close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

Гришанова Мария Сергеевна. Совершенствование системы управления оборотными активами предприятия (на материалах ООО «Ал Строй»)

код для вставки
Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
АННОТАЦИЯ
Выпускная квалификационная работа на тему «Совершенствование
системы управления оборотными активами предприятия (на материалах
ООО «Ал Строй»)».
Год защиты: 2019
Направление подготовки: 38.03.01 Экономика
Направленность (профиль): Финансы и кредит
Студент группы: 4-1 Э/у Гришанова М.С.
Руководитель: д.э.н., профессор Давыдова Л.В.
В теоретической части выпускной квалификационной работы рассмотрены
сущность, роль оборотных активов предприятия и особенности их кругооборота,
а также представлен состав оборотных активов предприятия и источники их
финансирования. Кроме того, рассмотрены виды финансирования оборотных
активов предприятия.
В аналитической части выпускной квалификационной работы дана
экономическая характеристика деятельности ООО «Ал Строй». На основе данных
бухгалтерской отчетности проведен анализ состава, структуры и динамики
оборотных средств предприятия, на основе которых сделаны выводы о
ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Также во второй главе проведен анализ эффективности использования
оборотных активов на анализируемом предприятии.
Проектная часть выпускной квалификационной работы посвящена поиску
мероприятий, направленных на совершенствование системы управления
оборотными активами предприятия. В качестве основного момента улучшения
эффективности управления оборотными активами предложено внедрить
систему скидок с целью снижения дебиторской задолженности
ООО «Ал Строй». Проведен расчет экономической эффективности
предложенного мероприятия, в результате которого принято решение о
целесообразности проекта.
Общий объем выпускной квалификационной работы состоит из 93
страниц, содержит 8 рисунков, 19 таблиц, 36 источников используемой
литературы и 3 приложения.
Ключевые слова: ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ, ЭФФЕКТИВНОСТЬ,
ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ, КАПИТАЛ, ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА.
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1
6
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ
ОСНОВЫ
СИСТЕМЫ
УПРАВЛЕНИЯ
ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
8
1.1 Сущность, роль оборотных активов предприятия и особенности их
кругооборота
1.2
Состав
8
оборотных
активов
предприятия
и
источники
финансирования
1.3 Виды стратегии финансирования оборотных активов предприятия
их
15
20
2 ОЦЕНКА СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
ООО «Ал Строй» И ИСТОЧНИКОВ ИХ ФОРМИРОВАНИЯ
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Ал Строй»
24
24
2.2 Анализ состава, структуры и динамики оборотных средств
ООО «Ал Строй» за 2015-2017 гг.
43
2.3 Источники формирования оборотных средств ООО «Ал Строй» за
2015-2017 гг.
50
3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ
АКТИВАМИ ООО «Ал Строй»
54
3.1 Основные проблемы управления оборотными активами
ООО «Ал Строй»
54
3.2 Направления совершенствования системы управления оборотными
активами ООО «Ал Строй»
56
3.3 Расчет экономической эффективности предлагаемых мероприятий
60
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
63
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
66
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 – Устав ООО «Ал Строй»
70
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 – Организационная структура ООО «Ал Строй»
87
ПРИЛОЖЕНИЕ 3 – Бухгалтерская (финансовая) отёчность
ООО «Ал Строй» за 2017 г.
88
6
ВВЕДЕНИЕ
Необходимым условием для осуществления организацией хозяйственной
деятельности является наличие оборотных активов, которые нацелены
обеспечение непрерывного движения денежных средств на всех стадиях
кругооборота с тем, чтобы обеспечивать потребности производства в денежных
и материальных ресурсах. Наличие у организации достаточного объема
оборотных активов является необходимой предпосылкой для его нормального
функционирования в условиях современной рыночной экономики.
Таким образом, оборотные активы играют большую роль в обеспечении
нормальной
работы
предприятия,
повышении
уровня
рентабельности
производства и зависят от множества факторов, а рациональное и эффективное
управление оборотными средствами способствует повышению финансовой
устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях
предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные
обязательства,
что
позволяет
успешно
осуществлять
коммерческую
деятельность.
Целью выпускной квалификационной работы является проведение оценки
системы управления оборотными активами на исследуемом предприятии и
разработке путей ее совершенствования.
Для
достижения
поставленной
цели,
необходимо
решить
ряд
поставленных задач:
- изучить сущность, роль оборотных активов предприятия и особенности
их кругооборота;
- изучить состав оборотных активов предприятия и источники их
финансирования;
-
изучить
виды
стратегии
финансирования
оборотных
активов
предприятия;
- дать организационно-экономическую характеристику анализируемому
предприятию ООО «Ал Строй»;
7
- проанализировать состав, структуру и динамику оборотных средств
ООО «Ал Строй» за 2015-2017 гг.
- изучить источники формирования оборотных средств ООО «Ал Строй»
за 2015-2017 гг.;
- выявить основные проблемы управления оборотными активами
ООО «Ал Строй»;
- предложить направления совершенствования системы управления
оборотными активами ООО «Ал Строй»;
- произвести расчет экономической эффективности предлагаемых
мероприятий.
Теоретической методологическую базу исследования составили работы
отечественных
специалистов,
исследующих
особенности
управления
оборотными активами, их анализа и оценки эффективности использования, а
также статьи из периодических изданий.
Источниками
информации
предоставленные ООО «Ал Строй».
являлись
бухгалтерские
документы,
8
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ
ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность, роль оборотных активов предприятия и особенности их
кругооборота
Оборотные средства являются одним из наиболее значимых элементов
деятельности хозяйствующих субъектов, так как играют важную роль в
обеспечении необходимого уровня ликвидности, платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия.
Оборотные
активы
являются
ресурсами,
использование
которых
допускается на срок не больше 1 года или в течение промежутка, составляющего
один производственный цикл. Они необходимы для обеспечения непрерывной
деятельности предприятия.
Трактуя понятие оборотных активов, многие авторы расходятся во мнении
отождествления понятий «оборотные активы» и «оборотный капитал». Как
правило, все исследователи согласны в том, что данные категории являются
стоимостными, однако сущность этих терминов трактуется по-разному.
Также выделяют следующие подходы к трактовке этого термина, а именно:
- с организационной точки зрения;
- с производственной точки зрения;
- с финансовой точки зрения;
- с бухгалтерской точки зрения;
- с экономической точки зрения.
С организационной точки зрения оборотные активы предприятия
выступают в качестве простой совокупности составных частей оборотных
производственных фондов (в форме запасов) и фондов обращения (в форме
готовой продукции, денежных средств и дебиторской задолженности). К
достоинствам
данного
подхода
можно
отнести
наличие
учета
всех
составляющих оборотных активов. К недостаткам данного подхода можно
9
отнести отсутствие рассмотрения оборотных активов в совокупности, что делает
трудным понимание их экономической сущности.
С производственной точки зрения оборотные активы трактуются в
качестве
стоимости,
авансируемой
в
целях
формирования
оборотных
производственных фондов и фондов обращения. К недостаткам данного
определения можно отнести то, что оборотные активы рассматриваются
исключительного в качестве фактора, обслуживающего кругооборот ресурсов и
выполняющего только производственный функционал, без отражения их
состава, структуры и экономической сущности.
С финансовой точки зрения оборотные активы трактуются в качестве
денежных средств, вложенных в совокупность оборотных производственных
фондов и фондов обращения. К недостаткам данного определения можно
отнести то, что оборотные активы рассматриваются без указания их роли в
процессе кругооборота производственного процесса.
С бухгалтерской точки зрения оборотные активы рассматриваются в
качестве объединенных статей бухгалтерского баланса. Данный подход носит
формально-прикладной характер и ограничен использованием только в целях
финансового анализа деятельности хозяйствующего субъекта.
С экономической точки зрения оборотные активы трактуются как
объединение производственного и денежного подхода. Кроме того, сторонники
этого подхода отождествляют понятие оборотные активы и оборотный капитал.
Можно отметить, что на сегодняшний день в целях финансового анализа
рационально использование всех существующих подходов, поскольку оно дает
цельное понимание сущности и роли оборотных активов в кругообороте
хозяйственных ресурсов компании.
Для более полного раскрытия отождествлённых понятий «оборотные
активы», «оборотный капитал», ниже в таблице 1 представим существующие
авторские трактовки данных терминов, выявив их достоинства и недостатки.
10
Таблица 1 – Авторские трактовки термина «оборотные активы»
Автор
М.В.
Романовский
Н.В. Колчина
Определение термина «оборотные
активы»
капитал предприятия,
авансированный в оборотные
средства
отождествляет понятия «оборотные
средства» и «оборотный капитал»
А.Д. Шеремет и отождествляет понятия «оборотные
А.Ф. Ионова:
средства» и «оборотный капитал»
М.Г. Лапуста
Н.П. Любушин
И.А. Бланк
В.В. Ковалев
Л.А. Ротштейн
Определение термина
«оборотный капитал»
отождествляет понятия
«оборотные средства» и
«оборотный капитал»
совокупность денежных средств,
авансированных для создания и
использования оборотных
производственных фондов и
фондов обращения
средства, вложенные в оборотные
производственные средства и
средства в сфере обращения,
которые совершают
непрерывный кругооборот в
процессе хозяйственной
деятельности предприятия
стоимость, авансированную в виде
собственных, заемных и
привлеченных средств, для
формирования оборотных
производственных фондов и фондов
обращения с целью обеспечения
непрерывности кругооборота в
процессе расширенного
воспроизводства
Оборотный капитал предприятия
состоит из оборотных средств и
краткосрочных финансовых
вложений
часть капитала, вложенная в
текущие активы
отождествляет понятия
«оборотные средства» и
«оборотный капитал»
совокупность имущественных
ценностей предприятия,
обслуживающих текущую
производственно-коммерческую
(операционную) деятельность и
полностью потребляемых в течение
одного производственнокоммерческого цикла
активы предприятия,
возобновляемые с определённой
регулярностью для обеспечения
текущей деятельности, вложения в
которые как минимум однократно
оборачиваются в течение года или
одного производственного цикла.
денежные средства, находящиеся в
распоряжении объединения для
создания запасов сырья, материалов
и других материальных ценностей
отождествляет понятия
«оборотные средства» и
«оборотный капитал»
отождествляет понятия
«оборотные средства» и
«оборотный капитал»
отождествляет понятия
«оборотные средства» и
«оборотный капитал»
11
Из таблицы 1 следует, что большая часть рассмотренных мнений ученых
отождествляет понятия «оборотный капитал» и «оборотные активы», что
совпадает с экономической точкой зрения к трактовке данного термина.
В качестве достоинств и недостатков рассмотренных определений, следует
отметить, что к недостаткам определения, предложенного М.В. Романовским
можно отнести отсутствие упоминания о составе оборотных активов, а также об
их роли и назначении оборотных активов в хозяйственном процессе.
К недостаткам определений, предложенных Н.В. Колчиной и Л.А.
Ротштейном можно отнести отсутствие упоминания о составе оборотных
активов, а также однобокое рассмотрение с точки зрения финансового
(денежного) подхода в качестве совокупности денежных средств.
К недостаткам определения, предложенного А.Д. Шереметом и А.Ф.
Ионовой, а также определения М.Г. Лапусты и И.А. Бланка, В.В. Ковалева
можно отнести отсутствие упоминания о составе оборотных активов.
К недостаткам определения, предложенного М.П. Любушина можно
отнести отсутствие упоминания о составе оборотных активов, а также об их роли
и назначении оборотных активов в хозяйственном процессе.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что существующее на данный
момент термин «оборотные активы» нуждается в уточнении и можно
предположить, что трактовка термина «оборотные активы» должна включать:
– характеристику состава оборотных активов;
– характеристику роли оборотных активов в хозяйственном процессе.
В связи с этим можно предложить внесение следующего уточнения в
определение оборотные активы.
Оборотные активы представляют собой стоимость, вложенную в
оборотные производственные фонды (в форме запасов, готовой продукции,
незавершенного производства) и фонды обращения (в форме денежных средств,
финансовых вложений и дебиторской задолженности) в целях обеспечения
непрерывности кругооборота в процессе расширенного воспроизводства.
12
Таким образом, следует отметить, что оборотные средства являются одной
из
главных
составных
частей
имущества
предприятия.
Состояние
и
эффективность их использования - одно из главных условий успешной
деятельности предприятия. Фактически именно от качества управления
оборотными активами зависит экономическая эффективность бизнеса и те
финансовые результаты, которые будут получены в дальнейшем. Одним из
условий непрерывности производства является постоянное возобновление его
материальной основы - средств производства, выраженных оборотными
активами.
Роль оборотных активов наиболее полно и целостно можно проследить
через призму их кругооборота. В результате оборота оборотные фонды
последовательно принимают денежную, производительную и товарную форму,
что соответствует их делению на производственные фонды и фонды обращения.
Материальным носителем производственных фондов являются средства
производства, которые подразделяются на предметы труда и орудия труда. В
хозяйственной практике под предметами труда подразумеваются сырье,
материалы, энергия - все то, что является основой для производства продукции
предприятия. Все это имущество непосредственно является оборотными
активами
предприятия
и
относится
к
запасам
сырья,
материалов
и
полуфабрикатов по классификации «по видам оборотных активов». Под
орудиями труда подразумевается средства, помощью которых в процессе
производства обрабатываются предметы труда и изготавливается продукция. В
категориях финансового менеджмента - внеоборотные активы и, главным
образом, - основные средства.
Готовая продукция вместе с денежными активами и средствами в
расчетах (или дебиторской задолженностью) образуют фонды обращения.
Наглядно кругооборот текущих активов представим на рисунке 1.
13
Авансирование
Реализация готовой
продукции и получение
денежных средств в
производство
Закупка сырья, материалов для
производства продукции
денежных средств
Производство
Реализация
готовой
продукции
продукции
Преобразование
материалов и сырья в
готовую продукцию
Рисунок 1 – Кругооборот текущих активов
Согласно представленной схеме, можно отметить, что кругооборот фондов
предприятий начинается с авансирования стоимости в денежной форме на
приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства первая стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму
производственных запасов, отражая переход из сферы обращения в сферу
производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после
завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии
прерывается товарное обращение, но не кругооборот.
Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где
рабочая
сила
осуществляет
производительное
потребление
средств
производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь
созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму - из
производительной она переходит в товарную.
Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной
готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой
14
стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу
обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из
товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных
средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и
полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет
денежные накопления предприятия.
Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем
самым осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение
оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и
обращения. Анализ кругооборота фондов предприятий показывает, что
авансируемая стоимость не только последовательно принимает различные
формы, но и постоянно в определенных размерах пребывает в этих формах.
Иными словами, авансируемая стоимость на каждый данный момент
кругооборота различными частями одновременно находится в денежной,
производительной, товарной формах.
Следует
отметить,
что
кругооборот
фондов
предприятий
может
совершаться только при наличии определенной авансированной стоимости в
денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его,
последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в
денежной форме представляет собой оборотные средства предприятия.
Таким образом, оборотные активы являются важнейшей категорией
хозяйственной деятельности, опосредующей всю операционную деятельность
компании, так как фактически вся операционная деятельность заключается в
постоянно возобновляемом кругообороте текущих активов.
15
1.2 Состав оборотных активов предприятия и источники их
финансирования
Оборотные активы – это средства, обеспечивающие непрерывный
производственный процесс, которые служат и оплачиваются в течение года или
работают один операционный цикл, в том случае если он превышает срок в один
год.
Сущность оборотных средств заключается в обеспечении следующих
ключевых функций: производственной, которая обеспечивает непрерывность
процесса изготовления товара или услуги, и расчетно-платежной, определяющей
совокупность средств, участвующих в функциональных денежных потоках,
формирующих запас материальных ценностей.
По своему составу оборотные средства можно разделить следующие
группы:
1.
Запасы. Сам запас можно охарактеризовать как некий резерв,
совокупность товаров или ресурсов, которые хранит предприятие. Он включает
в себя:
- производственные запасы, которые являются оборотными средствами
предприятия, задействованные в процессе изготовления товара.
- незавершённое производство (НЗП) - это те товары (услуги), которые не
прошли полный производственный цикл, обозначенный технологической картой
предприятия.
- готовая продукция является конечным результатом производственного
цикла,
чьи
качественные
и
технические
характеристики
полностью
соответствуют договору и стандартам качества, установленным на предприятии.
- товары, которые являются продуктов деятельности предприятия и
предназначены для последующей продажи или обмена.
2.
Дебиторская задолженность. Она представляет собой сумму денег,
которую необходимо заплатить юридическому или физическому лицу за
доставку товара, сырья или за выполнение услуги.
16
3.
Вексель. Это долговая бумага, которая подтверждает право
держателя получить конкретную сумму денег спустя определенное время у лица,
которому был выдан данный вексель. Стоит заметить, что вексель не является
кредитным договором, он только удостоверяет наличие долга.
4.
Денежные средства и их эквиваленты. К денежным средствам можно
отнести те средства, которые находятся в кассе и на банковских депозитах до их
востребования. Эквивалентами называют краткосрочные высоколиквидные
инвестиции, которые с легкостью конвертируются с незначительным риском
изменения стоимости и служат они лишь для краткосрочных денежных
обязательств, а не для инвестирования.
5.
Инвестированные денежные средства. Они представляют собой
поступления и расход денежных средств, связанных с покупкой либо продажей
долгосрочных активов предприятия.
6.
Доходы будущих периодов. Как правило, под ними подразумевается
уже полученные в нынешнем отчетном периоде активы, в большинстве случаев
денежные средства, однако относимые к будущим периодам.
7.
Другие оборотные активы. К ним относят те экономические ресурсы
предприятия, которые не подлежат отражению в основных строках отчета. Сюда
входят: выручка от продажи имущества, право собственности которой еще не
зарегистрировано; начисленный НДС на выручку, которая временно не учтена;
стоимость испорченных материальных ресурсов, а также недостачи, источник
возмещения которых на момент рассмотрения не определен; НДС с авансом и
акцизы, которые будут возмещены в ближайшее время; начисленная, но не
предоставленная к оплате сумма строительного подряда; стоимость долей или
акций, выкупленных для последующей перепродажи.
В целом, можно отметить, что оборотные активы являются ресурсами,
использование которых допускается на срок не больше 1 года или в течение
промежутка, составляющего один производственный цикл, необходимы они для
обеспечения непрерывной деятельности предприятия.
17
Также, можно отметить, что применение многих оборотных активов
носит
одномоментный
характер,
когда
осуществляется
их
отпуск
в
производство, например, сырья и материалов. Такие средства составляют
ресурсный потенциал предприятия.
В
ходе
деятельности,
компании
занимаются
привлечением
и
перераспределением оборотных ресурсов, в связи с чем, одну из главных ролей
в организации процессов оборотного капитала имеют источники его
формирования,
которые
обеспечивают
своевременное
поступление
необходимых средств и оказывают влияние на скорость его обращения.
Все
источники,
из
которых
формируются
оборотные
средства
предприятия, отражаются в бухгалтерском балансе фирмы, а классическая
модель и структура данных источников может быть представлена в следующем
виде, наглядна представленная на рисунке 2.
Источники формирования оборотного капитала
Собственный
Средства,
оборотный
приравненные к
капитал
собственным
Заемные средства
Привлеченные
средства
Кредиторская
задолженность
Минимальная задолженность в пределах
нормативного срока поступления платежей
по оплате труда, отпускным и т.д.
Краткосрочные
поставщикам,
кредиты банкам
подрядчикам,
бюджету,
сотрудникам и т.д.
Рисунок 2 - Источники формирования оборотного капитала
Собственными источниками называется та часть активов, которая
инвестирована в оборотные фонды и представляет собой разность между
величиной собственного капитала и внеоборотными активами, к ней чаще всего
относится
уставный,
резервный
и
добавочный
капитал,
а
также
нераспределенная прибыль и целевые поступления компании. Данная часть
18
средств имеет первостепенное значение, при управлении оборотным капиталом,
поскольку от ее доли участия в источниках финансирования, во многом зависит
финансовое положение всей фирмы.
Изначально, образование собственного капитала происходит при создании
и юридической регистрации предприятия, которые служат для производственнокоммерческой деятельности хозяйственного субъекта и формируются за счет
средств учредителей, паевых взносов, вложений иностранных инвесторов.
Существуют и смежные виды собственных источников формирования
оборотных активов, которыми располагает каждое предприятие - это средства,
приравненные
к
собственным,
а
ранее
называемые
устойчивыми
пассивами. Сущность данных источников заключается в том, что они не
принадлежат компании, но по тем или иным причинам, постоянно участвуют в
его финансовом обороте, а регламентируются установленными договорными
отношениями согласно ГК РФ. К данной категории источников относятся:
- задолженности по оплате труда сотрудникам компании, образованные за
счет естественного расхождения сроков начисления и датой фактической
выплаты ЗП;
- минимальная величина кредиторской задолженности (не просроченной)
перед поставщиками;
- средства покупателей по залогам за возвратную тару;
- задолженности бюджету по некоторым видам налогов и отчисления во
внебюджетные фонды;
- расходы будущих периодов;
Далее, в зависимости от темпов роста и масштабов бизнеса, а также ряда
других внешних и внутренних факторов (увеличение объемов продаж, учащение
случаев несвоевременных расчетов с поставщиками, инфляция и т.д.) у
организации образуется дополнительная потребность в оборотных активах,
которые профинансировать за счет собственных источников не получается. В
этом случае целесообразно обратить внимание на другие виды финансовых
источников – заемные и привлеченные средства.
19
Заемные оборотные средства, в основном состоят из банковских и
коммерческих краткосрочных кредитов (займов), а денежные средства
расходуются на покупку сырья и материалов для производственного процесса
имеющего сезонную специфику, восполнение временной потребности в
собственных оборотных активах и т.д.
По мнению профессора А.Ю. Казака и ряда других ученых, банковский
кредит можно отнести к одной из основных форм кредита в современном
цивилизационном, экономически развитом обществе. Кредитором в данном
случае выступает банк или финансово-банковское учреждение, имеющее право
на занятие кредитной деятельностью, а заемщиком – любое юридическое лицо,
занимающееся
бизнесом
и
испытывающее
временную
потребность
в
финансовых ресурсах.
Говоря о коммерческом кредитовании в процессе производственнокоммерческой деятельности предприятий, необходимо отметить, что данная
форма кредита является самой распространенной и древней. В этом случае
заемщиками и кредиторами выступают сами хозяйственные
(предприниматели,
компании
и
т.д.).
Основными
субъекты
отличительными
особенностями коммерческого кредита являются:
- кредит предоставляется в товарной, а не в денежной форме (как правило,
в виде отсрочки платежа за поставленные товарно-материальные ценности или
оказанные услуги);
- кредитная деятельность не требует наличия специальных лицензий,
разрешений, сертификатов и т.д. и может осуществляться любым участником
хозяйственных отношений;
- доходы кредитора, как правило, не носят явного характера (как например,
процент за пользование банковским кредитом); зачастую экономический эффект
кредитора
заключается
в
расширении
сбыта
собственной
продукции,
повышении заинтересованности покупателей в рамках конкурентной борьбы.
Другими разновидностями коммерческого кредита являются: вексельный
кредит, лизинг, факторинг, форфейтинг, консигнация, открытый счет.
20
Трудно переоценить важнейшую роль заемных средств, в формировании
оборотного капитала, однако многие организации не имеют возможности
привлекать для восполнения заемные средства, в связи с их высокой стоимостью
кредитования на отечественном рынке. В этом случае, финансовым менеджерам
необходимо знать, и имеет на вооружении четвертый источник формирования
оборотного капитала – привлеченные средства.
К привлеченным источникам формирования оборотных активов относят
кредиторскую задолженность и другие краткосрочные обязательства. В отличии
от
устойчивых
пассивов
кредиторская
задолженность
в
части
сумм,
обусловленных принятой системой расчетов, а также нарушением платежной
дисциплины, является не планируемым источником формирования оборотных
средств.
Таким образом, резюмируя все вышеизложенное, необходимо сказать, что
в
процессе
трансформации
соотношение различных
оборотного
источников
капитала
формирования
рациональное
оборотных
активов,
всецело способствует укреплению финансового состояния предприятия.
1.3 Виды стратегии финансирования оборотных активов предприятия
Приступая к изучению видов стратегии финансирования оборотных
активов предприятия, следует отметить, что стратегия финансирования – это
план действий, который формируется с целью развития и роста компании,
повышения объемов продаж, увеличения конкурентоспособности, расширения
ассортимента продукции и достижения стабильности.
В основе стратегии финансирования оборотного капитала лежат
принципы финансовой «подпитки» переменной части средств компании.
Постоянная составляющая оборотных активов может быть определена на
уровне покрытия минимальных нужд в определенный период времени. В свою
21
очередь переменная составляющая представляет собой разницу между
реальной и минимально допустимой потребностью в оборотном капитале.
Суть подхода заключается в том, что та часть оборотных средств, которая
покрывается за счет долгосрочных или личных заемных средств, носит
название «чистого» оборотного капитала. Найти его можно формуле – из
текущих
активов
компании
вычесть
текущие пассивы.
Кроме
этого,
«чистый» оборотный капитал можно рассчитать с помощью баланса двумя
методами – двигаясь с «нижней» или с «верхней» части.
В первом случае оборотный капитал можно высчитать как разницу
текущих активов и пассивов компании. Это как раз и есть та часть капитала
организации, которая покрывается за счет долгосрочных займов и личного
капитала. То есть оборотные средства с «нижней части» - это личные
оборотные активы компании.
Во втором случае расчет чистого оборотного капитала производится по
более гибкой формуле. Сначала производится суммирование долгосрочных
обязательств и личного капитала, а из полученного числа вычитаются основные
активы. Полученная в результате расчета разница остается для покрытия
собственных оборотных активов.
Таким образом, чистый оборонный капитал – это личные оборотные
средства компании и кредитные средства. При наличии остатков оборотного
капитала (если он не покрыт финансовыми активами) нужно финансировать
дополнительно и оформлять кредит. Если недостаточно кредиторской
задолженности, потребуется оформление краткосрочного займа. Таким
способом формируются финансовые нужды компании, ее потребности в
дополнительном капитале.
Текущие финансовые потребности (ТФП) вычисляются по простой
формуле. Из текущих активов компании (денежные средства в учет не берутся)
вычитается задолженность по кредиту. При этом финансовый менеджер может
отдать предпочтение различным источникам финансирования. В связи с этим
22
меняется и стратегия финансирования. Сегодня можно выделить четыре
основных варианта:
1. Агрессивная стратегия. Ее суть заключается в том, что долгосрочному
инвестированию подвергается постоянная часть оборотного капитала. В свою
очередь
переменная
составляющая
оборотных
активов
должна
финансироваться путем оформления краткосрочных займов.
2. Идеальная стратегия. В этом случае все текущие активы компании
будет покрываться за счет текущих обязательств. Эта модель перспективна по
своей сути, но очень рискованна. Если вдруг кредиторы одновременно
потребуют выполнения обязательств компанией, то неизбежной будет продажа
части или всех активов предприятия. В таком случае бизнес и вовсе может быть
разрушен.
3. Компромиссная стратегия. Ее суть – в частичном покрытии нужд
предприятия за счет долгосрочных кредитов. В частности, финансируются
необоротный, капитал, постоянная составляющая оборотного капитала и где-то
50-60% переменной составляющей оборотного капитала. Финансирование
оставшейся части капитала оборотных средств производится на небольшой
период времени (за счет краткосрочных займов). Есть мнение, что именно
компромиссная стратегия финансирования является наиболее эффективной.
Минус лишь в том, что в некоторые периоды времени компания может
получать лишние оборотные средства, что приведет к снижению их
прибыльности.
4. Консервативная
стратегия подходит
для
наименее
рисковых
предпринимателей. Ее суть – активное финансирование почти всех активов и
потребностей компании путем оформления долгосрочных займов. Чаще всего
консервативная стратегия используется на этапе становлении компании. Но
здесь должно выполняться два основных условия. Во-первых, капитал
владельцев компании должен иметь соответствующий размер, достаточный для
нормального функционирования бизнеса. Во-вторых, предприятие должно
23
иметь доступ для оформления долгосрочных займов, предназначенных для
инвестиционного финансирования.
Применение той или иной стратегии зависит от стабильности процессов
снабжения и сбытовой работы компании:
- в случае, если поставки и сбыт идеально налажены и сбои бывают
крайне редко, есть точная информация касательно сроков платежей, объемов
поставляемой продукции и будущим затратам, то можно применять идеальную
или агрессивную стратегию;
- в случае, когда определенности в упомянутых выше вопросах нет, сроки
выплат
и
объемы
поставок
четко
не
определяются
договорными
обязательствами сторон, то лучше отдать предпочтение консервативной или
компромиссной стратегии.
Кроме этого, для защиты активов компании должен быть создан
страховой запас оборотного капитала.
24
2 ОЦЕНКА СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
ООО «Ал Строй» И ИСТОЧНИКОВ ИХ ФОРМИРОВАНИЯ
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Ал Строй»
ООО
«Ал Строй» является молодой, динамично развивающейся
компанией, свое начало предприятие берет с 2010 года, согласно официальным
данным, зарегистрировано было анализируемое предприятие Федеральной
налоговой службой № 46 по г. Москве, 29 июля 2010 г.
Юридический адрес ООО «Ал Строй»: 117198, город Москва, Ленинский
проспект, дом 113/1, помещение 1 комната 45-46.
Руководитель организации: Генеральный директор Архипов Вячеслав
Васильевич.
Согласно Уставу компании, представленному в ПРИЛОЖЕНИИ 1
учредителем в единственном лице, является Мальсагов Тимур Магаметович,
вклад учредителя составляет 1 200 000 руб.
Также, согласно Уставу компании ООО «Ал Строй», можно отметить, что
основным
видом
деятельности
является
–
«Подготовка
строительной
площадки», а в качестве дополнительный видов деятельности выступают:
- деятельность вспомогательная прочая, связанная с перевозками;
- работы строительные отделочные;
- производство земляных работ;
- строительство автомобильных дорог и автомагистралей;
- строительство железных дорог и метро;
- строительство мостов и тоннелей;
- строительство инженерных коммуникаций для водоснабжения и
водоотведения, газоснабжения;
- строительство местных линий электропередачи и связи;
- работы свайные и работы по строительству фундаментов;
- работы бетонные и железобетонные;
25
- работы по монтажу стальных строительных конструкций;
- работы каменные и кирпичные;
- работы по сборке и монтажу сборных конструкций;
-
перевозка
грузов
неспециализированными
автотранспортными
средствами;
- аренда грузового автомобильного транспорта с водителем;
- покупка и продажа земельных участков;
- деятельность в области архитектуры, инженерных изысканий и
предоставление технических консультаций в этих областях;
- деятельность в области архитектуры;
-
деятельность
в
области
архитектуры,
связанная
с
созданием
архитектурного объекта;
- деятельность, связанная с инженерно-техническим проектированием,
управлением проектами строительства, выполнением строительного контроля и
авторского надзора;
- деятельность в области гидрометеорологии и смежных с ней областях,
мониторинга состояния окружающей среды, ее загрязнения;
- деятельность в области технического регулирования, стандартизации,
метрологии, аккредитации, каталогизации продукции;
- деятельность по техническому контролю, испытаниям и анализу прочая.
В качестве основных заказчиков ООО «Ал Строй» выступают:
- ФГУП «ГВСУ № 1»;
- ФГБОУ «ВДЦ "Смена»;
- Всероссийский Детский Центр «Смена»;
- ВДЦ «Смена»;
- Администрация Талдомского Муниципального района Московской
области;
- УСД в Республике Ингушетия;
- ПУ ФСБ России по Краснодарскому краю;
- ФСБ России.
26
Организационная структура компании ООО «Ал Строй» имеет следующий
вид и представлена на рисунке 3, ПРИЛОЖЕНИЕ 2.
Следует отметить, что в структуру управления организации входит:
- высший уровень – административный состав, осуществляющий
стратегическое управление организацией в целом;
- средний уровень – менеджеры, руководители отделов и участков,
специалисты,
осуществляющие
руководство
функциональных
служб
управления для обслуживания производства при решении оперативных
управленческих решений, их реализации и контролю исполнения;
- низший уровень – руководители бригад, смен, занятые непосредственно
в материальном производстве.
В
данной
непосредственно
схеме
за
управления
уровнем
функциональные
высшего
руководства,
службы
что
следуют
способствует
укреплению вертикальных связей, и усиливает контроль за деятельностью
нижестоящих уровней. Но ослабевает горизонтальная связь между отделами.
В целом же, можно отметить, что сложившаяся организационная структура
позволяет квалифицированно выполнять строительные работы предприятия
ООО «Ал Строй», работы по подготовке строительной площадке, а также при
грамотном руководстве всеми строительными процессами позволяет не
отставать от графика выполнения работ, что позволяет своевременно сдать
услугу заказчику.
Для более детальной характеристики эффективности деятельности
исследуемого предприятия и для начала ниже выполним расчет на основании
ПРИЛОЖЕНИЯ 3 и сравнительную оценку показателей рентабельности,
характеризующих
эффективность
использования
ресурсов
предприятия,
показатели прибыли ООО «Ал Строй» за 2015-2017 гг. представим в таблице 2.
27
Таблица 2 – Показатели прибыли ООО «Ал Строй» за 2015-2017 гг.
В тыс. руб.
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
1. Выручка, V
2. Расходы по
обычным видам
деятельности
3. Прибыль (убыток)
от продаж (п.1-п.2)
4. Прочие доходы и
расходы, кроме
процентов к уплате
5. EBIT (прибыль до
уплаты процентов и
налогов) (п.3+п.4)
6. Проценты к уплате
7. Изменение
налоговых активов и
обязательств, налог на
прибыль и прочее
8. Чистая прибыль
(убыток) (п.5-п.6+п.7)
9. Изменение за
период
нераспределенной
прибыли
(непокрытого убытка)
по данным
бухгалтерского
баланса
240421
48493
194338
Абсолютное
изменение
2016 от 2017 от
2015
2016
-191928 145845
246242
48194
184019
-198048
-5821
299
10319
12443
2228
6622
Темпы роста, %
2016 к
2015
20.17
2017 к
2016
400.75
135825
19.57
381.83
6120
10020
-5.14
3451.1
7
-8866
-10215
-11094
17.91
-397.94
2527
1453
-4095
-1074
38.16
57.5
491
770
0
279
-770
156.82
0
-1282
-351
-291
931
60
27.38
82.91
4849
1406
1162
-3443
-244
29
82.65
0
1405
1162
1405
-243
-
-
Согласно таблицы 2, в отчетном году у предприятия имеется прибыль от
продаж в размере 10319 тыс. руб.
Выручка предприятия за анализируемый период выросла на 300.75%.
Прибыль от основной деятельности предприятия повысилась на 3351.17%,
что является позитивным фактором, при этом прибыль до уплаты налогов
снизилась на 42.5%.
Нераспределенная прибыль за отчетный период снизилась на 17.3%.
28
Наличие у предприятия нераспределенной прибыли свидетельствует о
возможности пополнения оборотных средств для ведения нормальной
хозяйственной деятельности.
Сравнив темп роста выручки и себестоимости можно судить об
эффективной или неэффективной деятельности предприятия за период.
400.75>381.83, следовательно, деятельность предприятия можно оценить как
эффективную.
Далее проведем оценку финансовых результатов ООО «Ал Строй»,
используя данные отчета о финансовых результатах исследуемого предприятия,
ПРИЛОЖЕНИЕ 3, результаты анализа представим в таблице 3.
Таблица 3 – Оценка финансовых результатов ООО «Ал Строй» за 20152017 гг.
В тыс. руб.
Показатель
1. Выручка
2. Себестоимость продаж
3. Валовая прибыль
4. Управленческие расходы
5.Прибыль (убыток) от продаж
6. Проценты к уплате
7. Прочие доходы
8. Прочие расходы
9. Прибыль (убыток) до
налогообложения
10. Текущий налог на прибыль
11. Чистая прибыль (убыток)
2015 г.
240421
233352
7069
12890
-5821
491
32352
19909
2016 г. 2017 г.
48493 194338
40412 167525
8081 26813
7782 16494
299 10319
770
0
43841 29560
41613 38426
Отклонение, (+,-)
2016 г. от 2017 г. от
2015 г.
2016 г.
-191928
145845
-192940
127113
1012
18732
-5108
8712
6120
10020
279
-770
11489
-14281
21704
-3187
6131
1757
1453
-4374
-304
1282
4849
351
1406
291
1162
-931
-3443
-60
-244
Согласно выше представленному анализу финансового результата
исследуемой организации за 2015-2017 гг., можно отметить, что основной доход
предприятие получает за счет выручки от продаж и в отчетном году она
составила 194338 тыс. руб.
Валовая прибыль от реализации продукции (услуг) составила 26813 тыс.
руб., как видно из проведенных расчетов, выручка от реализации продукции
29
предприятия в отчетном периоде выросла на 145845 тыс. руб. или на 300.75%, а
себестоимость - на 127113 тыс. руб. или на 314.54%.
Темп
роста
выручки
меньше
темпа
роста
себестоимости,
что
свидетельствует о не рациональном и не эффективном использовании
финансовых и трудовых ресурсов.
Поскольку в абсолютном выражении выручка увеличилась больше, чем
себестоимость, возросла валовая прибыль предприятия на 18732 тыс. руб. или на
231.8%.
Прибыль до налогообложения снизилась на 304 тыс. руб. или на 17.3%.
Как видно из проведенных расчетов, на 2.86% повысилась доля себестоимости
продукции в выручке от реализации, что означает рост затратоемкости
продукции и снижение эффективности основной деятельности организации.
Снизились также доля валовой и налогооблагаемой прибыли в выручке –
что
отрицательно
характеризует
эффективность
работы
фирмы.
Негативным моментом является небольшое снижение доли чистой прибыли в
выручке – это говорит о том, что в целом эффективность всей финансовохозяйственной деятельности предприятия несколько уменьшилась.
Наглядно динамику основных финансовых результатов представим на
рисунке 4.
Рисунок 4 – Динамика основных финансовых результатов
ООО «Ал Строй» за 2015 - 2017 гг.
30
Далее проведем оценку рентабельности ООО «Ал Строй» за 2015-2017 гг.
расчеты показателей представим ниже, а результаты представим в таблице 5.
Рентабельность продаж (валовая маржа)
R=Прибыль от реализации/Выручка
R(2015)=-5821/240421=-2.42%
R(2016)=299/48493=0.62%
R(2017)=10319/194338=5.31%
Рентабельность продаж по EBIT
REBIT=EBIT/V
REBIT(2015)=6622/240421=2.75%
REBIT(2016)=2527/48493=5.21%
REBIT(2017)=1453/194338=0.75%
Рентабельность продаж по чистой прибыли (коммерческая маржа)
Rч=Чистая прибыль/V
Rч(2015)=4849/240421=2.02%
Rч(2016)=1406/48493=2.9%
Rч(2017)=1162/194338=0.6%
Рентабельность затрат
Rс=П/(Себестоимость+Расходы на продажу)
Rс(2015)=-5821/246242=-2.36%
Rс(2016)=299/48194=0.62%
Rс(2017)=10319/184019=5.61%
Коэффициент покрытия процентов к уплате
ICR=EBIT/Проценты к уплате
ICR(2015)=6622/491=13.49
ICR(2016)=2527/770=3.28
ICR(2017)=1453/0=0
31
Таблица 5 – Оценка рентабельности ООО «Ал Строй» за 2015-2017 гг.
В%
Показатели
Отклонение, (+,-)
2016 г. от 2017 г. от
2015 г.
2016 г.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
-2.42
0.62
5.31
3.04
4.69
2.75
5.21
0.75
2.46
-4.46
2.02
2.9
0.6
0.88
-2.3
-2.36
0.62
5.61
2.98
4.99
13.49
3.28
-
-10.21
-3.28
1. Рентабельность продаж (валовая
маржа), %
2. Рентабельность продаж по EBIT, %
3. Рентабельность продаж по чистой
прибыли (величина чистой прибыли
в каждом рубле выручки), %
4. Рентабельность затрат, %
5. Коэффициент покрытия процентов
к уплате (ICR), коэфф. Нормальное
значение: 1,5 и более.
Согласно представленному выше анализу следует, что прибыль от продаж
в анализируемом периоде составляет 5.31% от полученной выручки.
Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель
рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений,
которая остается в распоряжении предприятия с каждого рубля реализованной
продукции. В данном случае это 0.6%.
Далее представим оценку показателей, характеризующих рентабельность
использования вложенного в деятельность ООО «Ал Строй» капитала ниже
представим расчет показателей, а результаты отразим в таблице 6.
Рентабельность чистого капитала
Rk=Чк/ИС
Rk(2015)=8390/8390=100%
Rk(2016)=8390/9092.5=92.27%
Rk(2017)=9795/10376=94.4%
Прибыль на инвестированный капитал
ROCE=EBIT/(ИС+KТ)
ROCE(2015)=6622/8390=78.93%
ROCE(2016)=2527/9092.5=27.79%
ROCE(2017)=1453/13208.5=11%
32
Фондоотдача
Fa=V/OC
Fa(2015)=215817.774/8706=24.79
Fa(2016)=42952.17/6563=6.54
Fa(2017)=184381.404/2224=82.91
Рентабельность активов
ROA=П/Активы
ROA(2015)=4849/469725=1.03%
ROA(2016)=1406/473376.5=0.3%
ROA(2017)=1162/475458=0.24%
Рентабельность собственного реального капитала
ROE=Чистая прибыль/ИС
ROE(2015)=4849/8390=57.79%
ROE(2016)=1406/9092.5=15.46%
ROE(2017)=1162/10376=11.2%
Рентабельность производственных фондов
Rf=П/(OC+Z)
Rf(2015)=-5821/175415=-3.32%
Rf(2016)=299/178527=0.17%
Rf(2017)=10319/193694=5.33%
Таблица 6 - Показатели, характеризующие рентабельность использования
вложенного в деятельность ООО «Ал Строй» капитала за 2015-2017 гг.
Значение
Показатели
1
1. Рентабельность
собственного капитала
(ROE)
2. Рентабельность
чистого капитала
3. Рентабельность
активов (ROA)
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2
3
4
Изменение
2016 от 2017 от
2015
2016
5
6
57.79
15.46
11.2
-42.33
-4.26
100
92.27
94.4
-7.73
2.13
1.03
0.3
0.24
-0.73
-0.06
Нормативное
ограничение
7
Нормальное
значение: не менее
16%
Нормальное
значение: 9% и
более
33
Продолжение таблицы 6
1
4. Прибыль на
инвестированный
капитал (ROCE)
5. Рентабельность
производственных
фондов
6. Фондоотдача, коэфф.
2
3
4
5
6
78.93
27.79
11
-51.14
-16.79
-3.32
0.17
5.33
3.49
5.16
24.79
6.54
82.91
-18.25
76.37
7
Положительная
динамика
Согласно проведенному анализу, можно отметить, что за отчетный период
каждый рубль собственного капитала организации принес 11.2 руб. чистой
прибыли.
Значение рентабельности активов по чистой прибыли ROA на конец
анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности
использования имущества.
Фондоотдача показывает эффективность использования основных средств
организации. Фондоотдача увеличилась на 76.37 и составила 82.91 руб., т.е.
снизилась сумма амортизационных отчислений, приходящихся на один рубль
объема продаж, и, следовательно, выросла доля прибыли в цене товара.
Рентабельность активов снизилась на 0.06%.
Рентабельность
чистого
капитала
предприятия
возросла,
что
свидетельствует о возможности и достаточной эффективности привлечения
инвестиционных вложений в предприятие.
Далее проведем анализ эффективности использования внеоборотных
активов в ООО «Ал Строй» за 2015-2017 гг., расчет представим ниже, а
результаты представим в таблице 7.
Отдача внеоборотных активов
ОBA=V/BA
ОBA(2015)=240421/8706=27.62
ОBA(2016)=48493/6563=7.39
ОBA(2017)=194338/2224=87.38
Рентабельность внеоборотных активов
34
RBA=Чистая прибыль/ВА
RBA(2015)=4849/8706=55.7%
RBA(2016)=1406/6563=21.42%
RBA(2017)=1162/2224=52.25%
Таблица 7 - Анализ эффективности использования внеоборотных активов
ООО «Ал Строй» за 2015-2017 гг.
Значение
Показатели
1. Отдача
внеоборотных
активов
2.
Рентабельность
активов (через
чистую
прибыль), %
Формула
Изменение
2016 от 2017 от
2015
2016
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отношение выручки к
средней величине
внеоборотных активов
27.62
7.39
87.38
-20.23
79.99
Отношение чистой
прибыли к средней
стоимости
внеоборотных активов
55.7
21.42
52.25
-34.28
30.83
Согласно полученным результатам, следует отметить, что за отчетный
период каждый рубль, вложенный во внеоборотные активы организации, принес
52.25 руб. чистой прибыли.
Отдача внеоборотных активов показывает эффективность использования
недвижимого имущества организации (на 1 рубль внеоборотных активов
приходится 87.38 рубля выручки), так отдача увеличилась на 79.99 и составила
87.38 руб.
Рентабельность внеоборотных активов предприятия возросла, что
свидетельствует о возможности и достаточной эффективности привлечения
инвестиционных вложений в предприятие.
Далее проведем оценку эффективности использования основных средств,
расчет показателей представим ниже, а результаты отразим в таблице 8.
Фондоотдача
Fa=V/OC
Fa(2015)=215817.774/8706=24.79
35
Fa(2016)=42952.17/6563=6.54
Fa(2017)=184381.404/2224=82.91
Фондоемкость
Fe=OC/V
Fe(2015)=8706/240421=0.036
Fe(2016)=6563/48493=0.14
Fe(2017)=2224/194338=0.011
Рентабельность основных средств
RОС=Чистая прибыль/ОС
RОС(2015)=4849/8706=55.7%
RОС(2016)=1406/6563=21.42%
RОС(2017)=1162/2224=52.25%
Таблица 9 - Анализ эффективности использования основных средств
ООО «Ал Строй» за 2015-2017 гг.
Показатели
1. Фондоотдача, руб./руб.
2. Фондоемкость, руб./руб.
3. Рентабельность основных
средств (через чистую
прибыль), %
2015 г.
24.79
0.036
55.7
Значение
2016 г.
6.54
0.14
21.42
Изменение
2017 г. 2016 от 2015 2017 от 2016
82.91
-18.25
76.37
0.011
0.104
-0.129
52.25
-34.28
30.83
За отчетный период каждый рубль, вложенный в основные средства
организации ООО «Ал Строй», принес 52.25 руб. чистой прибыли.
Фондоотдача показывает эффективность использования основных средств
организации (на 1 рубль основных средств приходится 82.91 рубля выручки).
Фондоотдача увеличилась на 76.37 и составила 82.91 руб.
Рентабельность
основных
средств
предприятия
возросла,
что
свидетельствует о возможности и достаточной эффективности привлечения
инвестиционных вложений в предприятие.
Далее проведем анализ ликвидности бухгалтерского баланса, так как
ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик
36
финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно
оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства.
Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения, как внутренних, так и
внешних пользователей информации об организации.
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств
организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем
установления равенства между обязательствами организации и его активами.
Активы баланса группируются по времени превращения их в денежную
форму:
К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства
предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги (А1).
Следом за ними идут быстрореализуемые активы – готовая продукция,
товары отгруженные и дебиторская задолженность (А2).
Более длительного времени реализации требуют производственные
запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Они
относятся к медленно реализуемым активам (А3).
Наконец,
группу труднореализуемых
активов образуют основные
средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения,
незавершенное
строительство,
продажа
которых требует значительного
времени, а поэтому осуществляется крайне редко (А4).
Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности
его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса
заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по
степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными
по срокам их погашения.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
К наиболее срочным обязательствам, которые должны быть погашены в
течение месяца, относятся кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки
возврата которых наступили (П1).
37
Среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года –
краткосрочные кредиты банка (П2).
К долгосрочным обязательствам относятся долгосрочные кредиты банка и
займы (П3).
К четвертой группе отнесем собственный капитал, находящийся в
распоряжении предприятия (П4).
Условие абсолютной ликвидности баланса: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4
≤ П4
В таблице 10 представим анализ ликвидности бухгалтерского баланса
предприятия за 2015 г.
Таблица 10 - Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия
ООО «Ал Строй» за 2015 г.
Актив
Пассив
Условие
A1=35546
A2=258764
A3=166709
A4=8706
П1=460211
П2=1124
П3=0
П4=8390
≤
≥
≥
≥
Излишек (недостаток) платежных
средств, тыс. руб.
-424665
257640
166709
316
В анализируемом периоде у предприятия недостаточно денежных средств
для погашения наиболее срочных обязательств (недостаток 424665 тыс. руб.).
Выполненный расчет абсолютных величин по платежному излишку или
недостатку показывает, что наиболее ликвидные активы покрывают лишь 7.7%
обязательств (35546 / 460211 * 100%). В соответствии с принципами
оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной
дебиторской
задолженности
должно
быть
достаточно
для
покрытия
среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом
текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение
выполняется
–
у предприятия
достаточно краткосрочной дебиторской
задолженности для погашения среднесрочных обязательств.
38
Медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы
(излишек 166709 тыс. руб.) Труднореализуемые активы больше постоянных
пассивов, т.е. минимальное условие финансовой устойчивости не соблюдается.
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у
организации за рассматриваемый период выполняется только два. Баланс
организации в анализируемом периоде не является абсолютно ликвидным.
Предприятию по итогам 2015 периода необходимо было проработать структуру
баланса, чтобы иметь возможность отвечать по своим обязательствам
(недостаток составил 424665 тыс. руб.).
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия ООО «Ал
Строй» за 2016 г. представим в таблице 11.
Таблица 11 - Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия
ООО «Ал Строй» за 2016 г.
Актив
Пассив
Условие
A1=48073
A2=247316
A3=177219
A4=4420
П1=467160
П2=74
П3=0
П4=9795
≤
≥
≥
≤
Излишек (недостаток) платежных
средств, тыс. руб.
-419087
247242
177219
-5375
В анализируемом периоде у предприятия недостаточно денежных средств
для погашения наиболее срочных обязательств (недостаток 419087 тыс. руб.).
Выполненный расчет абсолютных величин по платежному излишку или
недостатку показывает, что наиболее ликвидные активы покрывают лишь 10.3%
обязательств (48073 / 467160 * 100%). В соответствии с принципами
оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной
дебиторской
задолженности
должно
быть
достаточно
для
покрытия
среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом
текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение
выполняется
–
у предприятия
достаточно краткосрочной дебиторской
задолженности для погашения среднесрочных обязательств.
39
Медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы
(излишек 177219 тыс. руб.) Труднореализуемые активы меньше постоянных
пассивов (у предприятия имеются собственные оборотные средства), т.е.
соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Из четырех
соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации за
рассматриваемый
период,
выполняется
три.
Баланс
организации
в
анализируемом периоде можно назвать ликвидным, но он не является абсолютно
ликвидным. Предприятию по итогам 2016 периода необходимо было
проработать структуру баланса, чтобы иметь возможность отвечать по своим
обязательствам (недостаток составил 419087 тыс. руб.).
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия за 2017 г. ООО
«Ал Строй» представим в таблице 12.
Таблица 12 - Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия
ООО «Ал Строй» за 2017 г.
Актив
Пассив
Условие
A1=15623
A2=252515
A3=205721
A4=28
П1=445193
П2=12074
П3=5665
П4=10957
≤
≥
≥
≤
Излишек (недостаток) платежных
средств, тыс. руб.
-429570
240441
200056
-10929
В анализируемом периоде у предприятия недостаточно денежных средств
для погашения наиболее срочных обязательств (недостаток 429570 тыс. руб.).
Выполненный расчет абсолютных величин по платежному излишку или
недостатку показывает, что наиболее ликвидные активы покрывают лишь 3.5%
обязательств (15623 / 445193 * 100%). В соответствии с принципами
оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной
дебиторской
задолженности
должно
быть
достаточно
для
покрытия
среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом
текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение
40
выполняется
–
у предприятия
достаточно краткосрочной дебиторской
задолженности для погашения среднесрочных обязательств.
Медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы
(излишек 200056 тыс. руб.) Труднореализуемые активы меньше постоянных
пассивов (у предприятия имеются собственные оборотные средства), т.е.
соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Из четырех
соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации за
рассматриваемый
период,
выполняется
три.
Баланс
организации
в
анализируемом периоде можно назвать ликвидным, но он не является абсолютно
ликвидным. Предприятию за отчетный период следует проработать структуру
баланса, чтобы иметь возможность отвечать по своим обязательствам
(недостаток составил 429570 тыс. руб.).
Расчет коэффициентов ликвидности предприятия ООО «Ал Строй» за
2015-2017 гг. представим в таблице 13.
Таблица 13 – Оценка ликвидности ООО «Ал Строй» за 2015-2017 гг.
Значение
Показатель
1. Общий показатель
ликвидности
2. Коэффициент
абсолютной
ликвидности
3. Коэффициент
абсолютной
ликвидности (*)
4. Коэффициент
срочной
ликвидности
5. Коэффициент
текущей
ликвидности
6. Коэффициент
текущей
ликвидности
(коэффициент
покрытия)
2015 г.
2016 г.
2017 г.
0.3361
0.3492
0.3216
Отклонение, (+,-)
2016 г. от 2017 г. от
2015 г.
2016 г.
0.0131
Нормативное
значение
-0.0276
не менее 1
0.0771
0.1029
0.0342
0.0258
-0.0687
0,2 и более.
Допустимое
значение 0,1
0.0772
0.1029
0.0351
0.0257
-0.0678
0,2 и более
0.638
0.6322
0.5864
-0.0058
-0.0458
не менее 1.
Допустимое
знач. 0,7-0,8
0.9993
1.0115
1.0363
0.0122
0.0248
не менее 2,0
0.9993
1.0115
1.0236
0.0122
0.0121
1 и более.
Оптимальное
не менее 2,0
41
Согласно представленному анализу, можно отметить, что значение
коэффициента абсолютной ликвидности оказалось ниже допустимого, что
говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено средствами для
своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее
ликвидных активов (организация может покрыть 3.4% своих обязательств), за
рассматриваемый период коэффициент снизился на 0.0687.
Значение
коэффициента
быстрой
ликвидности
оказалось
ниже
допустимого. Это говорит о недостатке у организации ликвидных активов,
которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. За рассматриваемый
период коэффициент снизился на 0.0458.
Коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде находится ниже
нормативного значения 2, что говорит о том, что предприятие не в полной мере
обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности
и своевременного погашения срочных обязательств. Вместе с тем, показатель все
же находится на уровне, превышающем единицу, что указывает на то, что в
течение операционного цикла организация имеет возможность погасить свои
краткосрочные обязательства. За рассматриваемый период коэффициент вырос
на 0.0248.
В
заключении
организационно-экономической
характеристики
предприятия ООО «Ал Строй» в таблице 14 представим анализ показателей
финансовой устойчивости.
Таблица 14 - Показатели финансовой устойчивости ООО «Ал Строй» за
2015-2017 гг.
Значение
Показатель
1
1. Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2
3
4
0.0182
0.0207
0.0231
Отклонение, (+,-)
2016г.
2017г.
от
от
2015г.
2016г.
5
6
0.0025
0.0024
Нормативное
значение
7
0,1 и более
42
Продолжение таблицы 14
1
2. Коэффициент
покрытия инвестиций
3. Коэффициент
мобильности
имущества
4. Коэффициент
мобильности
оборотных средств
5. Коэффициент
обеспеченности запасов
6. Коэффициент
краткосрочной
задолженности
7. Коэффициент
капитализации
8. Коэффициент
финансирования
2
3
4
5
6
7
0,75 и более
0.0179
0.0205
0.0351
0.0026
0.0146
0.9815
0.9907
0.9999
0.0092
0.0092
0.0771
0.1017
0.033
0.0246
-0.0687
0.17- 0.4
-0.0019
0.0303
0.0807
0.0322
0.0504
0,5 и более
1
1
0.9878
0
-0.0122
0,5
0.134
0.0076
1.6176
-0.126
1.61
меньше 1.5
7.4644 132.3649
0.6182
124.901
-131.747
больше 0.7
Согласно данным таблицы 14, за анализируемый период коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0.0231, т.е. на
пополнение оборотных активов направлено менее 10%, что является критичным
для финансовой устойчивости организации. Рост коэффициента составил 0.0024.
Коэффициент покрытия инвестиций равен 0.0351 и не соответствует
нормативному значению (при норме 0.75). За текущий период значение
коэффициента увеличилось на 0.0146.
Значение показателя коэффициента мобильности оборотных средств
позволяет
отнести
предприятие
к
высокой
группе
риска
потери
платежеспособности, т.е. уровень его платежеспособности низкий.
Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов по
состоянию на конец анализируемого периода составило 0.0807, что не
соответствует норме. За рассматриваемый период значение коэффициента
выросло на 0.0504. Коэффициент краткосрочной задолженности показывает
преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств, что
является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры
баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.
43
В целом, можно отметить, что доля собственных средств в оборотных
активах ниже 10% и за анализируемый период организация имеет не стабильную
рыночную финансовую устойчивость. Отрицательная динамика почти всех
полученных коэффициентов свидетельствует о снижении рыночной финансовой
устойчивости.
Можно отметить, что устойчивость финансового состояния может быть
восстановлена ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в
результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль выручки;
обоснованным уменьшением запасов (до норматива) или же пополнением
собственного оборотного капитала из внутренних (прежде всего за счет
прибыли) и внешних источников (привлечения на выгодных условиях кредитов
и займов) и оптимизация их структуры.
Таким образом, изучив организационно-экономическую характеристику
предприятия ООО «Ал Строй», можно отметить, что исследуемая организация
на сегодняшний день является динамично развивающейся компанией по
оказанию строительных услуг, со стабильным финансовым положением.
2.2 Анализ состава, структуры и динамики оборотных средств
ООО «Ал Строй» за 2015-2017 гг.
Важнейшими направлениями комплексного аналитического исследования
деятельности хозяйствующего субъекта являются анализ и оценка его
финансового состояния. Одна из главных составляющих этих направлений
исследования - оценка источников формирования имущества предприятия, так
оборотные средства являются одной из составных частей имущества
организации, а состояние и эффективность их использования одно из основных
условий успешной деятельности организации.
Пользуясь
данными
бухгалтерской
отчетности
анализируемого
предприятия ООО «Ал Строй» представленной в Приложении 3 (Бухгалтерский
44
баланс за 2017 г.), в таблице 15 представим подробный анализ состава, структуры
и динамики оборотных средств.
Таблица 15 – Состав, структура и динамика оборотных активов
ООО «Ал Строй» за 2015-2017 гг.
2015 г.
Показатель
1. Запасы
2. Налог на
добавленную
стоимость по
приобретенным
ценностям
3. Дебиторская
задолженность
4. Финансовые
вложения (за
исключением
денежных
эквивалентов)
5. Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
6. Прочие
оборотные
активы
7. Итого
оборотных
активов
Изучив
2016 г.
2017 г.
Сумма,
Сумма,
уд.
уд.
тыс.
тыс.
вес, %
вес, %
руб.
руб.
160712 34,86 171181
36,2
Сумма,
уд.
тыс.
вес, %
руб.
199289
42,1
Абсолютное
отклонение,
(+,-)
2016
2017
от
от
2015
2016
10569 28108
5997
1,3
6038
1,28
6432
1,36
41
394
258558
56,1
247110
52,28
252309
53,2
-11448
5199
5530
1,2
5530
1,2
5530
1,17
-
-
30016
6,5
42543
9
10093
2,13
12527
-32450
206
0,04
206
0,04
206
0,04
-
-
461018
100
472608
100
473859
100
11590
1251
состав
и
структуру
оборотных
средств
анализируемого
предприятия, можно отметить, что оборотные средства компании включают в
себя: запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
дебиторскую задолженность; финансовые вложения (за исключением денежных
эквивалентов); денежные средства и денежные эквиваленты; прочие оборотные
активы.
45
Основную долю оборотных средств в ООО «Ал Строй» на протяжении
всего анализируемого периода составляет дебиторская задолженность, так в
2015 г. – 56,1%, в 2016 г. – 52,28%, в 2017 г. – 53,2%, второе место по величине
занимают запасы компании, так на 2015 г. – 34,86%, в 2016 г. 36,2%, в 2017 г. –
42,1%, следует отметить, что доля запасов на протяжении анализируемого
периода увеличивается.
Наименьшую долю в структуре оборотных средств занимают прочие
оборотные активы, так на протяжении всего периода, данный показатель равен
0,04%, наглядно состав и структуру оборотных средств представим на рисунке
5.
Рисунок 5 – Состав и структура оборотных средств ООО «Ал Строй» за
2015 – 2017 гг.
46
Рассмотрев динамику оборотных активов ООО «Ал Строй», можно
сказать, что за рассматриваемый период сумма оборотных средств увеличилась,
как в 2016 г. по сравнению с данными на конец 2015 г., увеличившись на 11590
тыс. руб., так и на конец 2017 г. по сравнению с данными на конец 2016 г.,
увеличившись на 1251 тыс. руб., так конец анализируемого периода сумма
оборотных средств составила 473859 тыс. руб., графически динамику оборотных
средств за анализируемый период представим на рисунке 6.
Рисунок 6 – Динамика оборотных средств ООО «Ал Строй» за 2015-2017 гг.
Также анализируя динамику оборотных средств ООО «Ал Строй» можно
заметить, что дебиторская задолженность, занимающая наибольшую долю в
структуре оборотных средств компании, в 2016 г. значительно уменьшилась, так
уменьшившись на 11448 тыс. руб. составила 247110 тыс. руб., а на конец
анализируемого периода увеличившись на 5199 тыс. руб. составила 252309 тыс.
руб., данное изменение свидетельствует о том что услуги с отсрочкой платежа
47
на конец анализируемого периода увеличились, подобное увеличение приводит
к отвлечению оборотных средств непосредственно из оборота, что в итоге может
привести к уменьшению средств на счетах, что и наблюдается по данным отчета,
так денежные средства на конец анализируемого периода значительно
уменьшились и уменьшившись на 32450 тыс. руб. составили 10093 тыс. руб., то
есть платежеспособность предприятия значительно снизилась.
Также, следует обратить внимание на рост стоимости запасов компании
ООО «Ал Строй», что с одной стороны свидетельствует о позитивной тенденции
развития, так как увеличение оборотных активов говорит о наращивании
производственной мощи, увеличении инвестиций, но следует учитывать, что
большое количество запасов и их ежегодный рост может свидетельствовать о
затоваривании склада, что также следует учитывать руководству компании и не
допускать этого.
Далее, учитывая то, что необходимым условием успешной работы
предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут
быть использованы для приобретения материально-производственных запасов,
поддержания незавершенного производства, осуществления краткосрочных
финансовых вложений в ценные бумаги и на другие цели обеспечения
производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия,
расчет размера собственных оборотных средств исследуемого предприятия ООО
«Ал Строй» представим в таблице 16.
Таблица 16 – Оценка собственных оборотных средств ООО «Ал Строй»
Показатели
1. Оборотные
активы
2. Краткосрочные
обязательства
3. Наличие
собственных
оборотных средств
(СОС2), ЕM, (п.1п.2)
Отклонение, (+,-)
2016 от
2017 от
2015
2016
Темп роста, %
2016 к
2017 к
2015
2016
2015 г.
2016 г.
2017 г.
461018
472608
473859
11590
1251
102.51
100.26
461335
467234
457267
5899
-9967
101.28
97.87
-317
5374
16592
5691
11218
-1695.27
308.75
48
Удельный вес собственных оборотных средств в общей сумме текущих
активов составил 3.5% при оптимальном значении этого показателя 50-60%.
Увеличение произошло на 2.36%, таким образом, анализируя данные таблицы,
можно отметить, что общая сумма оборотных активов возросла в большей
степени (0.26%), чем краткосрочная задолженность (2.13%). Это положительно
отразилось на финансовом состоянии предприятия, что видно из суммы прироста
СОС.
В заключении оценки состава, структуры и динамики оборотных средств в
таблице 17 представим оценку эффективности использования оборотных
средств.
Таблица 17 - Эффективность использования оборотных средств
ООО «Ал Строй» за 2015-2017 гг.
Отклонение, (+,-)
2016 от 2017 от
2015
2016
194338 -191928
145845
Показатели
2015 г.
1. Выручка от продаж, тыс. руб.
2. Среднегодовой остаток оборотных
средств, тыс. руб.
3. Прибыль, тыс. руб.
4. Коэффициент оборачиваемости
5. Длительность одного оборота, дни
6. Коэффициент загрузки оборотных
средств
7. Высвобождение (-), прирост
оборотных средств (+)
240421
48493
461018
472608
473859
11590
1251
4849
0.52
692.3
1406
0.1
3600
1162
0.41
878
-3443
-0.42
2907.7
-244
0.31
-2722
1.92
10
2.44
8.08
-7.56
- 1882101,38
-354366
-
-
2016 г.
2017 г.
Согласно таблице 17, можно отметить, что значение коэффициента
оборачиваемости в организации за три года выросло, что свидетельствует о
повышении эффективности использования ресурсов компании.
Время обращения оборотных средств за период с 2015 по 2017 гг.
сократилось и на конец анализируемого периода составило 878 дней, что
является положительным фактором, т. к. уменьшается потребность в оборотных
средствах и позволяет использовать ресурсы более эффективно.
49
В целом, можно отметить, что оборачиваемость оборотных средств ООО
«Ал Строй» за три года ускорилась к концу анализируемого периода и это
привело к увеличению оборачиваемости средств на 0,31 - с 0,1 в 2016 году до
0,41 в 2017 году, а также к снижению коэффициента загрузки средств в обороте
на 7,56 рубля - с 10 руб. в 2015 году до 2,44 руб. в 2017 году, что говорит о
повышении эффективности использования оборотных средств.
Также видно, что за 2016/2015 был расход 1882101,38 тыс. руб. за счет
замедления оборачиваемости. За 2017/2016 год наблюдается экономия
финансовых ресурсов на 354366 тыс. руб., причиной которого стала опережение
темпов роста объемов продаж над темпом роста оборотных средств, за счет
которого обеспечивается большая выручка.
Таким образом, в исследуемом периоде эффективность использования
оборотных средств повысилась, т. к. наблюдается ускорение оборачиваемости
средств, задействованных в текущей финансово-хозяйственной деятельности,
это можно объяснить тем, что среднегодовая величина оборотных средств
возросла, а сумма экономии финансовых ресурсов составила 354366 тыс. руб.
В дальнейшем можно предложить ускорить оборачиваемость средств за
счет увеличения среднедневного и годового объемов деятельности (усилить
контроль за возвращением дебиторской задолженности, расширить ассортимент
услуг, усилить производственные мощности). Также можно предпринять
мероприятия по увеличению собственного капитала, что позволит повысить
устойчивость организации и снизить зависимость от внешних источников
финансирования.
50
2.3 Источники формирования оборотных средств ООО «Ал Строй» за
2015-2017 гг.
Приступая к изучению источников формирования оборотных средств
анализируемого предприятия, следует отметить, что источники формирования
оборотных средств разделены на привлеченные, заемные и собственные.
Основная роль принадлежит собственным, так как они принимают участие в
кругообороте фондов в связи с тем, что организации, чья деятельность
основывается
на
коммерческом
расчете,
должны
иметь
конкретную
самостоятельность (имущественную и оперативную). Это необходимо для того,
чтобы не только рентабельно вести дело, но и нести полную ответственность за
все принимаемые решения.
Структура основных средств включает в себя производственные и
непроизводственные
фонды.
Первые
функционируют
по
ходу
производственного процесса. Они принимают в нем постоянное участие и
переносят свою стоимость на готовую продукцию. Непроизводственные же
фонды применяются для обслуживания производственного процесса. Они не
участвуют непосредственно в процессе и не переносят своей стоимости на товар.
Образование ресурсов осуществляется в тот момент, когда создается
уставный фонд при создании предприятия. Источники формирования оборотных
средств в данном случае – это инвестиционные средства всех учредителей. В
процессе деятельности пополнение осуществляется при помощи полученной
прибыли.
Источники формирования оборотных средств могут представлять собой
устойчивые пассивы. Они не принадлежат предприятию. при этом устойчивые
пассивы в обороте организации находятся постоянно и служат источниками
формирования средств в виде суммы их минимального остатка. К ним относят:
1. Минимальную задолженность по зарплате сотрудникам, переходящую
из месяца в месяц.
2. Резервы на покрытие предусмотренных расходов.
51
3. Переходящие остатки потребительского фонда.
4. Минимальную переходящую задолженность перед внебюджетными
фондами и бюджетом.
5. Полученные в виде предоплаты средства кредиторов.
6. Залоговые средства покупателей за возвратную тару.
Заемные источники формирования оборотных средств целесообразно
привлекать для сокращения общей хозяйственной потребности в них (средствах
оборота). Вместе с этим обеспечивается стимулирование более эффективного
применения ресурсов. К заемным средствам относятся, как правило, банковские
кредиты на непродолжительные периоды. Заемные ресурсы позволяют
удовлетворить временные, возникшие дополнительно, потребности.
Среди основных направлений привлечения кредитов с целью создания
оборотных средств следует выделить:
1. Кредитование запасов материалов, сырья и затрат, которые связаны с
сезонным производственным процессом.
2. Проведение расчетов, опосредование оборота платежей.
3. Кратковременное восполнение дефицита собственных ресурсов.
Как
показывает
практика,
заемные
средства
в
форме
кредитов
применяются более эффективно, нежели собственные средства оборота
предприятия, это связано с тем, что кредиты совершают круговорот быстрее,
имеют назначение целевое. Кроме того, выдаются эти средства на четко
определенный срок и сопровождаются выплатой банковского процента. Эти
обстоятельства побуждают организацию обеспечивать постоянный контроль над
процессом движения кредитных ресурсов, а также результативностью их
применения.
Следует отметить, что заемные средства могут представлять собой не
только краткосрочные банковские кредиты, но и кредиторскую задолженность,
в эту же категорию входят и прочие привлеченные ресурсы – резервы, временно
не применяемые по целевому назначению, остатки фондов. В случае если
предприятие в процессе выполнения плановой программы производства имеет
52
меньшую фактическую сумму оборотных средств, чем плановая потребность в
них, имеет место высвобождение оборотных средств.
Учитывая вышесказанное в таблице 18, опираясь на данные бухгалтерской
отчётности, представленной в Приложении 3 (Бухгалтерский баланс за 2017 г.),
представим анализ источник формирования оборотных средств компании ООО
«Ал Строй» за 2015-2017 гг.
Таблица 18 - Анализ источников формирования оборотных средств
компании ООО «Ал Строй» за 2015-2017 гг.
2015 г.
Показатель
1. Собственные
оборотные
средства
2. Заемные
оборотные
средства
3. Привлеченные
оборотные
средства
Итого
2016 г.
Сумма,
тыс.
руб.
в%к
итогу
-317
-0,07
5374
1124
0,24
460211
461018
2017 г.
Абсолютное
отклонение,
(+,-)
2016
2017 от
от
2016
2015
Сумма,
тыс.
руб.
в%к
итогу
1,14
16592
3,5
5691
11218
74
0,02
12074
2,55
-1050
12000
99,83
467160
98,84
445193
6949
-21967
100
472608
100
473859
11590
1251
Сумма,
тыс. руб.
в%к
итогу
93,95
100
Как видно из таблицы 18, собственные оборотные средства ежегодно
увеличиваются, так за период 2015 - 2016 гг. данный показатель увеличился на
5691 тыс. руб., что составило 16592 тыс. руб., доля собственных средств на конец
анализируемого периода увеличилась на 2,36%.
Заемные оборотные средства в ООО «Ал Строй» возросли на конец
анализируемого периода и увеличившись на 12000 тыс. руб. в 2017 г. по
сравнению с 2016 г. составили 12074 тыс. руб. Причем в 2016 году организации
потребовалось меньше заемных средств, чем в 2015 г., доля данного показателя
за анализируемый период увеличилась на 2,53%.
Привлеченные оборотные средства сократились на 21967 тыс. руб. на
конец анализируемого периода, однако в 2016 г. ООО «Ал Строй» вынуждено
53
было привлечь на 6949 тыс. руб. больше, чем в 2015 г., в целом за 2016 - 2017 гг.
произошло сокращение доли привлеченных средств на 4,89%.
Графически динамику источников формирования оборотных средств
представим на рисунке 7.
Рисунок 7 – Динамика источников формирования оборотных средств
ООО «Ал Строй» за 2015 - 2017 гг.
Таким образом, можно отметить, что фактическая модель финансирования
оборотных средств относится к агрессивной, что свидетельствует о весьма
рискованной стратегии финансирования оборотных активов, так, доля
кредиторской задолженности в общем объеме финансирования оборотных
активов составляет 92.84%, но важно также отметить, что к концу
анализируемого
периода
стратегия
финансирования
становится
менее
агрессивной, то есть финансирование происходит и за счет других источников,
так в 2017 г., наблюдается финансирование за счет долгосрочных пассивов.
В целом, исходя из всего вышесказанного можно утверждать, что
структура оборотных активов ООО «Ал Строй» на достаточном уровне, что
свидетельствует о рациональном использовании оборотных средств.
54
3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ
ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ООО «Ал Строй»
3.1 Основные проблемы управления оборотными активами ООО «Ал
Строй»
Согласно проведенному анализу состава, структуры и источников
формирования оборотных средств, ранее было отмечено, что доля оборотных
средств в активах занимает более 70%, в состав оборотных средств на
анализируемом предприятии входят: запасы, налог на добавленную стоимость
по приобретенным ценностям; дебиторская задолженность; финансовые
вложения (за исключением денежных эквивалентов); денежные средства и
денежные эквиваленты; прочие оборотные активы, а основную долю занимает
дебиторская задолженность и запасы компании, и показатели по данным статьям
к концу анализируемого периода увеличились, подобное увеличение привело к
отвлечению оборотных средств непосредственно из оборота, что в итоге привело
к уменьшению средств на счетах предприятия на конец анализируемого периода,
запасы хранятся в достаточно большом количестве и на конец анализируемого
периода они значительно увеличились, что свидетельствует о затоваривании
склада.
Анализ источников формирования показал, что структура оборотных
активов ООО «Ал Строй» на недостаточном уровне, что свидетельствует о
нерациональном
использовании
оборотных средств,
так
в
источниках
формирования оборотных средств доля привлеченных средств значительно
преобладает, таким образом, было отмечено, что на анализируемом предприятии
нерационально используются оборотные средства.
Рассматривая
детально
показатели
эффективности
использования
оборотных активов ООО «Ал Строй», можно отметить, что дебиторская
задолженность составила 469 дн. на 31.12.2017 г., это меньше, чем на 31.12.2016
55
г., то есть, можно сказать, что контрагенты расплачивались по своим
обязательствам перед компанией быстрее.
Но учитывая то, что на 31.12.2016 г. оборачиваемость дебиторской
задолженности составляла 1908 дн., и этот показатель в разы выше данных на
конец 2015 г., предприятию ООО «Ал Строй» следует провести мероприятия по
уменьшению дебиторской задолженности, используя такие методы как контроль
за соблюдением сроков дебиторской задолженности, своевременное начисление
резерва, обращение в суд, контроль условий договоров.
Запасы предприятия на конец анализируемого периода равны данным
предыдущего, а оборачиваемость запасов по результатам анализа показала, что
по состоянию на 31.12.2017 г. материальные запасы обновлялись быстрее, чем
обычно и компания ООО «Ал Строй» распоряжалась этими активами
эффективнее, чем обычно, но на конец 31.12.2016 г. наблюдался резкий скачок,
что по сравнению с данными на 31.12.2015 г, когда оборачиваемость запасов
составила 244 дня, на конец 31.12.2016 г. 1252 дня, что также следует не
забывать.
Краткосрочные финансовые вложения организации ООО «Ал Строй» на
протяжении всего анализируемого периода на прежнем уровне 5530 тыс. руб., то
есть компания из года в год инвестирует равную сумму денежных средств в
краткосрочные проекты. Помимо того, что это показатель свободных денежных
средств у компании, но и показатель неэффективного использования оборотного
капитала,
ООО
«Ал
Строй» можно предложить перенаправить свою
инвестиционную деятельность и инвестировать в долгосрочные проекты
опираясь на последующие перспективы.
В целом, можно отметить, что предприятию следует обратить внимание
показатели дебиторской задолженности и запасов предприятия, так в качестве
основного момента улучшения эффективности управления оборотными
активами можно предложить внедрить систему скидок с целью снижения
дебиторской задолженности, так как она занимает существенную долю в
оборотных активах компании.
56
Можно также отметить, что у компании есть необходимость в построении
политики в отношении оборотных активов, исходя из принципов:
- планировать заблаговременные предстоящие расходы и доходы
компании;
- централизовать финансовые расчеты внутри корпорации, это позволит
добиваться большей эффективности и сбалансированности оборотных средств;
- осуществлять расчет величины необходимых оборотных средств, в
соответствии с требованиями для обеспечения бесперебойности текущей
деятельности,
выполнять
свои
обязательства,
а
также
осуществлять
инвестиционные программы.
3.2 Направления совершенствования системы управления оборотными
активами ООО «Ал Строй»
Согласно проведенному раннее анализу, было отмечено, что так как доля
оборотных средств в активах занимает более 70%, политику управления
активами можно отнести к агрессивному типу, и можно сказать, что это весьма
рискованно, так как в реальной жизни ограничиться лишь минимумом текущих
активов невозможно, таким образом анализируемому предприятию для того
чтобы достичь консервативной модели, следует особое внимание обратить на
снижение дебиторской задолженности и чтобы варьирующая часть начала
покрываться частично за счет долгосрочных пассивов.
Для
повышения
эффективности
системы управления
оборотными
активами на исследуемом предприятии ООО «Ал Строй» можно предложить
придерживаться
системному подходу,
представленному на
рисунке
включающий четыре основных этапа принятия управленческих решений.
8,
57
1
этап.
Анализ
4 этап. Организация системы
2 этап. Определение
3
существующего
целевого
Обеспечение
контроля за составлением и
объема оборотных
оборотных средств и
эффективного
эффективностью
средств
эффективного
использования
использования
оборотных
вложенных
средств
средства
и
объема
структурных
их
составляющих
составляющих
объема
структурных
этап.
Материально-
Незавершенное
Готовая
производственные
производство
продукция
в
ресурсов,
оборотные
запасы
Денежные
Реализация
Дебиторская
средства
продукции
задолженность
Элементы оборотных средств, авансируемых в деятельность предприятия
Рисунок 8 – Системный подход управления оборотными средствами
Первый этап включает в себя анализ существующего объема оборотных
средств и их структурных составляющих, включающих основные показатели,
которые характеризуют эффективность их использования. Данный анализ
приводит к эффективности использования ресурсов, авансированных в
оборотные средства. Следовательно, выявляется взаимозависимость элементов
оборотных средств друг на друга и определяются направления различных
управленческих решений.
Второй этап - это определение целевого объема оборотных средств и
эффективного объема их структурных составляющих в общей его сумме и по
отдельным видам, необходимого для непрерывной деятельности предприятия,
своевременного покрытия задолженностей. При этом нужно знать источники
покрытия, формирующие оборотные средства, которые должны привлекаться с
учетом их приемлемого соотношения на экономически обоснованных условиях
[17]. В общем, определение потребности в оборотных средствах направлено на
58
формирование их целевого объема, а также на рациональное соотношение
источников формирования оборотных средств с целью максимизации прибыли.
В третьем этапе выявлено эффективное использование оборотных средств.
Для этого на основе ранее предложенных управленческих решений формируется
комплекс мер по ускорению их оборачиваемости, повышению рентабельности
активов, обеспечению платежеспособности, ликвидности
и финансовой
устойчивости предприятия [16]. Например, для увеличения эффективности
использования средств в запасах необходимо правильно организовать приемку,
хранение и доставку запасов; улучшить их структуру; повысить качество работы
по изучению спроса и предложения выпускаемой продукции на рынке,
увеличить объем производства и реализации продукции; снизить запасы сверх
нормы готовой продукции и незавершенного производства [24].
Повышение
авансированных
эффективности
в
дебиторскую
использования
оборотных
задолженность,
требует
средств,
реализации
управленческих решений, направленных на своевременное и правильное
составление договоров поставки и покупки нужной продукции; правильного
оформления расчетно-платежных документов; своевременного учета поставки
реализации продукции; своевременного проведения анализа финансового
состояния
контрагентов и представления
их результатов менеджерам;
устранения просроченной дебиторской задолженности [24].
Управленческие
решения,
подразумевающие
рост
эффективности
использования денежных средств, предполагают снижение расчетов наличными
деньгами; ускорение инкассации дебиторской задолженности; открытие
кредитов в банках; ускорение инкассации денежных средств; использование в
определенных случаях частичной предоплаты поставляемой продукции [26].
Четвертый этап принятия управленческих решений формируется в рамках
общей системы контроля на предприятии и предполагает сокращение излишних
объемов
или
пополнение
недостатка
денежных
маневрирование дебиторской задолженностью.
средств
и
запасов,
59
Таким образом, можно отметить, что при внедрении системного подхода
управления оборотными активами на ООО «Ал Строй» может стать одним из
важнейших факторов результативного и эффективного функционирования
предприятия, так как только при таком системном подходе возможно
эффективное управление данным видом ресурса.
Также, на основании полученных результатов анализа оборотных активов
предприятия ООО «Ал Строй» можно предложить особое внимание обратить на
дебиторскую задолженность и запасы предприятия, так как их доля в оборотных
активах на конец анализируемого периода занимает наибольшее значение, более
70%, при это увеличившись по сравнению с предыдущим, подобное увеличение
привело к отвлечению оборотных средств непосредственно из оборота, на что в
основном и стоит обратить внимание руководству компании.
Адекватная
организация
производственных
запасов
является
необходимым условием повышения эффективности использования оборотных
средств. Запасы имеют большое значение в обеспечении непрерывности
процесса производства, но при этом они представляют ту часть средств
производства, которая временно не участвует в производственном процессе.
Основные пути сокращения производственных запасов: сокращение
интервала между поставками, установление прогрессивных норм расходов
материалов, топлива, осуществление закупки материалов более мелкими
партиями, разработка графиков поставки и их строгое соблюдение, ускорение и
снижение стоимости транспортировки грузов, ликвидация излишних и
ненужных запасов, предупреждение их возникновения. Важная роль отводится
организации складского хозяйства - можно механизировать и автоматизировать
работы, связанные с погрузкой и разгрузкой. Также следует приблизить
поставщика
материалов,
комплектующих,
полуфабрикатов.
Чем
ближе
находятся поставщик ресурсов или потребитель ресурсов, тем меньшее время
материалы, комплектующие, детали находятся в пути, и одновременно
сокращается производственный запас.
60
Добиться сокращения дебиторской задолженности можно следующими
мероприятиями: уменьшить предоставляемые отсрочки платежа, ускорить
безналичные расчеты, осуществлять деятельность только с платежеспособными
заказчиками, а также внедрить систему скидок.
Подводя итог вышесказанному, следует отметить, что в условиях
рыночной экономики, когда рентабельность предприятия, его финансовое
состояние, отсутствие долгов и прибыль полностью зависят от управленческих
действий руководства, мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотных
активов приобретают огромное значение, как средство улучшения деятельности
предприятия в целом. Высвобожденные средства могут стать источником
эффективных инвестиций, способствующих развитию предприятия, увеличению
его доходов, что следует учесть руководству исследуемого предприятия.
3.3 Расчет экономической эффективности предлагаемых мероприятий
С целью доказательства целесообразности внедрения предложенных
мероприятий осуществим их экономическое обоснование.
В качестве основного мероприятия повышения эффективности управления
оборотными активами ООО «Ал Строй»» будем использовать снижение
дебиторской задолженности за счет внедрения системы скидок.
Далее рассчитаем экономический эффект от предложенных мероприятий
на анализируемом предприятии.
Важно отметить, что, так как дебиторская задолженность занимает
основную
долю
в
бухгалтерском
балансе
предприятия,
и
на
конец
анализируемого периода, сумма дебиторской задолженности составила 247110
тыс. руб., что в свою очередь составляет 51,8% в структуре баланса, данное
мероприятие будет наиболее актуальным для ООО «Ал Строй».
Также, следует отметить, что использование политики предоставления
скидок актуально для ООО «Ал Строй», так как имеющаяся дебиторская
61
задолженность является краткосрочной и ее возврат предполагается в течение 12
месяцев.
Приступая к расчету экономической эффективности, следует отметить, что
годовой уровень инфляции за 2017 год составил 2,52%, по данным
www.statbureau.org, то есть ежемесячный темп инфляции равен 0,21% (2,52%/12
месяцев) получаем, что ежемесячный индекс цен равен 1,0021.
Таким образом, месячная отсрочка платежа приводит к тому, что
организация получит реально лишь 99,8% (1/1,0021)*100%), а для сложившегося
в организации периода погашения дебиторской задолженности, который равен:
365 / (Выручка/Дебиторская задолженность) = 365 (194338/247110) = 464
дня (15 месяцев), индекс цен составит в среднем 1,03 (0,0021 + 1) , тогда
15
коэффициент снижения покупательной способности денег будет равен 0,97
(1/1,03).
Иначе говоря, при среднем сроке возврата дебиторской задолженности,
равном 464 дня, предприятие реально получает лишь 97%.
Далее рассчитаем величину приемлемой скидки, следует отметить, что
существуют разные алгоритмы расчета размера скидки, воспользуемся
следующим методом: q = r / [r + 365 / (T – t)], где r - ставка альтернативного
дохода.
Таким образом, срок кредита (период оборачиваемости ДЗ) равен 464 дня,
срок действия скидки = 0, т.к. оплата будет происходить сразу. Ставку
альтернативного дохода можно взять равной 8% (ставка по депозиту в банке)
Тогда q = 0,08/(0,08+365/(464-0)) = 0,101 т.е. 10,1% - максимальная скидка.
Предполагая, что примерно 50% покупателей-дебиторов заинтересует 10%
скидка при оплате сразу по факту отгрузки, можно рассчитать экономический
эффект в ООО «Ал Строй» от данного мероприятия, результаты которого
представим в таблице 19.
62
Таблица 19 – Экономический эффект, полученный ООО «Ал Строй» при
предоставлении скидки покупателям продукции
Показатель
Коэффициент снижения
покупательной способности
Получено от дебиторов без учета
инфляции в конце срока, тыс. руб.
Получено от дебиторов с учетом
инфляции, тыс. руб.
Недополучение средств из-за
инфляции, тыс. руб.
Недополучение средств из-за
скидки, тыс. руб.
Расходы предприятия связанные с
содержанием дебиторской
задолженности, тыс. руб.
Вариант I – со скидкой
Вариант II – без скидки
0,997
0,997
123555
247110
0,997*123555=123184
0,997*247110 = 246368
123555-123184= 371
247110-239696= 742
123555*0,003 = 371
-
371+ 371= 742
742
Исходя из представленного анализа, можно отметить, что расходы будут
одинаковые,
однако
дебиторская
задолженность
снизится
в
2
раза,
соответственно срок ее оборачиваемости сократится. И высвободившиеся
средства можно пустить в оборот или разместить на депозит в банке (получить
дополнительный доход).
Если пустить в оборот, то дополнительная прибыль будет равна:
Высвободившаяся ДЗ * Рентабельность продаж – расходы на скидку.
123555*5,31 -371 =655706,05 тыс. руб.
В целом, можно отметить, что по представленным расчетам в
прогнозируемом периоде ожидается значительный рост собственных средств за
счет высвобожденной дебиторской задолженности, что позволит в свою очередь
повысить эффективность деятельности ООО «Ал Строй», а также обеспечить
предприятию устойчивое положение на рынке.
63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В процессе написания выпускной квалификационной работы, было
отмечено, что оборотные активы представляют собой стоимость, вложенную в
оборотные производственные фонды (в форме запасов, готовой продукции,
незавершенного производства) и фонды обращения (в форме денежных средств,
финансовых вложений и дебиторской задолженности) в целях обеспечения
непрерывности кругооборота в процессе расширенного воспроизводства.
Таким образом, оборотные средства являются одной из главных
составных
частей
имущества
предприятия
и
важнейшей
категорией
хозяйственной деятельности, опосредующей всю операционную деятельность
компании, так как фактически вся операционная деятельность заключается в
постоянно возобновляемом кругообороте текущих активов.
По своему составу оборотные средства делятся на запасы, дебиторскую
задолженность, вексель, денежные средства и их эквиваленты, инвестированные
денежные средства и доходы будущих периодов.
Все
источники,
из
которых
формируются
оборотные
средства
предприятия, отражаются в бухгалтерском балансе фирмы, так различают
собственными
источники,
соотношение различных
заемные
источников
и
привлеченные,
формирования
а
рациональное
оборотных
активов,
всецело способствует укреплению финансового состояния предприятия.
В основе стратегии финансирования оборотного капитала лежат
принципы финансовой «подпитки» переменной части средств компании, так на
сегодняшний день выделяют четыре основных варианта:
агрессивная
стратегия, идеальная стратегия, компромиссная стратегия, консервативная
стратегия, следует отметить, что, применение той или иной стратегии зависит
от стабильности процессов снабжения и сбытовой работы компании и в случае,
если поставки и сбыт идеально налажены и сбои бывают крайне редко, есть
точная информация касательно сроков платежей, объемов поставляемой
продукции и будущим затратам, то можно применять идеальную или
64
агрессивную стратегию, а в случае, когда определенности в упомянутых выше
вопросах нет, сроки выплат и объемы поставок четко не определяются
договорными обязательствами сторон, то лучше отдать предпочтение
консервативной или компромиссной стратегии. Кроме этого, для защиты
активов компании должен быть создан страховой запас оборотного капитала.
Изучив организационно-экономическую характеристику предприятия
ООО «Ал Строй», было отмечено, что деятельность организации по
строительству осуществляется на основании свидетельства СРО № С-2-17-2426
и лицензии МЧС (наличие которой позволяет функционировать на рынке услуг
по производству работ по монтажу, ремонту и обслуживанию средств
обеспечения пожарной безопасности зданий и сооружений).
Также было отмечено, что специализируется анализируемое предприятие
на выполнении полного комплекса строительно-монтажных, отделочных и
специальных работ на условиях сдачи «под ключ», включая работы по
реконструкции и реставрации зданий.
Проанализировав состав, структуру и динамику оборотных средств
предприятия ООО «Ал Строй», было выявлено, что в состав оборотных средств
на анализируемом предприятии входят: запасы, налог на добавленную стоимость
по приобретенным ценностям; дебиторскую задолженность; финансовые
вложения (за исключением денежных эквивалентов); денежные средства и
денежные эквиваленты; прочие оборотные активы, а основную долю занимает
дебиторская задолженность и запасы компании.
Проанализировав эффективность использования оборотных средств, было
выявлено, что в исследуемом периоде эффективность использования оборотных
средств повысилась, т. к. наблюдается ускорение оборачиваемости средств,
задействованных в текущей финансово-хозяйственной деятельности, это можно
объяснить тем, что среднегодовая величина оборотных средств возросла, а
сумма экономии финансовых ресурсов составила 354366 тыс. руб.
65
Анализ источников формирования показал, что структура оборотных
активов ООО «Ал Строй» достаточном уровне, что свидетельствует о
рациональном использовании оборотных средств.
Изучив проблемы управления оборотными активами исследуемого
предприятия ООО «Ал Строй» было отмечено, что предприятию следует
обратить внимание на показатель дебиторской задолженности и запасов
предприятия, так в качестве основного момента улучшения эффективности
управления оборотными активами можно предложить внедрить систему скидок
с целью снижения дебиторской задолженности, так как она занимает
существенную долю в оборотных активах компании.
В результате проведенного анализа, было отмечено, что особое
внимание следует обратить на дебиторскую задолженность и запасы
предприятия, так как их доля в оборотных активах на конец анализируемого
периода занимает наибольшее значение, при этом увеличившись по сравнению
с предыдущим, подобное увеличение привело к отвлечению оборотных средств
непосредственно из оборота.
В качестве основного мероприятия было предложено внедрить систему
скидок, с целью снижения дебиторской задолженности, а по предварительным
расчетам,
было
выявлено
что
в
прогнозируемом
периоде
ожидается
значительный рост собственных средств за счет высвобожденной дебиторской
задолженности, что позволит в свою очередь повысить эффективность
деятельности ООО «Ал Строй», а также обеспечить предприятию устойчивое
положение на рынке.
66
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1.
Блажевич О.Г., Мрищук В.Д. Сущность оборотных активов и
повышение эффективности их использования на предприятии // Научный
вестник: финансы, банки, инвестиции. 2016. № 1. с. 27–35.
2.
Букреев П. А. Анализ экономических показателей для оценки
эффективности деятельности предприятия // Научно-технические ведомости
Санкт-Петербургского
государственного
политехнического
университета.
Экономические науки.- 2015.- № 2.- с. 200- 202.
3.
Бутрин А.Г. Управление оборотными средствами в цепи поставок
промышленного предприятия / А.Г. Бутрин, А.И. Ковалев // Экономический
анализ: теория и практика. – 2011. – №3. – с. 52–57.
4.
Веретенникова
О.Б.
Оценка
эффективности
использования
оборотного капитала хозяйствующих субъектов / О.Б. Веретенникова, О.А.
Лаенко // Управленец. – 2011. – №11–12. – с. 52–55.
5.
Веретенникова О.Б. Сущность оборотного капитала предприятия и
его классификация / О.Б. Веретенникова, О.А. Лаенко // Вестник Омского
университета. Серия: Экономика. – 2012. – №2. – с.178–183.
6.
Глазунов М.И. Концепция собственных оборотных средств //
Экономический анализ: теория и практика. – 2010. – №11. – с. 61–67.
7.
Голикова О.В., Нестеренко Е.Г. Понятие материальных оборотных
активов и их роль в кругообороте средств предприятия // Вестник Волжского
университета им. В.Н. Татищева. 2010. № 21. с. 58–66.
8.
Грачева М.Е. Анализ собственных оборотных средств и рабочего
капитала // Аудит и финансовый анализ. – 2011. – №6. – с. 133–138.
9.
Дацко Е.П., Гнилицкая Л.В. Место аналитического обеспечения
управления оборотными активами в общей системе управления предприятием //
Актуальные вопросы современной науки. 2013. № 28. с. 224–232.
10.
Жикин А.В. Пути оптимизации величины и структуры дебиторской
задолженности предприятия // Экономическое развитие страны: различные
67
аспекты вопроса: материалы I-ой Международной научно-практической
конференции. Сборник научных трудов. — М.: Перо, 2010. — С. 225-236.
11.
Казак А.Ю., Мармыгин М.С., Прокофьева Е.Н., Е.Г. Шатковская
Е.Г., Солодова О.А., Сиколенко Т.Д. Деньги. Кредит. Банки: учебник для вызов.
— М.: Экономистъ, 2007. – 656 с.
12.
Колбова
Н.А.,
Мироседи
С.А. Повышение
эффективности
управления оборотными активами на предприятии // Современные аспекты
экономики. 2015. № 5. с. 22–26.
13.
Коршунов, В. В. Экономика организации : учебник и практикум для
СПО / В. В. Коршунов. — 3-е изд., пер. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2016.
— 359 с.
14.
Кулакова Ю.Н., Кулаков А.Б., Мешковой Н.П. Классификация и
анализ стратегий формирования оборотных активов предприятия // Финансы и
кредит. 2010. № 30. с. 35–39
15.
Липчиу
Н.В.,
Юрченко
А.А. Эффективность
использования
оборотного капитала в организациях и направления ее повышения //
Экономический анализ: теория и практика. 2012. № 3. с. 28–33.
16.
Пешкова А.А. Формирование и использование оборотного капитала
предприятия // Вестник Таганрогского института управления и экономики —
Выпуск № 2 – 2011.
17.
Прудников А.Г., Уракова М.И. Методологические аспекты анализа
ликвидности оборотных активов сельскохозяйственных организаций Труды
Кубанского государственного аграрного университета, №2 (35), 2012. с. 100-104.
18.
Прудников А.Г., Совершенствование методики анализа ликвидности
оборотных активов организаций аграрной сферы Бухгалтерский учет в сельском
хозяйстве, №5, 2012. с. 58-62.
19.
Прудников
платежеспособности
А.Г.,
Трубилин
организаций
аграрной
А.И.
сферы
Анализ
и
производства
оценка
Труды
Кубанского государственного аграрного университета, №1 (52), 2015 с. 65-69.
68
20.
Радченко В.М., Морозова Н.А. Управление оборотными активами
предприятия в общем комплексе проблем повышения эффективности их
использования // Научно-методический электронный журнал «Концепт». —
2015. — Т. 23. — с. 96-100.
21.
Савицкая
Г.В. Проблемы
детерминированного
моделирования
показателей рентабельности бизнеса // Экономический анализ: теория и
практика. 2012. № 46. с. 32–39.
22.
Сироткин, С. А. Оборотные средства и оборотные активы в
современной экономике / С.А.Сироткин // Региональная экономика и
управление. — 2017. — №1. — с. 9.
23.
Шахбанов Р.Б., Бабаева З.Ш., Папалашев А.А. Методы управления
оборотными активами предприятия // Финансовая экономика. 2012. № 5. с. 14
24.
Шуляк, П. Н. Финансы предприятия: учебник / П. Н. Шуляк. — М.:
Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2014. — с. 226-229.
25.
Щитникова И. П. Оборачиваемость средств и деловая активность / И.
П. Щитникова // Финансы, учет, аудит. - 2013. - № 1. – с. 22 -25.
26.
Антонов А.П. Взаимная связь терминов «Оборотные средства»,
«Оборотный капитал» и «Текущие активы» // Инновационная наука. – 2016.№111. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vzaimnaya-svyaz-terminov-oborotnyesredstva-oborotnyy-kapital-i-tekuschie-aktivy (дата обращения 21.11.2018).
27.
Информационно-правовой
портал
системы
«ГАРАНТ»
[Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.garant.ru/ (дата обращения
12.12.2018).
28.
Официальный сайт компании «Консультант Плюс». [Электронный
ресурс] – Режим доступа: http://www.consultant.ru/ (дата обращения 04.12.2018).
29.
Информационно-правовой портал системы «Система Юрист»
[Электронный ресурс] – Режим доступа: http:// www.1jur.ru/ (дата обращения
21.12.2018).
69
30.
Информационно-правовой портал системы «Система финансовый
директор» [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.1fd.ru (дата
обращения 30.11.2018).
31.
Нестеров А.К. Оценка эффективности мероприятий [Электронный
ресурс]
//
Образовательная
энциклопедия
ODiplom.ru
URL:
http://www.odiplom.ru/lab/ocenka-effektivnosti-meropriyatii.html (дата обращения
21.12.2018).
32.
Никоненко А.Н. Анализ основных экономических показателей
деятельности предприятия [Электронный ресурс] // Синергия наук. 2017. № 10.
− С. 141-146.. URL: http://www.synergy-journal.ru/archive/article0361 (дата
обращения 22.11.2018).
33.
Назаренко, Н. А. Контроллинг оборотных средств предприятия
[Электронный ресурс] / Н. А. Назаренко К. Л. Ермакова // Молодой ученый. 2016. - №13. - С. 475-478. - Режим доступа: https://moluch.ru/archive/117/32082/.
(дата обращения 22.12.2018).
34.
ООО «Ал Строй» Официальный сайт. [Электронный ресурс]. URL:
http://alstroyinfo.ru/index.php (дата обращения 15.12.2018).
35.
Юркова Т.И., Юрков С.В. Экономика предприятия. [Электронный
ресурс]. URL: http://www.aup.ru/books/m88/2.htm (дата обращения 14.11.2018).
36.
Ярыгина, В. С. Управление оборотными средствами предприятий
[Электронный ресурс] / В.С. Ярыгина // Молодой ученый. - 2017. - №14. - С. 491493. – Режим доступа: https://moluch.ru/archive/148/41863/ (дата обращения
14.11.2018).
70
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
(справочное)
Устав ООО «Ал Строй»
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
ПРИЛОЖЕНИЕ 2
(обязательное)
Организационная структура ООО «Ал Строй»
88
ПРИЛОЖЕНИЕ 3
(обязательное)
Бухгалтерская (финансовая) отчётность ООО «Ал Строй» за 2017 г.
89
90
91
92
93
Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа