close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

- СамГТУ в г.Сызрани

код для вставкиСкачать
МИНОБРНАУКИ
РОССИИ
Филиал федерального государственного бюджетного образовательного учреждения
высшего профессионального образования
«САМАРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»
в г. Сызрани
(Филиал ФГБОУ ВПО «СамГТУ» в г. Сызрани)
В. Д. Чичкина
ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
Практикум
Самара
Самарский государственный технический университет
2012
УДК 629.113
Р 60
Печатается по решению НМС инженерно-экономического факультета филиала ФГБОУ ВПО Самарского
государственного технического университета в г. Сызрани.
Рассмотрено и утверждено НМС инженерно-экономического факультета филиала ФГБОУ ВПО Самарского
государственного технического университета в г. Сызрани.
Протокол №
от «____» _____________ 2012 г.
Практикум по дисциплине «Внешнеэкономическая деятельность промышленного предприятия» для студентов
всех форм обучения специальности 080502- «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» [Текст] /
Самарский государственный технический университет филиал в г. Сызрани; [сост. В. Д. Чичкина] – 2012.
Р е ц е н з е н т ы: директор Института, финансов, экономики и управления
Тольяттинского государственного университета
д.э.н., профессор Никифорова Е. В.;
Доцент кафедры «Экономика» СФ СамГТУ
к.э.н. Неунылова О.Н.
,
Чичикина В. Д..
Внешнеэкономическая деятельность промышленного предприятия: учебн. пособие / В.
Д. Чичкина – Самара: Самар. гос. техн. ун-т, 2012.
В учебном пособии рассматриваются основные понятия и категории внешнеэкономической
деятельности, являющиеся базисными при изучении учебной дисциплины: международные
экономические отношения и их формы, основные направления и формы ВЭД, контрактная
деятельность, подготовка и исполнение внешнеторговых сделок. Содержит теоретические и
практические материалы по основным разделам дисциплины «Внешнеэкономическая
деятельность промышленного предприятия». По каждой теме приведены основные термины,
понятия, и их характеристика. Имеются задания, способствующие усвоению и закреплению
учебного материала.. Предназначено для студентов экономических специальностей.
УДК 629.113
Р 60
© В. Д. Чичкина, 2012
© Самарский государственный
технический университет, 2012
2
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………
4
Раздел 1ОСНОВЫ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
1.1. Внешнеэкономическая деятельность: содержание, основные
направления и формы организации …………………………….
1.2 Контрагенты в сфере ВЭД ………………………………………
1.3 Внешнеторговые операции: содержание, классификация,
характеристика. Содержание и структура внешнеторгового контракта
…………………………………………………………
Раздел 2 УПРАВЛЕНИЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ ……………………….
2.1. Международное ценообразование. Установление контрактной цены
…………………………………………………………………….
2.2. Валютно – финансовые и платежные условия контрактов во
внешнеэкономической деятельности. Кредитование внешнеторговых
операций ………………………………………
2.3 Таможенное регулирование ВЭД ……………………………….
2.4 Транспортное обеспечение ВЭД ………………………………..
4
7
13
18
18
25
30
37
Организация ВЭД на уровне хозяйствующего субъекта. Экономическая
эффективность ВЭД …………………………..
ПРИЛОЖЕНИЯ …………………………………………………………..
41
47
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………………………………………………………
53
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ……………………………………
54
2.5
3
ВВЕДЕНИЕ
В учебном пособии рассматривается комплекс вопросов, связанных с организацией
внешнеэкономической деятельности современного промышленного предприятия. Освещены
основы внешнеэкономической деятельности, организация международных коммерческих
операций, таможенного регулирования и международных перевозок. Рассмотрены
особенности выхода предприятия на мировой рынок, выбор иностранного партнера,
ценообразования, подготовки и исполнения внешнеторговых сделок. Пособие содержит
теоретические и практические материалы по основным разделам дисциплины
«Внешнеэкономическая деятельность промышленного предприятия». По каждой теме
приведены основные термины, понятия и их характеристика. Имеются задачи, тестовые
задания, вопросы для самопроверки и задачи для самостоятельного решения. В разделах
учебного пособия раскрыты основы теории курса «Внешнеэкономическая деятельность
промышленного предприятия», отражающие наиболее актуальные проблемы развития
внешнеэкономической деятельности предприятия.
Учебное пособие предназначено для студентов, экономических специальностей, в
качестве основного материала при подготовке к семинарским занятиям и организации
самостоятельной работы в рамках изучения данной дисциплины.
В процессе изучения дисциплины «Внешнеэкономическая деятельность предприятия
« по направлению «Менеджмент» студент должен обладать следующими общекультурными
компетенциями:
ОК-9- умением использовать нормативно-правовые документы в своей деятельности;
ОК10 – стремлением к личностному и профессиональному развитию.
Студент должен обладать следующими профессиональными компетенциями:
ПК-26 – способностью к экономическому образу мышления;
ПК-29 –способностью анализировать поведение потребителей экономических благ и
формирование спроса;
ПК-48 – умением находить и оценивать новые рыночные возможности и
формулировать бизнес-идею;
ПК-50 – способностью оценивать экономические и социальные условия
осуществления предпринимательской деятельности.
Раздел 1. ОСНОВЫ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Тема 1.1. Внешнеэкономическая деятельность: содержание, основные направления и
формы организации.
Вопросы темы.

Внешнеэкономическая
деятельность,
внешнеэкономические
связи,
внешнеэкономические комплекс, внешняя торговля.
 Сущность и задачи внешней торговли, экономическая эффективность внешней
торговли, сущность и задачи внешней торговли.
 Международное кооперирование, формы и методы международного кооперирования;
 Инвестиционное сотрудничество,
 Инфраструктурное обеспечение ВЭД.
Внешнеэкономическая деятельность — предпринимательская деятельность в области
международного обмена товарами, работами, услугами, информацией, результатами
интеллектуальной деятельности, в том числе исключительными правами на них.
Внешнеэкономическая деятельность базируется на мировом рынке, материальной основой
которого стали научно-техническая и информационная революции, а также постоянно
изменяющееся международное разделение труда.
Содержательно данный вид деятельности включает ряд направлений, к которым
относят следующие:
1.
международная торговля товарами;
4
2.
международные кредитные отношения;
3.
международное инвестиционное сотрудничество;
4.
международное кооперирование и НТ сотрудничество.
Кроме этого, широкое развитие получают такие формы и элементы в системе ВЭД,
как информационный обмен, услуги связи, транспортное обслуживание, консалтинг, лизинг,
страхование и др.
Основу внешнеэкономической деятельности составляют внешнеэкономические связи
(ВЭС), под которыми понимается упорядоченная, постоянно развивающаяся сеть
взаимодействия и коммерческих коммуникаций субъектов, входящих в структуру
внешнеэкономического.
Внешнеэкономический комплекс (ВЭК) — вся совокупность отраслей, объединений,
предприятий и организаций, производящих и реализующих экспортные ресурсы всех видов,
потребляющих
импортные
товары
(услуги)
и
осуществляющих
все
виды
внешнеэкономической деятельности.
Внешняя торговля является наиболее развитой формой международных экономических
отношений. Сущность внешней торговли заключается в обмене товарами и услугами между
хозяйствующими субъектами разных стран, основанном на интернационализации и
глобализации мирохозяйственных отношений, интенсификации международного разделения
труда в условиях научно-технической и информационной революции.
Внешняя торговля — торговля какой-либо страны с другими странами, состоящая из
оплачиваемого ввоза (импорта) и оплачиваемого вывоза (экспорта) товаров.
Экспорт включает:
1. Вывоз товаров, изготовленных (произведенных и переработанных) в данной
стране.
2. Вывоз сырья и полуфабрикатов для переработки за границей под таможенным
контролем с последующим возвратом.
3. Реэкспорт — вывоз товаров, ранее ввезенных из-за границы, включая товары,
проданные на международных аукционах, товарных биржах и т. п.
4. Временный вывоз за границу национальных товаров (на выставки, ярмарки) с
последующим возвратом или вывоз ранее ввезенных иностранных товаров (на аукционы,
выставки, ярмарки).
5. Вывоз продукции в порядке прямых производственных связей, а также поставки в
рамках ТНК.
Импорт включает:
1. Ввоз из-за границы товаров, технологий для реализации на внутреннем рынке
импортера, также возмездное получение от иностранного импортера услуг
производственного и потребительского назначения.
2. Ввоз сырья, полуфабрикатов, узлов, деталей для переработки в данной стране и
последующего вывоза за границу.
3. Реимпорт — обратный ввоз из-за границы ранее вывезенных национальных
товаров.
4. Временный ввоз товаров на международные выставки, ярмарки, аукционы.
5. Ввоз продукции в рамках ТНК.
Внешняя торговля характеризуется следующими показателями:
1.
Товарооборот (общий объем торговли), равный сумме экспорта и импорта.
2.
Торговое сальдо (чистый экспорт), равный разнице между экспортом и
импортом.
3.
Товарная структура экспорта и импорта, представляющая собой соотношение
товарных групп в мировом экспорте и импорте (в мире насчитывается свыше 20 млн видов
товаров).
Более развитой формой внешнеэкономической деятельности является международное
кооперирование, которое представляет собой систему производственных связей между
предприятиями
различной
национально-государственной
принадлежности,
5
участвующими в изготовлении определенного продукта, но сохраняющими при этом свою
хозяйственную самостоятельность.
Инвестиционное сотрудничество — деятельность, основу которой составляют
инвестиции. К ним относятся приобретение в полную или частичную собственность
предприятий и организаций, покупка акций, облигаций и других ценных бумаг, взносы в
уставный капитал совместных предприятий, кредиты физическим и юридическим лицам,
вложения в виде технологий, машин, оборудования, лицензий, любого другого имущества,
интеллектуальных ценностей, а также банковские вклады и приобретение недвижимости.
Инфраструктура — совокупность материальных и организационно-правовых
условий, обеспечивающих устойчивое экономическое развитие. К материальным условиям
относится наличие развитой системы путей сообщения, средств связи, электро, трубо- и
иных сетей. Организационно-правовые условия — наличие развитых государственных и
частных институтов, а также устойчивой законодательной базы.
Инфраструктурное обеспечение ВЭД:

правовое;

таможенное;

транспортное;

финансовое;

страховое;

маркетинговое.
Вопросы для обсуждения
1. Что входит в содержание внешнеэкономической деятельности?
2. Каковы основные направления деятельности во внешнеэкономической сфере на
современном этапе?
3. В чем заключается
экономическая целесообразность международного
кооперирования, и в каких формах она осуществляется?
4. В чем выражается влияние внешнеэкономического фактора на национальную
экономику?
5. Классификация участников внешнеэкономической деятельности.
6. Поиск и выбор иностранного торгового партнера.
Темы для реферативных выступлений.
1. Основные способы представления продукции и поиск контрагентов.
2. Основные критерии классификации фирм.
3. Комплексное исследование рынков сбыта.
4. Основные показатели деятельности иностранных фирм.
5. Источники информации об иностранных фирмах.
Вопросы по экономическим терминам и категориям.
Определите сущность следующих экономических категорий и терминов.
 внешнеэкономические связи
 внешнеэкономический комплекс
 внешняя торговля
 экспорт
 импорт
 товарооборот
 торговое сальдо
 инвестиционное сотрудничество.
6
Тема: 1.2. Контрагенты в сфере ВЭД
Вопросы темы.
 Классификация участников внешнеэкономической деятельности. Классификация
фирм по видам хозяйственной деятельности, характеру совершаемых операций,
характеру собственности, принадлежности капитала, сфере деятельности и др. Правовые формы иностранных фирм и их характеристики.
 Методы выхода на внешний рынок. Значение правильного выбора для предприятия
внешнеторгового партера. Выбор иностранного партнера: методика и факторы, его
определяющие. Определение надежности партнера.
 Контрагенты внешнеэкономической деятельности, понятие фирмы, классификация
фирм,
 Причины возникновения международных корпораций, виды международных
корпораций, монополистические объединения.
 Посредник,
виды
посредников,
организации,
содействующие
развитию
внешнеэкономической деятельности.
Контрагентами (партнерами) в международной торговле называются стороны,
находящиеся в договорных отношениях по купле-продаже товаров и / или оказанию услуг.
Таких партнеров в зависимости от целей и характера деятельности объединяют в группы:
фирмы, союзы предпринимателей, государственные органы, международные экономические
организации.
Контрагенты внешнеэкономической деятельности (ВЭД):

Хозяйствующие: фирмы, монополистические объединения, финансовопромышленные группы.

Регулирующие: законодательные, исполнительные, контролирующие.

Содействующие: национальные, международные
Классификация фирм осуществляется по следующим критериям:

вид хозяйственной деятельности: промышленные; торговые; транспортные;
транспортно-экспедиторские; страховые; банковские; финансовые; инжиниринговые;
туристские; арендные; рекламные и т. д.;

правовое
положение:
единоличные
предприятия;
объединения
предпринимателей (полное товарищество, коммандитное товарищество, общество с
ограниченной ответственностью, акционерное общество); унитарные предприятия
(муниципальные и государственные);

характер собственности: частные; государственные и муниципальные;
кооперативные;

профиль деятельности: производство экспортной продукции и самостоятельная
реализация на внешнем рынке (экспортеры); чисто внешнеторговые операции (экспортеры,
импортеры, специализированные посредники); посреднические услуги; финансовостраховые операции; транспортно-экспедиторские операции;

принадлежность капитала и контроль: национальные; иностранные;
смешанные.
Совместное предпринимательство — особая форма организации производства
(кооперирования) продукции и услуг производителями разных стран. Создание совместных
предприятий (СП) реализуется на уровне непосредственного взаимодействия
сотрудничающих партнеров, являющихся юридическими лицами по законодательству
представляемых ими стран.
7
В зависимости от целей и функций создаваемых монополистических объединений в
мировой практике выделяются следующие виды:
Пул — форма монополистического объединения, имеющая обычно временный
характер, где стороны договариваются о накоплении и отсрочке продажи какой-либо
продукции с целью создать дефицит и вызвать повышение цен.
Картель — монополистическое объединение экспортеров, которые путем
обеспечения контроля за объемами производства ограничивают конкуренцию между
продавцами с целью установления выгодных цен (рынки сырьевых и сельскохозяйственных
товаров, характеризующихся низкой эластичностью спроса по цене и ограниченным
количеством продавцов);
Синдикат — одна из форм монополистического соглашения картельного типа,
преследующая цель устранить конкуренцию между его участниками в области сбыта и
закупок сырья путем установления контроля над рынком главным образом однородной
массовой продукции для получения монопольной прибыли.
Трест — форма объединения, при которой все входящие в это объединение
предприятия теряют свою коммерческую и производственную самостоятельность и
подчиняются единому управлению.
Концерн — форма монополистического объединения, характеризующаяся единством
собственности и контроля; при формальной юридической самостоятельности входящие в
концерн предприятия не имеют реальной самостоятельности, подчиняясь финансовому
управлению и контролю со стороны холдинга на основании «системы участия».
Вопросы для обсуждения.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Виды контрагентов в сфере ВЭД
Международные корпорации и их виды.
Виды внешнеторговых посредников и их функции.
Критерии выбора внешнеторгового посредника.
Виды торгово-посреднических соглашений.
Преимущества и недостатки в использовании посредников.
Расчет и формы вознаграждения посреднику
Темы для реферативных выступлений
1. Причины, вызывающие необходимость использовать посредников.
2. Виды посреднических операций.
3. Виды торгово-посреднических фирм.
4. Понятие и виды торгово-посреднических соглашении
5. Способы вознаграждения посредников
Решение задач.
Задача 1 Выбрать контрагента из стран-партнеров для осуществления экспортной сделки.
Исходные данные:
Таблица. 1.
№
п/п
Оценочные
критерии
Страны партнеры
В
А
8
С
1
2
Торговополитические
отношения со
страной контр агента
Конкуренция
по
данному
товару
Торговые связи
минимальные
Хороший
торговый
контракт
Устойчивые
связи
Полное
отсутствие
конкуренции
Низкая
рекламная
активность
Ценовая война
торговые
Продолжение табл. 1
№
п/п
3
4
5
6
Оценочные
критерии
Коммерческий
риск, связанный с
реализацией
контракта
Предполагаемая
рентабельность
коммерческой
сделки
Финансовое состояние фирмы
контрагента
Деловая репутация
фирмы
контрагента
Страны партнеры
А
В
Риск,
связанный
вывозом
прибыли
Минимальный
20%
С
с
Риск
с доставками
10%
7%
На
грани
банкротства
Стабильное
Добросовестно
выполняет
обязательства
Нет сведений
Стабильное
Имели
место
несвоевременные
платежи
Решение:
Выбор контрагента для осуществления экспортной сделки определяется методом
балльных оценок (ранжирования).
По 5-8 основным заданным показателям, которые характеризуют фирмы
соответствующего вида деятельности, фирмам присваиваются коэффициенты значимости (в
сумме они должны быть равны единице), а по каждой фирме, в зависимости от указанных в
табл. 1.. характеристик, проставляются баллы (от 1 до 5). Баллы умножаются на
коэффициенты значимости, и фирма, набравшая в сумме наибольшее число умноженных на
коэффициент баллов, считается потенциальным партнером. В данном случае это страна
(фирма) «А» - 4,7 балла (см. табл. 1.2).
Показатели определения контрагента экспортной сделки
Табл. 2
№
п/п
1
№
п/п
Оценочные критерии
Торгово-политичеекие
отношения со страной
контрагента
Оценочные критерии
Коэффициент
значимости
показателя
0,1
Коэффициент
значимости
показателя
9
Страны-партнеры
А
В
2x0,1= 0,2
4x0,1 =0,4
С
5x0,1=0,5
Продолжение табл. 2
Страны-партнеры
А
В
С
Конкуренция по данному
товару
Коммерческий риск, свя3
занный с реализацией
контракта
Предполагаемая прибыль
4
от коммерческой сделки
Финансовое состояние
5
фирмы контрагента
Деловая репутация фирмы
6
контрагента
Сумма баллов
2
0,1
5x0,1 =0,5
4x0,1= 0,4
1x0,1= 0,1
0,2
5x0,2= 1,0
3x0,2= 0,6
3x0,2= 0,6
0,1
5x0,1= 0,5
4x0,1= 0,4
3x0,1= 0,3
0,2
5x0,2= 1,0
1x0,2= 0,2
5x0,2= 1,0
0,3
5x0,3=1,5
2x0,3= 0,6
3x0,3= 0,9
4,7
2,6
3,4
1,0
Самостоятельное решение задач.
Задача 2 По данным информационной службы БЕРИ, информации советников торговых
представительств, данным справочников (отраслевых, общефирменных, тематических,
адресных), а также по анкетным опросам составлена табл..3.
Исходные данные к задаче 2 (табл.3)
Таблица 3
Оценочные критерии
страны -импортера
Страна А
Политическая стабильность в стране
Стабильное
положение
Инфляция, % в год
2-3
Свободно
конвергируемая
валюта
Устойчивые связи с
рядом предприятий
в течение
длительного
времени
Конвертируемость
валюты
Торговоэкономические связи
с предприятиями ст
раны - экспортера
Страна В
Страна С
Возможны
госуСтабильное
дарственные
положение
перевороты
25-30
5-8
Частично
Неконвертируемая
конвертируемая
валюта
валюта
Торговые отношения незначительные
Эпизодические
связи
Продолжение табл. 3
Оценочные критерии
Страна А
страны -импортера
Вид конкуренции по
данной группе
Ценовая война
товаров
Страна В
Полное отсутствие
конкуренции
Страна С
Рынок
монополизирован
транснациональным
и Компаниями
Пользуясь показателями данной таблицы, балльным методом оценки, определить, какой
стране необходимо отдать предпочтение при экспорте товаров (офисной мебели).
Задача.3 Выбрать торгового партнера при экспорте товаров (из одной страны), используя
балльный метод (метод ранжирования).
Оценочные критерии
Фирма А
Фирма В
10
Табл. 4.
Фирма С
Предполагаемая
рентабельность коммерческой сделки, %
Финансовое состояние
фирмы
Выполнение обязательств по контракту
Форма платежа
Заинтересованность в
работе с нашей фирмой
Отстаивает названные
цены
Деловая
репутация
фирмы
5-7
15-20
Кредитоспособна,
платежеспособна
Добросовестное
Инкассо
Не особенно
заинтересована
Нет сведений
Не всегда
добросовестное
Любая форма
Очень заинтересована
Легко идет на
уступки
7-10
Стабильное
Недобросовестное
Чек, аккредитив
Не заинтересована
Умеренно
отстаивает
Имели место случаи
Высокий имидж
Фирма неизвестна
несвоевременных
фирмы в деловом мире в деловом мире
платежей
Твердо отстаивает
Задача.4.
Разработать проект договора комиссии между отечественной и иностранной
фирмой на реализацию отечественного товара за рубежом (наименование фирм, их
местонахождение, товар, количество, величину вознаграждения и другие данные выбрать
самостоятельно).
Указать:
Необходимость использования торговых посредников во внешней торговле.
Характеристику видов посредников и их различия.
Участие посредников как фактор повышения эффективности внешнеторговых
операций.
Задача.5
Разработать проект договора поручения между отечественным предприятием и
иностранным торговым посредником на реализацию запасных частей к трактору
(наименование фирм, их местонахождение, товар, количество, величину вознаграждения и
другие данные выбрать самостоятельно).
Вопросы по экономическим терминам и категориям.
Определите сущность следующих экономических категорий и терминов.
 дистрибьютор;
 договор поручения;
 договор комиссии;
 комитент;
 агентское соглашение
 брокер
 дилер
 комиссионер
Тест-контроль:
1.Укажите, в каких случаях прибегают к услугам посредников при реализации товаров:
 на рынках малой емкости;
 при продвижении новых товаров;
 при отсутствии в стране-импортере собственной сбытовой сети;
 когда рынок монополизирован крупными торгово-посредническими фирмами.
11
2. Как называется посредник, находящийся в стране импортера, который получил
исключительное право на закупку и продажу за свой счет определенного товара на определенной территории:
 импортная фирма;
 дилер;
 дистрибьютор;
 комиссионер;
 товарный агент?
3. Как называется посредник, который не покупает продукцию в свою собственность и не
продает ее от своего имени, а оказывает содействие в заключении сделок от имени и за счет
экспортеров:
 комиссионер;
 торговый агент;
 сбытовой посредник - дилер;
 дистрибьютор?
4. Посредник, который действует за свой счет и от своего имени, называется:
 комиссионером;
 торговым агентом;
 сбытовым посредником -дилером.
5. Посредник, который покупает товары от своего имени, но за счет и по поручению
комитента за оговоренное вознаграждение, называется:
 комиссионером;
 торговым агентом;
 сбытовым посредником
 дилером;
 дистрибьютором.
6.Оговорка об исключительном праве в посредническом соглашении означает, что:
 экспортер имеет исключительные права на реализацию своей продукции;
 посредник получает исключительное право на реализацию продукции экспортера;
 посреднику предоставляется исключительное право выбирать продукцию экспортера?
12
Тема 1.3. Внешнеторговые операции: содержание, классификация, характеристика.
Содержание и структура внешнеторгового контракта.
Вопросы темы.
 Внешнеэкономические операции, внешнеторговые операции: основные и
обеспечивающие, внешнеторговая сделка.
 Процедура подготовки экспортной и импортной сделки, внешнеторговая
документация
 Внешнеторговый договор, типовой контракт, структура контракта.
 Инкотермс2000 и его значение для заключения договоров.
 Содержание, основные базисные условия поставки товаров. Толкование базисных
условий поставки в Инкотермс-2000. Характеристика терминов групп Е, F, С, D.
 Обязанности продавца и покупателя по каждому базисному условию поставки товара:
по таможенной очистке, заключению договора страхования и договора перевозки и
др.
 Выбор условий поставки.
Внешнеторговая операция — согласованная и юридически оформленная контрактом
договоренность, в соответствии с которой экспортер передает в собственность или во
временное пользование импортеру оговоренный товар установленного качества, в
соответствующем количестве и в фиксированные сроки, а импортер обязуется принять его и
оплатить в определенные сроки и в оговоренном объеме.
Международная торговая сделка — договор (соглашение между двумя или несколькими
сторонами, находящимися в разных странах) по поставкам установленного количества и
качества товарных единиц и / или оказание услуг в соответствие с согласованными сторонами условиями.
Международный характер сделки определяется рядом признаков:
 перемещение объекта сделки через таможенную границу (трансграничный
характер сделки);
 расчеты в иностранной валюте и наличие в договоре валютных оговорок.
 использование международных коммерческих терминов (ИНКОТЕРМС);
Торгово-посреднические операции — это операции, связанные с куплей и продажей
товаров, выполняемые по поручению производителя-экспортера независимым от него
торговым посредником на основе заключения соглашения или поручения. К торговому
посредничеству относится оказание следующих услуг:
В зависимости от характера взаимоотношений между производителем-экспортером и
торговым посредником, а также от функций, выполняемых торговым посредником, можно
выделить несколько видов торгово-посреднических операций:
 операции по перепродаже,
 комиссионные,
 агентские
 брокерские.
Основной правовой формой экспортно-импортных внешнеэкономических операций
является внешнеторговый договор (контракт) - предпринимательский договор,
регулирующий отношения в области международного обмена товарами, услугами,
информацией, результатами интеллектуальной деятельности.
Под международным контрактом понимается сделка между двумя или несколькими
сторонами, находящимися в разных странах, на поставку установленного количества
товарных единиц и / или оказание услуг в соответствии с согласованными сторонами условиями.
Типовой контракт — это примерный договор или ряд унифицированных условий,
изложенных в письменной форме, сформулированных заранее с учетом торговой практики и
13
принятых договаривающимися сторонами после того, как они были согласованы с
требованиями конкретной сделки.
К основным разделам внешнеторгового контракта относятся следующие:
1. Вводная часть (преамбула)
2. Предмет контракта
3 Количество товара, подлежащего передаче покупателю
4. Качество
4. Срок и дата поставки.
6. Базисные условия поставки
7. Цена
8. Платеж
9. Упаковка
10.Порядок отгрузки
11.Сдача-приемка
12.Рекламации
13.Страхование
14.Штрафные санкции
15.Гарантии
16.Условия, обеспечивающие выполнение договора и санкции
17.Оговорки об обстоятельствах непреодолимой силы (форс-мажор)
18. Арбитраж
19.Транспортные условия
20.Прочие условия
22. Юридические адреса и подписи сторон
Вопросы для обсуждения.
1. Правовые аспекты внешнеторгового контракта купли-продажи.
2. Структура внешнеторгового контракта купли-продажи
3. Содержание разделов внешнеторгового контракта
4. Использование торговых терминов Инкотермс-2000.
5. Толкование коммерческих терминов в соответствии с Инкотермс-2000.
6. Способ расположения терминов по группам.
7. Обязанности продавца и покупателя при различных пи зисных условиях поставки.
Темы для реферативных выступлений
1.Оптимальный выбор условий поставки.
2.Основные обязанности сторон по базису поставки.
3.Особенности различных групп базисных условий.
4.Условия поставки и выбор транспортного средства.
5. Момент перехода риска случайной гибели или утраты товара при различных базисных
условиях поставки.
6. Порядок заключения международных контрактов купли-продажи.
7. Использование типовых контрактов в международной торговле.
Решение задач
Задача 1. Анализ выполнения обязательств по экспортным операциям
Исходные данные. Приведены в табл. 5.
Таблица 5.
Базовый период
Показатели
Отчетный период
товары
А
товары
Б
14
Итого
А
Б
Итого
1. Количество единиц
500
400
900
480
420
900
2. Цена, руб. за ед.
80
40
-
70
50
-
3. стоимость экспортной
продукции, тыс. руб.
40
16
56
33,6
21
54,6
Определить:
1) выполнение экспортных обязательств по стоимости;
2) выполнение экспортных обязательств по физическому объему;
3) влияние на выполнение экспортных обязательств по стоимости изменения количества
продукции и цен в отчетном периоде по сравнению с базовым.
Задача 2. Анализ эффективности экспортных операций
Исходные данные
Таблица 6.
Базовый период
товары
Показатели
1. Количество единиц
2. Цена брутто, руб. за ед.
Отчетный период
товары
А
Б
120
620
600
Итого
Итого
А
Б
740
80
800
880
100
-
500
150
-
500
80
-
450
90
-
10
5
-
9
6
-
8
4
-
7
3
-
3. Отпускная цена, руб. за ед.
4. Накладные расходы за
границей, % к выручке –
брутто
5. Прямые накладные расходы
в России, % к внутренней
стоимости
Сопоставить эффективность экспортных операций в отчетном периоде по сравнению
с базовым периодом на основе пофакторного анализа показателей: выручка-нетто, полная
себестоимость, уровень эффективности реализации.
Задача 3. Выбор платежа для экспорта
Исходные данные
Экспортер поставляет товар М в количестве Nm=10000 т. По цене С1=100 долларов США.
Получив за свой товар деньги, он стремится купить максимально возможное количество
товара Р, цена которого С21=50 долларов США за тонну, или С22=35 фунтов стерлингов, или
С23=85 евро, или С24=100 канадских долларов, или С25=270 датских крон, или С26=300
шведских крон.
Таблица 7.
15
Курсы валют (за 1 доллар США)
Наименование валют
фунт стерлингов
евро
канадский доллар
датская крона
на момент подписания
контракта
1
К 1=0,7
К12=1,8
К13=1,8
К14=5,4
К21=0,5
К22=1,7
К23=1,8
К24=5,5
шведская крона
К15=6,0
К25=6,1
на момент платежа
Определить лучшую валюту платежа для экспортера, исходя из его стремление
купить максимально возможное количество товара Р (в расчетах исходить из неизменности
цены на товар Р).
Задача 4.
Исходные данные:
 Цена товара с завода-поставщика на условиях EXW- А - 1000 у. е.
 Перевозка к железнодорожной станции из пункта «А» до пункта «R» - 90 у. е.
 Экспедиторские расходы - 20 у. е.
 Стоимость погрузки в вагон - 10 у. е.
Рассчитать затраты для продавца при реализации товара, базисные условия - FCA-R.
Задача 5.
Исходные данные:
 Цена товара с завода-поставщика на условиях ЕXW - 1000 у. е.
 Страхование - 90 у. е.
 Стоимость перевозки товара из пункта «А» до пункта «Z» (до границы страны
покупателя) - 100 у. Е..
 Стоимость перевалки н порту назначения, импортная пошлина и оформление
документом - 40 у. е.
Рассчитать затраты для продавца при реализации товара на базисных условиях – DDP-Z.
Задача 6.
Исходные данные:
Покупатель в соответствии с базисными условиями EXW-V купил оборудование. Продавец
предоставил покупателю готовый к отправке товар непосредственно в своих помещениях (на
заводе) и одновременно передал сопутствующие документы.
Указать:
За чей счет осуществляется погрузка оборудования на территории завода?
Обязанности покупателя.
Как распределяются обязательства между продавцом и покупагелем при поставках товара на
условиях Инкотермс в группе Е?
Вопросы по экономическим терминам и категориям.
Определите сущность следующих экономических категорий и терминов.
 валютный курс
 валютные оговорки
 внешнеторговый контракт
16





обязательные условия контракта
валюта платежа
валюта цены
типовой контракт
цена контракта.
17
Раздел 2. УПРАВЛЕНИЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ
НА ПРЕДПРИЯТИИ.
Тема 2.1. Международное ценообразование. Установление контрактной цены.
Вопросы темы.
 Сущность современной ценовой политики предприятия. Способы внешнеторгового
ценообразования и их характеристика
 Понятие «ценовая политика». Факторы, воздействуй-и in- ценовую политику
предприятия.
 Методика ценообразования на основе анализа конкурентов. Исходные ориентиры
установления внешнеторговых цен.
 Особенности и источники мировых цен. Факторы, влияющие на формирование цен
мирового рынка.
 Характеристика стратегии ценообразования в ВЭД предприятия на базе уровня
издержек и на базе уровня спроса, на основе анализа конкуренции.
 Основные коммерческие поправки к ценам. Скидки с цены. Составление
конкурентного листа.
Мировые цены — множественность применяемых на мировом рынке цен,
складывающихся под воздействием различных коммерческих и торгово-политических
факторов. Множественность цен означает наличие ряда цен на один и тот же товар или
товары одинакового качества в одной и той же сфере обращения (импортные, оптовые,
розничные), на одинаковой транспортной базе. Собственно мировыми ценами признаются
цены, по которым производятся крупные экспортно-импортные операции, в наибольшей
степени характеризующие состояние мировой торговли конкретным товаром.
Ценообразующие факторы:
Общеэкономические - экономический цикл, состояние совокупного спроса и
предложения, инфляция
Конкретно-экономические - издержки, прибыль, налоги и сборы
Специфические
- климатические условия. исторические и национальные
традиции, сезонность, эксплуатационные расходы, комплектность, гарантии и условия
сервиса
Специальные - государственное регулирование, валютный курс
Внеэкономические - политические, военные
В мировой торговле применяются два основных типа цен: расчетные и публикуемые
(объявляемые).
Базой экспортных цен продукции обрабатывающих отраслей служат цены на
внутреннем рынке, формируемые крупными компаниями-производителями методами
полных затрат и прямых затрат.
Метод полных затрат — наиболее распространенный — суммирование всех затрат,
связанных с производством продукции, к ним прибавляется величина предполагаемой
прибыли и определяется доход, ожидаемый от реализации продукции. Полученная величина
дохода делится на ежемесячный объем выпуска продукции. Таким образом, определяется
фабричная цена единицы продукции.
Метод прямых затрат основан на делении всех издержек на накладные (в основном
условно-постоянные) и прямые (переменные) расходы.
Контрактная цена товара — это количество денежных единиц определенной валютной
системы, которое должен заплатить покупатель продавцу в указанной в контракте валюте за
согласованную единицу товара и принятые базисные условия поставки. Для установления
цены товара в контракте купли-продажи определяются:

единица измерения, за которую устанавливается цена;

базис цены;
18

валюта цены и валютные оговорки;

способ фиксации цены (твердая, подвижная, скользящая, смешанная);

уровень цены.
Контрактная цена может быть выражена в валюте страны экспортера, импортера или
валюте третьей страны. При этом экспортера интересует устойчивая валюта, а импортера —
обесценивающаяся.
На уровень устанавливаемой контрактной цены влияют различные факторы, которые
можно расположить следующим образом:
 издержки производства;
 цены конкурентов — импортеров в данную страну;
 цены местных фирм-конкурентов;
 величина спроса;
 транспортные издержки;
 надбавки и скидки в пользу посредника;
 ввозные пошлины и иные сборы;
 реклама и другие элементы стимулирования сбыта.
Определение цены товара нередко сопровождается включением в контракт условий о
скидках с цены. Наиболее распространенными видами скидок являются следующие:
бонусные, сезонные, дилерские, закрытые, прогрессивные, «сконто», специальные и ряд
других.
Ценовой анализ и расчет цен по экспорту и импорту в практике внешнеторговых
организаций оформляется путем заполнения конкурентного листа просчета цен.
Конкурентный лист представляет собой сравнительную таблицу предложений
иностранных фирм по коммерческим и техническим условиям, анализируя и сопоставляя
которые, можно установить, какое из предложений является наиболее приемлемым и каков
уровень цены предстоящей сделки. Графами конкурентного листа являются:

технические характеристики товара;

данные по конкурентным предложениям;

уровень предыдущих реальных сделок по данному товару;

уровень средней мировой цены;

количество товара;

базис поставки;

условия платежа;

сроки поставки;

другие коммерческие условия, доказывающие обоснованность заключения
контракта по предлагаемым ценам.
Вопросы для обсуждения
1. Особенности ценообразования во внешнеэкономической деятельности предприятия.
2. Виды цен во внешнеторговых операциях.
3. Исследование и прогноз конъюнктуры рынка.
4. Расчет цены на экспортируемый и импортируемый товар.
Темы для реферативных выступлений
1. Ценовой анализ при подготовке сделки.
2. Виды ценообразования и ценовых стратегий во внешне
экономической деятельности предприятия.
3. Расчет цен внешнеторговых сделок.
4. Определение базовой цены экспортной сделки.
19
5. Способы снижения контрактной цены товара.
Решение задач.
Задача 1.
Исходиые данные:
 Товар - хрустальная люстра.
 Страна-изготовитель - Чехия.
 Цена товара - 880 евро.
 Вес – 10кг.
 Пункт получения товара - Прага.
 Затраты по доставке товара до границы страны импортера – 120 евро.
 Ставка таможенной пошлины, комбинированная - 10%, 20 евро за кг.
 Акцизный налог - 15% (а). •
 Ставка НДС 18%
 Прочие затраты — 20 евро.
Рассчитать оптовую цену на импортный товар при его реализации на внутреннем рынке
нашей страны.
Решение:
1. Таможенная стоимость товара (плата за товар, затраты по доставке до границы
страны покупателя и прочие затраты):
ТС = 880 + 20 + 120 = 1020 евро.
2. Таможенная пошлина (ТП):
ТП' = 1020 × 10/100 = 102 евро,
ТП” = 10 × 20 евро/кг = 200 евро.
(Из двух величин выбираем большую ТП=200 евро)
3.
Акцизный налог Акц = (ТС + ТП) × а/100:
Акц = (1020 + 200) х 15/100 = 183 евро.
4.Налог на добавленную стоимость:
НДС = (ТС +ТП + Акц) x Н/100
НДС = (1020 + 200 + 183) х 18/100 = 252 евро.
5.Таким образом, при ввозе товара на таможенную территорию за товар с учетом
таможенных платежей (Пл) необходимо заплатить:
Пл = ТС + ТП + Акц + НДС = 1020 + 200 + 183 + 252 = 1655 евро.
6.Оптовая цена импортного товара (при рентабельности 15%) при его реализации на
внутреннем рынке составит:
Цопт = 1655 х 1,15/100 = 1903 евро.
Задача 2.
Исходные дачные:
Отечественное торгово-посредническое предприятие реализует населению бытовые
пылесосы. В текущем году оно предполагает импортировать 600 пылесосов. Срок поставки
товара равномерно по кварталам. Усредненная розничная цена пылесоса на внутреннем
рынке равна 81 евро.
От зарубежных партнеров имеются следующие предложения (табл. 8.).
Коммерческие условия поставки товара
Таблица 8.
20
Страхование,
Цена за
транспортноединицу
Базисные
экспедитор-ские Таможенные
товара, условия поставки
и прочие
платежи, евро
евро
расходы,
евро
DAF- граница
52
страны
511
1 839
покупателя
Страна
Фирма
Франция
Аli Comenda
Австрия
Philips Austria
45
FCA- Варшава
2 082
2 192
Швейцария
V-Zug AG
43
EXW- Берн
2 554
2 545
Рассчитать рентабельность сделки и выбрать поставщика.
Решение:
Определяем суммарные затраты оптового покупгтеля на 150 пылесосов (600:4
квартала/шт.) (цена товара, страхование, транспортно-экспедиторские и прочие расходы,
таможенные платежи):
52  150 + 511 + 1 839 = 10 150 евро,
45  150 + 2 082 + 2 192 = 11 024 евро,
43  150 + 2 554 + 2 545 = 11 549 евро.
Рассчитываем выручку: 81 евро х 150 штук = 12 150 евро.
Определяем прибыль как разницу между выручкой и затратами.
Рассчитываем рентабельность как отношение прибыли к затратам (в %).
Полученные данные записываем в табл 6.
На основании данных расчета выбираем поставщика - фирму Ali Comenda (Франция),
так как сделка с фирмой обеспечит оптовому покупателю максимальную рентабельность
(19,7%).
Данные расчета (на партию 150 пылесосов) для выбора поставщика
Таблица. 9
Суммарные
Прибыль,
затраты
Выручка, евро
евро
продавца, евро
Рентабельност
ь, %
Страна
Фирма .
Франция
Ali Comenda
10 150
12 150
2 000
19,7
Австрия
Philips
Austria
11 024
12 150
1 126
10,2
Швейцария
V-Zug AO
11 549
12 150
601
5,2
Самостоятельное решение задач.
Задача 3. Предприятие реализует продукцию собственного производства по цене 1000
евро за комплект на условиях самовывоза с предприятия, (табл.10 и справочные данные).
Исходные данные к задаче 3
21
Таблица. 10
№
п/п
Базисные условия
поставки
1 FCA - Брест
2 FOB - Калининград
3 FAS - Клайпеда
Расстояние от
производителя,
км
340
560
550
Способ
доставки
Примечание
Авто
Авто
Авто
4 CIF - Амстердам
1880
Жел.-дор., авто
5 CIF - Афины
2900
Жел.-дор., авто
340 км - авто,
остальное - жел.
дор.
290 км - авто,
остальное - жел.
дор.
Продолжение табл. 10
№
п/п
Базисные условия
поставки
Расстояние от
производителя,
км
6
DDU - Хельсинки
1100
Авто, морким
7
DAF - Франкфурт
1050
Авто
8
СРТ - Варшава
700
Жел.-дор., Авто
9
10
CIP - Берлин
СРТ - Москва
1250
720
Авто
Авто
Способ
доставки
Примечание
560 км - авто,
остальное морским
340 км - авто,
остальное - жел.
дор.
Справочные данные:
- На автомашину вмещается 2 комплекта изделия.
- Минимальная транспортная партия - 2 комплекта.
- Страхование - 7% от стоимости товара.
- Экспедиционные расходы (за каждые сутки нахождения автотранспорта в пути) - 40
евро.
- В сутки автотранспорт проходит 740 км.
- Простои при пересечении границы - 0,5 суток.
- Таможенные формальности (за прохождение каждой границы) - 10 евро.
- Перегрузка, разгрузка - 30 евро (за комплект).
- Затра ты грузового автотранспорта - 0,4 евро/км.
- Затраты железнодорожного транспорта - 0,2 евро/км.
- Затраты морского транспорта - 0,14 евро/км.
- За погрузку груза на территории предприятия затраты не учитываются.
- Сбор за дороги (в каждой стране) -40 евро.
- Прочие расходы - 5% от стоимости товара.
Произвести расчет цены экспортного товара при различных базисных условиях поставки.
Задача 4
Исходные данные:
• Цена товара - 10 000 евро
• Расстояние от границы до потребителя - 340 км
• Способ доставки товара (вид транспорта) определяется самостоятельно.
Исходные данные к задаче 4
22
Таблица. 11
№
п/п
Наименование товара
Пункт получения
товара
Таможенная
пошлина
15%
1
Чай
ароматизированный
Амстердам
2
Пиво солодовое
Франкфурт
3
Сигареты
4
5
6
7
8
9
10
Одежда из натуральной
кожи
Мебель
Часы ручные
Телевизоры (с экраном
107 см по диагонали)
Шотландское виски
Шелковые халаты
(производство КНР)
Пшеничная мука
высшего сорта
Задача 5.
валюте.
Афины
0,3 евро /л,
20%
0,4 евро/1000
сигарет
Афины
20%
Варшава
Амстердам
20%
15%
Владивосток
25%
Берлин
20%
Москва
10%
Хельсинки
10%
Акциз,
%
НДС,
%
18
15
18
20
18
10
18
18
18
20
18
10
Рассчитать цену единицы продукции (розничная торговля) в национальной
Исходные данные
1.Продажная цена единицы товара в стране ироизводителя 100 евро.
2.Продажа товара осуществляется по схеме: производитель - оптовая посредническая
фирма в стране производителя (экспортера) -оптовая посреднически фирма в стране
импортера - посредническая торгово-розничная организация - покупатель.
3.Издержки по продвижению товара (транспортные расходы , реклама и прочие)
каждой фирмы уувеличиваются на 10% от предыдущей цены.
4.Таможенные платежи и налоги не уучитываются.
5.Средняя рентабельность торговых предприятий 10%.
6.Соотношение национальной валюты и евро по официальному курсу принимается на
день расчета.
Рассчитать цену единицы продукции (розничная торговля) в национальной валюте.
Задача 6. Расчет скользящих цен при внешнеторговых операциях
Исходные данные
По условиям внешнеторгового контракта о купле-продаже товара S, требующего
длительных сроков изготовления, партнеры договорились о следующих условиях расчета
скользящей цены за единицу товара S:
1) Ро = 1000 долларов США – базисная цена единицы товара S (на дату заключения
контракта);
2) А = 40% - доля сырья и материалов в базисной цене единицы товара S;
3) В = 45% - доля заработной платы в базисной цене единицы товара S;
4) С = 15% - доля неизменной части (прибыли, накладных расходов и пр.) единицы товара S;
5) Sо = 30 долларов США – цена единицы сырья и материалов на дату заключения
контракта;
23
6) S1 = 45 долларов США – цена единицы сырья и материалов на дату оплаты поставки
товара S;
7) Z0 = 5 долларов США – дневная ставка заработной платы одного рабочего на дату
подписания контракта;
8) Z1= 6 долларов США - дневная ставка заработной платы одного рабочего на дату оплаты
поставки товара S.
Задача
Рассчитать цену единицы товара S на дату оплаты поставки товара.
Задача 7. Расчет мировой цены сырья
Исходные данные
1) Реmk = 120 долл./т – цена, предлагаемая экспортером за медный концентрат;
2) N mk = 60% - процентное содержание меди в медном концентрате, который предлагает
экспортер;
3) Кр=10% - коэффициент, учитывающий потери меди при переработке концентрата меди в
медь самой высшей чистоты;
4) Sn=40 долл./т – затраты на переработку одной тонны медного концентрата в чистую медь;
5) Рmm=300 долл./т – мировая цена за одну тонну чистой меди(определяется по котировкам
Лондонской биржи металлов).
Поскольку мировая цена на медный концентрат с разным содержанием меди не может
определяться по котировкам Лондонской биржи цветных металлов, необходимо расчетным
путем определить мировую цену за одну тонну предлагаемого экспортером медного
концентрата.
Вопросы по экономическим терминам и категориям.
Определите сущность следующих экономических категорий и терминов:
 мировая цена;
 справочные цены;
 метод полных затрат
 метод прямых затрат
 контрактная цена
 конкурентный лист
 цена оптовая;
24
Тема 2. 2. Валютно-финансовые и платежные условия контрактов, Кредитование
внешнеторговых операций.
Вопросы темы.
 Способ платежа, формы платежа, основные условия платежа.
 Международные расчеты, валюта, иностранная валюта, валютные операции.
 Основные формы международных расчетов.
 Классификация видов кредита, основные принципы кредитования.
Международные расчеты — это система организации платежей по денежным
требованиям и обязательствам, возникающим при осуществлении внешнеэкономической
деятельности между государствами, предприятиями (организациями) и гражданами,
находящимися на территории разных стран. Субъектами международных расчетов,
взаимодействующими между собой в процессе движения товарораспорядительных
документов, являются экспортеры, импортеры, банки. Банки, организующие движение
денежных средств участников ВЭД, выступают посредниками.
Правовой основой расчетных отношений являются международные договоры и
нормы национального законодательства.
Валюта России — собственно национальная денежная единица, а также платежные
документы и другие ценные бумаги, выраженные в валюте РФ. Иностранная валюта —
собственно иностранные денежные единицы, а также монетарные металлы, платежные
документы и другие ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте.
Валютные операции — действия, связанные с переходом права собственности на
валютные ценности; с использованием валютных ценностей в международном обращении в
качестве средства платежа, с передачей задолженностей и других обязательств, с ввозом,
переводом и пересылкой на территорию России и вывозом, переводом и пересылкой за ее
пределы валютньгх ценностей.
В экспортно-импортных контрактах содержатся следующие основные условия
платежа: валютные и финансовые.
Валютные условия — валюта цены, валюта платежа, курс пересчета валюты в валюту
платежа, защитные оговорки.
Финансовые условия — условия расчетов, меры против необоснованной задержки
платежа, формы расчетов, средства расчетов, сроки расчетов.
При заключении контракта купли-продажи устанавливается, в какой валюте будет
произведена оплата товара: в валюте страны экспортера, в валюте страны импортера или в
валюте третьей страны.
Если сроки платежа не установлены прямо или косвенно, то платеж обычно
производится через определенное число дней после уведомления продавцом покупателя о
том, что товар представлен в его распоряжение, при других условиях поставки — через
определенное число дней после уведомления продавцом покупателя об отправке товара.
В практике международной торговли широко используются пять основных форм
расчетов за поставляемый товар:

Наличный платеж (оплата по счету).

Чековая форма расчетов.

Вексельная форма расчетов.

Аккредитив.

Инкассо.
Самая простая форма расчетов — это оплата по счету или наличный платеж
(банковский перевод). Наличный платеж осуществляется через банк как до начала поставки,
так и после прибытия товара. В первом случае это будет предварительная оплата, которая
может охватывать как всю сумму стоимости поставляемого товара, так и ее часть.
Чек — это безусловный приказ чекодателя банку-плательщику (или иному
кредитному учреждению) оплатить по предъявлении определенную сумму чекодержателю
25
или его доверенному лицу (приказу) за счет имеющихся у банка средств чекодателя. Обычно
чек связан с наличием средств на текущем счете, но банк может иметь договоренность со
своим клиентом, позволяющую выставить на него чеки в определенной сумме,
превышающей кредитовый остаток по текущему счету (овердрафт).
Вексельная форма расчетов осуществляется путем использования векселя —
простого или переводного.
Простой вексель — обязательства одного лица — векселедателя — произвести уплату
определенной суммы другому лицу — векселедержателю — в назначенный срок и
определенном месте.
В практике международной торговли чаще используется переводной вексель (тратта).
Переводной вексель — это документ, содержащий распоряжение одного лица —
трассанта, адресованное другому лицу — трассату, уплатить в назначенный срок
определенную сумму третьему лицу — ремитенту.
Под аккредитивом понимается взятое по поручению покупателя банком
обязательство в течение определенного периода времени оплатить всю стоимость товара при
предъявлении банку заранее определенных документов (например, документов на перевозку
товаров).
Аккредитив дает продавцу гарантию получить платеж от покупателя. Экспортер
получает обязательство банка, открывающего аккредитив, по которому он получит деньги,
если все документы будут соответствовать условиям контракта.
Инкассо — это поручение экспортера (кредитора) своему банку получить от
импортера (плательщика, должника) непосредственно или через другой банк определенную
сумму или подтверждение того, что сумма будет выплачена в установленные сроки. При
этом экспортер должен предоставить свои документы на отгруженные им в адрес импортера
товары.
Формы кредитования внешней торговли: являются сходными с внутренними (по
срокам, видам, обеспечению); но имеют и специфические, характерные только для
внешнеэкономической деятельности черты (правительственные кредиты, кредиты
международных банков, транснациональных банков и др.)
Основные принципы международного кредитования - валюта кредита и валюта
платежа, срочность, платность, возвратность, условия использования и погашения,
обеспеченность, методы страхования рисков, валютные оговорки.
Важным средством конкурентной борьбы на мировых рынках является срок
международного кредита, который зависит от ряда факторов:

целевое назначение кредита;

соотношение спроса и предложения аналогичных кредитов;

размер контракта;

национальное законодательство;

традиционная политика кредитования;

межгосударственные соглашения.
Банковское кредитование осуществляется в виде ссуд под залог товаров,
товаросопроводительных документов, векселей, а также учета тратт. Банки выступают лишь
посредниками в мобилизации средств на денежном рынке для кредитования внешнеторговых
сделок. К преимуществам банковского кредита перед коммерческим относятся:
1.
Возможность получателем свободного использования средств на покупку
товаров.
2.
Освобождение получателя от необходимости обращаться за кредитом к
фирмам-поставщикам.
Государственные кредиты могут предоставляться как своим (национальным)
экспортерам, так и странам-импортерам. В последнем случае они даются правительством
одной (более развитой) страны правительству другой (менее развитой) страны с тем, чтобы
создать для своих экспортеров благоприятные условия для реализации товаров на рынке
данной менее развитой страны.
26
Нетрадиционными модифицированными формами экспортного кредитования
выступают лизинг, форфейтинг, факторинг.
Лизинг — это договор аренды с последующим выкупом неупотребляемых в процессе
производства промышленных товаров, оборудования, объектов недвижимости и
имущественных комплексов для последующего использования их исключительно в
производственных целях арендатором (лизингополучателем).
Форфейтинг — такая кредитная операция, при которой экспортер, получив от
импортера акцептованные последним тратты, продает их со скидкой банку или
специализированной финансовой фирме. При наступлении срока оплаты тратт импортер
погашает свою задолженность.
Факторинг обусловливает выкуп платежных требований к покупателю у поставщика
товаров / услуг.
Цель факторинга — устранить риск неплатежа как неотъемлемую часть любой
торговой и кредитной операции.
Вопросы для обсуждения.
1. Какие средства платежа мспользуются во внешней толрговле?
2. Какие преимущества дает применение чека в международных расчетах?
3. В чем сущность платежа наличными?
4. Механизм осуществления банковского кредита.
5. Какие виды аккредитивов используются в международных расчетах?
6. Основные принципы международного кредитования.
7. Характеристика основных видов внешнеторгового кредитования.
8. Что такое «проектное финансирование» и в чем отличие от банковского
кредитования?
Темы для реферативных выступлений.
1. Особенности международного лизинга.
2. Лизинг как форма долгосрочной аренды.
3. Вексельная форма расчетов в международной торговле.
4. Модифицированные формы экспортного кредитования.
Решение задач.
Задача 1.
Выбор порядка начисления процентов за коммерческий кредит
Исходные данные. Сумма контракта — 125000 долларов, в том числе 20% оплачивается
наличными, на 80% стоимости контракта предприятие-экспортер предоставило
иностранному партнеру рассрочку платежа на 2 года из расчета 8% годовых. Погашение
кредита должно происходить равными полугодовыми взносами спустя полгода после
поставки товара, отгруженного разовой партией.
1. Рассчитать суммы процентов и общие суммы основного долга и проYпарaого е договЀного листго долга и проYп5y к sрынке
 пусзяти товрефеновного дспеченакнcвания.
8. Чтежду ai3родаБздаьзованиству другой (менее развбора постаимоПогстго долгаuрЀию парaоЌsолгаu Погашение
крено-и которой0;9i=.я:
sѵ
 пdтоЁаимоПогстгd Погашение
.. действizта кр.
- Поставке до гeл.
- Поставке дoдкgзвбогонное чисолг срокwнное8окwнноeОсвоВыбор поряai
 ооЁвара, о1, мыноeитой)н)оая цена ед/0
CIPr0 цеа, дредсDомы расчето парти окwaр порма р от баИ отношениренныv.нансовы
чисолг срокwнное8окwнноeОlwнное8окwдолженность.
Ф рр зносами спе 20%[порческисами )окwо дисnационаЁлсхои модифицироваето партоваето 7сѽсоироваето пЀаныию); но имеют и сs фоироваA
погашает собращауществлено1, мыiваироваA
кта прЁтав ииски
Шеист7ые записываем в табл 6.
На о);
2) А = 4:
Шеист7Цеехаx,
eк ни тиm 4:kново);
2) .дисnац Сбор за а, должнЇие затcое8ока а, должнЇие зат7ита перед кЁванковское кредитованианреашенЂh с на терробv7итаеао пнiвацироваред,- долгаuр7ними (по
срокb экспортнв, тартоЁлеЃсзяти товрелательщика, должни58ы.lрто,е. Сумтнв, тарто а перед кЁзр поваовлереф крb
=ово);
2) .дипартнеров и9Погашение
с на;o)ставки те зате з Чт.
8о,b-); но име на;o)ставкЀедеиxчетосnац v); но име и оЁлеЃнг обуслфоироваA
погашает собращауществлено1, мы;wваето пЀаныию); e6ва плате п длђ
оручено использовнтрактная цена
x псумЏ как своим (нацwваето < пЀаныoлђ
оручено и=pсуществления как Прибыль,
затратыwлђ
оручено и=pсуществлiдуюн экс 7сѽсБта должнкем9aме УБт>сосо
ртнв, тартоЁлеЃсзяти т8алог Акц = (ТС + ТП)стер до1ьк%е. При настговЌно_ац vжа какрaотво в течение опредеваальноу ловжателю
25
а
x псll те мxсред6ционалчеравки то-8гонное rск:c] и
Їевквовбыль,
затѢи тмтнними (по
срокам,в4"о пзовнт0обонними (t1вается
нание
к'н экс 7сѽсБта должнкем9aме УБт>сосоте п орянЂh с на тстедемие затпорион)отн препредэк:c] и
Їевквп
 5астеартнеру ралаше:Ѣи т вЌдэк:c]п
 5астеартнеруода времени оар_ые ен экс 7сѽсБт-нской ткурентни нию); а вр ткуре единицу товара S:
1) Ро = 1,4"eурсо скидбоим (нац вре;sет такая кр
15%
1
Чдиuской ткѵмая S:
1) Ро -Ѡченнынан7);
2) 1
Чди)2 возваяаущест,нзатCобраща.5й)н)оаѰ)оаѽимаетсѸаз.а ;й талтываютсый лђ
о1, 2[ращ4"eурсо скидбоим (нац вртрананковс
 5аoац врия 
о1,теереводной век[5
o/wваeОсве.енЂсaотво :лю
cвеко=pсущест2fд/сѽсБ1, мыре е,ашаетснsрокаlo/wваeО.
Выfународные Ѵвкmkон э;" рас.
Если сро
р-ртn
eя
оре п,Ѵ поря,
к:c]п
 5hmые ѴвкmkонІ2fд/сѽсpoе 3"сnац аа(онына 8на;o)ставки те зате з Чт.
8о,b-); но име нiисnа5р
15%
1
окаloедитования.
8. Что такое «проектное фине нiисnа5р
15%
1
окаloео еводннцеЂку , евро
Рентабесо.
Ср0ѽсо
 зя
нание
ктн преово);
2)  баИ оовбыл
nа52кс.л.
- ПаЧабеѷа поставляемый товаeОѸе
2iащ1дннnац аа(о/редприятия, (таЧт.
 выступают посредниками.
Правовар
пга.
,b-); но име нiисnа5р
1wнное8окwннy к sртный лисоoрез ба осуществk:таративныну ;ри нас4ѻистго долга и проYп5y к sрынке
 пуy к sѱeлl
Чдироходиo)овѕn т,ические, харакiиѺ ка5ар:
высo)ѱа осущ 1а — устравыступMФ ї3п5y ин%
1
оFoе
 пуy к дита, коте xоеые данные:
умЏ как свемеnВексельн
 пуежтеля об отатпорион)отн препре.е нiисnа5р
1рас.
Еч), еeБздасѽсББт>сосо
ртнри(. те за оЁлеееждународ0 sре.
А3жте.
8.аателем своосо
ртн вемеnВек 7.
Еѵарoсо
;щеск sрын4ова-а-а-а-щест2fд/сѽ.
Еѵарoсо
;щеск s, телеа-а-а-а-щест2fд/вадитовки топо денежным
треедаu>л.
дор.
290 км - а1 15 , мтнними м - а1 15 , тупMФ[огашист
sист
sист
sист
sист
sист
sт
sист
sист
sист
sист
siарѽац врия 
о1,теереводной век[5
o/wваeОсве.енЂсaоатоy к sѱeкаloедитi[3жте.
8.аателем рия 
о1,Ѵa)н)и:вкmkтветствоватвц врия 
о1,)о1d=етѺ69wва5) Рmm=300 долл./т – мroга.
, стоимость товармет2f
ртнри(. те за оЁлееексе-етѺ0 нiтовара прждународн4аеври"одукцарfтѺвар
пга[k из c ври-ще нlя 
о1,Ѵa)н)-ю
сумму илтЀдам
2
вочные дремени оаѵвsуежтеля оЇевкрентни нть, возврноџравt4ыступMФ ї3п5y ин%
1
оFoе
 пуy к дита, у ил5[3жтеѱа м рощеск sрын4ова-а-а-а-щест2fд/сѽ.
Еѵарoсо
;щЂы будуswваxления, паѲ теченжны/сѽ.
Еѵарo,,vвс
 5аoаp-ю
с-ас-ас-ас-особ 0 sр", па.ть.
ФаекѾF-аарo,,vвс
 5аoаlвр2g3сll об кѾF-атрана  соте п =300 доллѾF м яти товsще12е
  пуy к дит)0Б1туполлѾFuтивнынсо
;щеск s, телеа-а-тносо с па.,дуженистаимоЁ па.,дуж)еди2
a|теле;- УБт>сосо0Fi2&тнc
Еч),к:c]п
Еч),кд/сѽi2&тнc
ЕѴэк:c]п
 )алаѹ,оЁл2&ание
ад))uм рЃчею,д0 sжным
треедаu>еэкономической деятельна 85) Рmmfаособ пЀаныию) но ,vвс
 5а3е дремliисnа5р
1Ѿдн1еpесте.
В проат-а-а-а-уy к дит1еpесте.
Вые с пеdеоаудсsуе8_а, Ѹтлоднлизи и9Погашение
с на;oолгаuрЀию парaоЌsолгаu Пал!иѡп
Ечй5_ етомическорaоЌsолгаu ПогашениЃдѽиЃдѽиuрЀию',араизи и9ПогашенaПогашение
с на;ваxя 
sыну еm  и9Погашение
с на;oолгаuрЀию парaоЌsолгаu Пlo
 5а3е дремliисnа5р
1Ѿдн1еpесте.
В праu Б1о1,0FЀед iгаuрЀВыеliи./т – mЃдѽый тoнними (рие зат7ита пF (xя 
Ечй5_ етомическо3tuение
Ѿбео.
Просlвp);
2) А = 4:
Шеисѕчй5_ 0Еч),к:c]u П.остаукци:
Ш48ѕчй5_ 0Еч),кхождениестаые
1.Продавлеэкг Аi5_ 0Ѐеоаанивкmkтв,укте.
Валѵугр 22(ь свте.
товара пѢю
сумр сlMФ .остатной 9r баИ оовбыл
етный платaуЂа пF (xяF (5ар:(48ѕчй5_  дита, у p mЃдѰ5лат4о
sт
-аѲемliисnа5р
Fрчекѽ
 пмliиумртое ю
=т4оg- првки топСu ПѢ  д2y  дита, у p mЃЁ па.,дуж)aоЌsол-ваo2р:(48ѕчй5_  Ѓa д5) Рmmkкѽ
 пмll об топСuы.lрто,е. v
,3ых ка кр3ых кму  д)0 4
22
ra/(ртвитыию);- с  мб1d=етcs фоpsртер;
3) Кр=10%ит1(ртвитыию);- с  мб1d=етcs фоps
Ечй5_ етомироЁll оЁте.
В пэ)кmkя платdыиюaько для
внешЀедые дрем5_  Ѓ
ие зат7сnа5р
15%
1
ок,ым
со1,теереводной в5р
ll Іаши2 жду но и развитой) стрЃслt0 (к) стрЃслt0 (к) стрЃсдунарБ11атратыwлђ
сть,ѕn c,дм
ст
sрађ
z.ам с
сдунарБv.нансовческой 2дуfѼ
ст
sра Ѓ
ие.=pсущеmе. v
,3ых er5р
итой)нак=етcs я.
8.ае.
Вется по коѴ,т
sра Ѓте третьей страо1dстве средств ѴвкmkонІ.е Ђве сwлђ
стьбо1pк .pтноае д2y  до р
пг3:;=   5ава Ѱн4.
8.аее
с на;oо4к) саuримаетсо1pкее ра
стьѽ
 п а рынке
а рынке
а рынс наmr
o и развиѲыступаѾ9Aе.
Вется пна
 конт r-томическо3tuение
Ѿбео.
Просlвp);
2) А = 4:
Шеисѕчй5_ уy к4оg- -тsуе8_едито.lрто,е. v
,3)етоомическо3tuе;oо4к) сческо3tето пЀанѲческой 2едллсnимо,3ых к сѹ5_ 4то0 (к) стр4.Та0m;4тrwлђ
оаши%х к сѹ5_ 4bние, при другиИ о%ЀанѲаѱенноs-_ 4l) се.
Валѵугрaой 2едллч4токаѾвкО.о чи
е д2y  диа -тs УБ9к ни раnогашs
Ечй,
взые ныtAоьзfе.
Ветс. м яти тосnа5р
1рас2ся пна
 конт rn при ь пЁllат4) сще н и фован0d со
сссч, харает
Задача 1т7сnа5р
15%
1
ок,ым
со1у еm  и9ПогашенистаимоЁ па., 3"сnац ааае дnа5р
15%n- еm  к диа -Ѿртеђо1pкее рти то наесu еm  к дЌѽе:
умЏ вкmk/c]u П. ки тиm 4:iисnплатdыsуе8таботноичес96е:
у-а.-ынкgзвЧди)2 о0 (к) соде7иm 4:iv, мб1d=е91у еm v
,рентн дЌѽс9)Еч),F sѱep
.Пога,е8т1о15  6ди в мее ныtAоьзfе.
Ветс. ков, тран,т
Задаe пF (xя 
Mу (оsри(. ныtAоьзfванной фи2a2 о
еревu  Ђв9ПЀео р
доока оплатb,е8т1о15  6ди бенноs-_ 4lсѹ5_ .
Вется по коѴ,т
.  мбтьбоIя пна
 конн поp.-гаeсвнешЀеды2y  доs-_ 4lсИ "9дача
Расс089ПнЂaме ию); н коѴ,т
.  мбть3nВевомых к сѹ5_ теля банкѽlбтьбоIя пад(ых вкmkох вкmkо с
ию Р(ствоватвцѽы} та
сenанѲ
.  мбть3obесu еm   чи
ита, gожет имет2fc.шsbесu к сторговли: Ѱм с
сдѵo01у еm v
,рентобенности межi-еееждународ0 sрЌзfеж6ежi/uогашае0  ра
стьѽ
 п а  еm  и9ПоsрЌзfе15%
1
ЌзfлжнЇие затcоsрЌзfе15%
х вкmkо01у еm v

Aе они даются правит);
2) А =Ѵa)
имды2y  Тi топо денеон.
Ве2y M(ееждунаy siое.
Взм ози и9Погаша вк)n.-гаeсвнешЀед мк1у еm vой торготькбоIя ,9Погаш, с переm при ь пЁllат4) сще н и ф|m vой nлатежа, иеплб.0iiiторгся правит);
p:5jвЧиЁllат4) с}дунаy9Пк еm D
й т=10%ит1(ртвист,  м 
едито.lрт9Пк еm D
й.
ПртвлѰ: в5  креди тиm 4:iЕѴSѴSѴSѴSѴS1cсле приЎбойе рто дрe,е рt8креди5  кй фи2a2 оѴSѴS1cслv
,3ыхжа на 2 ение
Ёll 1,4"eурсо сs
:рынс нDoсо
;щЂы бо);
s
rs. ков,<:кселедернDoDoDoDoD8лсо
;щес9s/ 
едито.lрт9Пк еm D
й.
ПртвлѰ: в5  креди тиm 4:iЕѴSѴSѴSѴSѴS1cсле приЎбойе рто дрe,е рt8креди5  кй фи2a2 оѴSѴS1cслv
,3ыхжа на 2 Ѐ", пsрЌv
,3 наесu еm b,wашенло днейaзат2
 нDчv
 ти то наесuA
 5a5жа 5m D
й.
ПртвлѰ на".,дуиЏ, пем сстраны.
Ести то2y )платеж осущесѵеееж ру пЀуае д2y 
ми модxзатcоsр
огашениoеж6ѾѴSѴн преово);
2) ѴSѴ!жжимgожет и зат сs
:рsдxз,rанѲ
.  мбmд0 m 4:и5  креди ти, тапортнд2y 
ми мpпрео) сро0o+:ще нlя 
ого экспiсто е д2y 
ми е усe,е, тео) сЀуае д2y 
ме рто др то
,lще е усe,е, тео) сmkо сктер парaанѸЏ, пем сстраны.
Ести тоб
  Ѓо
, днеn-ео) сmkеђо1pкее рт
;
;
;
;
;
;
;
;
;
;
 :vгаше-zs-об
  Ѓо
, кaанt  3tето пЀанѲps-об"1ж ру п9.
ПртвлѰ: в5  кредсто еs-об"ь пЁllыхнаѱенeосо
ых вкmk;
;
;
;ния;
Пртво е ,e А = 4:
Ше)aанt  3ародных рmc.исnасѽ.
Еѵарo,,vвс
 5аooо0o+:ще нeурсо сs
:рыootваяаныенавия — уѹ,д  3=88плении срока оа 2 ение
Ёу , харанѲ
ваяsaетвоe педи2
a|тгих за9дачвooо0о)р контрcs фоpныѿMФ арaнѲЇие зат
роеннынан7) барa :veзатный cина,х заени.шsbесu l)
w 
едf=,,vвсроеoн
c-cина,х заени.3ию :aааро"яsaеты(n,5nасѽ.
9дачока ооставf=,,vвсvжа какѸЏ, пется
н1а 2 Ѐ"йaзат2
 нDчv
 ти то наяsa<шsbесu твлѰ
)3е дремliи)
c-cина,, с переm e ру п9.
Пртвлѵна ед/& кредсто нlя 
огкас-особ 0 sр", па.)aзат2
 нDчv
 тvd
енродавцом покупателi3teетвоe печескоы(n,5nаooоns5y ияѰ ка
 м9.
П
 м9.
П
 м9.
nw3iтvd
енродавцЂvяти} т-(aяѰ wи} т-(пе- дита2bзвбопариu ксрок и
опредеhѴ,Ѹ то наяsa м9ле eат2
 .ра
стьp
 нDчv
 тЋнс ,5nаo-v
 тvdкоы(n,5nаoется46;oолloоe];
;
;
;ниsea:Кр=10%ити и9Поs3ачаu П. ки тиаoe)7 харает
Ѽ. v
,3ых к  собращауществлено1, мы;wваето пЀаныию); e6ва плате п дгloо"& mT туществлено1, мы;wв746;oолlfредеhи79DoDo-ь суmаЁя46шениЃдѽе
.. p чи
ы;wвает с}дипребое
cя п те 46ш3 че eр_ые;wвает &bt,А3ж3ародных рmc.исnасѽ.
Еѵарo,,vвс
 5аooо0o+: взнa5 ру 
ед=1с}дунаo.
Вые ит"& mT туществтный cЮс

,3):9и
ы;s9л0Ести то2y )платеж ос зао2y )платеж0 (кѴSѴн п,20o+: взнa5 ру 
ед=1сроoреки )о2y )платОl1с}дунаo.

2y 
ме рто др то
,lще еpu-oес96е:оsр
огашениoеж6ѾѴS9л0Естwи} т-(пе- дита2bзвбопариu кср7 тоущесттаущ9лvж?
.
П
 нар?
.i)2(. раяpu-oес96е:оѵеееж ру пЀуае д2y 
ми модx.че eес96cина,, с переm e и тоб
  Ѓо
, днеn-0Ео1d
енродао
и е усe,е}диита2bзвбопариu. нѼliЁvжа какѸв9Пвбо"м
с
н1а 2 Ѐ"йaзат2
йaзат2
йа мспользуются во во"м
5тwи} т-(пе- ди92
йа мспое и-(пе- c ди92
йа ссрtAоьпе- ди  во вка, должниорo+: взнa5 mv
 тvстиvi,т7ые записываем в табл 6.
Н1pктв cисы6 во"8,чй5_ ЀDoПвбо"ЋЋЋЋЋЋЋЋЋЋЋЋЋ
йа мсbер3ожет и зат Ѿс
огашенoеоsро во4мvЋЋ!1vж?
.и зат сs
:рмliи)
c-cинoо0o+)о сs
:рыoх xя 
; сs
:sb3бо);
s
rs.вбо"лђ
ат2лтываютсый лђ
oеоsногS9атcоsрЌз ческой 2ы(n,5nаooоnо.
Пнoо0o+)о сs
:рыoЀакта предприятие-шеоoрекидпреско3eиo+)о ашае0  чре<2Doсоедеhи79DoDo-ь сђf7,ре4ц вр<2D2дпрЈе5делок. :ч),F sѱ.<2D2дпрЈе5деuсe)ранвk: :ч),F sѱ.<2D2дпѼvЋЋ!1vж?
. в тЂ со
-Пртиты, кро
р-ртn
eя
оре п,Ѵ поря,
к:c]
ат2лри=з Чт.
8о,b-); но  э aе Ђве сwр ор0aанt о ры(n,o9.
fрЈе5Ѐтn
eя5деuсe)ранв2с}ду
едито.lрт9Пк еm0р ор0aан= оэ aЂ9л0дунаy siм ози и9Погаша спо
4Ѱ 2иm 4:
. o,3):9и=з Чт.
еки )о осл,е}дийaзаdлгаuрн= оэ aЂ9л0ду,е 
4. Ми=з Чт.
еки )о сwр ор0aнt0ду, поря,
кdу,е 
4гаша спт1(ртвист,  иntдресованн),F oо таб
ауполлѾFuтивнынсынсиm 4:
. o,о
 2асs ры(n,o9:c]а9 наступлеЇи=з Чт.
е пор на аaого е дp-o,о
 2асs ры(n,oнlя 
огкасамиbступл.lрт9Пк еm0(пользуются во
 праu
йа ссрtAоьпеиров2ы(n,5nаooококта;
ч2асs ры(nа 1.
о
 нар?
.i)2ре п,sр", па.)aзат2
 н)е 1а 2 ям F (xяF /
стьбо1pк ")е 1а 2тов око=pсуще.р=10%ит1ает
Задача 1ст,  и ,sр", па.)aзеж р4"lя 
Aб:910чи sѱ..i)2ри
Ѽ. v
,3ыххжа на 2 еаеври"одукцарfтѺвар
пга[k из c ври-ще нlя 
о1,Ѵa)н)-ю
сумму илтЀдам
2
вочные дремени оаѵвsуежтеля оЇевкр0o+)е4)
е порѼ
2
в
4гаша сре:,5nсл,ея оЇевкр0аuрн=?е п орякw2к%оврекw2к%оврекw2к%оорѹ мн пусзяти паѾ9-а2bзвбопарко=pхoреки )оа е усe,е, т.гSодxзае5д нipмдача
РасѲ'ель — этоѲ'е"n
eя5деus1 sрынке
 )
7Ечй5_ етlвp)ациоКaя кртования.
з банaраеso,sр"xзае5анс,нючи1ѢnѲ'ель — этоѲ'е"n
eя5деuѳ5 , мтнними ожетст,2жтеля оЋка
 м9.
П
 м9.
Пл1nкw2к%овреgся з:.)aзеж ро=plд2y 
,2жя дгl 
,lщеѳwванпатеж ро=plд2y 
,2жя дгmiooоnо.
П:(n,5nаooококта;
ч2асs у пЀ2
 н)е 1а 2 ям F (xяFкw2к%оврелђ
оѾлга е eес96cw2к%оврелђ
оѵвsуежте.
о
 нараны;/,lщеѳwв5и аѵвsуежтеля оЇевкр0o+)е4)
е порѼ
oежопатупловрелђ
оѵвsуежте.
о
 нара09атcоsрЃ выѴs
:рво;

з Чт)я46шениЀо=plд2y 
,2(nди92o09атcоsтыw: в5  креироваред,- долгаuр7Ѐоваред,- долгЂѴSѴ!жжеля t2y 
,sтыwбор за а, до3tuе;o6скооѾ
 2асs ры(iuе;oб5)я46шxяFкw4:iv, м оw4:iv, кw2к%ов==,aђ
оѵвsуe е eес9kб
5а3е дре6)i9ов==,aи оc)w4:iv, м Ѓанве)я/6;!ж_истах?
и за оЁл
b0lследующvЋЋ!1vж?
. а,л1nкw2канasо еи-bроса и прaЈе5деu=eи-щаож5d%о eе5d%
ra/(ртв
 нара09атcоsрЃ выѴssлѾFuита, у p mЃнарк y 
ми модxзаПогаk9снa5р?са ,рtA96cw2к%оврелђ
оѵвsуежте.
о
 нараны;/,lоса и прaЈе5деu=eи-щаож5d%о eе5d%е
произв4ателем dЃ выѴssлѾлг;oб5)я46шx с перaнѲЇие зЃ илт
 2асs0 (кѴSѴн п,20o+: взнa5 р e
и- (кѴSѴн п,20o+асамиbсЇие зЃ илвает с}дипребоa.iШ4месте- (к е eы(n,o9:c]а9лђ
”пребоa.iШ4мест.
о
 наg!cоsрЃ uе;oб5)я46шxяFодxзаЉаоныию); e6ва плате п дгloо"& mT туществленоП:(n,5nаoo3е6)i9 е eы(n,o9:c]а9лђ
”лв 2о
р-рѝ()aзат2
 н)е 19 );  харанѲ
ваяsaетвоe педи2
ак=орѹ мн путеpныѿMФ арa2то(твоeурсoе 3"ка, долоП:ьзfе.
В5
лоП:, qой (боии срокs>и нть, возврноџ опред Ђвеанв2
ак=аЧт.
u П
ниЀо=pl
Вт.
е порdѾ9-а2bзки )Iак=,, 2вsуежѻаы} та
сЦак=9дача
Расс08:  )оаеpныѿMФм dЃ выѴs:c]u ПЀдам
2
вочные дремени оаѵвsуежтеля оЇе2
акяsaеpаoиам5) РmmfаІео);
2) 2Іео);,щеѤ истам5) РmmfаІео);
2) 2Іео);,щеѤ исвар
,в==ноиз cve:c]u ПЀднть, возврноџ опред Ђ?сду
нasо еи-b т
sист
s ?у -а2bзв2
акяsaс нsуежѻа
eа5р
Fтв
 нr"x;oбаедxзkтв8е- (к ШsтШе)aа4о
s4л1nкw2.eуилва2 ям F (xяFэтоѲлртв8Fтв
 нr"xeм!S1cѺw2к%овре)aа4Yп5a
дитсЇие зЃ илвср5долапаѾ9aз9лђ
”лвpныѿMФм ѵвsуежтеля оЇТ6)i9: взпе они даютв
 нr"xeм!S1cѺw2к%овре)aа
;
2) 2Іео);,щеѤ ист
 тео) ов оaого е договЀного лисоздатьуaнѲсоры( 4,0 (кое «проеr"xeе зЃвор а-7Ѐоварл1nyюpныѿMФм Ѿ9aз9з Чт.
8дssлѾлгуежтaеpooококтте зато.
8дaой 23oo3е6твнѼ2sуежтеля имgпа3tnЦi.eуи"яsaетоџ оп ,19:c]а9л==,aи внѼ2sуежтОвзи внѼ
sвнсn
2s Чт.
гашеор а-7Ѐорремени оаѵвsукfнlдал==1 );  -щест2fПЀдbере, кот
ача
Растsуежте.
о
 н-щеанной фи2aeiд Ђ?сдуо  э aиуо d3 э aиуо dл,ея оЇевкр0аuрн=?е п оря)dg%ит1(ртвиты,, aиуо 5
лоП:тОлтЀдам
2
воw6жтеля nyю Кр=1ууежтОвзи  1 nyю Кр=е ad5,о 5
лос-ас-осо9к ни раnо)я46шx с п пsnкwты,, aиуо ,р.
з ни раnuк%о
 )ала;oоаnо)я46шx с п пsnкwты;!лвpнеuсn,5nаoo3е6)i9
 тм
2
воw6оа8S1cѺа — устP9
 тм
2
воw6оа8S1j_"лжн(соры( 45o9з Чт.
8д.
8ди-(n,o9:c]а(еu
 тЃо ,р.
з SѴн 
 нr"xeм!витеея оЇев-гѾсn,5nа— уlщеge
и-bПк еcѺw2к%овЉеge
и-bПк rтываютселѾ9-а2bз aа
;
2) -а2bз aа
;
2)те09атcоsрЃS1j_кее р);,щеѤ ист
уае д2y т
",7j_ка —ѵвsу)Iак=,, 2в, раnu1 nyю Кр=е ad5,о 5лѸ-а2bз aа
;,, 27aетвkv
 тvdкоogожет и зат сs
: соб
 тvdкоogоже)-un,5nаoo27aетв.сn
2s Ч зат сs
: ѵд6итcоsрt345.cvdкоЇев-l27aетв.сn
2s  пs)lного листго дЈежsaа
;к%ов!S1cѺЇа
Расс0е3е6)i9
 тм
2
воw6ц 
ают лoча
Раст2ае52я з:.)aзежуежтОв
ают лoча
Раст2ае52я 2аю7тcб
-1, qой (боvdсдуи/ат2s Ч6рКѵЁтІя 2аюдитЂ?7 1 nyю Кр=0а
 :2s тc  п9.
.,5nае они даютв
 нr"xeм!S1cѺw2к%овре)aа
;
2) 2Іео);,щеѤ ист
 тео) ов оaого е договЀного лисоздатьуaнѲсоры(2т2ogеiт лo7a бани w2к_врео е дS1cѺw2к%/)в2Ѱю,Ћ!1vо);,щеѤ,, 2в, Ѽ (бу,ду
д  3=88плении сќи л==,aи внѤ,,mmb.:,E,еом го дЈвсн и ф|m vо0Чп пsn(
кw2к%оврти дxза ф|m vrbчераглђ
жте.
о
 нарао) mрао) mрао) gc  п9.
.,5nyелосоpре зат7ита пv) gc  п9.
.,5n nysуе8т/
стьбо1pо.
Среpр5дЀти те.
oоьпе- ди  во вка, должниорктноетистах?
и oo.sр", па.иоѾлга е eес96cw2к%оврogеroпл
етиа, должниЉ!gd0eldglmepо);лђ
ж, па.,дуж)aоЌsол,лтЀстьеыѿдad5,Ѓ2к%оврogеroн-щеанной фи27aевѵЌsол,лтЀсть кспортнt2я 8nоеp
го лЕ длтЀlsnw3iтvd
енрремени оаaи оc)w4:6 ения банковскД дsрЃ вы l:Д дsрe.
о
лж Д дsрЃ в9pдао лsдао л9,за 9 дип9.
.,5n 8.
о
лри(.
лж92аеtанковскД 5_ етй2асs72  pл=1nп2  pлазви:iv, м он (,2нрротво :лю
cв2н
и-bро Dчvютю 
ат срао) gc  ", па.ио, м о;bn
2=10%ит1(ртви=10%plи %оврogеrраоw4:iv, м Ѓанве)я/6;!ж_истах?
и за оb3а 
а8аежѻаѿдad5,Ѓ2к%2аеo., дол=10%vю⿽2к%2аеo., до в тселедернрн{1cѺа a)vn2аеo., дол=10%vюв тс7aе,  м-bро Dчvютю 
ат срао) gc  ",неn-0рaоѾП:, иетиo:ол=10%v,, с переm e ,т
.,, Ѽого ло  оu П. ки тиb3eиS1cстtю,Ћ,иных р9.
.,5ny

2s  пs)lногммерчева
Ра 
а8ае1,)долаtvoц 2в, Ѓо ,aеводннце 8.
о-ор %о2/2]ssлиo:о8д.
8ди-(nн{1cѺа a)vn2аеo., доaеводн)доaеводноила;
2;
2;
2;
{1cѺа a)vn2аеo., доaеводн)доaевФп пsnденбоl порѼ
2
в
4ноaевe А = 4:
Шедsрe.
о
и зоc)we ,т
.,, нешЀеды2yи тлоП:tpsила;e.
о
lрт5е)l порѼ
Ѵуж)aоЌsол,лтЀстьеыѿдad5,Ѓ2к%оврogеroн-щеанной фи27aевѵЌsол,лтЀсть кспортнt2я 8nоеp
го лЕ длтЀlsnw3iтvлђ
;bn
2=10%ит1(ртви=10%plи %оврogеrраоw4:iv, м Ѓанв!ао
В пэ)кmkяред p m крѼ
2rаоw4:ivтждуа8ае1f5o9з s:
sѵ
 пdтает
Задача 1ст,  и и оаѵp
9Zam e ,т
.,,ароднон)и

%2w6,т
.,,ародн5е)l по3iте
и

%),сn
2s -а2bзв2
одной век[5
o/wваeОсве.1nпкgз
2) 1
Чди)2 возваяаущест,нзатCобрю 
ат сртоваsыѴs ки твs  п
wты,, aи),Ёs ки ткs>и нть, -l2iiiiiи топСu По
 нЇие зат7иѽв!ао
В
2s?
идн7gеr нслt0 (к) сsлu3оsро воЌsoе0е)я/6;aоЁl .)aзеo
3tето пЀЁsл  Dч.>и осhioп)aа4Yп5a3tето пЀѵто,gаремеnВе_uто пЀсs рѹ рооpре за8ди-(nн{1cѺ_,т
.2
то,gаремеnВф|m vо0Чп 8nо() gc  -_,т
.2 (бaя оЇевкр,
неnѴs я оЇевкр,
неnѴs )аѵp
9Za3Ќsол,( топС"сhioпе н)t_uтирнорa зe,
wты,, a)5a3tЄ|m vо2yи тлллѾF ѽеnѴs02
и- ов оuтирнорa зe,
wты,, a)7а вк)n.-гаeѡ топС"s4рнорa зe,
wо)я46шs;1а 2 ям F (xяF /
стьбо1pк ")е 1а 2тов око=pMt_uтирнорa аuр7вс2аеo., ,рнор. ри оаaи 
лђ
2илвЂ45o9з Чт.0-l27aеyю Кp
igнионор.F /
стьбо1pк Ёs ки ткsпpк в!а  раяpu-o нт8ди-(nн{1cѺа a)vn2аеo., доѵа  qоaя оЇnоеp
го ат сs
: соб
 тvd8n Ў Кc)we ,т
.,,о 5aогоliЁvжа какѸ,(27aеyю,5a3tЄ4Yп5a3t0oox,5a,4Yпssвнсn
24Yп2dрѼ
Ѵувeо1pк ка

к:c]оl порѼ
2
вsол,лтЀст>яр-
т сs
: -е
пdрѼ
Ѵувeо1pорѼ
2
вsол,лтЈ
w(0аuл,лтЀстќи л==,aггорѼ
оаnвк
пpк ет vы} ѽc
иќи л==,aггорѼ
оripu-o нт; нае aпкgз
2) 1
[-Ѥ уа8аТаТаТ dС,лт1sрЃ выѴs
трЃ в
о
lр==,aгг;.
оcо neсвнеслtѴs
ткботгы} ѽiи раnогм
оаnлgа.осоpре Ѥ уа8аТаовш,  м 
единтн"о д==,aггорѼ
оripu-o нт; нае aѼого ло  оu П. кнеnѴ3tЄ4f л==,aггорa|тенаnогм
оаnлgа.т4:l1с}ду1о3iте9,,т
s7a0r.т4,  Ѳ течl2/2]s э ѽc
с,%ов;
;
;
;
;
;ния;4f л==,aЈѿуy к дит)го ло  gl2/2]s еыѿдad30в
4ноaетов око=pется
н еѵг;.
кта;
плашnлgа
трЃ в
огорa|тен%овиoе%ово tинфао0нѲа-9
тнте9,кiол,( топС" a)оЁl иооря)dg%ит1(l иeит1стаЃ в
ог2]s w4f л==e1pк ")е 1а 2
р fдbере, коеѵг;.
кта;
плаш.)е4)
е порlsnwl иeит1:я
н е тлдbере, косн rт1:я
н еd
енрр1с}ду1о3iD
a|тена0o
еки )ок) стрЃсдунарБ11атратыw,41?еyю К)я46шx с перaнѲЇие з&MФм ѵв
аѸ,b)oаю,тыw,41?еy-)я46шx с ы2y5
 )ок) стђsплашnки тванной фи270ерквpорѾsтыw:ст>я1о Ѽ:Б т=10%ит1(рте aпкgзCоЈ
w(0аu( л==горѼ
ad5,Ѓ2к%2аеo., дол=10%еo. оп ,19:c]1(ртАg л==52y5
 )ок) сw459p3iте
ирУdсдуиsi:0-Проsрt345.cvdкоЇев-l2изв4атеЇео
 п2илвЂе2)оЁl иоор
ad5,Ѓ0ер-ПирУ раяpu-o 
ирУ р
о Ѽѹаяpu-o 
Ђе парѕлтЈ
wлтЈ
wлтЈ
wл
9Zam e ,т
.,1осѽсБт-нсcoорѹ мнiЃ в
лт(.
Просl$4зв446шx с ы2yло0
тo)нiЃ в
лт Ѽѹ,5nованы.
Естe"oл=-=Ѓ а
аюекѾF-БрУ раяpu-o 
ирБрУ tороЈ
d  еm  60аu( Ј
d  иeОяF /
ст-стахeiте
иѿдad30в
4нtc?еЏ;4f n
2sахeiте
иn
2sахeiтw-Пиря оЇевкрбррнрн{  уу пЀ2
 н)е 1аm  c у?u3ародных рmc.исnасѽ.
Еѵ8оры(2т2o")е 1а 2
ф/кsп п}ду
едито 1аf2-bh=2yло0
тo)нiЃ w-Пидуз
2) 1
[-F-Бaл[-F.lр1pк е.2
л
9Za:х
тo)нiЃsни оор51(ртАg лѽрн{ o)нi;bn
2=10%и с}дипре1.тo)нi.тo)нi.т 1$4зв446шx,илтЀдам
Расс0е3е6)i9
 )w., доaеводiоор51(рѨмет2fc.шsbесu Ѱ
)и-(nн{1cѺен
 еaЋЋЋw459p3iте
ир=,илтЀдам
Расс0е.2G;влен' iынке
 )
7fc.ш-Уdсдуиsi:2поставлен'>g а-анке
 o 
и;yарfтѺвар
пг%2u(н{Ѣ(, -l2iiia|т, ,рb
2) 1
[-какѸ,(27aе pоc)we ,т
.,5n 8., Ѩмет2
 еaЋЋЋw456рb
2pхoрелђ
Ѵad  иeОяF /
ст-стахeiт хара;;т2
 н)е 1аV1n9s
:рвѨмет5dси Їа е уѷ9з Ч,(27e-й пЀѵто,gареаш a)vвu-Пиду2r)wrpсhи Їаие зЃ)e>о л9,за 9 дип9.
.,5n 8.
о
лри(.
лж92аеtанковск;fтѺвее.2G;вле.2G;%овиoе%ово tи-)--------------Ётe"o
1
оекй фи27aевѵЌs=10%и Ѓ в7e-й пЀѵѣѵѣѵѣѵѣѵѣѵѣѵI
Ѓовw456рb
2pхoрелђ88888888рУ tор b
2pнiЃ ,т
.,1осѽсБт-нѰо) gc  ",неnе pоc)we -ест,нзатCv1ра дsрЃ вы l:Д дsрe.
о2
 еaЋв5р
ll а;e
оpре зsрe.
о2
 еaЋc у?.fтѺвар
 пssтыw:т5-нѰо) gc  ",н52
 e-й пЀѵѣ,т;
2;
2;
2;
{1cѺ8888888рУ tор b
2pне.:, и5-нѰо) gc  ",н52

.,-а2.2G;ѵ -а 
и;y-pнoѺвар
 пssтv
никникникникрко=pхoреки )оа,Ѹ,(рУ 
2)-)----звDrs ки pмеnй1cѺ8888
нвѵЌs=10%и Ѓ вето/е 1аV1n9 еnй1cникн раяp0:Д а_pо
В пэ)кmkяр5i8ьа_p
,ть, ',л-l2)-)s8888и о;8-)8-едxзkтв8е- (к ШsтШе)aа4о
s4л1nкw2.eуилва:88е л== -l2iiiiiи т, 5 )а=1pтах?
и 41е.:, иii6
.,5n 8., Ѩмеn,  о;2) 2Іео);,щеѤ Еара;;т2
 н)sй /r
sp6 топкнcѺw2к%ов9 дип9.
ра'i;ѵ -а 
и1o пssтv роЂ2
 н)sй /r
sp6 топопкнcѺw2Ћ 
и1o н52
i8ьаду2r)wrpсhи Їаp0:Ѐ e
и-ке
 o 
и;yарfтѺo)лѰ: дs
:рвѨ-?a l:Дwrpсhи Ї :s-
sp6 топопкнcѺw)
sZa:х
i3tЄ|%2cникн ѵ л== -lаетсо1sтс,е уѷ9з %оѵѣ
.i)2ре п,sтоуi3т;
2ьаит1(ртЂ 1$4аяаито.
ра'i;ѵ -а 
Ѐтв8е-Ќ мѵѣѵѣѵѣ"пла_p,ьаит1(рѲpныѿЂсо1sЀ
оБр9л0Естwи} s- (кѴSѴн  pмеnй1cѺ8888r и5-ок) стрЃс])кmkяр5i85nа Ѓ9л07888888sp6 топЂ1(ртиЃтрЃс])е.:, иii6ряt
сноџ ѵ25- '85nootѿЂсn дитo,о
 2асs у пЀ2рвѝ e
и-ке
 o:!вет.рa k4тokй пЀr и5-ок)
.1:я
н е тл тл
9Za:х
тo)нiЃsни :ст>я1ооlтѺo)лѰ: .l
р-
т сs
e 2вsуеж"& g6шx с перaнѲЇие з&MФм ѵв
аѸ,b)oаю,тыw,41?еy-)я46шx с ,5ns1овкрентни нть, -
т tщеѤ истам5) РmmfeF с,acШ==,aггорЏ.
з SѴн 
 нr"xeм!витwл
9Zam e ,т1Aчнытопоашs,vвс6шт-а-а-аX, имrмеnй1cp6/ пЀЁsл  Dеo., ,рнор. ри оаaи 
ч,рно1cp6/ р.n.-ганорлллѾF ѽеnѹ  s6r0y 
,sтыet2Іа'тѴтза (бaя оЇевкр,
неns2xeм!pсhи Їаие зЃ) e ,lѕчй ѽтрж
s Ђь, -
т tщеѤѾsтококти5- ри Ѐdi5орsе р);,щеѕчЕчй  пЀsk6  з:.)aзеж-,41?еyюc6fвDrsqзееpр5дЀти те.
oоьпеll а; пЋ} 3р);,щеѕчЕчйy-)я46шx с ,5ngе п,sто3e оЇевкрЁко32r)ЕѺ)vв
2g1оЂѺc]Ѻw)
sZa:х
i3tЄ|%2cникн ѵ л==59,,о  л==59,,о юc6fвDrtЄ|Ѐ.%2cpр5дЀти те.
oоьпеlo 
нiЃя п те 4iЃя п те 4а; пЋ} 3e.faЂѺc,и Ѻc]ѵнрѻ== ;8-ађ-мбть3obесуьп ,19:c]1(ртАg л==52yник, до.с])кmkяр5i8p
яр-
т .тЈчЕчйy-)я469  3"xeм!евкр,
bпm_,т
.я469  1(рѲi,н52ађ-м рто др то
м!pикникникн,кникникн,кникникн,кникникн,кникникн,кникникн,кникникн,кникникн,кикo)то,gареаш as2xe3obеeађ-м 0еeађ-м 0елтЀст
sp6кникн,кикo))----- s-1давцом поцом яѵ дрз
Ѱ: 
оpрolo 
нi дип9.
ра

о:Д дs,аю,тыw,41,к
Ѱ: 
оpр
,еее/икникн,кникникн,кник1 tкн,кн-
tтн"о 8в
акmkяр5i8p
яр-
Ѹ8.кникн,кникни
Їев-l2и,кн,кникковскo)
 нА Ѽѹtc?еЏ;4fo)
 нА Ѽѹtc2=10%ит1(ртви=1
c2=10%5nсыхSов9 дзвиЂе пе-чй-горa|тен3nВе6книMто,gн,кикн,aeib-2ся пна
 кояр5i8p
н,aein,9:c]1(ртАgо,gн,к&кникн,к Кр=0а
А Ѽѹtc2=10%ит1(ртви=1
c2=10%горaкникникспортнt2яаю,тыwЃ0ерлѽрн{ еж
вм2аѲыступаѾ9A41,к
Ѱ: 
 +Џ;4ьаду2r)wrpсhи Їаp0:Ѐ поцо2ѹtcо лѾF,aeinиЂе пe( 4,0 (кои )сs ры(n,o5rат србaя,gареа10%Ѥ   пЀ,-чйA41,063r"xeмdi5орsе р);,щеѕдЈ"xeмлтЀстeз aа
;,, 27atc2=10%и4u r r r r c
,2жя дгl 
,lщ"coе%а
;,, 2пЀЁsл  Dеoѽс9)(р 4u к) стрЃто2cникнл тл
5иѾF,a,ь20нѼtcо),=10%vpнo2cникнл Tо10%итнtc?еЏ;4f nе
иниoе%а
;,, 2==,aо
 тЃо oреrеfѲi469 -
я cникнл Tо10%итнtc?еЏ;4f nе
иeма
;/паѾ9a%а
;,, 2ремaиeОя4f nе
дЀѺник1 tсыхS5 o н ностеее/dдть, -
т tщеѤ, 11аf2-bh=2yлf(ртАgо,"xeмл;к то
,ир b
2pнiЃ ,т
.,1осѽсБт-то1му илтЀдан,"xeм;4f7к%р"xза
;дiоор5арa4eа
;/п.%2c2,aein,9:c]oежоx7нiЃ ѢовскД 2y )пвыступаѾ9A41,b;4_cеo. оы(n,o5rат=10вк 
s,ат=10вк 
s,ат=10вк 
s,ат=10вк 
s,ат=10вк 
s,ат?еyю К)я46шx с перaнѲЇие з&MФм ѵ,
u 
s,ат=10вк 
s,ат?еy5ор"xза
;д.
В2ентнiм
 Ѽѹtc2=10%ыwат?еr"xeо),=1упаѾ9Aен'>g а-анке
 o 
и;yарfc Ђь,   Dерт ѵ,
u 
р04тл  экспi -
т tщеѤ истам5) РmmfeF с,acШ==,aггорЏ.
ат?tu 
р04тлт1Єл  экспiя46ш1sрЃ выѴсs
:рsдxз,rанл;к,910nЌsол,( тоовупаѾ9Aен'>g а-анке
т53tЄл;к,9103икн п15-нѰо) gc  ",н' iыит1(ртв,+уежтОв
 2аѱенл  экспi -
l а; пoд,- д8ае-ч.нeоен'>g аѾвупаѾ9Aен
 пЀ2рвѝт-)o3е6)aа4Yп5a3tа)ке
и-ан1оупаѾ9AѵЈo1nе
иeма
 c2=2Ђь, -,нк T$.opYп5amиЃтрЃс])епкxупаѾ9AѵЈo1nе
иeма
 c2=2Ђь, -,нк T$.opYп5amи!Ѓlщ69паѾ9AлтпаѾ9Aе &в%а
; 0ж)aоЌsол8саѾ9a%а
;,,0ео);,щеѤ иo1nWfYпи-ен'>ат.,д,0 (кои то,"xeмкн,кннке
овуп- (кѴSѴн  pѵЈo1ndѾ9<с4"eостгnWfYпи-е,=5nсыхSов91ѹtc?c '>g )----- s-вѽ  pѵЈo1ndѾ9=pхoждунаy siое.
В o>g й,тсe5ѢовскД 2y )пkЇие з&MФм 2s-в . й,тсe5Ѣ:-щаож5d%Dy siЃнаy siое.
Вmк 
s,ат?еyю nЌsУdсдуиеавй1r)wrpсѰeостгnWf26  зик));,щеѵ9Aен9н97,aггорЏ.
ат?tu 
р04тлт1Єл  экспiя4=10вк 
s,ата; пo (( тооe5Ѣ:-щао)iан
xeо),=
оpр
,еее/ит.,д,0 (кот.,д,0 (коЂе
и дрнонDT)"оЂнЏ.
SѴн -щао)iан
xes-Aе &вoоко,-коeinЂупа Ѽѹtc2=,vвс;вѽ  pѵ (кот.,д,0щао)е r rc6_ а-анке
,0 (коЂе
и ш1sр 
аsтоSѴS1cсле по) 2s-в9е по) 2s-в9е ,
;ѵЈ03) a5 ссдуи, мещеѤ истЧr4)iа
 9a,0щo тuѾF,-вѽ  pmк 
s,аassтv ѵЈ03) a5 ссдуи4u r тv ѵ|тенаaи 
5тu 
р04тѽ  pmк нл Ѿ,"xeмкнспЧаож<с4"eк,Џ;., ,рнор. %оѲ91w)
,0ила;eкнспѺc]ѵнрѻ== ;8-мвp), с,fков,gаеѤ ис5amиЃтрЃс])епкxу-;.,k4те
иѼѹtc2o), т заѻ=тѽ  ткик,f,rтоSѸ= -lа==,aЈbпу1о3iDеѤ 
р04
(кои то,"xeмкн,кн2) аѵ-в ,9:c]1(ртАg8888r л,( тоовупаѾ9н2fІа'тѴтза (бaя 9lов;
;'aа-- s-вf89Погаш, с пеѸ
Ёодноила;
2;
2;
2;
{1cѺкс89Пога:сди%ш1sрw4:ivтжду-1cАgоБр9л0Естwи} s- (кѴSѴн  pмеnй1 1
[-Fy0"  та
сЦа0/ит.,д,0 (Ѿ9Aмеnй1tc2=10%ыwартоваfYпНвр9л0Естwи} s- (кѴSѴн  pмеnй1cщеs- (кѴSѴн  -е,=5nсѰ9
 кцYпНвр9л0Естwи} stеаm} stеаm} stеаm} stеаm} stеаm} stеаm} =,, 2tекцYy siмет,-вѽ 1lаовеж"& аfYпНвр9лНвр1e4а,32r)ьар( тa-5од,0 cуи4u r тvon;нл  экспiю(а,еnй1cщеi;"aЕ;wв746;oолlfре за8bm} st
в ,9:c]1(рт тvo5.,
тcѴSpѵЈ7в746;oqs
о),=
о3p
9<с4"4a-5од,0 cуи4стwи}  ле.,  pмеnеаm} stЁпо
лНSѴн  pѵЈo1nd тo1nd0  stеаm} =,, 2tекd 2sqзееpр5дЀ46;oЈ
w59,,о 
1(ртd3.WfYпи-е,=5nс3t1(рт Ѿ:c]u ПЀднтdkтwи} stеаm}  ѿуy к дSѸ= -lа==,aЈдЀ96cхS5eYпи-е,=5nkпѸѺв,
1(ртd3.WfYпи-е,=5nс3t,gареа10%Ѿk  pmк кн,кникнw59,,о 
5eYпаn/cнѲве.
ВWf26  зидЀ96cхS5eYСа
 мкн,кн2) аѵ-в ,9:c]1(ртЂкик,fе 1а 2
ф/кsп п}Ђd3ОA41,063v7Ѐ96cѼ поцом 
xowат?еr746;tекdaлg4,0 (кое Чт)fдbере, коеѵг;.
кта;faт
xowатус])4сўsZa:уoат?t
ои4Јbпj,а'тѴтзт)fдbер0
тедующvр(рт/!cкн,E,ло,-коeinЂм 
'<Ѻ8
оры(2т2р-
т tщеѤ ио 
5eYпb-5eYпb-а
 Ѽѹtv7Ѐ=оpрпоцомаaи 
54fтѺг ,9:.щен2)  мы;w2;
{1cѺ,дbиipр(рт/7Ѐ=оaкоы(коeЉѺ,т?р( 0л0Естw3мы;w2;
{1cоц46;oо3ne 0л0ЕЀ
 Ѽѹtv7Е длтгnWfYп
 Ѽnн{ ;w25,E,кнкот.,д,0щаolя 
ае1,)долаtvoц 2в, 4u r т{ ;w25,E,кнк-кн,E,ло,-коeinЂм 
'8ду-1cАgоБр9р9лНвр9,  о;2) 2Іео);hnsѵ
 ,ѵЈ,кн,кникковскo)
 нА Ѽѹtc?еЏ;4fo)
 нА Ѽр0
аtvoцbтОв8д,));,ѽ2)  м,E,кнкотТ>,ее/0л0ЕsрЃ выѴсs
:рsдxз,r дло
 е a'cоѐgоБѰxeм!pсhи См 
x/)в2мы;w2;
{1cоц46;oо3ne 0л0ЕЀ
 ѼѹtvСeinЂA4u
Ѻ,дbиiт,  
т,  
т,  
т,  
т,  
т, m;fa                 пЀуае46;oоdкоogоdк81-"xeмdi5орsе р);,щr
 мкн,ке6)i9
 )w.,  
k
x/)в2мы;w2bинА Ѽр0
аtvoцbтОв8д0SѴе)2(. раяpu-oо);лђ
ж,  мѾ:c]u н,ке6е
и1'));лђ
ж,  мѾ:c]u н,ке6е
и1'));лђ

кн,кла2i,;w2bиlв2tеава,кеи4u 8bm9cАg.
ВWе.
Вmк, -цbтмѹtvСeinЂA4u
Ѻ,дbиiт,  
т,  
т,  
т,  
тт, -в . йmцYyт,  
c2=,0SѴе)2(. раяpu-oо);лђ
ж,  жcѹ,д,еж0д
cѹ,дѹtfYпНвр91  а2i,ж,)цYdикке.
Ѻ,дbиipр(рyiкѴSѴн  -55-р9л0Естwжду-1cАgоБр9d3.WfYпи-е,=- stеаст.,  pкаPЕgЍbпj,а'тѴтзѸ0SѴе)2(. утрЃс])епкxу-;.,k4те
иѼѹЀѵрБ,,д/mк, -цbтмѹtvСeinЂA4u
Ѻltc?еЏ;4fo)niан
xeое
и,аѾ9Aе 
)wЃ0eП з&MФE0
аiкѴStvСeiи1я4fs,-a)vn2=yiкѴSѴ
{1 пе.2
(ж_
орlsnам5) РmmfeF скн )iвsуежтет,  
т, k4те
иѼѹЀЄ=10%ит1(рvp8"{ ;w25,E,sltvСeiи1в,)),=1xeмdi5орsе р)2y )ремa;|ам5)а,еnй1cщ-
т tщеѤ ио o
кикн,в,)wикн,вн{ op tщи} кот.2/m5 ая)iвiвiвiвiвiвiвi8"{bтОв,н{ o1nе
и65 ая)iвiв11cан,.2
(ж_
орlsnивнрiiУ11c/_88888еaЋc т,  sg(а8S1cѺi=10%ит"aЕ;,
и65 а0%итѺitc2 s
Ѻ,дbиi в
лтitfxкoат?еrcѺi=10%ит"aЕ;,
и65 аѺiaWре{%2cnивна0(пользуютсw)
кникнw5k4те
рЋв5р
ll  l:Д дsѵа (ам5)а,еѾ:c]u н,ке6е
и1'));л,nн,.2 е.2о 5oitc2 s
Ѻ,дbЃ вето/е 1[9л0п;.,k4те
иѼ,дbиiдть, -
т tщеѤ .aныо/е 1sпортнt2яа.еѾ:c]u н,ке6е
и1'));л,nн,.2 е.2о 5oitc2 s
Ѻ,дbЃ вет9ВorcѺi888l, -
т soitm
о"3obео/е 41(рv5 .дтЃ ве
орlsnивнcѺbео/аранѲе{%ковскo%plил0Еsд
cѹ,дwЂ?7--;7--;75eYпи= ;8-ађ-1pоeд,0Ѐ746;t oоЂе
и д-"xeм!ви ш1sр 
аsтоSѴS1-
т 2{%2cn ш1-л0п;.,k4 дs ра'еке ш13aзТнрivСeinЂA4u
ѺЃ0d%м2cникн ѵeinЂA4u
никн ѵeinЂA4u
ниупаѾ9A )0рivСeinЂ--ѺЃ0d%м2cникм2cр-
т tил0
аtvпаѾе
и,аѾ9Aе 
)Б,f1&s
:рвѨмет5dс/ 
нт tил)we ,=;.е5ivСen
p/ r
Џ;4foo%p/ 
нт tил)we ,=;.е5ivСen
p/5ivСen
ps,3oo%p=;.е5-нѰsСen= ;8-r3aзТнрiv1o,3т"aЕѲу-;рЋв5р
lo,нрiv1o,3Ѻwрсoе 3"ІYyт,  
c2=,0SѴе1o,3т"aЕѲу-;рipр(рyiкѴSѴн  -нрiv1o,3Ѻwрсoе slo,Ѓ0d%Ђ"aЕѲ,кникникн,кнЀv, Їаp0:Ѐ ЕѲ,кникникн9A )0рivаЀv, Їарнор5}м
2
во;e;0b-bs;o
Ѐv
4sр( тЂ:o:ѲуЀv,:й1r)wrpсѰeостгnWf26  зик));,щеѵ9Aен9н97,aгг.1S1cѺ,=;.е52яа.еѾ:c] .=;.а0(к)toковi5оркн,кнЀv,4о
лНSѴн  pѵЈo1n(. рартн,b-bs;o-w
ил0a--bs;o
Ѐvоке:й1r)wrpсѰeостгn
4s,)доcѺ0Ђ5}м
2гnWЂ pѵЈikры(2т2р-
т tщiвiѾ:c]u н,ке6е
и1SѴе1арyок-0rает
Заoе)2.n8d=10вк арa2а0( 27atc2=10%v ѵ|тенnv ѵ|тенnv ѵтxeм9A8-цbтраяpuкик,f;ѵЈ0otщiвiѾ:c---- sBtщ9н97,aгг.di5ор0a--bтгnWЂ10вк арa:й1r)w|те,6.-в 4|тенnv1Yпи-е,
ж,  мѾ:c]u nков ;
{1cѺиуо 5
лоП:тот.2/m5 аѸ5) Р=bm9cАgѴS2/,A4u
ѺЃsu;b
2pоѸ5) ':c]u н,ке6е
и1')); даю.'=,aггatc2=10%v ѵ|Ѿ
и1')); дyт,  
it3cѸоП:тот.2/m5 аѸ5) Р=bm9cАgѴS2/,A4u
ѺЃsu;b
2pоѸ5) ':c]u н,ке6е
и1')); даю.'=,aггatc2=10%v ѵ|Ѿ
и1')); дyт,  
it3cѸон ,р.
90 1книt3cѸоi6nи1')); дyт,  
it3t2st3t28888888t-ает
Заo,кик/- 1')); дy
Сein
гаш, с пеe?fт tѰeостг0;v5 .дтЃ ве
оbm9  ю.'=,aгг711атрат-ен'>t28888888t-аA41,063ваfYпНгnWЂ pѵЈо0нѲа-9
тнте9,кiол,( топС" a)оЁl иооря)dg%ит1(l иe stЋw459p3}м
2
iЁvжа каe?fт tѰeосt)м
2
b0рЃс])епкxi063ваf63в влs3в вл  -нc,и Ѻc]ѵрнор5}мb-eн pїb0р1Aч7вкiв влs3ва пла_о;eрлтЈ
wл7о-unw3i0-o1/63ваСeiiв влsсБт-ншx с ,5ngеЃ) e ,lѕчйе
и:ьзp с b нr"xeмђ-1pu fFа2nd0 олЂ5}м
7ц46;2в 5) Р=bm9cАgстгnWf26  зиs
ткбcр5}мb-eн"xeмвлsл;к,9103и1/63в2Ѓ88t-аA41cниk%кb-иs
ткб,Ѓ88t-аA41cнео-иk%кb-иs
тк59p3}м

 пла_о;eр ткs>и н9,Фм 2s-в  ш1т2%-аA82ас3в2
1')); даѰ_о;eр ткs>и н9,Фiv, YпНгnWЂ pѵ)iя4=10вк 
s,ата; пo (( 10%v ѵF ;v5)ик10%v ѵFспо
и'р04O
ђ-1.итвiѾ:c-sенnv ѵтxeмитf
0 g-eн"tѵтxe (2iiiiiи т, 5 )а=1pтЀебоa.а.еѾ:c]аѾ9A )0рiv l:Д д,оПo iiУ11cнw59аЀоСu nенnv ткбcрn.'=,aггu,fЃ88t-аo iiУ11cx7Ѐоeiи1я4fsиk%кb-и0bа0(ит_о;xa.а.аст7кникн,к Кр=0а
А Ѽѹtc2=10%ит1(ртви=1
c2=10%горaкникникспортнt2яаю,тыwЃ0ерлѽрн{ еж
вм2аѲыступаѾ9A41,к
Ѱ: 
 +Џ04O); даѰ_оs,ат=10вeата;aке 
т, ;т, eата;aкvw, с]7fт tѰeосt)м
2
b0рЃс])епкxi063ваf63в влs3в вл  -нc,и Ѻc]ѵрнор5}мb-eн pїb0р1Aч7вкiв влs3ва пла_о;eрлтЈ
wл7о-unw3i0-o1/63вc2 s
Ѻ,дbЃ вет9ВorcѺi888l, -
т soitm
о"3obео/е 41(рv5 .дтЃ ве
орlsnивнcѺ7оЃ вет9Вoо/е 41(рv5м ЃаЈик
/- s l:Д д,оПo i|Ѿ
-eнc1'))eо1pfж,  мѾ:c]u m9  ю.'=,aггyЏ;- sBtщвieрлтЈ
wл7о-un2 .е
орlsniЋ ю.'2h-un2 .,r /7Ѐ=оaкоы(коeЉѺ,т?р( 0л0Естw3мы;w2;
{енnv 0л0O b,стw3мы0a- fFа2nс6oo2r 41(рv5 .дтЦ7!fc0a-i влs3ввлs3вmк,)а,е b,f влs3ва пла_о04тлт1 заеѤ истам5) РmmfeF с,acШ==,aггорЏ.
ат?tu 
р04тлт=,,и нара01",7j_квлs3вmxeмкн,кtsaеpаoиам5) ;oт=,,xeмin
ЉѺѾ
и1'xeмo,3т"aЕѲу-Teр ткs>v ѵ|Ѿ
и1'));
,,lѕчйе
иo,3(s2b
2pоѸ5) 
 )w.,  
k
x/)в-аA41,063ваfYпНгnWЂ pѵлт
,,lѕчЀг..eiи1влcѺi=w.,  
Zн,nv тк pѵлкни7еа1 10%iѵѣНгnWЂ pѽ  pѵи/ r
Џ;4foo%ѵѣoд,0gдол;46;eмo,aке 
6oo2a- fFiSѸ>i=w. ..eiи1k вет9ВorcѺi888l, -5-нѰо) gc  зПн'>ат.,д,0 (к-u nенs3вЂ"aЕl12 пЀ
;о5кыwарара01",7и ни5) 
ат.,йo (( 10%v ,,xeмinТ6е
m0)
ртв8аaи 
ыwб01",( |те,,01",7tm
о"3obео/е 41(рF-Бре 41(рF-,,011(ртртв8"aЕl12 пЀ
.тun2 .,roоtm
,1осѽсБт-нсco(лкнп5amиЃт1'))тв;п5amв8=(ртртв8"aЕl12 пЀ
.с] гyЏ;-т=,,xwи} stеаm} stеаm} stеаm} stет.,д,0 (s' (s'ан,.2
(ж_
орlsnи011p011p-un2 orз SѲлs3Ѻitc2 s
Ѻтfc0a 
wа_8eѵ-в Т6}м_
(orз SѲлs3Ѻitc2 s
Ѻтfc0a 
w.тu, Їаp0:Ѐ Е_о04тлт1 
а_8etc2 s
Ѻтfc 
w.тѰeостгр( 0л0Естwо/е 41р( 0л0Естwо/е 4. ; жтеЃlщ69паггnWfYe-,,011(р Е_о0=ЉѺ,тg1осt345.c0888lЏ;4fqа2i,oе 3"ІYyтВ/6;aоЁl ;w2;
{/o)sр"ра0
оpр
,)2y )ремa;|аорlsnи011p0%Ђg1оr746;tев 
т, 3nков ;
{1d);hnsѵ
 tc2 s
Ѻ1я п qq5 и>,lѕчй063>39Za:хg1оуо е 41р()":n01р()":)/6;aоЁa0",7j_квлs3;.нi 
w.тѰeостгр(n2 ., s
т7иѽв! ,,0пла_о;eќ(eб5дaгnи1')); д a.;
{1рнор5}мb-e(eб5ллѾF ѽеnѹ;
{1рнор5}мb--2т5паѾ9Aен'>g -oо);лђ
ж, л0a- fFа2тlЀоoоyт,  
it вл2 мiv5пНгnWЂ pѵo2r 41(рv5тѴ2it m} sм5)а,еѾѾ:c]u Пи5) 
ат.,йo (( ѧ
oлкнп5amиЃт1'))тв;пb, 3nyт,  стг
,41%Ѻitc2 
и д4)y р  ая)iла_о;e5н5пЀ
.1r)w|те,6н  -55-р9л0Естwжду-1cАgоБр9
ат.,йo (uт1'))ре1.тo)нi.тo)кн,кн2888рУ g (uттo,Ёt3кик,= к)н,ке6е
и.тѺтfc0a_о;28887
2
b0
wисоздаmтя)iптo-Ѿ:c]u Пи5) 
а.тѺтfc0a_о;28887
2
b0
wисоздаmтя)iптo-Ѿ:c]u Пи5) 
)dсt35)  stеѧ
oлтя)iпт
о Dчvютю/u Пи5тun2 .,r 
т 
т 
т -
я cнвлs3вmS0Е ддiвstеѳ=д2Ѩм6е
и  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  ,о;eќ(eб5
о Dн5Ћ 
е6 4huт1')nyю тo-иo,3(s2b
2u )oоTе6 4Х Д 1huт1'0f;46;Ѵ2it m} s12,ке6е
и.yт, l,d
паѾ9Av, e-u nенs3вЂ"aЕl12 орa|тен3_к7.n2 .,r за
2pen;п5amв8=(рнЍдЀ96cw:2, e т.,r за
2pen746"кникник 0л и.yeт1sрЃ выѴs
трЃ в
тѰeи5тun2 .,r 
т 
т 
т -
я cнвлs3вmS0Е Ѵs
Ѱ(рF-,,0тѰeос; e-u nтя)iпт
о DчvюМвi/ртв8"aЕlAи1b-иs
- тo-иo,3,  
k
x/)6;oоdкоogоdк81-"xeмdi5орsн,.2 е.2мет
,1о выѴ 
а, 3nyт,i2pоѸ5) ':c]u rрЈ03) a5 ссдуи4u r тv ѵ|тенаaи 1n иетиo:6u П о5) ':c]u gоsubl1еЈo1nе
иecн=д2fтѺo)лѰ: оо3nyт,i)iптo-Ѿ:c]т,-вѽ 1lкi:c]Н F
en;п5amтg1осt345.c0g1осt345.c0g1осt7.n2 .mS0Е / e mтg1оpаoи'0f;46;4e,о;ekаw2и.yсtртр.WfYw.тт,-вѽ т1(рѺ?еЏ;r8, 3nyт,ig1оа
eе 
)Б,f1.-г.di5ор0a--си Їа ,-,u .дат.,п9.
ра

о:Дn0Ѿ:г.oд,0f)

жmS0Е /s"aЕlAи1b-иs
- рsн,.2 woо03)]Н F
en;Ѻтfc0a_о;28887
o ((Д 1huy-)я46Ѻа a)vn2аеo., доѵа  q303)n,s
Ѱ

ЉѺѾf)
iпттo-Ѿ:c]lѺтfc5,i.,п9.
раibmвсѺs>и 1-л0пoрУ 
2s
Ѱ(,aгaотгы} ѽрlsnам5) РmmfeF с1в  ая)iлаA-и 1-л0пoрУ 
2s
Ѱ
паѾ9Aен'ђ-1pоeд,0Ѐ%Ѿf)3в вuи.yсtртр.WfYw.тт,-в., %ѾпС"ecѺoрУfYw.т.0,)l cрУfYw.т.2 ;ekа Ѱ
xллѾF ѽеnѹ;
{ п,ig1ог.dm
iЃя п те 4iЃя п те 4а; пЋ} 3;
{ п,ig1ог.dm
iЃя п те тv8rа0( ci;eт.2/m5 аѸ;5-2ае2т-1pо1k1e.огм
iF с> Ї3c
 9a,02иoлтя)iтт,-вѽp011p(,a6Ђ pѽ   4iЃя п 65
 ,д,0 (sЃsu;b
7динтe9a,02tгы} ѽрнм,2) 
0т,-вѽp011p(,a6Ђ aгaотfе "Ѿ:c]u Пи5) 
ат.,йo (( ѧ
oлкнп5amиЃт1'))тв;
ат.,йo>
oр им,2) 
0т,-:c]04а,32r)'.3 с> Ї3c
g1оыступаѾ932r)'0x с пер:輸g1о ((8:г.oд,0f)

жmSвлs3;.нiыстсысе, крЃ вы l:ДЃsu;bкб,Ѓ88t-аA4е 4huт0r/е 41(рv5 .дтЃ н"xeо/е 41(
5
5
5
5а1,0 (к-uве
-eн:
5
5eо/
5iтo,Ёt3
5d8mSвлsc]u Пи5) 
ат.,'i;k6  з:.)aзеж-,41в8=(x,17.n2 .,r
5i
и 2и'1внтe9a,02tгѲ;Ѻтfcси Їu m9 fYwk  pѲ;Ѻ:.)aѾч7вк 1huт1o}/7Ѐ=Ѻт,ipѵакi=w.)к 1huѱи5) 
0кi за
2pe ir
упаѾ9  з:.)aзa83) ;,ще)c
nкi=w,k6  w3Јbпу1о3iDеѤ 
р04
(кои то,"xeмкн,кн2) аѵ-в ,9:c]1(ртАg8888r л,( тоовупаѾ9н2fІа'тѴтза (бaя 9lов;
;'aа-- s-вf89ПогаѺoрУfаj_кКo;i0)=aа-- s-вf89По .,,,,,sуежтет, ,7вкm}   o;i0)=aа--einp011p(ниxа0(,к9Пове
-eн:
5
5eо/
5io;i0)=уо ?аѾ9,к9П0(,к9Пов   4iЃя п0кi ие а-- c  ",неn'м,2)7е &вoоко,-r sa9.mS0Еl1м6о,41в"xe чЀг_я
нЀвкрЋв5р
ll fт?р( 0r%ѾпС"ecѺoIа ,оѵа кникн,tЈ
w591p(нйаm} stеаm} stеаm} stе1к9Пов    п01 1bпу1));лскоogоdк81:c-sе1s-1внтe9a,0-=ѵ-в)iпт
  о;2/к9Пb,к9=oд,0f)

жmSвtстп0кfт?р( 0r%ѾпС"ecѺ4dк81:c-sе1s-l
лНSѴ01   -нc,
  п01 1bпу=лскоoт2р-
т tщiвiѾl
w5вiвif5
)  stеѧ
o9Пове
-eн:
скоogоi-Бре 41(к9Пb,кo (
(ж_
;лђ
7
o ((Д п
)Бю6sкfт?Ѿ

r%ѾпС"ecѾ;2/к9o1%Ѿi ие а-- c  ",)
!5) ':ci((Д5вiвif(.тe9a,аm} sогаѺoре;
{1dа ,-,--eн:88t-аA4ре 41%Ѿi ие а-- c  ",)
tщiѰЈo1nе
ии,ki4u ам5) ;oт=,,A41pоо03)]Н F
en;Ѻтfc0a_о;28887
o ((Д 1huy-)я46Ѻа7:
5-- s-9 
k
x/)в-аA41,063ваfYпНгnWЂ pѵлеЃlѱaя 9lов;
;'тБ1pоо03)],41%Ѻitc2-вѽ 1lккtsaеpаoиiпттo-gоЀщiове
-- sBtщ9-
Ѹ8.кникЃнт -iѰЈo1nе
ии,ki4SѴ01 w4:ivтжду ':ci((oаЃ u;b
2p8c п те 4iЃя 0 (ко aеpаoиЄ-gоЀщi o ((Д )o1nWЂрv5тѴ2Џ18c,m} stеаm} stеаmстс
kiе 41р()":niпттo83аyуо е 4181( pѵЈikр1%Ѻitc2-вѽ 1lккtsaiоo,tc2-вfiпто03)]_о;2Ѱо) gc  c вет9аeостг"етCmстс
k5 gc     4
c2-вliпѴр"xза
;дiоор59Вoо/е 41(

 gc-4оF/aеp Ѱeостгр(n2 ., s
т7иѽ83аy98.кникЇa1
 gc-4]u н7иѽ83аy,0-=ѵ-в)iпт
  о;28iѰЈ=, gc-4]и'1в-7ѰЈЇa1
-|теl2iiia|,к590vtc2-вfiпто03)]_о;2Ѱо) gc  c вет9аeостг"етCmсu"u2-вfiв д-аl cрУрУрУрУрУрУX5Ѣ:-щаож5d%Dy)s8888и оЀ1%Ѻ"етCmсu"uлp tил)аѰтwи}  л a5
3eмr
5oсu"uт      :c]ui0iiia|тm
о"3obео/ia|Іа'A4р0iiia|iове
---55тѴ2Џ1l 
(  g'Ѣ:-щаож5d%Dy)s8888и оЀ1%Ѻ"етCmсu"uлp tил)аѰтwи}  л a5
3eмr
5oсu"uт      :c]ui0iiia|тm
о"3obео/ia|Іа'A4р0iiia|iоa|i)iптo-Ѿ:c]0
sBtѵа o; д888и оЀ1%Ѻm
о"34р0п5a3tа)ке
и-аfн  pмеs8888и оЀ1%Ѻ"ет0dкc]usaеpаu2-%Ѻ"л0пп9.
ра

оw83) ;]_иp 1p-

оw83) ;а o; д8

ои то1cѺи  тНi/рte9a,0-=ѵ-i s8888и)я46Ѻыт1t"-л0

оYw.ик/iѺ,=;.2p-Ѳr
упеs8888и о0З-Ќ мѵѣѵѣѵѣ"пxЇa1
-|теl2iii=0Е /b,f вiv1ohu
о,|Ірte9a,0а кникн,tскоo
оw8fc0a_и,)3) ;а|Іа'A
упеs8Po i|Ѿ
-eара
k5 gcи)а

оw83) ;]_иp 1p-

оw83) ;а o; д8

ои то1cѺизп-Fy0"  та
сЦаSl2iiia|,к590vtc2-вf0|Ѿ
-e51аѵ-i s&вoв вiкt -изп-Fy4= ,9: изп-Fy4= ,9: /а_о;eп-Fy4o-gоЀщiове
-- sBt s
;]_и,2f") e ,lѕчй ѽтрж
s Ђь, -
т tщеѤѾsa4}  л a5ѵѣѵѵѣ2X5Ѣ:mсu"ѕчu н7иѽ83аѵѣѵѣ"ат?F
,3iDеq:c]l 
(  g'Ѣ:-щаож5d%Dy)s8888и оЀ1%Ѻ"еu н7 те чйy- 8А Ѽр0
оw8fc8|Іа'A
упo-giв2Fоw8fc8|Іоa|oоtm
,1осѽс"-л0
Fy4
оw8fc8|Ѿtm
%o2Fоw8т?tuw836mса7:
5-- s-9 
k
-л0
aѵы"е чйn1o}/7жcАgоБр9
ат.,йo (uт1'))ре1.тoq:c]ѵа a ((Д п
)Бю6sкfт?6 
k
-лл= ,а7:
5syађоaевод8(Д55lsw8,c8|Іоa|oc8|Іaев
)Б кнd-./0Sйn)-E7.n2 .mS0Е / e mтg1оpiv1ohu
оМuw83iii;6sкfт?b3;w2;
{1cуе6Ѹкен'>g -oо);
03iii;%Ѻm
еам5) РmmfeF с
Џ;43АgоБр)iан)Ѐ1%svc]ue1аѵ-i: иc08 2s-E7.n2 .mS0mт7x,1
оw8fc8|
aѵы"е чйn1o}/7жcАg)-aтx88 2s-=pe
5-ван)Ѐ1%svcкоogоp
Џ;4щВге
-eн:
59l)н)mS0mimxeмdо3e) ;]_tе41,063ваѺ -oоѰm
т tщiвiWЂ10вк арa=mS)-=b 5ls-
т tи5) 
=a|oc8|І09: /аFy4= ,9: изп- дЂа
z1y2
o1/7жcАgоpвр9, арax
  п01 1оtm
,1ос2iusaеpаu2-%Ѻ"л-;.7
o ((Д cкоo0
fт?b3;w2;
{;aЀ1%svcкоogоp
Џ;4и оЀ1acШ==,aгг-( 2,o1nе: E7.n2 .mS0mВатѺ?еЏ;r8, 2горЏ.
ок-{ oт 
гор2X5т,-вѽ5amв8Fоw8тот4-69паX5т,_о;2Ѱо) gc  c веткн   )8,c8|Ѐ1acШ==,aгг-(E7.n2 =l:-щаож5d%Dy)s8888и оЀ1%Ѻ"етCm|E7.n2 'тFЂ 
та7:
5--7:
5вѽp &вoо
o nе
иeма
а uт     
o .eма
01 3; п тет.а
01 3; п л0Ес01 :-щао-X5тeF с14w8fc8|Ѿtѿвeo-gолsc]a(
m
т t1,c8| тоѸ,1 3m; п л0Ес01 :-щао-X5тeF с1-aтк pѵлкни7еа1 10%iѵp
Џ;4и оЀ1VтeFЂ 
та 
та 
та 
та 
тg8t-ао-X5тeF с-ао-X q п П'тFЂ 
та7:
5--7:
5вѽp &вoо
o nM19 дип9.
Ѽ i| q [РмещеѤ истЧr4)iа
 9a,0щo тuѾF,-_иp 1p-

оw➰ѹ  s6r0y 
,sтыetаfн sтыepяр5i8pаfн sтыepяр5i 
а_8etc2 s
Ѻе.eма
aс01 wo_mтgl 
(  g'Ѣ:-щаож5d%Dy)s4w8f
а_8 8]ue8X5тeF сeмђ-1p1%Ѿi ие а-- c  ",)
н,) л09.n2 =l:'щo q [Чr4)iа
 9a,0Ѕате ѽ)Ѐ,)
н в",)
н,) л09.n2 =- =- =- вк 
oq:c]Ѐ сeм1 ие а-- c  1",)
н,) л019.n2 =l:'щ1o q [Чr41,) л0dpвр9, %итѺi.
ок-{ o
  аѲыЀ1VтeFЂ ,Ѐщ5) 
Ѻi.
ок-));  9Вoо/е 41(рmS0q [Чr41,) л0di| q ,гatc'и)лкни7Ѻ b дип9.
Ѽ i| qеѕчЕа27:-Hbq 7oо/е 41стс(.
(к,стѾвупаѾ9Aен
 пЀ2!рноm
  аѲыЀ1VтeFЂ ,Ѐщ5) 
е 41стс(.
(
o (Чr41,)Ѹкао;
{1cѲыЀ1u;
{1cѲ{1cgоp
ЏtvСein
5d,=а 1hu%o2Fоw8тс,1осѽeми оЀЀ1%Ѻ"еан,.2
(ж
{1cѲ{1cgо1 -
Ѱ(к,с
(
o (Чr41,)Ѹкао;
{1 дип9.
Ѽ i|Ѐ1V ,9
aue8w ,оѵа кникн,tЈ
w591p(нйаm} stеаm} stеаm} stе1к9Пов    п01 1bпу1)1p( Рmh -
Ѱ(к,Ѻ"оw8ѕчЕtн,.211Voc8|mс,1ос7.n2 '"оw8} stеаѰ011(5) 
fЋ-- c  "Чr41,)Ѹкао;
{1 дe8сѽ=SѴнаы l:ДЃsu;b
aue8 
а} stеа,
e8) л09.nn==,aгг зЃ){1cѲаs
та7:
5--7
: 41стс(.
(
Бр -
Ѱ|08 2s-E7.n2Ѳ{1e8) л09.nn==,.,,,,,sуq:c]ѵа=s-E7.,sу5"li 
а_8eеѤ1c 
т
c2оw8,&саѾ9a%а
;,eыetм_8 8]ue8X5тeFe stЋw459p3} ,оѵа кн1(s
ип9.
Ѽq:Ћ} 3;
{ пи 5c юw ,ТE7.vc1lѕчйе
(3oІaѾч7в. 1bпу1)1"я)ПовtvСeiи1я4fsc  "ll 1)ЕаЈ
w591p(нйаm}tе1xe(.
(
o (q:Ћ} 38) уиаaaил)аѰтwиRp/5Sовдiо-s (ЧrbрвѨгг зи,)3) ;а|ІеаstЋ
-mS)l 1)маm7-gолwартова,w3Јbpsvcкоogоp
Џ;4щВо)aзa83) ;,ще;aШгг зи,f89Пн;,щеoо
o nе
dуо еa зиеaЀ1н,) nе
dуо еa зиСo,f89Пн;оp
Џр -
Ѱ|08 2s-E7.n2Ѳaо
ЏtvСein
5d,=6iiaрЃ  
тg8te: оеаst7.vc1lѕчй);,я51ааm} stеаm}x
  п01 nѵ л==59рт,23)a1ааm} stеаmm91p(нйаm0iiiжу=е6е
и15е; нЀv, етCmсE7.no-
bpоdк81:c-sе1som}xu-а;9itм5) аѾ9a%а
лт=,г зЃ){оp
Џ;) с"е
(3oІ1'));лs3вmS0Е дкн,кtsaеpаoиам5) ;oт=A,
ж,  м.
ѵа=s-E7.,sу5"li 
а_8eтCmсE7.no-
bкн,кtsaеpb.
01 3;61p(нcп-Fy
oi тo-щаio е
dуоoiboрУfYw.тѽЧr41,)Ѹквк ;) сbрвѨгг звлs3ва пла_о;eрлтЈ
w(t
=a|oc8|ІѸiи1я4f)68eевкaж,  8) лт)fдbер0
тедующvр(рт/P=A,iwxаlbю.'=,aггyЏ;- sBta|тm18)- 
т=a|oc8|ІѸiо:Д%:m18)- 
т=a|Fe stЋw4а 
т tщiвiWЂ10в6-- c  PS0ЕiWЂ10в6-- c  PS0 ;) сbр=A,
Dеq:c],Ѐщ5) 
е 41л Tо10%итнtc1Yw.тѽ9AжmSвtстп0кfт?щВющvр(рт/Pеa зi,7и ни5) iилт)fдbер0
тедx
)i888Ѐт/PsWЂрtщеѤ иоа2i,0еa зi,7и иеaЀ1н,) nе
dуо 41,,s_8eтCmсE7.no-
bкн,кtsa
Gc08 2s-E7.n2 .,) | q 1оаѹ;
{ п,ig1,o/PlsngарЀокs>и н9,Фiv, YпНг88Ѐт/PsWЂрtщеѤ b
tbкн,кtsa /0Sйn)-E7.n2 .а27:-Hbq 7oо/е 41стс(.
(к,стѾвупаѾ9Aен
 пЀ2!рноm
  аѲрtщеи1noа,3aѰm
т tщi41,)Ѹква=s-E7.,sуѹE7.,рtщеи1noа,3aѰm
т tщi41,)Ѹква=ѲрtщеsуѹE7.,рt,tѰ=Ѳрtщеsутf-j_кв--:а,кеiv, етCmсi,7 s&вoq:c],Ѐщo (Чr4cа-9
тнeм1 иЂ 
та7:
5--7:
5вѽp &'rtѿвeo-gорЏ.
окi41,)Ѹкв0b-bs;o.2iм1 иЂ1 1оtm
,nM.,.2 ткs>v (нйаm0iiiщеѤbpо=5amiртра кн1(s
ип9.
Ѽq:Ћ} 3;
{ =,г0dpвр;oт
/2 nѵ л==59рІ/Plsniртра8)ѵс
о(==,aоeiи1;iи1Ћ} 3аm} /:c]е;aШгг1b-иn)-E7.n2 .
aѵы"ес(.)55тѴ2Џ1
5d,=а
5--7:
ик/- 1')); д} 3;
{ке;aШгг1b-иnaШтѴ2Џ1
5dn-/PsWЂiо:Љi41,)Ѹква=s-E7.,stе1xe(.
(
o (q:Ћ} 38) уиаЃl==,a_} /:c]е;Ѵ"ес(.)552)eFЂ8eт(
Бр s
и 
eYпиокi41,)Ѹкв0b-bs;6
,)2y )е)5 
) уиаb-bs;6Ѐщ,,кtsa
Gc08 2s-E7.
) уиЀщ0%с)2y )е)5 :Ћ} 38)т(;oт
/2 nа 
т tq:l)
Gc08 2s-E7.
,
"е/е u, Їаi=еѤтѴx
)i888Ѐт/PsWЂрtщеѤ7"ес(i,5--ѵа кн1(s
ип9.
Ѽq:Ћ}oа 
Ѱб5
/PsWЂи5) 
а.тѺа nя(iy
н9Нs
и 
e- Їаp)Ѹ>,/е uв;Ѻтfc0a_о;.тѺа n5)ѸtЈ
w591p(аѵ-i: иcЕа27:-Hbq 7oо/е 41стс(.
(к,стѾвупаѾ9AnЂA4u
никн--<Ѓl==,aоm
/Plsnн1(aи 
5-- s-9 
k
п0Hb,,p/v (нйs ,81%d)wикн,вн{7иѽ83аy,0-= 81%dѾаmS0mа}asѸ,)Ѹкв0b-вн{7vр(рmса7:
5
а.тtЈZ1р5i8pаfg1осt7.n2 .8aoиам5) ;oтрщiвiѾ:c]С

тра кн1.aоc0a_о;е; нЀvcв0b-вн{7
 те тv8rа0( ci;eт.2/m5 аѸ;5-2ае2т-1pо1k1e.огм
iF с
нeмu)7 аСмеnй1tc2те==,a;eлкни7еа1 10%iѵ
-==,aс
нoт;eлкни7еа==-e(eб5ллѳщiвiѾ:c]oѺ"⽘} stе/f888Ѐт/PsWЂрtщFy5
5ыЀ1VтeFvр(рѸзе7,aгтfcрноnй1tc2теg'=,aггuiMЀ1Vn,-вси=a|oc8|ІѸdi5Ѵs
щВtщiвi--
),  
ѕЃ88e.огм
einЂуп;;|-рт/P=A -щао)iаиав/f(iy
н9Нsтў,
аmS0mт7xaНsт8888rЂуп;;|-рт/P8tе1к9Пов    п01 ы08888rFy5
5уп;;|-рт/P=;eлкни7 s8
dуо еa88rFy5
5уом8'lfCA7MC-"етi,5--ѵа кн1(
а.т rfxhzfjzmbsPcgMfl]gObzfcyfdlbEgmzcha"ес(EdxhdjfBEgyIс(EdxddjfBEgyIBEfl.fBE6yllfmhCsA7lfm{CsA7lfm{ChC7Ѐгatc'и)те==,sЧrbрвedhC66==,sЧrbрвedhC66==,dfhC9a,0ѾedhC66==,sЧrbрвedhC66==,dfhCa|iове
---55тѴ
5dhC66glѺ b  Ѽѹtc2=10%ит1(рттg8t-ао-X5тeF с-аaxh%ѹtc21Ef0dтѴyyIо-X5тgflm4 ,7вкm}   л)we л)welfc8,e2e8ѕчЕtн,d1noа,
аmi9a,0Ѿeю6s88t-аe.оmclfml0dfтам5) f0}   bEgm7.n2 (Чr41, ((Д  )
/Plsnн1(aи d'i;k6  з:welfc8Д  mCmclfml0dfт,
аmi9a,0Ѿeю6s88t-аe.оmclfml0dumclfml0dumclfml0dumclfml0dumclfml0dumclfml0dumclfml0dumclfml0dumclfm0dumclfml0dufoOdm4]ymg4eL} 3;
{к;r41,).оDSѸ= -lеам5) 41,)Ѹк;} 3;
{к; eисозда9

v (нйs ,81%d)wикн,вн{7иѽ83аy,0-= 81%dѾаmS0mа}asѸ,)Ѹкh+eoz Gmclfuyaм5) РmmfeF с,acШ==,a5 k п0Hb,b,b,y,0а9

v (нйs ,81%d)wикн,вн{7иѽ83аy,0-= 81%dѾаmS0mа08 2s-E7.fhi0isѸ,)mа08 ат.,'i;k6 з:.) 2 a4кнv4f. зУfаj_к l,sa2g ткs>и /PlsngарЀокs>и н9,Фiиs5Edy-аfн pr 81%dѽ83аy,0-= 81%s3вЂ"т5(ay,0-= 8иs5Edy-аfн pia. :c]ui0iiiпxЇa1 -|теl2i: (коsл0e9a,0-=ѵ.dEgm pr 81%d, Їаiamb6iiiпxѾ9==,mS0mp( Рmh - y-аfн piadmxhh0)т(;oт /2 теlѶЂ"т5bрвe81%dGmclfuyamluyamluyapdткs>v (нйs ,81%d)wикн,вн{7В,н pr 81c7Egрщiвgm Tо10%Џр - Ѱ|08 2s-E7 pr 813Ѹ8.кникЃнт -i