close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

- Центр научной политической мысли и идеологии

код для вставкиСкачать
Центр научной политической мысли и идеологии
Государственный
внебюджетный
инвестиционно-кредитный
фонд:
восстановление монетизации
и инвестиционная подкачка
развития экономики России
Второе издание
Москва
Наука и политика
2014
УДК 330.322.01:336.77
ББК 65.9(2Рос)-56+65.262.2
Г 72
Авторский коллектив: С.С. Сулакшин, М.В. Вилисов, Е.С. Сазонова,
В.В. Симонов, И.Р. Ахметзянова, О.С. Бабченко, А.Р. Бахтизин,
И.Ю. Колесник, М.Ю. Погорелко, А.С. Сулакшина.
Г 72
Государственный
внебюджетный
инвестиционно-кредитный
фонд: восстановление монетизации и инвестиционная подкачка развития экономики России. Монография. Изд. 2 .— М.: Наука и политика,
2014. — 192 с.
ISBN 978-5-906673-08-4
В работе рассмотрено состояние государственной инвестиционной
политики в России, ее особенности и основные просчеты, а также предложена схема их устранения путем создания Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда РФ.
Отличительная черта монографии — конкретные предложения по
совершенствованию российского законодательства в виде проектов федеральных законов, постановлений Правительства РФ.
Книга может быть рекомендована представителям органов законодательной и исполнительной власти, руководителям государственных
структур, предпринимателям, научным работникам, аспирантам, студентам, преподавателям юридических и экономических специальностей,
а также всем, интересующимся современными правовыми и экономическими проблемами инвестиционного стимулирования развития экономики России.
УДК 330.322.01:336.77
ББК 65.9(2Рос)-56+65.262.2
ISBN 978-5-906673-08-4
© Центр научной политической
мысли и идеологии, 2014
Содержание
Введение ..............................................................................................................6
Глава 1. Об актуальности задачи становления
и совершенствования государственного
инвестиционного механизма .................................................19
1.1. Состояние государственной инвестиционной политики
в России ............................................................................................... 19
1.2. Зарубежный опыт осуществления государственной
инвестиционной политики ............................................................. 34
1.3. Цели и задачи государственной инвестиционной
политики в Российской Федерации .............................................. 45
Глава 2. Организационно-управленческая модель
функционирования государственного
инвестиционного механизма .................................................52
2.1. Государственное инвестиционное прогнозирование
и программирование ........................................................................ 52
2.2. Модификация статуса Центрального банка
Российской Федерации в целях содействия
экономическому росту ..................................................................... 58
2.3. Зарубежный опыт регулирования целей
функционирования центральных банков ................................... 62
2.4. Основные характеристики предлагаемого
Государственного внебюджетного
инвестиционно-кредитного фонда РФ ........................................ 73
3
Глава 3. Отдельные вопросы функционирования
Государственного внебюджетного
инвестиционно-кредитного фонда РФ .............................87
3.1. Правовой статус ГВИКФ .................................................................. 87
3.2. Взаимодействие ГВИКФ и органов государственной власти
(федеральных и региональных) ..................................................... 95
3.3. Взаимодействие ГВИКФ и Центрального банка
Российской Федерации (описание механизма эмиссии) ......... 98
3.4. Взаимодействие ГВИКФ и коммерческих банков .................... 100
Глава 4. Проектное предложение «Восстановление
монетизации российской экономики и переход
к стимулированному и управляемому
экономическому развитию» .................................................104
4.1. Пояснительная записка к проектному предложению
«Восстановление монетизации российской экономики
и переход к стимулированному и управляемому
экономическому развитию» ......................................................... 104
4.2. Проект Федерального закона «О Государственном
внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде
Российской Федерации (ГВИКФ)» .............................................. 110
4.3. Проект Федерального закона «О внесении изменений
в отдельные законодательные акты Российской Федерации
в связи с принятием Федерального закона
«О Государственном внебюджетном инвестиционнокредитном фонде Российской Федерации (ГВИКФ)» ............ 131
4.4. Пояснительная записка к проектам федеральных
законов «О Государственном внебюджетном
инвестиционно-кредитном фонде Российской Федерации
(ГВИКФ)» и «О внесении изменений в отдельные
законодательные акты Российской Федерации в связи
с принятием Федерального закона «О Государственном
внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде
Российской Федерации (ГВИКФ)» .............................................. 140
4
4.5. Финансово-экономическое обоснование к проектам
федеральных законов «О Государственном внебюджетном
инвестиционно-кредитном фонде Российской Федерации
(ГВИКФ)» и «О внесении изменений в отдельные
законодательные акты Российской Федерации в связи
с принятием Федерального закона «О Государственном
внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде
Российской Федерации (ГВИКФ)» .............................................. 145
4.6. Проект постановления Правительства
Российской Федерации «Об утверждении устава
Государственного внебюджетного инвестиционнокредитного фонда Российской Федерации (ГВИКФ)» ........... 149
4.7. Проект постановления Правительства
Российской Федерации «О внесении изменений
в Положение о Министерстве экономического развития
Российской Федерации» ................................................................ 175
Заключение....................................................................................................178
Литература .....................................................................................................180
Правовые акты ............................................................................................184
Введение
Одним из наиболее универсальных целеполаганий экономической политики для различных стран и в разные исторические
периоды в большинстве случаев является валовый экономический
рост, измеряемый обычно валовым внутренним продуктом (ВВП).
ВВП — это объем товаров и услуг, производимых на национальной
территории. Занятость, доходы населения и его уровень жизни зависят от уровня ВВП. Рост ВВП определяется прежде всего инвестициями. В Китае, например, где ВВП уже не первое десятилетие
растет темпами от 10 до 20% в год, доля инвестиций к ВВП составляет 46%. В ведущих промышленно развитых странах мира этот
показатель составляет 25–30%, в России же — всего 18%.
Темпы роста российского ВВП, по данным многих исследователей, связаны то с эффектом девальвации рубля в 1998 г., то с
восстановлением загрузки простаивающих предприятий после
резкого падения производства в 1990-е гг., когда ВВП сократился
на 50%, то с необыкновенным везением в виде взлета мировых
цен на нефть и газ.
Однако устойчивый рост ВВП во временнóй перспективе,
как аксиома, связан с эффективной работой инвестиционного
механизма. Россия, как и любая другая страна, нуждается в инвестициях. Именно поэтому постоянным политическим рефреном звучит тезис об инвестиционном климате, о международных
инвестиционных рейтингах России и ее крупнейших компаний.
Расчеты, социологические опросы показывают, что необходимо
как минимум удвоить общий объем инвестиций. Искомые суммы составляют от 50 млрд до 100 млрд долл. и более ежегодно.
Принципиален вопрос в рамках официально проводимой политики финансовой стабилизации: возможно ли наращивать в
стране подобного масштаба денежное предложение? Не возникнет ли инфляционных последствий, во имя борьбы с которыми
уже длительное время проводится сжатие денежного предложения, внутреннего платежеспособного спроса, создан инструмент финансовой стерилизации — стабилизационный фонд, ограничение доли оплаты труда в ВВП на уровне в два с лишним
раза меньше мировых стандартов? Иными словами, возможна ли
6
активная инвестиционная политика в условиях монетаристского выбора, отвергающего в принципе стимулированное государством инвестирование как способ экономического развития?
Существует системный принцип рыночной ценовой саморегуляции, заключающийся в том, что инфляция (рост потребительских цен) зависит от баланса спроса и предложения. В рамках монетаристского выбора в этом балансе сокращается спрос,
причем сокращается, естественно, также и развитие.
Но уравнение баланса симметрично! Можно добиваться того
же результата, наращивая предложение, инвестиции. Решая при
этом еще и задачи развития, роста ВВП, занятости, доходов населения, т. е., по существу, всего спектра неотъемлемых задач государства.
В данной работе предпринята попытка обосновать именно
такой ключевой выбор в российской экономической политике.
При этом исходный пункт разработки проблемы основывается
на тезисе о том, что опасения по поводу роста инфляции в случае проведения активной инвестиционной политики сильно преувеличены. Если денежное предложение имеет инвестиционную
природу и адресацию, то инфляция даже уменьшается. И не только в теории, но и исходя из опыта многих стран мира. В новейшей
экономической истории России корреляционный анализ показывает, что прирост денежной массы (агрегат М2, доля которого в
ВВП в России составляет около 30%, а в Китае — 215%) действительно ведет к снижению инфляции (рис. 1).
Но возникают и ключевые вопросы.
Как именно восстановить необходимый объем оборотной денежной массы в стране в условиях, когда она должна возрасти в
три и более раза, что является очень масштабной макроэкономической задачей?
Как осуществить это наращивание денежной массы именно в
инвестиционном контуре, сохраняя инвестиционный характер и
адресацию средств, уберегая их от обналичивания, разворовывания, перекачки на потребительский рынок и т. д.?
Наконец, каковы должны быть национально доступные источники средств в десятки млрд долл. в год, механизмы их доведения до получателей при том, что получатели — это и крупнейший
бизнес, и естественные монополии, и субъекты малого и среднего
7
1,0 R
0,8
0,6
0,4
0,2
0,0
,2
,4
,6
,8
,0
0
1
2
3
4
5
6
лаг времени, лет
Рис. 1. Коэффициент корреляции объема денежной массы (М2/ВВП) и
индекса инфляции в России (1991–2006 гг.): очевиден факт, что
в реальных условиях денежного дефицита вследствие монетаристских
усилий рост денежного предложения только уменьшает инфляцию
предпринимательства, и население, т. е. в условиях множественности и сетевого характера распределения получателей средств, в
том числе в регионах?
Именно на поставленные вопросы даются ответы в данной
работе, исходящей как из строго теоретических позиций, так и
из опыта стран мира и собственного российского поучительного опыта, а главное — учитываются реально имеющиеся в стране
возможности.
Формула решения заключается в необходимости и возможности создания, наряду с тремя существующими государственными внебюджетными фондами (пенсионным, обязательного
медицинского страхования, социального страхования), четвертого — Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации (ГВИКФ).
Основные цели создания такого фонда — восстановление
рабочего состояния монетизации финансовой системы страны,
инвестиционная подкачка и инноватизация экономического раз8
вития, управление пропорциями экономической развитости в
отраслевом и региональном измерении, повышение конкурентоспособности национального производителя, решение крупных
социальных задач — обеспечения населения доступным жильем,
а также развития малого и среднего предпринимательства — основы формирования «среднего класса».
Разработанный механизм актуализирует для экономического
развития золотовалютные резервы (ЗВР) страны, эмиссионную
функцию Центрального банка Российской Федерации (ЦБ РФ),
стимулированное синдицирование государственных и частных
финансовых ресурсов.
Перечень основных задач, решаемых при проектировании
стимулирующего экономическое развитие инвестиционного механизма, включает:
1) трансформацию эмитируемых ЦБ РФ финансовых средств
и части ЗВР в инвестиционные кредитные ресурсы;
2) увязку функционирования существующих Резервного фонда
и Фонда национального благосостояния (и его источников),
Инвестиционного фонда, инвестиционной части федерального бюджета с целями, задачами и механизмом деятельности вновь создаваемого внебюджетного фонда;
3) выбор механизма и институциональной формы инвестиционно-кредитного вливания в экономику дополнительных
масштабных средств, гарантирующих адресный и целевой
характер инвестирования, инфляционную и коррупционную устойчивость;
4) обустройство политического (государственного) администрирования предлагаемого внебюджетного фонда с учетом
необходимости согласования его работы с общественными
и региональными группами интересов;
5) доведение инвестиционных кредитных средств до всего
множества получателей, в том числе в регионах, субъектов
малого и среднего предпринимательства, а также населения
(для строительства жилья);
6) активизацию частных финансов в контексте работы нового
инвестиционно-кредитного механизма (ГВИКФ);
7) учет интересов коммерческих банков и активизацию механизма банковской депозитно-кредитной мультипликации.
9
Более четырех лет участники авторского коллектива всесторонне апробировали идею создания такого инвестиционно-кредитного механизма, спорили и подвергали критике оппонентов,
корректировали и уточняли его концепцию, и теперь с полной
ответственностью могут заявить о ее состоятельности.
В настоящей работе предложены согласованные решения
указанных задач в виде проектного предложения, включающего
предполагаемые к принятию нормативные правовые акты «под
ключ», а также необходимые пояснения к ним, адресованного
представителям органов государственной власти и претендующего на реализацию в практике государственного управления.
Мы искренне надеемся, что в России найдутся силы, способные взять на себя подобный груз ответственности и имеющие
решимость переломить ход истории, открыв новые возможности
для социально-экономического развития нашей страны.
Авторы выражают благодарность В.А. Гамзе, М.А. Абрамовой, Б.Н. Порфирьеву, С.Н. Сильвестрову за ценные замечания,
полученные в ходе рабочих обсуждений предлагаемого исследования.
Настоящее издание воспроизводит вариант 2008 года без изменений. И этим авторы подчеркивают, что принципиальная
политика демонетизации, парадоксальная деятельность Центрального Банка России, Минфина и Правительства в целом не
изменились. Выводы и предложения, вытекающие из исследования, стали еще более актуальны. Об этом говорит научно — экспертное заключение от 19.02.2014 года.
Научно-экспертное заключение
(по итогам научно-экспертной сессии «Фактор стагнации: демонетизация российской финансово-экономической системы и
выход из нее»;
Москва, Центральный дом журналистов, 19.02.2014)
Обсуждение темы демонетизации и монетаристской политики финансово-экономического блока Правительства России и
Центрального банка России проведено кругом российских ученых и экспертов в следующем составе.
10
1. Количество участников — 65 чел.
2. Докторов наук — 12
3. Кандидатов наук — 24 чел.
4. Представителей, науки и образования, практической экономики и финансов–29 чел.
На обсуждение выносились следующие вопросы
1. История демонетизации российской экономики
2. Теория монетарного обеспечения развития экономики и
мировая практика
3. Анализ российской аргументации демонетизации как метода борьбы с инфляцией
4. Анализ фактической политики Центробанка России
5. Опыт ремонетизации в странах мира
6. Проект восстановления монетизации российской экономики как суверенное решение проблемы инвестиционного голода и
драйвера экономического развития.
В рамках главной решаемой задачи поиска и предложения
новых источников экономического роста, поставленной Президентом РФ В.В. Путиным, под демонетизацией понимается
следующее.
Демонетизация финансово-экономической системы страны — это необоснованное с позиции целей развития страны
изъятие суверенной денежной массы из финансового оборота и
подавление эмиссии Центрального Банка страны.
Проведенный исторический, межстрановый компаративный,
системный финансово-экономический, политологический, математический и ситуационный анализ демонетизации российской
финансово-экономической системы позволил констатировать
следующие значимые фактические обстоятельства и проблемы,
и сформулировать для руководства страны рекомендации по их
преодолению.
1. В российской финансово-экономической системе, начиная с 1992 года, объем суверенной денежной массы существенно ниже среднемировых нормативов и до нескольких
раз ниже показателей развитых и развивающихся сопоставимых стран.
11
Монетизация экономик стран мира 2012 г.
(по данным WB)
М2 к ВВП, в %
250
200
150
100
50
Мексика
Казахстан
Аргентина
Россия
Венесуэла
Венгрия
Дания
Индия
Бразилия
Бельгия
Израиль
Франция
Германия
Великобритания
Китай
Австрия
Швейцария
Япония
0
Источник Всемирный банк
Опыт всего мирового ансамбля стран показывает, что с объемом суверенной денежной массы, как его следствие, связана
величина национальных инвестиций, и, соответственно, темпы
экономического роста, и инфляция. Необоснованное снижение
денежной массы ведет к падению инвестиций экономического
роста, к росту инфляции. По факту объем денежной массы влияет на общие объемы инвестиционных кредитных средств в национальной экономике независимо от наличия и эффективности
механизмов иностранных инвестиций.
180–190
170–180
150–160
160–170
140–150
более 190
М2/ВВП, %
130–140
120–130
110–120
90–100
80–90
70–80
60–70
50–60
40–50
100–110
Развитые и быстрорастущие
экономики, низкий уровень
инфляции
Сырьевая экономика,
высокий уровень инфляции
5,0
4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
Темп роста ВВП, %
Темп роста ВВП
Инфляция
30–40
70
60
50
40
30
20
10
0
0–30
Инфляция, %
Зависимость прироста ВВП и инфляции от монетизации экономики
Усреднение по 203 странам за 1992–2012 годы. Источник: МВФ
12
Сжатие денежной массы в обороте ведет к его замещающему
наполнению наличной иностранной валютой, что создает значительную базу ненаблюдаемой и неналогооблагаемой теневой
экономики, снижает доходы государственного бюджета, наносит
ущерб финансовому суверенитету страны.
2. Недостаточность монетизации российской финансовоэкономической системы формируется из-за невведенных в
оборот (неэмитированных) Центральным Банком РФ средств;
средств, избыточно замороженных в золотовалютных резервах; средств, замороженных в суверенных фондах финансовой
стерилизации.
В сумме, с учетом примеров из мирового опыта и расчетов для
российской экономики, итоговый искусственный и необоснованный дефицит средств в существующем обороте оценивается
на уровне около 3,5 триллионов долларов. Эти средства могут
быть возвращены в оборот путем изменения эмиссионной функции Центрального Банка России, более рациональной политики
золотовалютных резервов и суверенных финансовых фондов, и
создания уже спроектированного в экспертном сообществе специального института развития. Расчеты показали, что даже если
растянуть возвращение средств в оборот в процессе ремонетизации российской финансово-экономической системы на 5 лет,
то ежегодное приращение оборота со средней нормой рыночной
доходности 5% принесет в национальную экономику чистой прибыли 35 млрд. долл. ежегодно. Увеличатся активы в национальной банковской системе. Сам же инвестиционно-кредитный
национальный портфель может быть увеличен в годовом измерении на сотни млрд. долл. суверенных инвестиционных средств,
что, безусловно, сработает как мощный драйвер экономического
роста на уровне примерно 8% ВВП в год и как стабилизирующий
социально-политический фактор.
3. Представление о возможности эффективно таргетировать инфляцию путем сжатия денежной массы в российском случае является ошибочным. Многолетние наблюдения
причинно-следственной зависимости, математические расчеты
величины этой связи показывают, что демонетизация не влияет
13
на инфляцию. Объяснение заключается в том, что природа российской инфляции не монетарная. Ее факторы — это монопольные цены, формирующие издержки, импортируемая инфляция
в связи с все большей импортизацией потребительского и инвестиционных рынков России, инфляционные ожидания, нерегулируемая государством рентабельность, особенно в сырьевых
отраслях, инвестиционный дефицит. Ее природа носит многофакторный релаксационный характер. В действительности, наращивание денежной массы в условиях дефолта, кризиса 2008 года,
текущие изменения коэффициента монетизации тут же отражались на снижении инфляции и стимулировании экономического
роста через рост инвестиционного предложения. Но сжатие денежной массы действовало и действует проинфляционно.
4. Сдерживание оплаты труда, доходов населения, якобы в
целях таргетирования инфляции, также снижает накопления
в банковском секторе и депозитно-эмиссионный кредитный
вклад в национальный инвестиционный портфель. Это еще
один неиспользуемый ресурс для снижения инфляции и инвестиционного стимулирования экономического роста. Кроме этого, недооцененный труд негативно влияет на демографический
результат и социально-политические настроения в стране, что
существенно для целей политической стабильности и развития
России.
5. Представление о целесообразности дальнейшей минимизации государственного инвестиционного портфеля в рамках
бюджетной политики ошибочно.
Государственный инвестиционный портфель носит, прежде
всего, исключительный характер в силу своей суверенной природы, в чем Россия все более нуждается, перейдя порог национальной безопасности в импортизации критических сфер производства и потребления.
Государственный инвестиционный портфель решает общие
проблемы развития страны, ее обороноспособности, ее депрессивных регионов, преодолевая естественные ограничения эгоизма бизнеса и политической обусловленности несуверенных
внешних инвестиций.
14
6. Мировой опыт по факту показывает, что ремонетизация
экономики возможна и приведет одновременно к снижению
инфляции и росту инвестиций, а также к ускорению экономического роста.
Зависимость прироста ВВП и инфляции
от монетизации экономики
Темп роста ВВП
Инфляция
3,5
3,0
20
2,0
Прогноз итогов
ремонетизации
в России
1,5
0,5
0
30
25
2,5
1,0
35
15
10
Россия
сегодня
0–50
Инфляция, %
Темп роста ВВП, %
4,0
5
50–100
100–150 150–200
М2/ВВП, %
за 200
0
Усреднение по 20 странам за 1992–2012 годы. Источник: МВФ
7. С целью восстановления монетарного фактора экономического роста и снижения инфляции целесообразно использовать опыт послевоенной Германии (система KFW), опыт Китая,
других стран и, приняв политическое решение, создать государственный инструмент для ремонетизации — институт развития типа Внебюджетного государственного инвестиционнокредитного фонда, с наполнением его портфеля, прежде всего, за
счет обоснованного эмиссионного объема. Этот некоммерческий
(небанковский) институт развития позволит активно управлять
ростом и развитием, т.е. диверсификацией отраслевой структуры
экономики, ее модернизацией, выравниванием развития регионов,
опережающим развитием инфраструктур, активизировать инновационное обновление основных фондов, жилищное строительство для нужд населения, поддержать малый и средний бизнес,
пополнить объем активов банковской системы страны. Расчеты
показывают, что при гарантировании инвестиционного использования средств фонда инфляция снизится примерно до 2%, а экономический рост (прирост ВВП) достигнет около 8% ежегодно.
15
16
Кредитополучатель
Депозитнокредитная
мультипликация
Коммерческая %
Инвестфонд
Увязка
1. Кредитный
договор
2. Выкуп спец.
ценных бумаг
Бессрочный вклад
Коммерческие
банки
как управляющие
агенты
Кредитополучатель:
− малый бизнес;
− население под ипот.
строит. жилья
Кредитополучатель:
− предприятия;
− проекты;
− «регионы»
Депозиты физ. лиц и р/с юр. лиц
в обслуживающих банках
Политический, %
Целевой
кредит,
полит., %
Сетевое кредитование:
− малый бизнес;
− население под ипотеч.
строительство жилья
Государственный
внебюджетный
инвестиционнокредитный фонд
Администрирование:
Президент РФ;
Правительство РФ;
Парламент РФ; субъекты РФ;
бизнес-ассоциации и медиаторы −
РСПП, ТПП РФ
Схема Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда
Сырьевая рента
(экспорт)
Стабфонд
Инвест. раздел
федерального
бюджета
Центральный
банк
(эмиссия)
1. Продажа
2. Валютный
кредит
Золотовалютные
резервы ЦБ
8. Одновременно с этим в комплексном пакете решения по
ремонетизации должны быть созданы контрольные и регулирующие государственные институты с целью пресечения
негативных «боковых» последствий. Ремонетизация должна
проводиться только в комплексе с мерами, препятствующими нецелевому использованию вновь вводимых в оборот средств, непрозрачности, коррупции и теневому лоббизму при их распределении, предупреждающими конвертирование и вывод средств за
рубеж. Методология разработки подобного комплексного решения существует. Основа пакета проектов нормативно-правовых
и организационно управленческих государственных решений,
обоснований и прогнозов для осуществления ремонетизации
российской финансовой экономической системы экспертным сообществом разработана.
***
Таким образом, в распоряжении руководства России, Президента РФ В.В. Путина, поставившего задачу поиска новых источников экономического роста и развития страны, объективно
имеется суверенный ресурс принятия политического решения
о комплексе мер по ремонетизации финансовой экономической
системы страны. Это приведет к существенному оздоровлению
национальных финансов и экономики и даст импульс интенсивным позитивным социально-политическим и экономическим
процессам развития.
Готовность экспертного сообщества представить руководству
страны полный, отвечающий всем регламентам комплексный
пакет-проект ремонетизации финансовой экономической системы страны составляет два месяца.
Заключение составлено по подготовленным и сделанным в
ходе дискуссии участников научно-экспертной сессии предложениям и замечаниям.
По поручению научно-экспертной сессии;
председатель сессии;
профессор, д.ф.-м.н, д. полит.н. С.С. Сулакшин
[email protected] тел. 8 499 249 07 03, 8 499 249 80 42
17
Поэтому актуальность изменений государственной финансовой политики только возросла. Авторский коллектив в готовности предоставить полный пакет в соответствии с регламентами
государственных органов для процедур принятия необходимых
решений.
Глава 1. Об актуальности задачи
становления и совершенствования
государственного инвестиционного
механизма
1.1. Состояние государственной инвестиционной политики
в России
Одной из основных целей экономической политики государства является повышение уровня благосостояния населения
на основе устойчивого экономического роста. Реализация поставленной цели на современном этапе требует формирования и
соответствующего целеполагания инвестиционной, промышленной, научно-технической политики, активизации бюджетной, налоговой и денежно-кредитной политики, проведения структурных преобразований экономики.
В связи с тем, что одним из важнейших факторов роста российской экономики является развитие внутреннего инвестиционного потенциала, разработка эффективной и практически реализуемой государственной инвестиционной политики
представляет собой одну из стратегических задач государства.
Именно инвестиционная политика предопределяет устойчивые
тенденции и направления экономического роста, создает необходимые условия для социально-экономического развития.
В настоящее время существует несколько основных концептов, которые можно рассматривать как парадигмы экономической политики:
1) продолжение целевой ориентации на индекс инфляции (монетаризм);
2) сокращение доли государственных расходов в ВВП (неолиберальный подход);
3) освобождение цен на услуги естественных монополий (радикально-либеральный подход);
4) инвестиции в основной капитал1.
1
Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд — ключевое решение инвестиционных проблем России. М.: Научный эксперт, 2006.
С. 5.
19
Первый концепт, выбранный при проведении российских
рыночных реформ, действует уже более 17 лет. При реализации
данного подхода на протяжении всего времени инфляция рассматривалась как практически единственный целевой параметр
государственного экономического регулирования. Однако ставка
только на этот показатель не позволяла реализовать ряд существенных и необходимых для развития и экономического роста параметров управления экономикой страны2.
Идея ориентирования на сокращение доли государственных
расходов в ВВП (второй концепт) обнаруживает свою неработоспособность: в период с 1991 по 2008 гг. доля государственных
расходов в ВВП активно менялась, но корреляционный анализ
ее связи с приростом ВВП показывает практическое отсутствие
значимой связи3. Более того, если провести качественный анализ
возможных последствий для государственно значимых сфер расходов бюджетных средств — оборонной, связанной с межбюджетными отношениями, науки и иных социальных сфер, то можно обоснованно утверждать не только о ее неэффективности, но
и о негативном и даже разрушительном воздействии. Реализация
такого концепта пагубно сказывается на развитии экономики
страны, ее обороноспособности, социальной устойчивости.
Третий концепт — освобождение цен на услуги естественных
монополий — поддерживается Евросоюзом и ВТО. Суть его сводится к созданию так называемой конкурентной среды в сфере
деятельности естественных монополий, освобождению тарифов
на их услуги. Однако такое предложение является весьма опасным, потому что вызывает существенное, с очень высокой корреляционной зависимостью, уменьшение прироста ВВП4.
Инвестиции в основной капитал представляются наиболее значимым фактором экономического роста, который может послужить
катализатором экономического развития. Результат проведенных в
ходе исследования вычислений показывает, что если мы произведем
2
Там же. С. 6.
Сулакшин С.С. Ссудный фонд промышленности — ключевое решение инвестиционных проблем России. М.: Научный эксперт, 2004. С. 9.
4
О конкретном механизме восстановления рабочего уровня монетизации
и инвестиционном стимулировании развития российской экономики (Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд). М.: Научный
эксперт, 2007. С. 9.
3
20
инвестиционные вложения сегодня, то отклик по капиталовложениям в экономике будет осуществлен максимально в течение одного
года, а условная рентабельность составит до 0,765. Эти данные подтверждаются и на микроуровне: среди факторов, тормозящих развитие предпринимательства, бизнесмены, руководители предприятий и организаций отмечают недостаток собственных средств6.
Итак, на сегодняшний день одним из главных факторов торможения экономического развития в разных секторах экономики
является недостаток капитала (как основного, так и оборотного),
недоступность кредитных ресурсов, особенно инвестиционных,
а также их неэффективное использование. Этот тезис подтверждается и на макроуровне, и на микроуровне7.
В Бюджетном послании Президента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации от 30 мая
2006 г. «О бюджетной политике в 2007 году»8 среди основных направлений были выделены: реорганизация и увеличение капитализации специализированных государственных инвестиционных институтов в целях поддержки экспорта товаров и импорта
технологий, долгосрочного финансирования крупных инвестиционных проектов; использование механизмов Инвестиционного фонда, венчурных фондов, промышленно-производственных,
технико-внедренческих и туристско-рекреационных особых
экономических зон, концессионных соглашений, технопарков в
сфере высоких технологий в целях расширения частных инвестиций.
В настоящее время задействованы такие инструменты инвестиционной политики, как концессионные соглашения, Инвестиционный фонд, особые экономические зоны, создан Банк
развития.
5
Сулакшин С.С. Указ. соч. С. 12.
Россия: Экономическая конъюнктура / Центр экономической конъюнктуры
при Правительстве России. 2004. Вып. 1.
7
Государственная политика промышленного развития: От проблем к действиям / Под ред. В.Л. Макарова, Е.М. Примакова. М.: Наука, 2004.
8
Пенсия. 2006. № 6; в последнем (на момент публикации данной работы)
Бюджетном послании Президента РФ Федеральному Собранию РФ от 23 июля
2008 г. «О бюджетной политике в 2009–2011 годах» конкретных направлений и
механизмов расходования бюджетных средств в рамках реализации государственной инвестиционной политики сформулировано не было.
6
21
Концессии дают возможность привлечь частный капитал в
строительство таких важных объектов инфраструктуры, как дороги, аэропорты, порты. Концессионные соглашения в отношении конкретных объектов заключаются в соответствии с типовым соглашением, утверждаемым Правительством Российской
Федерации. Большинство типовых концессионных соглашений
уже утверждено постановлением Правительства РФ. Таким образом, они создают возможность для инвестирования, однако говорить об их успешной реализации пока преждевременно.
Что касается Инвестиционного фонда Российской Федерации,
то в 2006 г. его общий объем был предусмотрен в размере 69,7 млрд
руб.9 (2,6 млрд долл.10). По заявлению главы Минэкономразвития
России, объем Инвестиционного фонда в 2007 г. должен был составить не менее 145 млрд руб.11 Однако и в 2008 г. (согласно Приложению 10 к Федеральному закону от 24 июля 2007 г. № 198-ФЗ
«О федеральном бюджете на 2008 год и на плановый период 2009 и
2010 годов» о распределении бюджетных ассигнований на 2008 г.)
объем Инвестиционного фонда составляет всего 89,2 млрд руб.
Объем инвестиционных ресурсов по этому механизму явно
«не дотягивает» до требуемого уровня, что становится очевидным
при рассмотрении следующего примера. По результатам заседания Инвестиционной комиссии 15 ноября 2007 г. по инвестиционным проектам, претендующим на государственную поддержку
за счет средств Инвестиционного фонда РФ, были отобраны четыре проекта: «Урал Промышленный — Урал Полярный», «Комплексное развитие Южной Якутии», «Организация скоростного
движения пассажирских поездов на участке Санкт-Петербург–
Хельсинки», «Строительство скоростной автомобильной дороги
Москва–Санкт-Петербург на участке км 58 — км 684 (с последующей эксплуатацией на платной основе)». Общая стоимость реализации проектов — 1,223 трлн руб., из Инвестиционного фонда
будет выделено 422 млрд руб.12
9
<http://www.government.gov.ru/archiv/data/structdoc.html-he_id_729_do_id_
1966.htm>.
10
По среднему номинальному курсу доллара США к рублю за период январь–
октябрь 2006 г.
11
<http://www.tomskinvest.ru/opinion.php?mapID=545&itemID=1070>.
12
<http://www.minregion.ru/WorkItems/NewsItem.aspx?PageID=340&NewsID=
749>.
22
Попытка содействовать решению проблемы инвестиционного
дефицита путем создания особых экономических зон представляет собой точечное и маломасштабное воздействие на ситуацию.
В 2007 г. был создан Банк развития13 (в виде государственной
корпорации), который наделен некоторыми функциями в организации инвестиционного процесса. Является ли это решением
инвестиционных проблем России? Ответ будет скорее отрицательным по следующим причинам.
Во-первых, потому что Банк развития не располагает значительными инвестиционными ресурсами (около 10 млрд долл.14
при имеющейся потребности в сотни млрд долл.) и в связи с предусмотренными для него финансовыми механизмами наполнения эта сумма не корректируется.
Во-вторых, схема администрирования Банка развития качественно не согласована с масштабом поставленных задач. Не предусматривается принцип согласования решений по горизонтали
и вертикали государства и общества, что необходимо в случае,
когда речь идет о долгосрочных и масштабных программах развития страны.
Наконец, в его рамках не решается главная проблема — восстановления монетизации экономики. Кроме того, существует и
нерешенная проблема коррупционной устойчивости.
Однако самым важным, пожалуй, является отсутствие правовой регламентации собственно инвестиционной деятельности
Банка развития. То есть механизм определения приоритетов и
выбора конкретных инвестиционных проектов будет строиться
не на прозрачной и системной основе, гарантирующей баланс интересов различных отраслей экономики, регионов, а по усмотрению Правительства РФ. При этом деятельность по расходованию
средств Банка развития фактически будет ограничена.
Таким образом, становится ясным сколь «много» государство планирует потратить на инвестирование. Каков же реальный «инвестиционный голод», спрос на инвестиции, в России?
13
Федеральный закон от 17 мая 2007 г. № 82-ФЗ «О банке развития».
См.: Меморандум о финансовой политике государственной корпорации
«Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)»,
утв. распоряжением Правительства Российской Федерации от 27 июля 2007 г.
№ 1007-р.
14
23
По каким адресам должны быть направлены инвестиции с точки
зрения интересов российского предпринимательства, регионов,
государства?
В жилье нуждаются около 42 млн человек. В федеральной целевой программе «Свой дом»15 в качестве нормы приводится показатель в 17,7 кв. м на одного человека. Умножив эти показатели
на среднюю рыночную цену одного квадратного метра, мы получим общий объем требуемых средств, и это составит порядка
300–380 млрд долл.16 В соответствии с федеральной целевой программой «Жилище», на 2006–2010 гг.17 предусматривается выделение государственных инвестиций (за счет федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации) в размере
333 млрд руб.18 (12,2 млрд долл.).
В инвестиционных ресурсах нуждаются регионы (табл. 119).
На начало 2004 г. инвестиционная потребность регионов в виде
оформленных бизнес-планов составила 40 млрд долл.20 С тех пор
ситуация не улучшилась.
Таблица 1
Инвестиционный запрос по федеральным округам
Федеральный округ Объем инвестиционных потребностей (млрд долл.)
Центральный
6,6
Северо-Западный
7,9
Южный
3,8
Приволжский
3,7
Уральский
4,3
Сибирский
2,7
Дальневосточный
12,1
Всего
40,9
15
Федеральная целевая программа «Свой дом», утв. постановлением Правительства РФ от 27 июня 1996 г. № 753.
16
Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд — ключевое решение инвестиционных проблем России. С. 17.
17
Федеральная целевая программа «Жилище» на 2002–2010 гг., утв. постановлением Правительства РФ от 17 сентября 2001 г. № 675.
18
В соответствии с Постановлением Правительства Российской Федерации
от 31 декабря 2005 г. № 865.
19
Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд — ключевое решение инвестиционных проблем России. С. 43.
20
Россия: Все 89 регионов. CTEC PUBLISHING, LLC, 2003.
24
Можно оценить и отраслевую структуру инвестиционных
потребностей. Здесь особенно выделяются транспорт и связь.
Например, только в авиационной промышленности до 2010 г.
российским авиаперевозчикам требуется новый самолетный
парк среднемагистральных самолетов в количестве 200 ед., региональных — 300 ед., грузовых — 80 ед. Минимальная стоимость
обновления самолетного парка составляет около 3 млрд долл.
Если авиакомпании потратят даже половину всей своей прибыли
на покупку новой техники, то минимально дефицит средств у них
составит 0,37 млрд долл. в год.
Для удвоения ВВП транспортный комплекс России до 2010 г.
ежегодно нуждается в инвестициях, оцениваемых в 20 млрд долл.21
Правление ОАО «Российские железные дороги» одобрило генеральную схему развития железных дорог до 2010 г., согласно которой потребность железных дорог в инвестициях для обеспечения
перевозок составит в 2007–2009 гг. около 1072 млрд руб. (37,98 млрд
долл.22). Из них 625 млрд руб. необходимо на обновление и развитие существующей железнодорожной инфраструктуры, 447 млрд
руб. требуется на обновление парка подвижного состава (грузовые вагоны — 84,5 млрд руб., пассажирские вагоны — 67,1 млрд,
моторовагонный подвижной состав — 51 млрд, локомотивы —
244,4 млрд руб.). В то же время совокупные инвестиционные ресурсы ОАО «РЖД» за 2007–2009 гг. оцениваются в объеме 790,7 млрд
руб., или около 74%, от потребности. И хотя это в 1,6 раза больше,
чем в предшествующие 3 года, дефицит инвестиционных ресурсов
за период 2007–2009 гг. составит 281,4 млрд руб.23
В 2010–2015 гг. потребность железных дорог в инвестициях
составит уже 1413 млрд руб. (50 млрд долл.)24.
Годовая инвестиционная потребность ОАО «РЖД» оценивается в 150 млрд руб. (5,31 млрд долл.), при этом Сберегательный
банк Российской Федерации одному заемщику может предоставить средства в размере не более 45 млрд руб. (1,6 млрд долл.)25.
21
<http://avia.inversia.ru/avianews/item/826>.
По среднему номинальному курсу доллара США к рублю за январь 2006 г.
23
<http://www.finmarket.ru/z/nws/news.asp?id=539069&hot=555906>.
24
<http://www.tmholding.ru/main/press/otrnews/5775>.
25
<http://www.rzd.ru/agency/showarticle.html?article_id=25965&he_id= 2&PHPSESSID = 088637386805292888528dcd4e59cf45&print=1&PHPSESSID=088637386
805292888528dcd4e59cf45>.
22
25
Если говорить о других естественных монополиях, то, по
данным на 2004 г., годовой дефицит инвестиций составил: для
РАО «ЕЭС России» — 0,2; для ОАО «Газпром» — 2,8 млрд долл.26
Если сравнить приводимые данные с данными 2004 г., то следует констатировать, что потребность в инвестиционных ресурсах
увеличилась вдвое. Так, потребность группы РАО «ЕЭС России»
в инвестициях для модернизации и технического перевооружения электроэнергетики до 2010 г. составляет 25 млрд долл.27
Среди отраслей, нуждающихся в инвестировании, выделяется
топливно-энергетический комплекс: его потребность в инвестициях на период до 2010 г. составляет порядка 400–440 млрд долл.,
в частности, газовой отрасли — 170–200 млрд долл., нефтяной —
230–240 млрд долл.
Инвестиционные потребности цементной промышленности составляют от 5,1 млрд до 6,3 млрд долл., включая 2,5–3 млрд
долл., необходимых для строительства новых цементных заводов.
Эти средства нужно вложить в течение ближайших четырех лет
в мероприятия по поддержанию и модернизации действующих
мощностей. Реализация приоритетного национального проекта «Доступное и комфортное жилье — гражданам России» предусматривает увеличение к 2010 г. объема годового жилищного
строительства до 70–80 млн кв. м, что требует роста производства цемента до 85–90 млн т в год. Между тем фактическая мощность действующих в стране 50 цементных заводов не превышает
63 млн т в год, что в 2010 г. может привести к дефициту цемента в
объеме, превышающем 20 млн т28.
Если говорить о дорожном строительстве, то дефицит средств,
по сравнению с европейскими расходами, составляет до 14 млрд
долл. в год.
Значительная часть высокотехнологичной промышленности
приходится на оборонно-значимую промышленность, все более
26
О конкретном механизме восстановления рабочего уровня монетизации
и инвестиционном стимулировании развития российской экономики (Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд). С. 14.
27
<http://www.eprussia.ru/news/base/2003/2963.htm>.
28
Выступление президента «ЕВРОЦЕМЕНТ-груп» М. Скорохода на конференции «Роль государства в формировании и развитии рынка жилья» //
<http://www.eurocem.ru/themes/eurocem/print.asp?folder=1347&matID=3085&p
rint=yes>.
26
диверсифицирующуюся с учетом потребностей гражданского
сектора. Если в Америке на одного военнослужащего вооружений и военной техники закупается на 53 тыс. долл. в год, то в
Российской Федерации — всего на 1,6 тыс. долл. Отсюда следуют
далеко идущие выводы о боеготовности российской армии, о национальной безопасности, о тенденциях ее развития и необходимости безотлагательного принятия новых решений.
Малому бизнесу нужны для развития стартовые и поддерживающие кредитные ресурсы. По данным Всемирного банка
на 1 января 2006 г., 752 российских банка предоставили кредиты субъектам малого предпринимательства на 123 млрд руб.
(4,5 млрд долл.29). При этом потребности малого предпринимательства оцениваются в 0,75–1 трлн руб. (27,4–36,6 млрд долл.)30.
Эти данные подтверждаются и Ассоциацией российских банков:
по ее оценке, потребность малых предприятий в кредитных ресурсах составляет 25–30 млрд долл., а удовлетворена она всего на
15–20%31.
Рынок кредитования субъектов малого предпринимательства
в 2007 г. показал хорошие темпы роста, во многом благодаря тому,
что в 2006 г. на этот рынок вышло большое количество банков.
По оценкам РосБизнесКонсалтинг, за 2007 г. объемы предоставленных кредитов субъектам малого предпринимательства стремительно возросли (прирост за год составил 55%), а объем кредитов по программам кредитования малого бизнеса до 2,5 млн
руб. достиг 510 млрд руб.32 Однако этого все равно недостаточно для покрытия потребностей в инвестициях субъектов малого
предпринимательства.
Таким образом, средневзвешенная оценка российских потребностей в дополнительных инвестициях, которые требуются для
развития и роста национальной экономики (без учета аграрного
сектора), составляет порядка 104–108 млрд долл. в год. Как видно,
средств, которые могут быть предоставлены ныне действующим
Инвестиционным фондом, явно недостаточно.
29
По среднему номинальному курсу доллара США к рублю за период январь–
октябрь 2006 г.
30
По материалам РИА «Новости» // <http://rian.ru/>.
31
Басов О. Малому бизнесу не хватает денег // Московский Комсомолец. 2006.
19 июня. <http://www.mk.ru/blogs/MK/2007/06/19/society/98665/>.
32
<http://www.b2bos.ru/article/188>.
27
При этих колоссальных неудовлетворенных и не удовлетворяемых потребностях в деньгах для решения инвестиционных
задач государство в последние годы вывело (точнее, не ввело в
хозяйственный оборот) огромные ресурсы: по данным на 2006 г.,
по критерию, учитывающему китайский опыт экономического
развития, на уровне более 1300 млрд долл., по среднеевропейским
нормативам — около 500 млрд долл.33 (рис. 2).
В этих условиях продолжает прогрессировать немотивированный рост накопления (сбережения) средств в ЗВР (568,3 млрд
долл.34) и в Резервном фонде (3069,5 млрд руб.35, что эквивалентно 129,80 млрд долл.).
Все это свидетельствует об отсутствии продуманной и обоснованной государственной монетарной и инвестиционной политики, способной обеспечить объем инвестиций, необходимый
для развития приоритетных отраслей промышленности и устойчивого роста российской экономики.
Если оценить реальную ситуацию инвестирования в российскую
экономику, то основное бремя, как и раньше, несут предприятия.
В I полугодии 2006 г. удельный вес собственных средств организаций в структуре инвестиций в основной капитал составил 47%36.
Не изменилась ситуация и через год. В I квартале 2007 г. в
структуре инвестиций в основной капитал удельный вес собственных средств организаций был на уровне 46,7%37.
В структуре привлеченных средств произошло увеличение
доли бюджетного финансирования (с 12,3% в I квартале 2006 г. до
13,4% в I квартале 2007), а также доли средств от эмиссии акций
(с 0,5 до 2,5%) и уменьшение доли заемных средств других организаций (с 8,1 до 7,2%)38. Таким образом, можно констатировать,
33
Якунин В.И., Богомолов О.Т., Макаров В.Л. и др. Постановка задачи разработки концепции экономической политики России / Под ред. С.С. Сулакшина.
М.: Научный эксперт, 2006. С. 68.
34
По состоянию на 1 июля 2008 г. Международные резервы Российской Федерации // <http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/inter_res_
08.htm&pid=svs&sid=mra>.
35
По состоянию на 1 мая 2008 г.
36
Россия: Экономическая конъюнктура: Информационно-аналитический
сборник. Январь–июнь 2006 г. М., 2006. С. 119.
37
<http://www.iip.ru/analytics/pub.php?n=707>.
38
Там же.
28
29
М2
ВВП
1990
1992
1994
Аргентина
1996
1998
2000
2002
2004
Россия
Мексика
2006
год
Чехия
Италия
Венгрия
Польша
Франция
Испания
Израиль
Англия
Канада
Китай
Рис. 2. Денежное обеспечение национальных экономик стран мира.
Беспрецедентный дефицит денежной массы в национальной экономике России
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
что ни государственные, ни банковские инвестиции здесь значимой роли не играют.
Хуже того, общая тенденция инвестирования в экономику
имеет стагнационный характер, демонстрируя прирост всего
лишь на 10–12% в год (на уровне темпов инфляции). Бюджетные
инвестиции практически не растут при том, что федеральный
бюджет предоставляет менее трети консолидированных бюджетных инвестиций.
К началу 2007 г. доля кредитов, непосредственно поступивших от нерезидентов, в общем объеме кредитов, предоставленных нефинансовому сектору, составила 35%. По состоянию на
1 января 2007 г. объем кредитов, привлеченных нефинансовыми
организациями от российских банков, достиг 6 трлн руб., а объем
кредитов, непосредственно привлеченных от нерезидентов, равнялся 117 млрд долл., по данным ЦБ РФ. Таким образом, в общем
объеме кредитования нефинансового сектора на долю российских банков пришлось 65% и на нерезидентов — 35%, с учетом
действовавшего валютного курса39.
Иностранные инвестиции в нефинансовый сектор российской экономики в 2007 г. составили 121 млрд долл., что в 2,2 раза
превышает этот показатель в 2006 г. (55 млрд долл.). Из них на
инвестиции в основной капитал в 2006 г. было направлено 24,8%,
в 2007 г. — 23%40. Однако если рассмотреть структуру инвестиций в основной капитал по формам собственности инвесторов,
то на долю иностранных инвестиций в 2006 г. приходилось всего
7,3% от всех инвестиций в основной капитал41.
При этом для крупных западных инвесторов Россия привлекательна только как энергосырьевой придаток и как значительный и недостаточно освоенный рынок сбыта всего спектра потребительской продукции. Никакого серьезного интереса Россия
как производитель высокотехнологичной продукции для потенциальных западных конкурентов не представляет42.
39
<http://www.rosbank.ru/common/img/uploaded/files/Analytics/Ekonomika_
Rossii_v_2007_g__1_kvartal_.pdf>.
40
Социально-экономическое положение России. Январь 2008 г. Т. 1. М.: Федеральная служба государственной статистики, 2008. С. 172.
41
Россия в цифрах 2007: Краткий статистический сборник. М.: Федеральная
служба государственной статистики, 2007. С. 402.
42
Якунин В.И., Богомолов О.Т., Макаров В.Л. и др. Указ. соч. С. 45.
30
Важно отметить, что и надежды на российскую банковскую
систему, как источник инвестирования, на ее нынешнем уровне
развития не могут оправдать себя, ибо весь ресурс российской
банковской системы, включая ЦБ РФ, несопоставим с потребностями, о которых говорилось выше (около 100 млрд долл. в
год) (рис. 3)43.
1800
1586,88
1600
1400
млрд долл.
1200
1000
800
706,50
675,40
600
400
200
401,41
338,79
86,98
0
Рис. 3. Российские банки задачу не решают
Прирост рублевой денежной массы в стране в условиях ее недостаточности ЦБ РФ осуществляет в основном за счет покупки
экспортной выручки от продажи сырья. Таким образом, финансовая система страны обслуживает в основном экспортно-сырьевой компонент экономики, но никак не связана с потребностями
развития обрабатывающих и высокотехнологических отраслей.
Действующая экономическая политика России нацелена на укрепление сырьевой и экспортной ориентации, пренебрегая развитием реального сектора и нанося прямой ущерб интересам
экономического роста44.
43
По данным сайтов: <http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/obs_061001.
pdf>, <http://www.solid.ru/index.asp?id=85&cid=59&iid=304>, <http://www.bankersalmanac.com/addcon/infobank/wldrank.aspx>.
44
Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд — ключевое решение инвестиционных проблем России. С. 49.
31
На рис. 445 показаны относительные отклонения развитости
отраслей российской промышленности и структуры экспорта от
усредненных пропорций по 17 ведущим странам мира.
-100
-80
-60
-40
-20
%
20
40
60
80
560
+
—
-
-
Рис. 4. Диспропорции развития и потоки инвестиций
Светлые столбики показывают немалые болезненные «флюсы»
в промышленном развитии России. Самый большой из них — это
доля сырья в экспорте, которая почти в 6 раз отличается от пропорций устойчивых стран мира. Характерные для России наукоемкие
отрасли, лесопользование, легкая промышленность, машиностроение и металлообработка — все имеют отрицательные отклонения
пропорций от среднемировых. Таким образом, характер развитости страны и характер тенденций, усугубляющих эту «развитость»,
таковы, что экономика России становится все более сырьевой.
При этом динамика инвестиционных потоков противоположна потребностям страны. Недоразвитость требуемых миро45
32
Сулакшин С.С. Указ. соч. С. 49.
выми стандартами пропорций отраслевого развития нарастает
потому, что в большинстве случаев изменение фактически имеющих место потоков инвестиций совпадает с отрицательной направленностью «флюсов» развитости. В случае, когда не хватает
развитости высоконаукоемких отраслей, инвестирование в эти
отрасли уменьшается. И наоборот, избыточный, национально
опасный с точки зрения устойчивости развития экспорт сырья
сопровождается ростом инвестирования в этом секторе.
Заметим, что диспропорции развитости субъектов Российской Федерации также нарастают, что является прямой угрозой
территориальной целостности страны. На рис. 546 показаны характеристики разброса региональных уровней развитости: разброс неприемлемо велик, а выравнивания региональной развитости не происходит47.
Среднедушевой доход, руб./мес.
60 000
50 000
1
y=2,04x+1524
40 000
R2=0,73
30 000
20 000
y=0,05x+255
R2=0,64
10 000
0
2
0
5000
10 000
15 000
20 000
25 000
ВРП на душу, руб./мес.
1 – линейный (наиболее обеспеченные 10%)
2 – линейный (наименее обеспеченные 10%)
Рис. 5. Разброс развитости российских регионов
Приведенная структура фактических инвестиций убедительно доказывает, что все существующие на сегодня источники денежных средств в принципе не способны привлечь инвестиции в
46
Малева Т.М. Социальные страты и социальная политика в современной
России // <http://www.socpol.ru/research_projects/conf2004/maleva.ppt>.
47
Якунин В.И., Богомолов О.Т., Макаров В.Л. и др. Указ. соч. С. 64.
33
требуемых объемах и пропорциях. В настоящий момент ни рынок, ни государство, взятые в отдельности, не могут обеспечить
устойчивого притока в экономику долгосрочных и относительно
дешевых инвестиционных ресурсов, в целях развития и устранения отраслевых и региональных диспропорций.
Таким образом, возникает необходимость нового комплексного подхода к решению задачи наращивания инвестиций. Без
некоторого уникального, нетрадиционного решения этой задачи высоких темпов роста и диверсификации экономики в стране добиться не удастся, и именно поэтому данная задача должна
решаться на государственном уровне в рамках государственной
инвестиционной политики.
При этом следует отметить, что опыт осуществления активной государственной инвестиционной политики имеется во многих зарубежных странах.
1.2. Зарубежный опыт осуществления государственной
инвестиционной политики
Анализ государственной инвестиционной политики, проводимой в странах с рыночной экономикой, свидетельствует о том, что
она, как правило, не сводится лишь к созданию общих условий
инвестиционной деятельности, а предусматривает активную роль
государства в создании системы долгосрочного финансирования
экономики. Многие развитые страны, в том числе государства
Евросоюза, хотя и предъявляют к иностранным государствам
жесткие требования по минимизации государственного вмешательства в экономику, сами проводят активную государственную
протекционистскую политику. Это вызвано тем, что решение ряда
инвестиционных задач, поставленных государством, неизбежно
требует такого вмешательства.
Государственное финансирование экономики за рубежом осуществляется при помощи разнообразных, в том числе и программно-целевых, методов и распределяется по различным секторам
экономики, для чего используются различные типы специальных
государственных финансовых институтов.
Для Финляндии и Италии, например, характерно активное
государственное субсидирование промышленности. Причем го34
сударственная поддержка в этих странах ориентирована на оказание содействия промышленному экспорту, включая прямое
финансирование.
Так, в Италии для реализации этих целей создана государственная акционерная страховая компания «Саче», которая в
1998 г. была преобразована в Государственный институт по страхованию внешнеторговых операций, наделенный имущественной
и административной самостоятельностью. Последний обладает
правом привлекать заемные средства через кредитную систему
как в Италии, так и за рубежом, в том числе при помощи эмиссии
облигаций. В дополнение к традиционным операциям по среднеи долгосрочному страхованию экспорта Институт предоставляет
также гарантии по прямым инвестициям и бартерным сделкам.
Кроме того, для осуществления государственной поддержки по
субсидированию процентных ставок при кредитовании экспорта в Италии действует специальная государственная финансовая
компания «Симест»48.
В Финляндии краткосрочное финансирование экспорта в основном осуществляется коммерческими банками, однако среднеи долгосрочным финансированием занимаются специальные организации, предоставляющие кредиты как на коммерческих, так
и на льготных условиях, а также ведущие дотационное финансирование49. Большое внимание в Финляндии уделяется привлечению иностранного капитала, необходимого для стимулирования
роста экономики, поэтому государство оказывает необходимую
поддержку иностранным инвесторам, планирующим вести деятельность в экономически менее развитых районах Финляндии.
Такая поддержка оказывается при помощи региональных фондов развития, координаторами деятельности которых выступают
различные министерства. Кроме того, в Финляндии действуют
и некоторые другие специализированные фонды, основная цель
деятельности которых заключается в содействии привлечению
иностранных инвестиций и поддержке венчурных финских проектов за рубежом50.
48
<http://italia. polpred.ru/1999/4.htm>.
<http://schools.keldysh.ru/sch1204/geo/data/euro/finland/5.htm>.
50
Макаркин А. Россия–Финляндия: Торговля и инвестиции // <http://www.
politcom.ru/2001/c_vnesh7.html>.
49
35
Франция и Германия ориентируют государственную экономическую политику на выравнивание региональной экономической дифференциации, т. е. используют, кроме отраслевого метода
распределения денежных средств, еще и региональный, поскольку считают его более эффективным.
Во Франции отношения государства и регионов строятся на
контрактной основе в рамках национальной системы планирования с целью государственного содействия экономическому
развитию регионов. Каждый регион заключает с государством
плановые контракты, которые привязывают обе стороны к определенной программе инвестиций и вносятся в качестве приоритета в национальный план государства. С 1989 г. повышенное
внимание уделяется предоставлению дополнительных средств
наиболее проблемным регионам51.
В Германии в настоящее время неотъемлемой частью национальной экономической политики является региональная политика, цель которой — обеспечение равного участия структурно
слабых регионов в экономическом развитии страны. Реализуется такая политика через реструктуризацию экономики регионов
посредством содействия улучшению региональной инфраструктуры и создание рабочих мест в приоритетных отраслях при помощи инвестиционных грантов. Конституционный механизм согласования интересов федерации и земель в деле регионального
развития — общегосударственная задача «Улучшение структуры
региональной экономики» — действует в соответствии с общим
(рамочным) планом, разрабатываемым федеральными и земельными органами власти и утверждаемым Бундестагом. Эта система превращает федеральный уровень власти в участника региональной политики, но при этом она организована таким образом,
чтобы не затронуть преимущественную роль земель в обеспечении собственного развития52.
На основе французского и немецкого опыта принцип государственного финансирования для выравнивания диспропорций между различными регионами уже используется и на уровне
51
Тэйлор С. Планирование и программно-целевой подход в региональном
экономическом развитии. Европейский опыт // <http://ieie.nsc.ru/~tacis/r_
taylorper2.htm>.
52
Там же.
36
Евросоюза, для чего был создан специальный Структурный
фонд. Он аккумулирует средства всех государств-членов Евросоюза, а их получателями являются только государства, на территории которых находятся наиболее проблемные с точки зрения
экономического развития регионы. Таким образом, дальнейшая
европейская экономическая и политическая интеграция не мешает осуществлять и совершенствовать меры государственной
поддержки экономики53.
В Австрии важную роль в опосредованном государственном финансировании играет система специальных инвестиционных фондов, деятельность которых реализуется через
механизм банковского кредитования. Средства таких фондов
пополняются не только за счет поступлений из бюджета, но и
путем привлечения свободных средств Австрийского национального банка54.
Япония и Китай для финансирования наиболее важных
структурных проектов в экономике, строящейся в основном по
отраслевому принципу, активно используют как собственно бюджетные средства, так и различные формы сбережений граждан,
находящихся под ответственностью государства (пенсионные
накопления и почтовые депозиты).
Кредитование экономики в Китае возложено на банковскую систему. Двумя основными видами кредитования являются кредитование коммерческое и отличное от него «политическое». В сфере коммерческого кредитования процентные ставки
по кредитам, а также направления кредитования формируются
на основе рыночных принципов. «Политическое» кредитование
призвано играть роль основного инструмента осуществления государственной экономической политики, для чего в Китае сформированы три государственных банка развития, обслуживающие
цели государственной политики. Источником формирования
средств для «политического» кредитования главным образом является государственный бюджет55.
53
Тэйлор С. Указ. соч.
Бочаров С.М. Инвестиционный климат Австрии // <http://russmedia.net/
modules/tinycontent0/index.php?id=9>.
55
Кузнецов С.В. Банковская система Китайской Народной Республики:
Дисс. … канд. экон. наук. М., 2003. С. 64–69.
54
37
В Японии бюджетный дефицит отмечается на всех уровнях,
государственные предприятия и учреждения в значительной мере
финансируются за счет сбережений граждан, поскольку главным
подписчиком государственных облигаций на первичном рынке и
главным покупателем на вторичном является «Бюро доверительных фондов», которое управляет государственной пенсионной
системой и сберегательными и страховыми вкладами граждан в
почтово-сберегательные кассы. Средства Бюро и государственные облигации используются для финансирования крупномасштабных проектов развития инфраструктуры, в которых частный
сектор не имеет прямого коммерческого интереса. Такое финансирование осуществляется через Программу инвестиций и займов («дзайто»), принимаемую ежегодно парламентом как часть
государственного бюджета56.
1.2.1. Финансовый механизм KfW (Германия)
Рассмотрим более подробно один из наиболее известных и самых крупных федеральных инвестиционно-кредитных институтов в Германии, созданный специально для оказания содействия
развитию экономики, — Кредитный институт по восстановлению экономики (Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW)).
Создание данного института было связано с необходимостью
восстановления экономики ФРГ после Второй мировой войны,
в связи с чем был принят специальный закон о KfW от 5 ноября 1948 г. (далее — Закон)57, на основании которого KfW начал
свою работу. Первоначально в качестве источника финансирования первоочередных восстановительных мероприятий в
ФРГ предусматривались средства Европейской программы возрождения (плана Маршалла), принятой США для оказания европейским государствам помощи в преодолении последствий
войны. Эти средства аккумулировались в специальном фонде
ERP-«Sondervermögen», возникшем на основе соглашения ФРГ
и США об экономическом сотрудничестве. Данное соглашение
56
Леонтьева Е.Л. Государственный сектор: Реформа бюджетной системы и
новый круг приватизации // <http://www.japantoday.ru/associationrus/2.shtml>.
57
Закон о Кредитном институте по восстановлению (Gesetz über die Kreditanstalt für Wiederaufbau — KredAnstWiAG Gesetz) // <http://www.kfw.de/DE_
Home/Service/OnlineBibl48/DieBank30/index.jsp>.
38
устанавливало, что средства на счетах в Немецком федеральном
банке, зачисленные импортерами ФРГ в счет оплаты товаров и
услуг из США, поставляемых по плану Маршалла, образуют особый фонд и инвестируются в экономику ФРГ в форме возобновляемых кредитов. KfW использовался в качестве инструмента
экономически целесообразного распределения этих средств58.
Согласно плану Маршалла, США предоставляли ФРГ денежные средства на возвратной основе, но впоследствии, после выплаты всей суммы долга, средства фонда в полном объеме перешли в собственность ФРГ59.
В настоящее время KfW рассматривается как банк развития
немецкой и европейской экономики. Основной целью его деятельности является долгосрочное кредитование общенациональных программ структурных преобразований в экономике и
контроль их целевого использования.
Правовой статус и деятельность KfW регламентируются вышеуказанным Законом о KfW и уставом60. Положения устава
направлены на конкретизацию норм Закона о KfW, касающихся
статуса, компетенции и взаимоотношений органов управления
KfW.
Согласно абзацу 1 § 1 Закона о KfW, по своей организационноправовой форме KfW является учреждением публичного права,
т. е. публично-правовым правоспособным юридическим лицом,
предназначенным для длительного служения определенным управленческим целям61. В то же время он может использовать наименования «банковская группа» и «банк», согласно абзацу 1 § 11
Закона о KfW, хотя не является банком и не подпадает под действие Закона «О кредитной системе» (Gesetz über das Kreditwesen
(Kreditwesengesetz — KWG)), основополагающего в регулирова58
Хроника KfW. 1948–2004. С. 1–3. (Die Chronik der KfW. 1948–2004. S. 1–3).
Предоставлена по запросу Историческим архивом KfW.
59
Брошюра Федерального министерства экономики и труда ФРГ «Европейская
программа восстановления 2003. Экономическое содействие среднему и малому бизнесу» («ERP-Programme 2003. Wirtschaftsförderung für den Mittelstand») //
<http://www.existenzgruender.de/imperia/md/content/pdf/erp_2003.pdf>.
60
Устав KfW (Satzung der KfW) // <http://www.kfw.de/DE_Home/Service/OnlineBibl48/DieBank30/index.jsp>.
61
Жалинская А., Рерихт А. Введение в немецкое право. М.: Спарк, 2001.
С. 158–159.
39
нии банковского сектора экономики ФРГ, и под контроль Немецкого федерального банка.
Основной капитал KfW, составляющий в соответствии с абзацем 2 § 1 Закона на данный момент 3,75 млрд евро, сформирован
на 80% за счет средств федерации и на 20% за счет средств федеральных земель. KfW освобожден от обязанностей по уплате
налогов (абзац 1 § 11 Закона о KfW).
ФРГ в соответствии с § 1а Закона о KfW несет субсидиарную
ответственность по всем предоставленным KfW кредитам, выпущенным ценным бумагам, выданным гарантиям по кредитному
договору, т. е. по существу по всем обязательствам KfW. Кроме
того, ФРГ в некоторых случаях предоставляет по обязательствам
KfW прямые гарантии.
Для финансирования своих кредитных операций KfW получает целевые бюджетные средства, а также привлекает средства путем заимствования на мировом рынке ссудных капиталов. В основном финансирование деятельности KfW строится на выпуске
им облигационных займов, разрешенном ему в соответствии с § 4
Закона о KfW. Облигации, выпущенные KfW, обладают высоким
инвестиционным рейтингом в силу субсидиарной ответственности государства. Это позволяет ему привлекать значительные
объемы заемных средств на длительный срок и на условиях, необходимых для того, чтобы осуществлять долгосрочное кредитование по льготным процентным ставкам.
На европейском рынке долгосрочных капиталов KfW является пятым по величине эмитентом (после государств Германии,
Франции, Великобритании и Италии)62. Так, в 2005 г. KfW привлек на мировых рынках капиталов средства в размере 50,6 млрд
евро63. Объем эмиссии KfW в 2007 г. составил 64,6 млрд евро.
В 2008 г. KfW рассчитывает привлечь на рынке капиталов уже
70 млрд евро64. При этом жесткого эмиссионного плана у KfW
62
По материалам KfW: Рефинансирование (Refinanzierung) // <http://www.kfw.
de/DE_Home/Die_Bank/Aufgaben/Refinanzie.jsp>.
63
KfW-Новая версия: Новости для инвесторов. Январь 2006 (KfW-Update:
News für Investoren. Januar 2006) // <http://www.kfw.de/DE_Home/Unsere_Wertpapiere/Informationsmaterial/Investorenmagazin_update/Pdf_Dokumente_updates/Update_2006_01_d.pdf>.
64
KfW-Новая версия: Новости для инвесторов. Январь 2008 (KfW-Update:
News für Investoren. Januar 2008) // <http://www.kfw.de/kfw/DE_Home/Unsere_
40
нет, эмиссия осуществляется по мере возникновения потребности в дополнительных денежных средствах.
Помимо собственных и заемных средств, на реализацию программ KfW направляются средства Фонда «Особое имущество»
(ERP-Sondervermögen). KfW, как и раньше, является крупнейшим
проводником средств этого фонда, наряду с другими институтами развития65.
Фонд Sondervermögen является инструментом реализации
общегосударственных программ развития, поэтому программы
кредитования, финансируемые из его средств, действуют только в
рамках приоритетных направлений государственной поддержки,
определяемых министерством экономики и технологий, которое,
по согласованию с министерством финансов, ежегодно составляет бюджет фонда, который устанавливается законом, ежегодно
принимаемым Бундестагом. В 2006 г. он составил 5 млрд евро66.
Помимо закона о бюджете фонда, в этой сфере действует также
закон об управлении средствами фонда67.
По обязательствам Фонда Sondervermögen субсидиарную ответственность также несет государство.
Средства Фонда через KfW предоставляются, как правило, на
условиях возвратности и платности. В отдельных случаях могут
также предоставляться беспроцентные займы и безвозвратные
субсидии.
В структуре KfW имеются два органа управления — правление и управляющий совет (§ 5 Закона о KfW). В качестве совещательного органа действует также совет по среднему бизнесу
(§ 7а Закона о KfW). Их функции определяются § 6–7а Закона, а
Wertpapiere/Informationsmaterial/Investorenmagazin_update/Pdf_Dokumente_
updates/Update_2008_1_d.pdf>.
65
По материлам комитета Немецкого Бундестага по экономике и труду о планируемой передаче EPR-Особое имущество KfW (Ausschuß für Wirtschaft und
Arbeit Geplante Übertragung des ERP-Sondervermögens an die KfW) // <http://
www.bundestag.de/ausschuesse/archiv15/a09/eAnhoerungen/kKfW/index.html>.
66
Проект Закона о бюджете Фонда «Особое имущество» на 2006 год (Entwurf
eines Gesetzes über die Feststellung des Wirtschaftsplans des ERP-Sondervermögens für das Jahr 2006 (ERP-Wirtschaftsplangesetz 2006)) // <http://dip.bundestag.
de/btd/16/006/1600637.pdf>.
67
Закон об управлении ERP-Особое имущество (Gesetz über die Verwaltung des
ERP-Sondervermögens) // <http://bundesrecht.juris.de/erpvwg/BJNR013120953.
html>.
41
также уставом KfW. Правление осуществляет ведение дел, управление имуществом и функции представительства KfW. Управляющий совет наблюдает за общим ведением дел и за управлением
имуществом, дает разрешение на выдачу крупных кредитов и утверждает годовой баланс. Совет по среднему бизнесу конкретизирует государственные задания, нацеленные на развитие малого
и среднего предпринимательства, консультирует и участвует в
определении требований к малым и средним предприятиям при
планировании деятельности KfW.
Поскольку KfW выполняет публичные задачи, федеральный
министр финансов и федеральный министр экономики и технологий являются попеременно председателем и заместителем
председателя управляющего совета; совет по среднему бизнесу
также возглавляет федеральный министр экономики и технологий (в качестве председателя).
В состав управляющего совета входят федеральные министры, назначаемые представители от Бундестага и Бундесрата, назначаемые Федеральным правительством представители банков
и сберегательных касс, промышленности, общин, сельского хозяйства, торговли, ремесла, жилищного хозяйства и профсоюзов.
Данные нормы закреплены в Законе о KfW (абзацы 1–3 § 7).
Ликвидация KfW, согласно § 13 Закона о KfW, может быть осуществлена только в случае принятия соответствующего закона.
Круг задач, реализуемых KfW, сформулирован в § 2 Закона
о KfW. В целом они охватывают реализацию федеральных программ развития и финансовое сотрудничество с развивающимися странами. В конкретизированном виде они распределены
между четырьмя «сферами деятельности» KfW. Статус последних
не нашел закрепления в учредительных документах KfW, однако,
согласно данным, предоставленным по запросу Информационным центром KfW, они не обладают правоспобностью и организационно не выделены из состава KfW, хотя и используют наименование «банки».
Таким образом, отдельные виды деятельности KfW осуществляют:
1. Förderbank (Банк развития) — финансирование в области
жилищного хозяйства, охраны окружающей среды, инфраструктуры, образования, инноваций;
42
2. Mittelstandbank (Банк среднего бизнеса) — финансирование
и консультирование малого и среднего бизнеса;
3. IPEX-Bank — экспортное финансирование и финансирование международных проектов;
4. Entwicklungsbank (Банк экономического развития) — финансирование федеральных проектов и программ, направленных на поддержку государственного сектора в развивающихся странах68.
KfW имеет доли участия в капитале некоторых компаний как
в Германии, так и за рубежом. Некоторые из них являются банками, и специфика выполняемой ими деятельности также заключается в выполнении задач, стоящих перед KfW69.
Кредитование экономики KfW осуществляет посредством
финансирования инвестиционных программ. При этом делается
это, как правило, на долевой основе: привлекаются собственные
и заемные средства KfW, средства Фонда Sondervermögen и средства частного сектора. Привлечение частного капитала — один из
принципов деятельности KfW, поскольку рыночные механизмы
оценки рисков и отбора проектов для кредитования считаются
гораздо более эффективными.
В роли соинвестора может выступать венчурная инвестиционная компания, холдинг или инвестиционная компания, банк,
сберегательная касса, физическое лицо70.
Кредитование KfW осуществляет преимущественно посредством агентских отношений с банками-посредниками на местах,
которые берут на себя риски, связанные с выдачей кредитов. По
68
KfW-Компас: Характеристика, задачи, ценности, параметры деятельности.
C. 7–8. (Der KfW-Kompass. Vision, Aufgaben, Werte, Verhalten) // <http://www.
kfw.de/DE_Home/Service/OnlineBibl48/DieBank30/PDF_Dokumente_Berichte_
etc./Kompass_und_Imagebroschuere/KfW-Kompass.pdf>.
69
Общая презентация KfW 2006. С. 17. (Gesamtpraesentation KfW 2006) //
<http://www.kfw.de/DE_Home/Presse/Materialien_fuer_die_Presse/Pdfs_Praesentationen_-_Presse/Gesamtpraesentation_2006_d.pdf>.
70
Брошюра Министерства экономики и технологий ФРГ «Экономические
исследования. Помощь инвестициям и инновациям» («Wirtschaftliche Förderung. Hilfen für Investitionen und Innovationen») // <http://www.bmwi.de/BMWi/
Navigation/Service/Bestellservice/publikationen,did=2272.html>; По материалам
KfW: Партнеры KfW. Ведущие инвесторы (Partner der KfW. Leadinvestoren) //
<http://www.kfw-mittelstandsbank.de/DE_Home/Beteiligungsfinanzierung/Partner_der_KfW/index.jsp>.
43
отдельным программам часть рисков KfW обязуется взять на
себя. Система расчета процентной ставки по предоставляемым
KfW кредитам в настоящее время ориентирована на степень
риска. Ставка по кредиту определяется непосредственно банком-посредником, предоставляющим кредит и несущим риск его
невозврата, с учетом установленного KfW «потолка». Величина
процентной ставки зависит от двух показателей: кредитоспособности заемщика и качества залога. Соответственно, действует
правило: чем лучше деловая репутация заемщика и предоставленные им гарантии, тем ниже процентная ставка. Ранее банкипосредники выдавали всем заемщикам кредиты по единой утверждаемой KfW процентной ставке и при этом не всегда могли
покрыть свои расходы, связанные с риском неплатежей71.
Таким образом, немецкий опыт реализации государственной
инвестиционной политики, основанный на использовании специализированного института — KfW, представляется достаточно перспективным, что подтверждается и сроком существования
KfW, и масштабами его деятельности, и может быть использован
при создании сходных институтов экономического развития в
России.
Зарубежный опыт в целом показывает, что государство действительно играет активную роль в целевом финансировании
приоритетных направлений в экономике, используя как бюджетные средства, так и иные источники, жестко контролируя направления, цели и способы финансирования. Принципы и критерии
при этом отличаются от коммерческих: цели ставятся не столько
по доходности операций, а в основном в области экономического
развития, включая формирование заданных отраслевых пропорций и выравнивание уровней развития регионов.
71
По материалам KfW: Справедливая система распределения риска посредством процентных ставок. Приложение к обзору условий для конечных получателей кредита (Risikogerechtes Zinssystem. Anlage zur Konditionenuebersicht
für den Endkreditnehmer) // <http://www.kfw-foerderbank.de/DE_Home/Service/140051_Anlage_RGZS_Kond_EKN_2006_01.pdf>. Общие условия кредитования KfW физических лиц — предпринимательский капитал (KfW-Allgemeine Bestimmungen für Kredite an natürliche Personen-Unternehmerkapital) //
<http://www.safir-wid.de/fmdb2/doks/16035/AR9_2.htm>.
44
1.3. Цели и задачи государственной инвестиционной политики
в Российской Федерации
В современных условиях российское государство обладает значительными финансовыми ресурсами, которые могут быть использованы для проведения активной инвестиционной политики. Цели
ее проведения очевидны. Это прежде всего решение проблемы
структурной перестройки экономики. Необходимость развития
промышленно-инновационного сектора, увеличения доли в ВВП
продукции обрабатывающей промышленности и экспорта высоких технологий признают все. В частности, в Послании Президента
Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации от 10 мая 2006 г. указывается: «Необходимо принять конкретные меры для того, чтобы, не нарушая достигнутую финансовую устойчивость, сделать серьезный шаг к стимулированию роста
инвестиций в производственную инфраструктуру и в развитие инноваций. Россия должна в полной мере реализовать себя в таких
высокотехнологичных сферах, как современная энергетика, коммуникации, космос, авиастроение. Должна стать крупным экспортером интеллектуальных услуг»72. Эти же приоритеты были обозначены и в Послании Президента Российской Федерации Федеральному
Собранию Российской Федерации от 26 апреля 2007 г.73
Решение подобного рода задач, большинство которых являются публичными, невозможно без проведения активной государственной политики. Это обусловливается как необходимостью сохранения публичного характера целей инвестиционной
деятельности, т. е. осуществления ее в интересах всего общества
или его большинства, так и необходимостью привлечения значительного объема денежных средств.
Необходимость активной государственной инвестиционной
деятельности в настоящее время подтверждается также некоторыми системными проблемами российской денежно-кредитной политики, к которым относятся нехватка денежной массы,
вызванная во многом ее искусственной «стерилизацией», и, как
следствие, недостаток ресурсов для долгосрочного инвестирования в реальный сектор экономики.
72
73
Российская газета. 2006. № 97.
Там же. 2007. № 90.
45
При решении задачи активизации государственной инвестиционной политики должны быть достигнуты следующие основные ценностные цели:
1) обеспечение экономического роста;
2) устранение накопленных структурных перекосов в экономике (отраслевых и региональных);
3) доведение монетизации экономики до уровня, отвечающего
долгосрочным потребностям инвестиционного развития;
4) управление пропорциями развития в отраслевом и региональном разрезах;
5) уход от привязки национальной эмиссионной политики к
объему иностранной валюты (currency board);
6) создание системы некоммерческого (политического) государственного кредитования по низким процентным ставкам
(в целях увеличения сроков кредитования и появления возможности стимулировать отдельные сектора экономики для
устранения структурных перекосов), обеспечивающей формирование заданных государством на средне- и долгосрочную перспективы структурных и региональных пропорций
развития экономики.
Поставленные цели предполагают системность осуществления государственных инвестиций, их полную интеграцию в государственную экономическую политику. Реализация инвестиционной политики также подразумевает долгосрочный характер,
однако это не исключает необходимости ее проработки на средне- и краткосрочную перспективы.
Схематичное построение системы целей государственной инвестиционной политики представлено на рис. 6.
Начало реализации государством системной долгосрочной
инвестиционной политики не означает возврата к административно регулируемой экономике. Государственные инвестиции не
могут подменять или отменять частные инвестиции. Методами
инвестиционной политики государство лишь устраняет недостатки экономического развития страны и стимулирует приоритетное развитие отраслей, стратегически важных для национальной
экономики, обеспечения экономической безопасности и социальной устойчивости. Сам факт формирования государственной
инвестиционной политики должен стать сигналом частному биз46
47
Денежный
баланс
Повышение
внутреннего
спроса
Приборостр.
Кадры
ГОЗ
Рис. 6. Структура целей государственной инвестиционной политики
Оборотных
средств
Транспорт.
машиЭкспортное
Станко- ностр.
строение
продукция
С/х
маш.стр-е Авиа-
Строит.
оборуд.
Сеть
в
регионах
Инкубаторы
Малый
бизнес
Кредит
Баланс
Кредит
факто- Модерни- Лизинг населению
зация
ров
маш.-стр. под стр.
осн.
воспропродукжилья
изв-ва фондов
ции
Населения
под жилье
Инвестиционное
Венчурное
инновационное
Отрасли,
экспорт
Повышение
конкурентоспособности
российских
промышленных
предприятий
Кредитование
Проекты
Восстановление
Управление
макробаланса
пропорциями
оборотных
экономического
средств
развития,
структурная
реформа
Стимулирование устойчивого
экономического роста, необходимого
качества и пропорций
Регионы
Инфраструктура
Дорожное
стр-во
НИОКР
Инновации
Кредитование
государства
несу о том, какие сферы государство считает приоритетными для
инвестирования, а значит, с позиции бизнеса, инвестиционно и
финансово привлекательными. Таким образом, любые крупные
государственные инвестиции в современных условиях должны
осуществляться на принципах государственно-частного партнерства, т. е. с активным привлечением материальных, финансовых и управленческих ресурсов частного бизнеса.
Государственная инвестиционная политика может послужить
таким сигналом только в том случае, если цели и направления
ее осуществления будут формироваться открыто и при наличии
долгосрочного механизма их достижения, в том числе в части
обеспечения финансовых обязательств.
Экономический эффект от государственной инвестиционной
политики не заставит себя ждать. Согласно прогнозам, полученным на основе математической модели, построенной в ЦЭМИ
РАН, результаты масштабных инвестиций в экономику отразятся как на приросте ВВП, росте доходов населения и производителя, так и на росте налоговых поступлений74 (рис. 7).
Таким образом, в управленческом плане становится очевидной задача описания механизма (процедуры) формирования,
принятия, реализации и контроля исполнения государственной
инвестиционной политики, особенно в долгосрочном периоде.
Решение этой задачи представлено в настоящей работе.
Формирование масштабной долгосрочной государственной
инвестиционной политики должно строиться на основе крупных
государственных источников денежных средств. В предлагаемом
варианте к ним относятся:
1) средства Резервного фонда и Фонда национального благосостояния;
2) целевые эмиссионные займы ЦБ РФ;
3) актуализация ЗВР.
74
Оценка экономического эффекта от инвестиций в основные фонды осуществлялась в зависимости от трех различных вариантов: вариант 1 — инвестиции 20 млрд долл. в год; вариант 2 — инвестиции 40 млрд долл. в год;
вариант 3 — инвестиции 60 млрд долл. в год. Нулевой вариант предполагает
дальнейшее развитие экономики без принимаемых мер по ее улучшению. Подробнее см.: Государственный инвестиционно-кредитный фонд — ключевое
решение инвестиционных проблем России. С. 72–74.
48
%
год
Рис. 7. Прогноз роста ВВП (в % к 2006 г.). Вариант «0» — объем
инвестиций сохраняется на имеющемся уровне, вариант «1» —
дополнительно инвестируется 20 млрд долл. в год, вариант «2» —
40 млрд долл. в год, вариант «3» — 60 млрд долл. в год
Ответ на вопрос о целесообразности профицита бюджета в
рамках активной государственной инвестиционной политики
однозначен — профицита при активной инвестиционной политике быть не должно.
Вопрос об инфляционных последствиях решается на основе
их численного прогноза. Само же управление инфляцией должно
осуществляться путем воздействия на баланс спроса и предложения, но не через сокращение спроса (как в настоящее время), а за
счет опережающего роста предложения.
Использование указанных ресурсов позволит одномоментно привлечь до 1,5 трлн руб. за счет ресурсов Стабилизационного фонда (с 1 января 2007 г. разделенный на Резервный фонд
и Фонд национального благосостояния) и свыше 2,5 трлн руб. за
счет избыточных ЗВР (имеется в виду часть ЗВР, превышающая
норму достаточности ЗВР, рассчитанную исходя из традицион49
ной международной практики или по закону Рэдди). При этом
целесообразный объем одномоментной мобилизации средств и
их инвестирования должен обсуждаться отдельно в связи с рисками нестационарных переходных процессов. Ежегодно возможна мобилизация до 1 трлн руб. за счет эмиссии целевых займов
ЦБ РФ, а также 300–500 млрд руб. путем прямого направления
части средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния на инвестиционные цели75.
Для достижения поставленных целей, с учетом предполагаемых объемов государственных инвестиций, необходимо выстроить механизм осуществления государственной инвестиционной
политики, который позволял бы предотвратить либо минимизировать следующие риски:
1) высокую и неуправляемую инфляцию;
2) коррупцию и нецелевое расходование средств;
3) расходование инвестиционных средств из соображений
политической конъюнктуры или вразрез с национальными
интересами;
4) переходные явления.
Следует отметить, что данные риски проанализированы и по
результатам анализа выработаны соответствующие подходы к
их минимизации. В частности, на рис. 8 представлены расчеты
зависимости инфляции от темпов роста инвестиций в основной
капитал76.
Обращает на себя внимание, что в инерционном варианте,
т. е. в условиях продолжения попыток таргетирования инфляции
исключительно монетарными методами, существенно понизить
ее не удастся, но при этом очевидным является торможение экономического роста. В то же время, практически не увеличивая
инфляции, путем инвестиционного кредитования экономики
возможно получить темп роста ВВП выше 10% в год (табл. 2).
75
Рассчитано исходя из существующих объемов пополнения Резервного фонда и Фонда национального благосостояния.
76
Подробнее см.: Государственный инвестиционно-кредитный фонд — ключевое решение инвестиционных проблем России. С. 75–76.
50
%
год
Рис. 8. Прогноз инфляции потребительских цен
(в % к предыдущему году)
Таблица 2
Результаты расчетов основных экономических показателей
по трем вариантам
СреднеВариант
2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. годовой
развития
прирост
Рост ВВП (в % к 2006 г.)
Вариант 0 100,0 106,8 114,0 121,9 130,3 139,4 149,1 159,4 170,5 182,3
6,89
Вариант 1 100,0 108,6 117,8 127,8 138,4 149,9 162,1 175,1 189,0 203,7
8,22
Вариант 2 100,0 110,4 121,5 133,4 146,2 159,8 174,4 189,8 206,2 223,5
9,35
Вариант 3 100,0 112,1 125,0 138,8 153,6 169,3 186,0 203,7 222,3 242,0
10,32
Инфляция потребительских цен (в % к предыдущему году)
Вариант 0 9,77
9,79
9,84
9,87
9,90
9,94
9,97
9,98
9,99
9,99
9,91*
Вариант 1 9,77
9,94
9,96 10,02 9,95
9,95 10,01 9,99 10,00 10,12
9,97*
Вариант 2 9,77 10,13 10,17 10,21 10,24 10,27 10,31 10,31 10,33 10,34
10,21*
Вариант 3 9,77 10,30 10,34 10,38 10,40 10,44 10,47 10,48 10,49 10,51
10,36*
* Среднегодовые значения.
Глава 2. Организационно-управленческая
модель функционирования
государственного инвестиционного
механизма
2.1. Государственное инвестиционное прогнозирование
и программирование
Инвестиционная деятельность, направленная на изменение
структуры российской экономики, обязательно должна прогнозироваться и планироваться не только в кратко- и среднесрочной, но и в долгосрочной перспективе, в противном случае инвестиции могут не дать нужного эффекта.
Одной из проблем отсутствия долгосрочных инвестиций в
частном секторе, а также низкого инвестиционного рейтинга
России в целом является отсутствие долгосрочной государственной инвестиционной политики. В современных условиях только государство может обеспечить стабильность в долгосрочном
периоде, особенно с позиции законодательных и политических
(страновых) рисков.
В связи с этим долгосрочная государственная инвестиционная
политика призвана выполнять по меньшей мере три функции:
− сигнально-побудительную, которая дает сигнал бизнесу, что
государство готово выстраивать стабильные и долгосрочные отношения, гарантировать их исполнение, а это побуждает бизнес также осуществлять долгосрочные инвестиции;
− гарантийную. Государство гарантирует, что те отрасли,
которые оно определяет в качестве приоритетных для своей инвестиционной деятельности, получат значительный
приток инвестиций и гарантии устойчивого развития в
долгосрочной перспективе, что становится благоприятным фактором для притока в эти отрасли частных инвестиций;
− управленческую. Через государственную инвестиционную
политику государство может управлять темпами и пропор52
циями развития различных отраслей экономики и регионов
страны.
В настоящее время в России осуществляется только кратко- и
среднесрочное прогнозирование и программирование, а долгосрочное в настоящее время фактически отсутствует.
Правовой основой государственного прогнозирования и программирования является Федеральный закон от 20 июля 1995 г.
№ 115-ФЗ «О государственном прогнозировании и программах
социально-экономического развития Российской Федерации»
(далее — Закон № 115-ФЗ), а также Бюджетный кодекс Российской Федерации.
Закон № 115-ФЗ довольно подробно описывает организационные требования к функции государственного прогнозирования
и программирования. В соответствии с его положениями Правительство РФ должно обеспечивать разработку государственных
прогнозов социально-экономического развития Российской Федерации на долго-, средне- и краткосрочную перспективы, а также концепции социально-экономического развития Российской
Федерации на долгосрочную перспективу и программы социально-экономического развития на кратко- и среднесрочную перспективы.
Однако указанные положения Закона № 115-ФЗ пока не нашли
своего практического воплощения. В настоящее время Минэкономразвития России подготовлен проект Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации
до 2020 г. Примечательно, что данный документ разрабатывается
не в соответствии с Законом № 115-ФЗ, а в соответствии с поручением Президента РФ по итогам заседания Государственного
совета РФ 21 июля 2006 г. Активизация работы над Концепцией
вызвана также не требованиями Закона № 115-ФЗ, а опять же поручением Президента РФ на совещании с Правительством РФ по
экономическим вопросам 1 ноября 2007 г., в соответствии с которым Концепция должна быть доработана в кратчайшие сроки и
принята.
Из всех документов, предусмотренных Законом № 115-ФЗ, с
определенной периодичностью принимаются только программы
социально-экономического развития России на среднесрочную
перспективу. Однако, как показывают результаты анализа, пери53
одичность их принятия обусловлена скорее не требованиями государственного управления, а особенностями политической конъюнктуры, что не позволяет говорить об их преемственности1.
При этом Закон № 115-ФЗ не конкретизирует правовой статус
концепций социально-экономического развития Российской Федерации на долгосрочную перспективу: нормы данного закона, в
отличие от остальных его положений о средне- и краткосрочных
программах, не закрепляют ни порядка разработки, ни содержания программ, а лишь дают отсылку к подзаконным актам уровня
постановлений Правительства РФ. Такое понижение уровня нормативных актов, регулирующих долгосрочное развитие, является
одним из ключевых препятствий для формирования и реализации данного направления государственной политики, а в настоящее время еще и создает предпосылки для неисполнения Закона
№ 115-ФЗ федеральными органами исполнительной власти.
Закон № 115-ФЗ достаточно подробно описывает процедуры
краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного программирования и прогнозирования, содержит нормы, связывающие политический и управленческий процессы (например, требование
к первому Посланию Президента РФ после вступления в должность, в котором должны быть раскрыты основные направления
социально-экономического развития на среднесрочную перспективу — одно из немногих требований Закона № 115-ФЗ, которое
выполняется на практике) и в целом призван серьезным образом
упорядочить процесс программирования и прогнозирования.
Однако проблемы возникли после принятия Бюджетного кодекса РФ, поскольку все вопросы краткосрочного программирования и прогнозирования стали решаться в соответствии с его требованиями в рамках бюджетного процесса. В результате решение
текущих задач окончательно взяло верх над долгосрочным стратегическим планированием.
1
См., например, Программу социально-экономического развития Российской
Федерации на среднесрочную перспективу (2002–2004 гг.), утв. распоряжением Правительства РФ от 10 июля 2001 г. № 910-р; Программу социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу
(2003–2005 гг.), утв. распоряжением Правительства РФ от 15 августа 2003 г.
№ 1163-р; Программу социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2006–2008 гг.), утв. распоряжением
Правительства РФ от 19 января 2006 г. № 38-р.
54
В настоящее время на данную проблему уже обратил внимание Президент Российской Федерации, который в своем Бюджетном послании Федеральному Собранию Российской Федерации
от 23 июня 2008 г. указал, что «в целях обеспечения в полной
мере реализации принципа достоверности экономического прогнозирования как одной из основополагающих предпосылок для
улучшения качества бюджетного планирования необходимо существенно повысить надежность и расширить горизонт прогноза
социально-экономического развития. Следует уже в ближайшее
время сформировать современную правовую и методическую
базу средне- и долгосрочного государственного прогнозирования социально-экономического развития страны»2.
Среднесрочное программирование и прогнозирование в течение некоторого времени страдало от низкого качества управленческого исполнения. Сразу после принятия Закона № 115-ФЗ
распоряжение Председателя Правительства РФ о разработке программы социально-экономического развития на 1997–2000 гг.3
было проигнорировано. Симптоматично, что именно в 1998 г.
случился дефолт — такие результаты были вызваны либо полным отсутствием среднесрочного прогнозирования в тот период,
либо сознательным желанием некоторых должностных лиц уйти
от возможной ответственности за игнорирование ими положений
Закона № 115-ФЗ и поручений Председателя Правительства РФ.
Организация разработки программы социально-экономического
развития на 2000–2002 гг., несмотря на требование закона, сдвинулась с места только после особого «толчка» в виде постановления Правительства РФ4.
Однако такой управленческий метод «понуканий» не может
дать устойчивых результатов.
Анализ нормативных актов Правительства РФ показывает,
что на этом уровне за весь период действия Закона № 115-ФЗ ни
2
СПС «Гарант».
Распоряжение Правительства РФ от 29 августа 1996 г. № 1307-р.
4
Постановление Правительства РФ от 15 марта 1999 г. № 292 «О разработке прогноза социально-экономического развития Российской Федерации
на 2000 год» и проекта Федерального закона «О федеральном бюджете на
2000 год», параметров прогноза социально-экономического развития Российской Федерации до 2002 г. и прогноза основных характеристик и структуры
доходов и расходов федерального бюджета до 2002 г.
3
55
разу не ставился вопрос о разработке концепции социально-экономического развития России на долгосрочную перспективу, такая задача была поставлена только в преддверии выборов. Таким
образом, имело место прямое неисполнение требований законодательства Российской Федерации на уровне исполнительной
власти.
Можно констатировать, что в настоящее время в Российской
Федерации нет прогнозирования и программирования на долгосрочную перспективу, что прямо нарушает требования Закона
№ 115-ФЗ. Видимых причин этому две:
1) существуют определенные коллизии между Законом
№ 115-ФЗ и Бюджетным кодексом РФ. При этом нормы последнего в случае коллизии имеют приоритет, т. к. он является более
поздним законом и к тому же специальным актом. Случаи коллизии в основном распространяются на краткосрочное прогнозирование и планирование, которые в настоящее время осуществляются практически исключительно по правилам бюджетного
законодательства;
2) некоторые положения ст. 3–5 Закона № 115-ФЗ не являются
нормами прямого действия, определение порядка их утверждения оставляется на усмотрение Правительства РФ. Кроме того,
неопределенность некоторых норм, по которым на усмотрение
Правительства РФ отдается определение ряда процедур (см. п. 4
ст. 3, п. 3 ст. 4), не позволяет сделать однозначный вывод о том,
каков статус таких документов и какого вида нормативными правовыми актами они должны утверждаться, что затрудняет создание в рамках Бюджетного кодекса РФ системы среднесрочного
бюджетного планирования, необходимого в связи с переходом к
формированию бюджетов на трехлетний период.
В целях решения рассмотренных проблем нужно предпринять
ряд действий, направленных как на определение статуса долгосрочных прогнозов, так и на повышение ответственности органов
исполнительной власти за разработку, согласование и реализацию
программ социально-экономического развития на долгосрочную
перспективу. Повышение статуса программ социально-экономического развития необходимо для придания долгосрочным программам развития большей устойчивости и создания стабильной
системы принятия управленческих решений.
56
В связи с этим в нормативные правовые акты, регламентирующие проведение государственной экономической политики,
следует:
1) внести изменения в Федеральный закон № 115-ФЗ «О государственном прогнозировании и программах социальноэкономического развития Российской Федерации», определяющие правовой статус программ долгосрочного развития
и их место в системе нормативных правовых актов, а также
указание на федеральный орган исполнительной власти в
структуре Правительства РФ, который будет являться ответственным исполнителем в данной сфере, и закрепить соответствующую ответственность за ненадлежащее выполнение им своих функций; параллельно внести изменения в
бюджетное законодательство в целях устранения коллизий;
2) привести в соответствие с Бюджетным кодексом РФ законодательство о государственном прогнозировании;
3) разработать пакет подзаконных актов Правительства РФ,
более детально регламентирующих порядок разработки, согласования программ социально-экономического развития
с иными программами экономического характера и реализации долгосрочных программ;
4) внести изменения в нормативные правовые акты, регламентирующие деятельность Минэкономразвития России и
Минфина России в части:
− детализации функций в сфере проведения экономической
политики (постановки целей развития, проработки решений поставленных проблем, прогнозирования последствий
принимаемых решений, контроля, анализа и оценки результатов реализации программ развития, в том числе контроля и оценки бюджетной и народнохозяйственной эффективности и целевого характера расходования средств);
− расширения и уточнения перечня функций в сфере разработки государственной экономической политики, осуществляемых Минэкономразвития России и Минфином
России во взаимодействии;
− закрепления ответственности Минэкономразвития России и Минфина России за проведение государственной
экономической политики в пределах их компетенции;
57
− указания на обязательность согласования ряда решений в
сфере экономической, финансовой, валютной, денежнокредитной политики с ЦБ РФ в соответствии с его компетенцией.
Отдельной задачей является закрепление статуса государственных инвестиционных программ и требования об их формировании на основе программ социально-экономического развития России.
2.2. Модификация статуса Центрального банка
Российской Федерации в целях содействия экономическому
росту
При разработке макроэкономического механизма реализации
государственной инвестиционной политики, предполагающего
направление на цели инвестирования государственных денежных средств из дополнительных источников, изначально были
поставлены задачи активно использовать часть ЗВР ЦБ РФ для
инвестирования в российскую экономику и создать условия для
инвестиционной рублевой эмиссии ЦБ РФ5.
В дополнение к этому, в ходе проведенного анализа были выявлены проблемы функционирования ЦБ РФ, требующие незамедлительного решения, в частности, следующие:
1) ЦБ РФ практически не реализует свои макроэкономические функции, которые сводятся в настоящее время исключительно к разработке краткосрочной денежно-кредитной
политики, обеспечению стабильности курса национальной
денежной единицы, валютному регулированию и валютному контролю, а также банковскому надзору. Исполняемые
и предписанные законодательством Российской Федерации
функции ЦБ РФ существенно заужены по сравнению с функциями центральных (национальных) банков промышленно развитых стран;
2) макроэкономические функции ЦБ РФ прописаны недостаточно ясно, что создает условия для его самоустранения от
участия в проведении долгосрочной макроэкономической
5
Это необходимо прежде всего для повышения уровня монетизации экономики.
58
политики. Одной из причин неучастия ЦБ РФ в обеспечении экономического роста является отсутствие четкой долгосрочной государственной экономической политики, что
и позволяет ЦБ РФ не исполнять свои законодательно определенные функции и нести ответственность только за те
сферы, которые определены относительно конкретно: поддержание устойчивого курса рубля, валютное регулирование и валютный контроль, банковский надзор;
3) ЦБ РФ практически не осуществляет функцию рефинансирования национальной банковской системы и ни формально, ни фактически не несет ответственности за ее ликвидность. В результате банковская система не может работать в
полную силу, не действуют механизмы банковской кредитной мультипликации.
Для изучения выявленных проблем было проведено исследование, позволившее сделать следующий вывод. ЦБ РФ должен
получить новый статус в качестве одного из основных макроэкономических регуляторов. Такое положение центральных банков
достаточно распространено в международной практике, в соответствии с которой центральным банкам вменяются следующие
функции:
1) поддержание долгосрочного роста денежных агрегатов с
учетом потенциала увеличения производства — подобная
формулировка, но без учета потенциала увеличения производства уже содержится в действующем законодательстве
Российской Федерации;
2) обеспечение уровня долгосрочных процентных ставок в национальной банковской системе, приемлемого для обеспечения экономического роста. В соответствии с российским
законодательством деятельность ЦБ РФ не связана с необходимостью обеспечивать экономический рост, что становится одной из основных проблем вовлечения ЦБ РФ в процесс
регулирования макроэкономических параметров. Поэтому
в первую очередь необходимо четко закрепить за ним эту
функцию;
3) обеспечение стабильности цен (борьба с инфляцией) — одна
из двух функций, наряду с валютным регулированием, которую ЦБ РФ фактически осуществляет в настоящее время;
59
4) обеспечение ликвидности банковской системы — функция,
которая должна быть вменена в обязанность ЦБ РФ, для
того чтобы он нес ответственность за развитие и укрепление
банковской системы;
5) действие «исключительно для выполнения задач, направленных на достижение государственных целей» — эта формулировка отсутствует в законодательстве Российской
Федерации, регламентирующем правовые основы функционирования ЦБ РФ, что недопустимо. ЦБ РФ как финансовый агент государства должен действовать исключительно
для выполнения государственных задач и достижения целей, поставленных государством. Этот принцип настолько
важен, что его включение в основные принципы деятельности ЦБ РФ представляется необходимым.
Законодательное закрепление за ЦБ РФ перечисленных функций потребует внесения изменений в Федеральный закон от
10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской
Федерации (Банке России)», в том числе в части наделения его
достаточными для выполнения этих функций полномочиями и
ответственностью за их реализацию. При такой постановке вопроса справедливо говорить о необходимости укрепления самостоятельности и независимости ЦБ РФ, которые должны быть
подкреплены принципом единоначалия. Это означает, что руководитель ЦБ РФ должен нести персональную ответственность за
организацию работы ЦБ РФ и осуществление им возложенных
на него функций.
При подобной модификации статуса ЦБ РФ очень важным становится точное и однозначно трактуемое формулирование общих
целей государственной экономической политики и функциональная и организационная встроенность ЦБ РФ в систему органов,
реализующих государственную экономическую политику.
Проблема формулирования общих целей государственной
политики на долго- и среднесрочный периоды является главной
проблемой разработки эффективной экономической политики
государства. В связи с этим важной становится организация долго- и среднесрочного программирования. Именно программы
социально-экономического развития Российской Федерации на
средне- и долгосрочную перспективы должны формулировать
60
цели государственной политики, которые будут задавать основные направления деятельности государственных органов экономического блока.
Эффективное распределение функций среди органов экономического блока (Минэкономразвития России и Минфин России) и ЦБ РФ при этом приобретает особую роль.
В настоящее время денежно-кредитная политика формируется ЦБ РФ только на краткосрочную перспективу (один год). Ее
взаимосвязь с основным финансовым планом на год (федеральным бюджетом) и инвестиционной политикой государства представляется неоднозначной, и, скорее всего, вовсе отсутствует.
Подобные пробелы необходимо устранять. Денежно-кредитная политика, разрабатываемая ЦБ РФ, должна стать составной
частью средне- и долгосрочной государственной экономической
политики и обеспечить выполнение задач, поставленных последней. Это может осуществляться через обязательное согласование
с ЦБ РФ всех макроэкономических планов и программ (начиная
от проекта федерального бюджета и прогнозного плана на три
года и заканчивая средне- и долгосрочными программами социально-экономического развития Российской Федерации), а также
через согласование денежно-кредитной политики с Минфином
России и Минэкономразвития России и внесение ее в Государственную Думу Федерального Собрания РФ совместно с проектом
федерального бюджета при наличии двух подписей: председателя
Правительства РФ и председателя ЦБ РФ.
Особой проблемой является реализация ЦБ РФ функции поддержания ликвидности банковской системы. Для организации
ее исполнения необходимо создать (или наделить такими функциями уже существующий) специальный департамент в ЦБ РФ,
который нес бы ответственность за кратко- и среднесрочное
кредитование коммерческих банков. Он должен отвечать за динамику ставки рефинансирования и ее обоснованность, исходя
из мониторинга текущей ситуации и оценки кратко- и среднесрочных перспектив развития экономики. Ответственность за
поддержание ликвидности национальной банковской системы
должен нести персонально Председатель ЦБ РФ. Критерии для
оценки ликвидности банковской системы включают уровень капитализации банковской системы и соотношение собственных и
61
заемных средств в банках. Возможно введение удельного показателя: соотношение капитализации банковской системы и ВВП
для сравнения с аналогичными показателями в зарубежных странах. Механизм политической (конституционной) ответственности за деятельность ЦБ РФ должен реализовываться через отчеты
ЦБ РФ о реализации денежно-кредитной политики перед Государственной Думой. При этом указанные отчеты должны быть
представлены в Государственную Думу с обязательными экспертизами Минэкономразвития России и Минфина России.
2.3. Зарубежный опыт регулирования целей
функционирования центральных банков
Рассмотрим опыт регулирования целей функционирования
центральных банков ряда зарубежных стран.
2.3.1. Германия
Центральным банком ФРГ является Немецкий федеральный
банк (Deutsche Bundesbank)6, на который возложена ответственность за функционирование денежно-кредитной сферы экономики. Федеральный банк является государственным учреждением,
нормативное регулирование деятельности которого относится
к компетенции федерации. В качестве центробанка-участника
Европейской системы центральных банков (далее — ЕСЦБ), Федеральный банк участвует в выполнении всех задач ЕСЦБ, реализуя главные цели своей деятельности — поддержание ценовой
стабильности, участие в ведении внутренних и международных
платежей. Тем самым Федеральный банк одновременно проводит
национальную и единую валютную политику ЕСЦБ. В настоящее
время основные средства денежного регулирования, такие, как
операции на открытом рынке, кредитные операции, система обязательного резервирования, находятся в арсенале ЕСЦБ.
Главная цель денежно-кредитной политики — обеспечение
стабильности уровня цен (и стабильности стоимости денег) достигается Федеральным банком за счет регулирования объема
денежной массы, находящейся в экономическом обороте.
6
<http://www.bundesbank.de>.
62
Закон от 26 июля 1957 г. «О Немецком федеральном банке»7
вменяет в обязанность Федерального банка поддержание стабильности стоимости денег и ответственность за ее обеспечение. Во взаимодействии политических акторов, принимающих
решения в области экономической политики (парламента, правительства, социальных партнеров), Федеральный банк должен
выполнять свои функции поддержания стабильности стоимости
денег как первостепенные. Поэтому, согласно данному закону,
Федеральный банк как эмиссионный банк независим от указаний
правительства. Таким образом, определенная законом основная
обязанность Федерального банка по поддержанию общей экономической политики правительства связана условием, что общая
денежная политика при этом не должна вступать в конфликт с
собственными задачами Федерального банка.
2.3.2. Китай
В соответствии с Законом КНР «О Народном банке Китая»,
Народный банк Китая должен формировать и проводить в жизнь
монетарную политику и под руководством Госсовета осуществлять надзор и контроль за финансовой отраслью. Цель денежной политики Народного банка в данном законе определена как
«поддержание стабильной покупательной способности денег в
целях содействия экономическому росту страны», т. е. в законодательном порядке в Китае закреплены приоритет борьбы с инфляцией и поддержание экономического роста перед другими
макроэкономическими целями.
Народный банк Китая осуществляет следующие функции:
1) формулирование и проведение монетарной политики в соответствии с законодательством;
2) выпуск денежной массы и контроль за ее обращением;
3) осуществление надзора и контроль за финансовым рынком
в соответствии действующими положениями;
4) хранение, администрирование и управление государственным валютным резервом и золотым запасом;
5) действия в качестве финансового агента государства;
7
<http://bundesrecht.juris.de/bundesrecht/bbankg/gesamt.pdf>.
63
6) сбор статистики, анализ и составление прогнозов в финансовой отрасли;
7) осуществление соответствующей международной финансовой деятельности в качестве центрального банка КНР;
8) контроль и регулирование межбанковского рынка краткосрочного кредитования и межбанковского рынка ценных бумаг;
9) выполнение иных функций, возложенных Госсоветом.
С целью проведения в жизнь монетарной политики, Народный банк Китая может применять следующие методы и инструменты:
1) требования от кредитно-денежных организаций отчислений в резервный фонд в установленной пропорции;
2) определение базовой процентной ставки центрального банка;
3) переучет векселей кредитно-денежных организаций, открывших счет в центральном банке;
4) предоставление кредитов коммерческим банкам;
5) покупка и продажа на открытом рынке облигаций государственных займов, других правительственных облигаций и
иностранной валюты;
6) другие инструменты денежной политики, определяемые
Госсоветом.
Подчиненность Госсовету — важное отличие Народного банка Китая от центральных банков во многих других странах. В ст. 5
Закона КНР «О Народном банке Китая» специально оговаривается, что Народный банк «предоставляет на утверждение Госсовету
и затем исполняет решения относительно годовых объемов денежной эмиссии, учетной ставки, валютного курса и по другим
важным вопросам, определяемым Госсоветом».
С 1996 г. Народный банк Китая начал снижать процентную
ставку. В ежегодных докладах Народного банка эта мера рассматривается как одно из направлений повышения предложения
денег в китайской экономике. В то же время оно не вызывает в
китайской экономике инфляционных явлений. Такой результат
достигается, с одной стороны, объективными обстоятельствами,
а с другой — деятельностью Народного банка, включая его операции на открытом рынке с 40 государственными коммерческими
банками.
64
В 2001–2005 гг. в Китае был реализован десятый пятилетний
план экономического развития, в котором денежной политике центрального банка отводилось одно из важных мест. Основная задача Народного банка заключалась в продолжении проведения умеренной денежной политики, оперативном регулировании объема
денежной массы, последовательном развитии денежного рынка,
либерализации банковского процента и повышения возможностей
центрального банка по регулированию кредитно-денежной сферы в
условиях финансовой либерализации. Характеризуя этот курс, тогдашний директор Народного банка Дай Сянмун назвал его «активной кредитной и умеренной (осторожной) денежной политикой».
Против любого сотрудника Народного банка, совершившего
растрату, виновного в коррупции, использовании служебного
положения в личных целях, злоупотреблении властью, халатном
отношении к своим обязанностям, проводится, если в деле содержится состав преступления, уголовное расследование; если же
проступок представляется незначительным, то на такого сотрудника налагается административное взыскание.
2.3.3. США
Федеральная резервная система (ФРС) США8, в отличие от
центральных банков других развитых стран, является децентрализованной и независимой в своей оперативной деятельности
структурой, но в определении целей и стратегии долгосрочного
развития эта независимость имеет определенные ограничения.
ФРС была основана Конгрессом США, и подобно любому другому
федеральному агентству она может быть распущена тем же Конгрессом США. ФРС полностью подчиняется всем законам США,
а деятельность Совета управляющих ФРС постоянно контролируется Конгрессом США. Председатель Совета управляющих или
его представители еженедельно встречаются с представителями
Казначейства, Экономического совета, Бюджетного комитета и
других структур, участвующих в определении и проведении экономической политики. Другие члены Совета управляющих и их
помощники проводят регулярные совещания с правительством
страны.
8
<http://www.federalreserve. gov/>.
65
Основными задачами ФРС является обеспечение:
1) долгосрочного роста денежных агрегатов с учетом потенциала увеличения производства;
2) максимальной занятости;
3) умеренных долгосрочных процентных ставок;
4) стабильности цен;
5) стабильности покупательной способности доллара и приемлемого платежного баланса.
Осуществляя контроль за ростом суммы денежной наличности и суммой кредитных ресурсов, политика ФРС направлена на
обеспечение стабильного экономического роста, снижение уровня безработицы и инфляции, конвертируемости национальной
валюты (американского доллара). ФРС использует собственную
прибыль для достижения своих целей, продавая свои услуги, и
несет ответственность за защиту национальной банковской и
платежной систем.
Децентрализация ФРС была достигнута путем создания 12 региональных федеральных резервных банков. Региональные резервные банки принадлежат другим коммерческим банкам, являющихся их собственниками (учредителями). Эти коммерческие
банки-члены ФРС подписываются на акции регионального резервного банка в сумме, зависящей от величины их собственного
капитала (собственных средств), получают соответствующие дивиденды и имеют право голоса при избрании членов совета директоров регионального резервного банка. Федеральные резервные
банки осуществляют банкнотную эмиссию, кассовое обслуживание федерального бюджета, куплю-продажу правительственных
ценных бумаг, регулирование и административный контроль за
деятельностью банков-членов и других банков, контроль за соблюдением законов в банковской сфере, выступают в роли банкира
правительства. В контакте с Казначейством федеральные резервные банки проводят операции на мировых валютных рынках,
меры по поддержанию и стабилизации курса доллара.
2.3.4. Япония
Согласно Закону от 18 июня 1997 г. «О Банке Японии»9 , Банк
Японии обеспечивает стабильность финансовой системы стра9
<http://www.boj.or.jp/en/type/law/bojlaws/bojlaw1.htm>.
66
ны, и именно на реализацию этих задач нацелены денежно-кредитное, валютное и иные направления банковской политики.
Цель Банка Японии в качестве центрального банка — эмиссия банкнот и валютный и денежно-кредитный контроль. Также законодательно закрепленной целью Банка Японии является гарантирование размещения денег в ценные бумаги среди
банков и других финансовых учреждений, таким образом банк
вносит свой вклад в поддержание упорядоченной финансовой
системы.
Валютный и денежно-кредитный контроль Банка Японии нацелен на поддержание устойчивого развития национальной экономики, в том числе и через стремление к стабильности цен. На
практике Банк Японии проводит на рынке операции купли-продажи таких рыночных финансовых инструментов, как ценные
бумаги японского правительства. Покупая ценные бумаги, банк
повышает монетизацию экономики; продавая бумаги, банк изымает с рынка излишки денег. Одновременно своими операциями
он влияет на процентные ставки по кредиту, отражающие реальную стоимость денег на данный момент. В результате подобных
мероприятий, которые Банк Японии проводит практически ежедневно, происходит изменение как количества денег в обращении, так и цен либо в сторону повышения, либо в сторону понижения.
Таким образом, Банк Японии как центральный банк осуществляет следующие функции:
1) выпуск банкнот;
2) реализацию денежно-кредитной политики в виде:
− изменения нормы обязательных банковских резервов;
− проведения операций на финансовых рынках;
− регулирования учетной ставки процента;
3) осуществления взаиморасчетов коммерческих банков;
4) мониторинга и проверки финансового положения и состояния менеджмента финансовых учреждений;
5) проведения операций с государственными ценными бумагами;
6) осуществления международной деятельности;
7) выполнения экономического анализа и проведения теоретических исследований.
67
В соответствии с законодательством Банк Японии должен
разъяснять обществу содержание своих решений и придерживаться четкого и прозрачного порядка принятия решений по
вопросам валютного и денежно-кредитного регулирования.
В целях наиболее эффективного проведения валютной и денежно-кредитной политики как части единой экономической
политики Банк Японии тесно взаимодействует с правительством
и оперативно обменивается мнениями с его представителями,
чтобы денежно-кредитная и валютная политика была гармонизирована с основами экономической политики. Вместе с тем, в
соответствии с указанным законом, Банк Японии не обязан обсуждать конкретные меры денежно-кредитной политики с правительством, а согласует с ним только общие направления политики, в том числе вопросы повышения и понижения процентных
ставок. Так, политика низких процентных ставок, проводившаяся Банком Японии, была обусловлена не только сложившейся конъюнктурой, но и постоянно поддерживалась путем проведения
неофициальных консультаций с Министерством финансов.
Нормативные акты Банка Японии по вопросам целей деятельности, официального наименования, местонахождения его центральных органов, уставного капитала и его размещения, правления и управляющих банка, порядка осуществления Банком своей
деятельности, порядка эмиссии банкнот, бухгалтерского учета,
обнародования и официальных публикаций должны быть контрассигнованы министром финансов и премьер-министром.
3.5. Казахстан
Национальный банк Республики Казахстан осуществляет
регулирование и надзор по отдельным вопросам банковской деятельности в пределах своей компетенции и в соответствии с Законом Республики Казахстан от 30 марта 1995 г. № 2155 «О Национальном банке Республики Казахстан»10 , способствуя созданию
общих условий для функционирования банков и организаций,
осуществляющих отдельные виды банковских операций.
Национальный банк подотчетен Президенту Республики Казахстан, но в пределах предоставленных ему законодательством
10
68
<http://www.nationalbank.kz/cont/publish581902_3893.doc>.
полномочий независим в своей деятельности. Органы представительной и исполнительной власти не вправе вмешиваться в
деятельность Национального банка Казахстана, его филиалов,
представительств и организаций по реализации законодательно
закрепленных за ним полномочий.
Национальный банк координирует свою деятельность с Правительством Республики Казахстан, учитывает в своей деятельности экономическую политику правительства и содействует ее
реализации, если это не противоречит выполнению его основных
функций и осуществлению денежно-кредитной политики.
Национальный банк и правительство обязаны информировать друг друга о предполагаемых действиях и достигнутых результатах, имеющих общегосударственное значение, и проводить
регулярные консультации. Председатель Национального банка
или один из его заместителей вправе принимать участие в заседаниях правительства с правом совещательного голоса.
Основной целью Национального банка является обеспечение
стабильности цен в Республике Казахстан. Для ее реализации на
Национальный банк возлагаются следующие задачи:
1) разработка и проведение денежно-кредитной политики государства;
2) обеспечение функционирования платежных систем;
3) осуществление валютного регулирования и валютного контроля;
4) содействие обеспечению стабильности финансовой системы.
Регулирующие и надзорные функции Национального банка в
отношении банков и организаций, ведущих отдельные виды банковских операций, направлены на поддержание стабильности
денежно-кредитной системы Республики Казахстан, защиту интересов кредиторов банков, их вкладчиков и клиентов.
Национальный банк Казахстана выступает в качестве финансового советника Правительства Республики Казахстан
при разработке и реализации политики государственного заимствования, формировании бюджетной политики по вопросам,
связанным с проводимой денежно-кредитной политикой государства.
В целях проведения государственной денежно-кредитной политики Национальный банк:
69
1) устанавливает официальную ставку рефинансирования в
зависимости от общего состояния денежного рынка, спроса
и предложения по займам, уровня инфляции и инфляционных ожиданий;
2) устанавливает уровни ставок вознаграждения по основным
операциям денежно-кредитной политики в целях воздействия
на рыночные ставки вознаграждения на финансовом рынке в
рамках осуществляемой денежно-кредитной политики;
3) устанавливает нормативы минимальных резервных требований и контролирует их выполнение;
4) в исключительных случаях при невозможности приостановления инфляционных процессов косвенными методами денежно-кредитного регулирования Национальный
банк вправе ввести прямые количественные ограничения
на уровень и объемы отдельных видов операций путем установления лимитов кредитования, замораживания ставок
вознаграждения по ним, максимальных уровней ставок по
отдельным видам операций и сделок и прямого регулирования конкретных видов кредита в целях стимулирования или
сдерживания развития отдельных отраслей;
5) регулирует общий объем заимствования банков в Национальном Банке в соответствии с принятыми ориентирами
денежно-кредитной политики, а также определяет порядок,
условия привлечения и погашения, сроки и лимиты предоставляемых банкам займов;
6) ведет прием депозитов, а также определяет порядок, условия предоставления и погашения, виды, сроки и лимиты
привлечения депозитов в Национальном банке;
7) осуществляет интервенции на валютном рынке, а также
оценку и анализ источников спроса и предложения иностранной валюты на внутреннем валютном рынке;
8) выпускает собственные ценные бумаги — краткосрочные
ноты Национального банка, являющиеся государственными ценными бумагами, а также определяет порядок, условия
выпуска, размещения, обращения и погашения краткосрочных нот;
9) покупает и продает государственные и другие ценные бумаги в рамках проводимой денежно-кредитной политики;
70
10) производит в соответствии с официальной ставкой рефинансирования переучет коммерческих векселей, а также устанавливает порядок переучета коммерческих векселей и
условия, предъявляемые для приема коммерческих векселей
к переучету Национальным банком.
С 2002 г. ориентиры денежно-кредитной политики определяются Национальным банком на три года вперед, с ежегодным
уточнением, что связано с достижением в стране относительной
макроэкономической стабильности, которая позволяет делать
прогнозы и разрабатывать стратегические направления на более
длительный период с учетом ситуации в экономике и на финансовых рынках. Целевые показатели устанавливаются с использованием индекса потребительских цен. Наряду с ним для внутреннего анализа с 2004 г. используется индекс «базовая инфляция»,
который элиминирует шоковое воздействие на уровень цен немонетарных факторов и показывает основные тенденции инфляционных процессов. С 2004 г. выпускается ежеквартальный инфляционный отчет — Обзор инфляции.
В марте 2006 г. приняты Основные направления денежно-кредитной политики Национального банка Республики Казахстан
на 2006–2008 гг. Приоритетное направление деятельности Национального банка — осуществление денежно-кредитной политики, ориентированной на обеспечение стабильности цен. Соответственно, будет продолжена работа по переходу к принципам
инфляционного таргетирования. Это предполагает построение
прогнозов основных параметров денежно-кредитной политики,
исходя из целевых ориентиров по инфляции.
Основные направления экономической и социальной политики и прогноз экономических показателей на очередной год принимаются совместным заявлением Правительства Республики
Казахстан и Национального банка Республики Казахстан.
Прогнозы основных макроэкономических показателей также
представлены и на три года (2006–2008 гг.) с детализацией мер,
намеченных к реализации в 2006 г., что подчеркивает среднесрочную направленность данного документа. Показатели на последующие годы уточняются в конце текущего года.
Золотовалютные активы Национального банка Казахстана
создаются и используются для обеспечения внутренней и вне71
шней устойчивости казахстанского тенге. Для целей управления
золотовалютными активами, в соответствии с Законом Республики Казахстан «О Национальном банке Республики Казахстан»
и постановлением правления Национального банка Республики
Казахстан «Об утверждении Правил об основных принципах управления золотовалютными активами Национального банка Республики Казахстан», была разработана и утверждена Инвестиционная стратегия по управлению золотовалютными активами
Национального банка Республики Казахстан. Золотовалютные
активы делятся на краткосрочный портфель валютных активов,
долгосрочный портфель валютных активов, портфель золота
и портфель ликвидности. Целями управления золотовалютными активами, с одной стороны, — поддержание ликвидности
активов, а с другой — максимизация доходности. Оценкой эффективности управления золотовалютными активами является
сверхдоходность портфелей за период времени по отношению к
соответствующим эталонным портфелям при соблюдении установленных ограничений.
В целях повышения эффективности управления золотовалютными активами и в соответствии с установленными правилами
программы внешнего управления, Национальный банк передает часть валютных активов в управление специализированным
компаниям, являющимся мировыми лидерами в сфере инвестиционного управления. Часть активов во внешнее управление передается для целей:
1) снижения уровня рисков, связанных с управлением, вследствие диверсификации управления;
2) увеличения доходности управления золотовалютными активами благодаря использованию опыта, аналитических материалов, исследований и технических ресурсов внешнего
управляющего;
3) получения дополнительной экспертизы в области управления активами, обучения персонала;
4) возможности внедрения новых классов активов, по которым нет опыта во внутреннем управлении;
Анализ зарубежного опыта показывает, что в целом денежно-кредитная политика центральных банков в развитых странах
осуществляется в соответствии с общей экономической полити72
кой государства, наиболее общими целями которой обычно являются обеспечение экономического роста, снижение инфляции
и ограничение безработицы. Центральный банк может участвовать в реализации этих целей путем обеспечения экономики
необходимой и достаточной денежной массой и регулирования
доступности кредита, которые часто рассматриваются в качестве промежуточных целей денежно-кредитной политики. Одними из наиболее часто применяемых зарубежными центральными банками инструментов денежно-кредитного регулирования
являются:
1) регулирование официальной процентной ставки;
2) регулирование норм обязательных резервов;
3) операции на открытом рынке;
4) рефинансирование коммерческих банков.
Однако этим не исчерпывается арсенал инструментов денежно-кредитного регулирования. В некоторых странах центральные банки прибегают к таким методам, как:
1) установление прямых количественных ограничений;
2) установление ориентиров роста денежной массы;
3) портфельные ограничения и др.
Прежде всего выбор и сочетание инструментов денежно-кредитного регулирования зависит от задач, которые решает центральный банк на том или ином этапе экономического развития,
и от ориентиров развития, поставленных общегосударственной
экономической политикой.
2.4. Основные характеристики предлагаемого
Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного
фонда РФ
При решении задачи формирования государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного института развития
важным является вопрос о выборе механизма введения дополнительных инвестиционных средств в национальную экономику.
Выбор этого механизма должен предопределяться необходимостью обеспечить целевую направленность вкладываемых средств,
их долгосрочность, адресность и доступность для реального сектора экономики с целью достижения пропорционального разви73
тия экономики, выравнивания диспропорций в механизме воспроизводства как на национальном, так и на микроуровне11.
Для решения этих задач был проведен сравнительный анализ
возможных механизмов введения таких средств в экономику.
Среди них рассматривались прямое бюджетное кредитование,
налоговое кредитование, внебюджетные фонды, изобретение
последних лет — стабилизационный фонд (с 1 января 2007 г.
разделяемый на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния, но по сути не сильно изменившийся), бюджет развития, банк развития, государственные банки. Такое явление в
российской практике, как государственные корпорации, еще не
накопило достаточного опыта функционирования, чтобы можно было его анализировать наравне с остальными механизмами.
В рамках исследования использовался многомерный критерий, в
котором учитывалась разработанность имеющейся нормативноправовой базы, возможность осуществления «политического»
кредитования, наличие сетевой структуры размещения средств,
а также необходимых материальных и человеческих ресурсов,
объем аккумулируемых средств и антикоррупционная устойчивость12.
Вывод при таком детализированном многомерном сравнительном анализе заключается в следующем: наиболее результативной, отвечающей поставленной задаче и критериям формой
введения в экономику масштабных средств, удовлетворяющих
инвестиционные потребности страны, является государственный внебюджетный фонд (табл. 3)13.
Существенным качественным подтверждением этого предложения служит имеющаяся практика (как позитивная, так и негативная, но полезная в смысле накопленного опыта, в том числе
по проблемам коррупции, нецелевого расходования и т. д.) функционирования трех государственных внебюджетных фондов
(Пенсионного фонда РФ, Фонда обязательного медицинского
страхования РФ и Фонда социального страхования РФ), посредством которых государство реализует свои социальные функции,
11
Сулакшин С.С. Указ. соч. С. 61.
Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд — ключевое решение инвестиционных проблем России. С. 60.
13
Там же.
12
74
75
—
—
—
—
+
—
+
—
+
—
+
—
+
+
+
—
+
—
+
—
+
+
+
+
+
—
—
—
+
—
+
+
—
—
—
+
—
—
+
—
—
+
+
+
+
+
+
—
—
—*
—**
—
—
+
+
+
+
+
+
—
+
+
+
—
—
—
—
+
—
—
Деятельность банка практически свелась к деятельности обычного коммерческого банка.
При осуществлении кредитной политики государственные банки (Сбербанк России, ВЭБ, Внешторгбанк)
функционируют как обычные коммерческие банки.
**
*
Государственные банки
Российский банк развития
Бюджет развития
Стабилизационный фонд
Инвестиционно-кредитные Наличие (+) или отсутствие (-) того или иного критерия
механизмы
Прямое бюджетное креди+
+
—
—
— —
—
тование
Налоговое кредитование
—
—
—
+
+
+
—
Внебюджетные фонды
+
+
+
+
—
+
—
Таблица 3
Выбор организационно-правовой формы инвестиционно-кредитного механизма
Критерии для сравнения
Развитость и достаточность
нормативно-правовой базы для
нормального функционирования
Источники наполнения: целевой
характер, устойчивость и прогнозируемость
Объем аккумулируемых средств
(действующий и потенциальный)
Практическая (фактическая) реализуемость механизма функционирования
Адресат — реальный сектор
Целевой характер расходования
средств
Увязанность с общегосударственными целями развития, с
общественным волеизъявлением,
в рамках механизма администрирование
Возможность сетевой структуры
размещения средств до уровня
субъектов федерации и административно-территориальных
образований
Развитость (потенциальные
возможности) процедур отбора
финансируемых проектов
Доступность схем синдицирования средств (небюджетных партнеров-инвесторов, в том числе
нерезидентов)
Проверка практикой основных
функций
Практическая реализуемость (сроки, нормативно-правовые задачи и
сроки их достижения, материальные и кадровые ресурсные проблемы, организационные трудности)
Вид юридического лица — некоммерческая организация
закрепленные в Конституции РФ. Следует учесть, что с момента
создания внебюджетных фондов была накоплена определенная
нормативная база, закладывающая основы их организации и деятельности, определяющая источники их финансирования, минимизирующая коррупционные проявления в их деятельности.
Поэтому можно предположить, что в этом ряду вполне возможно
создание еще одного внебюджетного фонда, посредством которого может быть реализована ключевая задача, стоящая перед
государством: обеспечение условий для устойчивого развития
страны14.
По результатам проведенного исследования, в современных
условиях именно указанная организационно-правовая форма
является наиболее эффективной и целесообразной с позиции баланса поставленных целей и минимизации рисков при их достижении. Очевидно, что при создании государственного инвестиционного института в форме государственного внебюджетного
фонда необходимо учитывать положительный и отрицательный
опыт функционирования российских государственных инвестиционных институтов: Российского банка развития, Российского
банка реконструкции и развития, Бюджета развития, Инвестиционного фонда, Банка развития и др. Поэтому правовой статус
создаваемого государственного внебюджетного фонда должен
иметь свои особенности, отличающие его от действующих государственных внебюджетных фондов.
Основу механизма государственной инвестиционной политики должен составить Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд Российской Федерации (далее —
ГВИКФ), при помощи которого будут достигнуты основные
ценностные цели государственной инвестиционной политики
и, кроме того, обеспечен контроль над инфляцией и переход от
эмиссионной политики, привязанной к объему валютных поступлений, к эмиссионной политике, отвечающей интересам экономического роста и наращивания объема ВВП.
Функциональная схема включения ГВИКФ в государственные
и коммерческие экономические связи приведена на рис. 9. Для
эффективного выполнения своих функций ГВИКФ должен быть
14
Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд — ключевое решение инвестиционных проблем России. С. 60–61.
76
активно вовлечен во все значимые управленческие и финансовые процессы. Одним из основных источников его пополнения
являются займы ЦБ РФ, осуществляемые преимущественно за
счет целевой эмиссии и использования ЗВР ЦБ РФ, размер которых на 1 декабря 2007 г. был равен 462,5 млрд долл. (причем по
состоянию на 1 января 2007 г. величина ЗВР России составляла
303,7 млрд долл.15, т. е. за 11 месяцев произошло повышение ЗВР
уже почти до 156 млрд долл. — наращивание, которое большинством экспертов признается как избыточное)16. Эти займы должны обеспечить предоставление денежных средств по ставке ниже
ставки рефинансирования, что возможно путем выкупа ЦБ РФ
ценных бумаг, выпускаемых ГВИКФ17.
При этом прогрессирует наращивание средств и в Резервном фонде (по состоянию на 1 мая 2008 г. их размер составляет
3069,5 млрд руб., что эквивалентно 129,80 млрд долл.), часть которых должна стать одним из источников доходов ГВИКФ.
Другим важным источником доходов ГВИКФ являются доходы от продажи нефтегазовой продукции. В настоящее время
эти средства накапливаются в Резервном фонде и Фонде национального благосостояния и практически не используются для инвестиционных целей, за исключением средств Инвестиционного
фонда. Очевидно, что требуется увязка существующих механизмов аккумулирования и использования этих денежных средств
с предлагаемым механизмом. Данная задача может быть решена
путем совершенствования бюджетного законодательства.
ГВИКФ, являясь особым финансовым институтом, внебюджетным фондом, попадает под администрирование Президента
Российской Федерации, Правительства Российской Федерации,
Федерального Собрания Российской Федерации. В управлении
ГВИКФ и особенно при составлении его бюджета должны учитываться интересы отечественного бизнеса, трансляторами ко15
Международные резервы Российской Федерации // <http://cbr.ru/statistics/
credit_statistics/print.asp?file=inter_res_07.htm>.
16
По состоянию на 1 июля 2008 г. размер ЗВР составил уже 568,3 млрд долл.,
что означает продолжение немотивированного роста накопления (сбережения) средств.
17
Для сравнения: по состоянию на 1 ноября 2006 г. размер Стабилизационного фонда (еще не разделенного на Резервный фонд и Фонд национального
благосостояния) составлял 76,62 млрд долл.
77
78
Депозитнокредитная
мультипликация
Кредитополучатель
Коммерческая (%)
Инвест.
фонд
Увязка
1. Кредитный
договор
2. Выкуп спец.
ценных бумаг
Бессрочный вклад
Целевой
кредит,
полит., %
Коммерческие
банки
как управляющие
агенты
Политический (%)
Кредитополучатель:
− малый бизнес;
− население под ипот.
строит. жилья
Кредитополучатель:
− предприятия;
− проекты;
− «регионы»
Депозиты физических лиц
и р/с юридических лиц
в обслуживающих банках
Сетевое кредитование:
− малый бизнес;
− население под ипотеч.
строит. жилья
Государственный
внебюджетный
инвестиционнокредитный фонд
Администрирование:
Президент РФ;
Правительство РФ;
Парламент РФ; субъекты РФ;
бизнес-ассоциации и медиаторы −
РСПП, ТПП РФ
Рис. 9. Схема включения ГВИКФ в государственные и коммерческие экономические связи
Сырьевая рента
(экспорт)
Стабфонд
Инвест. раздел
федерального
бюджета
Центральный
банк РФ
(эмиссия)
1. Продажа
2. Валютный
кредит
Золотовалютные
резервы ЦБ РФ
торых выступают различные бизнес-объединения российских
регионов.
Основная задача ГВИКФ — целевое некоммерческое (политическое) кредитование, которое должно осуществляться как в форме
возвратного и преимущественно возмездного (но по ставкам ниже,
чем в банковской системе) финансирования отдельных крупных
проектов, предприятий и регионов, так и путем так называемого сетевого кредитования, которое реализуется через систему коммерческих банков, которые выступают в данном случае как агенты ГВИКФ
в его отношениях с получателями: малым предпринимательством и
(при ипотечном кредитовании) населением. Таким образом, кроме
инвестиционного стимулирующего эффекта, для реального сектора возникает эффект «подкачки» коммерческих банков России. Вопервых, часть средств ГВИКФ на некоторые высокодоходные проекты может использоваться для кредитования реального сектора с
участием коммерческих банков, что увеличивает их пассивы. Кроме
того, население и хозяйствующие субъекты, получая значимые ресурсы из ГВИКФ, будут пользоваться расчетными счетами, депозитами в коммерческих банках, приращивая возможности кредитно-депозитной мультипликации. На рис. 9 видно, как действуют и в
каких схемах позиционированы «политические» процентные ставки и существенно превышающие их коммерческие.
Подробнее управленческая модель ГВИКФ выглядит следующим образом.
Организационно-правовая форма ГВИКФ — автономное государственное учреждение в форме государственного внебюджетного фонда, наделенное статусом небанковской кредитной
организации. С целью предоставления ГВИКФ возможности получения статуса небанковской кредитной организации необходимо внести изменения в Федеральный закон от 2 декабря 1990 г.
№ 395-I «О банках и банковской деятельности». В соответствии с
этими изменениями ГВИКФ будет разрешено заниматься кредитной деятельностью, несмотря на его организационно-правовую
форму. В силу прямого установления закона ГВИКФ не нужно будет получать лицензию на осуществление банковских операций,
однако он будет подвергаться банковскому контролю со стороны
ЦБ РФ. При этом ЦБ РФ в силу закона будет поручено разработать отдельный пакет документов, необходимых для надзора за
79
деятельностью нового фонда по аналогии с документами, принятыми ЦБ РФ для коммерческих банков.
Для повышения прозрачности деятельности ГВИКФ эти требования должны быть закреплены в Законе о ГВИКФ и иметь
прямое действие.
ГВИКФ создается и функционирует на основе подлежащего
принятию федерального закона «О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде Российской Федерации
(ГВИКФ)» (далее — Закон о ГВИКФ) и устава ГВИКФ. Закон о
ГВИКФ определяет цели создания и деятельности, его организационно-правовую форму, порядок функционирования, источники средств, органы управления и т. д. ГВИКФ подлежит государственной регистрации в общем порядке, предусмотренном для всех
юридических лиц. Для обеспечения функционирования ГВИКФ
наделяется имуществом на праве оперативного управления (как
государственное учреждение). В качестве имущества в оперативное управление ГВИКФ передается имущество ликвидируемых
банков: «Российского сельскохозяйственного банка» и «Банка развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанка)».
Деятельность ГВИКФ, связанная с финансированием (кредитованием), регламентируется на уровне устава ГВИКФ в соответствии
с Законом о ГВИКФ. По отдельным вопросам принимаются постановления Правительства РФ, но только в случаях, прямо предусмотренных Законом о ГВИКФ или уставом ГВИКФ (это касается
утверждения порядка и критериев отбора инвестиционных проектов для финансирования за счет средств ГВИКФ; параметров инвестиционной и финансовой деятельности ГВИКФ и т. п.).
В рамках своих полномочий ГВИКФ:
1) участвует, совместно с Министерством экономического развития РФ, Министерством финансов РФ, в разработке федеральных целевых программ и государственных инвестиционных
программ на долго-, средне- и краткосрочную перспективы, а
также участвует в реализации таких программ в порядке, определяемом федеральным законом о бюджете ГВИКФ;
2) составляет и защищает в бюджетных процедурах в Правительстве РФ и Федеральном Собрании РФ ежегодный
бюджет ГВИКФ, включающий перечень и описание инвестиционных проектов, финансируемых Фондом, и объемы
80
финансирования по каждому из них, программу привлечения средств для финансирования ГВИКФ, в том числе с расчетом необходимости и объема привлечения средств ЦБ РФ
через механизм займов ГВИКФ, средств Резервного фонда и
Фонда национального благосостояния, средств инвесторов
(через механизмы фондового рынка);
3) составляет и защищает в бюджетных процедурах отчет об
исполнении бюджета ГВИКФ;
4) эмитирует ценные бумаги;
5) взаимодействует с федеральными органами исполнительной
власти, ЦБ РФ по вопросам функционирования ГВИКФ;
6) организует отбор, экспертизу, финансирование и мониторинг реализации инвестиционных проектов;
7) предоставляет займы, кредиты, в отдельных случаях — безвозмездные субсидии, осуществляет лизинговые операции;
8) организует договорные отношения с коммерческими банками, предоставляет им кредиты, гарантии и поручительства;
9) осуществляет иные полномочия в соответствии с Законом о
ГВИКФ и уставом ГВИКФ.
Источники инвестиционных средств ГВИКФ могут быть
различными. В качестве реальных источников могут рассматриваться ЗВР ЦБ РФ и часть его прибыли, средства ЦБ РФ, эмитируемые для выкупа ценных бумаг ГВИКФ, доходы от приватизации
государственного имущества, доходы от продажи нефтегазовой
продукции (часть которых сейчас аккумулируется в Резервном
фонде и Фонде национального благосостояния). Примерная
оценка размера средств источников представлена в табл. 418.
Анализ объема, доступности, механизмов аккумулирования
возможных источников формирования инвестиционных средств
ГВИКФ позволяет на первоначальном этапе его создания и функционирования выделить две группы источников.
1. Ценные бумаги (облигации) ГВИКФ, выкупаемые ЦБ РФ
(эмиссионное наполнение ГВИКФ).
ГВИКФ в силу Закона о ГВИКФ наделяется правом эмиссии
ценных бумаг от собственного имени. Этот вид ценных бумаг в
чистом виде не признается государственными ценными бумага18
Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд — ключевое решение инвестиционных проблем России. С. 55.
81
Таблица 4
Национально доступные источники средств
для инвестирования
Источник
1.
2.
3.
4.
5.
Оценка
Если переходный период восстановления
монетизации
Эмиссионная инвестиционная денежная
составит 7 лет, то ежегодный
масса (при 100%-ной монетизации)
объем составит до 100 млрд
долл./год
Пассивы банков с государственной долей
До 1,5 млрд долл./год
капитала (Сбербанк России)
Часть прибыли ЦБ РФ
До
0,2 млрд
долл./год
Часть ЗВР
до 10 млрд долл./год
Доходы от приватизации
До 1–2 млрд долл./год
Нефтегазовые доходы
До 10 млрд долл./год
Итого (минимальная оценка)
До 124 млрд долл./год
ми. Обязанность ЦБ РФ выкупать ценные бумаги ГВИКФ закрепляется законодательно. Выкуп осуществляется с применением
механизма денежной эмиссии, в том числе, путем использования
избыточной части ЗВР, реализуемой на внутреннем рынке за национальную валюту.
2. Средства Резервного фонда и Фонда национального благосостояния.
Речь идет о направлении в ГВИКФ определенной части средств
Резервного фонда и Фонда национального благосостояния в порядке, установленном бюджетным законодательством, законом
о федеральном бюджете и законом о бюджете ГВИКФ. В Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд РФ
могут перечисляться средства Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, которые подлежат размещению в целях страхования от инфляции. Эти средства передаются только
на возвратной основе и только при условии соблюдения определенных бюджетным законодательством условий по доходности,
гарантированности и срочности.
3. Впоследствии ГВИКФ может привлекать денежные средства и самостоятельно (путем целевых облигационных займов,
размещаемых на финансовых рынках).
82
Расходование средств ГВИКФ предполагается преимущественно на возвратной и платной основе прежде всего посредством
предоставления кредитов и займов, осуществления лизинговых
операций. Но в отдельных случаях, по аналогии с немецким опытом, ГВИКФ наделяется и полномочиями по предоставлению безвозмездных субсидий.
При этом важно, что финансирование инвестиционных проектов будет по ставкам, значительно более низким, чем ставки
по аналогичным кредитам, предоставляемым коммерческими
банками, а также на более продолжительные сроки, чем возможные ныне сроки кредитования коммерческими банками
(до 15–20 лет и более). В этом будет заключаться «политический» характер кредитования, обусловленный основной целью
предоставления кредита, под которой понимается решение общегосударственных задач, а не получение прибыли. Для соблюдения общих принципов обеспечения возвратности и платности (в пределах, определяемых потребностями страхования
от инфляции) предоставляемых займов и кредитов, особенно
поступивших в распоряжение ГВИКФ средств от ЦБ РФ через
эмиссионный механизм, ГВИКФ будет частично кредитовать и
по действующим коммерческим ставкам денежного и кредитного рынков. Такое кредитование также будет осуществляться
в соответствии с федеральными целевыми программами и государственными инвестиционными программами в те отрасли,
которые смогут обеспечить условия эффективного использования и возврата денежных средств.
Подробнее структура доходов и расходов ГВИКФ представлена на рис. 10.
Инвестиционно-кредитная деятельность ГВИКФ осуществляется по следующим направлениям:
1. Кредитование крупных проектов, в том числе комплектных
объектов.
Целевыми заемщиками здесь являются дирекции отраслевых и региональных проектов (проектов развития регионов,
инфраструктурных, венчурных проектов и др.), частные консорциумы, создаваемые для совместного осуществления проектов,
естественные монополии (как представители крупнейших приоритетных отраслей), квазимонополии, отдельные крупные про83
Станкостр.
Авиапром.
Фонд
Инновационновенчурный фонд
Лизинг
Маш.
стр.
Реальный сектор
Кредиты
Населению
Коммерческие
банки
ЗВР
я
Эмисси
Кредит
Стабилизац.
фонд (%)
Рис. 10. Структура доходов и расходов ГВИКФ
Адм. суб. РФ
Кредит малому
бизнесу
Кредит
государству
Подготовка кадров
менеджмента,
бизнес-планов
Кредит
промыш-ти
Лизинг. комп.
С/х
маш/
стр.
Структура расходов
СБ
Сеть
Кредит
населению
(жилье)
Дороги
Инфраструктура
ГОЗ
Приоритетные
отрасли, проекты
Экспортный
Трансп.
м/стр.
Заказ
Авиаперевозчики
Синдицирование
С/х
предпр.
Компенс. уч. ст.
гарантии
84
и
ни
Пе рафы
шт
от приватизации
т
ра
Структура доходов
СпецФОР
Эмиссия ценных бумаг
ПФ
накопит. часть
ЦБ
% дохода банков
с госдолей
В
в
оз
мышленные компании и экспортеры приоритетных, высокотехнологичных отраслей.
Специфика данного направления финансирования заключается в относительно более высоких коррупционных рисках, а также
в значительных суммах, подлежащих инвестированию. В кредитовании крупных проектов важен индивидуальный подход и ориентирование на средне- и долгосрочный периоды. Отбор проектов в
большинстве случаев проводится на конкурсной основе и может
производиться как самим ГВИКФ, так и по договору с ГВИКФ специальными организациями, которые несут все риски, связанные
с отбором проекта (в соответствии с порядком и критериями отбора инвестиционных проектов, утверждаемых постановлением
Правительства РФ), в том числе риск несоответствия претендента
и отобранного проекта условиям инвестиционных программ. Обязательным условием предоставления инвестиций по таким проектам является привлечение частных, негосударственных инвестиций в объеме от 10 до 90% общей суммы инвестиций. Участие
частного бизнеса является достаточно надежной защитой от коррупционных рисков и гарантией прибыльности и реализуемости
самого проекта. При детальном описании схемы инвестирования
в крупные проекты целесообразно использовать опыт отбора проектов в Инвестиционный фонд в соответствии с постановлением
Правительства Российской Федерации от 23 ноября 2005 г. № 694.
Принципиальным является то, что ставки процента по кредитам и займам ГВИКФ в большинстве случаев ниже, а сроки предоставления денежных средств — длительнее существующих на
рынке, чем и обеспечивается льготный характер кредитования.
Неотъемлемой частью является содействие получателям
средств ГВИКФ в разработке проектной документации либо в
форме предоставления займа или кредита на эти цели, либо в
форме оказания консультационных услуг, в том числе подготовки
кадров менеджмента, на базе информационно — аналитического
департамента ГВИКФ или центров, сотрудничающих с ГВИКФ на
договорной основе.
2. Кредитование малого и среднего предпринимательства.
Содействие развитию малого и среднего предпринимательства
предполагает предоставление кредитных ресурсов начинающим
индивидуальным предпринимателям, планирующим организо85
вать собственный бизнес, малому и среднему предпринимательству как на этапе становления, так и на этапе дальнейшего развития и роста (для малых и средних предприятий, существующих
менее 2 лет и от 2 до 5 лет); информационную и консультационную поддержку. Дополнительным направлением является финансирование региональных проектов с привлечением ресурсов
региональных властей, нацеленных на создание благоприятной
среды для развития малого и среднего бизнеса. Механизм доведения кредитных ресурсов до получателей в данном случае выстраивается на основе сетевой структуры крупнейших банков,
имеющих развитую филиальную сеть. Такие банки должны отбираться в индивидуальном порядке или по конкурсу и наделяться
в силу договора отдельными функциями по отбору потенциальных кредитополучателей, их операционному обслуживанию, в
некоторых случаях — функциями целевого кредитования.
3. Ипотечное кредитование.
Ипотечное кредитование осуществляется путем:
− компенсации части процентной ставки по ипотечным кредитам коммерческих банков;
− предоставления кредитов населению для выплаты первоначального взноса;
− предоставления кредитов коммерческим банкам.
При кредитовании малого и среднего предпринимательства
и ипотечном кредитовании очень велико число потенциальных
получателей кредитов, поэтому целесообразно использовать модель так называемого сетевого распределения средств. Для ее реализации привлекаются к сотрудничеству коммерческие банки,
имеющие широкую филиальную сеть.
4. Лизинговые операции, кредитование лизинговых компаний.
Предоставление кредита лизинговым компаниям, отобранным по результатам проведения конкурса, для заказа продукции
машиностроения с целью ее последующей передачи в лизинг национальным производителям и поставщикам услуг, а также в отдельных случаях осуществление ГВИКФ функций лизингодателя.
Бюджет ГВИКФ разрабатывается и утверждается в порядке,
предусмотренном федеральным бюджетным законодательством,
с учетом особенностей, которые устанавливаются Законом о
ГВИКФ.
Глава 3. Отдельные вопросы
функционирования Государственного
внебюджетного инвестиционно-кредитного
фонда РФ
3.1. Правовой статус ГВИКФ
Порядок создания ГВИКФ регулируется Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом от 3 ноября 2006 г. № 174-ФЗ
«Об автономных учреждениях» с особенностями, устанавливаемыми Законом о ГВИКФ.
Учредителем ГВИКФ на основе ст. 120 и 124 Гражданского кодекса РФ является Российская Федерация (собственник). В отношениях, связанных с учреждением и деятельностью ГВИКФ, от
имени Российской Федерации выступает Правительство РФ.
Учредительными документами ГВИКФ являются решение
собственника о создании ГВИКФ, т. е. принятие Закона о ГВИКФ,
и устав ГВИКФ, утверждаемый Правительством РФ.
Государственная регистрация ГВИКФ осуществляется в порядке, установленном Гражданским кодексом РФ и Федеральным
законом от 8 августа 2001 г. № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей».
Учитывая, что ГВИКФ является небанковской кредитной организацией, его регистрация должна осуществляться в особом
порядке в соответствии с Федеральным законом «О банках и банковской деятельности». Однако особенности статуса и деятельности ГВИКФ требуют внесения изменений в указанный закон,
в соответствии с которыми действие закона в части регистрации
небанковских кредитных организаций не будет распространяться на ГВИКФ.
Координация деятельности ГВИКФ осуществляется Министерством экономического развития РФ. Однако перечень полномочий Минэкономразвития России по сравнению с тем объемом,
который предусматривается Указом Президента Российской
Федерации от 9 марта 2004 г. № 314 «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти» и постановлением
87
Правительства Российской Федерации от 19 января 2005 г. № 30
«О Типовом регламенте взаимодействия федеральных органов
исполнительной власти» необходимо ограничить. Министерство
экономического развития РФ, осуществляя полномочия в этой
сфере:
− вносит в Правительство РФ предложения по кандидатурам
представителей Правительства Российской Федерации в
правлении ГВИКФ;
− вносит в Правительство РФ проект устава, проект изменений в устав ГВИКФ;
− вносит в Правительство РФ по представлению председателя
ГВИКФ годовой отчет, предложения о параметрах инвестиционной и финансовой деятельности ГВИКФ, положение о
кредитной политике ГВИКФ, положение о ревизионной комиссии ГВИКФ;
− вносит в Правительство РФ по представлению председателя
ГВИКФ предложения по предельной численности и общем
фонде заработной платы работников центрального аппарата ГВИКФ;
− вносит в Правительство РФ по представлению председателя
ГВИКФ проекты федеральных законов о бюджете ГВИКФ и
о его исполнении;
− вносит в Правительство РФ проекты нормативных правовых актов, регулирующих деятельность ГВИКФ;
− принимает нормативные правовые акты в сфере деятельности ГВИКФ;
− вносит в Правительство РФ предложение по проведению
проверки деятельности ГВИКФ;
− осуществляет иные полномочия.
Структура, компетенция, порядок формирования и срок полномочий органов управления ГВИКФ, порядок принятия ими решений и выступления от имени ГВИКФ устанавливаются уставом ГВИКФ в соответствии с Законом о ГВИКФ.
Для выполнения задач ГВИКФ в федеральных округах создаются его филиалы, которые осуществляют свою деятельность в
соответствии с Законом о ГВИКФ, иными федеральными законами, принятыми в соответствии с ними нормативными правовыми актами Российской Федерации, а также уставом ГВИКФ и на
88
основании положений о филиалах ГВИКФ. Руководитель филиала ГВИКФ несет персональную ответственность за его работу и
действует на основании доверенности, выданной председателем
или правлением ГВИКФ.
Руководство деятельностью ГВИКФ осуществляет его председатель. Для обеспечения деятельности ГВИКФ создается центральный аппарат ГВИКФ.
Разработаны две возможные модели организации управления
ГВИКФ.
Первая модель основана на концепции необходимости создания единоличного органа управления (председателя ГВИКФ), обладающего высоким политическим статусом и несущего единоличную ответственность за результаты деятельности ГВИКФ.
Председатель ГВИКФ назначается и снимается с должности
Правительством РФ. Кандидатура на должность председателя
ГВИКФ представляется в Правительство РФ Минэкономразвития России.
Председатель ГВИКФ руководит деятельностью ГВИКФ, несет
персональную ответственность за ее результаты, включая исполнение бюджета ГВИКФ.
Правительство РФ вправе досрочно освободить от должности председателя ГВИКФ по представлению Минэкономразвития России. Важнейшим основанием для представления
в Правительство РФ требования о досрочном освобождении
от должности председателя ГВИКФ является неэффективность
деятельности ГВИКФ по результатам отчетного года, установленное по итогам исполнения бюджета ГВИКФ при рассмотрении Государственной Думой отчета об исполнении бюджета ГВИКФ. Кроме того, основаниями для освобождения от
должности являются: невозможность исполнения служебных
обязанностей, подтвержденная заключением государственной медицинской комиссии; личное заявление председателя
ГВИКФ; совершение уголовно наказуемого деяния в сфере экономики или против государственной власти, установленного
вступившим в законную силу приговором суда; грубые или неоднократные нарушения федеральных законов и иных актов,
регулирующих вопросы, связанные с организацией и деятельностью ГВИКФ.
89
К сфере полномочий председателя ГВИКФ относится согласование разработанных Минэкономразвития России инвестиционных программ (имея в виду, что инвестиционные программы
могут разрабатываться и с участием, и по инициативе ГВИКФ, и
самим ГВИКФ). Он также утверждает по согласованию с правлением ГВИКФ проекты законов о бюджете ГВИКФ и отчетов
об исполнении бюджета ГВИКФ и передает их в Министерство
экономического развития РФ. Минэкономразвития России вносит проекты в Правительство РФ, которое, в свою очередь, после
процедуры согласования вносит их в Государственную Думу.
В рассматриваемой модели функции высшего органа управления осуществляет собственник ГВИКФ в лице Правительства РФ.
Правление ГВИКФ состоит из лиц, входящих в него по должности: председателя ГВИКФ, его заместителей, руководителей
филиалов ГВИКФ, руководителей наиболее значимых департаментов ГВИКФ. При принятии решений правлением председатель правления обладает решающим голосом. В работе правления
ГВИКФ могут принимать участие с правом совещательного голоса представители Администрации Президента РФ, палат Федерального Собрания РФ, Правительства РФ, Счетной палаты РФ,
ЦБ РФ, Торгово-промышленной палаты РФ.
Заседания Правления проводятся по мере необходимости
и назначаются председателем ГВИКФ (в его отсутствие — первым заместителем председателя). Вопросы в повестку заседания
ГВИКФ вносит председатель ГВИКФ. Председатель ГВИКФ обязан проводить заседания правления по вопросам согласования
проектов законов о бюджете ГВИКФ и отчетов об исполнении
бюджета ГВИКФ.
Усечение полномочий правления ГВИКФ в первой модели и
сведение его роли к совещательной представляется необходимым
по следующим причинам.
Учитывая тот факт, что бюджет ГВИКФ формируется в порядке, аналогичном порядку формирования бюджетов государственных внебюджетных фондов, правление обладает минимальными
возможностями влияния на этот процесс, однако эти возможности максимизируются в ходе исполнения бюджета и прежде
всего при отборе инвестиционных проектов. При этом члены
правления не несут соразмерной ответственности. Достоинства
«сильного» правления — широкое представительство различных
структур, потенциальная возможность принятия сбалансированных объективных решений. Однако есть и существенный недостаток — наличие возможностей для коррупционных действий
при отборе проектов, опасность узкокорпоративного лоббизма,
который можно нивелировать посредством закрепления четких
критериев отбора инвестиционных проектов на уровне постановления Правительства РФ.
В приведенной модели минимизировано представительство
органов государственной власти, иных органов и организаций в
органах управления ГВИКФ. Как уже отмечалось, это связано с
необходимостью исключения возможностей влияния на работу
ГВИКФ изнутри. Вопросы же согласования различных интересов
при формировании бюджета ГВИКФ решаются инвестиционными программами и процедурой принятия бюджета, включающей
его широкое обсуждение с привлечением компетентных специалистов как в Правительстве РФ, так и в Государственной Думе.
Вторая модель организации органов управления включает в
себя тот же набор органов, однако, различие состоит в их статусе,
порядке формирования, объеме полномочий и ответственности.
Председатель ГВИКФ во второй модели назначается на должность и освобождается от должности Правительством РФ по представлению Минэкономразвития России. Основания освобождения
от должности председателя ГВИКФ те же, что и в первой модели.
Председатель ГВИКФ имеет трех заместителей, в том числе одного первого. Первый заместитель председателя ГВИКФ назначается на должность (освобождается от нее) Правительством РФ по
представлению Минфина России. Два других заместителя назначаются на должность (освобождаются от нее) правлением ГВИКФ.
Председатель ГВИКФ является председателем ГВИКФ по
должности, осуществляет руководство деятельностью ГВИКФ,
несет персональную ответственность за ее результаты и подотчетен правлению ГВИКФ. Председатель решает все вопросы деятельности ГВИКФ, кроме тех, которые входят в исключительную
компетенцию правления ГВИКФ.
Правление ГВИКФ во второй модели является коллегиальным
органом управления ГВИКФ. Правление состоит из лиц, входящих в него по должности (председатель ГВИКФ и его замести91
тели), представителей от федеральных органов государственной
власти (по два представителя от Администрации Президента РФ,
Государственной Думы, Совета Федерации, Правительства РФ,
Торгово-промышленной палаты РФ, Счетной палаты РФ, ЦБ РФ,
по одному представителю от аппаратов полномочных представителей Президента РФ).
В работе правления ГВИКФ могут принимать участие с правом совещательного голоса руководители наиболее важных отдельных департаментов центрального аппарата ГВИКФ, руководители филиалов ГВИКФ, а также представители территориальных
торгово-промышленных палат по вопросам, затрагивающим соответствующий федеральный округ. В состав правления ГВИКФ
могут входить представители российских коммерческих и некоммерческих организаций, их объединений.
Следует отметить, что механизм включения в состав органов
управления представителей органов государственной власти, а
также представителей общественности уже был успешно апробирован в Германии1. Применительно к ГВИКФ он может служить для обеспечения подконтрольности его деятельности государству и прозрачности формирования бюджета ГВИКФ. В то же
время эти цели достаточно эффективно достигаются и в рамках
процедур принятия бюджета ГВИКФ и могут не нуждаться в дополнительном обеспечении.
К компетенции правления ГВИКФ относятся следующие вопросы:
1) участие в разработке федеральных целевых программ и государственных инвестиционных программ совместно с Минэкономразвития России и Минфином России;
1
Имеется в виду опыт KfW, управляющий совет (наблюдательный орган)
которого формируется из представителей органов государственной власти и
общества. Важно отметить, что в Германии KfW является юридическим лицом публичного права, а значит, обладает правоспособностью; кроме того,
имущество KfW принадлежит ему на праве собственности. Поэтому создание
управляющего совета в KfW оправдано тем, что его правовая и управленческая самостоятельность очень высока. В определенной степени аналогичным
можно считать правовое положение акционерных обществ с высокой долей
государственного участия (ОАО «Газпром», РАО «ЕЭС Росси», ОАО «РЖД»), в
которых также создаются советы директоров из представителей органов государственной власти, имеющие значительные управленческие полномочия.
92
2) подготовка проектов законов о бюджете ГВИКФ и отчетов
об его исполнении, годовых отчетов ГВИКФ, утверждение годовых отчетов о результатах деятельности его филиалов;
3) подготовка предложений о параметрах инвестиционной и
финансовой деятельности ГВИКФ;
4) утверждение структуры и штатного расписания центрального аппарата ГВИКФ, его филиалов, сметы расходов (включая
фонды оплаты труда и др.) и отчеты о ее исполнении, системы
оплаты труда и определение мер мотивации труда работников
центрального аппарата ГВИКФ;
5) решение вопроса об эмиссии ценных бумаг ГВИКФ в соответствии с бюджетом ГВИКФ на очередной финансовый год и плановый период и федеральным законом о федеральном бюджете;
6) назначение на должность и освобождение от должности заместителей председателя ГВИКФ, за исключением первого,
руководителей филиалов ГВИКФ, заместителей руководителей
филиалов ГВИКФ с учетом мнения глав исполнительной власти
субъектов Российской Федерации, входящих в соответствующий
федеральный округ, и территориальных торгово-промышленных
палат;
7) назначение аудиторской проверки деятельности ГВИКФ,
определение на конкурсной основе аудиторской организации, а
также размера ее вознаграждения;
8) решение иных вопросов, связанных с текущей деятельностью ГВИКФ, и внесенных на его рассмотрение председателем
правления ГВИКФ.
В структуру центральной администрации ГВИКФ входят департаменты, обеспечивающие деятельность органов управления
ГВИКФ.
Ревизионная комиссия, формируемая Правительством РФ,
осуществляет контроль финансово-хозяйственной деятельности ГВИКФ и его филиалов путем проведения периодических проверок. Правление ГВИКФ по мере необходимости, но
не реже одного раза в год, назначает аудиторскую проверку
деятельности ГВИКФ, проводимую независимой специализированной организацией. Отбор специализированной организации осуществляется на конкурсной основе Правлением
ГВИКФ. Отчет о результатах аудиторской проверки представ93
ляется в Минэкономразвития России для внесения в Правительство РФ.
На основе проведенного всестороннего анализа недостатков
и достоинств обеих моделей, приоритет был отдан второй модели управления, которая реализуется в предлагаемых к принятию
проектах Закона о ГВИКФ и устава ГВИКФ.
По итогам деятельности ГВИКФ может быть реорганизован
или ликвидирован.
Условием для реорганизации ГВИКФ является обоснование
необходимости изменения его организационно-правовой формы
для более успешного решения инвестиционных задач. Подобное
обоснование разрабатывается Министерством экономического
развития совместно с Министерством финансов, согласовывается с ЦБ РФ. В случае принятия Правительством РФ на основании
указанного обоснования решения о реорганизации ГВИКФ в Государственную Думу вносится законопроект, содержащий необходимые изменения в федеральный закон «О Государственном
внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде Российской
Федерации (ГВИКФ)».
Реорганизация может быть осуществлена не ранее, чем по
истечении 10-летнего срока функционирования ГВИКФ, в форме его преобразования в хозяйственное общество (наиболее
приемлемым вариантом является открытое акционерное общество). При этом 100% акций при создании ОАО должно принадлежать Российской Федерации. Таким образом в результате преобразования сохранится преемственность обязательств
ГВИКФ по финансированию инвестиционных проектов.
Возможность функционирования ГВИКФ в форме ОАО подтверждается опытом KfW, который, будучи юридическим лицом,
обладающим правовой самостоятельностью и собственным капиталом, успешно решает государственные инвестиционные задачи и способен без помощи государства аккумулировать значительные денежные средства.
По итогам деятельности ГВИКФ может возникнуть потребность и в его ликвидации. Это может произойти в результате
успешного исполнения ГВИКФ поставленных перед ним задач
и отсутствия дальнейшей необходимости в подобном государственном институте развития.
94
ГВИКФ может быть ликвидирован только в порядке, предусмотренном федеральным законом, и только на основании специального закона, который вносится в Государственную Думу
Правительством РФ в результате принятого им решения о ликвидации ГВИКФ на основании обоснования необходимости ликвидации ГВИКФ. Обоснование разрабатывается Министерством
экономического развития совместно с Министерством финансов,
согласовывается с ЦБ РФ.
Обязательным условием ликвидации ГВИКФ должно быть исполнение им всех взятых на себя обязательств по финансированию инвестиционных проектов, за исключением случаев, когда
такое финансирование противоречит законодательству Российской Федерации или может привести к негативным последствиям. Жесткий и прозрачный порядок ликвидации ГВИКФ будет
являться дополнительной гарантией прав частных инвесторов и
получателей инвестиционных средств.
3.2. Взаимодействие ГВИКФ и органов государственной власти
(федеральных и региональных)
Взаимодействие ГВИКФ с органами государственной власти
может осуществляться в рамках бюджетных процедур, например,
в следующих формах: согласование с ЦБ РФ и Минфином России параметров федерального бюджета в части объемов и сроков
эмиссии ценных бумаг ГВИКФ, выкупаемых ЦБ РФ; согласование
с Минфином России и Минэкономразвития России отдельных
вопросов расходной части федерального бюджета, касающихся
государственной инвестиционной политики и др.
При участии ГВИКФ разрабатываются федеральные целевые
программы и государственные инвестиционные программы на
кратко-, средне- и долгосрочный периоды, которые должны быть
в рамках бюджетного законодательства — в части разработки на
их основе инвестиционного бюджета.
Федеральным министерством, координирующим деятельность ГВИКФ, является Минэкономразвития России. В этих целях федеральный министр осуществляет следующие функции2:
2
В соответствии с пп. 4.1–4.6 постановления Правительства РФ от 19 января
2005 г. № 30 «О Типовом регламенте взаимодействия федеральных органов исполнительной власти».
95
1) принимает нормативные правовые акты в сфере деятельности ГВИКФ;
2) вносит в Правительство РФ проекты нормативных правовых актов, регулирующих деятельность ГВИКФ;
3) вносит в Правительство РФ проект устава, проект изменений в устав ГВИКФ;
4) согласовывает параметры формирования и структуру бюджета ГВИКФ, а также отчета о его исполнении, и вносит в Правительство РФ по представлению председателя ГВИКФ проекты
федеральных законов о бюджете ГВИКФ и об исполнении бюджета ГВИКФ;
5) вносит в Правительство РФ по представлению председателя
ГВИКФ годовой отчет, предложения о параметрах инвестиционной и финансовой деятельности ГВИКФ, положение о кредитной
политике ГВИКФ, положение о ревизионной комиссии ГВИКФ;
6) вносит в Правительство РФ предложение по проведению
проверки деятельности ГВИКФ, в том числе в результате рассмотрения жалоб граждан и организаций на действия (бездействие) и
решения органов управления ГВИКФ и его должностных лиц;
7) вносит в Правительство РФ отчет о результатах аудиторской проверки годовой бухгалтерской отчетности ГВИКФ;
8) вносит в Правительство РФ по представлению председателя ГВИКФ предложения о предельной штатной численности и
общем фонде заработной платы работников центрального аппарата ГВИКФ;
9) во исполнение поручений Председателя Правительства РФ
дает поручения органам управления ГВИКФ и контролирует их
исполнение;
10) дает органам управления ГВИКФ поручения по вопросам
установленной сферы деятельности министерства, а также по устранению нарушений, выявленных в процессе контроля и координации его деятельности;
11) осуществляет иные полномочия, предусмотренные положениями и регламентами федерального министерства.
ГВИКФ в пределах своей компетенции участвует, совместно
с Минэкономразвития России и Минфином России в разработке
федеральных целевых программ и государственных инвестиционных программ на долго-, средне- и краткосрочную перспекти96
вы и их плановой корректировке в соответствии с законодательством Российской Федерации.
По вопросам наполнения бюджета ГВИКФ денежными средствами ГВИКФ взаимодействует преимущественно с Правительством РФ (Минфином России) и с ЦБ РФ. С Правительством РФ
и Минфином России ГВИКФ согласовывает вопросы управления средствами Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, с ЦБ РФ — вопросы использования части ЗВР, находящейся под его управлением, и объем и порядок выкупа в
соответствии с законом за счет рублевой эмиссии выпущенных
ГВИКФ ценных бумаг.
Средства ГВИКФ находятся в федеральной собственности, не
входят в состав бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации и изъятию не подлежат.
Проект бюджета ГВИКФ на очередной финансовый год составляется органами управления ГВИКФ и представляется Правительством РФ на рассмотрение и утверждение Федеральным
Собранием РФ в форме федерального закона одновременно с
принятием федерального закона о федеральном бюджете.
Расходование средств ГВИКФ может осуществляться только
на цели создания и деятельности, которые закрепляются в Законе
о ГВИКФ. Кассовое обслуживание исполнения бюджета ГВИКФ
(ст. 148 Бюджетного кодекса РФ) осуществляется Федеральным
казначейством.
Отчет об исполнении бюджета составляется органами управления ГВИКФ и представляется Правительством РФ на рассмотрение и утверждение Федеральному Собранию РФ также в форме федерального закона.
Контроль за исполнением бюджета ГВИКФ осуществляется
органами, обеспечивающими контроль за исполнением бюджетов федерального уровня бюджетной системы Российской Федерации, в порядке, установленном Бюджетным кодексом РФ.
Таким образом, в рамках контроля за исполнением бюджета
ГВИКФ взаимодействует со Счетной палатой РФ и Федеральной
службой финансово-бюджетного надзора по направлениям организации и осуществления контроля за своевременным исполнением доходных и расходных статей бюджета ГВИКФ по объемам,
структуре и целевому назначению; оценки обоснованности до97
ходных и расходных статей проекта бюджета ГВИКФ; финансовой экспертизы проектов федеральных законов и нормативных
правовых актов федеральных органов государственной власти,
влияющих на формирование и исполнение бюджета ГВИКФ; по
другим направлениям контроля, осуществляемым в соответствии с федеральным законодательством.
В качестве кредитной организации ГВИКФ подпадает под
банковский контроль, осуществляемый ЦБ РФ. Особенности
проведения банковского контроля в отношении ГВИКФ устанавливаются нормативными актами ЦБ РФ.
В качестве эмитента ценных бумаг ГВИКФ взаимодействует с
Федеральной службой по финансовым рынкам по вопросам выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг,
осуществления операций с ценными бумагами и по иным вопросам деятельности ГВИКФ, отнесенным федеральным законодательством к компетенции федерального органа исполнительной
власти в области финансовых рынков.
Взаимодействие ГВИКФ с уполномоченными органами власти субъектов Российской Федерации ведется исключительно в
рамках трехстороннего финансирования отдельных инвестиционных проектов, а не в одной из форм межбюджетных отношений. В целях более эффективного осуществления финансового
контроля и разграничения полномочий по его осуществлению
в ходе совместного финансирования необходимо вести раздельный учет денежных средств в зависимости от источника (бюджет ГВИКФ, бюджет субъекта Российской Федерации, частный
капитал).
ГВИКФ уполномочен на осуществление межгосударственного и международного сотрудничества Российской Федерации
по вопросам, относящимся к компетенции органов управления
ГВИКФ, на участие в реализации международными организациями развития проектов на территории Российской Федерации.
3.3. Взаимодействие ГВИКФ и Центрального банка
Российской Федерации (описание механизма эмиссии)
Взаимодействие ЦБ РФ и ГВИКФ выстраивается по двум основным направлениям:
98
1) ГВИКФ подконтролен ЦБ РФ как небанковская кредитная организация (с определенными изъятиями и особенностями
по сравнению с банковским надзором в отношении остальных
кредитных организаций, которые устанавливаются Законом о
ГВИКФ, а также изменениями в Федеральный закон «О банках и
банковской деятельности»);
2) ресурсы ЦБ РФ являются одним из основных источником
формирования средств ГВИКФ. Денежные средства должны предоставляться ЦБ РФ ГВИКФ на условиях:
− возвратности;
− платности3;
− срочности (при этом предполагаются длительные сроки заимствований);
− целевого назначения.
Для решения поставленных перед ГВИКФ задач, в том числе
задачи «политического» некоммерческого кредитования, он должен получать от ЦБ РФ денежные ресурсы по ставке ниже, чем
ставка рефинансирования, иначе ГВИКФ не сможет обеспечить
более низкую процентную ставку по займам и кредитам, чем
коммерческие банки.
Поэтому предлагается следующий механизм эмиссионного
обеспечения ГВИКФ:
1) ГВИКФ эмитирует ценные бумаги от своего имени в соответствии с Законом о ГВИКФ. Вопрос об объеме и сроках эмиссии, решается ежегодно в рамках бюджетных процедур при составлении проектов федерального бюджета и бюджета ГВИКФ.
Таким образом, достигается предварительное согласование всех
аспектов эмиссии между Минэкономразвития России, Минфином России, ЦБ РФ и ГВИКФ;
2) ЦБ РФ выступает в качестве лид-менеджера и андеррайтера по эмиссиям ГВИКФ и выкупает (за счет рублевой эмиссии и
реализованной за национальную валюту избыточной части ЗВР)
3
В целях защиты от инфляции ГВИКФ должен обеспечить обслуживание
процентных выплат по совокупности всех сделанных им заимствований. Это
означает, что по некоторым проектам ставки кредитования из средств ГВИКФ
будут ниже, чем процентные ставки по заимствованиям из средств ЦБ РФ,
или равны им. Баланс будет достигаться за счет кредитования отдельных проектов по рыночным ставкам, но на тех условиях, которые рынок предложить
не может (объемы, длительные сроки, графики выплат и т. п.).
99
весь объем эмиссии ГВИКФ. Правовые основания для этого предусматриваются в законе о федеральном бюджете, законе о бюджете ГВИКФ и условиях эмиссии ценных бумаг (в зависимости
от их вида). Также может быть заключено отдельное соглашение
между ГВИКФ и ЦБ РФ;
3) погашение облигационных займов ГВИКФ осуществляется
в соответствии с зафиксированными при их эмиссии условиями;
4) вопрос о возможности вторичного обращения ценных бумаг ГВИКФ решается отдельно по каждой эмиссии.
3.4. Взаимодействие ГВИКФ и коммерческих банков
В связи с тем, что модель «сетевого» распределения средств
ГВИКФ при осуществлении ипотечного кредитования и кредитования малого и среднего предпринимательства основана на
использовании возможностей коммерческих банков (далее —
банков), необходимо определить основные аспекты их взаимоотношений с ГВИКФ.
Наиболее разветвленной филиальной сетью обладает Сберегательный банк РФ, он имеет 19 325 подразделений на территории России. На втором месте — Уралсиббанк и Росбанк — по
500 подразделений. На третьем находится Группа Внешторгбанка — 135 структурных подразделений.
Поскольку расходование средств ГВИКФ предполагается преимущественно на возвратной и платной основе, постольку отношения ГВИКФ и банков будут определяться, во-первых, соглашениями о сотрудничестве и целевыми кредитными договорами
между банками и ГВИКФ и, во-вторых, кредитными договорами
между банками и заемщиками.
Предметом соглашения о сотрудничестве станут условия взаимодействия ГВИКФ и банка по осуществлению кредитования
получателей средств, включая взаимное открытие банковских
счетов.
Целью договора целевого кредита является предоставление
банком кредитов на определенных в договоре условиях. Данный
договор в силу закона является возмездным, поэтому ГВИКФ
имеет право на получение от банка процентов по кредиту (это необходимо для материального обеспечения деятельности ГВИКФ),
100
размер которых должен быть небольшим (существенно ниже
коммерческих) и указываться в договоре.
Предоставление средств ГВИКФ, предваряющее заключение
банками кредитных договоров с получателями, осуществляется
через открытие соответствующих кредитных линий ГВИКФ для
каждого банка в рамках лимитов, установленных в соответствии
с положением о кридтной политике ГВИКФ.
ГВИКФ уполномочен осуществлять плановые или внеплановые мероприятия по мониторингу и контролю целевого использования средств, предоставленных банкам, в соответствии с п. 1
ст. 814 Гражданского кодекса РФ. Соответствующую норму целесообразно предусмотреть в целевом кредитном договоре, включая требование об обязательном предоставлении банками соответствующих отчетов. Финансовый контроль проводится путем
плановых документальных проверок как важнейшей формы последующего контроля, тематических проверок финансовой и хозяйственной деятельности, анализа бухгалтерской и статистической отчетности. В случае нецелевого использования сумм кредита
банк подлежит привлечению к ответственности в соответствии с
Гражданским кодексом РФ или же с положениями договора.
Заемщики определяются банком без согласования с ГВИКФ.
Таким образом, банк может снизить собственный предпринимательский риск (по кредитному договору банк осуществляет деятельность на свой риск, а значит, несет риск невозврата заемных
средств), поскольку именно он будет оценивать экономическое
положение (кредитоспособность) получателя средств.
Однако ГВИКФ должен быть управомочен на предоставление
банку определенных критериев отбора инвестиционных проектов
(в приложении к кредитному договору), в соответствии с которыми будет происходить кредитование (как относительно требований непосредственно к заемщикам, так и относительно сроков
кредитования, направлений использования средств, максимальной суммы кредита, необходимых гарантий и т. п.), а также максимального размера процентной ставки, которую банк устанавливает в кредитном договоре с заемщиком. В таком случае, в силу
пересечения интересов банка и ГВИКФ, могут возникнуть споры
между ними по поводу правомерности предоставления банку таких критериев и максимального размера процентной ставки, т. к.
101
они предопределяют последующую работу банка, ведущуюся на
его риск (банк может оспаривать такие положения договора до
его заключения). Кроме того, от того, насколько подробны будут
вышеуказанные критерии, зависит степень предпринимательского риска банка, касающаяся невозврата кредита: если банк будет
вынужден предоставлять средства максимально широкому кругу
заемщиков — риск невозврата кредита будет высок, и у банка будут отсутствовать стимулы к вступлению в правовые отношения
с ГВИКФ; если же банк будет предоставлять средства, руководствуясь большей частью собственным усмотрением, он будет заключать кредитные договоры только с максимально кредитоспособными заемщиками, и получателями средств ГВИКФ не станут
те лица, кредитование которых подразумевалось в соответствии
с бюджетом ГВИКФ.
Важен вопрос о порядке и сроках возврата средств ГВИКФ
банками. Следует учесть, что в соответствии с Гражданским кодексом РФ (п. 1 ст. 810) срок возврата кредита должен быть установлен в договоре. Однако условие о сроке не является существенным, и в случае, если срок возврата договором не определен,
сумма займа должна быть возвращена заемщиком в течение
30 дней со дня предъявления об этом требования займодавца.
Иное может быть предусмотрено договором. С точки зрения учета интересов банков в договоре целесообразнее предусмотреть
срок и порядок возврата заемных средств, составив соответствующий план-график. В то же время императивная норма Гражданского кодекса РФ (п. 2 ст. 811) устанавливает, что если договором
предусмотрено возвращение кредита по частям, то при нарушении заемщиком срока, установленного для возврата очередной
части, кредитор вправе потребовать досрочного возврата всей
оставшейся суммы вместе с причитающимися процентами, что
не совпадает с интересами банков.
Представляется возможным впоследствии для побуждения
банков вступать в правовые отношения с ГВИКФ внести изменения в налоговое законодательство Российской Федерации в части
снижения налогового бремени банков.
Контроль за целевым использованием предоставленных
средств, согласно кредитному договору, будет осуществлять банк,
поскольку это входит в круг его обязанностей по кредитному до102
говору. Однако следует принять во внимание, что в настоящий
момент у коммерческих банков отсутствует четкий механизм
контроля за целевым использованием кредитных ресурсов по
долгосрочным кредитным договорам.
Кроме того, ипотечное кредитование также реализуется посредством заключения между ГВИКФ и банками договоров о компенсации последним части процентных ставок по предоставляемым ипотечным кредитам на безвозмездной и безвозвратной
основе, в результате чего повышается уровень льготности кредитования из средств самих банков.
Глава 4. Проектное предложение
«Восстановление монетизации российской
экономики и переход к стимулированному
и управляемому
экономическому развитию»
4.1. Пояснительная записка к проектному предложению
«Восстановление монетизации российской экономики
и переход к стимулированному и управляемому
экономическому развитию»
В данной главе представлено уникальное для России предложение, способное коренным образом преобразовать экономическое
развитие страны. Прилагаемый пакет документов содержит «рецепт» решения проблемы обеспечения страны большими долгосрочными инвестиционными ресурсами, обеспечивающими устойчивый экономический рост, стабилизацию и положительную
динамику демографической ситуации, повышение самостоятельности и значимости России на мировой арене. Без преувеличения
можно сказать, что данное проектное предложение должно составить скелет дальнейшей экономической политики России, создать
фундамент для устойчивого, самостоятельного, гармоничного социально-экономического развития страны на долгие десятилетия.
Оно позволит решить задачу восстановления российской экономики, аналогичную задачам восстановления экономики СССР, Германии, Японии и других стран в послевоенный период. Инструментом
решения данной задачи является предлагаемый Государственный
внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд Российской Федерации (далее — ГВИКФ), деятельность которого будет способствовать насыщению отечественной экономики долгосрочными
инвестиционными ресурсами, резко сократив при этом риски зависимости от мировой экономической конъюнктуры, в том числе
на энергоресурсы, и инфляции потребительских цен.
Основная задача ГВИКФ — инвестировать национально доступные финансовые ресурсы в отечественную экономику на
условиях некоммерческого кредитования. Национально доступ104
ные финансовые ресурсы — это как средства Резервного фонда
и Фонда национального благосостояния, так и эмиссионные денежные средства, выпускаемые в целях восстановления монетизации российской экономики. Некоммерческий характер предоставления инвестиционных ресурсов принципиально важен, и
хотя финансовые ресурсы будут предоставляться на возвратной
и возмездной основе, плата за кредит может быть ниже ставки
рефинансирования Банка России.
ГВИКФ предлагается создать в форме государственного внебюджетного фонда, наряду с существующими в настоящее время тремя другими государственными внебюджетными фондами
Российской Федерации: Пенсионным фондом Российской Федерации, Федеральным фондом обязательного медицинского страхования, Федеральным фондом социального страхования. Это
позволит обеспечить публичность и прозрачность формирования его доходной и расходной частей, согласованность его бюджета с федеральным бюджетным процессом.
Какие задачи позволяет решать ГВИКФ
К самым крупным целям его создания относятся восстановление рабочего состояния монетизации финансовой системы страны, инвестиционная подкачка и инноватизация экономического
развития, управление пропорциями экономической развитости в
отраслевом и региональном измерении, повышение национальной конкурентоспособности, решение крупных социальных задач — обеспечения населения жильем, и развития малого и среднего бизнеса — основы среднего класса.
Разработанный механизм актуализирует для экономического
развития золотовалютные резервы (ЗВР) страны, эмиссионную
функцию Банка России, стимулированное синдицирование государственных и частных финансовых ресурсов.
Приведем перечень основных задач, решаемых при проектировании стимулирующего экономическое развитие инвестиционного механизма.
1. Трансформация эмитируемых Банком России финансовых
средств и ЗВР в инвестиционные кредитные ресурсы.
2. Увязка функционирования существующих Резервного фонда и Фонда национального благосостояния (и его источни105
ков), Инвестиционного фонда, инвестиционной части федерального бюджета с вновь создаваемым ГВИКФ.
3. Выбор механизма и вида института инвестиционно-кредитного вливания в экономику дополнительных масштабных
средств, гарантирующих адресный и целевой характер инвестирования, инфляционную и коррупционную устойчивость.
4. Обустройство политического (государственного) администрирования предлагаемого механизма с учетом необходимости согласования его работы с общественными и региональными группами интересов.
5. Доведение инвестиционных кредитных средств до распределенных множественных получателей, в том числе в регионах: малого и среднего бизнеса и населения для строительства жилья.
6. Активизация частных финансов в контексте работы нового
финансового механизма.
7. Учет интересов коммерческих банков и активизация механизма банковской депозитно-кредитной мультипликации.
При решении задачи активизации государственной инвестиционной политики должны быть достигнуты следующие основные ценностные цели.
1. Обеспечение экономического роста.
2. Устранение накопленных структурных перекосов в экономике (отраслевых и региональных).
3. Доведение монетизации экономики до уровня, отвечающего
долгосрочным потребностям инвестиционного развития.
4. Управление пропорциями развития в отраслевом и региональном разрезах.
5. Уход от привязки национальной эмиссионной политики к
объему иностранной валюты (currency board).
6. Создание системы некоммерческого («политического») государственного кредитования по низким процентным ставкам (в целях увеличения сроков кредитования и появления
возможности стимулировать отдельные сектора экономики
для устранения структурных перекосов), обеспечивающей
формирование заданных государством на средне- и долгосрочную перспективы структурных и региональных пропорций развития экономики.
106
Обоснование выбранной формы
В ходе проведения исследований, которые продолжались не
один год, была разработана подробная схема управления Государственным внебюджетным инвестиционно-кредитным фондом Российской Федерации, учитывающая российские реалии,
а также успешный зарубежный опыт, в том числе опыт известного германского инвестиционного института — KfW. Основные
ее положения уже в начале 2007 г. были опубликованы1 и неоднократно представлялись публично. Однако жизнь вносит свои
коррективы. В 2007 г. приблизительно с похожими задачами был
создан Банк развития2 (государственная корпорация), поэтому
будет необходимо согласование функций этих институтов.
Принципиален, однако, ответ на вопрос, а остается ли необходимость в предлагаемом институте, если Банк развития уже создан?
Мы считаем — конечно же, остается.
Во-первых, потому, что Банк развития не предполагает масштабной величины инвестиционных ресурсов (около 10 млрд
долл.3 при потребности в сотни млрд долл.) и в связи с предусмотренными для него финансовыми механизмами наполнения
эта сумма не масштабируется.
Во-вторых, схема администрирования Банка развития качественно не согласована с масштабом поставленных задач. Не предусматривается принцип согласования решений по горизонтали
и вертикали государства и общества, что необходимо в случае,
когда речь идет о долгосрочных и масштабных программах развития страны.
Наконец, в-третьих, в его рамках не решается главная проблема — восстановления монетизации экономики. Кроме того, существует нерешенная проблема коррупционной устойчивости.
1
О конкретном механизме восстановления рабочего уровня монетизации
и инвестиционном стимулировании развития российской экономики (Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд).
2
Федеральный закон от 17 мая 2007 г. № 82-ФЗ «О банке развития» // СЗ РФ.
2007. № 22. Ст. 2562.
3
Меморандум о финансовой политике государственной корпорации «Банк
развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)», утв. распоряжением Правительства Российской Федерации от 27 июля 2007 г. № 1007-р //
СЗ РФ. 2007. № 32. Ст. 4166.
107
Однако самым важным, пожалуй, является отсутствие правовой регламентации собственно инвестиционной деятельности
Банка развития, поэтому механизм определения приоритетов и
выбора конкретных инвестиционных проектов будет строится
не на прозрачной и системной основе, гарантирующей баланс
интересов различных отраслей экономики, регионов, а по усмотрению Правительства Российской Федерации. При этом деятельность по расходованию средств Банка развития фактически будет ограничена.
В связи с этим представляется важным изложить основные
организационно-управленческие и финансовые характеристики
предлагаемого Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации.
При решении задачи формирования государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного института развития
важным является вопрос о выборе механизма введения дополнительных инвестиционных средств в национальную экономику. Выбор последнего должен предопределяться необходимостью обеспечить целевую направленность вкладываемых
средств, их долгосрочность, адресность и доступность для реального сектора экономики с целью достижения пропорционального развития экономики, выравнивания диспропорций
в механизме воспроизводства как на национальном уровне,
так и на микроуровне компаний и отдельных предпринимательств4.
Для решения этих задач был проведен сравнительный анализ
всех возможных механизмов введения таких средств в экономику. Среди них рассматривались прямое бюджетное кредитование, налоговое кредитование, внебюджетные фонды, изобретение последних лет — стабилизационный фонд, бюджет развития,
банк развития, государственные банки. Для проведения данного
исследования использовался многомерный критерий, в котором
учитывалась разработанность имеющейся нормативно-правовой
базы, возможность осуществления «политического» кредитования, наличие сетевой структуры размещения средств, а также не-
4
Сулакшин С.С. Указ. соч. С. 61.
108
обходимых материальных и человеческих ресурсов, объем аккумулируемых средств и антикоррупционная устойчивость5.
Вывод при таком детализированном многомерном сравнительном анализе заключается в следующем: наиболее результативной, отвечающей поставленной задаче и критериям формой
введения в экономику масштабных средств, удовлетворяющих
инвестиционные потребности страны, является государственный внебюджетный фонд.
Каковы перспективы принятия этого предложения
Данное предложение находится в высокой степени правовой
проработки: существуют проекты федеральных законов и постановлений Правительства РФ, необходимые сопроводительные
материалы. Для реализации вышеозначенной идеи на практике
нужен заинтересованный субъект законодательной инициативы и политическая воля. Воля властного субъекта, имеющего в
качестве основной цели своего правления создание сильной, независимой, устойчивой экономики России как фундамента для
развития российского общества, устранения существующих проблем и перекосов, т. е. политического выбора в пользу новой парадигмы развития России.
5
Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд — ключевое решение инвестиционных проблем России. С. 60.
109
4.2. Проект Федерального закона
«О Государственном внебюджетном
инвестиционно-кредитном фонде Российской Федерации
(ГВИКФ)»
ПРОЕКТ
РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН
«О Государственном внебюджетном инвестиционнокредитном фонде Российской Федерации (ГВИКФ)»
Глава 1. Общие положения
Статья 1. Предмет регулирования настоящего Федерального
закона
Настоящий Федеральный закон определяет цели создания и
деятельности, принципы организации, правовое положение, основы управления, порядок создания, реорганизации и ликвидации Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации, а также порядок формирования
и использования его имущества, ответственность по своим обязательствам.
Статья 2. Цели создания и деятельности и функции ГВИКФ
1. ГВИКФ создается и осуществляет свою деятельность в следующих целях:
1) обеспечения экономического роста в среднесрочной и долгосрочной перспективах;
2) устранения отраслевых и региональных дисбалансов социально-экономического развития, обеспечения формирования заданных на средне- и долгосрочную перспективы структурных и
региональных пропорций развития экономики.
110
3) доведения монетизации экономики до уровня, отвечающего долгосрочным потребностям инвестиционного развития;
4) формирования суверенной и экономически обоснованной
эмиссионной политики Российской Федерации;
5) создания системы некоммерческого государственного долгосрочного кредитования по ставкам ниже ставки рефинансирования.
2. Инструментом реализации указанных в пункте 1 настоящей
статьи целей является осуществление ГВИКФ инвестиционной
деятельности в порядке, предусмотренном настоящим Федеральным законом и принимаемыми в соответствии с ним нормативными правовыми актами Российской Федерации, а также уставом ГВИКФ.
3. Для достижения указанных в пункте 1 настоящей статьи целей ГВИКФ наделяется следующими функциями:
1) осуществление финансирования инвестиционных проектов, направленных на реализацию программ социально-экономического развития Российской Федерации и предусмотренных
федеральным законом о бюджете ГВИКФ;
2) выпуск ценных бумаг в соответствии с настоящим Федеральным законом и законодательством Российской Федерации;
3) участие в порядке, определенном федеральным законом о
бюджете ГВИКФ, в реализации федеральных целевых программ
и государственных инвестиционных программ, в реализации
инвестиционных проектов, имеющих общегосударственное значение и осуществляемых на условиях государственно-частного
партнерства, а также проектов по созданию объектов инфраструктуры и иных объектов, предназначенных для обеспечения
функционирования особых экономических зон;
4) осуществление лизинговых операций и финансирование
лизинговых компаний;
5) организация и проведение экспертиз инвестиционных проектов, включая организацию экспертизы инженерно-технических решений;
6) участие в финансовой поддержке малого и среднего предпринимательства посредством финансирования кредитных
111
организаций и юридических лиц, осуществляющих поддержку
малого и среднего предпринимательства и ипотечное кредитование;
7) контроль соблюдения юридическими лицами требований,
предусмотренных условиями проектов, реализуемых с участием
ГВИКФ;
8) взаимодействие с международными организациями развития, корпорациями и институтами развития зарубежных стран
и участие в реализации международными организациями развития проектов на территории Российской Федерации;
9) осуществление в установленном порядке работ, связанных
с использованием сведений, составляющих государственную тайну, и иных видов конфиденциальной информации и обеспечение
защиты таких сведений.
4. Степень достижения установленных в пункте 1 настоящей
статьи целей создания и деятельности ГВИКФ является основным критерием оценки его деятельности, в том числе в рамках
контроля и надзора в соответствии со статьей 18 настоящего Федерального закона и уставом ГВИКФ.
5. Невозможность достижения ГВИКФ установленных в пункте 1 настоящей статьи целей создания и деятельности ГВИКФ
является основанием для разработки федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке
государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной деятельности и государственных
инвестиций, совместно с федеральным органом исполнительной
власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере
бюджетной и банковской деятельности, обоснования необходимости ликвидации ГВИКФ в порядке, установленном статьей 21
настоящего Федерального закона.
6. В случае достижения целей создания и деятельности ГВИКФ,
а также в случае если цели создания и деятельности ГВИКФ не
смогут обеспечить дальнейшего экономического роста, перечень
установленных в пункте 1 настоящей статьи целей подлежит изменению, либо ГВИКФ подлежит реорганизации или ликвидации
в порядке, установленном статьей 21 настоящего Федерального
закона.
112
Статья 3. Правовые основы создания и деятельности ГВИКФ
1. Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд Российской Федерации является автономным государственным финансово-кредитным учреждением, созданным
Российской Федерацией, цели создания и деятельности, принципы организации, правовое положение, основы управления, порядок создания, реорганизации и ликвидации, а также порядок
формирования и использования его имущества, ответственность
по обязательствам которого определяются настоящим Федеральным законом, иными федеральными законами и принятыми в
соответствии с ними нормативными правовыми актами Российской Федерации, а также уставом ГВИКФ.
2. ГВИКФ осуществляет инвестиционную деятельность
на основе бюджета, утверждаемого федеральным законом в
порядке, предусмотренном бюджетным законодательством
Российской Федерации. Нормы бюджетного законодательства Российской Федерации распространяются на отношения,
возникающие в связи с осуществлением ГВИКФ деятельности
с учетом особенностей, установленных настоящим Федеральным законом.
3. Законодательство о банках и банковской деятельности распространяется на деятельность ГВИКФ в части, не противоречащей настоящему Федеральному закону, и с учетом особенностей,
установленных настоящим Федеральным законом.
4. На ГВИКФ не распространяются положения законодательства о банках и банковской деятельности, регулирующие порядок:
1) государственной регистрации кредитных организаций и
выдачи им лицензий на осуществление банковских операций;
2) ликвидации или реорганизации кредитных организаций;
3) предоставления информации о деятельности кредитных
организаций;
4) осуществления отдельных видов банковских операций и
сделок в случае противоречия порядка, установленного законодательством о банках и банковской деятельности, настоящему
Федеральному закону;
5) обеспечения требований устойчивости и финансовой надежности кредитных организаций, соблюдения иных обязательных требований и нормативов.
113
5. Федеральный закон от 3 ноября 2006 г. № 174-ФЗ «Об автономных учреждениях» распространяется на деятельность ГВИКФ
в части, не противоречащей настоящему Федеральному закону, и
с учетом особенностей, установленных настоящим Федеральным
законом.
Статья 4. Принципы функционирования ГВИКФ
1. Деятельность ГВИКФ основывается на следующих принципах:
1) инвестирование средств исключительно в целях обеспечения экономического роста в среднесрочной и долгосрочной перспективах в соответствии с программами социально-экономического развития Российской Федерации;
2) преимущественно некоммерческого характера кредитования;
3) строгого сочетания инвестиционной и антиинфляционной
политики;
4) равного доступа к инвестиционным ресурсам ГВИКФ лиц,
соответствующих критериям получателя денежных средств и целям размещения инвестиций, установленным в программах социально-экономического развития Российской Федерации;
5) государственно-частного партнерства при реализации инвестиционных проектов.
2. Положения федеральных законов, включая законы о бюджете ГВИКФ, принимаемых в соответствии с ними нормативных
правовых актов Российской Федерации, а также устава ГВИКФ не
должны нарушать принципы деятельности ГВИКФ.
Глава 2. Организация деятельности ГВИКФ
Статья 5. Органы управления ГВИКФ
1. Структура, компетенция, порядок формирования и срок
полномочий органов управления ГВИКФ, порядок принятия ими
решений и выступления от имени ГВИКФ устанавливаются уставом ГВИКФ в соответствии с настоящим Федеральным законом.
2. Органами управления ГВИКФ являются председатель
ГВИКФ и правление ГВИКФ.
114
Статья 6. Председатель ГВИКФ
1. Председатель ГВИКФ является единоличным исполнительным органом ГВИКФ (руководителем ГВИКФ), осуществляет руководство его текущей деятельностью и несет ответственность за
свои действия (бездействие) и решения в соответствии с законодательством Российской Федерации.
2. Председатель ГВИКФ назначается на должность и освобождается от должности Правительством Российской Федерации.
3. Председатель ГВИКФ назначается на должность по представлению федерального органа исполнительной власти, осуществляющего функции по выработке государственной политики и нормативноправовому регулированию в сфере инвестиционной деятельности и
государственных инвестиций, на срок не более пяти лет.
Прием на работу председателя ГВИКФ осуществляется на основании срочного трудового договора в соответствии с трудовым
законодательством.
4. Председатель ГВИКФ освобождается от должности по представлению федерального органа исполнительной власти, осуществляющего функции по выработке государственной политики и
нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной
деятельности и государственных инвестиций, согласованного с
федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим
функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере бюджетной и банковской
деятельности, и Банком России.
5. Полномочия председателя ГВИКФ могут быть прекращены
досрочно Правительством Российской Федерации.
Основаниями для досрочного освобождения от должности
председателя ГВИКФ являются:
1) неэффективное осуществление деятельности ГВИКФ по результатам отчетного года, установленное по итогам исполнения
бюджета ГВИКФ при рассмотрении Федеральным Собранием
Российской Федерации отчета об исполнении бюджета ГВИКФ;
2) невозможность исполнения служебных обязанностей председателем ГВИКФ, подтвержденная заключением государственной медицинской комиссии;
3) личное заявление председателя ГВИКФ о досрочном прекращении трудового договора;
115
4) совершение председателем ГВИКФ уголовно наказуемого
деяния в сфере экономики или против государственной власти, установленного вступившим в законную силу приговором
суда;
5) грубые или неоднократные нарушения председателем
ГВИКФ положений настоящего Федерального закона, иных федеральных законов и принятых в соответствии с ними нормативных правовых актов Российской Федерации, регулирующих
отношения, связанные с организацией и деятельностью ГВИКФ,
а также устава ГВИКФ, установленные федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке
государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной деятельности и государственных
инвестиций.
6. Председатель ГВИКФ имеет трех заместителей, в том числе
одного первого. Первый заместитель председателя ГВИКФ назначается на должность и освобождается от должности Правительством Российской Федерации по представлению федерального
органа исполнительной власти, осуществляющего функции по
выработке государственной политики и нормативно-правовому
регулированию в сфере бюджетной и банковской деятельности.
Заместители председателя ГВИКФ назначаются на должность и
освобождаются от должности правлением ГВИКФ.
Статья 7. Полномочия председателя ГВИКФ
Председатель ГВИКФ:
1) действует от имени ГВИКФ и представляет без доверенности интересы ГВИКФ в отношениях с органами государственной власти, органами местного самоуправления, организациями
иностранных государств и международными организациями,
другими организациями;
2) входит в состав правления ГВИКФ по должности и организует реализацию решений правления ГВИКФ;
3) издает приказы и распоряжения по вопросам деятельности
ГВИКФ, несет персональную ответственность за результаты деятельности ГВИКФ в пределах своих полномочий;
4) распределяет обязанности между своими заместителями;
116
5) назначает на должность и освобождает от должности работников центрального аппарата ГВИКФ;
6) вносит в федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий функции по выработке государственной политики
и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной деятельности и государственных инвестиций, проекты законов о бюджете ГВИКФ и его исполнении, годовые отчеты ГВИКФ,
проекты изменений в устав ГВИКФ, предложения о параметрах
инвестиционной и финансовой деятельности ГВИКФ;
7) утверждает положения о филиалах ГВИКФ, а также изменения и дополнения к ним, вносит в правление ГВИКФ годовые
отчеты о результатах деятельности филиалов ГВИКФ;
8) принимает решения по иным вопросам, отнесенным к компетенции органов управления ГВИКФ в соответствии с уставом
ГВИКФ, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции
правления ГВИКФ.
Статья 8. Правление ГВИКФ
1. Правление ГВИКФ является коллегиальным органом управления ГВИКФ. В состав правления ГВИКФ входят по должности
председатель ГВИКФ, его заместители, а также по два представителя от Администрации Президента Российской Федерации,
Государственной Думы Федерального Собрания Российской Федерации, Совета Федерации Федерального Собрания Российской
Федерации, Правительства Российской Федерации, Торгово-промышленной палаты Российской Федерации, Счетной палаты Российской Федерации, Банка России, по одному представителю от
аппаратов полномочных представителей Президента Российской
Федерации в федеральных округах.
2. В работе правления ГВИКФ в соответствии с уставом
ГВИКФ могут принимать участие с правом совещательного голоса руководители департаментов центрального аппарата ГВИКФ,
руководители филиалов ГВИКФ, а также представители территориальных торгово-промышленных палат по вопросам, затрагивающим соответствующий федеральный округ. В состав правления ГВИКФ могут входить иные лица в соответствии с уставом
ГВИКФ.
117
3. Правление ГВИКФ действует на основании настоящего
Федерального закона и устава ГВИКФ, в которых устанавливаются сроки, порядок созыва и проведения заседаний правления
ГВИКФ, а также порядок принятия им решений.
Статья 9. Полномочия правления ГВИКФ
К компетенции правления ГВИКФ относятся следующие вопросы:
1) участие в разработке федеральных целевых программ и
государственных инвестиционных программ совместно с федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим
функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной
деятельности и государственных инвестиций и федеральным
органом исполнительной власти, осуществляющим функции
по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере бюджетной и банковской деятельности;
2) подготовка проектов законов о бюджете ГВИКФ и его исполнении, годовых отчетов ГВИКФ, утверждение годовых отчетов о результатах деятельности филиалов ГВИКФ;
3) подготовка предложений о параметрах инвестиционной и
финансовой деятельности ГВИКФ;
4) утверждение структуры и штатного расписания центрального аппарата ГВИКФ в рамках установленных Правительством
Российской Федерации предельной численности работников аппарата ГВИКФ и ассигнований из федерального бюджета на их
содержание, филиалов ГВИКФ, сметы расходов (включая фонды
оплаты труда и другие) и отчеты о ее исполнении, системы оплаты труда и определение мер мотивации труда работников центрального аппарата ГВИКФ;
5) решение вопроса об эмиссии ценных бумаг ГВИКФ в соответствии с бюджетом ГВИКФ на очередной финансовый год и
плановый период и федеральным законом о федеральном бюджете;
6) назначение на должность и освобождение от должности заместителей председателя ГВИКФ, за исключением первого, руково118
дителей филиалов ГВИКФ, заместителей руководителей филиалов
ГВИКФ с учетом мнения глав исполнительной власти субъектов
Российской Федерации, входящих в соответствующий федеральный округ, и территориальных торгово-промышленных палат;
7) назначение аудиторской проверки деятельности ГВИКФ,
определение на конкурсной основе аудиторской организации, а
также размера ее вознаграждения;
8) решение иных вопросов, предусмотренных настоящим Федеральным законом и уставом ГВИКФ.
Статья 10. Организационная структура ГВИКФ
1. Для выполнения указанных в пункте 1 статьи 2 настоящего Федерального закона целей создания и деятельности ГВИКФ в
федеральных округах создаются филиалы ГВИКФ, которые осуществляют свою деятельность в соответствии с настоящим Федеральным законом, иными федеральными законами, принятыми в
соответствии с ними нормативными правовыми актами Российской Федерации, а также уставом ГВИКФ и положениями о филиалах ГВИКФ, утверждаемым председателем ГВИКФ.
2. Руководитель филиала ГВИКФ несет персональную ответственность за работу филиала и действует на основании доверенности, выданной председателем ГВИКФ.
3. Контроль финансово-хозяйственной деятельности ГВИКФ и
его филиалов осуществляет ревизионная комиссия в соответствии
с настоящим Федеральным законом, принятыми на его основе нормативными правовыми актами Российской Федерации, а также уставом ГВИКФ и положением о ревизионной комиссии ГВИКФ.
4. Для обеспечения деятельности ГВИКФ создается центральный аппарат ГВИКФ. Структура, функции и полномочия центрального аппарата ГВИКФ устанавливаются уставом ГВИКФ в
соответствии с настоящим Федеральным законом.
Статья 11. Взаимоотношения органов государственной
власти и органов местного самоуправления с ГВИКФ
1. Органы государственной власти Российской Федерации,
органы государственной власти субъектов Российской Федера119
ции, органы местного самоуправления не вправе вмешиваться в
деятельность ГВИКФ, направленную на достижение указанных в
пункте 1 статьи 2 настоящего Федерального закона целей создания и деятельности, за исключением случаев, предусмотренных
федеральными законами.
2. Правительство Российской Федерации:
1) назначает на должность и освобождает от должности председателя ГВИКФ, первого заместителя председателя
ГВИКФ;
2) утверждает устав ГВИКФ, вносит изменения в устав ГВИКФ,
утверждает годовые отчеты ГВИКФ;
3) принимает решения о реорганизации и ликвидации
ГВИКФ;
4) вносит в Государственную Думу Федерального Собрания
Российской Федерации проекты законов о бюджете ГВИКФ и о
его исполнении;
5) утверждает параметры инвестиционной и финансовой деятельности ГВИКФ;
6) утверждает порядок и критерии отбора инвестиционных
проектов для финансирования за счет средств ГВИКФ;
7) утверждает предельную численность и фонд оплаты труда
работников аппарата ГВИКФ;
8) формирует ревизионную комиссию ГВИКФ, утверждает
положение о ревизионной комиссии ГВИКФ;
9) осуществляет иные функции, предусмотренные настоящим
Федеральным законом.
3. Координация деятельности ГВИКФ осуществляется федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим
функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной деятельности и государственных инвестиций.
4. ГВИКФ вправе участвовать в межгосударственном и
международном сотрудничестве Российской Федерации по
вопросам, относящимся к компетенции органов управления
ГВИКФ, в разработке и реализации в установленном законодательством Российской Федерации порядке межгосударственных и международных договоров и соглашений по вопросам
инвестиций.
120
Статья 12. Имущество ГВИКФ
1. Имущество ГВИКФ является федеральной собственностью
и закрепляется за ним на праве оперативного управления.
2. Имущество ГВИКФ формируется за счет имущества, полученного в результате ликвидации государственной корпорации
«Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» и открытого акционерного общества «Российский
сельскохозяйственный банк», а также доходов, предусмотренных
настоящим Федеральным законом.
3. ГВИКФ вправе выступать в качестве арендатора имущества
в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.
4. Порядок и сроки ликвидации государственной корпорации
«Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» и открытого акционерного общества «Российский
сельскохозяйственный банк», порядок и сроки передачи после
ликвидации их имущества ГВИКФ, а также форма и состав такого имущества устанавливаются Правительством Российской
Федерации.
5. ГВИКФ использует свое имущество исключительно для достижения целей создания и деятельности и для выполнения функций, указанных в статье 2 настоящего Федерального закона, в
порядке, предусмотренном настоящим Федеральным законом и
уставом ГВИКФ.
Глава 3. Формирование и исполнение бюджета ГВИКФ
Статья 13. Доходы и расходы ГВИКФ
1. Доходами ГВИКФ могут быть:
1) золотовалютные резервы Банка России в части, превышающей установленные Банком России пределы достаточности золотовалютных резервов, передаваемые в управление ГВИКФ;
2) часть прибыли Банка России в соответствии с бюджетным
законодательством Российской Федерации;
3) денежные средства, эмитируемые Банком России для выкупа ценных бумаг ГВИКФ;
121
4) доходы от приватизации государственного имущества;
5) часть средств Резервного фонда и Фонда национального
благосостояния, передаваемых в управление ГВИКФ;
6) доходы от участия ГВИКФ в уставных капиталах хозяйственных обществ и (или) приобретения облигаций хозяйственных обществ;
7) доходы от размещения средств ГВИКФ;
8) безвозмездные поступления;
9) межбюджетные трансферты из федерального бюджета,
передаваемые ГВИКФ;
10) прочие поступления.
2. Расходование средств ГВИКФ осуществляется на возвратной и платной основе путем предоставления кредитов и займов,
проведения лизинговых операций, предоставления безвозмездных субсидий, выдачи гарантий и поручительств, а также путем финансирования в иных формах в соответствии с уставом
ГВИКФ. Приоритетное финансирование инвестиционных проектов осуществляется на основе федеральных целевых программ
и государственных инвестиционных программ. Отбор инвестиционных проектов осуществляется в порядке, предусмотренном
Правительством Российской Федерации.
3. Средства ГВИКФ являются федеральной собственностью,
не входят в состав бюджетов всех уровней бюджетной системы
Российской Федерации, других фондов и изъятию не подлежат.
Статья 14. Формирование доходов ГВИКФ
1. В бюджет ГВИКФ подлежат зачислению в порядке, установленном бюджетным законодательством Российской Федерации,
законом о федеральном бюджете и законом о бюджете ГВИКФ,
доходы, указанные в статье 13 настоящего Федерального закона.
2. Предельный объем средств ГВИКФ определяется при подготовке проекта федерального закона о федеральном бюджете
на очередной финансовый год и плановый период. В первые три
года после создания ГВИКФ предельный объем его средств не может быть менее 1 триллиона рублей.
3. Годовой объем средств ГВИКФ для каждого года планового
периода не может быть меньше объема бюджетных обязательств
122
по реализации инвестиционных проектов на соответствующий
год планового периода.
4. В целях обеспечения бюджетных обязательств по реализации инвестиционных проектов федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию
в сфере бюджетной деятельности, при разработке проекта федерального закона о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период в установленном порядке предусматривает при необходимости дополнительные ассигнования на
увеличение предельного объема средств ГВИКФ.
Статья 15. Расходы ГВИКФ
1. Расходование средств бюджета ГВИКФ осуществляется исключительно на установленные в пункте 1 статьи 2 настоящего
Федерального закона цели создания и деятельности ГВИКФ в
соответствии с бюджетом ГВИКФ, утвержденным федеральным
законом на очередной финансовый год и плановый период.
2. Основанием для формирования лимитов расходных обязательств по реализации инвестиционных проектов на очередной финансовый год и плановый период является решение
правления ГВИКФ об утверждении перечня инвестиционных
проектов.
3. В случае невыполнения условий инвестиционного соглашения председатель ГВИКФ вносит предложения о пересмотре инвестиционного соглашения по инвестиционному проекту,
включая предложения об изменении объема финансирования на
каждый год планового периода инвестиционного проекта, либо
о приостановлении реализации инвестиционного проекта или ее
полном прекращении в правление ГВИКФ.
4. При принятии правлением ГВИКФ решения о прекращении реализации инвестиционного проекта в соответствии с уставом ГВИКФ, после оплаты обязательств, возникших в процессе
реализации инвестиционного проекта, неиспользованный лимит
расходных обязательств по реализации инвестиционного проекта переходит в категорию свободного остатка предельного объема средств ГВИКФ, а неиспользованный объем бюджетных обя123
зательств по реализации инвестиционного проекта переходит в
категорию свободного остатка годового объема средств ГВИКФ.
5. Объем имущественных прав Российской Федерации на
результаты реализации инвестиционных проектов определяется в соответствии с инвестиционными соглашениями пропорционально объемам имущественных вложений, определенным
на основании рыночной оценки в соответствии с законодательством Российской Федерации. Оформление прав собственности
на результаты реализации инвестиционных проектов, в том числе и результаты интеллектуальной деятельности, производится
в соответствии с законодательством Российской Федерации на
основании заключенных инвестиционных соглашений. Порядок оформления прав собственности на результаты реализации
инвестиционных проектов утверждается федеральным органом
исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной деятельности и государственных инвестиций. Органом, ответственным за оформление
прав собственности на результаты реализации инвестиционных
проектов, является федеральный орган исполнительной власти,
осуществляющий функции по управлению федеральным имуществом.
Статья 16. Принятие и исполнение бюджета ГВИКФ
1. Принятие и исполнение бюджета ГВИКФ осуществляется в
соответствии с бюджетным законодательством Российской Федерации.
2. Проект бюджета ГВИКФ на очередной финансовый год и
плановый период составляется правлением ГВИКФ и представляется Правительством Российской Федерации на рассмотрение
и утверждение Федеральным Собранием Российской Федерации
в форме федерального закона одновременно с принятием федерального закона о федеральном бюджете.
3. Перечень инвестиционных проектов разрабатывается
ГВИКФ с учетом федеральных целевых программ и государственных инвестиционных программ в соответствии с законодательством Российской Федерации и порядком и критериями отбора
124
инвестиционных проектов для финансирования за счет средств
ГВИКФ, установленным Правительством Российской Федерации.
Статья 17. Финансовый контроль деятельности ГВИКФ
1. Отчет об исполнении бюджета ГВИКФ составляется правлением ГВИКФ и вносится федеральным органом исполнительной
власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере
инвестиционной деятельности и государственных инвестиций, в
Правительство Российской Федерации для представления в Федеральное Собрание Российской Федерации в составе отчетов об
исполнении государственных внебюджетных фондов Российской
Федерации за отчетный финансовый год в соответствии с бюджетным законодательством Российской Федерации.
2. Кассовое обслуживание исполнения бюджета ГВИКФ осуществляется органами Федерального казначейства.
Статья 18. Контроль и надзор за деятельностью ГВИКФ
1. Контроль за исполнением бюджета ГВИКФ осуществляется
органами, обеспечивающими контроль за исполнением бюджетов федерального уровня бюджетной системы Российской Федерации, в порядке, установленном бюджетным законодательством
Российской Федерации.
2. Отчетный год ГВИКФ устанавливается с 1 января по 31 декабря календарного года включительно.
3. Для проверки годовой бухгалтерской отчетности правление
ГВИКФ определяет на конкурсной основе независимую аудиторскую организацию, а также размер ее вознаграждения.
4. Аудиторская организация проводит обязательный аудит
годовой бухгалтерской отчетности ГВИКФ. Отчет о результатах
аудиторской проверки представляется в федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий функции по выработке
государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной деятельности и государственных
инвестиций.
125
5. Контроль финансово-хозяйственной деятельности ГВИКФ
и его филиалов осуществляется ревизионной комиссией ГВИКФ.
Порядок деятельности ревизионной комиссии ГВИКФ определяется уставом ГВИКФ и положением о ревизионной комиссии
ГВИКФ. Положение о ревизионной комиссии ГВИКФ утверждается Правительством Российской Федерации по представлению
федерального органа исполнительной власти, осуществляющего
функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной деятельности и государственных инвестиций.
6. Правительство Российской Федерации вправе принимать
решения о проведении внеочередного аудита бухгалтерской отчетности ГВИКФ.
7. Банковский надзор за деятельностью ГВИКФ осуществляется Банком России в соответствии с федеральными законами.
Особенности осуществления банковского контроля деятельности
ГВИКФ устанавливаются нормативными актами Банка России.
Глава 4. Создание, реорганизация и ликвидация ГВИКФ
Статья 19. Создание ГВИКФ
1. ГВИКФ создается на основании настоящего Федерального
закона и для реализации установленных в пункте 1 статьи 2 настоящего Федерального закона целей.
2. Учредителем ГВИКФ и собственником его имущества является Российская Федерация.
3. Учредитель не отвечает по обязательствам ГВИКФ, а ГВИКФ
не отвечает по обязательствам учредителя, если они не приняли
на себя такие обязательства или если иное не предусмотрено федеральными законами.
4. В отношениях, связанных с созданием, деятельностью, реорганизацией и ликвидацией ГВИКФ, от имени Российской Федерации выступает Правительство Российской Федерации.
5. Учредительным документом ГВИКФ является устав, утверждаемый Правительством Российской Федерации.
6. Проект устава ГВИКФ разрабатывается федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по
126
выработке государственной политики и нормативно-правовому
регулированию в сфере инвестиционной деятельности и государственных инвестиций.
7. ГВИКФ подлежит государственной регистрации в порядке,
установленном Гражданским кодексом Российской Федерации и
Федеральным законом от 8 августа 2001 г. № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных
предпринимателей».
Статья 20. Реорганизация или ликвидация ГВИКФ
1. Прекращение деятельности ГВИКФ осуществляется в виде
реорганизации или ликвидации на основании федерального закона, определяющего порядок и сроки реорганизации или ликвидации и порядок использования имущества ГВИКФ.
2. Реорганизация ГВИКФ осуществляется в форме преобразования в хозяйственное общество.
3. Обязательными условиями реорганизации ГВИКФ являются:
1) истечение десяти лет со дня вступления в силу настоящего
Федерального закона;
2) принятие Правительством Российской Федерации решения
о реорганизации ГВИКФ на основании обоснования необходимости изменения организационно-правовой формы ГВИКФ с целью решения инвестиционных задач.
4. Обоснование необходимости изменения организационноправовой формы ГВИКФ разрабатывается федеральным органом
исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке
государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной деятельности и государственных
инвестиций, совместно с федеральным органом исполнительной
власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере
бюджетной и банковской деятельности, согласовывается с Банком России.
5. В результате преобразования ГВИКФ в хозяйственное общество сохраняется преемственность обязательств ГВИКФ по
финансированию инвестиционных проектов.
6. Обязательным условием ликвидации ГВИКФ являются:
127
а) принятие Правительством Российской Федерации решения
о ликвидации ГВИКФ на основании обоснования необходимости
ликвидации ГВИКФ;
б) исполнение ГВИКФ всех взятых на себя обязательств по
финансированию инвестиционных проектов, за исключением
случаев, когда такое финансирование противоречит законодательству Российской Федерации или может привести к общественно
опасным последствиям.
7. Обоснование необходимости ликвидации ГВИКФ разрабатывается федеральным органом исполнительной власти,
осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной деятельности и государственных инвестиций,
совместно с федеральным органом исполнительной власти,
осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере бюджетной и банковской деятельности, согласовывается с Банком
России.
8. К процедуре ликвидации ГВИКФ не применяются правила,
предусмотренные законодательством Российской Федерации о
несостоятельности (банкротстве).
Глава 5. Заключительные и переходные положения
Статья 21. Вступление в силу настоящего Федерального
закона
1. Настоящий Федеральный закон вступает в силу по истечении 10 дней со дня его официального опубликования.
2. Со дня вступления в силу настоящего Федерального закона
признать утратившими силу:
Федеральный закон от 17 мая 2007 г. № 82-ФЗ «О банке развития»;
Федеральный закон от 17 мая 2007 г. № 83-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в
связи с принятием Федерального закона «О банке развития».
3. Функции по обслуживанию банковских вкладов и ведению
банковских счетов физических лиц в случае, если они были от128
крыты во Внешэкономбанке (Банке внешнеэкономической деятельности СССР) с даты ликвидации Внешэкономбанка ГВИКФ
не осуществляются. Указанные функции Внешэкономбанка с
даты, установленной Правительством Российской Федерации, но
не позднее чем в месячный срок со дня вступления настоящего
Федерального закона в силу, передаются органу (организации),
определенному (определенной) Правительством Российской Федерации.
Статья 22. Приведение в соответствие актов федерального
законодательства настоящему Федеральному закону
1. До приведения законодательства Российской Федерации в
соответствие с настоящим Федеральным законом законодательные акты применяются в части, не противоречащей настоящему
Федеральному закону.
2. Президенту Российской Федерации, Правительству Российской Федерации и Банку России привести свои нормативные правовые акты в соответствие с настоящим Федеральным законом в
трехмесячный срок со дня вступления настоящего Федерального
закона в силу.
3. Правительству Российской Федерации:
утвердить в трехмесячный срок со дня вступления настоящего Федерального закона в силу:
устав ГВИКФ;
порядок и критерии отбора инвестиционных проектов для
финансирования за счет средств ГВИКФ;
положение о кредитной политике ГВИКФ;
положение о ревизионной комиссии ГВИКФ;
предельную численность и фонд оплаты труда работников аппарата ГВИКФ;
порядок и сроки ликвидации открытого акционерного общества «Российский сельскохозяйственный банк», порядок и сроки
передачи после ликвидации его имущества ГВИКФ, а также форму и состав такого имущества;
назначить в двухмесячный срок со дня вступления настоящего Федерального закона в силу председателя ГВИКФ и первого заместителя председателя ГВИКФ;
129
разработать и внести в месячный срок со дня вступления настоящего Федерального закона в силу в Государственную Думу
Федерального Собрания Российской Федерации проект Федерального закона «О ликвидации государственной корпорации
«Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)».
Президент
Российской Федерации
130
4.3. Проект Федерального закона
«О внесении изменений в отдельные законодательные акты
Российской Федерации в связи с принятием
Федерального закона
«О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном
фонде Российской Федерации (ГВИКФ)»
ПРОЕКТ
РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН
«О внесении изменений в отдельные законодательные акты
Российской Федерации в связи с принятием
Федерального закона «О Государственном внебюджетном
инвестиционно-кредитном фонде Российской Федерации
(ГВИКФ)»
Статья 1
Внести в Бюджетный кодекс Российской Федерации (Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, № 31, ст. 3823;
2000, № 32, ст. 3339; 2001, № 33, ст. 3429; 2002, № 22, ст. 2026; № 28,
ст. 2790; № 30, ст. 3021, 3027; 2003, № 28, ст. 2886, 2892; № 46, ст. 4443,
4444; № 50, ст. 4844; № 52, ст. 5036, 5038; 2004, № 34, ст. 3526, 3535;
№ 52, ст. 5278; 2005, № 1, ст. 8, 21; № 19, ст. 1756; № 27, ст. 2717; № 42,
ст. 4214; № 52, ст. 5572, 5589; 2006, № 1, ст. 8, 9; № 2, ст. 171; № 6,
ст. 636; № 43, ст. 4412; № 45, ст. 4627; № 50, ст. 5279; № 52, ст. 5503;
2007, № 1, ст. 28; № 18, ст. 2117) следующие изменения:
1) пункт 2 статьи 144 дополнить подпунктом четвертым следующего содержания:
«4) бюджет Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда.»;
2) в пункте 1 статьи 145 слова «представляются в федеральный
орган исполнительной власти, осуществляющий выработку государственной политики и нормативное правовое регулирование
в сфере здравоохранения и социального развития,» заменить на
131
«представляются в соответствующие федеральные органы исполнительной власти, осуществляющие выработку государственной
политики и нормативное правовое регулирование в сфере здравоохранения и социального развития и анализа и прогнозирования социально-экономического развития, развития инвестиционной деятельности,»;
3) пункт 1 статьи 146 дополнить подпунктом пятым следующего содержания:
«5) в бюджет Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда:
золотовалютные резервы Банка России, в части, превышающей установленные пределы достаточности золотовалютных
резервов, передаваемые в управление Государственному внебюджетному инвестиционно-кредитному фонду;
часть прибыли Банка России в соответствии с бюджетным законодательством;
эмиссия денежных средств Банком России для выкупа ценных
бумаг, эмитируемых Государственным внебюджетным инвестиционно-кредитным фондом;
доходы от приватизации государственного имущества;
часть средств Резервного фонда и Фонда будущих поколений,
передаваемых в управление Государственному внебюджетному
инвестиционно-кредитному фонду;
доходы от участия Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда в уставных капиталах хозяйственных обществ и (или) приобретения облигаций хозяйственных
обществ;
доходы от размещения средств Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда;
безвозмездные поступления;
межбюджетные трансферты из федерального бюджета, передаваемые Государственному внебюджетному инвестиционнокредитному фонду;
прочие поступления.»;
4) в абзаце первом пункта 1 статьи 149 слова «представляются
в федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий
выработку государственной политики и нормативное правовое
регулирование в сфере здравоохранения и социального разви132
тия,» заменить на «представляются в соответствующие федеральные органы исполнительной власти, осуществляющие выработку
государственной политики и нормативное правовое регулирование в сфере здравоохранения и социального развития и анализа
и прогнозирования социально-экономического развития, развития инвестиционной деятельности,»;
5) пункт 1 статьи 150 после слов «для соответствующих бюджетов» дополнить словами «и федеральными законами, на основании которых они созданы».
Статья 2
Пункт 5 статьи 11 части первой Налогового кодекса Российской Федерации (Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, № 31, ст. 3824; 1999, № 28, ст. 3487; 2003, № 22, ст. 2066;
№ 52, ст. 5037; 2004, № 31, ст. 3231; 2006, № 31, ст. 3436) после слов
«банк Российской Федерации» дополнить словами «и Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд».
Статья 3
Внести в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации (Собрание законодательства Российской Федерации, 2000,
№ 32, ст. 3340; 2002, № 22, ст. 2026; 2003, № 1, ст. 2, 6; № 28, ст. 2886;
№ 52, ст. 5030; 2004, № 27, ст. 2711; № 34, ст. 3520; 2005, № 1, ст. 30;
№ 24, ст. 2312; № 52, ст. 5581; 2006, № 31, ст. 3443; № 45, ст. 4627;
2007, № 1, ст. 39) следующие изменения:
1) пункт 1 статьи 251 дополнить подпунктом 34 следующего
содержания:
«34) доходы инвестиционно-кредитного фонда — государственного внебюджетного фонда.»;
2) статью 270 дополнить пунктом 48.6 следующего содержания:
«48.6) расходы инвестиционно-кредитного фонда — государственного внебюджетного фонда.».
Статья 4
Внести в Федеральный закон от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ
«О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»
133
(Собрание законодательства Российской Федерации, 2002, № 28,
ст. 2790) следующие изменения:
1) изложить статью 3 в следующей редакции:
«Статья 3. Целями деятельности Банка России являются:
защита и обеспечение устойчивости рубля;
развитие, укрепление, обеспечение стабильности и поддержание ликвидности банковской системы Российской Федерации, в
том числе и региональных банков;
обеспечение умеренных долгосрочных процентных ставок;
поддержание стабильности цен, поддержание стабильной покупательной способности рубля в целях содействия экономическому росту страны;
поддержание долгосрочного роста денежных агрегатов;
обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.
Получение прибыли не является целью деятельности Банка
России.
Деятельность Банка России направлена исключительно на достижение государственных целей.»;
2) статью 14 дополнить новой частью седьмой следующего содержания:
«Предложения об освобождении от должности Председателя
Банка России Президенту Российской Федерации вправе вносить
Правительство Российской Федерации.»;
3) часть первую статьи 22 после слов «законом о федеральном
бюджете» дополнить словами «и федеральным законом о государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде,
на основании которого он создан»;
4) статью 29 дополнить новой частью второй следующего содержания:
«Эмиссия наличных денег может осуществляться Банком России для покупки ценных бумаг, эмитируемых внебюджетными
инвестиционно-кредитными фондами, при их первичном размещении в случаях, когда это предусматривается федеральным
законом о федеральном бюджете и федеральным законом о государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде,
на основании которого он создан.»;
5) статью 45 изложить в следующей редакции:
134
«Статья 45. Банк России ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную Думу проекты основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на
предстоящий год и на плановый период и не позднее 1 декабря —
основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и на плановый период.
Предварительно проекты основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики представляются
Президенту Российской Федерации и в Правительство Российской Федерации.
Основные направления единой государственной денежнокредитной политики на предстоящий год (на плановый период)
включают следующие положения:
концептуальные принципы, лежащие в основе денежно-кредитной политики, проводимой Банком России;
краткую характеристику состояния экономики Российской
Федерации;
прогноз ожидаемого выполнения основных параметров денежно-кредитной политики в текущем году (в текущем году планового периода и в плановом периоде);
количественный анализ причин отклонения от целей денежнокредитной политики, заявленных Банком России на текущий год,
оценку перспектив достижения указанных целей и обоснование их
возможной корректировки в плановый период;
сценарный (состоящий не менее чем из двух вариантов) прогноз развития экономики Российской Федерации на предстоящий год (в плановый период) с указанием цен на нефть и другие
товары российского экспорта, предусматриваемых каждым сценарием;
прогноз основных показателей платежного баланса Российской Федерации на предстоящий год (в плановый период);
целевые ориентиры, характеризующие основные цели денежно-кредитной политики, заявляемые Банком России на предстоящий год (в плановый период), включая интервальные показатели
инфляции, денежной базы, денежной массы, процентных ставок,
изменения золотовалютных резервов;
основные показатели денежной программы на предстоящий
год;
135
варианты применения инструментов и методов денежнокредитной политики, обеспечивающих достижение целевых
ориентиров при различных сценариях экономической конъюнктуры;
план мероприятий Банка России на предстоящий год (в плановый период) по совершенствованию банковской системы Российской Федерации, банковского надзора, финансовых рынков и
платежной системы.
Государственная Дума рассматривает основные направления
единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и плановый период и принимает соответствующее
решение не позднее принятия Государственной Думой федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий год и плановый период.».
Статья 5
Внести в Федеральный закон от 2 декабря 1990 года № 395-I
«О банках и банковской деятельности» (в редакции Федерального закона от 3 февраля 1996 года № 17-ФЗ) (Ведомости Съезда
народных депутатов РСФСР и Верховного Совета РСФСР, 1990,
№ 27, ст. 357; Собрание законодательства Российской Федерации,
1996, № 6, ст. 492; 2001, № 33, ст. 3424; 2002, № 12, ст. 1093; 2006,
№ 31, ст. 3439; № 52, ст. 5497) следующие изменения:
1) в статье 13:
а) часть первую после слов «за исключением случаев, указанных в» дополнить словами «части девятой настоящей статьи и в»;
б) дополнить частью девятой следующего содержания:
«Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд вправе осуществлять банковские операции, право на
осуществление которых предоставлено ему на основании Федерального закона «О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде».»;
2) статью 40 дополнить частью второй следующего содержания:
«Особенности ведения бухгалтерского учета Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда устанавливаются Банком России и федеральным органом исполнительной
власти, осуществляющим функции по выработке государствен136
ной политики и нормативно-правовому регулированию бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности».
Статья 6
Пункт 5 статьи 1 Закона Российской Федерации от 27 ноября 1992 года № 4015-I «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (Ведомости Съезда народных депутатов
Российской Федерации и Верховного Совета Российской Федерации, 1993, № 2, ст. 56; Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, № 1, ст. 4; 2003, № 50, ст. 4858; 2004, № 30,
ст. 3085) дополнить словами «и страхованию экспортных кредитов от коммерческих и политических рисков, осуществляемому
Государственным внебюджетным инвестиционно-кредитным
фондом, которому право на осуществление такой деятельности
предоставлено федеральным законом, на основании которого он
создан».
Статья 7
Внести в Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ
«О рынке ценных бумаг» (Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, № 17, ст. 1918; 2002, № 52, ст. 5141; 2006,
№ 17, ст. 1780) следующие изменения:
1) часть вторую статьи 4 дополнить словами «, а также Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд,
если для такого внебюджетного фонда возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом,
на основании которого он создан»;
2) статью 39 изложить в следующей редакции:
«Статья 39. Лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг
1. Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных
бумаг, указанные в главе 2 настоящего Федерального закона, осуществляются на основании специального разрешения — лицензии, выдаваемой федеральным органом исполнительной власти
по рынку ценных бумаг, за исключением случая, предусмотренного частью второй настоящей статьи.
137
2. Право на осуществление отдельных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг может быть предоставлено государственному внебюджетному фонду федеральным законом, на основании которого он создан.
3. Кредитные организации и государственные внебюджетные
фонды осуществляют профессиональную деятельность на рынке
ценных бумаг в порядке, установленном настоящим Федеральным законом и иными федеральными законами, а также принятыми в соответствии с ними нормативными правовыми актами
Российской Федерации для профессиональных участников рынка ценных бумаг.
4. Дополнительным основанием для отказа в выдаче кредитной организации лицензии на осуществление профессиональной
деятельности на рынке ценных бумаг, ее приостановления или
аннулирования является аннулирование или отзыв лицензии на
осуществление банковских операций, выданной Банком России.
5. Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг контролирует деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг.
6. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий: лицензией
профессионального участника рынка ценных бумаг, лицензией
на осуществление деятельности по ведению реестра, лицензией
фондовой биржи.
7. Условием оказания брокером и (или) дилером услуг по подготовке проспекта ценных бумаг является его соответствие установленным нормативными правовыми актами федерального
органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг требованиям к размеру собственного капитала и квалификационным
требованиям к сотрудникам (работникам)».
Статья 8
Пункт 4 статьи 15 Федерального закона от 26 марта 1998
года № 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях»
(Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, № 13,
ст. 1463; 2004, № 45, ст. 4377) дополнить абзацем вторым следующего содержания:
138
«Право на осуществление отдельных банковских операций с
драгоценными металлами и драгоценными камнями может быть
предоставлено государственному внебюджетному фонду федеральным законом, на основании которого он создан.».
Статья 9
Часть 3 статьи 22 Федерального закона от 10 декабря 2003 года
№ 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»
(Собрание законодательства Российской Федерации, 2003, № 50,
ст. 4859; 2004, № 27, ст. 2711; 2005, № 30, ст. 3101) изложить в следующей редакции:
«3. Агентами валютного контроля являются уполномоченные
банки, подотчетные Центральному банку Российской Федерации, Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд, а также не являющиеся уполномоченными банками
профессиональные участники рынка ценных бумаг, в том числе
держатели реестра (регистраторы), подотчетные федеральному
органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг, таможенные органы и налоговые органы.».
Статья 10
1. Настоящий Федеральный закон вступает в силу по истечении 10 дней после дня его официального опубликования, за исключением статьи 3 настоящего Федерального закона.
2. Статья 3 настоящего Федерального закона вступает в
силу не ранее чем по истечении одного месяца со дня официального опубликования настоящего Федерального закона и не
ранее 1-го числа очередного налогового периода по налогу на
прибыль организаций.
Президент
Российской Федерации
139
4.4. Пояснительная записка к проектам федеральных законов
«О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном
фонде Российской Федерации (ГВИКФ)»
и «О внесении изменений в отдельные законодательные акты
Российской Федерации в связи с принятием
Федерального закона
«О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном
фонде Российской Федерации (ГВИКФ)»
Одним из важнейших факторов роста российской экономики является развитие внутреннего инвестиционного потенциала,
разработка эффективной и практически реализуемой государственной инвестиционной политики. Именно инвестиционная
политика предопределяет устойчивые тенденции и направления
экономического роста, создает необходимые условия для социально-экономического развития.
Расчеты и социологические опросы показывают, что общий
объем инвестиций в экономику нужно как минимум удвоить. Искомые суммы составляют от 50 млрд до 100 млрд долл. ежегодно.
Восстановление необходимого объема оборотной денежной массы в стране при том, что наращивание должно произойти в три
и более раза, является очень масштабной макроэкономической
задачей. Основной вопрос — как осуществить это наращивание
именно в инвестиционном контуре, сохраняя инвестиционный
характер и адресацию средств, уберегая их от разворовывания и
перекачки на потребительский рынок, каковы должны быть национально доступные источники средств в десятки млрд долл.
в год, механизмы их доведения до получателей в условиях множественности и сетевого характера распределения получателей,
в том числе в регионах.
Формула решения заключается в необходимости и возможности создания, наряду с тремя существующими государственными внебюджетными фондами, четвертого — Государственного
внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда Российской
Федерации (далее — ГВИКФ). ГВИКФ создается и функционирует на основе Федерального закона «О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде Российской Феде140
рации (ГВИКФ)», предметом регулирования которого являются
цели создания и деятельности, принципы организации, правовое положение, порядок создания, реорганизации и ликвидации
ГВИКФ, основы управления, а также порядок формирования и
использования его имущества, ответственность по своим обязательствам.
К целям создания и деятельности ГВИКФ относятся: обеспечение экономического роста в средне- и долгосрочной перспективах; устранение отраслевых и региональных дисбалансов социально-экономического развития; обеспечение формирования
заданных на средне- и долгосрочную перспективы структурных
и региональных пропорций развития экономики; доведение монетизации экономики до уровня, отвечающего долгосрочным
потребностям инвестиционного развития; формирование суверенной и экономически обоснованной эмиссионной политики
Российской Федерации; создание системы некоммерческого государственного долгосрочного кредитования по ставкам ниже
ставки рефинансирования.
Разработанный механизм актуализирует для экономического
развития золотовалютные резервы страны, эмиссионную функцию Банка России, стимулированное синдицирование государственных и частных финансовых ресурсов.
Приведем перечень основных задач, решаемых при проектировании стимулирующего экономическое развитие инвестиционного механизма:
1. Трансформация эмитируемых Банком России финансовых
средств и части золотовалютных резервов в инвестиционные
кредитные ресурсы.
2. Увязка функционирования существующих Резервного фонда и Фонда национального благосостояния (и его источников),
Инвестиционного фонда, инвестиционной части федерального
бюджета с целями, задачами и механизмом деятельности вновь
создаваемого ГВИКФ.
3. Выбор механизма и институциональной формы инвестиционно-кредитного вливания в экономику дополнительных масштабных средств, гарантирующих адресный и целевой характер
инвестирования, инфляционную и коррупционную устойчивость.
141
4. Обустройство политического (государственного) администрирования предлагаемого механизма с учетом необходимости
согласования его работы с общественными и региональными
группами интересов.
5. Доведение инвестиционных кредитных средств до распределенных множественных получателей, в том числе в регионах:
малого и среднего бизнеса, а также населения (для строительства
жилья).
6. Активизация частных финансов в контексте работы нового
финансового механизма (ГВИКФ).
7. Учет интересов коммерческих банков и активизацию механизма банковской депозитно-кредитной мультипликации.
Основная задача ГВИКФ — целевое некоммерческое (политическое) кредитование, которое осуществляется как в форме возвратного и преимущественно возмездного (но по ставкам ниже,
чем в банковской системе) финансирования отдельных крупных
проектов, предприятий и регионов, так и путем так называемого
сетевого кредитования, которое осуществляется через систему
коммерческих банков, которые выступают в данном случае как
агенты ГВИКФ в его отношениях с получателями: малым бизнесом и (при ипотечном кредитовании) населением.
В законопроекте определена организационно-правовая форма
ГВИКФ — это автономное государственное учреждение в форме
государственного внебюджетного фонда, наделенное статусом
небанковской кредитной организации. Был проведен сравнительный анализ возможных механизмов введения дополнительных средств в экономику. Среди них рассматривались прямое
бюджетное кредитование, налоговое кредитование, внебюджетные фонды, изобретение последних лет — стабилизационный
фонд, бюджет развития, банк развития, государственные банки.
Такое явление в российской практике, как государственные корпорации еще не накопило достаточного опыта функционирования, чтобы можно было его анализировать наравне с остальными
механизмами.
При выборе организационно-правовой формы предлагаемого механизма (ГВИКФ) использовался многомерный критерий, в
котором учитывалась разработанность имеющейся нормативноправовой базы, возможность осуществления «политического»
142
кредитования, наличие сетевой структуры размещения средств,
а также необходимых материальных и человеческих ресурсов,
объем аккумулируемых средств и антикоррупционная устойчивость.
Вывод при таком детализированном многомерном сравнительном анализе заключается в следующем: наиболее результативной, отвечающей поставленной задаче и критериям формой
введения в экономику масштабных средств, удовлетворяющих
инвестиционные потребности страны, является государственный внебюджетный фонд. Именно указанная организационноправовая форма является наиболее эффективной и целесообразной с позиции баланса поставленных целей и минимизации
рисков при их достижении.
ГВИКФ является государственным финансово-кредитным
учреждением, созданным Российской Федерацией и будет полностью контролироваться государством на всех этапах его формирования и функционирования.
Имущество ГВИКФ является федеральной собственностью и
закрепляется за ним на праве оперативного управления. Имущество ГВИКФ формируется за счет имущества, полученного в результате ликвидации государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)»,
и открытого акционерного общества «Российский сельскохозяйственный банк», а также доходов и ГВИКФ.
Принятие и исполнение бюджета ГВИКФ осуществляется в
соответствии с бюджетным законодательством. Контроль за исполнением бюджета ГВИКФ осуществляется органами, обеспечивающими контроль за исполнением бюджетов федерального
уровня бюджетной системы Российской Федерации, в порядке,
установленном бюджетным законодательством.
Органы управления ГВИКФ — правление ГВИКФ, являющееся
коллегиальным исполнительным органом и председатель ГВИКФ,
являющийся единоличным исполнительным органом ГВИКФ,
осуществляющим руководство его текущей деятельностью.
Являясь особым финансовым институтом, внебюджетным
фондом, он попадает под администрирование Президента Российской Федерации, Правительства Российской Федерации,
Федерального Собрания Российской Федерации. Координация
143
деятельности ГВИКФ осуществляется Министерством экономического развития Российской Федерации.
Для решения вопроса о создании ГВИКФ необходимо принятие федерального закона «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием
Федерального закона «О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде Российской Федерации (ГВИКФ)».
Принятие данных законопроектов позволит восстановить рабочий уровень монетизации финансовой системы страны, осуществить инвестиционную подкачку экономического развития,
управлять пропорциями экономической развитости в отраслевом и региональном измерениях.
144
4.5. Финансово-экономическое обоснование к проектам
федеральных законов «О Государственном внебюджетном
инвестиционно-кредитном фонде Российской Федерации
(ГВИКФ)» и «О внесении изменений в отдельные
законодательные акты Российской Федерации в связи
с принятием Федерального закона «О Государственном
внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде Российской
Федерации (ГВИКФ)»
Введение в действие указанного закона нацелено на восстановление рабочего состояния монетизации финансовой системы
страны, инвестиционную подкачку и инноватизацию экономического развития, управление пропорциями экономической развитости в отраслевом и региональном измерениях, повышение
конкурентоспособности национального производителя, решение
крупных социальных задач — обеспечения населения доступным
жильем, а также развития малого и среднего бизнеса — основы
формирования «среднего класса».
Средневзвешенная оценка российских потребностей в инвестициях, необходимых для развития и роста национальной
экономики (без учета аграрного сектора), составляет порядка
104–108 млрд долл. в год. В настоящий момент ни рынок, ни государство, взятые в отдельности, не могут обеспечить устойчивый
приток в экономику инвестиции в требуемых объеме и пропорциях. Вместе с тем российское государство обладает значительными финансовыми ресурсами, которые могут быть использованы для проведения активной инвестиционной политики.
Функционирование Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации (далее — ГВИКФ) позволит актуализировать для экономического
развития золотовалютные резервы страны, эмиссионную функцию Банка России, средства Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, стимулированное синдицирование
государственных и частных финансовых ресурсов. Использование указанных ресурсов позволит одномоментно привлечь
до 1,5 трлн руб. за счет средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния и свыше 2,5 трлн руб. за счет из145
быточных золотовалютных резервов (имеется в виду часть золотовалютных резервов, превышающая норму достаточности,
рассчитанную исходя из традиционной международной практики).
Согласно прогнозам, полученным на основе математической
модели, построенной в ЦЭМИ РАН, результаты инвестирования
в экономику денежных средств в указанном объеме отразятся как
на приросте ВВП, росте доходов населения и производителя, так
и на росте налоговых поступлений (табл. 1).
Таблица 1
Результаты расчетов основных экономических показателей
по трем вариантам
СреднеВариант
2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. годовой
развития
прирост
Рост ВВП (в % к 2006 г.)
Вариант 0 100,0 106,8 114,0 121,9 130,3 139,4 149,1 159,4 170,5 182,3
6,89
Вариант 1 100,0 108,6 117,8 127,8 138,4 149,9 162,1 175,1 189,0 203,7
8,22
Вариант 2 100,0 110,4 121,5 133,4 146,2 159,8 174,4 189,8 206,2 223,5
9,35
Вариант 3 100,0 112,1 125,0 138,8 153,6 169,3 186,0 203,7 222,3 242,0
10,32
Инфляция потребительских цен (в % к предыдущему году)
Вариант 0 9,77
9,79
9,84
9,87
9,90
9,94
9,97
9,98
9,99
9,99
9,91*
Вариант 1 9,77
9,94
9,96 10,02 9,95
9,95 10,01 9,99 10,00 10,12
9,97*
Вариант 2 9,77 10,13 10,17 10,21 10,24 10,27 10,31 10,31 10,33 10,34
10,21*
Вариант 3 9,77 10,30 10,34 10,38 10,40 10,44 10,47 10,48 10,49 10,51
10,36*
* Среднегодовые значения.
** Вариант «0» — объем инвестиций сохраняется на имеющемся уровне; вариант «1» — дополнительно инвестируется 20 млрд долл. в год; вариант «2» —
40 млрд долл. в год; вариант «3» — 60 млрд долл. в год.
Результат вычислений показывает: если мы произведем инвестиционные вложения сегодня, то отклик по капиталовложениям в экономике будет осуществлен максимально в течение одного года, а условная рентабельность составит до 0,76.
Следует отметить, что путем инвестиционного кредитования
экономики возможно получить темп роста ВВП выше 10% в год
практически не увеличивая инфляции. Расчеты зависимости инфляции от темпов роста инвестиций в основной капитал представлены в табл. 1 и на рис. 1.
146
%
год
Рис. 1. Прогноз инфляции потребительских цен
(в % к предыдущему году)
Вариант «0» — объем инвестиций сохраняется на имеющемся уровне,
вариант «1» — дополнительно инвестируется 20 млрд долл. в год, вариант «2» — 40 млрд долл. в год, вариант «3» — 60 млрд долл. в год
Механизм ГВИКФ обеспечит целевую направленность вкладываемых средств, их долгосрочность, адресность и доступность
для реального сектора экономики с целью достижения пропорционального развития экономики, выравнивания диспропорций в механизме воспроизводства как на национальном, так и на
микроуровне.
Реализация возложенных на ГВИКФ функций потребует расходов за счет средств федерального бюджета.
Общая численность сотрудников ГВИКФ планируется в количестве 800 человек (500 человек — филиалы в семи федеральных
округах и 300 человек — центральный аппарат в Москве), включая технический и вспомогательный аппарат.
Исходя из предполагаемой общей численности сотрудников,
расходы на обеспечение деятельности ГВИКФ составят за год
124 564 440 руб.
147
Их них:
− оплата труда и начисления на оплату труда —
71 001 860 руб.;
− приобретение услуг (услуги связи, транспортные, коммунальные, по содержанию имущества, арендная плата за
пользование имуществом) — 44 794 633 (рубля).
При расчете расходов на обеспечение деятельности ГВИКФ
предполагается, что офисное здание будет предоставлено учреждению в оперативное управление решением уполномоченного
органа по управлению федеральным имуществом.
148
4.6. Проект постановления
Правительства Российской Федерации
«Об утверждении устава Государственного внебюджетного
инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации
(ГВИКФ)»
ПРОЕКТ
ПОСТАНОВЛЕНИЕ ПРАВИТЕЛЬСТВА РОССИЙСКОЙ
ФЕДЕРАЦИИ
от «__» ______ 200_ г. № __
«Об утверждении устава Государственного внебюджетного
инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации
(ГВИКФ)»
В соответствии со статьей 22 Федерального закона от … № …
«О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном
фонде Российской Федерации (ГВИКФ)» Правительство Российской Федерации постановляет:
1. Утвердить прилагаемый Устав Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации.
2. Федеральному агентству по управлению федеральным имуществом обеспечить в 2-недельный срок в установленном порядке закрепление в оперативном управлении ГВИКФ необходимого
для осуществления его деятельности и относящегося к федеральной собственности недвижимого имущества.
3. Настоящее постановление вступает в силу с …
Председатель Правительства
Российской Федерации
149
Устав Государственного внебюджетного
инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации
(ГВИКФ)
(утв. постановлением Правительства РФ от … № …)
I. Общие положения
1. Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд Российской Федерации (ГВИКФ) образован на основании Федерального закона «О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде Российской Федерации
(ГВИКФ)».
2. Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд Российской Федерации является автономным государственным финансовo-кредитным учреждением.
3. Полное официальное наименование ГВИКФ: Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд Российской Федерации.
4. ГВИКФ не имеет основной целью своей деятельности извлечение прибыли и не передает полученную прибыль учредителю.
5. С момента государственной регистрации ГВИКФ является юридическим лицом и от своего имени может приобретать и
осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности в соответствии с законодательством Российской Федерации, Федеральным законом «О Государственном
внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде Российской
Федерации (ГВИКФ)» и настоящим Уставом.
6. Собственник имущества не отвечает по обязательствам
ГВИКФ, а ГВИКФ не отвечает по обязательствам собственника,
если они не приняли на себя такие обязательства или если иное
не предусмотрено федеральными законами.
7. Имущество ГВИКФ является федеральной собственностью
и закрепляется за ним на праве оперативного управления. ГВИКФ
отвечает по своим обязательствам закрепленным за ним имуществом, за исключением недвижимого имущества и особо ценного
движимого имущества, закрепленных за ним учредителем или
приобретенных ГВИКФ за счет средств, выделенных ему учредителем на приобретение этого имущества.
150
ГВИКФ использует свое имущество исключительно для достижения целей создания и деятельности.
8. ГВИКФ имеет самостоятельный баланс, расчетные и другие
счета, включая валютный, в кредитных организациях, печать со
своим полным наименованием на русском языке и с изображением Государственного герба Российской Федерации, штампы и
бланки со своим наименованием.
9. ГВИКФ может иметь зарегистрированную в установленном
порядке символику, в том числе эмблемы.
10. ГВИКФ выступает истцом и ответчиком в суде в соответствии с законодательством Российской Федерации.
11. Органами управления ГВИКФ являются председатель
ГВИКФ и правление ГВИКФ.
12. ГВИКФ создает следующие филиалы:
филиал в Центральном федеральном округе;
филиал в Северо-западном федеральном округе;
филиал в Южном федеральном округе;
филиал в Приволжском федеральном округе;
филиал в Уральском федеральном округе;
филиал в Сибирском федеральном округе;
филиал в Дальневосточном федеральном округе.
13. Местом нахождения ГВИКФ является г. Москва.
II. Цели, функции и направления деятельности ГВИКФ
1. ГВИКФ создается и осуществляет свою деятельность в целях:
1) обеспечения экономического роста в среднесрочной и долгосрочной перспективах;
2) устранения отраслевых и региональных дисбалансов социально-экономического развития, обеспечения формирования
заданных на среднесрочную и долгосрочную перспективы структурных и региональных пропорций развития экономики.
3) доведения монетизации экономики до уровня, отвечающего долгосрочным потребностям инвестиционного развития;
4) формирования суверенной и экономически обоснованной
эмиссионной политики Российской Федерации;
5) создания системы некоммерческого государственного долгосрочного кредитования по ставкам ниже ставки рефинансирования.
151
2. Инструментом реализации указанных целей является осуществление ГВИКФ инвестиционной деятельности в порядке,
предусмотренном Федеральным законом «О Государственном
внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде Российской
Федерации (ГВИКФ)» и принимаемыми в соответствии с ним
нормативными правовыми актами.
3. Для достижения целей создания и деятельности ГВИКФ:
1) осуществляет финансирование инвестиционных проектов,
направленных на реализацию программ социально-экономического развития Российской Федерации и предусмотренных федеральным законом о бюджете ГВИКФ;
2) выпускает ценные бумаги в соответствии с Федеральным
законом «О Государственном внебюджетном инвестиционнокредитном фонде Российской Федерации (ГВИКФ)» и законодательством Российской Федерации;
3) участвует в порядке, определенном федеральным законом о
бюджете ГВИКФ, в реализации федеральных целевых программ
и государственных инвестиционных программ, в реализации
инвестиционных проектов, имеющих общегосударственное
значение и осуществляемых на условиях государственно-частного партнерства, а также проектов по созданию объектов инфраструктуры и иных объектов, предназначенных для обеспечения функционирования особых экономических зон;
4) осуществляет лизинговые операции и финансирование лизинговых компаний;
5) организует и проводит экспертизу инвестиционных проектов, включая организацию экспертизы инженерно-технических
решений;
6) участвует в финансовой поддержке малого и среднего
предпринимательства и ипотечном кредитовании посредством
финансирования кредитных организаций и юридических лиц,
осуществляющих поддержку малого и среднего предпринимательства и ипотечное кредитование;
7) контролирует соблюдение юридическими лицами требований, предусмотренных условиями проектов, реализуемых с участием ГВИКФ;
8) взаимодействует с международными организациями развития, корпорациями и институтами развития зарубежных
152
стран и принимает участие в реализации международными организациями развития проектов на территории Российской Федерации;
9) осуществляет в установленном порядке работы, связанные с использованием сведений, составляющих государственную
тайну, и иных видов конфиденциальной информации, и обеспечивает защиту таких сведений.
4. Параметры инвестиционной и финансовой деятельности
ГВИКФ определяются на среднесрочный и долгосрочный периоды Правительством Российской Федерации в соответствии с
программами социально-экономического развития Российской
Федерации.
5. ГВИКФ участвует в реализации инвестиционных проектов
в порядке и на условиях, устанавливаемых Федеральным законом
«О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном
фонде Российской Федерации (ГВИКФ)», настоящим Уставом и
внутренними документами ГВИКФ путем:
1) предоставления кредитов, займов, осуществления лизинговых операций, а также путем предоставления безвозмездных
субсидий;
2) выдачи гарантий и поручительств;
3) участия в уставных капиталах и (или) приобретения облигаций хозяйственных обществ.
6. ГВИКФ осуществляет среднесрочное и долгосрочное кредитование инвестиционных проектов.
7. Условия, порядок, сроки, ограничения и лимиты предоставления кредитов, займов, безвозмездных субсидий, гарантий и поручительств, осуществления лизинговых операций устанавливаются положением о кредитной политике ГВИКФ, утверждаемым
Правительством Российской Федерации в соответствии с настоящим Уставом.
8. ГВИКФ вправе участвовать в уставном капитале финансовых организаций (кредитных организаций, профессиональных
участников рынка ценных бумаг, страховых организаций) на основании решения правления ГВИКФ.
Правление ГВИКФ принимает решение об участии в уставных
капиталах и (или) о приобретении облигаций хозяйственных обществ в случае, если хозяйственное общество осуществляет реа153
лизацию инвестиционных проектов, соответствующих параметрам инвестиционной деятельности ГВИКФ.
9. ГВИКФ предоставляет гарантии, поручительства и кредиты
кредитным организациям и юридическим лицам, осуществляющих поддержку малого и среднего предпринимательства и ипотечное кредитование в соответствии с положением о кредитной
политике ГВИКФ на основании решения правления ГВИКФ.
Общая сумма гарантий, поручительств и кредитов, предоставляемых кредитным организациям и юридическим лицам,
осуществляющим поддержку малого и среднего предпринимательства и ипотечное кредитование, ежегодно определяется
правлением ГВИКФ на очередной год.
10. ГВИКФ предоставляет гарантии, поручительства и кредиты лизинговым компаниям в соответствии с положением о
кредитной политике ГВИКФ на основании решения правления
ГВИКФ.
Общая сумма гарантий, поручительств и кредитов, предоставляемых лизинговым компаниям, ежегодно определяется правлением ГВИКФ на очередной год.
11. Порядок отбора инвестиционных проектов для финансирования за счет средств ГВИКФ утверждается Правительством
Российской Федерации в соответствии с настоящим Уставом.
Председатель ГВИКФ ежегодно в срок не позднее 15 января
соответствующего года объявляет на сайте ГВИКФ в сети Интернет даты начала и окончания приема заявок инвесторов на предоставление финансирования инвестиционных проектов за счет
средств ГВИКФ.
Правление ГВИКФ организует проведение экспертизы инвестиционных проектов.
Порядок проведения указанной экспертизы утверждается
правлением ГВИКФ.
По результатам экспертизы инвестиционных проектов составляются заключения, включающие анализ качественных и
количественных параметров, оценку эффективности этих проектов и их соответствия требованиям Федерального закона «О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде
Российской Федерации (ГВИКФ)», настоящего Устава, а также
критериям отбора инвестиционных проектов для финансирова154
ния за счет средств ГВИКФ, утвержденным Правительством Российской Федерации.
Правление ГВИКФ по результатам экспертизы инвестиционных проектов формирует и утверждает перечень инвестиционных проектов до 1 августа соответствующего года с учетом федеральных целевых программ и государственных инвестиционных
программ.
12. После утверждения Федеральным Собранием Российской Федерации проекта бюджета ГВИКФ между ГВИКФ и инвестором (инвесторами) заключается инвестиционное соглашение, предусматривающее взаимные обязательства в рамках
партнерства между ГВИКФ и инвестором (инвесторами), объем и формы предоставления средств ГВИКФ, график перечисления денежных средств, выделенных на реализацию проекта,
условия досрочного прекращения либо приостановления финансирования за счет средств ГВИКФ, основания для внесения
изменений в инвестиционное соглашение и паспорт проекта, а
также объем имущественных прав участников проекта на результаты реализации проекта по форме, утверждаемой правлением ГВИКФ.
13. Основными направлениями финансовой деятельности
ГВИКФ являются:
1) управление временно свободными денежными средствами
(ликвидностью);
2) управление рисками.
14. В целях управления временно свободными денежными
средствами (ликвидностью) и рисками ГВИКФ вправе:
1) привлекать заимствования на внутреннем и внешнем рынках, в том числе на рынке межбанковского кредитования;
2) размещать временно свободные денежные средства на внутреннем и внешнем рынках, в том числе на рынке межбанковского
кредитования.
Правление ГВИКФ вправе устанавливать требования к размеру и структуре портфеля ценных бумаг и иных финансовых
инструментов, формируемого в целях управления временно свободными денежными средствами (ликвидностью), а также к объему и характеру операций, проводимых ГВИКФ в соответствии с
пунктом 13 настоящего Устава.
155
Правление ГВИКФ по представлению председателя ГВИКФ
ежегодно определяет предельный размер средств, направляемых
на цели управления временно свободными денежными средствами (ликвидностью) ГВИКФ.
Доходы от использования временно свободных денежных
средств направляются исключительно на цели создания и деятельности ГВИКФ.
15. ГВИКФ формирует резервный фонд на случай возможных потерь по ссудной и приравненной к ней задолженности
на основании утверждаемых правлением ГВИКФ положений и
требований, которые устанавливаются в соответствии с подходами, изложенными в нормативных актах Банка России, а также
с принятыми в международной практике принципами и подходами.
16. Для контроля за эффективностью использования собственных средств ГВИКФ осуществляет мониторинг реализации
инвестиционных проектов, в отношении которых ГВИКФ принято решение о финансировании за счет средств ГВИКФ.
Порядок проведения мониторинга реализации инвестиционных проектов, в отношении которых ГВИКФ принято решение о
финансировании за счет средств ГВИКФ, утверждается правлением ГВИКФ в соответствии с настоящим Уставом.
Мониторинг реализации инвестиционных проектов, в отношении которых ГВИКФ принято решение о финансировании за
счет средств ГВИКФ, осуществляется на основе сбора и анализа
отчетности о ходе реализации указанных инвестиционных проектов, представляемой в ГВИКФ инвесторами.
Инвесторы, получившие финансирование за счет средств
ГВИКФ, ежегодно в сроки, установленные правлением ГВИКФ,
предоставляют в ГВИКФ отчет о ходе реализации инвестиционных проектов по форме, утверждаемой правлением Фонда, а
также отчеты о поступлении и использовании средств ГВИКФ с
разделением их по источникам финансирования по форме, утверждаемой правлением ГВИКФ.
Результаты мониторинга реализации инвестиционных проектов, в отношении которых ГВИКФ принято решение о финансировании за счет средств ГВИКФ, предоставляются правлению
ГВИКФ и включаются в годовой отчет ГВИКФ.
156
17. Председатель ГВИКФ вносит предложения о пересмотре инвестиционного соглашения по инвестиционному проекту,
включая предложения об изменении объема финансирования на
каждый год планового периода инвестиционного проекта, либо
о приостановлении реализации инвестиционного проекта или
ее полном прекращении в правление ГВИКФ в случае невыполнения инвестором условий инвестиционного соглашения, в том
числе:
непредставления инвестором отчета о ходе реализации инвестиционного проекта, в отношении которого ГВИКФ принято
решение о финансировании за счет средств ГВИКФ, в установленный срок или представления отчета с нарушениями требований к его форме;
выявления ГВИКФ по результатам мониторинга реализации
инвестиционных проектов нарушений целевого использования
средств ГВИКФ.
Решение правления ГВИКФ в течение пяти рабочих дней с
даты его принятия направляется инвестору.
Реализация инвестиционных проектов за счет средств ГВИКФ,
приостановленная ГВИКФ по основаниям и в порядке, предусмотренном настоящим Уставом, возобновляется в случае устранения нарушений при условии представления инвестором отчета
об устранении выявленных нарушений.
Правление ГВИКФ в течение десяти рабочих дней с даты представления отчета об устранении выявленных нарушений обязано
рассмотреть указанный отчет и вынести решение о возобновлении реализации инвестиционного проекта за счет средств ГВИКФ
либо решение об отказе в возобновлении реализации.
Решение об отказе в возобновлении реализации инвестиционного проекта за счет средств ГВИКФ принимается правлением
ГВИКФ в случае неустранения предусмотренных настоящим Уставом нарушений.
В случае неустранения нарушений в трехмесячный срок с
даты принятия правлением ГВИКФ решения о приостановлении реализации инвестиционного проекта за счет средств
ГВИКФ, средства ГВИКФ могут быть распределены между
другими инвесторами в порядке, установленном правлением
ГВИКФ.
157
III. Имущество ГВИКФ
1. Имущество ГВИКФ является федеральной собственностью
и закрепляется за ним на праве оперативного управления.
2. ГВИКФ может иметь в оперативном управлении здания, сооружения, жилищный фонд, оборудование, инвентарь, денежные
средства в рублях и иностранной валюте, ценные бумаги и иное
имущество, являющееся федеральной собственностью и необходимое для материального обеспечения деятельности ГВИКФ,
указанной в Федеральном законе «О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде Российской Федерации (ГВИКФ)» и настоящем Уставе.
Земельные участки, на которых расположены здания и сооружения, закрепленные за ГВИКФ в оперативном управлении, предоставляются ему в постоянное (бессрочное) пользование.
Право оперативного управления имуществом прекращается
по основаниям и в порядке, предусмотренном гражданским законодательством Российской Федерации.
3. ГВИКФ использует закрепленное за ним имущество и имущество, приобретенное за счет средств, выделенных ему согласно
бюджету ГВИКФ, исключительно для достижения целей создания
и деятельности ГВИКФ.
Собственник имущества ГВИКФ не имеет права на получение
доходов от осуществления ГВИКФ деятельности и использования закрепленного за автономным учреждением имущества.
4. ГВИКФ без согласия учредителя не вправе распоряжаться
недвижимым имуществом и особо ценным движимым имуществом, закрепленными за ним учредителем или приобретенными
ГВИКФ за счет средств, выделенных ему учредителем на приобретение этого имущества.
Под особо ценным движимым имуществом понимается имущество, без которого осуществление ГВИКФ своей деятельности будет
существенно затруднено. Виды такого имущества определяются в
порядке, устанавливаемом Правительством Российской Федерации.
Решение учредителя об отнесении имущества к категории
особо ценного движимого имущества принимается одновременно с принятием решения о закреплении указанного имущества за
ГВИКФ или о выделении средств на его приобретение.
158
Недвижимое имущество, закрепленное за ГВИКФ или приобретенное ГВИКФ за счет средств, выделенных ему учредителем
на приобретение этого имущества, а также находящееся у ГВИКФ
особо ценное движимое имущество подлежит обособленному
учету в установленном порядке.
5. Имущество ГВИКФ состоит из основных и оборотных
средств, которые отражаются на его балансе.
6. Денежные средства ГВИКФ являются федеральной собственностью, не входят в состав бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, других фондов и изъятию
не подлежат.
7. В соответствии с Федеральным законом «О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде Российской Федерации (ГВИКФ)» ГВИКФ ежегодно разрабатывает проекты бюджета ГВИКФ и отчета о его исполнении, которые по
представлению Правительства Российской Федерации рассматриваются и утверждаются Федеральным Собранием Российской
Федерации.
8. Денежные средства ГВИКФ образуются за счет средств федерального бюджета и иных средств, предусмотренных Федеральным законом «О Государственном внебюджетном инвестиционнокредитном фонде Российской Федерации (ГВИКФ)» и расходуются
исключительно на цели создания и деятельности ГВИКФ в соответствии с бюджетом ГВИКФ, утвержденным федеральным законом на очередной финансовый год и плановый период.
9. Денежные средства, не израсходованные ГВИКФ в истекшем
году, изъятию не подлежат и переходят в категорию свободного
остатка годового объема средств ГВИКФ и не учитываются при
утверждении ассигнований из федерального бюджета на следующий год.
10. Затраты на содержание ГВИКФ, создание и поддержание его
материально-технической базы осуществляются в пределах денежных средств, предусмотренных на эти цели бюджетом ГВИКФ.
IV. Председатель ГВИКФ
1. Председатель ГВИКФ является единоличным исполнительным органом ГВИКФ, осуществляет руководство его текущей де159
ятельностью, несет персональную ответственность за ее результаты и подотчетен правлению ГВИКФ.
Прием на работу председателя ГВИКФ осуществляется на основании срочного трудового договора в соответствии с трудовым
законодательством.
Срочный трудовой договор заключается на основании заявления председателя ГВИКФ на срок полномочий председателя
ГВИКФ.
Прием на работу председателя ГВИКФ по срочному трудовому договору оформляется распоряжением руководителя аппарата Правительства Российской Федерации.
Председателю ГВИКФ в период исполнения им своих обязанностей выплачивается вознаграждение в соответствии с заключаемым с ним срочным трудовым договором.
2. Председатель ГВИКФ назначается на должность Правительством Российской Федерации по представлению федерального
органа исполнительной власти, осуществляющего функции по
выработке государственной политики и нормативно-правовому
регулированию в сфере инвестиционной деятельности и государственных инвестиций, на срок не более пяти лет. Кандидатура
нового председателя ГВИКФ представляется Правительству Российской Федерации за один месяц до дня истечения срока полномочий действующего председателя ГВИКФ.
3. Председатель ГВИКФ имеет трех заместителей, в том числе
одного первого. Первый заместитель председателя ГВИКФ назначается на должность и освобождается от должности Правительством Российской Федерации по представлению федерального
органа исполнительной власти, осуществляющего функции по
выработке государственной политики и нормативно-правовому
регулированию в сфере бюджетной и банковской деятельности.
Заместители председателя ГВИКФ назначаются на должность освобождаются от должности правлением ГВИКФ.
В случае временного отсутствия председателя ГВИКФ его обязанности исполняет первый заместитель председателя ГВИКФ.
4. Председатель ГВИКФ освобождается от должности по представлению федерального органа исполнительной власти, осуществляющего функции по выработке государственной политики и
нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной
160
деятельности и государственных инвестиций, согласованного с
федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим
функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере бюджетной и банковской
деятельности и Банком России.
Основания для досрочного освобождения от должности председателя ГВИКФ устанавливаются Федеральным законом «О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде
Российской Федерации (ГВИКФ)».
В месячный срок со дня досрочного прекращения полномочий председателя ГВИКФ федеральный орган исполнительной
власти, осуществляющий функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере
инвестиционной деятельности и государственных инвестиций,
представляет Правительству Российской Федерации кандидатуру председателя ГВИКФ.
5. Председатель ГВИКФ несет ответственность за свои действия (бездействие) и решения в соответствии с законодательством Российской Федерации.
6. Председатель ГВИКФ:
1) действует от имени ГВИКФ и представляет без доверенности интересы ГВИКФ в отношениях с органами государственной власти, органами местного самоуправления, организациями
иностранных государств и международными организациями,
другими организациями;
2) входит в состав правления ГВИКФ по должности и организует реализацию решений правления ГВИКФ;
3) несет персональную ответственность за результаты деятельности ГВИКФ в пределах своих полномочий;
4) распределяет обязанности между своими заместителями;
5) назначает на должность и освобождает от должности работников центрального аппарата ГВИКФ, передает полномочия по
заключению, изменению и расторжению трудовых договоров с работниками филиалов ГВИКФ руководителям филиалов ГВИКФ;
6) утверждает положения о филиалах ГВИКФ, а также изменения и дополнения к ним, утверждает нормативно-методические
документы, обязательные для исполнения филиалами ГВИКФ,
назначает руководителей филиалов ГВИКФ;
161
7) вносит в федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий функции по выработке государственной политики
и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной деятельности и государственных инвестиций, проекты изменений в устав ГВИКФ, проекты законов о бюджете ГВИКФ и его
исполнении, годовые отчеты ГВИКФ, предложения о параметрах
инвестиционной и финансовой деятельности ГВИКФ, предложения по предельной численности и общем фонде заработной платы работников центрального аппарата ГВИКФ;
8) вносит в правление ГВИКФ предложения по вопросам структуры и штатного расписания центрального аппарата ГВИКФ, филиалов ГВИКФ, проект сметы расходов (включая фонды оплаты
труда и другие) и отчета о ее исполнении, системы оплаты труда и
определение мер мотивации труда работников центрального аппарата ГВИКФ, годовые отчеты о результатах деятельности филиалов ГВИКФ;
9) распоряжается имуществом ГВИКФ в соответствии с Федеральным законом «О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде Российской Федерации (ГВИКФ)» и
настоящим Уставом;
10) издает приказы и распоряжения по вопросам деятельности
ГВИКФ, дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками ГВИКФ;
11) заключает договоры, в том числе трудовые;
12) выдает доверенности на осуществление действий от имени
ГВИКФ, а также на представление и защиту интересов ГВИКФ в
судах общей юрисдикции, арбитражных судах;
13) открывает расчетный и другие счета;
14) использует для выполнения задач, стоящих перед ГВИКФ,
денежные средства в пределах утвержденных бюджета и сметы
расходов;
15) организует учет и отчетность ГВИКФ.
7. Председатель ГВИКФ принимает решения по иным вопросам, отнесенным к компетенции ГВИКФ, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции правления ГВИКФ в соответствии
с Федеральным законом «О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде Российской Федерации (ГВИКФ)»
и настоящим Уставом.
162
8. Председатель ГВИКФ обязан не реже чем раз в квартал,
представлять правлению ГВИКФ письменный отчет о состоянии
дел и финансовом положении ГВИКФ.
Председатель ГВИКФ дополнительно представляет правлению ГВИКФ информацию:
1) об инвестиционных проектах, соответствующих требованиям, установленным настоящим Уставом, в отношении которых ГВИКФ проведена экспертиза и принято решение о предоставлении финансирования, включая информацию о размерах и
формах участия в реализации инвестиционных проектов, — ежеквартально;
2) об инвестиционных проектах, соответствующих требованиям, установленным настоящим Уставом, в отношении которых
ГВИКФ проведена экспертиза и принято решение об отказе в предоставлении финансирования, включая информацию о причинах
отказа, — ежеквартально;
3) об инвестиционных проектах, объем финансирования которых составляет более 1 процента размера собственных средств
(капитала) ГВИКФ, — ежеквартально;
4) о размере и структуре портфеля ценных бумаг и иных финансовых инструментов, формируемого в целях управления временно свободными денежными средствами (ликвидностью) и
рисками, — ежеквартально.
9. Председатель ГВИКФ назначает экспертизу инвестиционных проектов в соответствии с порядком, утвержденным правлением ГВИКФ.
10. Федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной
деятельности и государственных инвестиций, до истечения срока полномочий председателя ГВИКФ вправе внести в Правительство Российской Федерации предложения о замене кандидатур,
ранее внесенных и утвержденных Правительством Российской
Федерации в качестве председателя ГВИКФ.
11. Размер вознаграждений и (или) компенсаций председателю ГВИКФ утверждается Правительством Российской Федерации.
163
V. Правление ГВИКФ
1. Число членов правления ГВИКФ — 25 человек.
В состав правления ГВИКФ входят по должности председатель
ГВИКФ, его заместители, а также по два представителя от Администрации Президента Российской Федерации, Государственной
Думы Федерального Собрания Российской Федерации, Совета Федерации Федерального Собрания Российской Федерации,
Правительства Российской Федерации, от Торгово-промышленной палаты Российской Федерации, Счетной палаты Российской
Федерации, Банка России, по одному представителю от аппаратов полномочных представителей Президента Российской Федерации в федеральных округах. Председатель правления ГВИКФ
руководит работой правления ГВИКФ.
2. Срок полномочий членов правления ГВИКФ, за исключением членов, входящих в Правление ГВИКФ по должности, 5 лет.
Срок нахождения в должности члена Правления ГВИКФ всегда начинается с 1 января.
О предстоящем прекращении полномочий члена правления
ГВИКФ председатель правления ГВИКФ обязан уведомить самого члена правления ГВИКФ и орган, отвечающий за назначение
члена правления ГВИКФ, не позднее 31 октября соответствующего года.
3. Председатель правления ГВИКФ избирается членами правления ГВИКФ сроком на 1 год из числа членов правления ГВИКФ
на первом заседании сформированного правления ГВИКФ. Переизбрание председателя правления ГВИКФ производится на последнем заседании правления ГВИКФ перед окончанием финансового года.
4. Председатель правления ГВИКФ может быть переизбран
досрочно правлением ГВИКФ в случае:
1) подачи председателем правления ГВИКФ в правление
ГВИКФ заявления о сложении с себя полномочий по собственному желанию;
2) в случае невыполнения или ненадлежащего выполнения
обязанностей, предусмотренных Федеральным законом «О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде
Российской Федерации (ГВИКФ)» или настоящим Уставом;
164
3) досрочного отзыва председателя правления ГВИКФ, не входящего в состав правления ГВИКФ по должности, по решению
назначившего его органа.
5. Члены правления ГВИКФ, за исключением членов, входящих в правление ГВИКФ по должности, не вправе состоять в трудовых отношениях с ГВИКФ. При этом члены правления ГВИКФ,
не являющиеся государственными служащими, осуществляют
свою деятельность на договорной основе в соответствии с законодательством Российской Федерации.
По решению Правительства Российской Федерации членам
правления ГВИКФ, не являющимся государственными служащими, в период исполнения ими своих обязанностей выплачивается
вознаграждение и (или) компенсируются расходы, связанные с
исполнением ими функций членов правления ГВИКФ. Размеры
вознаграждения и (или) компенсаций утверждаются Правительством Российской Федерации.
6. Члены правления ГВИКФ, не входящие в правление ГВИКФ
по должности, могут быть досрочно отозваны по решению назначившего их органа.
В 2-месячный срок с даты прекращения полномочий члена
правления ГВИКФ соответствующий орган назначает нового
члена правления ГВИКФ.
Решение соответствующего органа о досрочном прекращении
полномочий члена правления ГВИКФ, не являющегося государственным служащим, служит основанием для прекращения договора, в соответствии с которым член правления ГВИКФ осуществляет свою деятельность.
7. Члены правления ГВИКФ не вправе входить в состав органов управления коммерческих и некоммерческих организаций,
их структурных подразделений, действующих на территории Российской Федерации, за исключением объединений коммерческих
организаций (ассоциаций и союзов), а также быть членами правления, руководителями или участниками, несущими личную ответственность, коммерческих организаций.
8. Члены правления ГВИКФ обязуются не разглашать сведения,
составляющие государственную и иную охраняемую федеральным законом тайну, а также сведения, ставшие ему известными в
связи с исполнением должностных обязанностей.
165
VI. Порядок деятельности правления ГВИКФ
1. Заседания правления ГВИКФ созываются председателем
правления ГВИКФ или уполномоченным председателем правления ГВИКФ членом этого правления по мере необходимости, но
не реже 1 раза в месяц.
Внеочередные заседания правления ГВИКФ проводятся по
решению председателя правления ГВИКФ либо по требованию
ревизионной комиссии ГВИКФ или аудиторской организации,
проводящей ежегодный обязательный аудит годовой бухгалтерской отчетности ГВИКФ.
2. Заседание правления ГВИКФ проводится председателем правления ГВИКФ, а в его отсутствие — членом правления
ГВИКФ, уполномоченным председателем правления ГВИКФ.
3. По приглашению председателя правления ГВИКФ в заседаниях правления ГВИКФ могут принимать участие с правом совещательного голоса:
1) руководители департаментов центрального аппарата ГВИКФ;
2) руководители филиалов ГВИКФ;
3) представители территориальных торгово-промышленных
палат по вопросам, затрагивающим соответствующий федеральный округ;
4) представители российских коммерческих и некоммерческих организаций, их объединений;
5) эксперты по вопросам, входящим в повестку заседания
правления ГВИКФ.
4. При принятии решений на заседании правления ГВИКФ
председатель правления ГВИКФ и члены правления ГВИКФ обладают одним голосом каждый. Передача права голоса иному лицу
не допускается.
5. Правление ГВИКФ правомочно принимать решения, если на
заседании присутствуют не менее половины его членов. Решения
принимаются простым большинством голосов присутствующих.
При равенстве голосов голос председателя правления ГВИКФ является решающим.
6. Организационно-техническое обеспечение деятельности правления ГВИКФ осуществляет центральный аппарат
ГВИКФ.
166
7. Председателю правления ГВИКФ представляются не позднее,
чем за 7 дней до даты проведения заседания правления ГВИКФ:
1) проект повестки заседания правления ГВИКФ;
2) проекты решений правления ГВИКФ по вопросам повестки
заседания;
3) документы и информационные материалы по вопросам повестки заседания.
8. Одобренные председателем правления ГВИКФ проект повестки заседания и соответствующие материалы не позднее чем
за 5 дней до даты проведения заседания рассылаются членам
правления ГВИКФ.
9. Правление ГВИКФ в любой момент вправе затребовать от
председателя ГВИКФ внеочередной отчет о состоянии дел и финансовом положении ГВИКФ.
VII. Протоколы правления ГВИКФ
1. Протокол заседания правления ГВИКФ ведется ответственным секретарем правления ГВИКФ в ходе заседания, подписывается на заседании председателем правления ГВИКФ, который
несет ответственность за правильность составления протокола.
Мнение члена правления ГВИКФ, голосовавшего против принятого решения, по его требованию заносится в протокол.
Протокол заседания правления ГВИКФ составляется не позднее 3 дней с даты проведения заседания.
2. В протоколе заседания правления ГВИКФ указываются:
1) место и время проведения заседания правления ГВИКФ;
2) лица, присутствующие на заседании;
3) повестка заседания;
4) вопросы, поставленные на голосование, и итоги голосования по ним;
5) принятые решения.
3. Хранение оригиналов протоколов правления ГВИКФ обеспечивает ответственный секретарь правления ГВИКФ. Протоколы нумеруются в хронологическом порядке, имеют сквозную
нумерацию, формируются в отдельное дело и хранятся в порядке,
установленном для документов, содержащих информацию ограниченного доступа.
167
Копии протоколов правления ГВИКФ, подписанные ответственным секретарем правления ГВИКФ, направляются в ревизионную комиссию ГВИКФ.
4. Копии протоколов правления ГВИКФ рассылаются ответственным секретарем правления ГВИКФ председателю правления ГВИКФ и членам правления ГВИКФ.
5. Ответственный секретарь правления ГВИКФ подготавливает и рассылает выписки из протоколов правления ГВИКФ в
департаменты и иные подразделения ГВИКФ, которые являются
ответственными за выполнение соответствующих решений правления ГВИКФ. Выписки подписываются ответственным секретарем правления ГВИКФ.
VIII. Центральный аппарат ГВИКФ
1. Деятельность органов управления ГВИКФ обеспечивается центральным аппаратом ГВИКФ (далее — аппарат), возглавляемым руководителем центрального аппарата — первым
заместителем председателя ГВИКФ (далее — руководитель аппарата).
Руководитель аппарата подчиняется председателю ГВИКФ.
Руководитель аппарата несет персональную ответственность
за выполнение задач и функций, возложенных на аппарат. Приказы и поручения руководителя аппарата по вопросам, относящимся к его полномочиям, являются обязательными для исполнения
всеми работниками в аппарате.
2. Основной задачей центрального аппарата является создание необходимых условий для эффективной работы ГВИКФ, его
филиалов.
3. Основными функциями аппарата ГВИКФ являются:
1) правовое, информационное, организационное, аналитическое, документационное, финансовое, материально-техническое и хозяйственное обеспечение деятельности ГВИКФ, филиалов ГВИКФ;
2) организация контроля за выполнением решений органов
управления ГВИКФ.
4. Структура аппарата включает в себя руководителя аппарата, подразделения аппарата — департаменты и секретариат правления ГВИКФ. В составе департаментов создаются отделы.
168
5. Структура и штатное расписание аппарата ГВИКФ утверждаются правлением ГВИКФ. Положения о подразделениях
(департаментах) аппарата, должностные инструкции их руководителей утверждаются председателем ГВИКФ в соответствии с
настоящим Уставом.
6. Работа аппарата организуется в соответствии с Федеральным законом «О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде Российской Федерации (ГВИКФ)»,
другими федеральными законами, настоящим Уставом, инструкцией по делопроизводству в аппарате, а также с утвержденными председателем ГВИКФ положениями о подразделениях (департаментах) аппарата, должностными инструкциями их
руководителей, приказами и поручениями руководителя аппарата.
7. Руководитель аппарата имеет двух заместителей, которые
назначаются на должность и освобождаются от должности председателем ГВИКФ.
8. Руководитель аппарата:
1) руководит деятельностью аппарата в соответствии с настоящим Уставом, обеспечивает выполнение решений органов управления ГВИКФ, организует взаимодействие аппарата с другими органами и организациями в рамках своих полномочий;
2) издает приказы и дает поручения по вопросам деятельности аппарата, утверждает должностные инструкции и служебный
распорядок для работников аппарата;
3) представляет председателю ГВИКФ для внесения на утверждение в правление ГВИКФ проект сметы расходов (включая
фонды оплаты труда и другие) и отчета о ее исполнении, системы
оплаты труда и определение мер мотивации труда работников аппарата ГВИКФ;
4) представляет председателю ГВИКФ для внесения на рассмотрение в правление ГВИКФ предложения, направленные на
совершенствование работы аппарата, его структуры, а также другие вопросы в пределах своих полномочий;
5) принимает решения о поощрении работников аппарата и
применении к ним мер дисциплинарного взыскания, обеспечивает профессиональную переподготовку и повышение квалификации работников аппарата;
169
6) распределяет обязанности между заместителями руководителя аппарата;
7) рассматривает, визирует и подписывает исходящую корреспонденцию и документы аппарата, а также иную корреспонденцию в пределах своей компетенции и по поручению председателя
ГВИКФ;
8) организует подготовку проектов повесток очередных заседаний правления ГВИКФ, проектов решений правления ГВИКФ
по вопросам повесток заседания, а также документов и информационных материалов по вопросам повесток заседаний правления
ГВИКФ;
9) устанавливает порядок работы подразделений (департаментов) аппарата;
10) осуществляет другие полномочия в соответствии с решениями правления ГВИКФ и поручениями председателя
ГВИКФ.
9. В состав аппарата входят следующие подразделения (департаменты):
1) департамент административно-хозяйственной деятельности;
2) правовой департамент;
3) информационно-аналитический департамент;
4) департамент экономики и финансов, бухгалтерского учета
и аудита;
5) департамент по организационно-штатным вопросам;
6) департамент отбора и реализации инвестиционных проектов;
7) департамент по ценным бумагам;
8) департамент организации и контроля деятельности филиалов;
9) департамент документационного обеспечения и контроля
выполнения решений органов управления ГВИКФ;
10) иные департаменты в соответствии со структурой аппарата, утвержденной правлением ГВИКФ.
10. Должностные обязанности, права и ответственность работников аппарата определяются трудовым законодательством
Российской Федерации, настоящим Уставом, положениями о
подразделениях (департаментах) аппарата, инструкцией по делопроизводству в аппарате, должностными инструкциями и трудовыми соглашениями.
170
11. Финансовое и материально-техническое обеспечение деятельности аппарата осуществляется в соответствии с бюджетом
ГВИКФ в пределах ассигнований, предусмотренных в федеральном бюджете на обеспечение деятельности ГВИКФ.
IX. Контроль и надзор за деятельностью ГВИКФ
1. Степень достижения целей создания и деятельности
ГВИКФ является основным критерием оценки его деятельности
в рамках контроля и надзора в соответствии с Федеральным законом «О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде Российской Федерации (ГВИКФ)» и настоящим
Уставом.
2. Контроль исполнения бюджета ГВИКФ осуществляется органами, обеспечивающими контроль за исполнением бюджетов
федерального уровня бюджетной системы Российской Федерации, в порядке, установленном бюджетным законодательством.
Контроль за эффективным использованием закрепленного за
ГВИКФ в оперативном управлении имущества осуществляется
федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим
функции по управлению федеральным имуществом.
3. ГВИКФ ведет бухгалтерский учет, составляет и представляет бухгалтерскую и статистическую отчетность в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.
4. ГВИКФ предоставляет информацию о своей деятельности
в органы государственной статистики, налоговые органы, иные
органы и лицам в соответствии с законодательством Российской
Федерации.
5. Отчетный год ГВИКФ устанавливается с 1 января по 31 декабря календарного года включительно.
Правление ГВИКФ не реже одного раза в год назначает аудиторскую проверку деятельности ГВИКФ. Для проверки годовой
бухгалтерской отчетности правление ГВИКФ определяет на конкурсной основе независимую аудиторскую организацию, а также
размер ее вознаграждения.
6. Аудиторская организация проводит обязательный аудит
годовой бухгалтерской отчетности ГВИКФ. Отчет о результатах
аудиторской проверки (аудиторское заключение) представляется
171
в федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий
функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной деятельности и государственных инвестиций.
7. Обязательный аудит годовой бухгалтерской отчетности
ГВИКФ проводится до утверждения годового отчета ГВИКФ.
8. Аудиторское заключение подлежит обязательному опубликованию вместе с годовой бухгалтерской отчетностью ГВИКФ и
годовым отчетом ГВИКФ.
9. Контроль финансово-хозяйственной деятельности ГВИКФ
и его филиалов осуществляется ревизионной комиссией ГВИКФ
(далее — ревизионная комиссия).
Председатель и другие члены ревизионной комиссии назначаются на должность Правительством Российской Федерации сроком на 5 лет.
Члены ревизионной комиссии могут быть переназначены на
должность неограниченное количество раз.
Члены ревизионной комиссии не могут замещать должности
в органах управления ГВИКФ.
Число членов ревизионной комиссии не ограничивается, однако в любом случае их количество должно быть нечетным.
Порядок деятельности ревизионной комиссии определяется настоящим Уставом и положением о ревизионной комиссии
ГВИКФ.
Работники аппарата ГВИКФ обязаны по запросу ревизионной
комиссии предоставлять необходимую информацию и документы.
10. Ревизионная комиссия проводит ревизию финансовохозяйственной деятельности ГВИКФ и его филиалов ежегодно, а также перед истечением срока полномочий председателя
ГВИКФ, и по ее результатам готовит заключения к годовому отчету, к годовому бухгалтерскому балансу и годовым отчетам о
результатах деятельности филиалов ГВИКФ. Заключения ревизионной комиссии представляются на утверждение в правление
ГВИКФ.
11. Внеочередная ревизия может проводиться по решению
правления ГВИКФ. Одновременно с принятием решения о проведении ревизии правление ГВИКФ определяют период, за который
должна быть проведена проверка и по мере необходимости ста172
вит перед ревизионной комиссией конкретные вопросы, ответы
на которые должны быть получены в ходе проверки.
12. К компетенции ревизионной комиссии относятся следующие полномочия:
1) подтверждение достоверности сведений, содержащихся в
годовом отчете ГВИКФ и годовых отчетах о результатах деятельности филиалов ГВИКФ;
2) проверка эффективности использования бюджетных
средств;
3) проверка эффективности использования имущества ГВИКФ
и иных ресурсов, выявление причин непроизводственных расходов и потерь;
4) проверка выполнения мероприятий по устранению нарушений и недостатков, ранее выявленных ревизионной комиссией
ГВИКФ;
5) проверка соответствия решений по вопросам финансовохозяйственной деятельности ГВИКФ, принимаемых правлением
ГВИКФ, председателем ГВИКФ, Федеральному закону «О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде
Российской Федерации (ГВИКФ) » и иным нормативным правовым актам Российской Федерации, настоящему Уставу;
6) подготовка рекомендаций правлению ГВИКФ по составлению проекта бюджета;
7) проверка соблюдения установленного порядка ведения бухгалтерского учета и составления бухгалтерской отчетности в ГВИКФ;
8) иные вопросы, отнесенные к компетенции ревизионной комиссии положением о ревизионной комиссии ГВИКФ.
13. Внеочередной аудит бухгалтерской отчетности ГВИКФ может
быть проведен по решению Правительства Российской Федерации.
14. Банковский надзор за деятельностью ГВИКФ осуществляется Банком России в соответствии с федеральными законами.
Особенности осуществления банковского контроля деятельности ГВИКФ устанавливаются нормативными актами Банка России.
Х. Предоставление информации
1. Ежегодно ГВИКФ обязан опубликовывать годовые отчеты
о своей деятельности и об использовании закрепленного за ним
173
имущества, годовую бухгалтерскую отчетность. Порядок опубликования отчетов, а также перечень сведений, которые должны
содержаться в годовом отчете ГВИКФ, устанавливается Правительством Российской Федерации.
2. ГВИКФ размещает на своем сайте в сети Интернет краткую
информацию о своей деятельности (за исключением информации, размещение которой ограничено либо запрещено в соответствии с законодательством Российской Федерации).
3. Перечень и состав информации о деятельности ГВИКФ, а
также порядок и сроки ее размещения утверждаются правлением
ГВИКФ.
XI. Порядок внесения изменений в настоящий Устав,
реорганизации и ликвидации ГВИКФ
1. Изменения, вносимые в настоящий Устав, утверждаются
Правительством Российской Федерации по представлению федерального органа исполнительной власти, осуществляющего
функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной деятельности и государственных инвестиций.
2. Изменения, вносимые в настоящий Устав, подлежат государственной регистрации в установленном законодательством
Российской Федерации порядке и приобретают юридическую
силу с момента этой регистрации.
3. Реорганизация и ликвидация ГВИКФ осуществляется в порядке, установленном Федеральным законом «О Государственном внебюджетном инвестиционно-кредитном фонде Российской Федерации (ГВИКФ)».
174
4.7. Проект постановления
Правительства Российской Федерации
«О внесении изменений в Положение о Министерстве
экономического развития Российской Федерации»
ПРОЕКТ
ПОСТАНОВЛЕНИЕ
ПРАВИТЕЛЬСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
от «__» ______ 200_ г. № __
«О внесении изменений в Положение о Министерстве экономического развития Российской Федерации»
В соответствии с Федеральным законом от «__» _______
200_ г. № __ «О Государственном внебюджетном инвестиционнокредитном фонде Российской Федерации (ГВИКФ) » Правительство Российской Федерации постановляет:
Утвердить прилагаемые изменения, которые вносятся в Положение о Министерстве экономического развития Российской
Федерации, утвержденное постановлением Правительства Российской Федерации от 5 июня 2008 г. № 437.
Председатель Правительства
Российской Федерации
175
Изменения, которые вносятся
в Положение о Министерстве экономического развития
Российской Федерации
(утв. постановлением Правительства РФ
от «__» ________ 200_ г. № __)
1. В Положении о Министерстве экономического развития Российской Федерации, утвержденном постановлением Правительства Российской Федерации от 5 июня 2008 г. № 437 (Собрание
законодательства Российской Федерации, 2008, № 24, ст. 2867):
а) пункт 2 дополнить словами «а также координацию деятельности Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации (ГВИКФ)»;
б) пункт 5.2 дополнить подпунктом 5.2.17 (1) следующего содержания:
«5.2.17 (1). порядок оформления прав собственности на результаты реализации инвестиционных проектов, для реализации
которых предоставляется государственная поддержка за счет
средств Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации (ГВИКФ);»;
в) в подпункте 5.3.7:
абзац 1 после слов «органов государственной власти» дополнить словами «и Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации (ГВИКФ)»;
абзац 2 после слов «органов государственной власти» дополнить словами «, Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации (ГВИКФ)»;
г) пункт 10 дополнить подпунктами 10.18–10.27 следующего
содержания:
«10.18. вносит в Правительство Российской Федерации
предложения о назначении на должность и об освобождении
от должности руководителя Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации
(ГВИКФ);
10.19. вносит в Правительство Российской Федерации предложения по кандидатурам представителей Правительства Российской Федерации в правлении Государственного внебюджет176
ного инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации
(ГВИКФ);
10.20. вносит в Правительство Российской Федерации проект
устава, проект изменений в устав Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации
(ГВИКФ);
10.21. вносит в Правительство Российской Федерации по представлению руководителя Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации (ГВИКФ)
годовой отчет, предложения о параметрах инвестиционной и финансовой деятельности ГВИКФ, положение о кредитной политике ГВИКФ, положение о ревизионной комиссии ГВИКФ;
10.22. вносит в Правительство Российской Федерации по
представлению руководителя Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации
(ГВИКФ) проект федерального закона о бюджете Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации (ГВИКФ) и об исполнении этого бюджета;
10.23. вносит в Правительство Российской Федерации по представлению руководителя Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации (ГВИКФ)
предложения по предельной численности и общем фонде заработной платы работников центрального аппарата ГВИКФ;
10.24. принимает нормативные правовые акты в сфере деятельности Государственного внебюджетного инвестиционнокредитного фонда Российской Федерации (ГВИКФ);
10.25. вносит в Правительство Российской Федерации проекты нормативных правовых актов, регулирующих деятельность
Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного
фонда Российской Федерации (ГВИКФ);
10.26. вносит в Правительство Российской Федерации предложение по проведению проверки деятельности Государственного
внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда Российской
Федерации (ГВИКФ);
10.27. вносит в Правительство Российской Федерации отчет о
результатах аудиторской проверки годовой бухгалтерской отчетности Государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда Российской Федерации (ГВИКФ)».
Заключение
За несколько лет исследований и развития данный проект, начало которому было положено в 2003 г., из идеи, по мнению некоторых даже нереалистичной, вырос в готовое для реализации
предложение в сфере государственного управления. Разработка
основана на финансовом, правовом, сравнительном анализе, математическом моделировании, содержит результаты управленческого проектирования.
Реалистично ли предложение восстанавливать рабочий уровень монетизации российской экономики, переходить от монетарных методов снижения инфляции к инвестиционной подкачке экономического роста и обеспечения снижения инфляции за
счет роста рыночного предложения, а не сжатия платежеспособного спроса? Работоспособна ли предлагаемая схема нового инвестиционно-кредитного финансового института?
За последнее время существенные изменения произошли в
экономическом курсе российского Правительства. Если еще несколько лет назад словосочетание «природная рента» звучало
как призыв к революции, то в настоящее время она успешно аккумулируется в Резервном фонде и Фонде национального благосостояния. Если еще три–четыре года назад идеи масштабного
государственного инвестирования в экономику выглядели нереалистичными, то в настоящее время создан и функционирует
Инвестиционный фонд. Крамольная несколько лет назад мысль
о возможности создания государственного института развития,
осуществляющего целевое инвестирование в экономику на условиях некоммерческого кредитования, сегодня находит свое воплощение в создании Банка развития.
В то же время принимаемые решения можно и нужно развивать и детально обосновывать, что сделано в предлагаемой работе, необходим системный подход к восстановлению и развитию
функции государственного инвестирования как основного способа управления экономическим развитием. Такой подход должен
охватывать проблему в комплексе: начиная от целей осуществления инвестиционной деятельности, которые, очевидно, должны
быть стратегическими и долгосрочными, но в то же время конк178
ретными и поэтапно реализующимися, и заканчивая источниками формирования государственных инвестиционных ресурсов и
механизмом их вливания в экономику. Все эти вопросы в предлагаемой работе нашли реалистичные ответы, которые могут применяться в управленческой практике. Их использование позволит
сформировать единую целостную и обеспеченную государственную инвестиционную политику, создать условия для эффективного управления экономическим ростом в средне- и долгосрочной
перспективах, восстановить, наконец, механизм расширенного
воспроизводства. Иными словами, разработанное Центром проблемного анализа и государственно-управленческого проектирования предложение позволит оздоровить экономику России и
сделать ее более эффективной и успешной во всех смыслах этой
характеристики.
Литература
1. Бочаров С.М. Инвестиционный климат Австрии // <http://
russmedia.net/modules/tinycontent0/index.php?id=9>.
2. Государственная политика промышленного развития: От
проблем к действиям / Под ред. В.Л. Макарова, Е.М. Примакова. М.: Наука, 2004.
3. Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд — ключевое решение инвестиционных проблем
России. М.: Научный эксперт, 2006.
4. Ершов М.В. Экономический суверенитет России в глобальной экономике. М.: Экономика, 2005.
5. Жалинская А., Рерихт А. Введение в немецкое право. М.:
Спарк, 2001.
6. Инновационный путь развития для новой России / Под ред.
В.П. Горегляда. М.: Наука, 2005.
7. Кузнецов С.В. Банковская система Китайской Народной Республики: Дисс. … канд. экон. наук. М., 2003.
8. Леонтьева Е.Л. Государственный сектор: Реформа бюджетной системы и новый круг приватизации // <http://www.
japantoday.ru/associationrus/2.shtml>.
9. Макаркин А. Россия — Финляндия: Торговля и инвестиции // <http://www.politcom.ru/2001/c_vnesh7.html>.
10. Малева Т.М. Социальные страты и социальная политика в
современной России // <http://socpol.ru/research_projects/
conf2004/maleva.ppt>.
11. О конкретном механизме восстановления рабочего уровня
монетизации и инвестиционном стимулировании развития
российской экономики (Государственный инвестиционнокредитный фонд). М.: Научный эксперт, 2007.
12. Россия в цифрах 2007: Краткий статистический сборник. М.:
Федеральная служба государственной статистики, 2007.
13. Россия: Все 89 регионов. CTEC PUBLISHING, LLC, 2003.
14. Россия: Экономическая конъюнктура / Центр экономической конъюнктуры при Правительстве России. 2004. Вып. 1.
15. Россия: Экономическая конъюнктура: Информационноаналитический сборник. Январь–июнь 2006 г. М., 2006.
180
16. Сазонова Е.С. Правовое положение KfW — института развития Германии // Проблемы предпринимательского (хозяйственного) права в современной России / Труды Института
государства и права РАН. 2007. № 2.
17. Социально-экономическое положение России. Январь 2008 г.
Т. 1. М.: Федеральная служба государственной статистики,
2008.
18. Сулакшин С.С. Ссудный фонд промышленности — ключевое решение инвестиционных проблем России. М.: Научный
эксперт, 2004.
19. Тенденции развития немецкой банковской системы и опыт
для России / Под ред. Г.Н. Белоглазовой. СПб.: Бизнес-пресса, 2002.
20. Тэйлор С. Планирование и программно-целевой подход в региональном экономическом развитии. Европейский опыт //
<http://ieie.nsc.ru/~tacis/r_taylorper2.htm>.
21. Якунин В.И., Богомолов О.Т., Макаров В.Л. и др. Постановка
задачи разработки концепции экономической политики России / Под ред. С.С. Сулакшина. М.: Научный эксперт, 2006.
22. Якунин В.И., Сулакшин С.С., Вилисов М.В. и др. Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд
как инструмент экономического роста в России // Проблемы формирования государственных политик в России / Материалы ежегодной Всероссийской научной конференции
(31 мая 2006). М.: Научный эксперт, 2006.
23. Годовой отчет KfW 2005 г. (Jahresbericht 2005) // <http://www.
kfw.de/DE_Home/Service/OnlineBibl48/DieBank30/index.jsp>.
24. Европейская программа восстановления 2003. Экономическое содействие среднему и малому бизнесу. Брошюра
Федерального министерства экономики и труда ФРГ («ERPProgramme 2003. Wirtschaftsförderung für den Mittelstand») //
<http://www.existenzgruender.de/imperia/md/content/pdf/erp_
2003.pdf>.
25. Закон о бюджете Фонда «Особое имущество» на 2006 год
(проект) (Entwurf eines Gesetzes über die Feststellung des
Wirtschaftsplans des ERP-Sondervermögens für das Jahr 2006
(ERP-Wirtschaftsplangesetz 2006)) // <http://dip.bundestag.de/
btd/16/006/160037.pdf>.
181
26. Закон о Кредитном институте по восстановлению (Gesetz
über die Kreditanstalt für Wiederaufbau — KredAnstWiAG
Gesetz) // <http://www.kfw.de/DE_Home/Service/OnlineBib148/
DieBank30/index.jsp>.
27. Закон о новой структуре банков развития (Förderbankenne
ustrukturierungsgesetz) // <http://www.kfw-ipex-bank.de/DE_
Home/KfW_IPEX-Bank/FoeBG.pdf>.
28. Закон об управлении ERP-Особое имущество (Gesetz über die
Verwaltung des ERP-Sondervermögens) // <http://bundesrecht.
juris.de/erpvwg/BJNR013120953.html>.
29. Квартальный отчет KfW за I квартал 2006 г. (Quartalsbericht.
1. Quartal 2006.) // <http://www.kfw.de/DE_Home/Service/
OnlineBibl48/DieBank30/index.jsp>.
30. Материалы комитета Немецкого Бундестага по экономике и
труду о планируемой передаче EPR-Особое имущество KfW
(Ausschuss für Wirtschaft und Arbeit Geplante Übertragung des
ERP-Sondervermögens an die KfW) // <http://bundestag.de/
ausschuesse/archiv15/a19/eAnhoerungen/kKfW/index.html>.
31. Новая версия KfW: Новости для инвесторов. Январь 2006 (KfWUpdate: News für Investoren. Januar 2006) // <http://wwwkfw.
de/DE_Home/Unsere_Wertpapiere/Informationmaterial/
Investorenmagazin_update/Pdf_Dokumente_updates/Update_
2006_01_d.pdf>.
32. KfW-Новая версия: Новости для инвесторов. Январь
2008 (KfW-Update: News für Investoren. Januar 2008) //
<http://www.kfw.de/kfw/DE_Home/Unsere_Wertpapiere/
Informationmaterial/Investorenmagazin_update/Pdf_
Dokumente_updates/Update_2008_1_d.pdf>.
33. Общая презентация KfW 2006 (Gesamtpraesentation
KfW
2006) //
<http://www.kfw.de/DE_Home/Presse/
Materialien_fuer_die_presse/Pdfs_Praesentationen_-_Presse/
Gesamtpraesentation_2006_d.pdf>.
34. Общие условия кредитования KfW физических лиц — предпринимательский капитал (KfW-Allgemeine Bestimmungen
für Kredite an natuerliche Personen-Unternehmerkapital) //
<http://www.safir-wid.de/fmdb2/doks/16035/AR-_2.htm>.
35. Общий план общей государственной задачи «Улучшение региональной экономической структуры» на пери182
од с 2006 по 2009 год («Fünfunddreißigster Rahmenplan
der Gemeinschaftaufgabe «Verbesserung der regionalen
Wirtschaftsstruktur» für den Zeitraum 2006 bis 2009») // <http://
dip.bundestag.de/btd/16/017/1601790.pdf>.
36. Отчет о состоянии дел KfW 2005 г. (Geschäftsbericht 2005) //
<http://www. kfw.de/DE_Home/Service/OnlineBibl48/DieBank30/
index.jsp>.
37. Партнеры KfW. Ведущие инвесторы (Partner der KfW.
Leadinvestoren) // <http://kfw-mittelstandsbank.de/DE_Home/
Beteiligungsfinanzierung/Partner_der_KfW/index.jsp>.
38. Рефинансирование KfW (Refinanzierung) // <http://www.kfw.
de/DE_Home/Die_Bank/Aufgaben/Refinanzie.jsp>.
39. Справедливая система распределения риска посредством
процентных ставок. Приложение к обзору условий для конечных получателей кредита (Risikogerechtes Zinssystem.
Anlage zur Konditionenuebersicht für den Endkreditnehmer) //
<http://www.kfw-foerderbank.de/DE_Home/Service/140051_
Anlage_RGZS_Kond_EKN_2006_01.pdf>.
40. Устав Кредитного института по восстановлению (Satzung der
KfW) // <http://www.kfw.de/DE_Home/Service/OnlineBibl48/
DieBank30/index.jsp>.
41. Хроника KfW. 1948–2004. (Die Chronik der KfW. 1948–2004.) //
Предоставлена по запросу Историческим архивом KfW.
42. Экономические исследования. Помощь инвестициям и инновациям. Брошюра Министерства экономики и технологий ФРГ («Wirtschaftliche Förderung. Hilfen für Investirtionen
und Innovationen») // <http://www.bmwi.de/BMWi/Navigation/
Service/Bestellservice/publikationen,did=2272.html>.
43. Экономическое содействие («Wirtschaftliche Förderung»).
Брошюра Федерального министерства экономики и технологий // <http://www.existenzgruender.de/imperia/md/content/
pdf/publikationen/broschueren/wirtschaftliche_foerderung.
pdf>.
44. KfW-Компас: Характеристика, задачи, ценности, параметры деятельности (Der KfW-Kompass. Vision, Aufgaben,
Werte, Verhalten) // <http://www.kfw.de/DE_Home/Service/
OnlineBibl48/DieBank30/PDF_Dokumente_Berichte_etc./
Kompass_und_Imagebroschuere/KfW-Kompass.pdf>.
183
Правовые акты
1. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г.
№ 145-ФЗ (с изм. от 31 декабря 1999 г., 5 августа, 27 декабря
2000 г., 8 августа, 30 декабря 2001 г., 29 мая, 10, 24 июля, 24 декабря 2002 г., 7 июля, 11 ноября, 8, 23 декабря 2003 г., 20 августа, 23, 28, 29 декабря 2004 г., 9 мая, 1 июля, 12 октября, 19,
22, 26, 27 декабря 2005 г., 3 января, 2 февраля, 16 октября,
3 ноября, 4, 19, 30 декабря 2006 г., 20, 26 апреля, 24 июля, 2,
8 ноября, 6 декабря 2007) // СЗ РФ, 1998, № 31, ст. 3823; 2000,
№ 1, ст. 10; № 32, ст. 3339; 2001, № 1, ст. 2; № 33, ст. 3429; № 53,
ст. 5030; 2002, № 22, ст. 2026; № 28, ст. 2790; № 30, ст. 3021,
3027; № 52, ст. 5132; 2003, № 28, ст. 2886, 2892; № 46, ст. 4443,
4444; № 50, ст. 4844; № 52, ст. 5036, 5038; 2004, № 34, ст. 3526,
3535; № 52, ст. 5277, 5278;2005, № 1, ст. 8, 21; № 19, ст. 1756;
№ 27, ст. 2717; № 42, ст. 4214; № 52, ст. 5572, 5589, 5602; 2006,
№ 1, ст. 8, 9; № 2, ст. 171; № 6, ст. 636; № 43, ст. 4412; № 45,
ст. 4627; № 50, ст. 5279; № 52, ст. 5503, 5504; 2007, № 1, ст. 28;
№ 17, ст. 1929; № 18, ст. 2117; № 31, ст. 4009; № 45, ст. 5424;
№ 46, ст. 5553; № 50, ст. 6246.
2. Часть первая Гражданского кодекса от 30 ноября 1994 г. № 51ФЗ // СЗ РФ, 1996, № 9, ст. 773; № 34, ст. 4026; 1999, № 28,
ст. 3471; № 51, ст. 6288; 2001, № 17, ст. 1644; № 21, ст. 2063;
2002, № 12, ст. 1093; № 48, ст. 4746, 4737; 2003, № 52, ст. 5034;
2004, № 27, ст. 2711; № 31, ст. 3233; 2005, № 1, ст. 18, 39, 43;
№ 27, ст. 2722; № 30, ст. 3120; 2006, № 2, ст. 171; № 3, ст. 282;
№ 23, ст. 2380; № 27,ст. 2881; № 31, ст. 3437; № 45, ст. 4627;
№ 50, ст. 5279; № 52, ст. 5497, 5498; 2007, № 7, ст. 834; № 49,
ст. 6079; № 50, ст. 6246; 2008, № 20, ст. 2253.
3. Часть первая Налогового кодекса Российской Федерации от
31 июля 1998 г. № 146-ФЗ // СЗ РФ, 1998, № 31, ст. 3824; 1999,
№ 28, ст. 3487; 2003, № 22, ст. 2066; № 52, ст. 5037; 2004, № 31,
ст. 3231; 2006, № 31, ст. 3436; 2007, № 1, ст. 28; ст. 31; № 18,
ст. 2118; № 22, ст. 2563; 2564.
4. Часть вторая Налогового кодекса Российской Федерации от
5 августа 2000 г. № 117-ФЗ // СЗ РФ, 2000, № 32, ст. 3340; 2002,
№ 22, ст. 2026; 2003, № 1, ст. 2, 6; № 28, ст. 2886; № 52, ст. 5030;
184
2004, № 27, ст. 2711; № 34, ст. 3520; 2005, № 1, ст. 30; № 24,
ст. 2312; № 52, ст. 5581; 2006, № 31, ст. 3443; № 45, ст. 4627;
2007, № 1, ст. 39; № 21, ст. 2462; № 22, ст. 2563; 2564; № 31,
ст. 3991, 3995; 4013; № 49, ст. 6045, 6071; № 50, ст. 6237; 6245
5. Федеральный закон «О государственном прогнозировании
и программах социально-экономического развития Российской Федерации» от 20 июля 1995 г. № 115-ФЗ // СЗ РФ, 1995,
№ 30 ст. 2871.
6. Федеральный закон «О федеральном бюджете на 2008 год
и на плановый период 2009 и 2010 годов» от 24 июля 2007 г.
№ 198-ФЗ (с изменениями от 23 ноября, 1 декабря 2007 г.,
3 марта 2008) //СЗ РФ, 2007, № 31, ст. 3995; № 48, ст. 5813;
№ 49, ст. 6079; 2008, № 10, ст. 894.
7. Федеральный закон «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от
29 июля 1998 г. № 136-ФЗ (с изменениями от 18 июля, 26 декабря 2005 г., 19 декабря 2006 г., 26 апреля 2007) // СЗ РФ,
1998, № 31, ст. 3814; 2005, № 30, ст. 3101; № 52, ст. 5602; 2006,
№ 52, ст. 5504; 2007, № 18, ст. 2117.
8. Федеральный закон «О банке развития» от 17 мая 2007 г.
№ 82-ФЗ // СЗ РФ, 2007, № 22, ст. 2562.
9. Федеральный закон «О некоммерческих организациях»
от 12 января 1996 г. № 7-ФЗ (с изменениями от 26 ноября
1998 г., 8 июля 1999 г., 21 марта, 28 декабря 2002 г., 23 декабря
2003 г., 10 января, 2 февраля, 3 ноября, 30 декабря 2006 г.,
2 марта, 17 мая, 26 июня, 29 ноября, 1 декабря 2007 г., 13 мая
2008) // СЗ РФ, 1996, № 3, ст. 145; 1998, № 48, ст. 5849; 1999,
№ 28, ст. 3473; 2002, № 12, ст. 1093; № 52, ст. 5141; 2003, № 52,
ст. 5031; 2006, № 3, ст. 282; № 6, ст. 636; № 45, ст. 4627; 2007,
№ 1. ст. 37, 39; № 10, ст. 1151; № 22, ст. 2563; № 27, ст. 3213;
№ 49, ст. 6039, 6061; 2008, № 20, ст. 2253.
10. Федеральный закон «Об автономных учреждениях» от 3 ноября 2006 г. № 174-ФЗ (с изменениями от 24 июля, 18 октября 2007) // СЗ РФ, 2006, № 45, ст. 4626; 2007, № 31, ст. 4012;
№ 43, ст. 5084.
11. Федеральный закон «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» от
8 августа 2001 г. № 129-ФЗ (с изменениями от 23 июня, 8,
185
23 декабря 2003 г., 2 ноября 2004 г., 2 июля 2005 г., 5 февраля, 19 июля, 1 декабря 2007 г., 30 апреля 2008) // СЗ РФ,
2001,№ 33, ст. 3431; 2003, № 26, ст. 2565; № 50, ст. 4855; № 52,
ст. 5037; 2004, № 45, ст. 4377; 2005, № 27, ст. 2722; 2007, № 7,
ст. 834; № 30, ст. 3754; № 49, ст. 6079.
12. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ //
СЗ РФ, 2002, № 28, ст. 2790; 2003, № 2, ст. 157; № 52, ст. 5032;
5038; 2004, № 31, ст. 3233; № 52, ст. 5277; 2005, № 25, ст. 2426;
№ 30, ст. 3101; 2006, № 19, ст. 2061; № 25, ст. 2648; 2007, № 1,
ст. 9; 10; № 10, ст. 1151; № 18, ст. 2117.
13. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности»
от 2 декабря 1990 г. № 395-I (с изменениями от 13 декабря
1991 г., 24 июня 1992 г., 3 февраля 1996 г., 31 июля 1998 г., 5,
8 июля 1999 г., 19 июня, 7 августа 2001 г., 21 марта 2002 г.,
30 июня, 8, 23 декабря 2003 г., 29 июня, 29 июля, 2 ноября, 29,
30 декабря 2004 г., 21 июля 2005 г., 2 февраля, 3 мая, 27 июля,
18, 29 декабря 2006 г., 17 мая, 24 июля, 2 октября, 2 ноября,
4 декабря 2007 г., 3 марта, 8 апреля 2008) // Ведомости Съезда народных депутатов РСФСР и Верховного Совета РСФСР,
1990, № 27, ст. 357; 1992, № 34, ст. 1966; Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, № 6, ст. 492; 2001,
№ 33, ст. 3424; 2002, № 12, ст. 1093; 2006, № 31, ст. 3439; № 52,
ст. 5497; 2007, № 1, ст. 9; № 22, ст. 2563; № 31, ст. 401; № 41,
ст. 4845; № 45, ст. 5425; № 50, ст. 6238; 2008, № 10, ст. 895;
№ 15, ст. 1447.
14. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (с изменениями от 26 ноября 1998 г.,
8 июля 1999 г., 7 августа 2001 г., 28 декабря 2002 г., 29 июня,
28 июля 2004 г., 7 марта, 18 июня, 27 декабря 2005 г., 5 января, 15 апреля, 27 июля, 16 октября, 30 декабря 2006 г.,
26 апреля, 17 мая, 2 октября, 6 декабря 2007) // СЗ РФ,
1996, № 17, ст. 1918; № 48, ст. 5857; 1999, № 28, ст. 3472; 2001,
№ 33, ст. 3424; 2002, № 52, ст. 5141; 2004, № 27, ст. 2711; № 31,
ст. 3225; 2005, № 11, ст. 900; № 25, ст. 2426; 2006, № 1, ст. 5;
№ 2, ст. 172; № 17, ст. 1780; № 31, ст. 3437; № 43, ст. 4412;
2007, № 1, ст. 45; № 18, ст. 2117; № 22 ст. 2563; № 41, ст. 4845;
№ 50, ст. 6247, 6249.
186
15. Федеральный закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» от 26 марта 1998 г. № 41-ФЗ (с изменениями от
31 марта 1999 г., 10 января 2002 г., 10 января 2003 г., 2 ноября
2004 г., 9 мая, 18 июля 2005 г., 24 июля 2007) // СЗ РФ, 1998,
№ 13, ст. 1463; 2004, № 45, ст. 4377; 2005, № 19, ст. 1752; № 30,
ст. 3101; 2007, № 31, ст. 4011.
16. Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ (с изменениями от 29 июня 2004 г., 18 июля 2005 г., 26 июля, 30 декабря
2006 г., 17 мая, 5 июля, 30 октября 2007) // СЗ РФ, 2003, № 50,
ст. 4859; 2004, № 27, ст. 2711; 2005, № 30, ст. 3101; 2006, № 31,
ст. 3430; 2007, № 1, ст. 30; № 22, ст. 2563; № 29, ст. 3480; № 45,
ст. 5419.
17. Закон РФ «Об организации страхового дела в Российской
Федерации» от 27 ноября 1992 г. № 4015-I (с изменениями
от 31 декабря 1997 г., 20 ноября 1999 г., 21 марта, 25 апреля
2002 г., 8, 10 декабря 2003 г., 21 июня, 20 июля 2004 г., 7 марта, 18, 21 июля 2005 г., 17 мая, 8, 29 ноября 2007) // Ведомости
Съезда народных депутатов Российской Федерации и Верховного Совета Российской Федерации, 1993, № 2, ст. 56; СЗ
РФ, 1998, № 1, ст. 4; 2003, № 50, ст. 4858; 2004, № 30, ст. 3085;
2005, № 10, ст. 760; № 30, ст. 3101; 3115; 2007, № 22, ст. 2563;
№ 46, ст. 5552; № 49, ст. 6048.
18. Постановление Государственной Думы Федерального Собрания РФ «О Концепции экономического и социального
развития на 1996–2005 гг.» от 13 июня 1996 г. № 467-II ГД //
СЗ РФ, 1996, № 26, ст. 3045.
19. Указ Президента РФ «О системе и структуре федеральных
органов исполнительной власти» от 9 марта 2004 г. № 314
(с изменениями от 20 мая 2004 г., 15 марта, 14 ноября, 23 декабря 2005 г., 27 марта 2006 г., 15 февраля, 24 сентября 2007 г.,
12 мая 2008) // СЗ РФ, 2004, № 11, ст. 945; № 21, ст. 2023; 2005,
№ 12, ст. 1023; № 52, ст. 5690; 2006, № 14, ст. 1509; 2007, № 40,
ст. 4717; 2008, № 20, ст. 2290.
20. Указ Президента РФ «Вопросы системы и структуры федеральных органов исполнительной власти» от 12 мая 2008 г.
№ 724 (с изменениями от 30 мая 2008) // СЗ РФ, 2008, № 20,
ст. 2290; № 22, ст. 2544.
187
21. Указ Президента РФ «Вопросы структуры федеральных органов исполнительной власти» от 24 сентября 2007 г. № 1274
(с изменениями от 11 октября, 6 декабря 2007 г., 20 марта,
12 мая 2008) // СЗ РФ, 2007, № 40, ст. 4717; № 42, ст. 5010;
№ 50, ст. 6255; 2008, № 12 ст. 1112; № 20, ст. 2290.
22. Регламент Правительства РФ, утв. постановлением Правительства РФ от 1 июня 2004 г. № 260 (с изменениями от 27 мая,
7 июля 2006 г., 31 июля 2007 г., 28 марта, 19 мая 2008) // СЗ
РФ, 2004, № 23, ст. 2313; 2006, № 23, ст. 2514; № 29, ст. 3251;
2007, № 32, ст. 4150; 2008, № 14, ст. 1413; № 21, ст. 2459.
23. Постановление Правительства РФ «О Типовом регламенте
взаимодействия федеральных органов исполнительной власти» от 19 января 2005 г. № 30 (с изменениями от 11 ноября
2005 г., 15 октября 2007 г., 21 февраля, 28 марта 2008) // СЗ РФ,
2005, № 4, ст. 305; № 47, ст. 4933; 2007, № 43, ст. 5202; 2008, № 9,
ст. 852; № 14, ст. 1413.
24. Постановление Правительства РФ «О Типовом регламенте
внутренней организации федеральных органов исполнительной власти» от 28 июля 2005 г. № 452 (с изменениями от
15 октября 2007 г., 21 февраля, 28 марта 2008) // CЗ РФ, 2005,
№ 31, ст. 3233; 2007, № 43, ст. 5202; 2008, № 9, ст. 852; № 14,
ст. 1413.
25. Положение о Министерстве экономического развития Российской Федерации, утв. постановлением Правительства РФ
от 5 июня 2008 г. № 437 // СЗ РФ, 2008, № 24, ст. 2867.
26. Положение о Министерстве финансов Российской Федерации, утв. постановлением Правительства РФ от 30 июня
2004 г. № 329 (с изменениями от 1 декабря 2004 г., 27 мая,
21 декабря 2005 г., 26 июля, 11 ноября 2006 г., 30 мая, 27 октября 2007 г., 30 января 2008) //СЗ РФ, 2004, № 31, ст. 3258;
№ 49, ст. 4908; 2006, № 32, ст. 3569; № 47, ст. 4900; 2007, № 23,
ст. 2801; № 45, ст. 5491; 2008, № 5, ст. 411.
27. Постановление Правительства РФ «Об утверждении Правил
формирования и использования бюджетных ассигнований
Инвестиционного фонда Российской Федерации» от 1 марта
2008 г. № 134 // СЗ РФ, 2008, № 10, ст. 932.
28. Положение о наблюдательном совете государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятель188
ности (Внешэкономбанк) », утв. постановлением Правительства РФ от 27 июля 2007 г. № 488) // СЗ РФ, 2007, № 32,
ст. 4147.
29. Федеральная целевая программа «Свой дом», утв. постановлением Правительства РФ от 27 июня 1996 г. № 753 // СЗ РФ,
1996, № 29.
30. Федеральная целевая программа «Жилище» на 2002–2010 гг.,
утв. постановлением Правительства РФ от 17 сентября 2001 г.
№ 675 (с изменениями от 14 февраля 2002 г., 26 июля 2004 г.,
24 октября, 30, 31 декабря 2005 г., 11 августа, 11, 19 сентября,
30 декабря 2006 г., 3 июля, 11 августа, 15 октября, 29 декабря 2007 г., 19 февраля, 10 апреля 2008) // СЗ РФ, 2001, № 39,
ст. 3770; 2002, № 7, ст. 700; 2004, № 31, ст. 3268; 2005, № 44,
ст. 4560; 2006, № 3, ст. 297; № 6, ст. 694; № 33, ст. 3640; № 38,
ст. 3986; № 39, ст. 4089; 2007, № 2, ст. 379; № 28, ст. 3437; № 34,
ст. 4244; № 43, ст. 5208; 2008, № 2, ст. 103; № 8, ст. 755; № 15,
ст. 1564.
31. Постановление Правительства РФ «О дополнительных мерах по реализации федеральной целевой программы «Жилище» на 2002–2010 годы» от 31 декабря 2005 г. № 865 // СЗ
РФ, 2006, № 6, ст. 694
32. Постановление Правительства РФ «О разработке прогноза
социально-экономического развития Российской Федерации на 2000 год и проекта федерального закона «О федеральном бюджете на 2000 год», параметров прогноза социально-экономического развития Российской Федерации до
2002 года и прогноза основных характеристик и структуры
доходов и расходов федерального бюджета до 2002 года» от
15 марта 1999 г. № 292 (с изменениями от 5 июля, 2 августа 1999 г., 29 мая 2002) //СЗ РФ, 1999, № 13, ст. 1596, № 29,
ст. 3730; № 32, ст. 4093.
33. Распоряжение Правительства РФ «О программе социальноэкономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2002–2004 годы)» от 10 июля 2001 г.
№ 910-р (с изменениями от 6 июня 2002) // СЗ РФ, 2001,
№ 31, ст. 3295; 2002, № 23, ст. 2187.
34. Распоряжение Правительства РФ от 29 августа 1996 г.
№ 1307-р // СЗ РФ, 1996, № 37, ст. 4405.
189
35. Программа социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2002–
2004 гг.), утв. распоряжением Правительства РФ от 10 июля
2001 г. № 910-р (с изменениями от 6 июня 2002) // СЗ РФ,
2001, № 31, ст. 3295; 2002, № 23, ст. 2187.
36. Программа социально-экономического развития Российской
Федерации на среднесрочную перспективу (2003–2005 гг.),
утв. распоряжением Правительства РФ от 15 августа 2003 г.
№ 1163-р // СЗ РФ, 2003, № 34 ст. 3396.
37. Программа социально-экономического развития Российской
Федерации на среднесрочную перспективу (2006–2008 гг.),
утв. распоряжением Правительства РФ от 19 января 2006 г.
№ 38-р // СЗ РФ, 2006, № 5, ст. 589.
38. Меморандум о финансовой политике государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)», утв. распоряжением Правительства Российской Федерации от 27 июля 2007 г. № 1007-р
(с изменениями от 7 декабря 2007) // СЗ РФ, 2007, № 32,
ст. 4166; № 51, ст. 6384.
39. Регламент Министерства экономического развития и торговли РФ, утв. приказом Минэкономразвития России от
14 сентября 2005 г. № 220 (с изменениями от 27 июля 2006 г.,
21 августа 2007) // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти, 2005, № 46; 2006, № 37;
2007, № 50.
40. Регламент Министерства финансов РФ, утв. приказом Минфина РФ от 23 марта 2005 г. № 45н (с изменениями от 21 августа 2007) // Бюллетень нормативных актов федеральных
органов исполнительной власти, 2005, № 17; 2007, № 40.
Для заметок
Научное издание
Государственный внебюджетный
инвестиционно-кредитный фонд:
восстановление монетизации и
инвестиционная подкачка развития
экономики России
Второе издание
Редактор: О.А. Плетнева
Технический редактор О.А. Середкина
Художник С.Г. Абелин
Компьютерная верстка О.П. Максимовой
Формат 60×90 1/16. Бумага офсетная № 1.
Гарнитура Minion. Печать офсетная.
Усл. печ. л. 12. Тираж 500 экз. Заказ № 000
Отпечатано в полном соответствии с качеством
предоставленного электронного оригинал-макета
в типографии ОАО «ТАТМЕДИА» «ПИК «Идел-Пресс».
420066, г. Казань, ул. Декабристов, 2.
E-mail: [email protected]
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа