close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

"црг-иог - Ярославская сбытовая компания

код для вставкиСкачать
шдоовгмтйшшмш
"■црг-иог
Per. № 2/03/2014
Выписка из Отчета
об оценке рыночной стоимости обыкновенных именных
бездокументарных акций
ОАО «Ярославская сбытовая компания»
с определением рыночной стоимости одной обыкновенной
именной бездокументарной акции
ОАО «Ярославская сбытовая компания»
по состоянию на 31.12.2013 г.
З ак азч и к : ОАО «Ярославская сбытовая компания»
И сп олн и тель: ООО «Аудит-Вита»
Л а га определения стоим ости о б ъ ек то в о ц е н к и : 31 декабря 2013 г.
Л а г а п р о в е д е н и я о ц е н к и : 31 д е к а б р я 2 0 1 3 г.
Д а т а с о с т а в л е н и я о т ч е т а : 24 м ар т а 2 0 1 4 г.
г. Нижний Н овгород
март 2014
Зам ести тел ю ген ер ал ь н о го д и р е к т о р а О А О Г К « Т Н С энерго»
у п р а в л я ю щ е м у д и р е к т о р у О А О «Я С К »
г. З а р в а С .Н .
У в аж аем ы й С ер гей Н и к о л аеви ч !
В соответствии с договором № 14 - 0 /0 3 /1 4 от 18.03.2014г. ООО «Аудит - Вита» произвело
оценку
рыночной стоимости
обыкновенных
именных
бездокументарны х акций
в
количестве 17143584 шт. и 1-ой (одной) обыкновенной именной бездокументарной
акции
ОАО «Ярославская сбы товая компания», расположенной
по адресу: 150003, г. Ярославль,
пр-кт Ленина, д. 216
Р езу л ь та ты проведенн ой н ам и оценки м огут б ы т ь и с п о л ь зо в ан ы В ам и д л я п р и н я т и я
у п р авл ен ч еск и х реш ен и й по сд ел к ам с а к ц и я м и
ОАО « Я рославская
сб ы то вая
к о м п ан и я» .
Нормативно-методическая база оценки, анализ исходной информации и рыночных данных
представлены в соответствую щ их разделах настоящ его отчета. О тдельны е части отчета не
могут трактоваться раздельно, а только в связи с полным его текстом, с учетом всех принятых
допущ ений и ограничений.
М ар к ет и н го в ы й п ериод (п ери од д ей с тв и я р ы н о ч н о й сто и м о сти ) со с т а в л я е т 6 м есяцев от
д а т ы со сгавл ен и я О т ч е т а .
Осмотр оцениваемых объектов документально был проведен - 31 декабря 2013 г.
Дата определения стоимости объектов оценки - 31 декабря 2013 г.
Дата проведения оценки по состоянию на - 31 декабря 2013 года.
Дата составления настоящ его О тчета об оценке - 24 марта
Отчет составлен в соответствии с Законом РФ ,
оценке:
2014 года.
стандартами и нормативными актами по
- Российская Ф едерация Ф едеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской
Ф едерации» (в ред. Ф едеральных законов от 21.12.2001 № 178-Ф З, о т 21.03.2002 № 31-ФЗ, от
14.11.2002 № 143-Ф 3, от 10.01.2003 № 15-Ф З, от 27.02.2003 № 29-Ф З, от 22.08.2004 № 122-Ф З,
от 05.01.2006 № 7-Ф З, от 27.07.2006 № 157-Ф З, от 05.02.2007 № 13-Ф 3, от 13.07.2007 № 129ФЗ, от 24.07.2007 № 220-Ф З);
М инистерство
экономического
развития
и торговли
Российской
Федерации
(М инэкономразвития России) Приказ от 20 июля 2007г. Об утверждении федерального
стандарта оценки «О бщ ие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению
оценки (ФСО № 1)»;
М инистерство
экономического
развития
и торговли
Российской
Ф едерации
(М инэкономразвития России) Приказ от 20 июля 2007г. Об утверждении федерального
стандарта оценки «Ц ель оценки и виды стоимости (Ф СО № 2)»;
М инистерство
экономического
развития
и торговли
Российской
Федерации
(М инэкономразвития России) Приказ от 20 июля 2007г. О б утверж дении федерального
стандарта оценки «Требования к отчету об оценке (Ф СО № 3)»;
- Гражданским кодексом РФ
- Стандартами, подготовленными М еждународной комиссией
(М КСОИ). и внутренними стандартами НП СРОО « Сибирь»
по
стандартам
оценки
В резу л ьтате а н а л и з а и р асч ето в , пр о в ед ен н ы х сп ец и ал и стам и по оц ен к е, у стан о вл ен о:
1. Р ы н о ч н ая сто и м о сть одной о б ы кн о в ен н о й им ен ной б езд о ку м ен тар н о й
« Я р о сл авск ая с б ы т о в а я к о м п а н и я » на 31.12.2013 г. со став л я ет:
ак ц и и О А О
2
73,031 руб.
2. Р ы н о ч н ая ст о и м о ст ь 79,181 % п а к ет а о б ы к н о в ен н ы х и м ен н ы х б езд о ку м ен тарн ы х
ак ц и й О А О « Я р о с л а в с к а я сб ы то ваи к о м п ан и и » на 31.12. 2013 г. с о ст ав л я ет :
73,031 руб. * 17 143 584 а к ц и й = 1 252 013 083, 10 руб.
( Одни миллиард двести пятьдесят два миллиона тринадцать ты сяч восемьдесят три) руб. 10 коп.
Особое м нен ие о ц е н щ и к а : р ы н о ч н а я сто и м о сть ак ц и й
на Ф о н д о во м р ы н к е М М В БРТС и м еет т р и з н а к а после ц елы х рублей д л я более то ч н о го о п р ед ел ен и я их р ы н о ч н о й
стоим ости с учетом к р у п н ы х - более 1,0 м лрд.руб. и м ею щ и х ся а к т и в о в .
Д л я определения р ы н о ч н о й стоим ости ак ц и й в ц елях о т р а ж е н и я п о л у ч ен н ы х д ан н ы х
в б ухгал тер ско м у ч ете и о тч етн о сти согласно Ф З-129 « О б у х гал тер ск о м учете» от
21.11.1996г. (с изм. о т 31.12.2002г.№ 191-Ф З, о ц ен щ и к о к р у г л я е т зн ач ен и е р ы н оч н ой
сгон м остн до д вух зн а к о в после за н я т о й , в связи с эти м :
Р ы н о ч н ая сто и м о сть одной о б ы к н о в ен н о й и м ен ной б езд о к у м ен тар н о й
« Я р о сл ав с к ая с б ы т о в а я к о м п а н и я » на 31.12.2013 г. с о ст ав л я ет :
ак ц и и О А О
73,03 руб.
П олучен н ы е в е л и ч и н ы
р ы н о ч н о й стоим ости одной о б ы к н о в ен н о й
им енной
бездокум ентарн ой а к ц и и и 79,181% п ак ета о б ы к н о в ен н ы х и м ен н ы х б езд о ку м ен тарн ы х
ак ц и й м огут б ы т ь и с п о л ь зо в ан ы З а к а зч и к о м д л я
п р о в ед ен и я о п ер ац и й и сделок с
акциям и О АО «Я рославская сбы товая ком пания »
6. З А К Л Ю Ч Е Н И Е О Р Ы Н О Ч Н О Й С Т О И М О С Т И
одной о б ы к н о в ен н о й им ен ной
б езд о к у м ен тар н о й ак ц и и
О А О « Я р о с л а в с к а я сб ы т о в ая к о м п а н и я » .
6.1. О пред елен ие сто и м о сти 1 о б ы к н о в ен н о й
п о п р аво к
и м ен ной б езд о к у м ен тар н о й а к ц и и с учетом
П ри поведении о ц ен оч н ого р асч ет а п о л у ч ен ы следую щ ие зн а ч е н и я сто и м о сти 1 (одной)
об ы кн овен н о й и м ен н о й б езд о ку м ен тар н о й а к ц и и :
М етод ч и сты х а к т и в о в - 25,688 руб.
М етод к а п и т а л и з а ц и и доходов - 62,595 руб.
М етод п р о д аж а н а л о г о в - 74,191 руб.
♦
В исходных данны х указан размер пакета акций, используемый при проведении
фондовых операций. Он равен 79,181 % уставного капитала. С учетом этого положения
принимаем, что оцениваемые акции составляю т мажоритарный (контролирую щ ий) пакет.
♦
С учетом ликвидности акций компании скидки н е применяю тся.
Определяем значения рыночной стоимости акций, полученные рассмотренными
методами (Таблица 6.1.)______________________________________________________________
Полученные
Скорректиро­
Скидка за не
значения
С кидка на не
ванные значения
Методы определения
контрольный
рыночной
достаточную
рыночной
рыночной стоимости
характер пакета
стоимости
ликвидность
стоимости
акции
акций,
акции,
пакета акций, %
акции,
%
РУбруб.
Метод чистых
25,688
25,688
0
0
активов
Метод продаж
аналогов
М етод капитализации
доходов
6.2. С о гл асо в ан и е
74,191
0
0
74,191
62,595
0
0
62,595
р езу л ь т а то в
оп ределен и я
стоим ости
о б ъ е к та о ценки.
Определяем вес каж дого из примененных методов оценки рыночной стоимости
пакета
обыкновенных именных бездокументарных акций в количестве 17143584 шт. и 1-ой (одной
) обыкновенной
именной
бездокументарной
акции
О АО «Ярославская
сбытовая
компания», располож енной по адресу : 150003, г. Я рославль, пр-кт Ленина, д. 216, в итоговом
значении стоимости.
Согласование результатов оценки, полученных тремя
подходами (затратным - ЗП,
доходным - ДП и сравнительны м - СП) проведено в три этапа:
на первом этапе выбирались критерии, которые впоследствии будут применяться к
каждому методу, рассматривалась взаимосвязь между ними: выбирались приоритеты;
на втором этапе непосредственно рассматривалось влияние каж дого критерия
на результат метода;
на последнем этапе получаю тся итоговые весовые коэфф ициенты для согласования
результатов оценки.
П ер вы й этап:
П рименяемые критерии:
Возможность м етода учесть интересы инвестора
Качество исходной информации об объекте, используемой для оценки;
Зависимость характеристик, применяемых в ме^эдах, от внешних условий (изменение
спроса и т.д.);
4
Возможность применения поправок для учета специфики объекта, влияющей на его
стоимость (зонирование, технические параметры, наличие транспортны х коммуникаций);
И спользование нормативной литературы
Далее выявляю тся приоритеты по критериям путем их попарного сравнения по 5-ти
бальной шкале:
1
О динаковая важность
2
Н езначительное преимущ ество
3
Значительное преимущество
4
Явное преимущество
5
А бсолютное преимущество
Результаты сравнения заносятся в матрицу. Д алее для каж дого критерия определяется вес
по формуле:
Вес. = ( П К Р . ) 11п,
/= 1
J
V
где КРу- важность критерия.
Полученные веса нормируются:
Вес ■
Веснорм -~ т
Е Весj
7= 1
J
Критерии
1
2
3
4
5
Вес
критерия
Н ормальный
вес критерия
1
2
3
4
1
3
2
1/2
1/2
1/2
2
1/4
5
1/4
1,108
0,623
1
2
1,431
1,644
1/5
1/2
1
1/3
3
3
5
1/3
1
2
4
4
1
0,616
0,204
0,115
0,264
0,303
0,114
5,422
1
1/3
Таким
образом, оценщ ик считает
коэффициентов для согласования результатов:
З а т р а т н ы й подход
Д оходны й подход
С р а в н и т е л ь н ы й подход
возможным
выбор
следую щ их
весовых
0,0
0 ,Ю
0,90
Определим итоговое значение стоимости 1 обыкновенной именной бездокументарной
акции с учетом весов присвоенных различным методам определения значений стоимости одной
акции (Таблица 6.2.)
С у б ъ ек т и в н о е в зв еш и в ан и е р езу л ь т ато в о ц е н к и стоим ости
1 о б ы к н о в ен н о й ак ц и и
Компонент
Скорректированные
Удельный вес
итоговой
значения рыночной
метода оценки,
стоимости
Метод оценки
стоимости акции,
%
1 акции,
руб.
5
Метод чистых активов
М етод продаж аналогов
М етод капитализации доходов
Итоговое значение рыночной
стоимости 1 обыкновенной
именной бездокументарной
акции ОАО «ЯСК» в рублях
25,688
0
0
74,191
62,595
0,90
0,10
66,772
6,259
73,031
И тоговое зн ач ен и е р ы н о ч н о й стоим ости одной о б ы к н о в ен н о й и м ен н о й бездокум ентарн ой
а к ц и и со с т а в л я е т - 73,031 руб.
7. В Ы В О Д Ы
1. Р ы н о ч н ая сто и м о сть одной о б ы кн о в ен н о й и м ен ной б езд о к у м ен тар н о й
« Я р о сл авск ая с б ы т о в а я к о м п а н и я » на 31.12.2013 г. со ст ав л я ет :
ак ц и и О Л О
73,031 руб.
2. Р ы н о ч н ая сто и м о сть 79,181 % п а к ет а о б ы к н о в ен н ы х и м ен н ы х б езд о к у м ен тарн ы х
ак ц и й О Л О « Я р о с л а в с к а я с б ы т о в а я к о м п а н и я » на 31.12. 2013 г. со став л я ет:
73,031 руб. * 17 143 584 ак ц и й = 1 252 013 083, 10 руб.
( Один миллиард двести пятьдесят два миллиона тринадцать ты сяч восемьдесят три) руб. 10 коп.
О собое м нен ие о ц е н щ и к а : р ы н о ч н а я сто и м о сть а к ц и й на Ф о н д о во м р ы н к е М М В Ь -Р Т С
им еет т р и зн а к а после ц ел ы х рублей, д л я более то ч н о го о п р еделен и я их ры н оч н ой
стоим ости с учетом к р у п н ы х - более 1,0 м лрд.руб. и м ею щ и х ся а к т и в о в .
Д л я оп ределен и я р ы н о ч н о й сто и м о сти ак ц и й в ц елях о т р аж ен и я п о л у ч ен н ы х д ан н ы х
в бухгал тер ско м у ч ет е и о тч етн о сти согласно Ф З-129 « О б у х гал тер ск о м уч ете» от
21.11.1996г. (с нзм . о г 31.12.2002г.№ 191-Ф З, о ц ен щ и к о к р у г л я е т зн ач ен и е р ы н оч н ой
стоим ости до двух з н а к о в после зап я т о й , в связи с эт и м :
Р ы н о ч н ая сто и м о сть одной о б ы к н о в ен н о й и м ен ной б езд о ку м ен тар н о й
« Я р о сл авск ая с б ы т о в а я к о м п а н и я » на 31.12.2013 г. с о ст ав л я ет :
73,03 руб.
ак ц и и О А О
П олучен н ы е в е л и ч и н ы
р ы н о ч н о й стоим ости одной о б ы к н о в ен н о й
им енной
бездокум ентарн ой а к ц и и и 79,181% п а к ет а о б ы к н о в ен н ы х и м ен н ы х б езд о ку м ен тарн ы х
ак ц и й м огут б ы т ь и с п о л ь зо в ан ы З а к а зч и к о м д л я
п р о в ед ен и я о п ер ац и й и сделок с
а к ц и я м и О А О « Я р о с л а в с к а я сб ы т о в ая к о м п а н и я »
Г е н ер ал ь н ы й д и р е к го р
О ц е н щ и к , судебны й эк с п е р т
по о ц ен ке бизнеса
6
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа