close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

МКОУ «Усишинская СОШ №3»;pdf

код для вставкиСкачать
Финансовые результаты
2013 года по МСФО
АПРЕЛЬ 2014 ГОДА
ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ
НАСТОЯЩАЯ ПРЕЗЕНТАЦИЯ ПЕРЕДАНА ВАМ ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО ДЛЯ ИНФОРМАЦИОННЫХ ЦЕЛЕЙ И НЕ ДОЛЖНА РАССМАТРИВАТЬСЯ КАК ИНВЕСТИЦИОННОЕ
КОНСУЛЬТИРОВАНИЕ. ЗАПРЕЩАЕТСЯ ВОСПРОИЗВОДИТЬ ИЛИ ПЕРЕДАВАТЬ ДАННУЮ ПРЕЗЕНТАЦИЮ, В ПОЛНОМ ОБЪЕМЕ ИЛИ ЧАСТИЧНО, ИНЫМ ЛИЦАМ. НАСТОЯЩАЯ
ПРЕЗЕНТАЦИЯ НЕ ПРЕДНАЗНАЧЕНА ДЛЯ РАСПРОСТРАНЕНИЯ, ПРЯМОГО ИЛИ ОПОСРЕДОВАННОГО, НА ТЕРРИТОРИИ СОЕДИНЕННЫХ ШТАТАОВ АМЕРИКИ, КАНАДЫ,
АВСТРАЛИИ ИЛИ ЯПОНИИ.
Настоящая Презентация подготовлена ОАО «Акрон» (далее по тексту – Компания). Информация, содержащаяся в настоящем документе, не является предложением или приглашением
сделать предложение о продаже, покупке, обмене или передаче любых ценных бумаг Компании в России, и не представляет собой рекламу ценных бумаг. Информация, содержащаяся в
настоящем документе, не должна передаваться третьим лицам или иным образом публиковаться.
Настоящая информация предоставляется вам исключительно для вашего ознакомления, исходя из того, что вы обязуетесь сохранять конфиденциальность любой информации,
содержащейся в настоящей Презентации или иным образом предоставленной вам, а также воздержаться от воспроизведения, передачи, дальнейшего распространения такой информации
прочим лицам (исключая консультантов инвестиционного профессионала) или ее публикации, в полном объеме или частично, для любых целей. Компания, ее акционеры, директора,
должностные лица, сотрудники, агенты, консультанты и иные лица не делают никаких заявлений и не предоставляют никаких гарантий, как в явной форме, так и подразумеваемых, в
отношении точности, полноты или достоверности информации или мнений, содержащихся в настоящей Презентации; такие заявления не даются и не делаются от лица перечисленных лиц;
информация и мнения, содержащиеся в настоящей Презентации, не могут являться основой для совершения каких-либо действий. Принимая настоящую Презентацию, вы признаете, что
несете всю ответственность за проведение собственной оценки рынка и рыночного положения Компании, обязуетесь самостоятельно проводить анализ и нести всю ответственность за
формирование собственного представления о возможных будущих результатах деятельности Компании. Данная публикация не является предложением о продаже или приглашением
приобрести ценные бумаги; она также не является побуждением к участию в инвестиционной деятельности.
В той степени, в которой данная Презентация содержит заявления относительно будущего, включая, среди прочего, заявления, содержащие слова «оценочный», «планируемый»,
«ожидаемый» и аналогичные выражения (включая отрицательные формы таких выражений), такие заявления сопряжены с известными и неизвестными рисками, неуверенностью и
прочими факторами, которые могут повлечь за собой фактические результаты, финансовые условия, результаты деятельности и достижения Компании, или отраслевые результаты, которые
будут существенно отличаться от будущих результатов, деятельности или достижений, сформулированных или подразумеваемых в таких заявлениях относительно будущего. Принимая во
внимание такую неопределенность, не допускается ненадлежащим образом полагаться на содержание таких заявлений относительно будущего. Компания, ее акционеры, директора,
должностные лица, сотрудники, агенты, консультанты и прочие лица не принимают ответственности любого рода за убытки, возникающие в результате использования настоящего
документа или его содержимого, равно как и за убытки, иным образом возникающие в связи с содержанием заявлений относительно будущего. Заявления относительно будущего делаются
по состоянию на дату настоящего документа; Компания, ее акционеры, директора, должностные лица, сотрудники, агенты и консультанты настоящим отказываются от каких-либо
обязательств об актуализации таких заявлений относительно будущего, содержащихся в настоящем документе, с учетом будущих событий или тенденций.
Распространение данного документа на территории Российской Федерации или в зарубежных юрисдикциях может быть ограничено законом; лица, в распоряжение которых передается
данный документ, должны ознакомиться с такими ограничениями и соблюдать их. Несоблюдение таких ограничений может являться нарушением закона такой юрисдикции. В частности,
данный документ не должен распространяться, публиковаться или воспроизводиться, в полном объеме или частично, на территории Соединенных Штатов Америки или получателям в
Соединенных Штатах Америки (в частности, Резидентам США в соответствии с определением данного термина, приведенным в Положении S Закона США о ценных бумагах), Канаде, Японии
или Австралии, а также резидентам, корпорациям, гражданам или подданным таких юрисдикций, равно как и на территории прочих стран, где такое распространение является нарушением
закона или законодательно установленного требования. Распространение документа на территории Соединенных Штатов Америки в отсутствие применимого исключения может являться
нарушением законодательства Соединенных Штатов Америки о ценных бумагах.
Информация в настоящем документе не является предложением ценных бумаг к продаже или приглашением к направлению предложений о приобретении ценных бумаг в Соединенных
Штатах Америки. Акции Компании не были и не будут зарегистрированы в соответствии с Законом США о ценных бумагах 1933 года в действующей редакции (Закон о ценных бумагах) или в
органах каких-либо штатов или иных юрисдикций США, регулирующих обращение ценных бумаг, и не могут предлагаться, продаваться или поставляться на территории Соединенных Штатов
или лицам в США (как определено в Правиле S Закона о ценных бумагах). Исключение составляют случаи, отдельно оговоренные требованиями о регистрации Закона о ценных бумагах или
иных законов штатов о ценных бумагах, а также сделки, не подпадающие под действие указанных требований.
2
СОДЕРЖАНИЕ
1. Рынок минеральных удобрений в 2013 году
2. Финансовые результаты за 2013 год
3. Информация по сегментам
4. Долговая нагрузка
5. Перспективы 2014 года
6. Вопросы и ответы
3
МИРОВОЙ РЫНОК МИНЕРАЛЬНЫХ УДОБРЕНИЙ
В 2013 ГОДУ
Цены в 2013 г, $/т, FOB Балтика/Черное море
• В первой половине года спрос и предложение на
мировом рынке минеральных удобрений были
сбалансированы, а цены находились на комфортных
для производителей уровнях.
550
500
450
400
• Во второй половине года спрос был подавлен рядом
350
факторов,
среди
которых
падение
цен
на
сельхозпродукцию, ослабление валют и замедление
экономик развивающихся стран.
300
250
• Потребление
азотных и калийных удобрений
незначительно выросло, фосфорных – сократилось.
• Негативная ценовая динамика наблюдалась во всех
трех основных сегментах рынка.
Источник: Fertecon, FMB, The Market.
Среднегодовые цены, $/т, FOB Балтика/Черное море
600
500
Потребление
2013E
400
Азотные удобрения, N
109.1
+1.1%
Фосфорные удобрения, P2O5
40.9
-1.1%
Калийные удобрения, K2O
28.6
+0.7%
Источник: IFA, декабрь 2013 г.
Карбамид
Диаммонийфосфат
Хлористый калий
2012
479
451
400
384
306 287
300
200
544
2013
288
327
256
- 12%
- 15%
100
- 18%
- 6%
- 11%
Амселитра
КАС
0
NPK
Источник: Fertecon, FMB, The Market.
Карбамид Аммиак
4
МИРОВОЙ РЫНОК МИНЕРАЛЬНЫХ УДОБРЕНИЙ
В 2013 ГОДУ
Азотные удобрения:
•
•
•
•
Увеличилась конкурентоспособность производства карбамида в Китае из-за падения цен на уголь.
Создалось избыточное предложение карбамида со стороны Китая после открытия экспортного окна.
Ряд европейских производителей был вынужден остановить производство.
«Дном» для рынка стал уровень издержек китайских производителей.
Карбамид и уголь в Китае (средняя цена EXW, $/т)
200
180
Антрациты, лев. шк 400
Карбамид, пр. шк
360
160
320
140
280
120
240
100
2011
200
2 000
Экспорт карбамида Китаем в 2013 г, тыс. т
экспортное окно
1 500
1 000
500
2012
2013
Источник: China National Chemical Inform, Bloomberg.
0
2014
Источник: таможенное управление Китая, Bloomberg.
Фосфорные удобрения:
• Снижение потребления в Индии вследствие падения курса рупии и сокращения госсубсидий.
Калийные удобрения:
• Усиление конкуренции после принятия «Уралкалием» стратегии «объемы важнее» цен.
• На фоне снижающихся цен и высоких запасов потребители занимали выжидательную позицию.
• Компании сектора стали пересматривать планы по вводу новых мощностей.
5
СТРУКТУРА ПРОДАЖ ГРУППЫ
Группа Акрон:
• поставщик амселитры №1 в Бразилию (доля в импорте 36%)
• поставщик азофоски №2 в Китай (доля в импорте 25%)
• поставщик КАС №2 в США (доля в импорте 21%)
Латинская Америка – 14%
Европа – 11%
Бразилия – 8%
Другие страны – 6%
Азия – 31%
Китай – 21%
(в т.ч. 6% экспорт из России)
Таиланд – 5%
Другие страны – 5%
Диверсификация и
сбалансированность
рынков сбыта
позволяют не зависеть
от сезонности и гибко
реагировать на любые
изменения
конъюнктуры
США и Канада – 11%
Африка и пр. – 7%
СНГ – 7%
Россия – 19%
6
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ 2013 ГОДА
•
ГОК «Олений Ручей» стал полностью обеспечивать потребности российских предприятий
Группы в фосфатном сырье.
•
Получено положительное заключение госэкспертизы по проекту «Аммиак-4» и
разрешение на строительство.
•
Изменены лицензионные условия разработки Талицкого калийного участка, в том числе
перенесены предельные сроки начала добычи с 2016 на 2021 год.
•
Часть пакета в ОАО «Уралкалий» была реализована за 170 млн долл. США.
•
Выпуск товарной продукции в 2013 году вырос на 4% и достиг рекордных значений – 6,1
млн т.
7
КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
В млн рублей
В млн USD
2012
2013
Изм.%
2012
2013
Изм.%
Выручка
71 112
67 904
-4,5%
2 287
2 132
-6,8%
EBITDA
19 924
15 386
-22,8%
641
483
-24,6%
Рентабельность по EBITDA
28,0%
22,7%
-5,4 п.п.
28,0%
22,7%
-5,4 п.п.
Чистая прибыль
14 861
13 019
-12,4%
478
409
-14,5%
Скорректированная чистая прибыль*
14 861
8 456
-43,1%
478
266
-44,4%
Рентабельность по скорректированной чистой
прибыли
20,9%
12,5%
-8,4 п.п.
20,9%
12,5%
-8,4 п.п.
Активы
156 619
146 104
-6,7%
5 157
4 464
-13,4%
Инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи
Денежные средства и их эквиваленты вкл.
безотзывные банковские депозиты
Общий долг
24 681
19 398
-21,4%
813
593
-27,1%
28 888
13 554
-53,1%
951
414
-56,5%
61 559
50 187
-18,5%
2 027
1 533
-24,3%
Чистый долг
32 671
36 633
12,1%
1 076
1 119
4,1%
ДП от операционной деятельности
9 294
14 360
54,5%
299
451
50,8%
-16 122
-14 443
-10,4%
-519
-453
-12,5%
5 846
6 180
5,7%
Капитальные вложения**
Объем продаж Группы (тыс. тонн)
* Без учета прибыли от продажи пакета ОАО «Уралкалий»
**По статье Приобретение основных средств в составе отчета о движении денежных средств
Примечание: обменный курс, используемый для перевода в иностранную валюту, на 31.12.2013 составлял 32,7292 руб., на 31.12.2012 - 30,3727 за 1 долл. США,
средний курс в 2013 году составлял 31,8480 руб., в 2012 году - 31,0930 руб. за 1 долл. США.
8
КВАРТАЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
ВЫРУЧКА ($ млн)
600
550
545
531
497
1 800
150
147
138
1 600
107
100
450
400
92
50
350
1 кв.
2013
2 кв.
2013
3 кв.
2013
4 кв.
2013
МИРОВЫЕ ЦЕНЫ:
АММИАЧНАЯ СЕЛИТРА
FOB БАЛТИКА ($/т)
400
350
ПРОИЗВОДСТВО И ПРОДАЖИ (тыс. т)
200
560
500
300
EBITDA ($ млн)
335
300
0
250
262
1556
1662
1560 1572
1531 1544
1499
1402
1 200
1 кв.
2013
2 кв.
2013
3 кв.
2013
4 кв.
2013
1 000
1 кв.
2013
МИРОВЫЕ ЦЕНЫ:
NPK 16-16-16
FOB ПОРТЫ БЫВШ. СССР ($/т)
500
400
279
1 400
Производство*
Продажи
2 кв.
2013
406
32,8
32,0
394
272
323
4 кв.
2013
ДИНАМИКА КУРСА РУБЛЯ К
ДОЛЛ. США
33,0
409
3 кв.
2013
31,0
32,5
31,6
30,8
300
30,0
200
200
150
100
29,0
100
1 кв.
2013
2 кв.
2013
3 кв.
2013
4 кв.
2013
* Производство товарной продукции Группы.
28,0
1 кв.
2013
2 кв.
2013
3 кв.
2013
4 кв.
2013
1 кв.
2013
2 кв.
2013
3 кв.
2013
4 кв.
2013
9
ВЫРУЧКА: СТРУКТУРА ПО ПРОДУКТАМ
Объем продаж Группы, тыс. т
Прочее: 7%
Карбамидоформальдегидные смолы: 3%
3 000
2 311
Аммиак: 3%
Карбамид: 5%
2 000
Карбамидо-аммиачная смесь: 10%
1 000
2 567
2012
2013
1 608 1 648
+ 11%
741 766
+ 2%
+ 3%
+ 12%
+ 2%
253 283
158 161
Карбамид
Аммиак
0
NPK
NPK: 48%
Аммиачная селитра*: 23%
Амселитра*
КАС
Фокус на премиальных продуктах
Премия/дисконт азота в амселитре
по сравнению с карбамидом
Премия/дисконт азота в КАС по
сравнению с карбамидом
25%
30%
20%
25%
15%
20%
10%
Среднее: 9%
5%
15%
2011
2012
2013
2014
5%
-10%
* Включая пористую и техническую амселитру.
** Пересчитано через карбамид, DAP и хлористый калий.
0%
-5%
Среднее: 11%
10%
Среднее: 8%
5%
0%
-5%
20%
15%
10%
25%
Премия NPK к корзине
продуктов**
2011
2012
2013
2014
0%
2011
2012
2013
2014
-10%
10
СЕБЕСТОИМОСТЬ
СТРУКТУРА СЕБЕСТОИМОСТИ (COGS)
45000
42 009
40 440
40000
35000
8%
8%
6%
8%
10%
30000
11%
11%
25000
млн руб.
5%
13%
3%
3%
20000
12%
10000
5000
0
48%
16%
19%
-1%
2012
Прочие
Амортизация основных средств
и нематериальных активов
Топливо и электроэнергия
Затраты на персонал
9%
2%
2%
7%
Прочие материалы и
комплектующие
13%
43%
23%
Изменение
Цена с учетом
цены
доставки
2013/2012,
%
Природный
газ
2,4 млрд м3
3974 руб./
1 000 м3
+15%
Фосфатное
сырье*
Фосфатная руда - 339 тыс. т
3 615 руб./т
+7%
Сера
Калий
В России – 482 тыс. т
В Китае – 141 тыс. т
8 286 руб./т
11 803 руб./т
-19%
-19%
Уголь
Уголь*
161 тыс. т
5 271 руб./т
-14%
Фосфатное сырье
Сера*
136 тыс. т
5 784 руб./т
-28%
1 084 млн кВт·ч
2 555 руб./тыс.
кВт·ч
+12%
739 тыс. Гкал
1 186 руб./Гкал
+3%
Калийное сырье
Природный газ
2013
Объем потребления
Ремонт и техническое
обслуживание
11%
15000
СТОИМОСТЬ ОСНОВНЫХ РЕСУРСОВ
ДЛЯ ГРУППЫ В 2013 ГОДУ
Электроэнергия
Тепловая
энергия
-5000
* Сера, уголь и фосфатная руда потребляются только в «Хунжи-Акрон», природный газ – только на российских заводах Группы
11
АНАЛИЗ EBITDA
ИЗМЕНЕНИЕ EBITDA
18 000
3 660
млн руб.
20 000 19 924
15 000
1 521
-7 435
15 000
991
1 066 15 386
-1 945
-1 569 -827
10 000
12 000
млн руб.
25 000
EBITDA И ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ
9 000
5 392
15 386
-1 818
1 894
-2 566
440
13 019
-2 909
-2 800
6 000
5 000
0
В 2013 г. на значение EBITDA наибольший эффект
оказало снижение цен на удобрения.
3 000
0
Уровень чистой прибыли 2013 г. был поддержан
продажей пакета акций ОАО «Уралкалий».
12
СТРУКТУРА EBITDA ПО СЕГМЕНТАМ
ВКЛАД В EBITDA В 2013 ГОДУ
ВКЛАД В EBITDA В 2012 ГОДУ
Акрон
68%
Дорогобуж
Добыча
Хунжи Акрон
-3%
4%
3%
Торговая деятельность
(трейдинг)
Прочее
-10%
30%
Добыча СЗФК
5%
Логистика
4%
Хунжи Акрон
4%
Торговая деятельность
-1%
(трейдинг)
5%
0%
Прочее
10%
59%
Дорогобуж
23%
Логистика
Акрон
30%
50%
70%
-10%
-1%
10%
30%
50%
70%
13
СЕГМЕНТЫ: ХИМИЧЕСКОЕ ПРОИЗВОДСТВО
Акрон
Производство минеральных удобрений
ПРОИЗВОДСТВО ТОВАРНОЙ ПРОДУКЦИИ
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
40 000
1 151
1 135
NPK
36 059
35 000
27%
млн руб.
689
Аммиачная
селитра*
732
721
Карбамид
25%
20 000
20%
2013
0
15%
13 524
9 080
10 000
95
131
Аммиак
30%
25 000
15 000
291
245
35%
33 421
30 000
807
КАС
40%
38%
10%
5 000
5%
0
0%
2012
500
1 000
тыс. т
2012
1 500
Выручка
EBITDA
2013
Рентабельность по EBITDA, %
* Включая пористую и техническую амселитру.
14
СЕГМЕНТЫ: ХИМИЧЕСКОЕ ПРОИЗВОДСТВО
Дорогобуж
Производство минеральных удобрений
ПРОИЗВОДСТВО ТОВАРНОЙ ПРОДУКЦИИ
20 000
18 000
925
Аммиачная
селитра*
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
16 000
844
30%
17 497
30%
26%
15 226
25%
млн руб.
14 000
592
NPK
473
12 000
42
20%
10 000
15%
8 000
6 000
Аммиак
4 587
4 611
10%
4 000
2013
12
5%
2 000
2012
0
0
35%
200
400
600
тыс. т
800
1 000
0%
2012
Выручка
EBITDA
2013
Рентабельность по EBITDA, %
* Включая пористую и техническую амселитру.
15
СЕГМЕНТЫ: ХИМИЧЕСКОЕ ПРОИЗВОДСТВО
Хунжи-Акрон
Производство минеральных удобрений
ПРОИЗВОДСТВО ТОВАРНОЙ ПРОДУКЦИИ
14 000
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
7%
6%
12 000
732
11 432
6%
10 234
5%
NPK
млн руб.
851
18
Аммиак
10 000
5%
8 000
4%
6 000
3%
4 000
2%
2 000
1%
2013
10
2012
622
565
0
0
200
400
тыс. т
600
800
1 000
0%
2012
Выручка
2013
EBITDA
Рентабельность
16
СЕГМЕНТЫ: ЛОГИСТИКА И ТРЕЙДИНГ
Транспортные и логистические услуги
Продажи на внутреннем рынке и экспорт
Логистика и трейдинг
ОБЪЕМ ПРОДАЖ ТРЕЙДИНГОВЫХ И
ДИСТРИБУТОРСКИХ КОМПАНИЙ ГРУППЫ
ГРУЗООБОРОТ ПОРТОВЫХ ТЕРМИНАЛОВ ГРУППЫ
4
3,5
4
3,0
3,1
31%
2
1
69%
53%
Собственные
грузы
ЗАО «Агронова»
2
0,7
1
0,7
0,3
0
2013
0,2
2012
28%
3 181
2 970
3 000
22%
2 000
30%
60 000
25%
50 000
20%
40 000
15%
878
1 000
10%
656
0
2012
Выручка
45 102
Выручка
EBITDA
20 000
10 000
0%
0
Рентабельность по EBITDA, %
49 515
30 000
5%
2013
EBITDA
млн руб.
4 000
2013
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ СЕГМЕНТА «ТРЕЙДИНГ»
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ СЕГМЕНТА «ЛОГИСТИКА»
млн руб.
Agronova Europe
AG и
Agronova
International Inc.
0
2012
Beijing Yong Sheng
Feng AMPC, Ltd.
3
Грузы 3-их лиц
млн т
млн т
3
47%
3,2
-10 000
1 042
2012
-156
2013
17
СЕГМЕНТЫ: ДОБЫЧА
Добыча
Добыча
Производство апатитового концентрата
для внутреннего потребления и продажи
ПРОИЗВОДСТВО АПАТИТОВОГО КОНЦЕНТРАТА
5 000
Текущий статус
янв-2014
Середина
фев-2014
2014
дек-2013
ноя-2013
окт-2013
сен-2013
авг-2013
июл-2013
июн-2013
май-2013
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
4 115
4 000
млн руб.
• Завершаются строительные работы по 1-ой очереди.
• Ведутся работы по 2-ой очереди.
• В июне 2013 года достигнут уровень самообеспечения
(60 тыс. т/мес.). Всего за 2013 г было произведено
642 тыс. т апатитового концентрата.
• Начались отгрузки продукции 3-им лицам. Всего за 2013 г
было продано 12 тыс. апатитового концентрата.
апр-2013
дек-2012
I очередь – открытый карьер, обогатительная фабрика,
инфраструктура;
• Мощность – 1 млн т апатитового концентрата в год;
• Запуск – декабрь 2012 года;
II очередь – подземный рудник, расширение
обогатительной фабрики;
• Увеличение мощности до 2 млн т апатитового
концентрата в год;
• Планируемый запуск – 2017 г.
мар-2013
тыс. т
голосующих акций);
• Регион – Мурманская область;
• 2 стадии реализации проекта:
Выход 1-ой очереди на
проектную мощность
Выход на уровень
самообеспечения
фев-2013
• Разработчик – ЗАО СЗФК (ОАО «Акрон» принадлежит 100%
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
янв-2013
ГОК ОЛЕНИЙ РУЧЕЙ
3 000
2 000
1 000
0
-1 000
719
681
-671
2012
2013
Выручка
EBITDA
18
КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ
СТРУКТУРА КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
17 500
15 000
16 122
2 172
- 10%
14 443
310
2 212
12 500
За 2013 год:
Порты и прочее*
млн руб.
ЗАО «ВКК»*
10 000
9 333
3 926
287
513
7 500
ЗАО «СЗФК»
«Хунжи-Акрон»
ОАО «Дорогобуж»
5 000
2 500
283
643
ОАО «Акрон»
7 195
3 691
• Капвложения составили 14,4 млрд руб.,
снизившись на 10% по сравнению с 2012
годом.
• Капвложения на техническое
перевооружение составили 2,2 млрд руб.
• Изменение лицензионных условий
освоения Талицкого калийного участка
обеспечивает гибкость для капвложений
ЗАО «ВКК».
0
2012
2013
* В 2012 г капвложения в ЗАО «ВКК» были включены в Прочее
19
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ
СООТНОШЕНИЕ ОПЕРАЦИОННОГО
ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА И КАПВЛОЖЕНИЙ
14 360
14 000
12 000
4 336
млн руб.
10 000
6 000
10 024
Операционный
денежный поток до
изменений
оборотного капитала
12 000
Покупка доли в
Grupa Azoty
10 000
8 000
6 000
6 532
5 541
2 692
4 000
2 000
2 000
0
0
В 2013 году капитальные вложения
были покрыты операционным
денежным потоком.
Дивиденды
выплаченные
14 000
Капитальные
вложения
Высвобождение
оборотного капитала
8 000
4 000
16 000
14 443
млн руб.
16 000
СООТНОШЕНИЕ ПРИБЫЛИ ОТ ПРОДАЖИ ЧАСТИ
ПАКЕТА В «УРАЛКАЛИИ» И ВЫПЛАЧЕННЫХ
ДИВИДЕНДОВ
Поступления от
продажи части
пакета ОАО
"Уралкалий"
3 840
Продажа части пакета в «Уралкалии»
частично компенсировала
приобретение доли в Grupa Azoty и
выплаченные дивиденды.
20
СТРУКТУРА ДОЛГА
70 000
По состоянию
на 31.12.2012
По состоянию
на 31.12.2013
ПО СОСТОЯНИЮ НА 31.12.2013
60 000
• Чистый долг: 36 633 млн руб. (1 119 млн долл.), на
31.12.2012 – 32 671 млн руб. (1 076 млн долл.).
50 000
Чистый долг
• Средняя процентная ставка: 4,50%, на 31.12.2012 –
5,93%.
Денежные средства и
безотзывные
банковские депозиты
Долгосрочный долг
• Кредитные рейтинги: Moody’s B1/stable; Fitch
B+/Stable. Оба рейтинга подтверждены в 2013 г.
млн руб.
55%
40 000
62%
45%
74%
30 000
Краткосрочный долг
20 000
45%
10 000
38%
55%
26%
0
Чистый
долг/EBITDA
1,6
2,4
По состоянию на 31.12.2013
• Чистый долг на 53% покрывается ликвидными пакетами
акций в ОАО «Уралкалий» (URKA) и Grupa Azoty (ATT).
• Рыночная стоимость пакета акций URKA составляет 8 949
млн руб., ATT – 10 309 млн руб.
Кредитный портфель группы
Кредиты в
китайских юанях
5%
Кредиты в евро
6%
Кредиты и
облигации в
рублях
16%
Кредиты в
долларах США
73%
21
ПЕРСПЕКТИВЫ 2014 ГОДА:
РЫНОК
Цены на сельхозпродукцию, $/бушель
• Цены на сельхозпродукцию восстанавливаются, что
900
должно поддержать экономику фермеров.
• Ожидается увеличение потребления во всех основных
сегментах рынка минеральных удобрений.
800
Потребление
Азотные удобрения, N
Фосфорные удобрения, P2O5
Калийные удобрения, K2O
2013E
109.1
+1.1%
40.9
-1.1%
28.6
+0.7%
2014F
111.3
+2.0%
41.8
+2.1%
29.6
+3.6%
Кукуруза
Пшеница
Соя, пр. шк
1 800
1 600
700
1 400
600
1 200
500
1 000
400
800
Источник: IFA, декабрь 2013 г.
Источник: Bloomberg.
Азотные удобрения:
• Низкие цены на уголь поддерживают конкурентоспособность китайских производителей.
• С открытием китайского экспортного окна в июле вероятно появление избыточного предложения
карбамида, в результате чего цены останутся под давлением.
• Восстановление цен вероятно в 4-ом квартале, чему будут способствовать закрытие экспортного окна и
подготовка потребителей к сезонному пику внесения удобрений.
Фосфорные удобрения:
• Вероятна стабилизация рынка на текущем уровне благодаря восстановлению спроса в Индии на фоне
укрепления курса рупии, сохранения объема госсубсидий и снижения запасов.
Калийные удобрения:
• Вероятна стабилизация рынка на текущем уровне.
• Рост цен ограничен недозагрузкой мощностей.
22
ПЕРСПЕКТИВЫ 2014 ГОДА:
КОМПАНИЯ
• Заморозка рублевых тарифов естественных монополий, в частности тарифов на газ,
позволит компании сохранить статус низкозатратного производителя. Ослабление курса
рубля окажет дополнительный положительный эффект.
• Выход 1-ой очереди ГОК «Олений ручей» на полную мощность в середине года позволит
увеличить прибыль и рентабельность Группы.
• После изменения лицензионных условий освоения Талицкого калийного участка основной
фокус смещается на реализацию проекта «Аммиак-4» (запуск в 2015 г) и 2-ой очереди ГОК
«Олений ручей» (запуск в 2017 г).
• Для поддержания комфортного уровня долговой нагрузки при дальнейшей реализации
инвестиционной программы планируется продажа оставшегося пакета акций ОАО
«Уралкалий».
23
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!
ВОПРОСЫ?
24
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа