close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

Труфанова Юлия Сергеевна. Разработка комплекса мероприятий по укреплению финансовой устойчивости предприятия (на материалах ОАО «Орловский винодельческий завод»)

код для вставки
1
2
3
4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………..
5
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ……………………………………….
1.1
Сущность
финансовой
устойчивости
и
факторы,
8
ее
определяющие...............................................................................................
8
1.2 Методические подходы к анализу и оценке финансовой
устойчивости предприятия………………………………………………......
15
1.3 Нормативно-правовое регулирование оценки финансовой
устойчивости и финансового состояния предприятия…………………......
19
2. ОЦЕНКА УСТОЙЧИВОСТИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ОАО «ОРЛОВСКИЙ ВИНОДЕЛЬЧЕСКИЙ ЗАВОД»……………………
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия…
2.2
Анализ
финансово-хозяйственной
деятельности
24
24
ОАО
«Орловский винодельческий завод»………………………………………..
2.3 Оценка показателей финансовой устойчивости предприятия..
28
41
3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ……………………………………….
3.1
Разработка
мероприятий
по
укреплению
49
финансовой
устойчивости предприятия…………………………………………………..
59
3.2 Эффективность предложенного мероприятия по внедрению
нового оборудования………………………………………………………….
3.3
Оценка
финансовой
устойчивости
ОАО
«Орловский
винодельческий завод» после внедрения факторинга……………………..
63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………… 73
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………… 76
ПРИЛОЖНИЕ А – Бухгалтерский баланс за 2016гг.
81
ПРИЛОЖЕНИЕ Б – Отчет о финансовых результатах за 2016г.
86
5
ВВЕДЕНИЕ
Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической
деятельности
потенциал
предприятия.
в деловом
Она
определяет
сотрудничестве,
конкурентоспособность,
оценивает,
в какой
степени
гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнѐров
в финансовом и производственном отношении.
Выбор темы исследования определен необходимостью планирования,
оценки и прогнозирования финансовой устойчивости предприятия в
современных условиях и продиктован следующими обстоятельствами.
В
настоящее
время,
очевидно,
что
экономические
субъекты
взаимодействуют с внешней средой и, следовательно, их поведение
неотделимо
от
развития
социальных
институтов.
Проблема
оценки
финансовой устойчивости давно разрабатывается, как в России, так и за
рубежом, вместе с тем вопросы оценки финансовой устойчивости
проработаны недостаточно как с теоретических, так и с методических
позиций, а методики прогнозирования, основанные на эволюционной,
институциональной теориях и теории динамических систем, практически
отсутствуют.
В современных экономических системах в условиях возрастания
сложности финансовых процессов, по линейным методам невозможно
прогнозировать неустойчивые состояния и ключевые переломы в тенденциях
рынка. Экономической практикой и теорией доказано, что обладать только
передовой производственной технологией, наиболее дешевой рабочей силой
или успешно действующей службой сбыта продукции на современном этапе
для компании уже недостаточно.
Обеспечение финансовой устойчивости любой организации является
важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации
можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях
внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать,
6
своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с
персоналом,
поставщиками,
банками,
по
платежам
в
бюджет
и
внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и
стратегические программы.
Финансовая
устойчивость
характеризуется
определенными
пропорциями между отдельными группами активов и пассивов, а также
возможностью
возникновения
поступательного
кризисных
развития
ситуаций.
организации
Основными
без
угрозы
пользователями
результатов внешнего анализа финансовой устойчивости организации
являются ее потенциальные кредиторы и инвесторы.
Актуальность темы исследования заключается в том, что на
сегодняшний
день
своевременно
и
правильно
проведѐнный
анализ
финансовой устойчивости предприятия позволит предприятию не только
избежать финансового кризиса, но и принять необходимые меры для
корректировки своей деятельности, что впоследствии поможет достичь
хороших
коммерческих
результатов.
Вопросы
устойчивого
развития
выходили на первое место в повестке дня Организации Объединенных Наций
на
конференциях
в
Йоханнесбурге
и
Рио-де-Жанейро,
что
также
подтверждает актуальность выбранной темы.
Цель работы разработка практических рекомендаций в отношении
повышения финансовой устойчивости ОАО «Орловский винодельческий
завод»
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
- определить сущность финансовой устойчивости и факторы, ее
определяющие;
- рассмотреть методические подходы к анализу и оценке финансовой
устойчивости предприятия
- изучить нормативно-правовое регулирование оценки финансовой
устойчивости и финансового состояния предприятия;
7
- изучить организационно-экономическую характеристику предприятия;
- провести анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО
«Орловский винодельческий завод»;
- дать оценку показателей финансовой устойчивости предприятия;
- предложить мероприятия по укреплению финансовой устойчивости
предприятия;
- оценить эффективность предложенного мероприятия по внедрению
нового оборудования;
-
дать
оценку
финансовой
устойчивости
ОАО
«Орловский
винодельческий завод» после внедрения факторинга.
Объектом исследования является предприятие ОАО «Орловский
винодельческий завод».
Предмет исследования – финансовая устойчивость предприятия и
способы еѐ обеспечения.
При
выполнении
ВКР
использовались
следующие
методы
исследования: статистико-экономический, балансовый, монографический,
расчетно-конструктивный,
абстрактно-логический,
экономико-
математический, эмпирического обобщения, финансового и системного
анализа.
8
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность финансовой устойчивости и факторы, ее определяющие
Финансовая устойчивость является основным элементом оценки
финансового состояния. Поэтому целесообразно рассматривать финансовую
устойчивость в совокупности с финансовым состоянием предприятия.
Анализ финансового состояния необходим для любого предприятия,
ведь его результаты являются обоснованием для принятия важных
управленческих решений. Он позволяет получить объективную информацию
о реальном
финансовом
состоянии
организации,
рентабельности
и эффективности ее работы, выявить основные недостатки и устранить их,
путем
выявления
резервов
для
улучшения
финансового
финансового
состояния,
положения
предприятия[21, с.125].
Что
касается
определения
то
многие
авторитетные российские ученые под финансовым состоянием предприятия
понимают
примерно
конкурентоспособность
следующее:
«финансовое
предприятия
и
его
состояние,
потенциал
определяя
в
деловом
сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических
интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия,
так и его партнеров» [17, с.253].
По мнению М.И. Баканова и А.Д. Шеремета, «финансовое состояние
проявляется в платежеспособности предприятий, т.е. в их способности в
нужные сроки: удовлетворять платежные требования контрагентов в
соответствии
с
заключенными
договорами,
возвращать
кредиты,
осуществлять выплату заработной платы рабочим и служащим, выплачивать
налоги» [7, с.123].
По мнению В.В. Ковалева: «финансовое состояние характеризуется
имущественным и финансовым положением предприятия, результатами его
9
хозяйственной деятельности, а также возможностями дальнейшего развития»
[21, с.413].. Вместе с тем он считает оценку финансовой устойчивости
предприятия важнейшей составляющей оценки финансового состояния
предприятия
В целом же, проанализировав мнения многих российских ученых,
можно сделать вывод о том, что под финансовым состоянием понимается
способность предприятия финансировать свою деятельность, как на данный
момент времени, так и в обозримом будущем, максимально эффективно
используя доступные финансовые ресурсы и капитал, при этом, сохраняя
финансовую
конкурентоспособность
и
своевременно
выполняя
свои
обязательства.
Из определения финансового состояния, видно, что анализ финансовой
устойчивости играет в нем одну из главнейших ролей.
Условием и гарантией выживания и развития любoго предприятия, как
бизнес-процесса, является его финансовая устойчивость, так как если
предприятие
финансово
устойчивo,
то
оно
сможет
справиться
с
неожиданным изменением конъюнктуры рынка, не оказавшись при этом на
краю банкротства. Чем выше его стабильность, тем больше преимуществ
перед другими предприятиями, функционирующими в той же сфере, в
получении кредитов и привлечении инвестиций. Финансовo устойчивое
предприятие
способно
своевременно
рассчитываться
по
своим
обязательствам с государством, внебюджетными фондами, работниками,
контрагентами, что способствует укреплению его имиджа, а это главная
составляющая нематериальных активов любой организации.
Содержание финансовой устойчивости в экономической литературе
излагается по-разному, также возникает много разногласий по существенным
характеристикам
понятия
финансовой
устойчивости
предприятия.
Соответственно до сих пор не существует четкого и полного определения
понятия финансовой устойчивости.
А.Д. Шеремет и Е.В. Негашев считают, что финансовая устойчивость
10
выступает одной из важнейших характеристик финансового состояния
предприятия, представляя финансовую устойчивость как определенное
состояние
счетов
предприятия,
гарантирующее
его
постоянную
платежеспособность. В своей работе они выделяют четыре типа финансового
состояния, в которых находится предприятие, в зависимости от уровня
финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость финансового состояния,
нормальная устойчивость финансового состояния, неустойчивое финансовое
состояние, кризисное финансовое состояние [29, с.316].
Аналогичную точку зрения занимают О.В. Ефимова, М.Н. Крейнина,
В.В. Ковалев, М.И. Баканов. Все эти авторы рассматривают финансовую
устойчивость как одну из составных частей характеристики финансового
состояния предприятия, исследуя взаимосвязь между ними.
Так, Ковалев В.В. считает, что финансовая устойчивость предприятия это его способность отвечать по долгосрочным обязательствам, и также
выделяет 4 типа финансовой устойчивости [21, с.416].
Рассматривая понятие платежеспособности, Сергеев И.В. считает
предприятие платежеспособным при возможности рассчитаться по своим
обязательствам, не устанавливая при этом ограничения по срочности в
отличие от Ковалева В.В. По его мнению необходимым условием признания
состояния предприятия финансово устойчивым является его развитие на
основе роста прибыли капитала, при сохранении платежеспособности.
Похожую, но несколько различающуюся позицию занимает по этому
вопросу Г.В. Савицкая, дающая следующее определение: «Финансовая
устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования
функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и
пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его
постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в
границах допустимого уровня риска» [25, с.36].. При этом она выделяет
только 3 типа финансового состояния, в зависимости от уровня финансовой
устойчивости: устойчивое, неустойчивое (предкризисное) и кризисное.
11
Также отмечает, что устойчивость и стабильность предприятия зависят от
результатов его производственной и коммерческой деятельности
Объединив вышеперечисленные мнения, можно выявить что, под
финансовой устойчивостью понимается такое положение финансовых
ресурсов, при котором гарантируется наличие достаточной доли собственных
средств,
стабильная
доходность,
а
также
стабильное
обеспечение
производства. Достаточная доля собственного капитала означает, что
заемные источники финансирования используются организацией лишь в той
сумме, в которой она может обеспечить их полный и своевременный возврат.
На наш взгляд, рассматривание финансовой устойчивости является
неотъемлемой частью оценки финансового состояния, и несомненно
оказывает влияние на итог анализа финансового состояния предприятия.
Проанализировав мнения различных авторов можно выдвинуть
следующее определение финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость – одна из важнейших характеристик
финансового
состояния
функционировать
собственные
и
и
предприятия,
развиваться
заемные
отражающая
максимально
ресурсы,
сохраняя
его
способность
эффективно
используя
платежеспособность
и
независимость от внешних источников финансирования.
Устойчивость финансового положения предприятия зависит, прежде
всего, от умело просчитанного управления всеми совокупными факторами,
определяющими результаты его деятельности.
Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия можно
группировать исходя из их признаков. В различных экономических работах
рассматриваются
следующие
группировки
факторов
на
основе
разнообразных признаков (рисунок 1).
Однако наиболее важным считается деление факторов на внешние и
внутренние.
Внешние факторы относятся к разряду неуправляемых, так как сделать
прогноз по формированию финансовой устойчивости предприятия с учетом
12
внешних факторов практически невозможно. При этом внешние факторы
влияют на внутренние, как бы проявляя себя через них, изменяя их
количественное выражение. Бороться с большинством внешних факторов
предприятиям не по силам, и они просто пытаются смягчить негативные
последствия от их проявления. В целом же внешние факторы не зависят от
предприятия и оно не способно воздействовать на них, поэтому к ним
необходимо приспосабливаться.
Факторы, влияющие
на финансовую
устойчивость
предприятия
По месту
возникновения
По важности
результата
По структуре
По времени действия
Внешние
Основные
Простые
Постоянные
Внутренние
Второстепенные
Сложные
Переменные
Рисунок 1 - Факторы, влияющие на финансовую устойчивость
Классификация внешних факторов представлена на рисунке 2.
Рассмотрим внешние факторы подробнее:
-
политические
и
правовые
факторы.
Различные
факторы
законодательного и государственного характера, включающие в себя
изменения, создающие угрозу в деятельности организации;
- экономические факторы. На способность организации оставаться
прибыльной оказывает сильное влияние состояние экономики в стране. К
основным экономическим факторам относятся: уровень инфляции, колебания
валютных курсов, ставка % за кредит, темпы экономического роста,
13
банкротство должников и т.д.
Внешние факторы,
влияющие на
финасновую
устойчивость
Политические и
правовые
Экономические
Социальные и
культруные
Технологические
Рисунок 2 - Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость
- социальные и культурные факторы. Участвуют в формировании
стиля жизни, влияя на предпочтения потребителя, и соответственно почти на
все организации;
- технологические факторы. Революция в технике и электронике, новые
открытия в науке, компьютеризация, новые виды связи, оружия и многое
другое, представляют как большие возможности, так и серьезные угрозы,
воздействие которых на предприятии должны осознавать и оценивать.
Теперь рассмотрим внутренние факторы. Классификация внутренних
факторов представлена на рисунке 3.
Внутренние факторы,
влияющие на
финасновую
устойчивость
Отраслевая
принадлежность
организации
Состав и
структура
выпускаемой
продукции и
оказываемых
услуг
Состав и
структура
активов
Состав и
структура
финансовых
ресурсов
Величина и
структура
издержек, их
динамика по
сравнению с
денежными
доходами
Рисунок 3 - Внутренние факторы, влияющие на финансовую
устойчивость
Успех предпринимательской деятельности
во многом зависит от
структуры и состава выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом
14
важно не только предварительно определиться с тем, что предприятие будет
выпускать, но и решить, как лучше производить, какую технологию лучше
применить. От этого будут зависеть основные издержки производства.
Следует помнить, что для обеспечения устойчивости предприятия важна не
только
суммарная
величина
издержек,
но
и
соотношение
между
постоянными и переменными издержками.
Важным фактором также является оптимальный состав и структура
средств предприятия, и грамотная стратегии управления ими. Каков размер
запасов, сколько задействовано оборотных средств в производстве, какие
оборотные
средства
использовались,
сколько
денежных
средств
на
предприятии. Во многом именно от этого зависит устойчивость предприятия.
Поэтому в любой организации должна быть четкая стратегия управления
текущими активами. Если организация уменьшает размеры запасов и
ликвидных активов, то она может пустить больше капитала в производство и,
таким образом, получить больше прибыли. Но с другой стороны возрастает
риск неплатежеспособности, нехватки запасов, из-за чего производство
может остановиться. Поэтому на любом предприятии необходимо иметь на
счетах минимально необходимую сумму денежных средств, с помощью
которой можно осуществлять текущую производственную деятельность.
Еще одним важным внутренним фактором финансовой устойчивости
является состав и структура финансовых ресурсов, стратегия управления
ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде
всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна
не только общая сумма прибыли, но и то, на что она распределяется, в
особенности, сколько прибыли идет на развитие производства, на
финансирования текущей деятельности и на инвестирование в ценные
бумаги и капитальное строительство.
15
Методические
1.2
подходы
к
анализу
и
оценке
финансовой
устойчивости предприятия
Сущность оценки финансовой устойчивости организации заключается
в расчете определенного набора показателей, проведения аналитических
процедур,
которые
позволяют
получить
представление
о
структуре
имущества и источников финансирования хозяйствующего субъекта,
эффективности их использования, способности обеспечить полное и
своевременное выполнение обязательств. Для общей полноты картины
необходимо исследовать финансовую устойчивость предприятия, исходя из
оценки его финансового состояния.
Финансовое
состояние
компании
оценивается
показателями,
характеризующими наличие, размещение и использование финансовых
ресурсов.
Данные
деятельности
показатели
организации,
отражают
определяют
результаты
ее
экономической
конкурентоспособность
и
экономический потенциал.
Анализ
финансового
состояния
преследует
следующие
цели:
определение уровня благосостояния организации в настоящий момент
времени, выявление факторов, оказывающих влияние на финансовое
состояние, определение недостатков в работе и причин их возникновения, а
также
прогноз
и
рекомендации
по
оптимизации
деятельности,
ориентированные на ближайшее будущее компании.
Ключевой
определенного
целью
числа
финансового
основных
анализа
параметров,
является
дающих
получение
объективную
характеристику финансового состояния предприятия.
Решая эти цели, многие предприятия с помощью оценки финансового
состояния
избегают
банкротства,
принимая
своевременные
меры,
помогающие скорректировать свои показатели.
Анализ финансового состояния предприятия проводит не только
руководство предприятия, но и его учредители, инвесторы - изучающие
16
эффективность использования ресурсов, банки – оценивающие степень риска
при кредитовании данного предприятия, поставщики – для своевременного
получения
платежей,
налоговые
органы
–
выполняющие
план
по
поступлению денежных средств в бюджет и так далее. Согласно этому
выделяют внутренний и внешний анализ.
Внутренний анализ осуществляется непосредственно на предприятии,
его собственными специалистами. Результаты такого анализа используются
для планирования, прогнозирования и контроля финансового состояния
организации. Внутренний анализ обладает преимуществом перед внешним,
так как оценщик обладает большим объемом информации, используя данные
внутреннего управленческого учета, что позволяет с большей точностью
спрогнозировать финансовое состояние предприятия, а также оценить его
экономический потенциал [12 ,с.105].
Внешний анализ осуществляется инвесторами, контрагентами и
органами контроля на основе публичной годовой (или квартальной)
отчетности.
Недостатком
данного
анализа
является
ограниченность
доступной информации и использование типовых методик, по которым
можно рассчитать лишь ограниченное число показателей.
Типичный алгоритм анализа финансовой устойчивости включает
следующие этапы:
- сбор необходимого объема информации;
- оценка достоверности информации, проверка данной информации
(например, с использованием независимого аудита);
- обработка информации, составление аналитических таблиц и
агрегированных форм отчетности;
- расчет и анализ финансовых показателей;
- заключение об устойчивости финансового состояния организации.
Основным информационным источником для анализа финансового
состояния и финансовой устойчивости предприятия является бухгалтерский
балан, отчеты о финансовых результатах, отчет об изменениях капитала,
17
отчет о движении денежных средств, пояснения к бухгалтерскому балансу и
отчету о финансовых результатах, а также другие формы отчетности [46,
с.41].
Существуют различные классификации методов анализа финансового
состояния. Например, неформализованные и формализованные методы
анализа. Первые основаны на описании аналитических процедур на
логическом уровне: методы экспертных оценок, сценариев, сравнения и др.
Их применение характеризуется определенным субъективизмом, потому что
на первый план в этом случае выдвигаются интуиция, знания и опыт
конкретного аналитика. Ко второй группе относят методы, в основе которых
лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости:
метод средних и относительных величии, метод группировки, индексный
метод, метод цепных подстановок, дифференциальный и интегральный
методы, метод дисконтирования и другие.
По направлению анализа выделяют: ретроспективный и перспективный
анализ. Ретроспективный анализ, является анализом прошлой финансовой
информации, а перспективный анализ соответственно является прогнозным
на будущее.
По детализации выделяют экспресс-анализ, который проводится по
основным финансовым показателям и в основном характерен для внешнего
анализа, и детализированный финансовый анализ, проводящийся по всем
показателям, и дающий полную характеристику организации.
Выделим несколько систем и методов анализа, которые позволяют
получить оценку результатов финансовой деятельности:
-
горизонтальный
финансовый
анализ,
предполагает
анализ
финансовых показателей во времени, для определения тенденций в динамике
развития предприятия. Этот анализ основан на сравнении всех статей баланса
или отчета о прибылях и убытках по сравнению с базисным годом, в
результате чего появляется возможность определения темпов прироста по
различным статьям отчетности;
18
-
вертикальный
финансовый
анализ,
проводится
исходя
из
структурного разложения показателей финансовой отчетности. Позволяет
получить представление о структуре важнейших итоговых сумм финансовой
отчетности, выявляя удельный вес отдельных статей отчетности в общем
итоговом показателе (выявляет влияние каждой статьи на итоговый
результат);
- сравнительный финансовый анализ, характеризует соотношение
финансовых показателей данного предприятия с аналогичными показателями
других предприятий и конкурентов, функционирующих в той же отрасли;
- факторный
финансовый анализ, оценивает влияния отдельных
факторов на итоговые финансовые показатели. Данный метод используется,
как правило, при проведении внутреннего финансового анализа;
- метод финансовых коэффициентов, является ведущим методом
анализа финансового состояния. Финансовые коэффициенты представляют
собой отношение одного значимого показателя отчетности к другому
взаимосвязанному с ним. Коэффициентный метод позволяет проводить
сравнительный анализ эффективности: с предшествующими годами или с
заранее запланированными показателями;
-
интегральный
финансовый
анализ,
позволяет
получить
многофакторную углубленную оценку условий формирования отдельных
агрегированных финансовых показателей.
Рассмотрев современную литературу, можно сделать вывод, что в
настоящее время существует множество методик оценки финансового
состояния и финансовой устойчивости предприятия, тем не менее, они не
сильно отличаются, и в основном только дополняют друг друга. Поэтому
одновременное использование совокупности всех методов и приемов дает
возможность
наиболее
объективно
оценить
финансовое
положение
организации
Как правило, анализ финансового состояния проводится по таким
взаимосвязанным направлениям, как:
19
- анализ имущественного положения организации;
- анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
- анализ ликвидности и платежеспособности субъекта;
- анализ финансовой устойчивости;
- анализ деловой активности.
В зависимости от того какие цели преследуются оценщиком, он
обращает свое внимание на тот или иной соответствующий метод
финансового анализа. Например, для кредиторов данной организации,
наиболее значимыми являются показатели ликвидности оцениваемой
компании,
для
акционеров
такими
будут
являться
показатели
рентабельности, для профсоюзов – расходы на оплату труда, объем и
эффективность капитальных затрат, для ФНС – правильность начисления и
уплаты налогов, страховых отчислений и т.д. [15].
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо для
начала рассмотреть его имущественное положение.
В ходе имущественного анализа изучаются изменения в объеме,
составе и структуре имущества компании, а также динамика этих изменений.
При оценке используют горизонтальный, вертикальный и коэффициентный
анализ.
1.3
Нормативно-правовое
регулирование
оценки
финансовой
устойчивости и финансового состояния предприятия
Основными нормативными документами РФ, регулирующими порядок
проведения анализа финансовой устойчивости предприятия являются:
1.
«Методологические
рекомендации
по
проведению
анализа
финансово-хозяйственной деятельности организаций» [4].
Согласно
данному
документу,
в
рыночных
условиях
залогом
выживаемости организации служит ее финансовая устойчивость. Для оценки
20
финансовой устойчивости, а также платежеспособности и эффективности
производства необходим анализ финансового состояния организации,
отрасли, региона. Приводятся коэффициенты, их нормативные значения и
порядок расчета.
2.
Постановление Правительства РФ «Об утверждении Правил
проведения арбитражным управляющим финансового анализа».
В
данном
документе,
рассматривается
требования
к
анализу
деятельности должника, по установленным нормативным коэффициентам
платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности.
3.
правил
Постановление Правительства РФ «Об утверждении Временных
проверки
арбитражным
управляющим
наличия
признаков
фиктивного и преднамеренного банкротства» [5].
В данном документе, выявляются признаки преднамеренного и
фиктивного банкротства, и делается заключение о наличии или отсутствии
оных.
4.
Приказ Минэкономразвития РФ «Об утверждении Методики
проведения анализа финансового состояния заинтересованного лица в целях
установления угрозы возникновения признаков его несостоятельности
(банкротства) в случае единовременной уплаты этим лицом налога».
По данной в приказе методике, рассчитывается степень ликвидности и
платежеспособности заинтересованного лица.
5.
Распоряжение
Федерального
Управления
по
Делам
о
Несостоятельности при Госкомимуществе РФ «О некоторых вопросах
обеспечения единого методического подхода при проведении анализа
финансового состояния предприятий, имеющих неудовлетворительную
структуру баланса и признанных неплатежеспособными».
В распоряжении, утверждены временные методические рекомендации
по оценке финансового состояния предприятий, имеющих признаки
несостоятельности.
6.
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» [3].
21
Устанавливает основания для признания должника несостоятельным
(банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по
предупреждению несостоятельности (банкротства), порядок и условия
проведения процедур, применяемых в деле о банкротстве, и иные отношения,
возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме
требования кредиторов.
7.
Федеральный
закон
«О
финансовом
оздоровлении
сельскохозяйственных товаропроизводителей» [4].
Данный
закон
устанавливает
правовые
основы
и
условия
реструктуризации долгов сельскохозяйственных товаропроизводителей в
целях улучшения их финансового состояния до применения процедур
банкротства.
8.
Приказ Минрегиона РФ «Об утверждении Методики расчета
показателей абсолютной и относительной финансовой устойчивости,
которым должны соответствовать коммерческие организации, желающие
участвовать
в
реализации
проектов,
имеющих
общегосударственное,
региональное и межрегиональное значение, с использованием бюджетных
ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации» [2]
В данном документе, приводится методика, предназначенная для
оценки
финансовой
устойчивости
коммерческой
организации,
устанавливается перечень показателей, на основании анализа которых
проводится оценка финансовой устойчивости коммерческой организации, а
также требования к их расчету.
9.
Федеральный закон «Об акционерных обществах».
10.
Федеральный
закон
«Об
обществах
с
ограниченной
ответственностью» [1]
Согласно методологическим рекомендациям по проведению анализа
финансово – хозяйственной деятельности, можно выделить следующие
положения [1].
Анализ
финансово-хозяйственной
деятельности
организаций
22
необходим
внутренним
пользователям
для
контроля
и
принятия
управленческих решений внутри отдельно взятой организации, отрасли,
региона, внешним пользователям, к которым относятся вкладчики капитала,
поставщики, банки, а также налоговые органы, - в целях определения
прибыльности и платежеспособности организации.
Проведение комплексного анализа статистической информации по
финансам организаций невозможно без соответствующего методического
обеспечения.
Для оценки финансово-хозяйственной деятельности предлагается
система
показателей,
обобщающая
отечественный
и
мировой
опыт
финансового анализа.
Преобладающая часть показателей прошла апробацию в Госкомстате
России при подготовке статистических и аналитических материалов.
Информационной
базой
для
расчета
предполагаемой
системы
показателей являются данные статистической и бухгалтерской отчетности.
Информационной основой ежемесячного и ежеквартального анализа
финансово-хозяйственной
оперативная
деятельности
статистическая
организаций
отчетность:
государственного статистического наблюдения
может
служить
форма
федерального
№
«Сведения
П-3
о
финансовом состоянии организации».
Для анализа информации по итогам за год, кроме статистической
отчетности, могут использоваться данные бухгалтерской отчетности, сбор и
разработка которой возложены на органы государственной статистики
Постановлением
Правительства
Российской
Федерации
«О
совершенствовании информационной системы представления бухгалтерской
отчетности».
Анализ финансово-хозяйственной деятельности состоит из следующих
этапов:
- анализ имущества организаций и источников его формирования;
- анализ платежеспособности и финансовой устойчивости;
23
-
анализ
финансовых
результатов
организаций,
эффективности
использования активов и источников их формирования;
- оценка финансового состояния организаций.
Объектами анализа на федеральном уровне являются отрасли
экономики,
виды
экономической
деятельности,
регионы
Российской
Федерации, на региональном уровне - организации, отрасли экономики, виды
экономической деятельности, территориальные единицы.
В целом, в законодательстве достаточно различных методик по
обеспечению анализа финансового состояния и финансовой устойчивости
предприятия, но в большинстве своем они носят лишь рекомендательный
характер.
Таким образом, в первой главе выпускной квалификационной работы
были
рассмотрены
теоретические
вопросы
обеспечения
финансовой
устойчивости предприятий. В частности были рассмотрены мнения авторов
относительно
термина
«финансовая
устойчивость»
и
выявлена
ее
экономическая сущность и факторы, которые оказывают не нее воздействие.
Также были выделены методические подходы к анализу и оценке
финансовой устойчивости предприятия, и рассмотрено нормативно-правовое
регулирование оценки финансовой устойчивости и финансового состояния
предприятия.
24
2. ОЦЕНКА УСТОЙЧИВОСТИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО
«ОРЛОВСКИЙ ВИНОДЕЛЬЧЕСКИЙ ЗАВОД»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Компания
ОАО
«Орловский
винодельческий
завод»
была
зарегистрирована 9 октября 1996 года по адресу: г. Орел, Ливенская улица,
68 – с целью производства и реализации дистиллированных питьевых
алкогольных напитков: водки, виски, бренди, джина, ликеров и т.п.
Налоговая инспекция Российской Федерации присвоила этой организации
ИНН: 5701000167, ОГРН: 1025700764979, ОКПО: 05912830.
Основали компанию 4 учредителя и в данный момент там работает
118 сотрудников. Генеральный директор Скрипко Александра Анатольевна
является руководителем данной организации. За 2012-2016 годы акционеры
инвестировали 21080 тысяч рублей в эту организацию. По состоянию на
начало 2017 года компания имеет двух учредителей: Департамент
Государственного Имущества и Земельных Отношений Орловской Области и
Министерство
приватизации
и
управления
имуществом
Республики
Молдова. Доля каждого учредителя составляет 40 тыс. рублей. Общий
уставный капитал составляет около 21,1 млн. рублей [44].
На сегодняшний день ОАО «Орловский винодельческий завод» имеет
один филиал и четыре лицензии. По объему выручки за 2016 год компания
заняла 1 729 место в регионе и 18 место в разрезе отрасли. По стоимости
бизнеса предприятие занимает 424 место в регионе и 10 место в отрасли.
Среди основных направлений деятельности данной компании можно
выделить следующие:
- производство переработки винограда, виноматериалов с правом
производства вина, водки, коньячной продукции, спирта и иных алкогольных
и безалкогольных напитков;
- оптовая торговля алкогольным напитками, за исключением пива;
25
- розничная продажа алкогольных и безалкогольных напитков;
-
организация транспортных перевозок грузов и выполнение иных
услуг, связанных с перевозкой винодельческой продукции.
Открытое акционерное общество «Орловский винодельческий завод»
является юридическим лицом, которое осуществляет свою деятельность в
соответствии с законодательством РФ и уставом, который утверждается
органом управления имуществом с участием трудового коллектива.
Предприятие ведет самостоятельный баланс, имеет расчетный, валютный и
другие счета в отделениях банков, печать со своим наименованием.
Управление ОАО «Орловским винодельческим заводом» осуществляет
его
генеральный
директор.
Предприятие
самостоятельно
определяет
структуру управления и устанавливает штаты.
Организационная
структура
компании
и
его
подразделений
представлена на рисунке 4.
Общее собрание
Генеральный директор
Бухгалтерия
Отдел маркетинга
Главный
бухгалтер
Начальник отдела
маркетинга
Диспетчерский
отдел
Отдел
технического
контроля
Главный
диспетчер
Начальник отдела
Плановопроизводственный
отдел
4
–
винодельческий завод»
Организационная
Начальник отдела
кадров
Начальник
производственного
отдела
Технологический
отдел
Транспортный
отдел
Главный
технолог
Начальник
транспортного
отдела
Магазины
Рисунок
Отдел кадров
Склады
структура
ОАО
«Орловский
26
Согласно данному рисунку можно сказать о том, что предприятие
имеет девять подразделений, работу которых контролирует генеральный
директор. При этом руководитель выполняет следующие должностные
функции:
- несет полную ответственность за состояние и деятельность ОАО
«Орловский винодельческий завод»;
-
распоряжается средствами и имуществом в соответствие с
действующим законодательством;
- заключает договоры, выдает доверенности, открывает в учреждениях
банков расчетные и другие счета и т.д.
Каждое структурное подразделение имеет своих начальников. Так
отделом кадров управляет начальник по кадровому делу. Основной задачей
функционирования
данного
подразделения
является
достижение
стратегических целей посредством обеспечения предприятия необходимыми
кадрами и эффективного использования потенциала работников.
Отдел
бухгалтерии
находится
под
руководством
главного
бухгалтерами. Можно выделить следующие функции данного отдела:
-
организация
и
ведение
основных
видов
учета
финансово-
хозяйственной деятельности;
-
осуществление
контрольных
функций
в
области
целевых
расходований средств компании, инвентаризации и расчетов с работниками;
- своевременное и качественное составление первичных документов,
передача их в установленные сроки для отражения в бухучете и.т.д.
Отдел маркетинга отвечает за исследование маркетинговой среды
рынка, то есть сбор информационной базы о потенциальных клиентах и их
предпочтениях. Также отдел маркетинга участвует в формировании ценовой
политики предприятия.
Рассмотрим детально структуру складов предприятия, которые активно
взаимодействуют с технологическим отделом, цехом розлива и т.д.
Подробная структура представлена на рисунке 5.
27
Рисунок 5 – Структура склада готовой продукции ОАО «Орловский
винодельческий завод» [44]
Уставный капитал является основным источником формирования
собственных средств предприятия и представляет совокупность средств,
первоначально вложенных в предприятие его собственником. Уставный
капитал компании составляет 21080 тысяч рублей. В таблице 1 представлены
показатели размера ОАО «Орловский винодельческий завод» за 2014-2016гг.
Таблица 1 – Показатели размера ОАО «Орловский винодельческий
завод» за 2014-2016гг
Годы
2016г. в % к
Показатели
1
Выручка
от
реализации
продукции, тыс. руб.
Валовой доход, тыс. руб.
Чистый доход, тыс. руб.
Стоимость
имущества
предприятия, тыс. руб.
2014
2015
2016
2014 г.
2015 г.
2
3
4
5
6
109 365
119 090
167 597
153,25
140,73
19 230
22 672
47 095
244,91
207,72
96
-130
1 415
1473,95
1088,46
198 273
177 916
211 505
106,67
118,89
28
Продолжение таблицы 1
1
в том числе:
собственный капитал, тыс.
руб.
Среднегодовая
численность
работников, чел
Среднегодовая
стоимость
основных фондов, тыс. руб.
2
3
4
5
6
37 008
36 878
38 293
103,47
103,83
118
118
118
100,00
100,00
15 460
15 105
13 606
88,01
90,08
Анализ показал, что за анализируемый период выручка от реализации
продукции возросла на 40,73%, а в сравнении с 2014 годом на 53,25. При
этом прирост валового дохода к 2015 году составил 107,72%, а прирост
чистого дохода составил 988,46%. Это говорит о том, что предприятие
смогло оптимизировать свои затраты, увеличив объем производства в
сравнении с предыдущими годами. При этом стоимость имущества
предприятия увеличилась на 6,67% в сравнении с 2014 годом, а
среднегодовая стоимость основных фондов сократилась почти на 11,99%.
Увеличение стоимости имущества при увеличении прибыли является
положительным аспектом деятельности предприятия.
2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Орловский
винодельческий завод»
Одним из главных направлений в оценке финансового состояния
предприятия является анализ имущественного положения. Размещение
средств компании имеет очень большое значение в финансово-хозяйственной
деятельности и повышении ее эффективности.
Рассматривание
имущественного
положения
предприятия
целесообразно начать с анализа состава и структуры его активов
(Приложение А).
29
Таблица
2
Состав
-
и
структура
активов
ОАО
«Орловский
винодельческий завод»
Показатель
Имущество
всего, в т. ч.
Внеоборотные
активы
Оборотные
активы
2014
2015
2016
Темп роста,
в%
2016г. к
2014
2015
Сумма,
тыс.
руб.
В%к
итогу
Сумма,
тыс.
руб.
В%к
итогу
Сумма,
тыс.
руб.
В%к
итогу
198273
100,00
177916
100,00
211505
100,00
106,67
118,88
18 607
9,38
17 428
9,79
15 585
7,36
83,76
89,43
179666
90,62
160488
90,21
198920
92,64
110,72
123,95
Согласно данной таблице можно отметить то, что прирост активной
части имущества в 2016 году по сравнению с 2015 годом составил 18,88%.
При этом прирост обусловлен увеличением оборотной части активов на
23,95%. В общей структуре имущества оборотные активы по состоянию на
конец 2016 года составляю 92,64%, в то время как в 2015 году их доля
составляла 60,21%. Доля внеоборотных активов в 2016 году сократилась до
7,36% в общей структуре активов баланса, в то время как их темп роста
увеличился почти на 5% против темпа роста в 2014 году. На рисунке 6
представлена
динамика
темпов
роста
имущества
ОАО
«Орловский
винодельческий завод» за 2014-2016гг.
%
140
120
100
80
60
89,43 123,95
Внеоборотные активы
83,76 110,72
Оборотные активы
40
20
0
2016г. к 2015г.
2016г. к 2014г.
Темп роста
Рисунок 6 - Динамика изменения имущества ОАО «Орловский
винодельческий завод»
30
Важнейшей составляющей имущества предприятия являются его
основные средства, которые выступают неотъемлемой частью процесса
производства, а значит и всей хозяйственной деятельности.
Наличие основных средств определяется в целом, а также с
подразделением их по группам и видам в соответствии с классификацией
основных фондов.
На основе абсолютных показателей о наличии фондов можно
охарактеризовать их состав путем расчета показателей структуры. Структура
основных
производственных
фондов
зависит
от
производственного
направления или специализации сельского хозяйства и его зональных
особенностей, а также от общего уровня развития его материально
технической базы. В таблице 3 представлена подробная структура и состав
основных средств ОАО «Орловский винодельческий завод» за 2014-2016гг.
Таблица 3 - Состав и структура основных средств ОАО «Орловский
винодельческий завод» за 2014-2016гг.
Вид основных
средств
Здания, сооружения
Оборудование и
машины
Транспортные
средства
Земельные участки
и объекты
природопользования
Итого
2014
2015
Сумма,
В%к
Сумма,
В%к
тыс. руб.
итогу
тыс. руб.
итогу
3 378
21,53
3 456
23,79
2 152
13,72
1 456
10,03
2016
Сумма,
тыс. руб.
3 562
2 189
В%к
итогу
28,07
17,25
6 896
43,96
8 456
58,22
8 523
67,17
3 261
20,79
1 155
7,95
2 772
21,84
15 687
100,00
14 523
100,00
12 688
100,00
Наибольший удельный вес в структуре основных фондов занимают
транспортные средства, на их долю приходится 67,17% в 2016 году, имеется
тенденция к увлечению их доли в структуре основных фондов. Наименьший
удельный вес занимают оборудование и машины – 17,25%, при этом их
стоимость находится на одном уровне. Соответственно, доля активной части
основных средств превалирует над их пассивной частью, что хорошо для
31
анализируемого предприятия.
Для оценки движения основных средств и характера их изменений
необходимо рассчитать следующие показатели: коэффициент обновления,
выбытия и прироста основных фондов.
Таблица 4 - Движение основных средств в ОАО «Орловский
винодельческий завод» за 2014-2016гг.
Показатель
2014
2015
2016
Абсолютный
прирост 2016 г.
к 2014
к 2015
5
6
1
Среднегодовая стоимость
основных фондов, тыс. руб.
Стоимость основных фондов на
начало отчетного периода, тыс.
руб.
Стоимость основных фондов на
конец отчетного периода, тыс.
руб.
Стоимость поступивших за
отчетный период основных
средств, тыс. руб.
Стоимость
выбывших
за
отчетный период основных
средств, тыс. руб.
Коэффициент
выбытия
основных средств
Коэффициент
обновления
основных средств
Коэффициент
прироста
основных средств
2
3
4
15 460
15 105
13 606
-1 854
-1 499
15 234
15 687
14 523
-711
-1 164
15 687
14 523
12 688
-2 999
-1 835
453
2 562
3 624
+3 171
+1 062
0
3 726
5 560
+5 560
+1 834
0
0,16
0,38
+0,38
+0,22
0,029
0,176
0,438
+0,409
+0,262
0,029
-0,08
-0,15
-0,121
-0,07
Из данных таблицы 4 следует, что за анализируемый период
среднегодовая стоимость основных фондов предприятия снизилась на 1 499
тыс. рублей в сравнении с 2015 годом. При этом коэффициент обновления
основных средств имеет положительную динамику, что означает увеличение
в общем парке машин и оборудования новых, как правило, более
эффективных машин, что создает условия для увеличения выпуска новой
продукции, повышения ее качества, конкурентоспособности. Коэффициент
обновления основных средств выше коэффициента их выбытия, что говорит
32
о расширенном воспроизводстве основных фондов.
Одним
из
основных
аспектов
анализа
основных
фондов
на
предприятии является оценка эффективности их использования. Главными
стоимостными
показателями
производственных
продукции.
фондов
Экономическая
эффективности
считаются
использования
фондоотдача
эффективность
и
основных
фондоемкость
производственных
фондов
характеризуется показателем их рентабельности. В таблице 5 приведены
показатели эффективности использования основных средств в ОАО
«Орловский винодельческий завод» за 2014-2016гг.
Таблица 5 – Эффективность использования основных средств в ОАО
«Орловский винодельческий завод» за 2014-2016гг.
Показатель
2014
2015
2016
1
Выручка
от
реализации
продукции, тыс. руб.
Чистый доход, тыс. руб.
Среднегодовая
стоимость
основных фондов, тыс. руб.
Фондоотдача
Фондоемкость
Рентабельность
основных
производственных фондов, %
2
3
4
Абсолютный
прирост 2016 г.
к 2014
к 2015
5
6
109 365
96
119 090
-130
167 597
1 415
+58 232
+1 319
+48 507
+1 285
16 140
6,77
0,147
15 105
7,88
0,126
13 606
12,32
0,081
-2 534
+5,55
-0,066
-1 499
+4,44
-0,045
0,6
-0,86
10,4
+9,8
+9,54
Показатель фондоотдачи основных фондов увеличился на 4,44 тыс.
рублей, по сравнению с 2015 г., что говорит о повышении эффективности
использования основных производственных фондов в 2016г. Так в 2016 году
на один рубль основных производственных фондов приходится 12,32 руб.
выручки от реализации продукции. Повышение показателя фондоотдачи
соответственно влечет за собой снижение показателя фондоемкости.
Рентабельность основных производственных фондов увеличилась на 9,54% в
сравнении с 2015 годом. Это говорит о том, что на один рубль основных
средств предприятия приходится 10,4 рубля чистой прибыли.
33
На основании данных Приложения А проведем анализ состава и
структуры оборотных средств ОАО «Орловский винодельческий завод» за
2014-2016гг. (Таблица 6).
Таблица
6
-
Состав
оборотных
средств
ОАО
«Орловский
винодельческий завод» за 2014-2016гг.
Показатель
1
Материалы
Готовая продукция
НДС по приобретенным
ценностям
Дебиторская задолженность, в
том числе:
Расчеты с поставщиками и
подрядчиками
Расчеты с покупателями и
заказчиками
Расчеты по налогам и сборам
Расчеты по социальному
страхованию обеспечению
Расчеты с подотчетными
лицами
Расчеты с разными
дебиторами и кредиторами
Финансовые вложения
Денежные средства и
денежные эквиваленты
Прочие оборотные активы
Итого оборотные активы
2014
2015
Темп роста 2016 г.,
в%
к 2014
к 2015
4
5
6
11 910
53,86
40,94
11 337 381,46
330,62
10 807
61,60
74,47
2016
2
22 110
2 972
17 543
3
29 091
3 429
14 512
132 187
109 270
157 864
119,42
144,47
145
523
4 759
3282,06
909,94
127 601
106 052
152 217
119,29
143,53
3 153
7
1 863
141
552
128
17,51
1828,57
29,63
90,78
2
2
2
100,00
100,00
1 279
689
206
16,11
29,89
1 225
1 042
458
229
21,98
50,00
3 812
179 666
3 728
160 488
3 773
195 920
98,98
110,72
101,21
123,95
Из таблицы 6 видно, что оборотные производственные фонды возросли
на 23,95%, в сравнении с 2015 годом, а фонды обращения увеличились на
230%. Данная ситуация объясняется значительным увеличением дебиторской
задолженности, в частности, в 2016 году расчеты с поставщиками и
подрядчиками увеличились на 809, 94% в сравнении с 2015 годом и на
2282,06% в сравнении с 2014 годом. Сумма готовой продукции увеличилась
на 230,62% в сравнении с 2015 годом, а прочие оборотные активы
увеличились на 1,21%. В таблице 7 представлены показатели обеспеченности
34
предприятия оборотными средствами.
Таблица 7 - Показатели обеспеченности предприятия оборотными
средствами за 2014-2016гг.
Показатель
1
Среднегодовая стоимость
оборотных средств, тыс. руб.
Среднегодовая численность
работников, чел.
Материаловооруженность, тыс.
руб.
Абсолютный
прирост 2016 г.
к 2014
к 2015
5
6
+16 254 +35 432
2014
2015
2016
2
179 666
3
160 488
4
195 920
118
118
118
100,00
100,00
1 522
1 360
1 660
+138
+300
Из данных таблицы 7 видно, что среднегодовая стоимость оборотных
средств имела тенденцию к росту. В 2016 году их сумма увеличилась на
16 254 тыс. рублей в сравнении с 2014 годом и на 35 432 тыс. рублей в
сравнении с 2015 годом. Численность работников не изменилась за 3 года,
при этом материаловооруженность выросла на 300 тыс. руб. в сравнении с
2015годом, и на 1 работника теперь приходится 1 660 тыс. руб. оборотных
средств.
Проведем анализ состава и структуры капитала ОАО «Орловский
винодельческий завод» за 2014-2016гг. (Таблица 8).
Таблица 8 - Состав и структура капитала предприятия
Показатели
Собственный капитал
Заемный капитал
Итого
2014г.
2015г.
2016г.
Сумма,
Сумма,
Сумма,
В%к
В%к
В%к
тыс.
тыс.
тыс.
итогу
итогу
итогу
руб.
руб.
руб.
37 008 18,66 36 878
20,73 38 293
18,11
161 265 81,34 141 038
79,27 173 212
81,89
198 273 100,00 177 916 100,00 211 505 100,00
Темп
роста, %
103,84
122,81
118,88
Из таблицы 8 видно, что капитал предприятия в целом вырос на 18,88%
за анализируемый период, при этом собственный капитал вырос на 3,84%, а
заемный возрос на 22,81%. В 2015 году на предприятии наблюдается 20,73%
35
собственных и 79,27% заемных средств, что говорит о превалирование
заемного капитала над собственным и о том, что предприятие использует
возможности расширения производства за счет заемных источников. В 2016
году доля заемных средств возросла до 81,89%, а доля собственного капитала
сократилась до 18,11% (рисунок 4).
Рассмотрим структуру и состав собственного и заемного капитала
организации (Таблица 9).
Таблица 9 - Структура и состав собственного и заемного капитала ОАО
«Орловский винодельческий завод» за 2014-2016гг.
Показатель
2014
Сумма,
тыс.
руб.
Уставный капитал 21 080
Добавочный
капитал
3 751
Резервный
капитал
26
Нераспределенная
прибыль
12 151
Итого
собственный
капитал
37 008
Долгосрочные
обязательства
32
Краткосрочные
обязательства, в
том числе
Земные средства
Кредиторская
задолженность
161233
Итого заемный
капитал
161265
Баланс
198273
2015
В%к
итогу
Сумма,
тыс.
руб.
10,63 21 080
2016
В%к
итогу
Сумма,
тыс.
руб.
11,85 21 080
В%к
итогу
Темп роста,
в%
2016г. к
2014
2015
9,97
100,00
100,00
1,89
3 751
2,11
3 751
1,69
100,00
10,00
0,015
26
0,015
26
0,012
100,00
100,00
6,13
12 021
6,76
13 436
6,35
109,67
111,77
18,66
36 878
20,73
38 293
18,11
103,47
103,84
0,016
32
0,018
32
0,015
100,00
100,00
-
4 475
2,515
4 475
2,116
-
100,00
81,32
136531
76,74
168705
79,76
104,63
123,57
81,34
100,00
141038
177916
79,27
100,00
173212
211505
81,89
100,00
107,41
106,67
122,81
118,88
На предприятии ОАО «Орловский винодельческий завод» собственный
капитал по состоянию на конец 2016 года состоит из первоначального
уставного капитала в размере 21 080 тыс. руб., добавочного капитала в
36
размере 3 751 тыс. рублей, резервного капитала в размере 26 тыс. рублей и
нераспределенной прибыли в размере 13 436 тыс. рублей. Соответственно,
собственный капитал меняется из года в год только на величину чистой
прибыли, полученной предприятием. На рисунке 7 представлена структура
капитала ОАО «Орловский винодельческий завод» в 2015-2016гг.
2015
2016
18,11
20,73
79,27
81,89
Заемный капитал
Заемный капитал
Собственный капитал
Собственный капитал
Рисунок 7 - Структура капитала ОАО «Орловский винодельческий
завод» в 2015-2016гг., в %
Из таблицы 9 видно, что большую часть заемных средств предприятия
на 2016 год составляют краткосрочные займы (81,89%), при этом уровень
краткосрочных
займов
увеличился
кредиторской задолженности
деятельность
предприятия
на
22,81%
за
счет
возрастания
на 23,57%. Это говорит о том, что
в
большей
степени
обеспечивается
краткосрочными заемными средствами.
По итогу имущественного анализа предприятия за 3 года, можно
отметить следующие аспекты:
Положительные:
- имущество предприятия увеличилось на 6,67 %;
- прирост оборотных активов больше прироста внеоборотных активов;
- доля активной части основных средств превалирует над их пассивной
37
частью;
- рост показателей материаловооруженности;
- отсутствие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности
Отрицательные:
- превалирование заемного капитала над собственными источниками
предприятия и рост дебиторской задолженности.
Стабильность и устойчивость финансового состояния предприятия в
условиях рыночной экономики обусловлена в значительной степени его
деловой активностью, зависящей от широты рынков сбыта продукции,
деловой репутации, степени выполнения плана по основным показателям
хозяйственной
деятельности
и
уровня
эффективности
использования
ресурсов.
Для
проведения
обобщающего
анализа
эффективности
функционирования хозяйствующего субъекта необходимо рассмотреть
систему стоимостных показателей, характеризующих результаты финансовохозяйственной деятельности ОАО «Орловский винодельческий завод» за
2015-2016гг. В таблице 10 представлены результаты горизонтальновертикальный анализ финансовых результатов предприятия за два последних
года, проведенный на основании данных Приложения Б.
Таблица 10 – Горизонтально-вертикальный анализ финансовых
результатов предприятия за 2015-2016гг.
Показатель
1
Выручка
Себестоимость
продаж
Валовая прибыль
Коммерческие
расходы
Управленческие
расходы
2015 г.
Сумма,
В%к
тыс. руб.
итогу
2016 г.
Сумма,
В%к
тыс. руб.
итогу
2
119 090
95 418
3
100,00
80,12
4
167 597
120 502
5
100,00
71,89
Темп роста,
в%
2016г. к
2015
6
140,73
126,29
22 672
8 173
19,04
6,86
47 095
10 453
28,10
6,24
207,72
127,89
-
-
-
-
-
38
Продолжение таблицы 10
1
Прибыль от продаж
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль до
налогообложения
Текущий налог на
прибыль
Чистая прибыль
(убыток)
2
14 499
2 603
17 029
73
3
12,17
2,19
14,29
0,061
4
36 642
3 236
37 246
2 632
5
21,86
1,93
22,22
1,57
6
203
0,17
1 217
0,73
599,51
-130
0,109
1 415
0,84
1088,46
252,72
124,32
218,72
3605,48
На рисунке 8 представлена структура финансовых результатов в
организации за 2015-2016гг.
2015
0,17 0,109
0,061
2,19
14,29
12,17
0
6,86
19,04
80,12
Себестоимость продаж
Коммерческие расходы
Прибыль о продаж
Прочие расходы
Текущий налог на прибыль
2016
1,57
1,93
Валовая прибыль
Управленческие расходы
Прочие доходы
Прибыль до налогообложения
Чистая прибыль (убыток)
0,73
0,84
22,22
71,89
21,86
0
6,24
28,1
Себестоимость продаж
Коммерческие расходы
Прибыль о продаж
Прочие расходы
Текущий налог на прибыль
Валовая прибыль
Управленческие расходы
Прочие доходы
Прибыль до налогообложения
Чистая прибыль (убыток)
Рисунок 8 - Структура финансовых результатов ОАО «Орловский
винодельческий завод» за 2015-2016гг.
Согласно данной таблице и рисунку, можно сказать о том, что объем
39
выручки в 2016 году по сравнению с 2015 годом увеличился на 40,73%.
Данная ситуация обусловлена увеличением валовой прибыли на 107,72%,
увеличением прибыли от продаж на 152,72%. При этом сумма себестоимости
продукции также увеличилась до 120 502 тыс. рублей, прирост коммерческих
расходов составил 27,89%, прочие расходы увеличились до 37 246 тыс.
рублей. В 2015 году предприятием был получен убыток в размере 130 тыс.
рублей. В 2016 году чистая прибыль составила 1 415 тыс. рублей. В
структуре выручки наибольшую долю занимает себестоимость реализуемой
продукции (на конец 2016 года – 71,89%). Валовая прибыль составляет
28,10%, прочие расходы 22,22%.
На рисунке 9 представлена динамика основных результатов финансовохозяйственной деятельности организации в 2015-2016гг.
180000
160000
80000
60000
95418
100000
119090
120000
Выручка
120502
167597
140000
Себестоимость продаж
Чистая прибыль (убыток)
40000
20000
1415
0
-20000
2015
-130
2016
Рисунок 9 - Динамика основных результатов финансово-хозяйственной
деятельности ОАО «Орловский винодельческий завод» в 2015-2016гг.
Рассмотрим основные показатели рентабельности на предприятии
(таблица 11).
40
Таблица 11 - Показатели рентабельности деятельности предприятия
Показатель
2015, тыс. руб.
2016, тыс. руб.
2
3
1
Выручка
Себестоимость продаж
Прибыль от продаж
Чистая прибыль (убыток)
Среднегодовая стоимость
основных средств
Среднегодовая стоимость
оборотных средств
Среднегодовая стоимость
активов
Средняя величина
собственного капитала
Рентабельность активов, %
Рентабельность
собственного капитала, %
Рентабельность
хозяйственной деятельности,
%
Рентабельность оборота, %
Рентабельность
основных
производственных фондов,
%
На
рисунке
10
119 090
167 597
Абсолютное
отклонение
4
+48 507
95 418
14 499
120 502
36 642
+25 084
+22 143
-130
1 415
+1 545
15 105
13 606
160 488
195 920
-1 499
+35 432
187 095
194 711
+7 616
36 943
37 586
+643
-
0,726
+0,726
-
3,768
1,174
+3,768
+1,174
-
0,844
10,399
+0,844
+10,399
представлена
динамика
основных
показателей
рентабельности в 2016г
12
Рентабельность активов
10
8
Рентабельность собственного
капитала
6
Рентабельность
хозяйственной деятельности
4
Рентабельность оборота
2
Рентабельность ОПФ
0
2016
Рисунок 10 - Динамика основных показателей рентабельности в 2016г.
41
Из таблицы 11 и рисунка 10 видно, что показатели рентабельности
активов, ОПФ и собственного капитала в 2016году значительно увеличились
вследствие того что рост прибыли превышает рост активов и капитала. При
этом следует отметить рост рентабельности хозяйственной деятельности, что
связано, прежде всего, с увеличением себестоимости на 25 084 тыс. руб.
Также следует отметить, что в 2016 году все показатели рентабельности
выросли относительно 2015 года, а это значит, что предприятие работает в
правильном направлении
2.3 Оценка показателей финансовой устойчивости предприятия.
Одним из важнейших показателей, характеризующих устойчивость
финансового состояния предприятия, является его платежеспособность.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики
ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для их
трансформации в денежную наличность. В таблице 12 представлены
показатели оценки платежеспособности ОАО «Орловский винодельческий
завод» за 2014-2016гг.
Таблица 12 - Расчет показателей платежеспособности предприятия
2014г.
Показатели
1
Денежные
средства,
тыс. руб.
Дебиторская
задолженность,
руб.
Запасы, тыс. руб.
2
2015г.
3
2016г.
4
Рекомендуемое
значение
5
Абсолютное
отклонение (+;-)
2016г. от
2014г.
2015г.
6
7
1 042
458
229
-
-813
-229
тыс. 132187
109270
157864
-
+25 677
+48 594
25 082
32 520
23 247
-
-1 835
-9 273
42
Продолжение таблицы 12
1
Прочие
активы
2
оборотные
3
3 812
4
3 728
5
3 773
6
7
-
-39
+45
Текущие активы, тыс. 47 479
руб.
51 218
38 056
-
-9 423
-13 162
Текущие
(краткосрочные)
обязательства,
руб.
161233
141006
173180
-
+11 947
+32 174
Величина собственных
оборотных
средств, 18 433
тыс. руб.
19 482
22 740
-
+4 307
+3 258
тыс.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,014
0,003
0,0013
≥0,2-0,5
-0,0127
-0,0017
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
0,834
0,778
0,913
≥ 0,7-1
+0,079
+0,135
Коэффициент текущей
ликвидности
1,114
1,138
1,131
≥2
+0,017
-0,007
Доля
производственных
запасов в текущих
активах
0,906
0,902
0,926
-
+0,02
+0,024
Коэффициент
обеспеченности запасов
собственными
оборотными
средствами
0,103
0,121
0,116
0,6-0,8
+0,013
-0,005
Согласно полученным данным, можно отметить, что за исследуемый
период не все коэффициенты платежеспособности предприятия ОАО
«Орловский винодельческий завод» достигают рекомендуемых значений.
Коэффициент абсолютной ликвидности меньше 0,2 и имеет отрицательную
тенденцию роста, это говорит о том, что предприятие не в состоянии
немедленно оплатить обязательства за счет денежных средств.
Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, насколько
быстро
компания
способная
погасить
краткосрочные
обязательства
43
оборотными активами. Показатель находиться в рекомендуемом диапазоне
значений, а в 2016 году достиг уровня 0,913. Это свидетельствует о том, что
увеличивается обращаемость собственных средств предприятия, вложенных
в запасы.
Коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения,
однако, для данной отрасли значение в 1,13 является приемлемым, так как
оправдан мощными потоками наличности.
Доля производственных запасов в активах показывает чистое
отношение текущих затрат к хозяйственным средствам, активам. За
исследуемый период показатель имеет положительную тенденцию к росту.
Предприятие ОАО «Орловский винодельческий завод» в достаточной
степени обеспечено оборотными активами.
Из таблицы 12 видно, что величина собственных оборотных средств
выросла за анализируемый период на 4 307 тыс. руб. При этом коэффициент
обеспеченности запасов собственными оборотными средствами в 2016 году
по сравнению с 2014 годом увеличился на 0,013 и составил в 2016 году 0,116,
что гораздо ниже нормы. Это говорит о том, что возрастают риск
возникновения просроченной задолженности и риск потери финансовой
устойчивости.
На данный момент ОАО «Орловский винодельческий завод» способен
расплатиться по своим обязательствам, но при этом есть негативный момент,
заключающийся в том, что большую часть ликвидных средств составляет
дебиторская задолженность, часть которой будет довольно трудно вовремя
взыскать, поэтому не стоит ждать возврата денег от предприятия в течение
первых 3 месяцев.
На
рисунке
11
представлена
динамика
показателей
платежеспособности ОАО «Орловский винодельческий завод» в 2014-2016гг.
44
1,2
1
0,116
0,926
1,131
0,913
0,0013
0,121
0,902
1,138
0,778
0,003
0,2
0,014
0,4
0,103
0,834
0,6
0,906
1,114
0,8
0
2014
2015
Год
2016
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент промежуточной ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности
Доля производсвтенных запасов в текущих активах
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами
Рисунок 11 - Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО
«Орловский винодельческий завод» в 2014-2016гг
Анализ ликвидности баланса организации заключается в сравнении
средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с
обязательствами по пассиву, группирующимися по степени срочности их
погашения. В таблице 13 представлены результаты анализа ликвидности
баланса ОАО «Орловский винодельческий завод» за 2014-2016 гг.
Таблица 13 – Анализ ликвидности баланса предприятия, тыс. рублей
Показатели
1. Наиболее ликвидные
активы
1. Срочные обязательства
Абсолютное
соотношение
2. Быстро реализуемые
активы
2.Краткосрочные
пассивы
Абсолютное
соотношение
3. Медленно
реализуемые активы
Рекомендуемые
пропорции
А1>=П1
А-П
Соотношение активов и
пассивов
2014
2015
2016
2 267
458
229
161 233
136 531
168 705
-158 966
-136 073
-168 476
173 007
112 998
161 637
-
4 475
4 475
173 007
108 523
157 162
42 625
47 032
34 054
А2>=П2
А-П
А3>=П3
Абсолютное
отклонение
2016г. к
2014г.
-2 038
+7 472
-9 510
-11 370
+4 475
-15 845
-8 571
45
Продолжение таблицы 13
1
2
3
3. Долгосрочные пассивы
Абсолютное
соотношение
А-П
4.Трудно реализуемые
активы
4. Постоянные пассивы
4
5
6
32
32
32
42 593
47 000
34 022
18 607
17 428
15 585
37 008
36 878
38 293
-18 401
-19 450
-22 708
А4<=П4
Абсолютное
соотношение
А-П
0
-8 571
-3 022
+1 285
-4 307
Данные таблицы 13 показывают, что баланс почти ликвиден. На
данный момент предприятие находится в не зоне допустимого риска и
испытывает трудности при оплате обязательств в среднесрочном периоде,
так как А1+А2 > П1+П2 (166 866 <173 180). В этом состоянии у предприятия
существуют сложности оплатить обязательства на коротком временном
интервале до 3 месяцев, из-за того что денежные средства поступают
недостаточно
быстро.
На
этот
случай
в
качестве
резерва
могут
использоваться активы группы А2, но чтобы превратить их в деньги
требуется дополнительное время. Медленно реализуемые активы А3 больше
долгосрочных пассивов П3, что свидетельствует о наличии перспективной
платежеспособности у организации. Работать предприятию предстоит над
улучшением отношения между наиболее ликвидными активами и срочными
обязательствами.
труднореализуемыми
Постоянные
активами,
пассивы
что
преобладают
соответствует
над
рекомендованной
пропорции и говорит о наличие у предприятия собственных оборотных
средств, т.е. соблюдения минимального условия финансовой устойчивости.
Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой
ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности.
Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального
сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.Проведем анализ
основных коэффициентов финансовой устойчивости в ОАО «Орловский
46
винодельческий завод» (таблица 14).
Таблица 14 - Расчет показателей финансовой устойчивости
Показатели
2014
2015
2016
Рекомендуемое
значение
1
Текущие активы,
тыс. руб.
Собственный
капитал, тыс. руб.
Заемный капитал,
тыс. руб.
Амортизация,
тыс. руб.
Всего
хозяйственных
средств, тыс. руб.
Среднегодовая
сумма
дебиторской
задолженности,
тыс. руб.
Среднегодовая
сумма
кредиторской
задолженности,
тыс. руб.
47 479
4
5
Исходные показатели
51 218
38 056
37 008
36 878
36 293
161 265
141 040
24 091
2
3
Абсолютное
отклонение (+;-)
2016г. от
2014г.
2015г.
6
7
-9 423
-13 162
-
-715
-585
173 212
-
+11 947
+32 172
33 200
40 178
-
+16 087
+6 978
198 273
177 916
211 505
-
+13 232
+33 589
131 878
120 229
133 067
-
+1 189
+12 838
160 236
151 119
157 093
-
-3 143
+5 974
-
Расчетные показатели
Коэффициент
автономии
Коэффициент
финансовой
зависимости
Коэффициент
маневренности
собств.капитала
Коэффициент
финансового
рычага
Коэффициент
концентрации
заемного
капитала
Коэффициент
самофинансирова
ния
0,187
0,207
0,172
0,5
-0,006
-0,035
0,813
0,793
0,819
2
+0,006
+0,026
0,497
0,527
0,571
+0,074
+0,044
4,35
3,82
4,77
≤1
+0,42
+0,95
0,813
0,793
0,819
-
+0,006
+0,026
4,35
3,82
4,77
-
+0,42
+0,95
47
Из данных таблицы 14 видно, что коэффициент автономии в 2016 году
равен 0,172, что меньше чем в 2015 году на 0,035, данный показатель
находится на низком уровне, что свидетельствует о недостаточности
собственных средств у предприятия, коэффициент финансовой зависимости
соответственно также указывает на зависимость предприятия от заемного
капитала. При больших значениях коэффициента организация теряет
финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне
неустойчивым. Таким организациям сложнее привлечь дополнительные
займы.
Коэффициент маневренности собственного капитала за анализируемый
период возрос, а это значит, что способность предприятия поддерживать
уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства
в случае необходимости за счет собственных источников финансирования
улучшилась. Коэффициент финансового рычага увеличился, а это значит
предприятие теперь стало еще больше полагаться на заемный капитал.
Коэффициент привлеченного капитала показывает, что в 2016 году на 1
рубль хозяйственных средств, приходится 81 копеек заемного капитала.
На
рисунке
12
представлена
динамика
изменений
основных
коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Орловский винодельческий
завод» за 2014-2016гг.
4,77
4,77
4
Коэффициент автономии
3,82
3,82
5
4,35
4,35
6
Коэффициент финансовой
зависимости
0,819
0,172
0,819
0,571
1
0,793
Коэффициент финансового
рычага
0,207
0,793
0,527
2
0,813
Коэффициент маневренности
собственного капитала
0,187
0,813
0,497
3
Коэффициент концентрации
заемного капитала
Коэффициент
самофинансирования
0
2014
2015
2016
Год
Рисунок 12 - Динамика изменений основных коэффициентов
48
финансовой устойчивости предприятия
Определим тип финансовой устойчивости на предприятии ОАО
«Орловский винодельческий завод» в 2016 году.
При абсолютной финансовой устойчивости выполняется неравенство:
З < СОС,
(1)
где, З – сумма запасов и затрат;
СОС – собственные оборотные средства, определяемые как
разница между собственным капиталом и внеоборотными активами.
З = 23 247 тыс. рублей.
СОС = 17 686 тыс. рублей.
З > СОС, неравенство не выполнено, это говорит о том, что
предприятия в 2016 году не является абсолютно устойчивым и в большей
степени зависит от заемных средств, с помощью которых покрываются
запасы предприятия.
Таким образом, в данной главе был проведен анализ показателей
финансовой устойчивости ОАО «Орловский винодельческий завод». Анализ
платежеспособности предприятия показал, что на сегодняшний день ОАО
«Орловский винодельческий завод» способен расплатиться по своим
обязательствам, однако, так как большую часть активов предприятия
составляет дебиторская задолженность, часть денежных средств можно будет
получить только по истечении 3 месяцев. Анализ ликвидности баланса
предприятия выявил, что важнейшее условие преобладания постоянных
пассивов над труднореализуемыми активами соблюдается, свидетельствует о
выполнении минимального условия финансовой устойчивости.
49
3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Разработка мероприятий по укреплению финансовой устойчивости
предприятия
Среди ключевых направлений финансового оздоровления
ОАО
«Орловский винодельческий завод» следует рассматривать такие как поиск
внутренних резервов
по
увеличению прибыльности производства и
достижению безубыточной работы за счет более полного использования
производственной
мощности
предприятия,
повышения
качества
и
конкурентоспособности продукции и услуг, снижения их себестоимости,
рационального использования материальных, трудовых и финансовых
ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.
При этом следует уделить значительное внимание именно вопросам
ресурсосбережения,
в
частности
необходимо
использовать
более
эффективные технологии в отношении фильтрования и пастеризации вина, а
также нужно изучить и внедрить передовой опыт в осуществлении режима
экономии, материального и морального стимулирования работников за
экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.
К важным конкурентным преимуществам, влияющим на финансовую
устойчивость предприятий, относят рентабельность производства, характер
инновационной
деятельности,
уровень
производительности
труда,
эффективность стратегического планирования и управления предприятием,
способность быстрого реагирования на меняющиеся условия рынка и др.
Таким образом, если ОАО «Орловский винодельческий завод» будет иметь
больше конкурентных преимуществ в отношении качества по сравнению с
другими аналогичными производителями, то это позволит исследуемому
заводу стать лидером на внутреннем рынке и добиться выхода на мировой
рынок.
50
На производительность ОАО «Орловский винодельческий завод»
оказывает влияние множество внутренних и внешних факторов. Данные
факторы, могут оказывать как положительное, так и отрицательное
воздействие. В деятельности данного завода основная роль отводится
природно-климатическим факторам. При этом основными факторами,
формирующими качество вина, являются исходное сырье и используемые
дрожжи для брожения. Неполное использование факторов финансовой
устойчивости
не
позволяет
заводу
реализовать
свой
конкурентный
потенциал, что делает необходимым выявление и реализацию резервов
повышения финансовой устойчивости предприятия.
Под резервами ОАО «Орловский винодельческий завод» следует
понимать недоиспользование в полном объеме возможностей завода,
связанное с сокращением затрат на самом предприятии и по обеспечению
деятельности на рынке с целью повышения финансовой устойчивости.
Специфика таких резервов и их образования заключается в том, что они
выступают как результат взаимодействия внутренней и внешней среды
предприятия. Состав резервов не постоянен: инновации в производстве и
управлении предприятием обусловливают возникновение новых видов
резервов, а также необходимость их выявления и изучения. Ни одно
предприятие не может достичь превосходства над конкурентами во всех
областях деятельности, но оно может направить свои усилия на достижение
конкурентных преимуществ на том или ином рынке в долгосрочной
перспективе. Таким образом, ОАО «Орловский винодельческий завод»
следует
выбрать
приоритетные
стратегии
развития,
которые
будут
ориентированы на внутренний и внешний рынки. Это позволит заводу
наилучшим
образом
использовать
свои
наиболее
конкурентные
преимущества.
Первая группа резервов для ОАО «Орловский винодельческий завод»
включает мероприятия по повышению финансовой устойчивости, исходя из
предпочтений потребителей. К ней можно отнести: снижение уровня
51
издержек на единицу продукции или услуги; диверсификация ассортимента;
формирование позитивного имиджа; проведение взвешенной ценовой
политики, выявление и обеспечение преимуществ продукта или услуги по
сравнению с его заменителями и товарами-аналогами и пр.
Ко второй группе резервов ОАО «Орловский винодельческий завод»
относятся мероприятия, направленные на повышение эффективности
производственного процесса, на структурные преобразования внутри завода
и совершенствование социальной политики.
В свою очередь повышение эффективности производственного процесса
ОАО «Орловский винодельческий завод» заключается в использовании более
совершенных технологий в отношении доливки, фильтрования, разлива,
выдержки
и
хранения
винодельческой
продукции.
Следует
также
усовершенствовать процесс купажа, в соответствии с более техническими
инструкциями
для
придания
винодельческой
продукции
типичности,
обеспечения улучшения ее вкуса и аромата. Провести оптимизацию запасов;
реорганизацию производственной и организационной структуры и др.
Улучшение использования финансового потенциала ОАО «Орловский
винодельческий завод» включает: повышение эффективности инвестиций,
улучшение
использования
собственного
капитала,
совершенствование
механизма привлечения и использования заемных средств; повышение
финансовой устойчивости предприятия, улучшение его деловой репутации;
повышение платежеспособности предприятия; выявление резервов снижения
дебиторской и кредиторской задолженностей; создание инновационных
фондов. Привлечение дополнительных источников финансирования завода
возможно через реализацию проекта Государственно-частного партнерства.
Совместные действия необходимы как для государства, так и для
предпринимателей. Сегодня на первый план выходят задачи наращивания
объемов производства для ускоренного замещения импорта продовольствия
и
повышения
конкурентоспособности
отечественной
продукции.
Государство заботится об обеспечении продовольственной безопасности, а
52
отечественный бизнес получает возможность расширить свое присутствие на
внутреннем и внешнем рынках.
Совершенствование
социальной
политики
ОАО
«Орловский
винодельческий завод» предполагает: сокращение потерь рабочего времени;
повышение
квалификации
защищенности
работников;
работников;
повышение
повышение
социальной
производительности
труда;
реализацию потенциальных возможностей кадрового состава завода на
основе совершенствования мотивационного механизма.
Кроме исследования резервного потенциала завода, необходимо
повысить эффективность его деятельности за счет совокупных мер,
способных привести к повышению финансовой устойчивости.
Выделим некоторые из мер, способные привести к повышению
финансовой устойчивости завода:
– обеспечение технико-экономических и качественных показателей,
которые способны повысить конкурентное преимущество винодельческой
продукции на рынке;
– проведение опросов и тестирования потребителей с целью выявления
предпочтений и адекватных предложений в области совершенствования
качества продукции, ассортимента и т.д.
–
анализ
мероприятий
конкурентов
по
совершенствованию
аналогичных товаров и услуг, с которыми они выступают на рынке, и
разработка мер, дающих преимущества по сравнению с конкурентами;
– проведение активной рекламной деятельности, предоставления
денежного или товарного кредита, в частности, путѐм рассрочки платежа.
Таким
образом,
восстановлению
можно
финансовой
выделить
основные
устойчивости
направления
ОАО
по
«Орловский
винодельческий завод»:
– совершенствование управленческой деятельности завода;
–
повышение
предложений;
эффективности
маркетинговых
исследований
и
53
– снижение показателей производственных и других расходов;
– сокращение дебиторской и кредиторской задолженности;
– повышение доли собственных средств в оборотных активах за счет
части фонда потребления и реализации краткосрочных финансовых
вложений;
– иные мероприятия.
В рамках обозначенных направлений в отношении повышения
финансовой
устойчивости
ОАО
«Орловский
винодельческий
завод»
приведем список конкретных мер, которые способны улучшить финансовое
состояние завода (рисунок 13).
Разработка эффективной методики
предоставления коммерческого
кредита заказчикам и инкассации
денежных средств
Предупреждение возникновения
потерь в связи с возникновением
финансовых трудностей у клиентов,
а также экономия на уплате налога
на прибыль
Усиление в области контроля и
анализа дебиторской
задолженности
Создание резерва по
сомнительным долгам
Ускорение оборачиваемости и
инкассации дебиторской
задолженности
Проведение факторинговых
операций
Стимулирование заказчиков к
ускорению оплаты оказанных им
услуг
Спонтанное финансирование
Повышение в стоимости имущества
доли собственного капитала,
увеличение величины источников
собственных оборотных средств
Создание резервов из валовой и
чистой прибыли
Привлечение дополнительных
источников финансирования
Государственно-частное
партнерство
Меры
Направления повышения финансовой устойчивости
Цель - повышение финансовой устойчивости
ОАО «Орловский винодельческий завод»
Рисунок 13 –Меры повышения финансовой устойчивости ОАО
«Орловский винодельческий завод»
Так как за 2014-2016гг. рост дебиторской задолженности на
54
предприятии составил более 82% целесообразным считается разработка
определенных мероприятий в рамках предупреждения возникновения потерь
в связи с возникновением финансовых трудностей у клиентов. Это в свою
очередь, позволит экономить средства завода в области уплаты налога на
прибыль. Одним из ключевых мероприятий здесь является предложение
создания резерва по сомнительным долгам. Сущность данного мероприятия
сводится к тому, что данный вид резерва позволяет установить величину
дебиторской задолженности, реальной для получения. С другой стороны, она
заключается в измерении возможных финансовых потерь из-за неисполнения
обязательств контрагентом.
Организации ОАО «Орловский винодельческий завод» необходимо
также пересмотреть существующие методы контроля и анализа имеющейся
дебиторской задолженности. В качестве ключевого мероприятия по данному
направлению следует предложить внести доработки в существующую
систему бухгалтерского учета предприятия. В частности, для простоты
контроля исполнения обязательств дебиторами целесообразным считается
формирование реестра старения дебиторской задолженности.
Другим направлением повышения финансовой устойчивости в ОАО
«Орловский
винодельческий»
является
повышения
ускорения
оборачиваемости и инкассации дебиторской задолженности. Наличие
высокого
уровня
дебиторской
задолженности
ОАО
«Орловский
винодельческий завод» можно устранить, используя такую разновидность
торгово-комиссионной операции как факторинг, что также впоследствии
приведет к соблюдению условия «критерия оптимальности».
Учитывая большую долю дебиторской задолженности в структуре
оборотных средств, и нехватку высоколиквидных средств, предприятию
можно несколько изменить структуру собственного капитала, добавив
резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных
убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической
конъюнктуры. На данный момент собственный капитал предприятия
55
практически полностью состоит из нераспределенной прибыли предприятия.
Уставный капитал занимает в структуре собственного капитала минимально
возможную долю. При этом в структуре собственного капитала предприятия
нет резервного и добавочного капитала. Таким образом, предприятие
функционирует исключительно за счет реинвестирования полученной
прибыли в производство. Но такая структура собственного капитала крайне
неустойчива. В данном случае предприятие получает прибыль, но при
получении убытков величина собственного капитала будет сокращаться. В
связи с этим целесообразным считается повышение в стоимости имущества
доли
собственного
капитала
и
увеличение
величины
источников
собственных оборотных средств посредством создания резервов из валовой и
чистой прибыли.
Еще одним из направлений повышения устойчивости финансового
состояния
предприятия
является
проект
Государственно-частного
партнерства (ГЧП). Реализация данного проекта позволит заводу получить
дополнительное
финансирование
со
стороны
Орловский
области.
Заинтересованность области в данном проекте заключается в том, что
производство более качественной алкогольной продукции позволит снизить
уровень заболеваемости населения в связи с отравлением некачественными
дешевыми спиртными напитками. В связи
с производством более
качественной алкогольной продукции, стоимость на нее возрастет, что
позволит повысить доход областного бюджета.
Также
государству
важно
развивать
инфраструктуру
хранения,
переработки и транспортировки продукции. Требуются современные склады
и хранилища, дополнительные перерабатывающие мощности, транспортные
артерии с высокой пропускной способностью. Объем финансовой поддержки
со стороны государства планируется значительный: по Госпрограмме до 2020
года в отрасль будет направлено почти 500 млрд. рублей. Но все же главное
слово должно быть за регионами и самим бизнесом: необходимо привлекать
инвестиции на всех возможных уровнях. Именно такую практику будет
56
стимулировать государство. На сегодняшний день, федеральный центр уже
заключил соглашения с регионами о реализации мероприятий Госпрограммы
и намерен пристально следить за рациональным расходованием средств и
динамикой показателей эффективности.
Базовой мерой финансовой господдержки являются прямые субсидии
товаропроизводителям, но не на покрытие расходов, а на повышение
доходности хозяйств. Подобный подход проявляется и в софинансировании
крупных проектов. Здесь многое зависит от активности региональных и
муниципальных властей, от их совместной работы с бизнесом по
привлечению
внебюджетных
средств
на
развитие
инфраструктуры,
жилищное строительство, подготовку кадров для отрасли. В случае
успешных шагов местной власти федеральный центр также готов вкладывать
бюджетные средства и поддерживать результативно работающие регионы.
Сами органы власти на местах за счет объединения различных
инвестиционных региональных программ имеют возможность решать в
комплексе сразу несколько задач: развивать производство и поддерживать
социальную инфраструктуру. В результате планируется на один вложенный
рубль из федерального бюджета привлекать от 3 до 10 региональных и
внебюджетных рублей.
Соглашение предполагает сотрудничество и взаимодействие в целях
реализации мероприятий по развитию институциональной среды в сфере
государственно-частного
партнерства
(регионального
ГЧП-стандарта)
на территории орловского региона.
Стороны будут взаимодействовать по ряду направлений. В частности,
речь идет о подготовке проектов программных документов, касающихся
привлечения
внебюджетных
инфраструктуры,
в том
числе
средств
для
на принципах
развития
общественной
государственно-частного
партнерства. Также планируется разработка проекта стратегии развития
сферы государственно-частного партнерства на территории региона. Еще
одна
задача -
гармонизация
законодательства
Орловской
области
57
с законодательством РФ в вопросах реализации проектов государственночастного партнерства. Кроме того, будет разработана система мер
стимулирования
и поддержки
частных
инвесторов,
планирующих
реализовывать или реализующих проекты ГЧП в приоритетных для
Орловской области отраслях общественной инфраструктуры и др.
Для заявки на проект ГЧП и участия в конкурсе менеджменту ОАО
«Орловский винодельческий завод» необходимо составить дорожную карту
по внедрению проекта ГЧП (рисунок 14).
иные
сведения.
сведения об
эффективност
и проекта и
обоснование
его
сравнительног
о
преимущества;
описание
проекта и
обоснование
его
актуальности
цели и задачи
реализации
проекта
сведения о
публичном
партнере;
Дорожная карта
по внедрению
ГЧП
описание
рисков
проект
соглашения
прогнозируем
ый объем
финансирован
ия проекта
оценка
возможности
получения
сторонами
соглашения
дохода от
реализации
проекта
срок
реализации
проекта
Рисунок 14 – Структура дорожной карты по внедрению ГЧП
Предложение о реализации проекта должно содержать:
1) описание проекта и обоснование его актуальности;
2) цели и задачи реализации проекта, определяемые с учетом целей и
задач, которые предусмотрены документами стратегического планирования;
58
3) сведения о публичном партнере;
4) проект соглашения, включающий в себя существенные условия,
предусмотренные
статьей
12
Федерального
закона,
и
иные
не
противоречащие законодательству Российской Федерации условия;
5) срок реализации проекта или порядок определения такого срока;
6) оценку возможности получения сторонами соглашения дохода от
реализации проекта;
7) прогнозируемый объем финансирования проекта, в том числе
прогнозируемый объем финансирования проекта за счет средств бюджетов
бюджетной
системы
Российской
Федерации,
и
объем
частного
финансирования, в том числе необходимый объем собственных средств
частного партнера и (или) необходимый объем заемного финансирования, а
также планируемый срок погашения кредитов и займов в случае, если
предусматривается заемное финансирование;
8) описание рисков (при их наличии), связанных с реализацией
проекта;
9)
сведения
об
эффективности
проекта
и
обоснование
его
сравнительного преимущества;
10) иные сведения.
Для
ОАО
«Орловский
винодельческий
завод»
расширения
производства является важным моментом в плане развития предприятия, и
именно с помощью ГЧП можно осуществить расширение производства, тем
более что оно соответствует всем требованиям, предъявляемым государством
для частного партнера, а именно:
-
неприменение
административного
наказания
в
виде
административного приостановления деятельности юридического лица в
порядке,
установленном
Кодексом
Российской
Федерации
об
административных правонарушениях;
- отсутствие недоимки по налогам, сборам и задолженности по иным
обязательным платежам, а также задолженности по уплате процентов за
59
использование бюджетных средств, пеней, штрафов, отсутствие иных
финансовых санкций.
В целом, осуществление внедрения проекта ГЧП, при грамотном
составлении
плана,
вполне
осуществимо
для
ОАО
«Орловский
винодельческий завод». Это позволит расширить производство, заключить
контракты с государством по поставкам, соответственно увеличится прибыль
предприятия, что положительно отразиться на его финансовой устойчивости.
3.2 Эффективность предложенного мероприятия по внедрению нового
оборудования
Рассмотрим эффективность внедрения нового оборудования для
фильтрации вина. Так, предположим, что ОАО «Орловский винодельческий
завод» приобретет инновационную систему фильтрования-CROSSFLOW за
546 000 рублей для более эффективного и быстрого фильтрования вина,
которая будет установлена в технологическом цеху предприятия.
Инновационная система фильтрования-CROSSFLOW предназначена
для полировки тихих и игристых вин, а также их соков с максимально
бережным отношением к органолептическим особенностям продукта.
Отличительной особенностью тангенциальной фильтрации является долгий
срок службы без применения расходных материалов, а также стабильность и
прогнозируемость
результатов
фильтрования.
Самоочищающиеся
противотоком мембраны («сердце» фильтра) изготовлены из нейтрального
пищевого полимера, либо керамики и обеспечивают заданную степень
фильтрации за один проход.
Тангенциальная
фильтрация
Crossflow
полностью
заменяет
технологическую цепочку - кизельгуровый фильтр, фильтр-пресс, а также
существенно продлевает срок службы конечной микрофильтрации.
60
Данная модель оборудована накопительным резервуаром, насосом
высокого давления, насосом циркуляции, насосом мойки и противотока,
управляющими клапанами и системой автоматического контроля над
процессом фильтрации. Также данная конфигурация обладает различными
уровнями
автоматизации,
что
позволяет
удовлетворять
потребности
большого предприятия.
Ранее в производстве вина на заводе использовались Пресс-фильтр
F14V мощностью 10 кВт и центробежный сепаратор -1330 мощностью 10
кВт 1999 г. выпуска. Рассчитаем стоимость электроэнергии, потребляемой
данным оборудованием. Расчѐт производится по формуле (1):
Стоимость электроэнергии = М×НВ×С,
(1)
где М – мощность оборудования, в кВт;
НВ – среднемесячная норма использования оборудования, в часах;
С - стоимость одного кВт·ч электроэнергии, в руб.
Подставим в формулу данные по Прессу-фильтру F14V мощностью 10
кВт и центробежному сепаратору: 2×10 кВт ×164 час. ×268,5 руб. = 880 680
руб.
После внедрения нового оборудования на производстве будут
использоваться:
инновационная
система
фильтрования-CROSSFLOW
мощностью 7,5 кВт и центробежный сепаратор мощностью 10 кВт.
Рассчитаем стоимость электроэнергии, потребляемой оборудованием:
1×7,5 кВт×164 часов ×268,5 руб. = 330 255 руб. – стоимость
электроэнергии для инновационной системы фильтрования-CROSSFLOW;
1×10 кВт ×54 часов ×268,5 руб. = 144 990 руб. – стоимость
электроэнергии для центробежного сепаратора.
Итоговая стоимость электроэнергии составит: 330 255 + 144 990 =
475 215 руб.
Результаты расчѐта сведѐм в таблицу 15.
61
Таблица 15 – Себестоимость по изменяющимся статьям затрат: расчѐт
на один месяц
Наименование затрат
1. Материалы
2. Зарплата
3. Дополнительная зарплата
4. Начисление на соц. страх.
6. Амортизация, %
7. Основные фонды
8. Содержание и ремонт оборудования
9. Электроэнергия
Итого:
Затраты, руб.
До внедрения
После внедрения
оборудования
оборудования
992 000
992 000
456 000
260 000
78 000
136 800
101 400
2,5
2,5
12 688 000
13 234 000
204 000
45 000
880 680
475 215
15 357 480
15 140 615
Далее рассчитаем годовой экономический эффект от применения
введѐнного оборудования:
Э = (15 357 480 - 15 140 615) = 206 865 р. (среднемесячный) ×12мес. =
2 482 380 рублей.
Введение в эксплуатацию инновационной системы фильтрованияCROSSFLOW позволит улучшить качество вина, а также значительно
упросит технологию фильтрования.
Также для экономии электрической и тепловой энергии можно
предложить изменение схемы работы оборудования с включением их в часы
наименьших нагрузок.
Экономическая эффективность от внедрения данного мероприятия в I
квартале 2016 г. составит:
Экономия электроэнергии равна:
(400 КВт – 320КВт)×109 часов = 8 720 КВт/ч,
где, 400 КВт – мощность компрессора до переключения;
320 КВт – мощность компрессора после переключения;
109 ч – период наименьших нагрузок.
Таким образом, получаем: 8 720 КВт/ч ×268,5 руб. / КВт/ч = 2 325,5
тыс. руб. Годовой экономический эффект можно рассчитать как: 2 325,5 тыс.
руб.×4 = 9 302 тыс. руб.
62
Сопоставим общую годовую сумму экономии от электроэнергии и от
внедрения нового оборудования с затратами, которые были произведены при
покупке данной системы фильтрации. Показатель общей суммы экономии
составит: 9 302 000 + 2 482 380 = 11 784 380 рублей.
С учетом затрат на покупку системы фильтрации сумма экономии
составит: 11 784 380 – 546 000 = 11 238 380 рублей.
Использование инновационной системы фильтрования-CROSSFLOW
позволит более полно использовать производственные мощности завода.
Также сократится время технологического цикла по фильтрации вина, так
как в данном процессе будет участвовать только новое оборудование и
центробежный сепаратор. Ранее используемый Пресс-фильтр F14V замедлял
процесс фильтрации, и в связи с этим дальнейший технологический процесс
был более продолжительным. Также следует отметить, что использование
нового
оборудования
позволит
повысить
качество
винодельческой
продукции завода, что повысит ее конкурентоспособность.
Проведем расчет показателей финансовой устойчивости с учетом
использования новой системы фильтрации (таблица 16).
Таблица 16 - Расчет показателей финансовой устойчивости ОАО
«Орловский винодельческий завод» за 2016 год с учетом внедрения новой
системы фильтрации
2016 факт
2016 (при
использовании
нового
оборудования)
Абсолютное
отклонение
Коэффициент автономии
0,172
0,556
+0,384
Коэффициент
финансовой
зависимости
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
Коэффициент
финансового
рычага
Коэффициент
концентрации
заемного капитала
Коэффициент
самофинансирования
0,819
0,523
-0,296
0,571
0,702
+0,131
4,77
2,45
- 2,32
0,819
0,310
-0,509
4,77
4,78
+0,01
63
Таким образом, рассмотренные показатели финансовой устойчивости
ОАО «Орловский винодельческий завод» за 2016 год с учетом внедрения
новой системы фильтрации доказывают то, что применение инновационной
системы фильтрования-CROSSFLOW позволит повысить автономию завода
за счет увеличения собственного капитала. Повысится уровень фондоемкого
производства.
Увеличение коэффициента самофинансирования указывает на то, что
при использовании нового оборудования появляется больше личных средств,
а также следует отметить, что не нужно будет затрачивать денежные
средства на ремонт старого Пресс-фильтр F14V.
Коэффициент
финансового
рычага
снизится,
а
это
является
свидетельством низкого риска возникновения банкротства.
Повышение
коэффициента
маневренности
доказывает
то,
что
финансовая устойчивости и платежеспособность данного предприятия
улучшатся.
Таким образом, использование новой системы фильтрации позволит не
только значительно сэкономить затраты на электроэнергию, но и повысить
финансовую устойчивость ОАО «Орловский
Повышение
качества
продукции,
в
связи
винодельческий завод».
с
более
совершенными
технологиями, используемыми в новой системе фильтрации, позволят
привлечь больше клиентов, а также обоснованно поднять на ее стоимость,
это, в свою очередь, приведет к росту выручки.
3.3
Оценка
финансовой
устойчивости
ОАО
«Орловский
винодельческий завод» после внедрения факторинга
Дебиторская
задолженность
является
источником
погашения
кредиторской задолженности предприятия. Если на предприятии будут
64
заморожены суммы в расчетах с покупателями и заказчиками, то оно может
почувствовать большой дефицит денежных средств, что приведет к
образованию кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет,
внебюджетные фонды, отчислениям по социальному страхованию и
обеспечению, задолженности по заработной плате и прочим платежам. Это в
свою очередь повлечет за собой уплату штрафов, пеней, неустоек.
Нарушение договорных обязательств и несвоевременная оплата
продукции поставщикам приведут к потере деловой репутации фирмы и в
конечном итоге к неплатежеспособности и не ликвидности.
Поэтому ОАО «Орловский винодельческий завод»» должно, прежде
всего, грамотно управлять дебиторской задолженностью
Чтобы
эффективно
управлять
дебиторской
задолженностью,
предприятию необходимо выполнять следующие рекомендации:
- необходима более жесткая политика по отношению к должникам
организации;
- контролировать состояние расчетов с покупателями (по отсроченной
задолженности) и своевременно предъявлять исковые заявления;
- ориентироваться на возможно большее число покупателей с целью
уменьшения
риска
неуплаты
одним
или
несколькими
крупными
потребителями;
-
следить
за
соответствием
кредиторской
и
дебиторской
задолженности.
Большое значение для предприятия имеет вовремя производимые
расчеты с покупателями.
К основным направлениям политики ускорения и повышения
эффективности расчетов относят:
- предоставление скидок дебиторам за сокращение сроков возврата
платежей;
65
- использование векселей в расчетах с дебиторами, с учетом
задолженности в банке для ускорения получения средств от дебиторов с
уплатой процентов;
- предоставление отсрочки платежей с получением процентов от
использования коммерческого кредита дебиторами.
Понятно, что некоторые должники являются проверенными клиентами
и они осуществят выплату в приемлемые для компании сроки, но что
касается непроверенных контрагентов, то тут вполне можно воспользоваться
факторинговыми услугами.
Проанализируем
состояние
дебиторской
задолженности
ОАО
«Орловский винодельческий завод» по суммам и срокам в 2016 году. В
таблице
17
представлен
пример
реестра
старения
дебиторской
задолженности (с учетом задолженностей поставщиков, подрядчиков и
покупателей, заказчиков), составленный по данным ОАО «Орловский
винодельческий завод» за 2016г.
Согласно таблице 17 можно отметить, что общая сумма дебиторской
задолженности (в разрезе покупателей и поставщиков) составляет 156 976
тыс. рублей. При этом главным дебитором является компания ОАО «Вино»,
так как доля его задолженности составляет 52,69%. Далее следует
Спиртзавод «Орловский Кристалл» доля его задолженности составляет
16,23%. Доля задолженности АлкАтолл – 12,39%.
Таблица 17 - Реестр старения 8 основных счетов дебиторов в ОАО
«Орловский винодельческий завод» на конец 2016 года, тыс. рублей
Наименование дебитора
1
1. ОАО «Вино»
2. Спиртзавод «Орловский
Кристалл»
3. АлкАтолл
4.Региональная
продовольственная
компания - акцизный склад
0-30
дней
2
53 269
30-60
дней
3
60-90
дней
4
29 456
Свыше
90 дней
5
Всего
Доля (%)
6
82725
25485
7
52,69
16,23
19 457
19457
15 500
12,39
9,87
25 485
15 500
66
Продолжение таблицы 17
1
5. ООО «Кристалл»
6.Прайсковейская
продукция
7. ООО «Корабел»
8. ООО «Синтез»
Прочие дебиторы
Итого (тыс. руб.)
Доля (%)
2
3
4
5
2 263
3 768
6
2 263
3 768
33 224
21,17
4 697
2 981
100
21 720 156976
13,83
100%
4 697
2 981
100
58 066
36,99
43 966
28,01
7
1,44
2,4
2,99
1,89
0,063
100%
На рисунке 15 представлена структура дебиторской задолженности на
конец 2016 года в разрезе предприятий-дебиторов.
1. ОАО «Вино»
2. Спиртзавод «Орловский
Кристалл»
2,42,99
1,44
1,89
0,063
3. АлкАтолл
9,87
4.Региональная
продовольственная компания акцизный склад
5. ООО «Кристалл»
52,69
12,39
6.Прайсковейская продукция
7. ООО «Корабел»
16,23
8. ООО «Синтез»
Прочие дебиторы
Рисунок 15 - Структура дебиторской задолженности на конец 2016 года
в разрезе предприятий-дебиторов в ОАО «Орловский винодельческий завод
На основании данного регистра старения дебиторской задолженности
проанализируем
структуру
дебиторской
задолженности
по
срокам.
Наибольший удельный вес приходится на задолженность до 30 дней – это 36,
99%, наименьшую долю составляет задолженность свыше 90 дней. На
рисунке
16
представим
структуру
дебиторской
задолженности
в
67
соответствии со сроками просрочки платежей.
13,83
36,99
21,17
28,01
0-30 дней
30-60 дней
60-90 дней
свыше 90 дней
Рисунок 16 - Структура дебиторской задолженности в соответствии со
сроками просрочки платежей в ОАО «Орловский винодельческий завод
С целью снижения дебиторской задолженности предприятия и
повышения
финансовой
устойчивости
рассмотрим
экономическую
эффективность внедрения факторинга в ОАО «Орловский винодельческий
завод».Предположим, что предприятие воспользуется регрессионными
факторинговыми услугами банка ПАО «Банк ВТБ». Отразим в таблице 18
действующие тарифы банка по факторинговому обслуживанию.
Предоставление данного вида услуг включает следующие этапы:
1.
ОАО
«Орловский
винодельческий
завод»
обращается
в
Департамент факторинговых операций ПАО «Банк ВТБ» с заявкой на
факторинговое обслуживание поставок.
2.
ОАО «Орловский винодельческий завод» предоставляет в банк
пакет документов, необходимых для принятия решения о возможности
факторингового обслуживания.
3.
На основании всестороннего анализа предоставленных ОАО
«Орловский
винодельческий
завод»
документов
специалисты
банка
68
принимают решение о возможности факторингового обслуживания поставок
в адрес конкретных дебиторов. Решение принимается в течение 10 рабочих
дней с момента предоставления поставщиком полного пакета документов.
Таблица 18 - Действующие тарифы по факторинговому обслуживанию
в ПАО «Банк ВТБ»
Оборачивае
мость, дней
до 10 дней
Вoзнаграждение
Фaктора
за Вoзнаграждение
aдминистративное
сoпровождение
Фaктора за
Прoдавца
услугу
упрaвления
Сбoр за обрaботку
Комиссия за
дeбиторской
одного документа, инфoрмационное
зaдолженностью
подтверждающего сoпровождение,
Прoдавца, % от
факт пoставки/
% от суммы
суммы однoго
работы/услуги,
одного документа,
дoкумента,
руб., без учета
пoдтверждающего
пoдтверждающе
НДС
фaкт пoставки
го
фaкт постaвки
/рaботы/услуги,
/рaботы/услуги,
бeз учeта НДС
бeз учeта НДС
50
0,012
0,044
11-20 дней
0,038
0,153
21-30 дней
0,065
0,306
0,117
0,449
41-50 дней
0,146
0,564
51-60 дней
0,171
0,679
31-40 дней
4.
50
Вoзнаграждение
Фaктора за
услуги пo
финaнсированию
Прoдавца, % в
дeнь, бeз учeта
НДС
0,047
0,053
При положительном решении банком устанавливается лимит
финансирования, то есть максимальная сумма выплат, на основании которых
будет осуществляться финансирования ОАО «Орловский винодельческий
завод» под уступку денежных требований.
5.
В случае согласия предприятия на предложенные условия банка,
начинается процедура оформления и подписания генерального договора об
общих
условиях
факторингового
обслуживания
поставок
между
поставщиком и банком.
6.
Параллельно
заключению
договора
ОАО
«Орловский
винодельческий завд» в письменной форме информирует своих покупателей
69
о внедрении новой системы расчетов за товары и предоставляет в ПАО «Банк
ВТБ» подписанное дебитором уведомление об уступке денежных требований
к нему.
7.
Дальнейшее сотрудничество по факторинговому обслуживанию
поставок осуществляется по стандартным схемам в зависимости от
выбранного вида факторинга.
Эффективность применения факторинговых операций при расчетах
поставщика и покупателя за поставленную продукцию для ОАО «Орловский
винодельческий завод» приведена в таблице 19.
Таблица 19 – Расчет эффективности факторинговой операции для ОАО
«Орловский винодельческий завод»
Показатели
Дата
Сумма, тыс. руб.
1
2
3
Без использования факторинга:
Отгружена
товары
покупателю
Произведена
частичная
оплата товаров
Потери от инфляции (при
уровне 0,5% в месяц)
Остаток
задолженности
покупателя
Потери от переплаты за
товары– 1,5% от оборотных
На 31.12.2016
167 597
На 31.12.2016
117 317,9
На 31.12.2016
8 379,85
На 31.12.2016
50 279,1
На 31.12.2016
2 938,8
Отсутствие
возможности
инвестировать деньги в
покупку новых товаров
На 31.12.2016
50 279,1
Общая сумма потерь
На 31.12.2016
61 597,75
На 31.12.2016
167 597
На 31.12.2016
150 837,3
На 31.12.2016
6 703,88
С использованием
факторинга:
Отгружены
покупателю
товары
Получено
90%
оплаты от банка
суммы
Расчет
произведен
полностью (за минусом
суммы дисконта 6%)
70
Продолжение таблицы 19
1
2
3
Сумма дисконта (6% от
суммы
денежного
обязательства)
На 31.12.2016
10 055,82
Потери от инфляции (при
уровне 0,5% в месяц)
На 31.12.2016
8 379,85
Оплата услуг банка (1% от
суммы
денежного
обязательства)
На 31.12.2016
1 675,97
Общая сумма расходов и
потерь
На 31.12.2016
20 111,64
Экономический эффект при
условии
использования
факторинга
На 31.12.2016
41 486,11
Сумма поставки товаров покупателям по состоянию на 31.12.2016 г.
составила 167 597 тыс. руб. при этом на условиях отсрочки платежа
приобретается продукция в размере 70 % от общей суммы поставки.
Таким образом, для компании ОАО «Орловский винодельческий
завод» факторинг на 41 486,11 тыс. руб. экономически эффективнее. Потери
при поставках продукции покупателям без использования факторинга
составили 61 597,75 тыс. руб., при этом финансовые потери ОАО
«Орловский винодельческий завод» при продаже счет фактур ПАО «Банк
ВТБ» составят 20 111,64 тыс. руб., из них сумма дисконта 10 055,82 тыс. руб.,
потери от инфляции 8 379,85 тыс. руб., оплата услуг банка 1 675,97 тыс. руб.
Следовательно, экономический эффект значителен.
Оценку
финансово-экономической
эффективности
применения
факторинга в организации ОАО «Орловский винодельческий завод»
проведем
на
основе
анализа
влияния
факторинга
на
дебиторскую
задолженность в таблице 20.
Анализ данных показывает, что в случае если уровень выручки от
продажи товаров останется неизменным, а ПАО «Банк ВТБ» профинансирует
90 % задолженности, то оборачиваемость дебиторской задолженности
повысится на 9,56 оборота и срок расчетов с дебиторов сократится на 310,36
71
дней.
Таблица 20 – Влияние применения факторинга на дебиторскую
задолженность ОАО «Орловский винодельческий завод»
Показатели
2016 год (факт)
1
2016 год (план)
2
3
Изменение
4
Дебиторская
задолженность
по
расчетам
с
покупателями
и
заказчиками, руб.
157 864
15 786,4
- 142 077,6 (90 % от
суммы ДЗ)
Выручка
реализации, руб.
167 597
167 597
0
1,06
10,62
+ 9,56
344,34
33,98
- 310,36
от
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности,
обороты
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности, дни
Это приведет к высвобождению из оборота денежных средств.
Определим высвобождение денежных средств из оборота за счет снижения
дебиторской задолженности.
Для этого определим однодневную выручку: 167 597 / 365 = 459,17 тыс.
руб.
Срок расчетов с дебиторами сократится на 310,36 дней, тогда
высвобождение денежных средств из оборота составит: 459,17× 310,36 дней
= 142 507,96 тыс. руб.
Данная сумма позволит таким образом увеличить выручку от
реализации товаров на 142 507,96 тыс. руб., которая составит 310 104,96 тыс.
руб. Таким образом, применение регрессионного факторинга приведет к
росту показателей прибылей ОАО «Орловский винодельческий завод» и
снизит дебиторскую задолженность.
Проведем расчет показателей финансовой устойчивости с учетом
применения факторинга на заводе (таблица 21).
72
Таблица 21 - Расчет показателей финансовой устойчивости ОАО
«Орловский винодельческий завод» за 2016 год с учетом факторинга
2016 факт
2016 (с
учетом
факторинга
Абсолютное
отклонение
Коэффициент автономии
0,172
0,69
+0,518
Коэффициент
финансовой
зависимости
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
Коэффициент
финансового
рычага
Коэффициент
концентрации
заемного капитала
Коэффициент
самофинансирования
0,819
0,28
-0,539
0,571
1,05
+0,479
4,77
0,42
-4,35
0,819
0,28
-0,539
4,77
4,98
+0,21
Коэффициент самофинансирования увеличился на 0,21, это говорит о
том, что у ООО «Орловский винодельческий завод» при использовании
факторинга появляется больше личных средств. Тем самым повышается
уровень самофинансирования. Коэффициент финансового рычага снизился,
это может привлечь кредиторов для вкладов в данное предприятие, так как
снижение данного коэффициента указывает на финансовую независимость
завода
низкий
риск
банкротства.
Рост
коэффициента
автономии
свидетельствует о том, что организация все больше полагается на
собственные источники финансирования. Таким образом, использование
факторинга
в
рамках
повышения
финансовой
устойчивости
ОАО
«Орловский винодельческий завод» является самым оптимальным и
эффективным методом.
Анализ финансовой устойчивости предприятия
и рассмотрение
теоретических основ по изучаемой проблеме позволили предложить ряд
направлений по улучшению финансового состояния ОАО «Орловский
винодельческий завод». Основное внимание было сосредоточено на
предложении мероприятий по созданию резерва по сомнительным долгам, по
проведению факторинговых операций и на внедрении ГЧП.
73
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Проблемы в обеспечении финансовой устойчивости предприятия на
сегодняшний день являются чрезвычайно актуальными, что прежде всего,
объясняется не только финансовым кризисом и ростом нестабильности, но и
процессами глобализации экономического пространства, приводящее к
увеличению вариации и цен и т.д. В этих условиях хозяйствующие субъекты
столкнулись
с
необходимостью
принципиально
новых
подходов
к
обеспечению устойчивости своего развития.
Исследование
организационно-экономической
характеристики
предприятия ООО «Орловский винодельческий завод» выявило, что
предприятие имеет линейную структуру управления, включающую девять
подразделений,
контролируемых
генеральным
директором.
Также
в
собственности завода находятся несколько цехов (технологический цех, цех
розлива и стеклотары), склады (материальный склад, склад готовой
продукции),
производственно-технологическую
и
компрессорную
лабораторию.
В ходе написания выпускной квалификационной работы было
исследовано
финансово-экономическое
состояние
ОАО
«Орловский
винодельческий завод», который выявил, что предприятие на данный период
времени старается оптимизировать затрата за счет увеличения производства.
За 2014-2016гг. выручка от реализации произведенной продукции возросла
более чем на 40% и в 2016 году предприятие получило чистую прибыль в
размере 1 450 тыс. рублей, в то время как в 2015 году в компании наблюдался
убыток.
Имущественное
положение
предприятия
характеризуется
за
исследуемый период увеличением стоимости имущества на 6,67%, не смотря
на сокращение среднегодовой стоимости основных фондов более, чем на
10%.
Процесс
параллельного
увеличения
стоимости
прибыльности компании является положительным моментом.
имущества
и
74
Анализ коэффициентов платежеспособности предприятия показал, что
за трехлетний период не все показатели достигают рекомендуемых значений.
Коэффициент абсолютной ликвидности меньше 0,2 и имеет отрицательную
тенденцию роста, это говорит о том, что предприятие не в состоянии
немедленно оплатить обязательства за счет денежных средств, однако
компания способная погасить краткосрочные обязательства оборотными
активами.
Непопадание
некоторых
полученных
коэффициентов
платежеспособности в диапазон рекомендуемых значений, прежде всего,
связано с мощными потоками наличности.
Анализ
показателей
финансовой
устойчивости
и
ликвидности
компании выявил, что на сегодняшний день в ОАО «Орловский
винодельческий завод» соблюдаются минимальные условия финансовой
устойчивости. Это, прежде всего, связано с преобладанием заемного
капитала над собственным, что достаточно рискованно в настоящее время.
Основной
проблемой
является
большая
доля
дебиторской
задолженности в структуре оборотных средств предприятия, в целом же за
анализируемый период она увеличилась на 19,42%, что является негативным
аспектом деятельности предприятия. Со временем именно рост дебиторской
задолженности может оказать негативное влияния на финансовое состояние
ОАО «Орловский винодельческий завод». На данный момент, такая большая
дебиторская задолженность влияет на показатели ликвидности организации.
Из-за недостатка наиболее ликвидных активов (денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений) предприятие неспособно иметь
достаточный
уровень
абсолютной
ликвидности,
т.е.
удовлетворить
требования кредиторов за короткие сроки. В остальном же, показатели
ликвидности находятся в норме, и предприятие способно оплачивать свои
долги в перспективе.
Еще одной проблемой является устаревание основных средств.
Коэффициент износа составил 0,52, то есть более половины основных
средств находятся в плачевном состоянии, что негативно сказывается на
75
показателях фондоотдачи и рентабельности основных средств, а значит и на
устойчивости финансового состояния в целом. Соответственно существует
необходимость инвестировать деньги на обновление основных средств, что
поможет увеличить производительность труда и отдачу основных фондов, а
следовательно, и прибыль предприятия, что положительно скажется на его
финансовой устойчивости.
Нами было предложены ряд мероприятий по повышению устойчивости
финансового состояния предприятия, а именно: в области работы с
дебиторской задолженностью, ее уменьшение с помощью факторинга, что
позволит уменьшить длительность финансового цикла и поспособствует
повышению уровня абсолютной ликвидности предприятия, а также
повышение объема реализации за счет внедрения проекта ГЧП и за счет
внедрения новой системы фильтрования-CROSSFLOW.
76
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1.
Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с
органиченной ответственностью» ( ред. От 29.12.2015) // Доступ из СПС
«Консультант Плюс».
2.
«О
Федеральный закон от 09.07.2002 № 83-ФЗ (ред. от 21.07.2014)
финансовом
оздоровлении
сельскохозяйственных
товаропроизводителей»// Доступ из СПС «Консультант Плюс».
3.
Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 02.06.2016)
«О несостоятельности (банкротстве)» // Доступ из СПС «Консультант Плюс».
4.
Методологические рекомендации «По проведению анализа
финансово-хозяйственной деятельности организаций» (утв. Госкомстатом
России 28.11.2002) // Доступ из СПС «Консультант Плюс».
5.
Постановление Правительства РФ от 27.12.2004 № 855 «Об
утверждении Временных правил проверки арбитражным управляющим
наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства»// Доступ из
СПС «Консультант Плюс».
6.
Приказ Минрегиона РФ от 17.04.2010 № 173 «Об утверждении
Методики расчета показателей абсолютной и относительной финансовой
устойчивости, которым должны соответствовать коммерческие организации,
желающие
участвовать
общегосударственное,
использованием
в
реализации
региональное
бюджетных
и
проектов,
имеющих
межрегиональное
ассигнований
значение,
Инвестиционного
с
фонда
Российской Федерации»// Доступ из СПС «Консультант Плюс».
7.
Баканов М. И. , Шеремет А. Д. Экономический анализ: ситуации,
тесты, примеры, задачи, выбор, оптимальные решения, финансовое
прогнозирование: Учеб. пособие - М.: Финансы и статистика, 2013. - 656 с.
8.
Балабанов
И.
Т.
Финансовый
анализ
и
планирование
хозяйствующего субъекта: учебник / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и
статистика, 2013. – 340 с.
77
9.
Басовский Л.Е., Лунева А.М. Экономический анализ: Учебное
пособие ; Под ред. Л.Е. Басовского. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015.
10.
Бекренева,
В.
А.
Финансовая
устойчивость
организации.
Проблемы анализа и диагностики: научное издание / В. А. Бекренева. - М.:
Издательско-торговая корпорация "Дашков и Ко", 2015.
11.
Бороненкова
С.А.
Экономический
анализ
в
управлении
предприятием / С.А. Броненкова. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 312 с.
12.
Бочаров В. В. Финансовый анализ : учебное пособие / В. В.
Бочаров. – Санкт-Петербург : Питер, 2014. – 232 с.
13.
Войтоловский Н. В. Экономический анализ. Основы теории.
Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: учебник для
бакалавров / под ред. Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой, И. И.
Мазуровой.- 4-е изд., перераб. и доп. — М: Юрайт, 2014. — 548 с.
14.
Герасименко, А. Финансовый менеджмент - это просто: базовый
курс для руководителей и начинающих специалистов / Алексей Герасименко.
– М.: Альпина Паблишер, 2014. - 530 с.
15.
Гребнев,
Г.
Д.
Комплексный
экономический
анализ
хозяйственной деятельности: учебное пособие / Г. Д. Гребнев; Оренбургский
гос. ун-т. — Оренбург: ОГУ, 2015. — 302 с.
16.
Губина, О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия / О. В. Губина. – М.: ФОРУМ, 2014. - 191 с.
17.
Данилин, В. И. Финансовый менеджмент (категории, задачи,
тесты, ситуации) / В. И. Данилин. – М.: Проспект, 2014. - 370 с.
18.
Ефимова
О.В.
Финансовый
анализ
-
современный
инструментарий для принятия экономических решений: Учебник. 5-е
изд.,М.:Омега-Л, 2014. - 368 с.
19.
Жилкина, А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ
предприятия / А. Н. Жилкина. – М.: ИНФРА-М, 2014. - 331 с.
20.
Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия /
В.В. Ковалев, О.Н. Волкова: Учебник. – M.: OOO «ТК Велби», 2012. – 424 с.
78
21.
Ковалев В.В. Финансы. Учебник -3-е издание - "Издательство
"Проспект"", 2014 г. - 928 с.
22.
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. –
М.: Издательство «Дело и сервис», 2015. – 650с.
23.
Полозова А.Н. Экономический учет и анализ доходов и расходов
: учеб. пособие / А.Н. Полозова, М.Л. Нейштадт, И.М. Ярцева. - М. ; Воронеж
: ин-т менеджмента, маркетинга и финансов, 2015. - 103 с.
24.
Пястолов, С. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности /
С. М. Пястолов. – М.: Академия, 2014. - 377 с
25.
Савицкая Г. В. Экономический анализ: Учеб. / Г. В. Савицкая. -
М.: Новое знание, 2014. - 640 с.
26.
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ / Н.Н.
Селезнева, А.Ф. Ионова. – М.: ЮНИТИ, 2016. – 326 с.
27.
Соколова О.В. Финансы, деньги, кредит: Учебник.– М.: Юрист,
2014. – 316 с.
28.
Тютюкина Е.Б. Финансы организаций (предприятий): Учебник –
М.: Дашков и К, 2015. – 543 с.
29.
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа
деятельности коммерческих организаций - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ
Инфра-М, 2016.
30.
Шеремет А.Д., Суйц В.П. Аудит: Учебник - 6-e изд. - М.: НИЦ
ИНФРА-М, 2017.
31.
Астринский Д. Экономический анализ финансового положения
предприятия // Экономист. – 2014. – №12. – С. 12-18.
32.
Выприцкая, Г. В. Внешний и внутренний анализ финансового
состояния / Г. В. Выприцкая / Международный журнал экспериментального
образования. - 2015. - №2-1. - С.103-104.
33.
Гапаева С. У. Оценка ликвидности и платежеспособности
предприятия / Молодой ученый. — 2017. — №12. — С. 279-282. 1
79
34.
Евстигнеева О. А. Содержание понятия финансовое состояние
организации/Вектор науки Тольяттинского государственного университета.
2014. № 2 (28). С. 100–103.
35.
Иванова,
Л.
И.
Развитие
методики
анализа
финансовой
устойчивости как способа достижения объективной оценки финансового
состояния организации / Иванова Л. И., Бобылева А. С. // Менеджмент в
России и за рубежом. - 2016. - № 2. - С. 35-42.
36.
Игнатьева Е. В. Методика анализа финансового состояния
предприятия // Молодой ученый. — 2015. — №5. — С. 272-275.
37.
Исхакова З. Р., Маймур Т. Д. Современные подходы к анализу
финансового состояния организации /Молодой ученый. — 2016. — №1. — С.
371-375.
38.
Насакина,
Л.А.
Основы
информационного
обеспечения
стратегического управления предприятием сферы услуг [Текст] / Л.А.
Насакина // Наука - промышленности и сервису. – Тольятти, 2017. - № 7. С.
197-203.
39.
Погостинская,
Н.
Н.
Инновационный
подход
к
оценке
финансовой устойчивости предприятия / Н. Н. Погостинская, Ю. А.
Погостинский, Г. А. Павлюк // Финансы. Деньги. Инвестиции. - 2016. - № 1
(45). - С. 10-16.
40.
Сухорукова Е. С. Актуальные вопросы анализа финансового
состояния организации / Молодой ученый. — 2014. — №21.2. — С. 97-99.
41.
Тюрина В. Ю. Сравнение отечественных методик проведения
финансового анализа организации / В. Ю. Тюрина, Э. Р. Альмухаметова
/Молодой ученый. — 2016. — № 11. — С. 477–481.
42.
Четверов В. С. Методы финансового планирования / Молодой
ученый. — 2015. — №3. — С. 537-539.
43.
Шеремет
А.
Д.
Комплексный
экономический
анализ
деятельности предприятия / Advanced in Management and Marketing. — 2015.
— Т. 1. — С. 1–4.
80
44.
Официальный сайт компании ОАО «Орловский винодельческий
завод» [Электронный ресурс]/ Режим доступа: https://sbis.ru/
45.
Официальный
сайт
информационно-правового
портала
[Электронный ресурс]/ Режим доступа: http://www.garant.ru
46.
Панкова, С. В. Обзорная проверка финансовой отчетности:
нормативное регулирование и основные характеристики [Электронный
ресурс] / С. В. Панкова // Международный бухгалтерский учет,2010. - № 8. 41-46. – Режим доступа: https://elibrary.ru/
47.
Сайт
Федеральной
службы
государственной
[Электронный ресурс]/ Режим доступа: http://www.gks.ru
статистики
81
ПРИЛОЖЕНИЕ А
82
Продолжение приложения А
83
Продолжение приложения А
84
Продолжение Приложения А
85
Окончание приложения А
86
ПРИЛОЖЕНИЕ Б
87
Продолжение Приложения Б
88
Окончание Приложения Б
89
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа