ООО СОАБ «Безенги»;doc

Доверительное управление
на рынке США от команды
А. Герчика
Стратегия «Дельта нейтральная» NEW
Стратегия «Дельта нейтральная» NEW
Философия стратегии
Инструменты, в которых заложено максимальное плечо, как правило,
реагируют на информацию быстрее, чем прочие активы. Хеджеры, крупные
спекулянты и информированные трейдеры предпочитают открывать позиции
сначала по опционам, поэтому рынок базовых активов (акций) получает эту
информацию с небольшим опозданием относительно рынка опционов.
Отслеживая изменения позиций в опционах, можно с относительно высокой
точностью спрогнозировать динамику конкретного актива.
Ключевая цель данной стратегии — минимизация риска (стандартного
отклонения портфеля).
Алгоритм действий по стратегии
1. Получение платных данных по сделкам со всех опционных бирж США
(сбор информации более чем по 5000 акций).
2. Обработка этих данных на собственном программном обеспечении.
3. Финальный отбор из всей базы от 15 до 30 акций на покупку («лонг») и
столько же на продажу («шорт»). Ежедневный пересмотр портфеля.
Целевая
годовая
доходность
составляет 20–25% USD при
максимальной просадке до 0,5%. Коэффициент Шарпа1 равен 3 (с учетом всех
торговых издержек).
Рабочее окно программы приведено на следующем рисунке. Эмитенты
вверху таблицы – кандидаты на «лонг», внизу – на «шорт».
1
Чем выше коэффициент Шарпа, тем более доходной считается инвестиционная стратегия. Коэффициент Шарпа
редко бывает выше единицы.
Основные параметры риск-менеджмента
1. Нет переносов позиций портфеля через ночь/выходные, таким образом,
отсутствуют риски утренних гэпов (ценовых разрывов).
2. Портфель в равной степени состоит из длинных и коротких позиций
(«лонгов» и «шортов»), следовательно, доходность стратегии не зависит от общего
направления рынка.
3. Одновременно торгуется от 40 до 50 акций. Такой подход обеспечивает
нужный уровень диверсификации, риск по отдельному эмитенту не превышает
5% от всего портфеля.
4. В портфель отбираются исключительно акции с большой
капитализацией (более 50 млрд долларов, large caps). Таким образом, риски
ликвидности практически отсутствуют.
Каждый счет застрахован на $500 000!
Тарифы
Плата за управление взимается в зависимости от размера роста СЧА:
• при сумме на счете клиента от $80 000 – 30%;
• при сумме на счете клиента от $100 000 – 20%.
Процент от суммы вложенных средств отсутствует!
Контакты
По всем вопросам вы можете обратиться к вашему менеджеру:
Черникова Анна,
e-mail: [email protected],
тел. 8 (495) 796 93 88, доб. 40-13;
Исакова Елена,
e-mail: [email protected],
тел. 8 (495) 796 93 88, доб. 47-44.
Веб-сайт: finam.ru.
Адрес: 127006, г. Москва, пер. Настасьинский, д. 7, стр. 2.