close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

Карпова Алина Сергеевна. Оценка финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по его улучшению

код для вставки
2
3
4
Содержание
Введение ........................................................................................................................... 5
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ .............................................................................................................. 7
1.1 Понятие финансового состояния предприятия, цели и задачи его анализа .... 7
1.2 Методы и методики оценки финансового состояния предприятия ................ 13
1.3 Система показателей, характеризующих финансовое состояние ................... 16
2 ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ТВОЕ ЗДОРОВЬЕ» ЗА
ПЕРИОД С 2015 Г. ПО 2017 Г. .................................................................................... 27
2.1 Общая характеристика ООО «Твое здоровье», анализ состава и структуры
его баланса .................................................................................................................. 27
2.2 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ............................. 34
2.3 Анализ финансовых результатов и деловой активности ................................. 42
3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ООО «ТВОЕ ЗДОРОВЬЕ» .................................................................. 50
3.1 Рекомендации и мероприятия по улучшению финансового состояния ООО
«Твое здоровье».......................................................................................................... 50
3.2 Оценка эффективности мероприятий по оптимизации финансового
состояния ООО «Твое здоровье».............................................................................. 58
Заключение .................................................................................................................... 75
Список литературы ....................................................................................................... 77
5
Введение
В
современных
экономических
условиях
деятельность
каждого
хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга
участников
рыночных
отношений,
заинтересованных
в
результатах
его
функционирования. Именно поэтому, для обеспечения эффективной деятельности
предприятия, управленческому персоналу необходимо уметь реально оценивать
финансово-экономическое
состояние,
как
своего
предприятия,
так
и
потенциальных партнеров и конкурентов.
Финансовое состояние – это главный критерий надежности партнера,
определяющий
реализации
его
конкурентоспособность
экономических
интересов
и
всех
потенциал
в
участников
эффективной
хозяйственной
деятельности. Оно характеризуется размещением и использованием средств и
источников их финансирования. Основная цель анализа финансового состояния
заключается в выявлении наиболее сложных проблем управления предприятием в
целом и финансовыми ресурсами в частности.
Анализ финансового состояния приобретает все большее значение при
принятии управленческих решений, когда для их обоснования требуются
рациональные и логические аргументы, позволяющие выбрать единственно
правильное управленческое решение, осуществить его аналитическую подготовку
на научной основе, оптимизировать это решение и регламент его принятия.
Актуальность выбранной темы заключается в том, что на сегодняшний день
реальные условия функционирования предприятия обуславливают необходимость
проведения объективного и всестороннего анализа хозяйственных операций,
который позволяет определить особенности его деятельности, недостатки в
работе и причины их возникновения, а также на основе полученных результатов
выработать конкретные рекомендации по оптимизации деятельности.
Без
анализа
систематическое
финансового
поступление
и
состояния
невозможно
обеспечить
эффективное
использование
финансовых
6
ресурсов,
соблюдать
расчетную
и
кредитную
дисциплину,
достигать
рационального соотношения собственных и заемных средств для результативной
деятельности предприятия.
Цель данной работы – оценить финансовое состояние аптечной организации
и предложить мероприятия по его улучшению.
В рамках достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
 изучить теоретические основы анализа финансового состояния;
 провести анализ финансового состояния аптечной организации;
 выявить основные проблемы в финансово-хозяйственной деятельности;
 разработать мероприятия по улучшению финансового состояния
организации и оценить их эффективность.
Объектом
исследования
является
общество
с
ограниченной
ответственностью «Твое здоровье» (далее ООО «Твое здоровье»).
В качестве предмета исследования выступает финансовое состояние
данного общества.
При написании работы были использованы следующие приемы и методы:
системный подход, методы обобщения и сравнения, анализа и синтеза,
группировки и классификации, аналитический и синтетический методы, а также
табличные и графические способы представления данных.
По своей структуре выпускная квалификационная работа состоит из
введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.
7
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие финансового состояния предприятия, цели и задачи его анализа
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической
деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия,
его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени
гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по
финансовым и другим отношениям [5, с. 114].
Понятие
«финансовое
состояние
предприятия»
имеет
широкое
распространение в практике аналитиков, однако отсутствует однозначность в
трактовке содержания данного термина, а также методике оценки финансового
состояния организаций.
Анализ научной литературы позволил выделить подходы к определению
финансового состояния в трактовках разных авторов (табл.1.1).
Таблица 1.1 – Основные подходы к определению финансового состояния
предприятия
Автор
Финансовокредитный
энциклопедический
словарь
Недосекин С.В.,
Иванов М.А.
Шеремет А.Д.,
Негашев Е.В.
Ефимова О.В.
Савицкая Г.В.
Никитина Н.В.
Определение
Финансовое состояние – совокупность экономических и финансовых
показателей, характеризующих способность предприятия к
устойчивому развитию, в т.ч. к выполнению им финансовых
обязательств [37].
Финансовое состояние характеризуется способностью предприятия
финансировать свою деятельность [25, с. 25].
Финансовое состояние характеризуется структурой средств (активов) и
характером источников их формирования (собственного и заемного
капитала, т. е. пассивов) [42, с. 117].
Финансовое состояние характеризуется способностью создавать
добавленную стоимость, обеспеченностью организации источниками
получения прибыли [11, с. 25].
Финансовое состояние характеризуется системой показателей,
отражающих способность субъекта хозяйствования финансировать
свою деятельность и своевременно рассчитываться по своим
обязательствам [32, с. 278].
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической
деятельности корпорации, определяющая ее финансовую устойчивость,
ликвидность и платежеспособность, деловую репутацию,
конкурентоспособность; комплексное понятие, отражающее результат
взаимодействия всех элементов экономических отношений,
возникающих у корпорации в процессе ее деятельности [26, с. 154].
8
Продолжение таблицы 1.1
Ковалев В.В.
Моляков Д. С.
Баканов М. И.,
Шеремет А. Д.
Крейнина М. Н.
Финансовое состояние характеризуется положением компании на
рынке капитала [15, с. 88].
Финансовое состояние – это финансовая устойчивость предприятия,
характеризуемая платежеспособностью и ликвидностью баланса [26, с.
154].
Финансовое состояние проявляется в платежеспособности
предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные
требования поставщиков техники и материалов в соответствии с
хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать
заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет
[26, с. 154].
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой
экономической деятельности предприятия, определяющей его
конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве; с его
помощью оценивается, в какой степени гарантированы экономические
интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и
другим отношениям [26, с. 155].
Главная цель анализа финансового состояния – своевременно выявлять и
устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения
финансового состояния организации [18, с. 438].
В процессе анализа необходимо решить следующие задачи [18, с. 440]:
на
основе
изучения
взаимосвязи
между
разными
показателями
производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку
выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с
позиции улучшения финансового состояния;
построить модели оценки и диагностики финансового состояния, провести
факторный анализ, определив влияние факторов на изменение финансового
состояния организации;
спрогнозировать возможные финансовые результаты исходя из реальных
условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и
разработанных моделей оценки и диагностики финансового состояния при
разнообразных вариантах использования ресурсов;
разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное
использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния.
9
Оценка финансового состояния предприятия позволяет определить степень
устойчивости
субъекта
перед
неожиданными
изменениями
рыночной
конъюнктуры. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым
(предкризисным) и кризисным [16, с. 223].
При устойчивом положении предприятие своевременно осуществляет
платежи,
финансирует
деятельность
на
расширенной
основе,
переносит
изменения рыночной конъюнктуры [36, с. 77].
При неустойчивом финансовом состоянии нарушается платежный баланс,
но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и
платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников
средств в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и
потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств [13, с.
135].
При кризисном состоянии предприятие находится на грани банкротства, не
может выполнить свои обязательства перед кредиторами, поставщиками
ресурсов, производственным персоналом [17, с. 65].
Отсюда возникает вопрос о том, какие факторы оказывают влияние на
финансовое состояние предприятия и на его финансовую устойчивость в ходе
деятельности. По мнению многих российских специалистов, существует большое
количество факторов, в разной степени оказывающих влияние на финансовое
состояние предприятия.
Любая классификация факторов служит определенным целям. Учитывая,
что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом отношений в
рыночной экономике, а также то, что оно обладает разными возможностями
влиять на динамику разных факторов, наиболее важным представляется деление
их на внутренние и внешние [4, с. 372].
К внутренним факторам относятся [11, с. 196]:
организационные
(организационная
управления, формы контроля);
структура,
гибкость
системы
10
производственные (использование производственных мощностей, качество
оборудования, качество товара или услуг, разработка «ноу-хау» и себестоимость
продукции);
маркетинговые (известность марки, полнота ассортимента, сервис для
клиентов).
К внешним факторам относятся [28, с. 169]:
факторы спроса (потенциал рынка, динамика или темпы роста/сокращения
рынка, структура спроса);
факторы конкуренции (количество значимых конкурентов, сила марок
конкурентов, наличие прямых и косвенных заменителей, степень ценового
давления);
факторы сбыта (количество посредников);
фактор распределения ресурсов (доступность сырьевых источников);
макро-факторы (законодательное регулирование, рентабельность отрасли,
темпы инфляции, инвестиционная привлекательность отрасли).
Приведенная классификация факторов в табл.1.2 (Приложение 1) позволяет
наиболее качественно и полно оценить финансовое состояние предприятия, так
как без глубокого и всестороннего изучения всех факторов нельзя сделать
обоснованные
выводы
о
результатах
деятельности
и
выявить
резервы
производства.
Следует отметить, что результаты финансового анализа играют важную
роль в принятии управленческих решений для внутренних и внешних
пользователей. При этом направленность анализа у каждой группы различается в
зависимости от их интересов. Таким образом, необходимо систематизировать
характеристики финансового состояния организаций в зависимости от целей и
интересов разных групп пользователей.
Характеристика основных интересов различных групп пользователей
информации, полученной в ходе оценки финансового состояния организации,
представлена в табл.1.3 (Приложение 2).
11
К внутренним пользователям относятся: администрация, финансовоэкономические службы, служба маркетинга, работники предприятия [29, с.1].
Внутренние
пользователи
используют
информацию
бухгалтерской
отчетности для обоснования и принятия управленческих решений, для разработки
стратегии и тактики функционирования и развития организации [45, с. 122].
Внутренние пользователи, по сравнению с внешними, имеют возможность
использовать для анализа данные не только бухгалтерской отчетности, но и
данные оперативного, статистического учета [22, с. 153].
Собственников волнует не только получение прибыли, но и долгосрочное
развитие организации, которое основывается на завоевании позиций на
существующих рынках сбыта и освоении новых рынков, а также рост
благосостояния
акционеров,
внедрение
новейших
технологий
с
целью
обеспечения высокого качества продукции [25]. В связи с этим данной группе
пользователей важен анализ всех сторон деятельности организаций.
Внешних пользователей принято также подразделять на пользователей с
прямым финансовым интересом и пользователей, не имеющих финансового
интереса (или с косвенным финансовым интересом) [19, с. 326]. К внешним
пользователям с прямым финансовым интересом следует относить инвесторов,
банки, кредиторов. Для кредитных организаций (банков) не столько важно, чтобы
заемщик просто был способен извлекать прибыль, сколько важна его способность
во время погасить сумму кредита и проценты, поэтому анализ, прежде всего,
направлен на исследование вероятности банкротства, ликвидности и финансовой
устойчивости [14, с. 177].
К
внешним
пользователям информации
с косвенным
финансовым
интересом относят налоговые и финансовые органы, а также структурные
подразделения органов государственной статистики и других пользователей [35,
с. 178]. Для государства важно проанализировать финансовое состояние
предприятий разных видов экономической деятельности в субъектах РФ в целях
определения направлений развития экономики, государственной поддержки.
12
Таким образом, содержание оценки финансового состояния определяется
тем, кто является пользователем информации и какова область экономических
интересов в оценке различных сторон и аспектов финансовой деятельности
хозяйствующего субъекта.
В общем виде оценка финансового состояния включает следующие
элементы (рис.1.1):
Анализ финансового состояния предприятия
Оценка
имущественного
положения и структуры
капитала
Анализ
размещения
капитала
Анализ
источников
формирования
капитала
Оценка эффективности
и интенсивности
использования
капитала
Оценка финансовой
устойчивости и
платёжеспособности
Анализ
рентабельности
(доходности)
каптала
Анализ
финансовой
устойчивости
Анализ
оборачиваемости
капитала
Анализ
ликвидности и
платежеспособности
Оценка
кредитоспособности и риска
банкротства
Рисунок 1.1 – Содержание анализа финансового состояния предприятия
[32, с. 255]
Таким образом, финансовое состояние предприятия – это комплексное
понятие, которое формируется в процессе всей финансово-хозяйственной
деятельности под воздействием всевозможных факторов. Поэтому, чтобы дать
общую оценку финансового состояния, необходим комплексный анализ всей
деятельности организации с обязательным учетом всех факторов. Полученные
данные позволяют сделать обоснованные выводы о результатах деятельности,
13
выявить резервы производства или
негативные отклонения, разработать
эффективные программы использования финансовых ресурсов.
1.2 Методы и методики оценки финансового состояния предприятия
Для проведения оценки финансового состояния предприятия используются
стандартные методы финансового анализа. Характерно, что одновременное
использование всех методов анализа дает возможность наиболее объективно
оценить финансовое состояние предприятия, перспективу его развития и
надежность как делового партнера [9, с. 75].
Можно выделить следующие методы работы с финансовой отчетностью
(рис.1.2):
МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
Горизонтальный
анализ
Метод
финансовых
коэффициентов
Вертикальный
анализ
Сравнительный
анализ
Трендовый
анализ
Факторный
анализ
Рисунок 1.2 – Методы финансового анализа [6, с. 7]
Анализ финансового состояния основывается главным образом на
коэффициентном методе (относительных показателях). Он предполагает расчет
отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей [10, с.
184].
Относительные
показатели
финансового
состояния
анализируемого
предприятия можно сравнить [20, с. 229]:
с общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирования
возможности банкротства;
14
с аналогичными данными других организаций, что позволяет выявить свои
сильные и слабые стороны и потенциальные возможности;
с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции
улучшения или ухудшения финансового состояния.
Горизонтальный
(временной)
анализ
–
сравнение каждой
позиции
отчетности с предыдущим периодом [3, с. 98].
Вертикальный (структурный) анализ позволяет определить структуру
итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции
отчетности на результат в целом. Вертикальный и горизонтальный анализы
хорошо дополняют друг друга [31, с. 158].
Трендовый анализ – сравнение позиции с рядом предшествующих периодов
и
определить
тренд,
т.е.
основную
исключающей случайные влияния
тенденцию
динамики
показателей,
и индивидуальные особенности отдельных
периодов [43, с. 108].
Сравнительный (пространственный) анализ может осуществляться как
внутри предприятия (сравнение внутрихозяйственное по отдельным показателям
предприятия), так и вне, т.е. сравнение показателей данного предприятия с
показателями конкурентов, со среднеотраслевыми [41, с. 175].
Факторный анализ позволяет определить влияние отдельных факторов
(причин) на результативный показатель [46, с. 263].
В настоящее время в экономической литературе существует множество
методик проведения анализа финансового состояния предприятия. В табл.1.4
(Приложение 3) более подробно приведены основные преимущества и недостатки
существующих методик оценки финансового состояния предприятия.
Стоит отметить, что методики разных авторов во многом пересекаются и
дополняют друг друга, так как они разработаны для достижения одной и той же
цели – для выявления и устранения недостатков в финансовой деятельности
организации [50]. Они могут быть использованы как комплексно, так и раздельно,
все зависит от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, которая
имеется в распоряжении аналитика.
15
В данной дипломной работе, для оценки финансового состояния ООО «Твое
здоровье», основной методикой, которой мы воспользуемся, будет методика А.Д.
Шеремета, Е.В. Негашева. Данная методика является наиболее популярной и
широко применяемой, она имеет ряд преимуществ по сравнению с другими
методиками. Она компактна, но в тоже время содержит ряд наиболее важных и
достаточно емких финансовых показателей, исходя из которых складывается
общая картина о положении дел на предприятии.
Согласно этой методике предлагается проводить анализ по следующим
направлениям (рис.1.3):
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ
Предварительная (общая) оценка финансового
состояния предприятия и изменений его
финансовых показателей за отчетный период
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Анализ платежеспособности и ликвидности
баланса предприятия
Анализ оборачиваемости капитала
Анализ финансовых результатов деятельности
предприятия
Рисунок 1.3 – Основные направления анализа финансового состояния
предприятия [43, с. 78]
Методика А.Д. Шеремета, Е.В. Негашева представляет собой методику
проведения внешнего анализа финансового состояния предприятия, т.е. анализа,
использующего публичную информацию (в основном информацию финансовой
отчетности) и как следствие этого, анализа, результатами которого пользуются
преимущественно внешние пользователи.
16
Финансовая
отчетность
позволяет
определить
текущее
финансовое
положение организации, выявить изменения по сравнению с предыдущим
периодом,
спрогнозировать
краткосрочную
и
долгосрочную
перспективы
состояния финансовых ресурсов [47].
Таким образом, методики проведения анализа финансового состояния
предприятия разработаны для достижения определенной цели – для выявления и
устранения недостатков в финансовой деятельности организации. Оценка
финансового состояния предприятия осуществляется посредством использования
стандартных методов финансового анализа. Одновременное использование всех
методов анализа дает возможность наиболее объективно оценить финансовое
состояние предприятия, перспективу его развития и надежность как делового
партнера.
1.3 Система показателей, характеризующих финансовое состояние
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей,
отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способности
субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный
момент времени [32, с. 125].
Для
анализа
финансового
состояния
предприятия
используются
абсолютные и относительные показатели. Большинство показателей являются
относительными, т.е. коэффициентами. Удобство их применения, прежде всего,
связано с тем, что коэффициенты практически не подвержены инфляционным
колебаниям и позволяют без затрат дополнительного труда на обработку
абсолютных показателей (приведение их в сопоставимый вид) осуществлять
аналитические расчеты и формулировать корректные выводы и обоснования.
Все показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия,
можно разделить на ряд блоков в соответствии с направлениями проведения
анализа финансового состояния [43, 167]:
показатели финансовой устойчивости предприятия;
показатели платежеспособности и ликвидности предприятия;
17
показатели деловой активности (оборачиваемости);
показатели финансовых результатов деятельности предприятия.
Важнейшей
характеристикой
стабильного
положения
организации
выступает ее финансовая устойчивость. Данная характеристика финансового
состояния
обусловлена
стабильностью
экономической
среды,
в
которой
осуществляется деятельность организации, результатами ее функционирования.
Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением
доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и
эффективным их использованием, бесперебойным производством и продажей
товаров, работ, услуг [32, с. 278].
Традиционные подходы к анализу финансовой устойчивости предполагают
ее оценку с использованием абсолютных и относительных показателей.
Под абсолютными показателями финансовой устойчивости понимают
показатели,
характеризующие
состояние
запасов
и
обеспеченность
их
источниками формирования [33, с. 376].
Источниками
формирования
запасов
могут
выступать
элементы
собственного капитала и долгосрочных обязательств, краткосрочные кредиты и
займы, кредиторская задолженность и прочие обязательства. Выбор источников
покрытия запасов остается прерогативой хозяйствующего субъекта.
Для характеристики источников формирования запасов используются
показатели, отражающие степень охвата различных источников [44, с. 260]:
Наличие собственных оборотных средств рассчитывается по формуле (1.1):
СОС = СК – ВА,
(1.1)
где СОС – собственные оборотные средства;
СК – собственный капитал;
ВА – внеоборотные активы.
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования
запасов рассчитывается по формуле (1.2):
СДИ = СОС + ДО,
(1.2)
где СДИ – собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов;
ДО – долгосрочные обязательства.
18
Общая
величина
основных
источников
формирования
запасов
рассчитывается по формуле (1.3):
ОИЗ = СДИ + КО,
(1.3)
где ОИЗ – общая величина основных источников формирования запасов;
КО – краткосрочные обязательства.
Трем
показателям
наличия
источников
формирования
запасов
соответствуют три показателя обеспеченности запасов этими источниками [44, с.
263]:
Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (СОС)
рассчитывается по формуле (1.4):
СОС = СОС – Запасы
(1.4)
Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников
финансирования запасов (СДИ) рассчитывается по формуле (1.5):
СДИ = СДИ – Запасы
(1.5)
Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников
покрытия запасов (∆ОИЗ) рассчитывается по формуле (1.6):
∆ОИЗ = ОИ – Запасы
Приведенные показатели
обеспеченности
(1.6)
запасов соответствующими
источниками их формирования трансформируются в трехфакторную модель (М):
М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ).
Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия.
На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости [2, с. 176].
Абсолютная финансовая устойчивость: М=(1,1,1), где ∆СОС ≥ 0, ∆СДИ ≥ 0,
∆ОИЗ ≥ 0. Предприятие имеет высокий уровень платёжеспособности и не зависит
от внешних кредиторов.
Нормальная финансовая устойчивость: М=(0,1,1) , где ∆СОС < 0, ∆СДИ ≥ 0,
∆ОИЗ ≥ 0. Характеризуется нормальной платежеспособностью и рациональным
использованием заемных средств.
19
Неустойчивое финансовое состояние: М=(0,0,1) , где ∆СОС < 0, ∆СДИ < 0,
∆ОИЗ ≥ 0. Наблюдается нарушение нормальной платежеспособности, появляется
необходимость привлечения дополнительных источников финансирования.
Кризисное финансовое состояние: М=(0,0,0), где ∆СОС < 0, ∆СДИ < 0,
∆ОИЗ < 0. Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани
банкротства.
Относительные показатели финансовой устойчивости рассчитываются как
соотношение абсолютных показателей актива и пассива бухгалтерского баланса
предприятия. В методике расчета показателей финансовой устойчивости
существует большое количество относительных показателей (коэффициентов). Из
них можно выделить наиболее общие и представить в табл.1.5.
Таблица 1.5 – Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия [21, с. 53]
Показатель
Коэффициент
автономии
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
Коэффициент
обеспеченности
запасов собственными
средствами
Формула расчета
Отношение собственного
капитала к стоимости
имущества
Отношение собственных
оборотных средств к
оборотным активам
Показывает достаточность у
предприятия собственных средств для
финансирования текущей деятельности.
Отношение собственных
оборотных средств к
величине запасов
Определяет состояние оборотного
капитала и отражает долю запасов,
покрытых собственными средствами.
Коэффициент
маневренности
Отношение собственных
оборотных средств к
собственному капиталу
Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммобилизованных
средств
Коэффициент
финансовой
зависимости
Отношение оборотных
активов к внеоборотным
активам
Коэффициент
финансирования
Отношение обственный
капитала к величине
заемного капитала
Отношение стоимости
имущества к
собственному капиталу
Характеристика
Отражает долю собственных средств в
общем объеме активов.
Показывает способность предприятия
поддерживать уровень собственного
оборотного капитала и пополнять
оборотные средства, в случае
необходимости, за счет собственных
источников.
Отражает, сколько оборотного капитала
приходится на внеоборотные активы
предприятия.
Показывает, в какой степени
предприятие зависит от внешних
источников финансирования.
Показывает, в какой степени активы
сформированы за счет собственного
капитала и насколько предприятие
независимо от внешних источников
финансирования.
20
Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и
способностью
своевременно
и
полностью
выполнять
свои
финансовые
обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед
государством [30, с. 80].
Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более
емкое: от степени ликвидности зависит платежеспособность, но в то же время
ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу.
Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь
неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот [49].
Ликвидность – степень покрытия обязательств предприятия его активами,
срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения
обязательств [39, с. 305].
Для проведения анализа ликвидности средства по активу группируются по
степени их ликвидности в порядке убывания, обязательства по пассиву
группируются по срокам их погашения в порядке возрастания [8, с. 147].
Типичная группировка представлена в табл.1.6.
Таблица 1.6 – Группировка активов и пассивов баланса для проведения
анализа ликвидности [7, с. 8]
АКТИВ
А1: Наиболее ликвидные активы
А1 = Денежные средства +
Краткосрочные финансовые вложение
А2: Быстро реализуемые активы
А2 = Краткосрочная дебиторская
задолженность
А3: Медленно реализуемые активы
А3 = Запасы + НДС + Долгосрочная
дебиторская задолженность + Прочие
оборотные активы
А4: Труднореализуемые активы
А4 = Внеоборотные активы
Баланс
считается
условия
ПАССИВ
абсолютной
ликвидности
А1 ≥ П1
П1: Наиболее срочные обязательства
П1 = Кредиторская задолженность
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
абсолютно
П2: Краткосрочные пассивы
П2 = Краткосрочные заемные средства
+ Прочие краткосрочные обязательства
П3: Долгосрочные обязательства
П3 = Долгосрочные обязательства +
Доходы будущих периодов + Резервы
предстоящих расходов
П4: Статьи раздела III пассива баланса
«Капитал и резервы»
ликвидным
при
условии
выполнения
следующих соотношений групп активов и обязательств [38]: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2,
А3 ≥ П3, А4 ≤ П4. Если одно или несколько неравенств имеют противоположный
21
знак, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от
абсолютной.
Для
оценки
относительных
платежеспособности
показателя
ликвидности,
предприятия
которые
используются
различаются
три
набором
ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных
обязательств (табл.1.7).
Таблица 1.7 – Коэффициенты ликвидности [40]
Показатель
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Формула расчета
(Денежные средства +
Финансовые вложения) /
Краткосрочные обязательства
Коэффициент
срочной (быстрой)
ликвидности
(Денежные средства +
Финансовые вложения +
Дебиторская задолженность) /
Краткосрочные обязательства
Коэффициент
текущей
ликвидности
Текущие активы /
Краткосрочные обязательства
Рекомендуемый
диапазон
значений
Экономическое содержание
Показывает, какая часть краткосрочных
обязательств может быть немедленно
погашена за счет свободных денежных
средств и краткосрочных финансовых
вложений.
Характеризует часть краткосрочных
обязательств предприятия, которые
могут быть погашены в короткий срок
за счет средств ликвидных активов.
Показывает, достаточно ли у
предприятия средств, которые могут
быть использованы им для погашения
своих текущих краткосрочных
обязательств.
для
коэффициента
абсолютной
ликвидности ≥ 0,2, коэффициент срочной (быстрой) ликвидности ≥ 0,8, для
коэффициента текущей ликвидности 1,5-2,5 [40].
В ходе анализа каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности
рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение
коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно
по динамике (увеличение или снижение значения).
Степень платежеспособности предприятия по текущим обязательствам
характеризует ситуацию с текущей платёжеспособностью предприятия, объемами
ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей
задолженности предприятия перед его кредиторами [23, с. 125]. Данный
показатель рассчитывается по формуле (1.7):
СтП(т.о.) = КО / Вср.,
(1.7)
22
где СтП(т.о.) – степень платежеспособности по текущим обязательствам;
КО – краткосрочные обязательства;
Вср. – среднемесячная выручка.
Исходя из значения этого показателя, предприятия делятся на три группы
[23, с. 134]:
платежеспособные (К ≤ 3 месяца);
неплатежеспособные первой категории (3 месяца ≤ К ≤ 12 месяцев);
неплатежеспособные второй категории (К ≥ 12 месяцев).
Общая степень платёжеспособности характеризует общую ситуацию с
платежеспособностью предприятия, объемами ее заемных средств и сроками
возможного погашения задолженности предприятия перед его кредиторами [24, с.
175]. Данный показатель рассчитывается по формуле (1.8):
СтП(об.) = (ДО+КО) / Вср.,
(1.8)
где СтП(об.) – общая степень платёжеспособности предприятия за период;
ДО – долгосрочные обязательства;
КО – краткосрочные обязательства;
Вср. – среднемесячная выручка.
Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и
динамики
показателей
оборачиваемости.
Различают
следующие
группы
показателей оборачиваемости: показатели скорости оборота (коэффициенты
оборачиваемости) и показатели времени оборота (период оборачиваемости) [34, с.
330].
Положительной тенденцией для коэффициентов оборачиваемости является
рост, который характеризует ситуацию ускорения оборачиваемости, вследствие
чего происходит рост выручки и прибыли [48].
Экономический смысл показателей периода оборачиваемости состоит в том,
что они отражают временной интервал в днях, за который активы (пассивы)
трансформируются в форму выручки. Показатели времени оборота имеют
обратную положительную тенденцию к снижению.
Система
общих
и
частных
(оборачиваемости) представлена в табл.1.8.
показателей
деловой
активности
23
Таблица 1.8 – Система показателей деловой активности [17, с. 116]
Наименование показателя
Способ расчета
Экономическое содержание
1. Показатели скорости оборота
1.1 Коэффициент
Коб(Б) = Выручка /
Характеризует эффективность
общей оборачиваемости
Среднегод. стоимость
использования имущества
капитала
имущества
предприятия.
1.2 Коэффициент
Коб(ОА) = Выручка /
Показывает скорость оборота
оборачиваемости оборотных Среднегод. стоимость всех оборотных средств предприятия
средств
оборотных средств
(материальных и денежных).
1.3 Коэффициент
Коб(З) = Выручка /
Показывает скорость списания
оборачиваемости запасов и
Среднегод. величина
запасов и затрат предприятия в связи
затрат
запасов
с реализацией продукции.
1.4 Коэффициент
Коб(ДЗ) = Выручка /
Показывает расширение или
оборачиваемости дебиторской
Среднегодовая
снижение коммерческого кредита,
задолженности
дебиторская
предоставленного предприятием.
задолженность
1.5 Коэффициент
Коб(КЗ) = Выручка /
Показывает расширение или
оборачиваемости
Среднегодовая
снижение коммерческого кредита,
кредиторской задолженности
кредиторская
предоставленного
задолженность
предприятию.
1.6 Коэффициент
Коб(ДС) = Выручка /
Показывает, сколько оборотов
оборачиваемости денежных
Средние остатки
за отчетный период совершисредств
денежных средств
ли денежные средства, находящиеся в
кассе организации.
1.7 Фондоотдача
Коб(ОС) = Выручка /
Характеризует эффективность
Среднегод. стоимость
использования основных
основных средств
средств предприятия.
2. Показатели времени оборота (Т=365)
2.1 Период оборачиваемости
В(А) = Т / Коб(Б)
Показывает, за какой срок
капитала
имущество организации
совершает полный оборот.
2.2 Период оборачиваемости
В(ОА) = Т / Коб(ОА)
Показывает, через сколько
оборотных средств
дней средства, авансированные в
оборотные активы,
вновь принимают денежную
форму.
2.3 Период оборачиваемости
В(З) = Т / Коб(З)
Показывает, за какой срок
запасов и затрат
средства, вложенные в запасы
возвращаются на предприятие
в денежной форме.
2.4 Период оборачиваемости
В(ДС) = Т / Коб(ДС)
Показывает, через сколько дней
денежных средств
денежные средства
поступают на счета и в кассу
предприятия после совершения
хозяйственных операций.
2.5 Срок оборачиваемости
В(ДЗ) = Т / Коб(ДЗ)
Показывает средний срок погашения
дебиторской задолженности
дебиторской задолженности.
2.6 Срок оборачиваемости
В(КЗ) = Т / Коб(КЗ)
Показывает средний срок возврата
кредиторской задолженности
долгов организацией по
текущим обязательствам.
24
Финансовые
результаты
деятельности
предприятия
характеризуются
суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Конечный результат
деятельности предприятия выражается прибылью (убытком), выявленной за
отчетный период на основании бухгалтерского учета всех ее хозяйственных
операций. Он отражается в бухгалтерском балансе как нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток).
Поддержание
необходимого
уровня
прибыльности
–
объективная
закономерность нормального функционирования предприятия в современных
условиях хозяйствования.
Экономическая сущность прибыли проявляется через выполняемые ею
функции [12, с. 127]:
основная цель предпринимательской деятельности и фактор повышения
материальной заинтересованности работников предприятия;
мера эффективности финансово-хозяйственной деятельности;
источник финансовых ресурсов предприятия и источник увеличения его
рыночной
стоимости.
Чем
больше
прибыли
остается
в
распоряжении
предприятия, тем меньше его потребность в привлечении заемных средств и
прочнее его финансовое состояние.
источник финансирования доходной части федеральных и местных
бюджетов.
Анализ формирования финансовых результатов проводится как в самой
организации – для целей управления активами, так и внешними пользователями
информации, партнерами по бизнесу или акционерами.
Основными показателями прибыли являются: валовая прибыль, прибыль от
продаж (прибыль от реализации), прибыль до налогообложения, чистая прибыль
[27, 131].
Рентабельность
–
это
относительный
показатель
эффективности
производства, характеризующий уровень отдачи затрат и степени использования
ресурсов [1, с. 745].
25
Показатели
предприятия
рентабельности
характеризуют
эффективность
работы
в целом, доходность различных направлений деятельности
(производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем
прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что
их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными
ресурсами.
В экономическом анализе существует система показателей рентабельности,
которые разделяют на две группы: показатели рентабельности деятельности
предприятия и показатели рентабельности использования различных активов
(табл.1.9):
Таблица 1.9 – Система показателей рентабельности [9, с. 78]
Показатель
Расчет
Рентабельность
основной
деятельности
(Чистая прибыль / Сумма
затрат по реализованной
продукции)×100%
Рентабельность
продаж
(Чистая прибыль или
прибыль от реализации /
Выручка)×100%
Рентабельность
оборотного
капитала
(Чистая прибыль /
Среднегодовая стоимость
оборотных активов)×100%
Рентабельность
совокупных
активов
(Чистая прибыль /
Среднегодовая стоимость
имущества)×100%
Рентабельность
собственного
капитала
(Чистая прибыль /
Среднегодовая стоимость
собственного
капитала)×100%
(Чистая прибыль /
Среднегодовая стоимость
заемного капитала)×100%
Рентабельность
заемного капитала
Экономическое содержание
Показывает, сколько предприятие имеет
прибыли с каждого рубля, затраченного на
производство и реализацию продукции.
Может рассчитываться в целом по
предприятию, отдельным его сегментам и
видам продукции.
Характеризует эффективность
производственной и коммерческой
деятельности: сколько прибыли
предприятие имеет с рубля продаж.
Отражает эффективность и прибыльность
использования оборотного капитала.
Определяет величину прибыли,
приходящейся на 1 руб., вложенный в
оборотные активы.
Характеризует эффективность и
прибыльность использования всех активов
предприятия. Отражает величину
прибыли, приходящейся на 1 руб.,
вложенный во внеоборотные и оборотные
активы.
Характеризует эффективность
использования предприятием его
собственного капитала.
Характеризует эффективность
использования предприятием его заемного
капитала.
26
Таким образом, показатели финансового состояния предприятия отражают
наличие, размещение и эффективность использования финансовых ресурсов. Они
позволяют определить его конкурентоспособность и потенциал в деловом
сотрудничестве, оценить, в какой мере гарантированы финансовые интересы
предприятия и его партнеров.
Итак, финансовое состояние предприятия – это комплексное понятие,
которое формируется в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности под
воздействием всевозможных факторов. Оценка финансового состояния позволяет
сделать обоснованные выводы о результатах деятельности, выявить резервы
производства или негативные отклонения, разработать эффективные программы
использования
финансовых
ресурсов.
Для
ее
проведения
используются
стандартные методы финансового анализа, одновременное использование
которых дает возможность наиболее объективно оценить финансовое состояние
предприятия, перспективу его развития и надежность как делового партнера.
Показатели финансового состояния предприятия отражают наличие, размещение
и
эффективность
использования
финансовых
ресурсов.
Они
позволяют
определить его конкурентоспособность и потенциал в деловом сотрудничестве,
оценить, в какой мере гарантированы финансовые интересы предприятия и его
партнеров. Таким образом, устойчивое финансовое состояние не является
счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем
комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности
предприятия.
27
2 ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ТВОЕ ЗДОРОВЬЕ» ЗА
ПЕРИОД С 2015 Г. ПО 2017 Г.
2.1 Общая характеристика ООО «Твое здоровье», анализ состава и
структуры его баланса
Общество
с
ограниченной
ответственностью
«Твое
здоровье»,
зарегистрированное Регистрационным Комитетом Орловской области, именуемое
в дальнейшем «Общество», является юридическим лицом и действует в
соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным
законом
Российской
Федерации
«Об
обществах
с
ограниченной
ответственностью» и Уставом.
Полное фирменное название Общества: Общество с ограниченной
ответственностью «Твое здоровье».
Сокращенное фирменное название: ООО «Твое здоровье».
Место нахождения: город Орел Орловской области, ул. Октябрьская, 27.
Общество создано без ограничения срока деятельности. Для текущего
руководства деятельностью Общества создан исполнительный орган. В ООО
«Твое здоровье» он является единоличным в лице генерального директора.
Основной целью создания Общества является осуществление коммерческой
деятельности для извлечения прибыли.
Общество может заниматься отдельными видами деятельности, перечень
которых определятся федеральным законом, только на основании специального
разрешения (лицензии).
Основным видом деятельности Общества является:
торговля розничная лекарственными средствами в специализированных
магазинах (аптеках).
Дополнительные виды деятельности:
торговля розничная изделиями, применяемыми в медицинских целях,
ортопедическими изделиями в специализированных магазинах;
28
торговля розничная косметическими и товарами личной гигиены в
специализированных магазинах.
Сегодня ООО «Твое здоровье» представляет собой аптечную сеть, задачей
которой является бесперебойное и качественное обеспечение населения и
лечебно-профилактических учреждений г. Орла медикаментами и изделиями
медицинского назначения по доступным ценам.
ООО «Твое здоровье» работает на рынке лекарственных средств на
протяжении 17 лет, непрерывно развивается и за многие годы обеспечило себе
устойчивую репутацию надежного партнера с огромными возможностями.
Огромное
внимание
уделяется
качеству
лекарственных
средств,
поступающих в аптечную сеть ООО «Твое здоровье». Разработана система
качества
продукции,
которая
позволяет
делать
выбор
ассортимента
лекарственных средств и поставщиков, способных производить и поставлять
только качественные лекарственные средства.
Ассортиментный перечень лекарственных средств и сопутствующих
товаров достаточно широк. Он включает:
лекарственные препараты (широкий выбор лекарственных препаратов по
рецептам врачей и препараты безрецептурного отпуска, биологически активные
добавки и чаи отечественного и импортного производства для снижения веса и
очищения организма, нормализации деятельности органов и систем, укрепления
иммунитета);
лечебная косметика (представлены косметические средства фирмы КОРА
(Москва), VENUS (Италия), LA ROCHE-POSAY (Франция), LIRENE (Польша),
лечебные лаки для ногтей и серию для проблемной кожи подростков, а также вся
гамма лечебной косметики VICHY (Франция) – при необходимости есть
возможность воспользоваться пробниками);
приборы и аппараты медицинского назначения (приборы для измерения
артериального давления, электронные термометры, ингаляторы, приборы для
измерения сахара в крови, тест-полоски к глюкометрам и др.);
товары для ухода за новорожденными детьми;
29
спортивное питание Bio Tech USA;
изделия медицинского назначения;
продажа лекарственных препаратов и изделий медицинского назначения
организациям (организации могут приобрести лекарственные препараты и
изделия медицинского назначения и оплатить их безналичным перечислением на
расчетный счет аптеки).
В числе клиентов ООО «Твоё здоровье», более 35 организаций города Орла,
с которыми действуют взаимовыгодные, долгосрочные партнерские отношения.
Конкурентами являются аптеки и аптечные пункты г. Орла. Но ООО «Твое
здоровье» имеет явные конкурентные преимущества, такие как: строгий контроль
качества поставляемой продукции; широкий ассортимент; конкурентные цены;
удобное расположение.
В процессе функционирования предприятия величина активов и пассивов, а
также их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее
представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и
их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью
вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Наиболее информативной формой бухгалтерской отчетности для оценки
финансового состояния является бухгалтерский баланс (Приложение 4). Он
характеризует имущественное и финансовое положение организации на отчетную
дату, показывая данные о хозяйственных средствах и их источниках.
Актив баланса показывает состав, размещение и использование средств
организации. Пассив баланса – это сумма источников формирования имущества
данной организации.
Проведем горизонтальный и вертикальный анализ баланса ООО «Твое
здоровье» за 2015-2017 гг. и сделаем соответствующие выводы для данной
аптечной организации.
Анализ динамики стоимости имущества организации и источников его
формирования за анализируемый период представлен в табл.2.1.
30
Таблица 2.1 – Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса
ООО «Твое здоровье» за 2015-2017 гг.
Наименование
показателя
АКТИВ
Внеоборотные активы,
в том числе:
основные средства
Оборотные активы,
в том числе:
запасы
дебиторская
задолженность
денежные средства и
денежные эквиваленты
ПАССИВ
Капитал и резервы,
в том числе:
уставный капитал
нераспределенная
прибыль (непокрытый
убыток)
Краткосрочные
обязательства,
в том числе:
кредиторская
задолженность
БАЛАНС
Значения показателей,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
(+; )
2016 от 2017 от
2015
2016
Темп роста, %
2016 от
2015
2017 от
2016
2
82,4
85,7
3
+ 689
2
 460
82,4
129,1
85,7
84,9
2101
385
+ 125
+ 442
 152
 257
105,9
321,0
93,3
60,0
159
108
+ 123
 51
441,7
67,9
1000
1129
1162
+ 129
+ 33
112,9
102,9
10
990
10
1119
10
1152
0
+ 129
0
+ 33
0
113,0
0
102,9
1382
1939
1444
+ 557
 495
140,3
74,5
1382
1939
1444
+ 557
 495
140,3
74,5
2382
3068
2606
+ 686
 462
128,8
85,0
2015
год
2016
год
2017
год
17
14
12
3
17
2365
14
3054
12
2594
2128
200
2253
642
36
В результате проведения горизонтального анализа баланса видно, что в 2016
г. по сравнению с 2015 г. валюта баланса ООО «Твое здоровье» увеличилась на
686 тыс. руб. (или на 28,8%). Однако, в 2017 г. стоимость имущества организации
уменьшилась на 462 тыс. руб. (или на 15,0%). Это связано, прежде всего, с
уменьшением суммы оборотных и внеоборотных активов на 460 тыс. руб. и на 2
тыс. руб. соответственно.
Снижение оборотных активов произошло по всем статьям, а именно: запасы
снизились на 152 тыс. руб. (6,7%), дебиторская задолженность – на 257 тыс. руб.
(40,0%), денежные средства – на 441,7 тыс. руб. (32,1%).
31
Внеоборотные активы представлены основными средствами, для которых
характерна относительная стабильность. Так, сумма основных средств в 2016 г. по
сравнению с 2015 г. уменьшилась на 3 тыс. руб., а в 2017 г. – на 2 тыс. руб. Такие
изменения связаны со списанием устаревшего и изношенного оборудования.
Наблюдается рост собственного капитала организации за счет увеличения
нераспределенной прибыли на 129 тыс. руб. в 2016 г. и на 33 тыс. руб. в 2017 г.
Долгосрочные обязательства в анализируемом периоде у ООО «Твое здоровье»
отсутствуют. В 2016 г. значительно возросла сумма краткосрочных обязательств.
Это произошло за счет увеличения кредиторской задолженности на 557 тыс. руб.
или на 40,3%. Но уже в 2017 г. наблюдается уменьшение краткосрочных
обязательств в результате снижения кредиторской задолженности на 495 тыс. руб.
или на 25,5%.
Анализ структуры имущества организации и её финансовых ресурсов за
2015-2017 гг. представлен в табл.2.2.
Таблица 2.2 – Вертикальный анализ бухгалтерского баланса
ООО «Твое здоровье» за 2015-2017 гг.
2015 год
Наименование
показателя
АКТИВ
Внеоборотные активы,
в том числе:
основные средства
Оборотные активы,
в том числе:
запасы
дебиторская
задолженность
денежные средства и
денежные эквиваленты
БАЛАНС
ПАССИВ
Капитал и резервы,
в том числе:
уставный капитал
нераспределенная
прибыль (непокрытый
убыток)
2016 год
2017 год
Изменение
структуры, п.п.
2016
2017
от
от
2015
2016
тыс.
руб.
доля,
%
тыс.
руб.
доля,
%
тыс.
руб.
доля,
%
17
0,7
14
0,5
12
0,5
 0,2
0
17
2365
0,7
99,3
14
3054
0,5
99,5
12
2594
0,5
99,5
 0,2
+ 0,2
0
0
2128
200
89,3
8,4
2253
642
73,4
20,9
2101
385
80,6
14,8
 15,9
+12,5
+ 7,2
 6,1
36
1,6
159
5,2
108
4,1
+ 3,6
 1,1
2382
100
3068
100
2606
100


1000
42,0
1129
36,8
1162
44,6
 5,2
+ 7,8
10
0,4
10
0,3
10
0,4
 0,1
+ 0,1
990
41,6
1119
36,5
1152
44,2
 5,1
+ 7,7
32
Продолжение таблицы 2.2
Краткосрочные
обязательства,
в том числе:
кредиторская
задолженность
БАЛАНС
1382
58,0
1939
63,2
1444
55,4
+ 5,2
 7,8
1382
58,0
1939
63,2
1444
55,4
+ 5,2
 7,8
2382
100
3068
100
2606
100


Вертикальный анализ баланса показал, что в структуре актива баланса
наибольший удельный вес занимают оборотные активы (99,5%), а в структуре
пассива значительная доля принадлежит краткосрочным обязательствам (55,4%),
несмотря на снижение их доли в 2017 г. на 7,8 п.п.
На рис.2.1 более наглядно отражены изменения в структуре оборотных
активов ООО «Твое здоровье».
100,0%
90,0%
80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
89,3%
73,4% 80,6%
2015 год
2016 год
2017 год
20,9%
14,8%
8,4%
Запасы
Дебиторская
задолженность
1,6%5,2% 4,1%
Денежные
средства
Рисунок 2.1 – Структура оборотных активов ООО «Твое здоровье»
за 2015-2017 гг.
Значительные изменения в структуре оборотных активов организации
происходили в 2016 г. Так, доля дебиторской задолженности увеличилась за 2016
г. с 8,4% до 20,9%, доля денежных средств – с 1,6% до 5,2%.
Изменения в структуре пассивов организации ООО «Твое здоровье»
показаны на рис.2.2.
33
100,0%
90,0%
80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
63,2%
58,0%
55,4%
44,6%
42,0%
36,8%
2015 год
2016 год
Капитал и резервы
2017 год
Краткосрочные обязательства
Рисунок 2.2 – Структура пассивов ООО «Твое здоровье» за 2015-2017 гг.
Данные о структуре пассивов организации свидетельствуют о том, что
удельный
вес
собственных
источников
финансирования
не
претерпел
значительных изменений за анализируемый период. В 2017 г. доля собственного
капитала составила 44,6% от валюты баланса, что выше на 7,8 п.п., чем в 2016 г.,
причиной этому послужило увеличение доли уставного капитала на 0,1 п.п. и
нераспределенной прибыли на 7,7 п.п.
Таким образом, ООО «Твое здоровье» представляет собой аптечную сеть,
задачей которой является бесперебойное и качественное обеспечение населения и
лечебно-профилактических учреждений г. Орла медикаментами и изделиями
медицинского назначения по доступным ценам. На основании горизонтального
анализа баланса данной организации можно сделать вывод, что в 2016 г.
наблюдается значительное увеличение практически всех статей баланса. Однако,
уже в 2017 г. все статьи имеют тенденцию к снижению (кроме статьи «Капитал и
резервы»). По данным вертикального анализа видно, что в структуре актива
баланса наибольший удельный вес занимают оборотные активы, а в структуре
пассива – краткосрочные обязательства.
34
2.2 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности
Одним из важных этапов оценки деятельности ООО «Твое здоровье», а
также его финансово-экономического благополучия является анализ финансовой
устойчивости. Он отражает результаты текущего финансового и инвестиционного
развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также
характеризует
способность
организации
отвечать
по
своим
долгам
и
обязательствам и наращивать свой экономический потенциал.
Проведем оценку финансовой устойчивости ООО «Твое здоровье» с
использованием
абсолютных
и
относительных
показателей.
Абсолютные
показатели финансовой устойчивости представлены в табл.2.3.
Таблица 2.3 – Показатели наличия источников формирования запасов
ООО «Твое здоровье» за 2015-2017 гг., тыс. руб.
Изменение (+; )
2016 от
2017 от
2015
2016
+ 132
+ 35
Показатель
2015 год
2016 год
2017 год
Собственные оборотные
средства (СОС)
Собственные и
долгосрочные заемные
источники формирования
запасов (СДИ)
Общая величина основных
источников формирования
запасов (ОИЗ)
983
1115
1150
983
1115
1150
+ 132
+ 35
2365
3054
2594
+ 689
 460
Анализируя данные табл.2.3, стоит отметить положительную динамику
показателя собственных оборотных средств. Это означает, что организация не
испытывает недостатка собственных оборотных средств и имеет больше
постоянных
источников
финансирования
постоянных
активов,
чем
это
необходимо. Так, в 2016 г. значение данного показателя увеличилось на 132 тыс.
руб., а в 2017 г. – на 35 тыс. руб. Увеличение суммы собственных оборотных
средств способствует усилению финансовой устойчивости предприятия и
улучшению степени его платежеспособности.
Показатель
собственных
и
долгосрочных
заемных
источников
формирования запасов характеризует наличие и сумму оборотных средств,
35
имеющихся в распоряжении предприятия, которые в отличие от краткосрочных
заемных средств не могут быть востребованы в любой момент времени. Для ООО
«Твое здоровье» данный показатель совпадает с показателем собственных
оборотных средств, так как в анализируемом периоде у организации отсутствуют
долгосрочные обязательства.
Общая
величина
основных
источников
формирования
запасов
характеризует достаточность источников формирования запасов и затрат
организации. Данный показатель имеет отрицательную динамику в 2017 г. Так, в
конце анализируемого периода показатель уменьшился на 460 тыс. руб.
Снижение данного показателя произошло за счет уменьшения краткосрочных
обязательств ООО «Твое здоровье».
Трем
показателям
наличия
источников
формирования
запасов
соответствуют три показателя обеспеченности запасов этими источниками.
Значения данных показателей представлены в табл. 2.4.
Таблица 2.4 – Показатели обеспеченности запасов ООО «Твое здоровье»
источниками их формирования за 2015-2017 гг., тыс. руб.
Показатель
Излишек (+) или недостаток (–) СОС
Излишек (+) или недостаток (–) СДИ
Излишек (+) или недостаток (–) ОИЗ
Тип финансовой устойчивости
2015 год
2016 год
2017 год
 1145
 1138
 951
 1145
 1138
 951
+ 237
+ 801
+ 493
Неустойчивое финансовое состояние
Исходя из данных табл.2.4, можно сделать вывод, что для ООО «Твое
здоровье»
характерно
неустойчивое
финансовое
состояние.
Такой
тип
финансовой устойчивости характеризуется нарушением платежеспособности, при
котором возникает необходимость привлечения дополнительных источников
финансирования.
Иными
словами
запасы
покрываются
лишь
общими
источниками финансирования.
Для более глубокого анализа финансовой устойчивости организации
необходимо рассчитать ряд относительных показателей финансовой устойчивости
(табл.2.5).
36
Таблица 2.5 – Система относительных показателей, характеризующих
финансовую устойчивость ООО «Твое здоровье» за 2015-2017 гг.
Показатель
Коэффициент автономии
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
Коэффициент обеспеченности
запасов собственными
средствами
Коэффициент маневренности
Коэффициент соотношения
мобильных и
иммобилизованных средств
Коэффициент финансовой
зависимости
Коэффициент финансирования
Нормативное
значение
2015
год
2016
год
2017
год
≥ 0,5
0,42
0,37
0,45
Отклонение
(+; )
2016
2017
от
от
2015
2016
 0,05 + 0,08
≥ 0,1
0,42
0,37
0,44
 0,05
+ 0,07
0,6 – 0,8
0,46
0,49
0,55
+ 0,03
+ 0,06
0,2 – 0,5
Если > 1, то
доминируют
ОА, если < 1,
то ВА
0,98
0,99
0,99
+ 0,01
0
139,12 218,14 216,17 + 79,02
 1,97
–
2,38
2,72
2,24
+ 0,34
 0,48
≥1
0,72
0,58
0,80
 0,14
+ 0,22
При анализе коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Твое
здоровье» были сделаны следующие выводы.
В 2016 г. значение коэффициента автономии уменьшилось на 0,05 и
составило 0,37, что не соответствует нормативному значению. В 2017 г.
наблюдается увеличение данного показателя до 0,45, что близко к нормативу. Это
свидетельствует об увеличении доли собственных в общей сумме источников
финансирования.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на
протяжении всего анализируемого периода превышает нормативное значение, а в
2017 г. наблюдается его рост, что говорит о достаточности собственных средств,
необходимых для финансирования текущей (операционной) деятельности.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами в 20152017 гг. имеет положительную динамику. Так, в 2017 г. значение показателя
составило 0,55, т.е. 55% запасов организации формируются из собственных
источников. И хотя нормативное значение коэффициента лежит в диапазоне от
37
0,6 до 0,8, рост данного показателя положительно сказывается на финансовой
устойчивости ООО «Твое здоровье».
Коэффициент
маневренности
на
протяжении
всего
периода
имеет
достаточно высокое значение. И в 2017 г. он составил 0,99, что превышает
рекомендуемое значение. Высокое значение коэффициента и его устойчивый рост
положительно характеризует финансовое состояние ООО «Твое здоровье», а
также свидетельствует о том, что организация достаточно гибко использует
собственные средства.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств в
несколько раз превышает 1, это означает, что в ООО «Твое здоровье»
доминируют оборотные активы. В 2016 г. значение данного показателя
значительно увеличилось, а именно на 79,02 и составило 218,14. В 2017 г.
коэффициент также находится на высоком уровне. Это говорит о том, что
организация стала больше вкладываться в оборотные активы по сравнению с 2015
годом.
Коэффициент финансовой зависимости в 2016 г. имел тенденцию к росту: с
2,38 до 2,72. Но уже в 2017 г. значение показателя уменьшилось на 0,48 и
составило 2,24. Это говорит о снижении степени зависимости организации от
внешних источников финансирования.
Значение коэффициента финансирования в 2015-2017 г. не достигает
нормативного значения. Следовательно, большая часть имущества предприятия
сформирована
за
счет
заемных
средств,
т.е.
возникает
риск
неплатежеспособности, а также могут возникнуть трудности с получением
кредита. Но стоит отметить, что в 2017 г. значение данного показателя
увеличилось на 0,22 и составило 0,80.
Далее проведем анализ ликвидности баланса ООО «Твое здоровье». Анализ
ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в
пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен
сроку погашения обязательств. Для этого необходимо составить табл.2.6 и
табл.2.7.
38
Таблица 2.6 – Анализ соотношения активов ООО «Твое здоровье» по
степени их ликвидности за 2015-2017 гг.
Актив
2015 год
сумма,
тыс. руб.
А1
36
А2
200
А3
2128
А4
17
Баланс
2382
2016 год
удельный
сумма,
вес, %
тыс. руб.
1,6
159
8,4
642
89,3
2253
0,7
14
100
3068
2017 год
удельный сумма,
вес, %
тыс. руб.
5,2
108
20,9
385
73,4
2101
0,5
12
100
2606
удельный
вес, %
4,1
14,8
80,6
0,5
100
Отклонение,
тыс. руб.
(+; )
2016 от 2017 от
2015
2016
+ 123
 51
+ 442
 257
+ 125
 152
3
2
 686
 462
Так как у ООО «Твое здоровье» отсутствуют краткосрочные финансовые
вложения, то наиболее ликвидные активы А1 отражают величину денежных
средств. В 2016 г. показатель увеличился на 123 тыс. руб. и составил 159 тыс. руб.
В 2017 г. наблюдается его снижение до 108 тыс. руб.
Быстрореализуемые активы А2 состоят из дебиторской задолженности,
платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев. В 2016 г. значительно
возросла доля дебиторской задолженности: с 8,4% до 20,9%. В 2017 г.
сократилась до 14,8%.
Медленно реализуемые активы А3, представленные запасами, занимают
наибольшую долю в структуре баланса. В 2017 г. запасы уменьшились на 152 тыс.
руб. и их величина составила 2101 тыс. руб.
Труднореализуемые активы А4 выражены стоимостью основных средств.
Показатели, характеризующие пассив баланса, представлены в табл.2.7.
Таблица 2.7 – Анализ соотношения обязательств ООО «Твое здоровье» по
сроку их погашения за 2015-2017 гг.
Пассив
2015 год
сумма,
тыс. руб.
П1
1382
П2

П3

П4
1000
Баланс
2382
2016 год
удельный
сумма,
вес, %
тыс. руб.
58,0
1939




42,0
1129
100
3068
2017 год
удельный сумма,
вес, %
тыс. руб.
63,2
1444




36,8
1162
100
2606
удельный
вес, %
55,4


44,6
100
Отклонение,
тыс. руб.
(+; )
2016 от 2017 от
2015
2016
+ 557
 495




+ 129
+ 33
+ 686
 462
39
Значительная доля в структуре пассива принадлежит наиболее срочным
обязательствам
П1,
состоящим
из
кредиторской
задолженности.
Сумма
кредиторской задолженности в 2017 г. составила 1444 тыс. руб., что на 495 тыс.
руб. меньше, чем в 2016 г.
Краткосрочные пассивы П2 и долгосрочные пассивы П3 отсутствуют.
Постоянные или устойчивые пассивы П4 представлены уставным капиталом
и нераспределённой прибылью. Стоит отметить положительную динамику
данного показателя в анализируемом периоде.
Для определения ликвидности баланса ООО «Твое здоровье» за 2015-2017
гг. сопоставим итоги приведённых групп по активу и пассиву (табл.2.8).
Таблица 2.8 – Анализ ликвидности баланса ООО «Твое здоровье», тыс. руб.
Актив
А1
А2
А3
А4
Баланс
2015
год
36
200
2128
17
2382
2016
год
159
642
2253
14
3068
Результаты
2017 Пассив
год
108
П1
385
П2
2101
П3
12
П4
2606 Баланс
расчетов
2015
год
1382


1000
2382
показывают,
2016
год
1939


1129
3068
что
2017
год
1444


1162
2606
в
ООО
Платежный
излишек/недостаток
 1346  1780  1336
+ 200
+ 642
+ 385
+ 2128 + 2253 + 2101
 983  1115  1150



«Твое
здоровье»
сопоставление итогов групп по активу и пассиву в течение всего периода имело
следующий вид: А1 < П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4. То есть ликвидность
баланса организации можно охарактеризовать как недостаточную.
Как следует из таблицы 2.8 неравенство А1 ≥ П1 не выполняется. Это
означает, что у организации за 2015-2017 гг. проблемными были статьи по
наиболее ликвидным активам, т.е. у нее недостаточно средств, чтобы погасить
свои обязательства сроком до трех месяцев. Платежный недостаток в 2016 г.
составил 1780 тыс. руб., а в 2017 г. он уменьшился до 1336 тыс. руб.
Выполнение неравенств А2 ≥ П2 и А3 ≥ П3 связано, прежде всего, с
отсутствием у организации краткосрочных и долгосрочных заемных средств.
40
В течение всего анализируемого периода выполняется неравенство А4 ≤ П4,
что говорит о наличии у организации» собственного оборотного капитала. Также,
стоит отметить, что данный показатель демонстрирует положительную динамику.
В силу того, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности
баланса является приблизительным, следует провести более детальный анализ
платежеспособности организации при помощи финансовых коэффициентов.
Относительные показатели ликвидности баланса ООО «Твое здоровье» за
2015-2017 гг. представлены в табл.2.9.
Таблица 2.9 – Динамика относительных показателей ликвидности ООО
«Твое здоровье» за 2015-2017 гг.
Показатель
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Коэффициент срочной
(быстрой) ликвидности
Коэффициент текущей
ликвидности
Рекомендуемое
значение
2015
год
2016
год
2017
год
≥ 0,2
0,027
0,082
0,075
Отклонение
(+; )
2016 от 2017 от
2015
2016
+ 0,055
– 0,007
≥ 0,8
0,171
0,413
0,341
+ 0,242
– 0,072
1,5 – 2,5
1,711
1,575
1,796
– 0,136
+ 0,221
Как видно из таблицы 2.9 коэффициент абсолютной ликвидности ниже
нормативного значения, а значит, в организации присутствует дефицит денежных
средств, за счет которых происходило бы покрытие текущих обязательств. Но
если рассматривать процесс в динамике, то в 2016 г. данный показатель
увеличился на 0,055 и составил 0,082. В 2017 г. произошло незначительное
снижение до 0,075.
Коэффициент
срочной
(быстрой)
ликвидности
также
не
достигает
нормативного значения. Это говорит о том, что организация не сможет в
короткий срок погасить свои обязательства за счет наиболее ликвидных активов.
Только коэффициент текущей ликвидности на протяжении всего периода
соответствует нормативному значению. Это означает, что у организации
достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения своих
41
текущих краткосрочных обязательств. В 2017 г. данный показатель увеличился на
0,221 и составил 1,796.
Далее рассчитаем показатели, характеризующие платежеспособность ООО
«Твое здоровье» (табл.2.10).
Таблица 2.10 – Анализ показателей, характеризующих платежеспособность
ООО «Твое здоровье» за 2015-2017 гг.
Показатель
Степень платежеспособности по
текущим обязательствам
Степень платёжеспособности общая
2015
год
2016
год
2017
год
0,46
0,69
0,55
0,46
0,69
0,55
Отклонение
(+; )
2016 от
2017 от
2015
2016
+ 0,23
 0,14
+ 0,23
 0,14
Как видно из табл.2.10, платёжеспособность организации находится на
достаточно высоком уровне, так как меньше чем за месяц она способна
рассчитаться по текущим обязательствам при сохранении сложившегося уровня
выручки без осуществления других платежей.
Кроме того, в 2017 г. показатель имеет тенденцию к снижению, что
указывает на сокращение периода возможного погашения организацией текущей
задолженности перед кредиторами за счет выручки. Это свидетельствует об
улучшении платежеспособности ООО «Твое здоровье».
Степень платёжеспособности общая совпадает с первым показателем. Это
связано с тем, что у организации в анализируемом периоде отсутствуют
долгосрочные обязательства.
Таким образом, можно сделать вывод, что в целом аптечная организация
ООО «Твое здоровье» имеет неустойчивое финансовое состояние. Это
объясняется недостаточным уровнем собственного капитала для обеспечения
полного финансирования текущей деятельности. Ликвидность баланса данной
организации можно охарактеризовать как недостаточную. За 2015-2017 гг.
проблемными были статьи по наиболее ликвидным активам, т.е. у аптеки
недостаточно средств, чтобы погасить свои обязательства сроком до трех
месяцев. Кроме того, из всех относительных показателей ликвидности, только
42
коэффициент текущей ликвидности соответствует нормативному значению, т.е.
возникают проблемы с платежеспособностью.
2.3 Анализ финансовых результатов и деловой активности
Большое значение для оценки финансового состояния организации имеют
показатели оборачиваемости (деловой активности), поскольку скорость оборота
капитала, т.е. скорость превращения его в денежную форму, оказывает
непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того,
деловая активность оказывает влияние на инвестиционную привлекательность,
финансовую устойчивость, кредитоспособность организации. Высокая деловая
активность хозяйствующего субъекта мотивирует потенциальных инвесторов к
осуществлению операций с активами этой компании, вложению средств.
Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и
динамики показателей оборачиваемости. Рассмотрим основные показатели
оборачиваемости для ООО «Твое здоровье» и проведем их анализ (табл.2.11).
Таблица 2.11 – Анализ общих и частных показателей деловой активности
(оборачиваемости) ООО «Твое здоровье» за 2015-2017 гг.
Отклонение
(+; )
2016 от
2017 от
2015
2016
– 1,78
– 1,30
Показатель
2015
год
2016
год
2017
год
Коэффициент общей оборачиваемости
капитала
Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств
Коэффициент оборачиваемости запасов
и затрат
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости
денежных средств
Фондоотдача
Период оборачиваемости капитала
Период оборачиваемости оборотных
средств
Период оборачиваемости запасов и
затрат
14,13
12,35
11,05
14,24
12,43
11,10
– 1,81
– 1,33
16,30
15,37
14,40
– 0,93
– 0,97
171,06
79,97
61,04
– 91,09
– 18,93
24,96
20,28
18,53
– 4,68
– 1,75
329,63
345,30
234,80
+ 15,67
– 110,5
1899,68
25,83
25,63
2172,06
29,55
29,36
2411,23
33,03
32,88
+ 272,38
+ 3,72
+ 3,73
+ 239,17
+ 3,48
+ 3,52
22,39
23,75
25,35
+ 1,36
+ 1,60
43
Продолжение таблицы 2.11
Период оборачиваемости денежных
средств
Срок оборачиваемости дебиторской
задолженности
Срок оборачиваемости кредиторской
задолженности
1,11
1,06
1,55
– 0,05
+ 0,49
2,13
4,56
5,98
+ 2,43
+ 1,42
14,62
17,99
19,70
+ 3,37
+ 1,71
Полученные данные показывают, что коэффициент общей оборачиваемости
капитала в ООО «Твое здоровье» на протяжении всего периода имеет
отрицательную динамику. Так, в 2017 г. показатель уменьшился на 1,30 и
составил 11,05, что говорит о замедлении кругооборота средств организации.
Продолжительность одного оборота в 2017 г. увеличилась на 3,48 дня и составила
33,03 дня.
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных
средств
характеризует
рациональность и интенсивность их использования в организации. Показатель
имеет тенденцию к снижению: в 2015 г. скорость оборота была равна 14,24, а в
2017 г. составила 11,10. В результате чего увеличился период оборачиваемости
оборотного капитала с 25,63 дней до 32,88 дней.
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат отражает активность
управления товарно-материальными запасами и затратами организации. Так, в
период с 2015 г. по 2017 г. наблюдается незначительное уменьшение данного
показателя, а именно: с 16,30 до14,40. Это говорит о снижение эффективности
управления затратами организации, накапливании запасов на складе. Период
оборачиваемости запасов и затрат в 2015 г. составил 22,39 дня, а к 2017 г.
увеличился до 25,35 дней.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности отражает
количество оборотов дебиторской задолженности за анализируемый период, т.е.
сколько раз она образуется и погашается в течение этого периода. В период с
2015 г. по 2017 г. год этот показатель снизился с 171,06 до 61,04, что
свидетельствует
об
ухудшении
эффективности
управления
дебиторской
44
задолженностью, ведь чем медленнее покупатели и заказчики погашают свою
задолженность, тем хуже для организации.
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности отражает количество
дней, необходимых в среднем для погашения (инкассирования) дебиторской
задолженности. На протяжении всего периода данный показатель имеет
тенденцию к росту. В 2017 г. средняя длительность оборота дебиторской
задолженности составила 5,97 дней. Увеличение показателя за анализируемый
период свидетельствует об ухудшении мобильности структуры имущества
предприятия, а также о снижении ликвидности дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности является
одним из важнейших показателей, характеризующих эффективность управления
кредиторской задолженностью. За анализируемый период данный показатель
имеет отрицательную динамику. Так, в 2017 г. число оборотов уменьшилось с
20,28 до 18,53. Снижение коэффициента оборачиваемости кредиторской
задолженности
свидетельствует
об
ухудшении
платежной
дисциплины
организации в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными
фондами, а также сотрудниками организации.
Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю
длительность отсрочки платежей, предоставляемой организации поставщиками.
Чем он больше, тем активнее предприятие финансирует текущую деятельность за
счет конкретных участников производственного процесса. Но, следует заметить,
что чем продолжительнее период погашения кредиторской задолженности, тем
выше риск ее непогашения. Средняя продолжительность одного оборота
кредиторской задолженности в 2017 г. увеличилась на 1,71 день и составила 19,70
дней, т.е. произошло увеличение среднего срока возврата долгов организации по
текущим обязательствам.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств имеет неоднозначную
динамику. Так, в 2016 г. показатель увеличился на 15,67 и составил 345,30, а в
2017 г. снизился до 234,80. Это говорит о снижении эффективности управления
45
наиболее ликвидными активами организации. Период оборачиваемости денежных
средств в 2016 г. был равен 1,06, а к 2017 г. он увеличился на 0,49 и составил 1,55.
В течение всего периода наблюдается увеличение показателя фондоотдачи:
с 1899,68 в 2016 г. до 2411,23 в 2017 г. Рост данного показателя характеризует
повышение интенсивности и результативности использования основных средств
организации.
Далее, рассмотрим формирование финансовых результатов организации.
Финансовые
результаты
характеризуют
абсолютную
эффективность
(эффект) хозяйственной деятельности и представляют собой прирост или
уменьшение собственного капитала организации за отчетный период в результате
финансово-хозяйственной деятельности.
На основе данных отчета о финансовых результатах (Приложение 5)
проведем анализ соответствующих показателей для ООО «Твое здоровье» за
2015-2017 годы (табл.2.12).
Таблица 2.12 – Формирование финансовых результатов деятельности
ООО «Твое здоровье» за 2015-2017 гг.
Показатель
Выручка
Себестоимость
продаж
Валовая прибыль
Коммерческие
расходы
Прибыль от
продаж
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль до
налогообложения
Чистая прибыль
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
(+; )
2016 от
2017 от
2015
2016
– 2427
– 2321
– 1792
– 1847
Темп роста, %
2016 /
2015
93,3
93,9
2017 /
2016
93,1
93,3
36094
29388
33667
27596
31346
25749
6706
5214
6071
4381
5597
4416
– 635
– 833
– 474
+ 35
90,5
84,0
92,2
100,8
1492
1690
1181
+ 198
– 509
113,3
69,9
102
240
1354
44
259
1475
36
288
929
– 58
+ 19
+ 121
–8
+ 29
– 546
43,1
107,9
108,9
81,8
111,2
63,0
1208
1329
783
+ 121
– 546
110,0
58,9
Исходя из проведенного анализа, следует отметить, что эффективность
хозяйственной деятельности ООО «Твое здоровье» за рассматриваемый период
снизилась. Так, значение такого важного показателя как выручка, имеет
46
отрицательную динамику. В 2017 г. она уменьшилась по сравнению с 2016 г. на
2321 тыс. руб. или на 6,9% и ее сумма составила 31346 тыс. руб.
Себестоимость продаж в 2016 г. сократилась на 1792 тыс. руб. при темпе
роста 93,9%, а в 2017 г. – на 1847 тыс. руб., т.е. составила 93,3% от значения в
2016 г.
Вследствие этого наблюдалось сокращение такого показателя как валовая
прибыль: за анализируемый период ее значение уменьшилось с 6706 тыс. руб. до
5597 тыс. руб.
Коммерческие расходы в 2016 г. уменьшились на 16% и составили 4381
тыс. руб. А в 2017 г. их сумма незначительно увеличилась на 35 тыс. руб. (или на
0,8%), что отражает рост затрат, связанных с продажей продукции.
Прибыль от продаж характеризуется неоднозначной динамикой. Так, в 2016
г. она увеличилась на 13,3% (198 тыс. руб.), а в 2017 г. наблюдается ее снижение
на 30,1% или на 509 тыс. руб.
Необходимо отметить значительное уменьшение прочих доходов: в 2015 г.
они составили 102 тыс. руб., а в 2017 г. – 36 тыс. руб. К началу 2016 г. их
величина снизилась на 56,9% (на 58 тыс. руб.), а к началу 2017 г. – на 18,2% (на 8
тыс. руб.). Прочие расходы в исследуемом периоде имеют тенденцию к
увеличению: в 2016 г. их сумма увеличилась на 7,9%, а к началу 2017 г. – на
11,2%.
Анализируя прибыль до налогообложения следует заметить, что ее сумма в
2016 г. увеличилась на 8,9% или на 121 тыс. руб., а в 2017 г. наблюдается ее
сокращение на 37,% или на 546 тыс. руб. Основным фактором, обусловившим
уменьшение прибыли до налогообложения, является снижение прибыли от
основной деятельности на 30,1%.
Несмотря на увеличение чистой прибыли в 2016 г. на 10% (или на 121 тыс.
руб.), ее сумма в 2017 г. значительно сократилась, а именно на 41,1% и составила
783 тыс. руб. Это свидетельствует об ухудшении финансового состояния ООО
«Твое здоровье», так как чистая прибыль – это основной источник для развития
организации.
47
Оценим эффективность финансово-хозяйственной деятельности ООО «Твое
здоровье» за 2015-2017 гг., рассмотрев показатели рентабельности. Динамика
данных показателей представлена в табл.2.13.
Таблица 2.13 – Изменение показателей рентабельности ООО «Твое здоровье»
за 2015-2017 гг., в %
Показатель
Рентабельность основной деятельности
Рентабельность продаж
Рентабельность оборотного капитала
Рентабельность совокупных активов
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность заемного капитала
2015
год
4,3
4,1
47,7
47,3
127,7
75,1
2016
год
5,3
5,0
49,0
48,8
124,8
80,0
2017
год
3,9
3,8
27,7
27,6
68,4
46,3
Отклонение
(+; )
2016 от
2017 от
2015
2016
+ 1,0
– 1,4
+ 0,9
– 1,2
+ 1,3
– 21,3
+ 1,5
– 21,2
– 2,9
– 56,4
+ 4,9
– 33,7
Все коэффициенты рентабельности за 2015-2017 гг. положительные, что
говорит о прибыльной деятельности организации ООО «Твое здоровье» на
протяжении исследуемых трех лет. Однако динамика данной группы показателей
неоднозначна и различается в зависимости от принятого за фактор исследования
результата деятельности. Так, в 2016 г.
все показатели рентабельности (за
исключением двух) увеличиваются, но уже в 2017 г. для них характерна
отрицательная динамика.
Рентабельность основной деятельности уменьшилась незначительно: с 4,3%
до 3,9%. Это означает, что в 2017 г. с каждого рубля, затраченного на реализацию
товаров, организация стала получать 0,039 руб. прибыли против 0,044 руб. в 2015
г. Что произошло в результате снижения объема выручки и снижения цены на
продукцию. Показатель рентабельности продаж снизился на 1,2 п.п. и составил на
конец периода 3,8%.
Рентабельность оборотного капитала снизилась на 21,3 п.п. и составила
27,7% . Если в 2015 г. с 1 руб., вложенного в оборотные активы, организация
имела выручку в размере 47,7 руб., то в 2017 г. – только 27,7 руб., что говорит о
снижении эффективности и прибыльности использования оборотного капитала
48
Рентабельность совокупных активов в 2017 г. уменьшилась на 21,2 п.п. и
составила
27,6%.
Уменьшение
показателя
рентабельности
активов
свидетельствует о снижении конкурентоспособности организации и говорит о
необходимости
сокращения
затратной
части
баланса
/уровня
запасов/,
необходимости поддержания точной маркетинговой политики и показателей
деловой активности.
В
рассматриваемом
периоде
произошло
снижение
показателя
рентабельности собственного капитала и на конец периода его значение
составило 68,4% против 127,7% на начало периода. Это говорит о неэффективном
использовании капитала организации.
Также, стоит отметить снижение доходности использования заемного
капитала на 33,7 п.п.: в 2015 г. показатель был равен 75,1%, а в 2017 уменьшился
до 46,3%. Т.е. каждый рубль заемных средств приносит 0,463 руб. чистой
прибыли.
Таким образом, исходя из проведенного анализа, следует отметить, что
эффективность
хозяйственной
деятельности
ООО
«Твое
здоровье»
за
рассматриваемый период снизилась. Динамика показателей рентабельности
неоднозначна. Так, в 2016 г. все показатели рентабельности (за исключением
двух) увеличиваются, но уже в 2017 г. для них характерна отрицательная
динамика. Кроме того, коэффициенты оборачиваемости имеют тенденцию к
снижению, вследствие чего произошло увеличение периода оборачиваемости, что
говорит о замедлении кругооборота средств данной организации. Несмотря на
увеличение чистой прибыли в 2016 г. на 10%, ее сумма в 2017 г. значительно
сократилась, а именно на 41,1%. Это свидетельствует об ухудшении финансового
состояния ООО «Твое здоровье», так как чистая прибыль – это основной
источник для развития организации.
В завершении главы следует отметить следующее. ООО «Твое здоровье»
представляет собой аптечную организацию, которая обеспечивает население и
лечебно-профилактические учреждения г. Орла лекарственными средствами и
сопутствующими товарами, ассортиментный перечень которых достаточно
49
широк. Финансовое состояние данной организации можно охарактеризовать как
неустойчивое, а ликвидность ее баланса – как недостаточную. Эффективность
хозяйственной деятельности ООО «Твое здоровье» за рассматриваемый период
снизилась. Динамика показателей рентабельности неоднозначна. Кроме того,
наблюдается замедление кругооборота средств данной организации. Несмотря на
рост чистой прибыли в 2016 г., ее сумма в 2017 г. значительно сократилась, что
также указывает на ухудшение финансового состояния ООО «Твое здоровье».
Ведь чистая прибыль является основным источником для развития любого
хозяйствующего субъекта.
50
3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ООО «ТВОЕ ЗДОРОВЬЕ»
3.1 Рекомендации и мероприятия по улучшению финансового состояния
ООО «Твое здоровье»
В условиях современного фармацевтического рынка, претерпевающего
постоянные изменения, руководители аптек должны осуществлять стратегическое
и тактическое планирование, обеспечивающее организации наиболее устойчивое
положение на рынке лекарственных препаратов.
Аптечный бизнес, как и любой другой, да еще в нестабильное время,
является весьма сложным. Поэтому главное здесь – глубокий анализ текущей
ситуации, точность выводов и правильность управленческих решений, что
позволит, в свою очередь, улучшить финансовые показатели аптеки, а также
увеличить ее прибыльность.
Так, в результате анализа, проведённого во второй главе, были выявлены
как положительные, так и отрицательные стороны финансово-хозяйственной
деятельности ООО «Твое здоровье» в 2015-2017 гг.
На основании всех расчетов можно сделать вывод, что в ООО «Твое
здоровье» существует ряд проблем: бухгалтерский баланс организации не
является абсолютно ликвидным; коэффициенты ликвидности не соответствуют
нормативным
значениям;
финансовое
состояние
организации
является
неустойчивым из-за недостатка собственных оборотных средств и собственных и
долгосрочных источников формирования запасов; показатели оборачиваемости
имеют отрицательную динамику; эффективность хозяйственной деятельности
ООО «Твое здоровье» за рассматриваемый период снизилась, на что указывает
отрицательная динамика показателей рентабельности.
Всё это отрицательно характеризует деятельность организации и говорит о
том, что ООО «Твое здоровье» нуждается в разработке стратегии по оптимизации
финансового состояния и повышении эффективности ее деятельности.
Обобщая эти проблемы функционирования организации, их можно
отобразить в виде схемы, с помощью которой можно наглядно п наиболее
51
актуальные для данной аптечной организации направления финансовой политики
(рис.3.1).
ПРОБЛЕМЫ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ООО «ТВОЕ ЗДОРОВЬЕ»
Неоптимальная
величина и
структура
активов
Неоптимальная
структура
источников
финансирования
Снижение
эффективности и
деловой
активности
Отрицательная
динамика
показателей
рентабельности
Недостаточная
ликвидность
баланса
Неустойчивое
финансовое
состояние
Отрицательная
динамика
показателей
оборачиваемости
Рисунок 3.1 – Проблемные функционирования ООО «Твое здоровье»
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является
наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором –
величина
запасов,
то
основными
способами
выхода
из
неустойчивого
финансового состояния будут: пополнение источников формирования запасов и
оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
Таким образом, можно сформулировать рекомендуемые мероприятия, за
счет которых ООО «Твое здоровье» сможет решить поставленные задачи по
улучшению соей деятельности: поддержание оборотных активов в наиболее
ликвидном состоянии; сокращение потребности в источниках финансирования;
снижение расходов, связанных с финансированием запасов; сокращение расходов,
связанных с формированием и содержанием запасов; поддержание наиболее
экономичного соотношения между расходами на хранение и расходами по
приобретению запасов; постоянное определение уровня запаса финансовой
52
устойчивости,
отслеживание
его
изменений
в
динамике,
что
позволит
своевременно выявить недостатки в работе данной организации.
Состав мероприятий и эффект, получаемый ООО «Твое здоровье»
представлен в табл. 3.1.
Таблица 3.1 Мероприятия по повышению финансовой устойчивости
организации ООО «Твое здоровье» и внутренний эффект от их реализации
Состав мероприятий
1. Создание резервов из
валовой и чистой прибыли
2. Усиление работы по
взысканию дебиторской
задолженности
3. Снижение издержек
4. Ускорение оборачиваемости
дебиторской задолженности
Внутренний эффект, получаемый ООО «Твое здоровье»
Повышение в стоимости имущества доли собственного
капитала, увеличение величины источников собственных
оборотных средств.
Повышение
доли
денежных
средств,
ускорение
оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности
собственными оборотными средствами.
Снижение величины запасов и затрат, повышение
рентабельности реализации.
Ритмичность поступления средств от дебиторов, большой
запас прочности по показателям платежеспособности.
Необходимо также принимать меры по недопущению снижения суммы
собственного капитала (постоянно следить за эффективностью использования
заемных источников, задействованных в обороте, так как от этого во многом
зависит изменение величины собственных средств организации); обеспечивать
привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования, что
будет положительно сказываться на повышении ликвидности и финансовой
устойчивости аптечной организации.
Направление чистой прибыли на развитие ООО «Твое здоровье», а также
пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственников
поможет увеличить собственные средства, что также повысит его ликвидность.
Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования
запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет
накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после
налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не
вложенной во внеоборотные активы.
Итак, ООО «Твое здоровье» может улучшить
свою финансовую
устойчивость в краткосрочном периоде за счет следующих мероприятий (рис.3.2).
53
МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ТВОЕ ЗДОРОВЬЕ»
ведение ценовых скидок
при немедленной оплате
реализованной продукции
повышение цен на
реализуемую
продукцию
пролонгация
краткосрочных
кредитов и займов
увеличение
долгосрочных
обязательств
рост выручки от продаж
увеличение
собственного
капитала
увеличение чистой прибыли
увеличение собственных и долгосрочных источников формирования запасов
повышение финансовой устойчивости ООО «Твое здоровье»
Рисунок 3.2 – Повышение финансовой устойчивости ООО «Твое здоровье»
Кроме
того,
в
рассматриваемом
периоде
наблюдается
снижение
эффективности (прибыльности) деятельности ООО «Твое здоровье». На это
указывает отрицательная динамика показателей рентабельности.
ООО «Твое здоровье», также как и большинство других аптечных
организаций, имеет серьезный потенциал увеличения прибыльности. Но чаще
всего он скрыт в недостаточно эффективной работе основных бизнес-процессов, а
также в управленческих упущениях. Меры по оптимизации системы управления
являются одними из наиболее действенных для повышения эффективности,
обеспечения устойчивых конкурентных преимуществ аптеки за счет внутренних
резервов компании. Когда понятно, что, кому, когда, почему и как нужно
выполнять, а также, как будет оцениваться результат, аптека немедленно получает
такие выгоды, как понимание, какие решения и когда следует принимать,
сокращение трудовых, финансовых и временных затрат и конечно увеличение
54
прибыльности бизнеса. Раскрыть этот потенциал – первостепенная задача для
ООО «Твое здоровье».
Увеличить прибыльность ООО «Твое здоровье» можно несколькими
способами (рис. 3.3). Рассмотрим каждый из них более подробно.
СПОСОБЫ УВЕЛИЧЕНИЯ ПРИБЫЛЬНОСТИ
ООО «ТВОЕ ЗДОРОВЬЕ»
Экстренные меры
Ожидания покупателей и ответ аптеки на эти
ожидания
Цена и ценообразование как механизм увеличения
прибыльности
Комбинация ценообразования и маркетингового
подхода к продаже
Увеличение прибыльности ассортимента
Отказаться от неликвидов – исключить потери
в прибыльности
Фармацевтическое консультирование
Повышение лояльности покупателей
Работа менеджера в повышении прибыльности
Рисунок 3.3 – Способы увеличения прибыльности ООО «Твое здоровье»
«Экстренные
меры»
по
увеличению
прибыльности
предполагают
проведение различных акций, в основном с предоставлением скидок или иных
выгодных для покупателя условий. Так, покупатели, заметившие ценовую акцию
в аптеке, ожидают, что вскоре снова смогут купить здесь препараты по более
выгодной цене. Таким образом, акции – это тот инструмент, позволяющий на
время увеличить продажи, который нужно периодически повторять.
55
Бывает, что аптека и покупатель разговаривают друг с другом на разных
языках. Достаточно редко аптечные сети и, уж точно, одиночные аптеки проводят
исследования запросов, интересов, потребностей, предпочтений покупателей, так
как для них это дополнительные инвестиции. Однако, независимые от аптек
потребительские исследования, существуют (например, ВЦИОМ). Поэтому
рекомендуется следить за результатами данных исследований, так как они
позволят правильно и более эффективно ответить на нужды потребителей.
Также, для увеличения прибыли аптеки важно грамотно формировать цену
на продукцию. Этого можно добиться, если правильно расставлять приоритеты в
ассортименте. Так, к маркерным позициям относятся те, которые: приобретаются
часто;
используются
дорогостоящими;
для
лечения
хронических
заболеваний;
являются
приобретаются людьми, склонными к экономии. Для них
характерен эластичный спрос, т.е. прямая зависимость объема продаж от уровня
цены. К немаркерным позициям относятся препараты, за которыми приходят
редко, цена которых не столь важна для покупателя. Маркерные позиции
представляют
собой
динамичную,
гибкую
категорию,
подлежащую
периодическому пересмотру. Поэтому, если аптека правильно и своевременно
выявит маркерные позиции в своем ассортименте, это позволит ей выйти из
ценовой конкуренции по ним, поддерживая цены выше, чем у конкурентов.
Следующим способом увеличения прибыльности ООО «Твое здоровье»
является комбинация ценообразования и маркетингового подхода к продаже. Из
двух позиций, достаточно популярных на рынке, особенно, если речь идет о
сезонном спросе, предложить самый популярный из маркерной группы препарат
легче в силу его известности, однако аптека втягивается в конкуренцию по нему,
и, следовательно, возникает необходимость установления более низкой наценки.
Так, его предложение гарантирует аптеке высокие продажи, но не приносит
достаточно прибыли.
Например, если его закупочная цена 400 руб., при наценке в 20%, розничная
цена становится 480 руб., а аптека с упаковки получает 80 руб. Если же вместо
него предложить чуть менее популярный препарат по закупочной цене 300 руб.,
56
при наценке 40%, розничная цена будет 420 руб. (более привлекательно для
потребителя!), при этом аптека получает с упаковки 120 руб.
Кроме
того,
ассортимента
можно
составляют
увеличить
позиции,
прибыльность
определяющие
ассортимента.
приток
Ядро
покупателей,
обеспечивающие высокий уровень продаж, позволяющие делать высокую
наценку и помогающие прогнозировать спрос. Увеличение прибыльности в этом
плане означает выявление прибыльного (экономически выгодного, гибкого и
актуального) ассортимента и его пересмотр через временные интервалы. В этом
случае ассортимент будет работать, поддерживая лояльность клиентов, за счёт
наличия необходимых им товаров.
Отказ от неликвидов позволит исключить потери в прибыльности.
Грамотное формирование и управление ассортиментом нацелено также на
снижение финансовых затрат и рисков финансовых потерь, связанных с
дефектурой и затовариванием. Необходимо регулярно следить за остатками
неликвидного товара, которые не должны превышать 10-15% от всего товарного
запаса, который не может быть выше месячного оборота аптеки. Товарные
остатки также нужно анализировать отдельно по всем позициям, после чего
составить список лекарств, которые продаются редко, то есть не чаще одной
единицы в несколько месяцев. Товары, попавшие в этот список, станут
кандидатами на исключение из ассортимента, так как они отрицательно
сказываются на прибыльности аптеки. Но независимо от желания аптеки
рекомендуется оставить их на всякий случай, чтобы не упустить ни одного
покупателя.
Еще
одним
фармацевтическое
из
вариантов
консультирование.
увеличения
Так,
работа
прибыльности
по
является
консультированию
покупателей должна быть плановой и основанной на знании задач аптеки при
работе с ассортиментом, владении технологиями продаж при работе с ключевыми
позициями ядра ассортимента, приносящими аптеке максимальную прибыль.
Управление рекомендациями и продажами со стороны фармацевта поможет
уменьшить зависимость ядра ассортимента от динамики внешних факторов.
57
Ну
и
конечно
профессиональное
обслуживание
сочетает
в
себе
компетентность (например, умение грамотно объяснить ту же самую замену) и
способность формировать доверие к своему мнению и аптеке в целом.
Доверительные отношения с покупателями также являются залогом увеличения
прибыльности аптеки.
Существует немало способов формирования и повышения лояльности
клиентов к аптеке. Например, дисконтные программы, позволяющие продать
покупателю товар по более привлекательной цене, так что он запомнит и вернется
в эту аптеку снова. Дисконтные программы являются хорошим инструментом,
позволяющим продемонстрировать покупателю свое хорошее к нему отношение.
Хорошо сформированная дисконтная программа, просчитанная с позиции
ожидаемого результата, является хорошим инструментом увеличения прибыли
аптеки через усиление лояльности клиентов.
Укреплению
лояльности
может
способствовать,
например,
система
предварительных заказов (на временно отсутствующие, редкие или очень дорогие
препараты) с последующей доставкой на дом, что благосклонно воспримут
категории пожилых людей, больных и одиноких или очень занятых людей.
Весомое значение для планомерного повышения прибыльности аптеки
имеет работа менеджера. В его задачи входит очень многое, в том числе:
постоянное отслеживание рекламы в СМИ (для правильной корректировки
ассортимента);
закупка верно подобранных сопутствующих товаров (чтобы привлекать в
аптеку не только больных, но и здоровых людей, вводя эти покупки в их
жизненный обиход и формируя привычку);
работа
со
своими
сотрудниками
(важно
постоянно
заниматься
оптимизацией их труда, анализируя, на что специалисты тратят свое рабочее
время, и возможно ли автоматизировать какие-либо еще процессы их работы, а
также мотивировать их материальной выгодой в виде премий, размер которых
будет зависеть именно от прибыли аптеки).
58
Увеличение рентабельности – это одна из основных задач для руководителя
аптеки. Многие эксперты выражают мнение о том, что на данный показатель
прямым образом влияет расширение аптечной сети – размер выручки может
вырасти в несколько раз. Расширить аптечную сеть можно посредством создания
интернет-аптеки. Поскольку мы заинтересованы в наименьших затратах на
реализацию мероприятия и наибольшей выгоде как в краткосрочной, так и в
долгосрочной перспективе, то создание интернет-аптеки будет подходящим
мероприятием по улучшению финансового состояния ООО «Твое здоровье».
Таким образом, одним из наиболее актуальных направлений финансовой
политики для ООО «Твое здоровье» будет политика управления финансовой
устойчивостью. Это обусловлено в первую очередь тем, что выявленные во
второй главе проблемы связаны с неэффективным управлением капиталом и
активами, с их не рациональной и не оптимальной структурой. Кроме того, для
увеличения прибыльности ООО «Твое здоровье» предлагаем реализовать проект
по созданию интернет-аптеки за счет внутренних резервов организации.
Следовательно, возникает необходимость в оценке эффективности предложенных
мероприятий.
3.2 Оценка эффективности мероприятий по оптимизации финансового
состояния ООО «Твое здоровье»
В связи с негативными тенденциями развития финансово-хозяйственной
деятельности ООО «Твое здоровье» в современных экономических условиях, а
именно в условиях снижения объемов реализации, уместно рассмотреть
мероприятия, которые смогут обеспечить повышение продаж этой организации.
Так как продукция ООО «Твое здоровье» имеет все лицензии и
сертификаты, достаточно востребована (так как предлагает широкий выбор
лекарственных препаратов по рецептам врачей и препараты безрецептурного
отпуска), а сама организация постоянно совершенствует и модернизирует
деятельность, предлагаем открытие для нее собственной интернет-аптеки с
доставкой по всем районам города Орла. Ведь открытие онлайн-аптеки на базе
59
действующего фармацевтического учреждения – это хороший способ для того,
чтобы увеличить продажи, узнаваемость бренда и прибыльность бизнеса.
Финансовые
ресурсы
для
развития
предлагается
взять
из
фонда
нераспределенной прибыли. Так дополнительная прибыль позволит организации
пополнить фонд нераспределенной прибыли, что в свою очередь увеличит
собственный капитал, необходимый для покрытия оборотных средств.
Для начала определим первоначальные и ежемесячные затраты на
проведение данного мероприятия (табл. 3.2).
Таблица 3.2 – Затраты, необходимые для открытия интернет-аптеки и
обеспечения доставки по городу
Перечень
Интернет-сайт
Компьютерная техника для
персонала
Автомобиль
Итого:
Количество, шт.
Первоначальные затраты
1
1
Стоимость, руб.
1
180 000
218 000
25 000
13 000
Ежемесячные затраты
Продвижение и техническая
поддержка сайта
Автомобиль в лизинг
Расход топлива
Мобильная связь и интернет
Курьер
Провизор-консультант
Итого:
1
7 000
1
3
2
1
15 000
18 000
1 800
30 000
18 000
89 800
В создании интернет-аптеки сервис и доставка продукции особо важны.
Сайт аптеки должен быть удобным и понятным каждому пользователю. Поиск
товаров, их заказ, доставка и оплата – это то, на что обращают внимание многие
покупатели при выборе места для покупки лекарственных средств. Только потом
они смотрят на цену.
Заключение контракта на дизайн сайта, его программирование, раскрутка и
поддержка предлагается в студии WebEffects. Данный выбор основывается на
известности создателя, так как эта компания работает не только в Орле, но и по
всей России, уже много лет предоставляя соответствующие профессиональные
услуги. На сегодняшний день специалистами этой компании созданы несколько
60
десятков крупных проектов, успешно работающих и приносящих постоянную
прибыль своим владельцам.
Для того чтобы новое направление успешно развивалось, нужно нанять
достаточное количество квалифицированного персонала. Прежде всего, это
провизоры-консультанты и курьеры. При этом предполагается, что высшее
руководство наниматься не будет, так как нынешние сотрудники могут работать с
совмещением.
Количество персонала набирается в следующем соотношении: один курьер
обслуживает Советский и Заводской районы, а другой – Северный и
Железнодорожный. Доставку желательно сделать круглосуточной, так как сайт
будет ориентирован на работу в одном населенном пункте.
Провизор-онлайн оказывает бесплатную консультацию потенциальным
покупателям по интернету. Таких покупателей может быть очень много, так как
сетью
интернет
пользуется
практически
всё
население
города,
а
проконсультироваться со специалистом и узнать о продукции ООО «Твое
здоровье» можно из любой точки города.
Также, будет полезным размещать на сайте справочную информацию,
давать скидки постоянным покупателям или предлагать бесплатную доставку при
заказе продукции на определенную сумму. Это поможет развить бизнес и
привлечь больше покупателей.
Стоит отметить, что в целях оптимизации затрат предполагается, что
сотрудники могут работать в удаленном доступе от рабочего места. Так, не
придется расходовать средства на аренду офисных помещений и их содержание.
Таким образом, первоначальные затраты для осуществления предложенного
проекта составят 218 000 руб., а ежемесячные – 89 800 руб.
Учитывая, что по данным исследования РБК «Фармацевтический рынок
(рынок лекарств и лекарственных средств) в России 2015: итоги года и прогноз на
2016-2019», ежегодный рост расходов населения на лекарственные средства
находится на уровне 13% (норма дисконта, r).
61
Оценим эффект от предлагаемого мероприятия в перспективе на плановый
2018 год (табл. 3.3).
Таблица 3.3 – Расчет финансового результата на 2018 год при планируемом
открытии интернет-аптеки ООО «Твое здоровье» (тыс. руб.)
Показатель
Выручка
Себестоимость продаж
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до
налогообложения
Налоги
Чистая прибыль (убыток)
Далее,
для
оценки
2017 год
план
31 346
25 749
5 597
4 416
1181
36
288
929
35 421
29 045
6 376
4 416
1 960
36
288
1 708
146
783
146
1 562
предложенного
проекта
с
точки
зрения
его
осуществимости (эффективности инвестиций), применим несколько методов.
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) рассчитаем по формуле (3.1):
n
NPV = ∑
t=1
CFt
− CF0 ,
(1 + r)t
(3.1)
где NPV – чистый дисконтированный доход проекта;
CFt – денежный поток в период времени t;
CF0 – денежный поток в первоначальный момент;
r – ставка дисконтирования.
Данный показатель представляет собой разницу между всеми денежными
притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени (моменту
оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств,
которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные
притоки окупят первоначальные инвестиционные затраты и периодические
денежные оттоки, связанные с проектом.
Так как денежные платежи оцениваются с учетом временной стоимости и
рисков, чистый дисконтированный доход интерпретируют, как стоимость
62
добавляемую проектом, или как общую прибыль инвестора. Чем больше сумма
чистого дисконтированного дохода, тем эффективнее проект.
Расчет данного показателя представлен в табл.3.4. Стоит отметить, что за
чистый поток будущих поступлений по проекту принимается величина, равная
разности между денежным доходом и денежным расходом. А первоначальный
денежный поток равняется инвестиционному капиталу (CF0 = IC).
Таблица 3.4 – Расчет чистого дисконтированного дохода от предложенного
проекта на планируемые 12 месяцев (на 2018 год)
Период
(t)
Денежный
поток CF, руб.
0
Январь
Февраль
Март
Апрель
Май
Июнь
Июль
Август
Сентябрь
Октябрь
Ноябрь
Декабрь
- 218 000
40 367
40 367
40 367
40 367
40 367
40 367
40 367
40 367
40 367
40 367
40 367
40 367
Коэффициент
дисконтирования
при r = 13%
1,00
0,99
0,98
0,97
0,96
0,95
0,94
0,93
0,92
0,91
0,90
0,89
0,88
Дисконтированный
денежный поток, руб.
- 218 000
39 963
39 560
39 156
38 752
38 349
37 945
37 541
37 138
36 734
36 330
35 927
35 523
Таким образом, чистый дисконтированный доход (ЧДД) за год составит
234918
рублей.
Так
как
величина
чистого
дисконтированного
дохода
положительна (ЧДД  0), то данный проект является эффективным и может быть
принят к реализации.
Далее, рассчитаем индекс рентабельности инвестиционного проекта.
Экономический смысл данного коэффициента – это оценка дополнительной
ценности на каждый вложенный рубль. Формула расчета представляет собой
отношение
дисконтированной
стоимости
будущих
денежных
потоков
к
стоимости первоначальных инвестиций, формула (3.2):
PI =
NPV
=
IC
∑nt=1
где PI – индекс прибыльности инвестиций;
CFt
(1 + r)t
,
IC
(3.2)
63
NPV – чистый дисконтированный доход проекта;
IC – вложенный (затраченный) инвестиционный капитал;
CFt – денежный поток в период времени t;
n – срок реализации проекта;
r – ставка дисконтирования.
Индекс рентабельности предложенного проекта для ООО «Твое здоровье»:
PI =
234 918 руб.
= 1,1
218 000 руб.
Так как PI  1, то предложенный проект инвестиционно привлекателен для
вложения, так как сможет обеспечить дополнительную отдачу капитала.
Ещё, одним из наиболее распространенных и понятных показателей оценки
эффективности инвестиционного проекта является дисконтированный период
окупаемости. Данный показатель представляет собой срок, требуемый для
возврата вложенных инвестиций в проект за счет чистого денежного потока с
учетом дисконта.
Произведем расчет срока окупаемости средств, затраченных на создание
интернет-аптеки ООО «Твое здоровье». Расчет окупаемости инвестиций с учетом
дисконта представлен в табл.3.5.
Таблица 3.5 – Расчет дисконтированного срока окупаемости интернет-аптеки
ООО «Твое здоровье»
Период
(месяц),
t
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Первоначальные
затраты
Денежный
поток
Дисконтированный
денежный поток
218 000
40 367
40 367
40 367
40 367
40 367
40 367
40 367
40 367
40 367
40 367
40 367
40 367
39 963
39 560
39 156
38 752
38 349
37 945
37 541
37 138
36 734
36 330
35 927
35 523
Дисконтированный
денежный поток
нарастающим итогом
39 963
79 523
118 679
157 431
195 780
233 725
271 266
308 404
345 138
381 468
417 395
452 918
Полученные данные свидетельствуют о том, что уже в 6 месяце показатель
чистого денежного потока, полученный нарастающим итогом, превышает
64
первоначальные затраты, т.е. срок окупаемости интернет-аптеки ООО «Твое
здоровье» составит 6 месяцев.
Итак, можно сделать вывод, что предложенный проект интернет-аптеки
ООО «Твое здоровье» стоит принять, поскольку он достаточно эффективен.
Рассмотрим, какие изменения произойдут в структуре отчета о финансовых
результатах в связи с открытием интернет-аптеки (табл.3.6).
Таблица 3.6 – Анализ изменения показателей финансовых результатов
ООО «Твое здоровье»
Показатель
Выручка
Себестоимость продаж
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Прибыль от продаж
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль до
налогообложения
Налоги
Чистая прибыль
2017
год
31 346
25 749
5 597
4 416
1181
36
288
929
2018
год
35 421
29 206
6 215
4 704
1 511
36
288
1 259
Изменение,
тыс. руб.
+ 4 075
+ 3 457
+ 618
+ 288
+ 330
−
−
+ 330
Темп роста,
%
113,0
113,4
111,0
106,5
127,9
−
−
135,5
146
783
146
1 113
−
+ 330
−
142,1
Стоит отметить, что 50% от суммы всех ежемесячных затрат по реализации
проекта будут покрыты за счет нераспределенной прибыли, а оставшаяся часть
будет включена в себестоимость и коммерческие расходы.
Однако, несмотря на рост затрат, связанных с оплатой труда привлеченного
персонала и увеличением затрат на осуществление рабочего процесса, чистая
прибыль ООО «Твое здоровье» увеличилась на 42,1%, что в денежном выражении
составляет 330 тыс. руб. Это обусловлено, прежде всего, ростом спроса на рынке
интернет-аптек.
Так, увеличение чистой прибыли будет способствовать накоплению
собственных средств в структуре пассива баланса в виде нераспределённой
прибыли, что приведёт к улучшению показателей финансового состояния данной
организации.
Прочие доходы и расходы остались на том же уровне, так как другие
факторы увеличения валовой и чистой прибыли не рассматриваются.
65
Более наглядно изменения в отчете о финансовых результатах ООО «Твое
здоровье» отражены на рис.3.4.
Выручка
+ 13,0 %
Себестоимость продаж
+ 13,4 %
Валовая прибыль
+ 11,0 %
Коммерческие расходы
2017
+ 6,5 %
Прибыль от продаж
+ 27,9 %
Прибыль до налогообложения
+ 35,5 %
Чистая прибыль
+ 42,1 %
0
план
5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000
Рисунок 3.4 – Динамика основных показателей отчета о финансовых
результатах ООО «Твое здоровье» до и после реализации проекта
Далее, используя метод процента от продаж, составим прогнозный баланс
для ООО «Твое здоровье» на 2018 г. (табл.3.7).
Таблица 3.7 – Прогнозный бухгалтерский баланс для ООО «Твое здоровье»
на 2018 г., тыс. руб.
Статьи баланса
Внеоборотные активы
Оборотные активы
Итого Активов
Уставный капитал
Нераспределённая прибыль
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства
Итого Пассивов
Потребность в финансировании
Валюта баланса
на начало
2018 г.
12
2 594
2 606
10
1 152
0
1 444
2 606
0
2 606
% от продаж
0,04
8,3
−
−
−
−
4,6
−
−
−
на конец 2018 г.
1 вариант
2 вариант
14
14
2 940
2 940
2 954
2 954
10
10
1 508
1 412
0
0
1 629
1532
3 147
2 954
193
0
2 954
2 954
Нераспределённая прибыль на конец 2018 г. = (Нераспределённая прибыль
на начало 2018 г. + Планируемая чистая прибыль) – Затраты = (1152 тыс. руб.+
1113 тыс. руб.) – 218 тыс. руб. – 539 тыс. руб. = 1508 тыс. руб.
66
Стоит заметить, что прогнозная сумма пассивов больше суммы активов на
193 тыс. руб., т.е. наблюдается излишек финансовых ресурсов. Отсюда возникает
необходимость провести еще один расчет.
Для этого часть излишка (50%) финансовых ресурсов необходимо
направить на погашение краткосрочных обязательств организации, вследствие
чего размер нераспределенной прибыли уменьшится на такую же сумму.
Так, для сбалансированности актива и пассива часть нераспределенной
прибыли, а именно 97 тыс. руб. направляется на уменьшение краткосрочных
обязательств организации ООО «Твое здоровье».
Нормальная финансовая устойчивость предполагает необходимый объем
долгосрочных источников для формирования запасов. Для этого в структуре
заемных средств уменьшим объем краткосрочных обязательств до 797 тыс. руб. и
увеличим долгосрочные обязательства до 735 тыс. руб.
Посмотрим, как данные изменения отразятся на бухгалтерском балансе
организации ООО «Твое здоровье» (табл.3.8).
Таблица 3.8 – Анализ баланса организации ООО «Твое здоровье» на 2018 г.
Статьи баланса
Внеоборотные активы
Оборотные активы
Баланс
Собственный капитал, в т.ч.:
уставный капитал
нераспределенная прибыль
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства
Баланс
На
начало
2018
12
2 594
2 606
1 162
10
1 152
0
1 444
2 606
На
конец
2018
14
2 940
2 954
1 422
10
1 412
735
797
2 954
Изменение (+; −)
абсолютное,
прирост,
тыс. руб.
%
+2
+ 16,7
+ 346
+ 13,3
+ 348
+ 13,4
+ 260
+ 22,4
−
−
+ 269
+22,6
+ 735
−
− 647
− 44,8
+ 348
+ 13,4
Так, прогнозная величина баланса увеличилась на 348 тыс. руб. (или на
13,4%). В результате увеличения нераспределенной прибыли произошло
увеличение собственного капитала на 260 тыс. руб. или на 22,4%. Наблюдается
уменьшение краткосрочных обязательств на 44,8%.
Изменения в структуре пассива баланса отражены на рис.3.5.
67
100,0%
80,0%
55,4%
48,1%
44,6%
60,0%
24,9% 27,0%
40,0%
20,0%
0,0%
2017 год
2018 год
Капитал и резервы
Краткосрочные обязательства
Долгосрочные обязательства
Рисунок 3.5 – Структура пассивов ООО «Твое здоровье» за 2017-2018 гг.
Далее, определим тип финансовой устойчивости после изменения значений
статей баланса и рассмотрим абсолютные показатели финансовой устойчивости
ООО «Твое здоровье» (табл.3.9).
Таблица 3.9 – Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости
ООО «Твое здоровье» за 2018 г., тыс. руб.
Изменение
Абсолютное,
Прирост,
тыс. руб.
%
+2
+ 16,7
+ 260
+ 22,4
+ 258
+ 22,4
Показатели
2017 год
2018 год
Внеоборотные активы
Собственный капитал
Собственные оборотные
средства (СОС)
Долгосрочные обязательства
Собственные и долгосрочные
источники формирования
запасов (СДИ)
Краткосрочные обязательства
Общие источники
формирования запасов (ОИЗ)
Запасы
Излишек/недостаток СОC
Излишек/недостаток СДИ
Излишек/недостаток ОИЗ
Трехкомпонентный
показатель
12
1 162
1 150
14
1 422
1 408
0
1 150
735
2 143
+ 735
+ 993
−
+ 86,3
1 444
2 594
797
2 940
− 647
+ 346
− 44,8
+ 13,3
2 101
− 951
− 951
+ 493
(0; 0; 1)
2 101
− 693
+ 42
+ 839
(0; 1; 1)
−
+ 1 644
− 909
+ 346
−
−
−
−
−
−
68
Таким образом, приведенные расчеты показывают, что финансовая
устойчивость данной организации при увеличении собственного капитала на 260
тыс. руб. (на 22,4%) и формировании долгосрочных пассивов до 735 тыс. руб.
становится нормальной.
Далее, посмотрим, как изменились показатели рентабельности (табл.3.10).
Таблица 3.10 – Динамика показателей рентабельности ООО «Твое здоровье»
Показатель
2017 год
2018 год
3,9
3,8
4,5
4,3
Рентабельность основной деятельности
Рентабельность продаж
Изменение,
(+; )
+ 0,6
+ 0,5
Более наглядно данные изменения отражены на рис.3.6.
4,5%
4,6%
4,3%
4,4%
4,2%
4,0%
3,9%
3,8%
2017 год
план
3,8%
3,6%
3,4%
Рентабельность
основной детельности
Рентабельность продаж
Рисунок 3.6 – Показатели рентабельности ООО «Твое здоровье» до и после
реализации проекта
В начале третьей главы были предложены меры по повышению финансовой
устойчивости ООО «Твое здоровье» (рис.3.2). По данным экспертов применение
вышеперечисленных мер позволит данной организации увеличить выручку на
20%, снизить уровень себестоимости на 5%. Определим, как изменятся эти
показатели (табл.3.11).
69
Таблица 3.11 – Определение прогнозного уровня выручки и себестоимости
Показатель
Выручка, тыс. руб.
Себестоимость, тыс. руб.
2017 год
31 346
25 749
Удельный вес, %
100
82
Прогнозный уровень, %
120
77
Используя полученные данные, рассчитаем ожидаемый размер чистой
прибыли организации на 2018 год (табл.3.12).
Таблица 3.12 – Определение прогнозного размера чистой прибыли
ООО «Твое здоровье» на 2018 год
Показатели
2017 год
2018 год
Выручка
Себестоимость продаж
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Прибыль от продаж
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль до
налогообложения
Налоги
Чистая прибыль
31 346
25 749
5 597
4 416
1181
36
288
929
37 615
28 964
8 651
5 299
3 352
43
346
3 049
146
783
146
2 903
Изменение
Абсолютное,
Прирост,
тыс. руб.
%
+ 6 269
+ 20,0
+ 3 215
+ 12,5
+ 3 054
+ 54,6
+ 883
+ 20,0
+ 2 171
+ 183,8
+7
+ 20,0
+ 58
+ 20,0
+ 2 120
+ 228,2
−
+ 2 120
−
+ 270,8
Чистая прибыль увеличилась на 2120 тыс. руб. (или на 270,8%) за счет
увеличения выручки на 6269 тыс. руб. и снижения уровня себестоимости на 5%.
Далее, рассмотрим, как изменились показатели отчета о финансовых
результатах по отношению к выручке (табл.3.13).
Таблица 3.13 – Структура отчета о финансовых результатах ООО «Твое
здоровье» на 2018 год
Показатели
2017
2018
Выручка
Себестоимость продаж
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Прибыль от продаж
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль до
налогообложения
Налоги
Чистая прибыль
31 346
25 749
5 597
4 416
1181
36
288
929
37 615
28 964
8 651
5 299
3 352
43
346
3 049
146
783
146
2 903
Удельный вес по отношению к выручке, %
2017
2018
Изменение
100,0
100,0
82,0
77,0
− 5,0
17,9
23,0
+ 5,1
14,1
14,1
−
3,8
8,9
+ 5,1
0,1
0,1
−
0,9
0,9
−
3,0
8,1
+ 5,1
0,5
2,5
0,4
7,7
− 0,1
+ 5,2
70
Исходя из данных табл.3.13 следует отметить, что в 2018 г. удельный вес
чистой прибыли по отношению к выручке увеличился на 5,2 п.п., что является
положительным фактором. Также стоит отметить увеличение доли прибыли до
налогообложения с 3,0% до 8,1%, что произошло за счет роста валовой прибыли
до 23,0%, снижения доли себестоимости на 5% и роста доли прибыли от продаж
до 8,9%.
Таким образом, увеличение чистой прибыли может увеличить размер
собственного капитала на 2120 тыс. руб., и теперь, используя метод процента от
продаж, можно составить прогнозный баланс для ООО «Твое здоровье» на 2018 г.
(табл.3.14).
Таблица 3.14 – Прогнозный бухгалтерский баланс для ООО «Твое
здоровье» на 2018 г., тыс. руб.
Статьи баланса
Внеоборотные активы
Оборотные активы
Итого Активов
Уставный капитал
Нераспределённая прибыль
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства
Итого Пассивов
Потребность в финансировании
Валюта баланса
на начало
2018 г.
12
2 594
2 606
10
1 152
0
1 444
2 606
0
2 606
% от продаж
0,04
8,3
−
−
−
−
4,6
−
−
−
на конец 2018 г.
1 вариант
2 вариант
15
15
3 122
3 122
3 137
3 137
10
10
4 055
2 726
0
0
1 730
401
5 795
3 137
2 658
0
3 137
3 137
Нераспределённая прибыль на конец 2018 г. = Нераспределенная прибыль
на начало 2018 г. + Чистая прибыль (планируемая) = 1152 тыс. руб.+ 2903 тыс.
руб. = 4055 тыс. руб.
Таким образом, на конец 2018 г. наблюдается излишек финансовых
ресурсов в размере 2658 тыс. руб., поэтому необходимо провести еще один
расчет. А именно необходимо часть излишка (50%) финансовых ресурсов
направить на погашение краткосрочных обязательств, и, следовательно,
нераспределенная прибыль уменьшится на эту же сумму.
Итак, из таблицы видно, что в прогнозе сумма пассивов больше суммы
активов на 2658 тыс. руб. Для сбалансированности актива и пассива часть
71
нераспределенной прибыли в размере 1329 тыс. руб. направляется на уменьшение
краткосрочных обязательств организации ООО «Твое здоровье».
Нормальная и абсолютная финансовая устойчивость предусматривают
необходимый объем долгосрочных источников для формирования запасов. Для
этого в структуре заемных средств уменьшим объем краткосрочных обязательств
до 241 тыс. руб. и увеличим долгосрочные обязательства до 160 тыс. руб.
Рассмотрим, как изменятся показатели в динамике и в структуре (табл.3.15).
Таблица 3.15 – Вертикально-горизонтальный анализ баланса организации
ООО «Твое здоровье» на 2018 г.
На
начало
2018
12
2 594
2 606
1 162
10
1 152
0
1 444
2 606
Статьи баланса
Внеоборотные активы
Оборотные активы
Баланс
Собственный капитал, в т.ч.:
уставный капитал
нераспределенная прибыль
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства
Баланс
На
конец
2018
15
3 122
3 137
2 736
10
2 726
160
241
3 137
Изменение
абсолютное, прирост,
тыс. руб.
%
+3
+ 25,0
+ 528
+ 20,4
+ 531
+ 20,4
+1574
+ 135,5
−
−
+ 1574
+136,6
+ 160
−
− 1203
− 83,3
+ 531
+ 20,4
Удельный
вес,
%
0,5
99,5
100,0
87,2
0,3
86,9
5,1
7,7
100,0
Более наглядно изменения в структуре пассива баланса отражены на рис.3.7
87,2%
100,0%
80,0%
60,0%
55,4%
44,6%
40,0%
7,7%
20,0%
5,1%
0,0%
2017 год
Капитал и резервы
2018 год
Краткосрочные обязательства
Долгосрочные обязательства
Рисунок 3.7 – Структура пассивов ООО «Твое здоровье» за 2017-2018 гг.
72
В прогнозном периоде валюта баланса увеличилась на 531 тыс. руб. (или на
20,4%). Произошло значительное увеличение собственного капитала, а именно на
1574 тыс. руб. (или на 135,5%) за счет увеличения нераспределенной прибыли.
Также, наблюдется уменьшение краткосрочных обязательств на 83,3%, что в
сумме составляет 1203 тыс. руб.
По результатам анализа было выявлено, что ООО «Твое здоровье»
находится в неустойчивом финансовом состоянии, поэтому определим тип
финансовой устойчивости после изменения значений статей баланса и
рассмотрим абсолютные показатели финансовой устойчивости (табл.3.16).
Таблица 3.16 – Динамика абсолютных показателей
устойчивости ООО «Твое здоровье» за 2018 г., тыс. руб.
финансовой
Изменение
Абсолютное,
Прирост,
тыс. руб.
%
+3
+ 25,0
+ 1 574
+ 135,5
+ 1 571
+ 136,6
Показатели
2017 год
2018 год
Внеоборотные активы
Собственный капитал
Собственные оборотные
средства (СОС)
Долгосрочные обязательства
Собственные и долгосрочные
источники формирования
запасов (СДИ)
Краткосрочные обязательства
Общие источники
формирования запасов (ОИЗ)
Запасы
Излишек/недостаток СОC
Излишек/недостаток СДИ
Излишек/недостаток ОИЗ
Трехкомпонентный
показатель
12
1 162
1 150
15
2 736
2 721
0
1 150
160
2 881
+ 160
+ 1 731
−
+ 150,5
1 444
2 594
241
3 122
− 1 203
+ 528
− 83,3
+ 20,4
2 101
− 951
− 951
+ 493
(0; 0; 1)
2 101
+ 620
+ 780
+ 1 021
(1; 1; 1)
−
+ 1 571
+ 1 731
+ 528
−
−
−
−
−
−
За 2018 г. следует отметить улучшение финансового состояния ООО «Твое
здоровье». Таким образом, приведенные расчеты показывают, что финансовая
устойчивость данной организации при увеличении собственного капитала на
1 571 тыс. руб. (на 135,5%) и формировании долгосрочных пассивов до 160 тыс.
руб. становится абсолютной, т.е. гарантируется ее платежеспособность.
Приведенное
соотношение
абсолютных
показателей
финансовой
устойчивости соответствует положению, когда предприятие для покрытия
73
запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники
средств, как собственные, так и привлеченные.
Рассчитаем показатели рентабельности для ООО «Твое здоровье» и
рассмотрим их динамику (табл.3.17).
Таблица 3.17 – Динамика показателей рентабельности ООО «Твое
здоровье» за 2017-2018 гг., в %
Показатель
Рентабельность основной деятельности
Рентабельность продаж
Рентабельность оборотного капитала
Рентабельность совокупных активов
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность заемного капитала
2017 год
3,9
3,8
27,7
27,6
68,4
46,3
2018 год
9,8
8,9
101,6
101,1
148,9
314,7
Изменение (+; −)
+ 5,9
+ 5,1
+ 73,9
+ 73,5
+ 80,5
+ 268,4
Стоит отметить положительную динамику показателей рентабельности, что
является благоприятным фактором. Такой рост показателей говорит о повышении
суммы прибыли на рубль вложенных средств.
Далее, рассмотрим динамику показателей деловой активности аптечной
организации ООО «Твое здоровье» (табл.3.18).
Таблица 3.18 – Показатели деловой активности ООО «Твое здоровье»
Показатели
Коэффициент оборачиваемости
активов
Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств
Коэффициент оборачиваемости
запасов
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости
денежных средств
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
Необходимо
отметить
2017 год
11,05
2018 год
19,6
Изменение (+;−)
+ 8,6
11,10
13,2
+ 2,1
14,40
17,8
+ 3,4
61,04
57,3
− 3,7
234,80
317,9
+ 83,1
27,36
19,3
− 8,1
18,53
24,0
+ 5,5
положительную
динамику
практически
всех
коэффициентов оборачиваемости. Только для коэффициента оборачиваемости
дебиторской задолженности и коэффициента оборачиваемости собственного
74
капитала отрицательная динамика сохранилась. Однако за счет увеличения
выручки от продаж отрицательная динамика стала значительно ниже.
Таким образом, перечисленные меры позволят ООО «Твое здоровье»
повысить эффективность деятельности, стать менее финансово зависимой, и
соответственно, улучшить показатели финансово-экономической деятельности.
В
заключение
главы
необходимо
отметить
следующее.
Наиболее
актуальным направлением финансовой политики для ООО «Твое здоровье» была
выбрана политика управления финансовой устойчивостью. Это обусловлено тем,
что выявленные во второй главе проблемы связаны с неэффективным
управлением капиталом и активами, с их не рациональной и не оптимальной
структурой. Кроме того, для увеличения прибыльности ООО «Твое здоровье» был
предложен инвестиционный проект по созданию интернет-аптеки за счет
внутренних
резервов
организации.
В
результате
оценки
эффективности
предложенных мероприятий было доказано, что перечисленные меры позволят
ООО
«Твое
здоровье»
повысить
финансовую
устойчивость,
увеличить
прибыльность, и соответственно, улучшить показатели финансового состояния.
75
Заключение
Финансовое состояние предприятия – это комплексное понятие, которое
формируется в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности под
воздействием всевозможных факторов. Оценка финансового состояния позволяет
сделать обоснованные выводы о результатах деятельности, выявить резервы
производства или негативные отклонения, разработать эффективные программы
использования
финансовых
ресурсов.
Для
ее
проведения
используются
стандартные методы финансового анализа, одновременное использование
которых дает возможность наиболее объективно оценить финансовое состояние
предприятия, перспективу его развития и надежность как делового партнера.
Показатели финансового состояния предприятия отражают наличие,
размещение и эффективность использования финансовых ресурсов. Они
позволяют определить его конкурентоспособность и потенциал в деловом
сотрудничестве, оценить, в какой мере гарантированы финансовые интересы
предприятия и его партнеров. Таким образом, устойчивое финансовое состояние
не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления
всем
комплексом
факторов,
определяющих
результаты
хозяйственной
деятельности предприятия.
ООО «Твое здоровье» представляет собой аптечную организацию, которая
обеспечивает население и лечебно-профилактические учреждения г. Орла
лекарственными средствами и сопутствующими товарами, ассортиментный
перечень которых достаточно широк.
Финансовое состояние данной организации можно охарактеризовать как
неустойчивое, а ликвидность ее баланса – как недостаточную. Эффективность
хозяйственной деятельности ООО «Твое здоровье» за рассматриваемый период
снизилась. Динамика показателей рентабельности неоднозначна. Кроме того,
наблюдается замедление кругооборота средств данной организации. Несмотря на
рост чистой прибыли в начале рассматриваемого периода, ее сумма в конце
периода
значительно
сократилась,
что
также
указывает
на
ухудшение
76
финансового состояния ООО «Твое здоровье». Ведь чистая прибыль является
основным источником для развития любого хозяйствующего субъекта.
Наиболее актуальным направлением финансовой политики для ООО «Твое
здоровье» была выбрана политика управления финансовой устойчивостью. Это
обусловлено тем, что выявленные во второй главе проблемы связаны с
неэффективным управлением капиталом и активами, с их не рациональной и не
оптимальной структурой.
Кроме того, для увеличения прибыльности ООО «Твое здоровье» был
предложен инвестиционный проект по созданию интернет-аптеки за счет
внутренних резервов организации.
В результате оценки эффективности предложенных мероприятий было
доказано, что перечисленные меры позволят ООО «Твое здоровье» повысить
финансовую устойчивость, увеличить прибыльность, и соответственно, улучшить
показатели финансового состояния.
77
Список литературы
1. Артюхова, А.В. Анализ финансового состояния предприятия: сущность и
необходимость проведения / А.В. Артюхова, А.А. Литвин // Молодой ученый. ‒
2015. ‒ №11. ‒ С. 744-747.
2. Баскаева, О.А. Сущность и проблемы анализа финансовой устойчивости
коммерческого предприятия / О.А. Баскаева, Р.Н. Деникаева // Экономика и
управление: проблемы, решения. – 2016. – № 1. – С. 175-177.
3. Бендерская, О.Б. Комплексный анализ хозяйственной деятельности:
учебник / О.Б. Бендерская. – Белгород: Изд-во БГТУ, 2013. – 440 с.
4. Бердникова, Л.Ф. Финансовое состояние организации: понятие и
факторы, на него влияющие / Л.Ф. Бердникова, Е.С. Портнова // Молодой ученый.
– 2016. – №17. – С. 372-374.
5. Быкадоров, В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия:
учебное пособие / В.Л. Быкадоров, Г.Д. Алексеев. – М.: Приор, 2013. – 386 с.
6. Воробьева, Е.И. Методы финансового анализа для оценки состояния
предприятий / Е.И. Воробьева, О.Г. Блажевич, Н.А. Кирильчук // Научный
вестник: финансы, банки, инвестиции. – 2016. – №2. – С. 5-13.
7. Гавриленко, А.В. Теория и методические аспекты оценки финансового
состояния предприятия / А.В. Гавриленко // Экономика и право, 2013. – № 1. – С.
7-9.
8. Гришин, А.Ф. Методика анализа финансового состояния предприятия /
А.Ф Гришин, А.В. Пантелеев // Вестник ТвГТУ. – 2014. – №1. – С. 145-151.
9. Дзядук, В.С. Методика проведения оценки финансового состояния
предприятия / В.С. Дзядук, О.Г. Блажевич, Н.С. Сафонова // Вестник науки и
творчества. – 2016. – №4. – С. 75-81.
10. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Л.В.
Донцова, Н.А. Никифорова. – М.: Дело и сервис, 2013. – 336 с.
78
11. Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для
принятия экономических решений: учебник / О.В. Ефимова. – М.: «Омега-Л»,
2013. – 349 с.
12. Журавлева, Н.В. Актуальные вопросы и современный опыт анализа
финансового состояния организаций: монография / Н.В. Журавлева, А.Н.
Болтенков, А.В. Шипицын. – Белгород: БУКЭП, 2016. – 187 с.
13. Зимин, Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия:
учебное пособие / Н.Е. Зимин. – М.: ЭКМОС, 2014. – 240 с.
14.
Канке,
А.А.
Анализ
финансово-хозяйственной
деятельности
предприятия: учебное пособие / А.А. Канке, И.П. Кошевая. – М.: ИД «ФОРУМ»:
ИНФРА-М, 2013. – 288 с.
15. Ковалев, В.В. Финансы организаций (предприятий): учебник / В.В.
Ковалев. – М.: Проспект, 2013. – 352 с.
16. Крейнина, М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки /
М.Н. Крейнина. – М.: ИЦК ДИС, 2015. – 354 с.
17. Кустова, Т.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: учебное пособие / Т.Н. Кустова. – Рыбинск: РГАТА,
2013. – 200 с.
18. Любушин, Н.П. Экономический анализ: учебное пособие / Н.П.
Любушин. – М.: Юнити, 2013. – 576 с.
19. Мазурина, Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): учебник / Т.Ю.
Мазурина. – М.: НИЦ ИНФРА-М; 2013. – 462 с.
20. Мельник, М.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / под
ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – М: Омега-Л, 2014. – 451 с.
21. Муравьева, Н.Н. Методика оценки инвестиционного потенциала
коммерческих
организаций:
комплексный
подход
/
Н.Н.
Муравьева
//
Экономический анализ: теория и практика. – 2015. – № 42. – С. 52-66.
22. Наука, образование и инновации: сб.статей Международной научнопрактической конференции: в 3 ч. – Екатеринбург: АЭТЕРНА, 2016. – 2 ч. – 247 с.
79
23. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. – М.:
Высшая школа, 2014. – 192 с.
24.
Негашев
Е.В.
Методика
финансового
анализа
деятельности
коммерческих организаций / Е.В. Негашев. – М.: Инфра-М, 2014. – 223 с.
25. Недосекин, С.В. Финансовое состояние предприятия: сущность и
организация в современных условиях: [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
http://edu.rgazu.ru/file.php/1/vestnik_rgazu/index.html). – Дата доступа: 10.10.2017.
26. Никитина, Н.В. Корпоративные финансы: учебное пособие / Н.В.
Никитина, В.В. Янов. – М.: КНОРУС, 2014. – 509 с.
27. Новая наука: история становления, современное состояние, перспективы
развития: сб.статей Международной научно-практической конференции: в 2 ч. –
Уфа: ОМЕГА САЙНС, 2017. – 1 ч. – 191 с.
28. Пономаренко, М.А. Классификация факторов, влияющих на финансовое
состояние предприятия / М.А. Пономаренко // Инновационная экономика. –
Казань: Бук, 2014. – С. 169-172.
29. Проданова, Н.А. Методологические подходы к проведению экспрессанализа бухгалтерской (финансовой) отчетности организации в интересах
различных групп заинтересованных пользователей / Н.А. Проданова, И.Ю.
Гулина // Аудит и финансовый анализ. – 2013. – № 5. – С. 1-8.
30. Решетникова, З.С. Применение системы коэффициентов для проведения
оценки
финансового
состояния
предприятия
/
З.С.
Решетникова
//
Производственный менеджмент. – 2016. – №7. – С. 77-86.
31. Ровенских, В.А. Бухгалтерская финансовая отчетность: учебник для
бакалавров / В.А. Ровенских, И.А. Слабинская. – М.: Дашков и К, 2014. – 364 c.
32. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:
учебник / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 378 с.
33. Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учебник /
Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 639 с.
80
34. Тронин, А.Л. Актуальность оценки финансового состояния предприятия
вусловиях изменения экономической ситуации в Российской Федерации / А.Л.
Тронин // Научный журнал. – 2016. – №7. – С. 330-334.
35. Турманидзе, Т. У. Финансовый анализ: учебник / Т.У. Турманидзе. – М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 287 с.
36. Файдушенко, В.А. Финансовый анализ: теория и практика: учебное
пособие. – Хабаровск: Изд-во Хабар.гос.тех. ун-та, 2013. – 190 с.
37. Финансово-кредитный энциклопедический словарь: [Электронный
ресурс]. – Режим доступа: http://finance_loan.academic.ru/ 1882/ФИНАНСОВОЕ_
СОСТОЯНИЕ_ПРЕДПРИЯТИЯ. – Дата доступа: 14.10.2017.
38. Финансовый анализ: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://1fin.ru/. – Дата доступа: 3.10.2017.
39. Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия): учебник / А.М.
Фридман А.М. – М.: Дашков и К, 2014. – 488 c.
40. Чернова, А.И. Особенности анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия по данным финансовой отчетности: [Электронный ресурс]. – Режим
доступа: file:///C:/Users/номе/Desktop/диплом%20лит-ра/показатели/платеж-ть.pdf.
– Дата доступа: 16.10.2017.
41. Шаповал, Е.В. Исследование методик анализа финансового состояния
организаций / Е.В. Шаповал, К.М. Якиманская // Вестник университета
(Государственный университет управления). – 2014. – № 9, С. 174-177.
42.
Шеремет,
А.Д.
Методика
финансового
анализа
деятельности
коммерческих организаций: практическое пособие / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев.
– М.: ИНФРА-М, 2013. – 208 с.
43. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С.
Сайфулин. – М.: Инфра-М, 2013. – 485 с.
44. Шнайдер, О.В. К вопросу анализа и оценки финансового состояния и
экономического потенциала хозяйствующего субъекта / О.В. Шнайдер //
Проблемы и перспективы экономики и управления. – 2015. – №2. – С. 259-265.
81
45. Экономика и менеджмент: современный взгляд на изучение актуальных
проблем / Сборник научных трудов по итогам международной научнопрактической конференции. № 1. – Астрахань: ЭВЕНСИС, 2016. – 149 с.
46. Экономика и управление: проблемы и перспективы: материалы
всероссийской научно-практической конференции / С.А. Гусев (отв. ред.). – М.:
МФЮА, 2017. – 348 с.
47. Analysis and Use of Financial Statements: [Электронный ресурс]. – Режим
доступа:
http://www.apexcpe.com/publications/171016.pdf.
–
Дата
доступа:
15.11.2017.
48. Business evaluation guide: [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
https://www.cpaaustralia.com.au/~/media/corporate/allfiles/document/professionalresources/business/business-evaluation-guide.pdf. – Дата доступа: 5.11.2017.
49. Financial Reporting and Analysis: [Электронный ресурс]. – Режим
доступа: http://nuclear868.net/store/cfa/2013%20CFA%20Level%201%20-%20Book%
203.pdf. – Дата доступа: 29.10.2017.
50.
Thomas
R.
Robinson.
International
financial
statement
analysis:
[Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.books.mec.biz/tmp/books/
G2L68QLOCEX7RSFY1UU1.pdf. – Дата доступа: 14.10.2017.
82
Приложение 1
Таблица 1.2 – Классификации факторов, оказывающих влияние на финансовое
состояние предприятия [11, 28, 35]
Признак
1) По отношению к
экономической среде
2) По времени воздействия
3) По способу обеспечения
экономического роста
4) По сложности структуры
5) По содержанию
исследуемой совокупности
6) По степени зависимости
от деятельности
предприятия
Классификация
1.1 Внутренние:
- производственные;
- внепроизводственные;
- нарушение хозяйственной и технологической дисциплины.
1.2 Внешние:
- внешнеэкономические условия;
- экономическая политика государства;
- природные условия;
- конъюнктура рынка;
- социальные условия.
2.1 Постоянные:
- действие нормативно-правовых актов.
2.2 Переменные:
- освоение новой техники;
- приобретение нового оборудования;
- выпуск новых видов продукции.
3.1 Интенсивные:
- внедрение инноваций;
- улучшение качества продукции и организации труда;
- повышение уровня производительности труда.
3.2 Экстенсивные:
- увеличение выпуска продукции;
- расширение технической базы.
4.1 Простые:
- численность работников;
- стоимость основных фондов и материалов.
4.2 Комплексные:
- производительность труда;
- фондоотдача.
5.1 Количественные:
- численность рабочих;
- количество оборудования;
- объемы материалов.
5.2 Качественные:
- производительность труда;
- квалификация работников
6.1 Внутренние (зависимые):
- структура имущества и капитала;
- размеры прибыли;
- себестоимость реализации продукции;
- эффективность использования имущества;
- платежеспособность.
6.2 Внешние (независимые):
- ставка налога;
- ставка рефинансирования.
83
Продолжение таблицы 1.2
7) По влиянию на факторы
деятельности организации
8) По влиянию факторов на
деятельность организации
9) По возможности
управления и воздействия.
10) По отношению к
финансовым ресурсам и
экономической ситуации
7.1 Организационные:
- организационная структура;
- гибкость системы управления;
- формы контроля.
7.2 Производственные:
- использование производственных мощностей;
- качество оборудования;
- качество товара или услуг;
- разработка «ноу-хау» и себестоимость продукции.
7.3 Маркетинговые:
- известность марки;
- полнота ассортимента;
- сервис для клиентов.
8.1 Факторы спроса:
- потенциал рынка;
- динамика или темпы роста/сокращения рынка;
- структура спроса.
8.2 Факторы конкуренции:
- количество значимых конкурентов;
- сила марок конкурентов;
- наличие прямых и косвенных заменителей;
- степень ценового давления.
8.3 Факторы сбыта:
- количество посредников.
8.4 Фактор распределения ресурсов:
- доступность сырьевых источников.
8.5 Макро-факторы:
- законодательное регулирование;
- рентабельность отрасли;
- темпы инфляции;
- инвестиционная привлекательность отрасли.
9.1 Объективные:
- природные факторы и стихийные бедствия;
- ценообразование и инфляция.
9.2 Субъективные:
- умелое руководство;
- правильная организация производства.
10.1 Финансовые:
- положение предприятия на товарном рынке;
- способность выпускать конкурентоспособную продукцию;
- потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;
- степень зависимости предприятия от внешних кредиторов.
10.2 Нефинансовые:
- внутриполитические и общеэкономические изменения в стране
(регионе);
- смена форм собственности.
84
Продолжение таблицы 1.2
11) По широте
экономической среды
11.1 Внутренние:
- финансовая стратегия компании;
- конкретные целевые задачи;
- политика управления основным и оборотным капиталом;
- финансовые альтернативы привлечения источников.
11.2 Внешние:
- доступность и стоимость финансовых ресурсов;
- ожидаемые темпы инфляции;
- динамика валютных курсов.
Приложение 2
Таблица 1.3 – Характеристика основных интересов различных групп пользователей информации, полученной в ходе
оценки финансового состояния предприятия [29]
№
Группы
пользователей
1
Администрация
2
Финансовоэкономические
службы
3
Служба
маркетинга
4
5
Работники
предприятия
Инвесторы /
инвестиционные
компании
Вклад в деятельность Компенсация
Интересы
организации
за вклад
Внутренние пользователи
Организация
Заработная
Успешное развитие организаций,
управления
плата
оптимизация финансовопредприятием
хозяйственной деятельности
Ведение
Оперативное управление
бухгалтерского
Заработная
финансовыми ресурсами,
учета, финансовое
плата
выработка финансовой стратегии
планирование
организации
Управление сбытом
продукции, контроль
и аналитика
Производство
продукции, (товаров,
работ, услуг)
Заемный капитал
(инвестиции)
Заработная
плата
Объективная картина финансового
состояния организации, ее
партнеров и конкурентов
Заработная
плата
Возможность организаций по
выплате заработной платы,
стабильность функционирования
Внешние пользователи
Возврат
денежных
средств,
проценты
Получение высоких доходов в
перспективе; сведение возможных
рисков убытка (или недополучения
доходов) к минимуму
Направленность финансового анализа
Все аспекты деятельности предприятия,
характеризующие финансовое
состояние организации
Все аспекты деятельности организации,
характеризующие финансовое
состояние организации, включая
информацию о финансовых результатах
и о потоке денежных средств
Финансовые результаты (анализ сбыта
продукции, его устойчивости), деловая
активность (в части оборачиваемости
запасов, дебиторской задолженности),
рентабельность продукции
Текущая ликвидность, вероятность
банкротства
Анализ показателей, характеризующих
долгосрочную перспективу
(долгосрочная вероятность банкротства,
перспективная ликвидность), а также
показателей рентабельности и
эффективности инвестиций
(NPV, PI, PP и др.)
86
Продолжение таблицы 1.3
6
Акционеры
Уставный капитал
Дивиденды,
изменение
цены акции
7
Кредиторы
Заемный капитал
8
Государство
Субсидии (в
особенности малому
бизнесу)
Проценты и
возврат
суммы
основного
долга
Налоги и
сборы
9
Страховые
компании
Страховые выплаты
Страховые
взносы,
страховая
премия
10
Банки
Банковский кредит
Проценты и
возврат
суммы
основного
долга
Стабильная, эффективная работа
организаций, обеспечивающая
своевременную, полную оплату
дивидендов
Своевременная оплата
организацией товаров (работ,
услуг), а также выплата процентов
по задолженности
Обобщение информации о
финансовом состоянии
организаций по видам
экономической деятельности,
регионам и стране в целом в целях
создания условий для роста
экономики страны; поддержания
уровня занятости
Оценка рисков и определение
величины страховых взносов
Возможность возврата суммы
долга, а также погашения
процентов по кредиту и оплата за
клиентское обслуживание
Динамика основных показателей;
анализ показателей финансовой
устойчивости, рентабельности
Вероятность банкротства, текущая
ликвидность, деловая активность (в
частности, оборачиваемость
кредиторской задолженности)
Все аспекты деятельности организаций
различных видов экономической
деятельности, характеризующие
финансовое состояние
При страховании предпринимательских
рисков – прежде всего, вероятность
банкротства, при страховании
имущества организаций, объектов
залога при кредитовании субъектов
малого и среднего бизнеса – состояние
имущества
Все аспекты деятельности предприятия,
характеризующие финансовое
состояние организации, и в первую
очередь вероятность банкротства,
ликвидность и финансовую
устойчивость
87
Приложение 3
Таблица 1.4 – Преимущества и недостатки существующих методик оценки финансового состояния [14, 18, 24, 32, 42]
№
Автор методики
1
Шеремет А.Д.,
Негашев Е.В.
2
Ковалев В.В.
3
Любушин Н.П.
4
Ефимова О.В.
Основные этапы оценки финансового
состояния
- анализ структуры активов и пассивов;
- анализ финансовой устойчивости;
- анализ ликвидности организации;
- анализ платежеспособности;
- анализ движения денежных средств;
- анализ рентабельности активов и
оборачиваемости активов и пассивов.
два вида анализа по степени
детализации: - экспресс-анализ (чтение
отчетности);
- углубленный анализ (расчет системы
аналитических коэффициентов).
- «чтение» бухгалтерского баланса;
- анализ изменений в составе и структуре
активов баланса;
- анализ изменений в составе и структуре
пассивов баланса;
- оценка платежеспособности;
- оценка кредитоспособности;
- оценка финансовой устойчивости.
1. Предварительная оценка;
2. Экспресс-анализ;
3. Углубленный анализ;
4. Прогнозный анализ основных
финансовых показателей.
Преимущества использования
методики
комплексность, заключающаяся в
применении для анализа всех
форм отчетности предприятия
Недостатки использования
методики
отсутствие анализа банкротства,
прогноза финансовой
деятельности, учета влияния
внешних факторов
анализ данных проводится в
отсутствие анализа вероятности
короткое время, без использования банкротства, методики учета
каких-либо сложных расчетов
влияния факторов на финансовое
состояние
комплексность; всесторонняя
оценка финансового состояния
предприятий
отсутствие методики учета
факторов, влияющих на
финансовое состояние
анализ данных проводится в
отсутствие анализа вероятности
короткое время, без использования банкротства, единые нормативы
каких-либо сложных расчетов
финансовых коэффициентов
88
Продолжение таблицы 1.4
5
Бочаров В.В.
6
Бурмистрова Л.М.
1. экспресс-анализ:
- предварительный этап;
- предварительный обзор бух.отчетности;
- экономическое чтение и анализ
отчетности.
2. углубленный финансовый анализ:
- предварительный обзор финансовоэкономического положения организации;
- оценка имущественного положения на
основании горизонтального и
вертикального анализа баланса, анализа
качественных сдвигов в имущественном
положении организации;
- оценка финансового положения
(финансовой устойчивости,
платежеспособности, кредитоспособности
и ликвидности баланса);
- оценка и анализ результативности
деятельности предприятия.
Анализ показателей: уровень затрат на 1
руб. продукции, уровень материальных
затрат на 1 руб. продукции, коэффициенты
оборачиваемости оборотных средств и их
составляющих, коэффициент
оборачиваемости капитала, фондоотдача,
коэффициент рентабельности продукции,
капитала, собственного капитала, цена
заемных средств, коэффициент
ликвидности и др.
комплексность, возможность ее
применения для расчета
интегрального показателя,
характеризующего финансовое
состояния предприятия, по
аналогии с тем, как это делает
банк
отсутствует анализ вероятности
банкротства, влияния факторов на
финансовое состояние, единые
нормативы финансовых
коэффициентов
анализ данных проводится в
короткое время, без
использования каких-либо
сложных расчетов
отсутствие прогноза финансовой
деятельности, учета влияния
факторов
89
Продолжение таблицы 1.4
7
Жилкина А.Н.
8
Канке А.А.,
Кошевая И.П.
9
Савицкая Г.В.
10
Федеральная
служба
государственной
статистики
3 способа проведения финансового
анализа: графический; табличный;
коэффициентный.
На основании проведенного анализа
проводится горизонтальная,
вертикальная и общая синтетическая
оценка.
- общая оценка финансового состояния;
- анализ финансовой устойчивости;
- анализ ликвидности баланса и
платежеспособности;
- диагностика вероятности банкротства;
- анализ деловой активности;
- анализ показателей рентабельности.
- анализ источников формирования
капитала;
- анализ размещения капитала и оценка
имущественного состояния предприятия;
- анализ эффективности и интенсивности
использования капитала предприятия;
- диагностика финансовой устойчивости;
- анализ платежеспособности и
диагностика риска банкротства.
- анализ имущества организаций и
источников его формирования;
- анализ платежеспособности и
финансовой устойчивости;
- анализ финансовых результатов,
эффективности использования активов и
источников их формирования;
- оценка финансового состояния.
комплексность, заключающаяся в
применении для анализа всех
форм отчетности предприятия;
всесторонняя оценка финансовохозяйственной деятельности
предприятий
отсутствие учета факторов,
единые нормативы финансовых
коэффициентов, трудоемкость
финансового анализа
комплексность; всесторонняя
оценка финансового состояния
предприятий
отсутствие прогноза финансовой
деятельности, учета влияния
факторов
комплексность; всесторонняя
оценка финансового состояния
предприятий
отсутствие прогноза финансовой
деятельности
всесторонняя оценка финансовохозяйственной деятельности
организаций, расчет
интегрального показателя
отсутствие прогноза финансовой
деятельности, учета влияния
факторов, отсутствие анализа
вероятности банкротства, единые
нормативы финансовых
коэффициентов
Приложение 4
Бухгалтерский баланс ООО «Твое здоровье» на 31 декабря 2017 г.
91
92
93
94
95
Приложение 5
Отчет о финансовых результатах ООО «Твое здоровье» на 31 декабря 2017 г.
96
97
98
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа