close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

Дорофеева Екатерина Дмитриевна. Совершенствование системы управления активами предприятия (на материалах АО «Автоагрегат», г. Ливны)

код для вставки
1
2
3
4
АННОТАЦИЯ
Выпускная квалификационная работа на тему «Совершенствование
системы
управления
активами
предприятия
(на
материалах
АО «Автоагрегат», г. Ливны)».
Год защиты: 2019
Направление подготовки: 38.03.01 Экономика
Направленность (профиль): Финансы и кредит
Студент группы: 4-2 Э/у Дорофеева Е.Д.
Руководитель: к.э.н., доцент Афанасьева М.В.
В теоретической части выпускной квалификационной работы рассмотрены
экономическое содержание, состав активов предприятия и показатели
эффективности их использования, а также рассмотрены источники
финансирования активов предприятия. Кроме этого рассмотрены проблемы
управления активами промышленных предприятий в современных условиях.
В аналитической части выпускной квалификационной работы дана
экономическая характеристика деятельности АО «Автоагрегат». На основе
данных бухгалтерской отчетности проведен анализ финансового состояния
предприятия, рассчитаны финансовые показатели, на основе которых сделаны
выводы о финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия,
финансовой результативности его деятельности. Также во второй главе
проведен анализ эффективности использования активов на анализируемом
предприятии.
Проектная часть выпускной квалификационной работы посвящена поиску
мероприятий, направленных на повышение эффективности системы
управления активами на предприятии. В качестве основного направления
предложено к реализации усовершенствование системы управления запасами в
деятельности
АО «Автоагрегат».
Проведен
расчет
экономической
эффективности предложенного мероприятия, в результате которого принято
решение о целесообразности его реализации.
Общий объем выпускной квалификационной работы состоит из 89
страниц, содержит 18 рисунков, 39 таблицы, 31 источник используемой
литературы и 1 приложение.
Ключевые слова: АКТИВЫ ПРЕДПРИЯТИЯ, ЭФФЕКТИВНОСТЬ,
ПРОМЫШЛЕННОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ, ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ,
УПРАВЛЕНИЕ ЗАПАСАМИ.
5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
6
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
8
1.1 Понятие, состав и показатели эффективности использования активов
предприятия
1.2 Источники финансирования активов предприятия
8
14
1.3 Проблемы управления активами промышленных предприятий в
современных условиях
20
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ОЦЕНКА АКТИВОВ
АО «АВТОАГРЕГАТ» ЗА 2015 - 2017 ГГ.
28
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
28
2.2 Анализ финансового состояния АО «Автоагрегат»
35
2.3 Анализ эффективности использования активов в АО «Автоагрегат» 48
3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ
АО «АВТОАГРЕГАТ»
65
3.1 Направления совершенствования системы управления активами
АО «Автоагрегат»
65
3.2 Разработка мероприятий по совершенствованию системы управления
активами АО «Автоагрегат» и оценка их эффективности
72
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
83
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
87
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 - Годовая бухгалтерская отчетность АО «Автоагрегат»
за 2015-2017 гг.
90
6
ВВЕДЕНИЕ
Деятельность любого предприятия основано, прежде всего, на его
активах. Хозяйствующий субъект должен иметь в своем распоряжении
реальное, функционирующее имущество, представленное внеоборотными и
оборотными активами. Первые представляют собой инструмент обращения
вторых. Только при наличии и обращении активов, можно говорить о начале
функционирования предприятия.
В современных условиях развития национального рыночного хозяйства
чрезвычайно важной является проблема обеспечения конкурентоспособности
экономики страны в общем, ее отраслей и отдельных предприятий, а также
такой ее составляющей, как устойчивая эффективность производства и
хозяйствования.
В
условиях
рыночной
экономики
все
предприятия
заинтересованы в стабильном функционировании. Каждое предприятие делает
главный акцент на решении вопросов стабильности функционирования и
максимизации прибыли. Для достижения поставленных целей, нужна четкая и
эффективная
политика
управления
активами
предприятия,
в
которых
значительную роль играют оборотные средства. Важной составной частью
системы финансового менеджмента коммерческих предприятий был и остается
механизм управления активами.
Цель
выпускной
квалификационной
работы
заключается
в
совершенствовании системы управления активами предприятия на примере
АО «Автоагрегат».
Достижение цели исследования обусловило постановку следующих
задач:
1)
рассмотреть
понятие,
состав
и
показатели
эффективности
использования активов предприятия;
2) раскрыть источники финансирования активов предприятия;
3) охарактеризовать проблемы управления активами промышленных
предприятий в современных условиях;
7
4) дать организационно-экономическую характеристику предприятия;
5) провести анализ финансового состояния АО «Автоагрегат»;
6)
проанализировать
эффективность
использования
активов
в
АО «Автоагрегат»;
7) показать направления
совершенствования системы
управления
активами АО «Автоагрегат»;
8) разработать мероприятия по совершенствованию системы управления
активами АО «Автоагрегат» и оценить их эффективность.
Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность
АО «Автоагрегат».
Предметом
исследования
является
система
управления
активами
АО «Автоагрегат».
Теоретической
и
методологической
основой
выпускной
квалификационной работы послужили нормативные акты РФ; учебная,
методическая и справочная литература; научные и периодические издания;
Интернет-ресурсы.
В работе применяются следующие методы исследования: сравнение,
вертикальный
и
горизонтальный
анализ
отчетности,
детализация
и
группировки, обобщение результатов анализа.
Информационной основой исследования послужили документы и
бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия за три года деятельности.
8
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие, состав и показатели эффективности использования активов
предприятия
В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности
(МСФО), актив - это ресурс, контролируемый предприятием в результате
прошлых событий, от которого ожидают поступления будущих экономических
выгод для субъекта хозяйствования. Согласно американскому стандарту
бухгалтерского учета SFAC 6, активы - это вероятные будущие экономические
выгоды, полученные или контролируемые отдельной компанией в результате
сделки или прошлых событий. Определение активов в МСФО и GAAP US по
сущности идентичны и определяют две основные характеристики актива контролируемые предприятием ресурсы и предусматривают получение в
будущем экономических выгод.
То есть, активы являются ресурсами предприятия в виде конкретных
элементов хозяйственного оборота, а главным критерием отражения их в
активе баланса. Национальные стандарты бухгалтерского учета акцентируют
внимание на наличии двух основных условий:
1) субъекты хозяйствования должны иметь право собственности на
активы;
2) возможность получения экономических выгод от их использования в
будущем.
Термин «актив» происходит от латинского слова actives - действующий,
деятельный. Анализ теоретических исследований показал, что в настоящее
время не сформирован единый подход к трактовке категории «актив».
Большинство авторов не вполне раскрывают экономическую сущность и
природу данной категории, а лишь определяют их, не предоставляя четкого
толкования. Другие авторы трактуют его слишком широко. Данная проблема
9
приводит к неоднозначности и противоречивости трактовок понятий и
вызывает
проблемные
вопросы
в
процессе
правового
регулирования
деятельности предприятий.
По
мнению
В.В.
Ковалева,
исходя
из
состава
и
размещения
хозяйственных средств, предприятия отражаются в активе бухгалтерского
баланса (рисунок 1).
Подходы к трактовке
Предметно-вещественный подход
Расходно-результативный подход
Предусматривает, что в активе
баланса отображаются состав,
размещение и фактическое
направление использования средств
предприятия
Актив – это величина расходов
предприятия, которая сформировалась
в результате определенных операций и
финансовых отношений, и
понесенных ими затрат возможных
будущих расходов
Рисунок 1 - Подходы к трактовке активов предприятия
Предметно-вещественный подход к интерпретации активов акцентирует
внимание на том, что это вложенные финансовые ресурсы предприятия, и на
функциональном назначении приобретенных хозяйственных средств. В
соответствии с этим, актив баланса - это средства, которые «можно
почувствовать руками» и которые могут быть подтверждены инвентаризацией
[5]. Расходно- результативный подход к трактовке актива баланса шире,
основным является вложения средств в создание актива с целью получения
дохода.
Таким образом, по мнению В.В. Ковалева предметно-вещественная
трактовка - это объединение контрольной функции учета как отражение статускво; расходно-результативная трактовка - отражение информационно -
10
коммуникационной функции учета с ее нацеленностью на будущее, то доход,
который в принципе возможно получить при разумном и эффективном
использовании средств, которые находятся в наличии у предприятия [11].
И.А. Бланк характеризует понятие активов достаточно широко, делая
акцент на многоаспектности данной категории с теоретической и практической
точки
зрения. В соответствии
с его
подходом, активами, являются
«контролируемые предприятием экономические ресурсы, сформированные
вследствие инвестированного в них капитала, который характеризуется
детерминированной
стоимостью,
производительностью
и
способностью
генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования
связан с фактором времени, риска и ликвидности» [3].
А.Д. Шеремет рассматривает активы как «совокупность материально вещественных и других ресурсов предприятия в денежной форме, которые
отражаются в балансе, образуются от инвестирования в капитал, подлежат
управлению с целью получения экономических выгод от их использования» [18].
Активы по МСФО и Концепции бухгалтерского учета в рыночной
экономике России имеют приблизительно одинаковое толкование, с которым
можно согласиться. Однако они не указывают на то, что активы формируются и
используются для определенной цели и отражаются в бухгалтерском балансе.
Ряд экономистов [5–9] определяют активы предприятия как совокупность
всего имущества, которое принадлежит ему на правах собственности и
отображается в его балансе.
На основе обобщения выше сказанного, можно отметить, что активы как
экономические ресурсы предприятия в форме совокупных имущественных
ценностей, которые в стоимостном выражении отражаются в балансе и
используются в хозяйственной деятельности с целью получения экономических
выгод.
В экономической теории и хозяйственной практике оперируют разными
терминами, которые характеризуют отдельный вид активов. С целью
обеспечения
эффективного
и
целенаправленного
управления
активами
11
возникает необходимость систематизации основных терминов, которые
используются на практике (таблица 1).
Таблица 1 - Классификация активов предприятия
Признаки
По форме
функционирования
По характеру учета в
хозяйственном
процессе
По характеру участия
в различных видах
деятельности
В зависимости от
возможности
амортизации
В зависимости от
степени ценности
В зависимости от
степени ликвидности
Вид активов
материальные нематериальные финансовые
биологические
оборотные
внеоборотные
операционные
инвестиционные
которые амортизируются
которые не амортизируются
ценные
малоценные
абсолютно
ликвидные
высоко
ликвидные
средне
ликвидные
Мало
неликвидные
ликвидные
Для успешного функционирования предприятия на рынке методическая
оценка эффективности использования его активов является объективной
необходимостью, которая позволяет выявить сильные и слабые места
предприятия
усовершенствовать
его
мощности
и
выявить
скрытые
возможности.
На финансовое состояние предприятия и его стабильность на финансовом
рынке значительно влияет наличие оборотных активов, эффективность их
использования, динамика изменений их структуры, а так же показатели
скорости
обращения
данных
активов.
Для
оценки
эффективности
использования активов применяют различные показатели: коэффициент
оборачиваемости оборотных средств, продолжительность одного оборота,
коэффициент загрузки средств обращения, материалоемкость и т.д.
Учитывая вышесказанное для эффективности использования активов
можно выделить следующие экономические показатели, представленные в
таблице 2.
12
Таблица
2
-
Показатели
эффективности
использования
активов
предприятия
Показатели
Формула расчета
1
2
Характеристика
3
Отражает скорость оборота совокупного капитала
В
,
предприятия, то есть показывает, сколько раз за
Аср
Коэффициент
анализируемый период совершается полный цикл
где В – выручка;
оборачиваемости
производства
и
обращения,
приносящий
Аср
–
активов
соответствующий эффект в виде прибыли, или
среднегодовая
сколько
денежных
единиц
реализованной
сумма активов.
продукции принесла каждая единица активов.
Коэффициент оборачиваемости показывает число
В
,
оборотов осуществленных оборотными активами
ОАср
Коэффициент
предприятия за период. Ускорение оборачиваемости
где
ОАср
–
оборачиваемости
возможно или при увеличении выхода продукции на
оборотных активов среднегодовая
единицу оборотных активов или при уменьшении
сумма оборотных объема оборотных активов необходимых для
активов.
производства такого же количества продукции.
Обратный
показатель
коэффициенту
Коэффициент
оборачиваемости
это
сумма
оборотных
активов
АОср
загрузки оборотных
авансированных в 1 руб. выручки. Чем меньше
В
активов
коэффициент
загрузки,
тем
эффективнее
используются оборотные активы.
Характеризует величину прибыли, приходящуюся
Пр
,
Коэффициент
на одну денежную единицу стоимости оборотных
ОАср
прибыльности
активов.
оборотных активов где Пр – прибыль
от реализации.
Это среднее время в днях, за которое предприятию
360
возвращаются его вложения в оборотные активы в
,
виде выручки от реализации продукции. Уменьшение
Koa
Продолжительность где
Коа
– продолжительности оборота свидетельствует о
одного оборота
улучшение использования оборотных активов.
коэффициент
Ускорение оборачиваемости оборотных активов
оборачиваемости
оборотных активов. можно оценить по их абсолютном и относительном
высвобождению из оборота.
Уменьшение продолжительности оборота
свидетельствует об улучшении использования
В(Тоб 0 Тоб1 )
, оборотных активов ускорение оборачиваемости
оборотных активов можно оценить по их
Д
абсолютному и относительному высвобождению
где Д – 360 дней;
Сумма
из оборота. Под абсолютным высвобождением
Тоб – стоимость
высвобождения
понимается снижение суммы оборотных активов в
оборотных активов среднегодового
текущем году по сравнению с предыдущим при
остатка
за счет ускорения
том же объеме реализации продукции или при его
нормативных
оборачиваемости
оборотных средств. увеличении. Относительное высвобождение имеет
место, когда темпы роста объемов продажи
опережают темпы рост оборотных активов. В этом
случае меньшим объемом оборотных активов
обеспечивается большая выручка.
13
Продолжение таблицы 2
1
Материалоемкость
произведенной на
предприятии
продукции
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
Период
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
Коэффициент
оборачиваемости
запасов
Период
оборачиваемости
запасов
Фондоемкость
Фондоотдача
2
МЗ
,
В
где МЗ –
материальные
затраты.
В
,
ДЗ
где ДЗ – дебиторская
задолженность.
360
,
Кдз
где Кдз –
коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности.
C
,
З
где З – запасы;
С – себестоимость.
360
,
Кз
где Кдз –
коэффициент
оборачиваемости
запасов.
В
,
Сос
где Сос – стоимость
основных средств.
Сос
В
3
Характеризует
уровень
использования
материальных оборотных фондов и показывает,
сколько материальных ресурсов использовано в
процессе производства единицы продукции.
Значение коэффициента показывает количество
оборотов дебиторской задолженности, то есть
сколько
раз
дебиторы
погасили
свои
обязательства перед предприятием.
Индикатор эффективности отношений с
клиентами, который показывает, как долго
последние погашают свои счета. Коэффициент
дает представление о платежной дисциплине
покупателей.
Значение
показателя
свидетельствует
о
количестве оборотов, совершивших запасы в
год.
Показатель,
который
указывает
на
эффективность
управления
запасами
предприятия. Значение показателя указывает на
то, сколько дней запасы хранятся на складе
предприятия
Характеризует обеспеченность
основными средствами.
предприятия
Характеризует эффективность использования
основных средств. Отражает сумму продукции
на один рубль основных средств.
Показывает величину основных средств,
которая приходится на одного работника.
Сос
,
Ч
Фондовооруженность
где Ч – численность
работников
Определяет степень использования основных
Чп
,
средств.
Рентабельность
Сос
основных средств
где Чп – чистая
прибыль.
14
Для проведения аналитической деятельности предприятия и поиска
резервов производства важное значение имеет комплексность анализа активной
и пассивной части баланса. Результаты такого анализа необходимы для оценки
деятельности не только собственником предприятия, но и потенциальным
инвесторам. Изучение актива баланса раскрывает имущественную массу
предприятия – состав и состояние материальных ценностей.
Таким образом, можно выделить следующие характерные признаки
активов:
1) объекты как материальные, так и нематериальные, над которыми
установлен
контроль
собственников
(участников)
предприятия,
и
они
осуществляют ими управление;
2) владельцы предприятия ожидают получения экономических выгод от
использования этих активов.
Следовательно,
под
активами
предприятия
следует
понимать
совокупность материальных и нематериальных ценностей предприятия,
имеющие денежную оценку, а также ценностей, в виде износа, резерва,
гудвилла и т.п., формирования и использования которых приведет к получению
экономических выгод в будущем.
1.2 Источники финансирования активов предприятия
Одной из важнейших проблем, стоящих перед предприятием, независимо
от
его
формы
собственности,
является
проблема
финансирования
хозяйственной деятельности предприятия. Перед руководством предприятия
возникает ряд задач, первоочередной из которых является построение
оптимальной структуры источников финансирования.
Формирования и использования финансовых ресурсов осуществляется с
целью повышения эффективности всех направлений деятельности предприятия
15
и обеспечения их дальнейшего развития. Это возможно при направлении
финансовых
ресурсов
на
внедрение
новых
технологий,
улучшение
использования основных фондов, ускорения оборота оборотных средств и тому
подобное. Недостаток финансовых ресурсов может практически полностью
парализовать всю деятельность предприятия, что вызывает необходимость
постоянной диагностики финансового обеспечения. Организация финансовой
деятельности
предприятия
должна
быть
построена
так,
чтобы
это
способствовало повышению эффективности производства.
Понятие «источники финансирования» является достаточно устойчивым
и представляет собой существующие и ожидаемые источники формирования
финансовых ресурсов, перечень экономических субъектов, которые могут
предоставить такие ресурсы [13].
В.В. Бочаров определяет источники финансирования как имеющиеся и
ожидаемые источники получения финансовых ресурсов, а также экономические
субъекты,
способны
предоставить эти
финансовые ресурсы
с целью
осуществления текущей деятельности [3].
Наиболее распространенными источниками формирования активов
являются: собственный капитал предприятия; долгосрочный финансовый
кредит; краткосрочный финансовый кредит; товарный (коммерческий) кредит;
внутренняя кредиторская задолженность предприятия и другие источники
финансирования [15]. Как правило, текущие потребности предприятия в
оборотных активах покрываются, прежде всего, собственным капиталом, затем
кредиторской задолженностью и краткосрочным кредитом.
Финансовые ресурсы выступают основой для создания необходимых для
нормальной
хозяйственной
деятельности
денежных
фондов:
уставного
капитала, резервного капитала, фонда накопления и потребления, фонда оплаты
труда, амортизационного фонда и т.д.
Таким образом, предприятие может функционировать на основе:
1) собственных ресурсов, если их удельный вес составляет не менее 75-
16
80%;
2) за счет привлеченных и заемных ресурсов, если их удельный вес не
превышает 55-60% общей ресурсной базы;
2) смешанного финансирования - доли собственных и привлеченных
финансовых ресурсов почти равны [16].
Основные источники формирования активов предприятий представлены
на рисунке 2.
Основные источники формирования активов предприятия
Долгосрочные источники
Краткосрочные источники
Собственные источники
Заемные источники
Нераспределенная прибыль
Банковский кредит
Уставный капитал
Кредиторская задолженность
Устойчивые пассивы
Товарный кредит
Резервный капитал
Государственный кредит
Рисунок 2 - Источники формирования активов предприятия
Для
обеспечения
высокого
уровня
финансовой
устойчивости
предприятия при финансировании должны использовать собственный капитал.
Сначала формирование активов происходит в момент основания
предприятия, когда образуется его уставный фонд. В дальнейшем объем
активов предприятия поддерживается, прежде всего, за счет реинвестированной
прибыли, поскольку эти средства мобилизуются максимально быстро и не
17
требуют специальных механизмов привлечения. Среди основных преимуществ
использования собственных источников финансирования оборотных активов
торговых предприятий, как правило, выделяют простоту их привлечения,
большую отдачу по критерию нормы прибыли на вложенный капитал и
уменьшения риска финансовой устойчивости и банкротства предприятия [7].
Так,
минимальная
потребность
предприятия
в
активах
может
покрываться за счет таких собственных и приравненных к ним финансовых
ресурсов: дополнительный капитал, поступления от эмиссии ценных бумаг,
целевое финансирование. Основными причинами недостатка собственных
оборотных средств могут быть: повышение цен вследствие инфляционных
процессов; сезонные или циклические колебания; рост объемов производства;
нецелевое
использование
оборотных
средств;
несвоевременное
финансирование прироста норматива оборотных средств; наличие дебиторской
задолженности и т.д.
Если собственных средств не хватает для покрытия потребности в
активах предприятие, привлекает краткосрочные банковские или товарные
кредиты. В современной финансовой практике все большее распространение
получает товарный (коммерческий) кредит. Товарный кредит - товары (работы,
услуги),
передаются
резидентом
или
нерезидентом
в
собственность
юридических или физических лиц на условиях договора, предусматривающего
отсрочку окончательных расчетов на определенный срок и под процент.
Товарный кредит предусматривает передачу права собственности на товары
(работы, услуги) покупателю (заказчику) в момент подписания договора или в
момент физического получения товаров (работ, услуг) таким покупателем
(заказчиком),
независимо
от
времени
погашения
задолженности;
предоставляемой предприятием в форме отсрочки платежа за поставленные им
товары [6]. Преимуществами такого кредита является, во-первых, то, что он
сглаживает сезонную потребность в оборотных активах, во-вторых, низкая
стоимость, которая уже включена в товарную продукцию.
18
Предприятия, оказывающие отсрочку платежей за товары, поставляемых
могут требовать только определенный процент предоплаты, а на оставшуюся
сумму предоставляют товарный кредит, стоимость которого значительно ниже,
чем банковский. Однако условия отсрочки для различных предприятий
торговли могут быть разными, так как учитывается деловая репутация
контрагента, продолжительность отношений и его финансовое состояние. При
использовании коммерческого кредита упрощает реализацию товаров, ускоряет
оборачиваемость средств и уменьшает потребность в кредитных и денежных
ресурсах. В целом его использования положительно влияет на деятельность
предприятия и развитие торговли как вида предпринимательской деятельности.
Банковский кредит является достаточно простым и распространенным
источником
финансирования
оборотных
активов.
Однако
в
основном
предприятия для получения банковского кредита должны предоставить залог,
стоимость которого превышает сумму кредита. Важное значение при
предоставлении банком кредита является период функционирования и
стабильность
деятельности
заемщика,
как
правило,
вновь
созданные
предприятия не могут получить ссуду. Кроме того, для небольшого
предприятия могут возникнуть трудности с привлечением банковского кредита
из-за низких объемов деятельности и неудовлетворительное финансовое
состояние. Учитывая тщательный подход банков к оценке рисков в
современных условиях, значительное количество предприятий торговли не
могут привлечь банковский кредит.
Предприятие, использующее заемный капитал (наряду с собственным),
имеет более высокий финансовый потенциал своего развития и более широкие
возможности прироста рентабельности собственного капитала. Но оно может и
терять свою финансовую устойчивость, так как при увеличении доли заемного
капитала коэффициент автономии равен нулю [5].
Таким образом, как собственные, так и заемные финансовые ресурсы
имеют как преимущества, так и недостатки (таблица 3).
19
Таблица 3 – Преимущества и недостатки основных источников
финансирования активов предприятий
Преимущества
-
простота
связанные
Недостатки
привлечения,
с
решения, - ограниченный объем привлечения, а
увеличением
доли соответственно и меньше возможностей
собственного капитала, принимаются существенного
Собственный капитал
финансовыми
расширение
менеджерами хозяйственной
предприятия
без
получения
согласия
деятельности
необходимости предприятия
при
благоприятной
других конъюнктуре рынке
предприятий
- высокой отдачей по критерию нормы
прибыли
на
вложенный
-
не
используемая
капитал, возможность прироста рентабельности
поскольку не требуется уплата ссудного собственного
капитала
процента, в частности, за пользование привлечения
кредитом
-
потенциальная
путем
ресурсов
заемного
капитала
уменьшением
риска
финансовой
опасности
неустойчивости
предприятия
- увеличение финансового потенциала предприятия
при
сложность
привлечения
средств,
необходимости поскольку существует зависимость от
существенного подъема темпов роста решений
кредиторов,
которые
объемов производства
негативных
обстоятельств
любых
при
Заемный капитал
вообще могут отказать предприятию в
средствах
- возможность увеличения прироста -
необходимость
предоставления
рентабельности собственного капитала соответствующих гарантий, в частности
за
счет
обеспечение
расширенного страховых компаний или залога
воспроизводства производства
- снижение нормы прибыли активов,
поскольку
прибыль
предприятия
уменьшается
на
уплаченных
процентов
за
сумму
кредит;
снижение
финансовой устойчивости предприятия
Таким образом, рассмотрев преимущества и недостатки различных
источников финансирования активов предприятий, необходимо отметить, что
20
финансирование активов за счет заемного капитала является более дорогим,
однако сопровождается меньшими рисками. Финансирование активов за счет
привлеченных источников является более рисковым, но значительно дешевле.
Соответственно,
разной,
в
зависимости
от
выбранных
источников
финансирования, будет и доходность предприятия. Использование заемного
капитала будет способствовать уменьшению доходности, а привлеченного росту.
Что касается смешанного финансирования, то согласно современным
теориям деятельности предприятия, руководство заинтересовано в привлечении
как можно большего объема финансовых ресурсов по приемлемой стоимости.
Это может обеспечить дальнейшее развитие предприятия максимальными
темпами при сохранении оптимального для владельцев уровня прибыльности.
Если предприятие может привлечь дополнительный заемный капитал, то
оно
является
дополнительного
прибыльным
объема
и
остается
заемных
таковым
средств,
то
после
рост
привлечения
доли
заемного
финансирования способно увеличить стоимость предприятия. Как только
предприятие встречается с этими проблемами, это означает, что оно
фактически исчерпало свой резерв, приблизившись до максимального значения
доли заемных средств на данном этапе своего развития [8].
Таким образом, можно отметит, что одной из основных задач
менеджмента предприятия является определение источников финансирования
активов, поскольку от этого зависит доход предприятия и риски.
1.3 Проблемы управления активами промышленных предприятий в
современных условиях
В современных условиях функционирования субъектов хозяйственной
деятельности необходимость достижения ими высокого уровня финансового
состояния определяется особенностями рыночной экономики. При этом умение
21
рационально и эффективно распоряжаться имеющимися у предприятия
финансовыми ресурсами позволяет сформировать устойчивое финансовое
положение, конкурентные преимущества перед другими хозяйствующими
субъектами,
повышает
имидж
организации
и
его
инвестиционную
привлекательность. Немаловажную роль в данном вопросе играет умение
финансовых менеджеров рационально подойти к проблеме формирования
оптимальной структуры активов, а также к эффективному управлению ими.
Предприятие является основным звеном экономики. Именно на
предприятии осуществляется производство и реализация продукции (работ,
услуг), происходит непосредственная связь работников со средствами
производства и предметами труда. Как основные хозяйствующие субъекты
предприятия играют важную роль в социально-экономическом развитии
страны. От эффективности их деятельности во многом зависит социальная и
политическая стабильность в обществе.
Актуальность в системе теоретических основ формирования и
использования активов предприятий приобретает объективность их оценки и
определения путей совершенствования управления развитием оценки активов.
При этом необходим системный подход, который будет включать ряд вопросов,
связанных с оценкой активов и с организацией ее проведения. Системный
подход
позволяет
полностью
учитывать
интересы
собственников,
удовлетворять потребности пользователей учетной информации.
Таким образом, особое внимание следует уделить проблеме управления
активами предприятий, обеспечивающих стабильное их функционирование.
Управление активами это сложный процесс, который требует проведения их
оценки, структурирования, разработки стратегии развития и т.д.
Первоочередными проблемами в управлении оборотными активами
являются: управление запасами, дебиторская задолженность, денежные
средства и определение источников финансирования (таблица 4).
22
Таблица
4
–
Проблематика
управления
оборотными
активами
предприятия и методический инструментарий ее решения
Методический инструментарий
Результаты привлечения
решения указанных проблем
инструментария в
управления оборотными
управленческую работу
активами
Накопление
Расчет показателя оптимального Решение
проблемы
о
товарноразмера
производственных целесообразности
накопления
материальных
запасов
производственных запасов на
ценностей
складах и организации более
частых их поставок
Разработка
плановых Определение
экономически
показателей: плановая норма обоснованного размера товарнопроизводственных
запасов, материальных
ценностей,
оптимальный
размер необходимых для обеспечения
незавершенного производства, бесперебойного
процесса
оптимальный запас готовой производства продукции
продукции
Недополучение
Проведение
мониторинга Повышение
уровня
средств по
состояния
дебиторской достоверности информации о
дебиторской
задолженности
предприятия состоянии работы с дебиторами,
задолженности
путем привлечения оперативной которая
снижает
риск
учетной информации
непогашения
дебиторской
задолженности
Расчет
экономической Уменьшение
риска
потери
эффективности от привлечения платежеспособности
и
факторинга
для минимизация
налоговых
рефинансирования дебиторской последствий
от
внедрения
задолженности
факторинга
в
управлении
дебиторской задолженностью
Расчет планового показателя Достоверная оценка наиболее
допустимого
остатка оптимальных
сроков
дебиторской задолженности за предоставления
отсрочки
продукцию, которая реализуется платежа дебиторам, с учетом
с отсрочкой платежа
объемов готовой продукции
Рост
Уточнение методик расчета Повышение достоверности и
профессионального финансовых
коэффициентов, оперативности данных анализа и
риска в процессе
которые характеризуют деловую уменьшения
риска
при
принятия решений активность
и
ликвидность подготовке
аналитических
по управлению
предприятия
отчетов по решению задач
оборотными
управления
оборотными
активами
средствами
Разработка
документов
внутренней регламентации для
проведения
финансового
анализа
и
финансового
планирования
оборотных
активов
Проблемы
управления
23
К проблемам управления дебиторской задолженностью, с которыми
сталкивается предприятие, относят:
-
отсутствие
достоверной
информации
о
сроках
погашения
задолженности компаниями-дебиторами;
-
не
регламентирована
работа
с
простроченной
дебиторской
задолженностью;
-
отсутствуют
увеличением
данных
размера
об
увеличении
дебиторской
расходов,
задолженности
и
связанных
времени
с
ее
оборачиваемости;
-
не
провидится
оценка
кредитоспособности
покупателей
и
эффективности коммерческого кредитования;
-
функции
сбора
денежных
средств,
анализа
дебиторской
задолженности и принятия решения о предоставлении кредита распределение
между различными предприятиями;
- слишком большой объем задолженности покупателей продавцам;
- недостаточный объем резерва сомнительных долгов;
- отсутствие контроля за возвращением или слишком долгий период
возврата задолженности [4].
Среди основных проблем управления денежными средствами на
отечественных предприятиях можно определить:
- управление денежными средствами скорее всего представляет собой
управление остатком денежных средств на счетах;
- процесс управления денежными потоками не скоординированы с
целями самого предприятия;
- предприятиям свойственна неоднозначность управление денежными
потоками в разрезе операционной,
финансовой и инвестиционной деятельности или полное его отсутствие;
- в большинстве отечественных предприятиях отсутствуют должности
финансового
и
инвестиционного
менеджера, не говоря
управляющего денежными средствами;
о
должности
24
- недостаточное количество денежных средств на счетах на момент
оплаты по обязательствам;
- проблема наличия прибыли, но отсутствии денег.
Перечисленные выше проблемы связаны с недостаточностью или
отсутствием денежных средств на счетах или кассе предприятия. Это связано с
некорректной и неэффективной политикой управления ими. Но следует также
обратить внимание, что на сегодняшний день некоторые предприятия
сталкиваются с проблемой слишком большого количества наличных денежных
средств, также связано с неэффективной политикой и контролем и неверными
корпоративными принципами.
Это является проблемой для прибыльных предприятий, которая
превращает их прибыль на убыток, ведь деньги обладают способностью терять
свою стоимость со временем, поэтому на данный момент также стоит обращать
внимание.
Вместе с тем, эта проблема не является столь популярной как
предварительно перечисленные, хотя в целом она является более опасной для
предприятия, чем отсутствие денежных средств, ведь неверно потраченные
деньги или не вложены в инвестиционные проекты, строительство, покупку
товара, под проценты на депозитные счета, становятся потерянными для
владельца.
Большинство проблем с денежными средствами возникает в случае,
если предприятие не контролирует расходы до поступления на предприятии.
Отдельная проблема может возникать, если предприятие ведет расчеты
в валюте, а получает деньги в рублях, ведь, как правило, большое количество
расходов переходит на курсовые разницы [5].
Не контролируемость может возникать их неравномерность, но не
системность платежей, которые проводит предприятие при оплате или
получение денежных поступлений.
Слишком большое количество имеющихся запасов и товаров может
привести к потере тех же товаров за счет их обесценивания, снижения
25
необходимости и спроса на них и потери денег в случае их продажи или
окончания срока эксплуатации.
Так же одним из препятствий может быть изменение номинального
уровня цен на товары и материальные ценности в условиях инфляционной
экономики, цены, по которым сформированы запасы предприятия, требуют
соответствующей корректировки до момента производственного потребления
или реализации этих активов. Если такая корректировка цен не будет сделана,
реальная стоимость запасов этих активов будет занижаться, а соответственно
будет занижаться и реальный размер инвестированного в них капитала. Это
нарушит объективность оценки состояния и движения этого вида активов в
процессе финансового управления.
Значительных успехов в снижении общей потребности в оборотных
активах можно достичь, наработав эффективную политику управления
дебиторской задолженностью. Неоправданная дебиторская задолженность
является
иммобилизацией
собственного
капитала,
а
превышение
ее
определенного уровня может привести к потере ликвидности и даже остановки
производства. Такая ситуация достаточно характерна для национальной
экономики
с
инструментом
ее
хроническими
инкассации
неплатежами.
дебиторской
Наиболее
известным
задолженности
является
предоставление скидок за быструю оплату продукции.
Применение механизма скидок за быструю оплату целесообразно лишь
постоянным клиентам при строгом соблюдении ими платежной дисциплины по
срокам и суммами [2].
Весьма
перспективным
инструментом
возврат
дебиторской
задолженности является факторинг - продажа дебиторской задолженности.
Одной из важнейших составляющих управления оборотными активами
является выбор способа их финансирования [8]. Наиболее распространенным, а
порой и единственным способом финансирования оборотных активов является
кредиторская задолженность. В большинстве случаев современная рыночная
логика определения необходимости в оборотных активах имеет следующий
26
вид: сначала определяется необходимость в валовом оборотном капитале для
поддержки деловой активности в плановых объемах, затем оцениваются
возможности
использования
в
обороте
предприятия
кредиторской
задолженности и других привлеченных средств.
Необходимость в собственном оборотном капитале определяется по
остаточному
принципу.
Эффективное
управление
кредиторской
задолженностью, позволяет значительно сократить потребность в собственных
средствах. При наличии на предприятии разработанной рыночной стратегии
поведения привлечения капитала увеличивает возможности фирмы по
расширению деятельности, позволяет использовать эффект финансового
рычага, повысить рентабельность собственного капитала. В противном случае
банковские кредиты вместо обеспечения роста компании, ее финансового
оздоровления могут спровоцировать кризисную ситуацию [4]. В управлении
оборотным капиталом, как правило, используют модели оптимизации
производственных запасов и денежных средств предприятий [7]
Одним из основополагающих принципов организации и управления
оборотными
осуществления
средствами
данного
является
принципа
их
нормирования.
позволяет
выявить
На
практике
экономически
обоснованный как совокупный объем оборотных средств, так и собственных и
таким образом обеспечить финансово необходимые условия для поддержки и
развития
производственного
процессов.
Фундаментальным
принципу
рациональной организации и управления оборотными активами принято
считать и использование их исключительно по целевому назначению. Это
касается, прежде всего, наиболее ликвидной части оборотных средств.
Распределение задачи управления оборотными средствами на блоки
проводится для упрощения поиска решений и для дальнейшего распределения
ответственности и мер стимулирования по подразделениям предприятия,
однако управленческой ценностью обладает лишь общее решение на уровне
предприятия в целом. Самое лучшее решение для управления оборотными
средствами в целом, как правило, может быть совокупностью наиболее
27
эффективных вариантов для управления отдельными блоками приведенной
схемы. Вместе с тем, учитывая крайне негативные последствия глобального
финансового кризиса, считаем, что наиболее актуальными и финансово
значимыми решениями в области управления оборотными средствами, будут
решения, локализованы в рамках финансовых потоков. Учитывая, что
организация,
управление
и
анализ
оборотных
активов
является
фундаментальными в решении проблем повышения уровня эффективности их
использования, оптимизации структуры источников их пополнения.
Таким образом, управление активами в первую очередь должно
предусматривать определение оптимальной величины, разработку вариантов
финансирования и обеспечения эффективности их использования. Оптимальная
величина
активов
должна
обеспечивать
бесперебойное
эффективное
функционирование предприятия. Процесс управления активами является одной
из важнейших составляющих эффективного функционирования предприятия. В
связи с этим, большое значение приобретают теоретические подходы к
определению экономической сущности активов, а также подходы к управлению
активами, который оказывает свое особое влияние на основные составляющие.
Практика работы предприятий подтверждает наличие прямой зависимости
эффективности их деятельности от уровня качества и научной обоснованности
системы управления оборотными активами.
28
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ОЦЕНКА АКТИВОВ
АО «АВТОАГРЕГАТ» ЗА 2015 - 2017 ГГ.
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Акционерное общество «Автоагрегат» является юридическим лицом и
действует на основании устава и законодательства РФ. АО «Автоагрегат»
создано путем преобразования (приватизации) государственного предприятия
«Ливенский автоагрегатный завод» в 1992 г.
Датой основания Общества является 17 марта 1945 года. В начале 90-х
годов государственное предприятие «Ливенский автоагрегатный завод» в
результате
приватизации
преобразовано
в
акционерное
общество
АО «Автоагрегат». Свою деятельность в области производства частей и
принадлежностей легковых и грузовых автомобилей, тракторов, комбайнов,
другой техники и их двигателей осуществляет 71 год.
Доля организации по основной номенклатуре в отрасли составляет около
20%.
Юридический
адрес:
303858,
Орловская
область,
г.
Ливны,
ул. Индустриальная, 2а
Основной вид деятельности - производство частей и принадлежностей
автомобилей и их двигателей.
Приоритетные направления деятельности и перспективы развития
общества:
- производство фильтров и фильтрующих элементов для грузовых и
легковых
автомобилей,
тракторов,
сельскохозяйственных
машин,
газокомпрессорных станций и других устройств, где необходима очистка
используемых сред от механических и других загрязнений;
- освоение новых видов изделий и их модификаций по специализации
предприятия;
29
-
повышение
качества
продукции,
обеспечение
ее
конкурентоспособности, соответствие системы менеджмента качества ИСО ТУ
16949;
- освоение новых технологий и модернизация существующих с целью
улучшения внешнего вида продукции и снижения затрат на ее производство;
- совершенствование управленческих технологий и системы подготовки и
переподготовки кадров;
- внешнеэкономическая деятельность, осуществляемая в порядке,
установленном действующим законодательством;
- участие в выставках в региональных, всероссийских и международных
выставках;
- проведение маркетинговых исследований.
Линейно-функциональная структура управления, состоит из:
- линейных подразделов, которые осуществляют на предприятии
основную работу;
- специализированных обслуживающих функциональных подразделений.
К каждому субъекту управления разработаны конкретные должностные
инструкции, согласно которых сотрудники подразделов выполняют конкретные
задачи и функции.
Высшим органом управления АО «Автоагрегат» является Общее
собрание акционеров. Его цель - подведение итогов работы предприятия за
минувший год и выработка решений по дальнейшей деятельности Общества.
Решением Общего собрания акционеров ежегодно избирается Совет
директоров. Совет директоров подотчетен Общему собранию акционеров и
организует выполнение его решений.
Руководство
текущей
деятельностью
Общества
осуществляется
единоличным исполнительным органом Общества – Генеральным директором
Общества. Генеральный директор Общества подотчетен Общему собранию
акционеров Общества и Совету директоров Общества. К компетенции
Генерального директора Общества относятся все вопросы руководства текущей
30
деятельностью
Общества,
за
исключением
вопросов,
отнесенных
к
компетенции Общего собрания акционеров или к компетенции Совета
директоров
Общества.
Генеральный
директор
Общества
организует
выполнение решений Общего собрания акционеров и Совета директоров
Общества
Организационная структура представлена на рисунке 3.
Генеральный директор
Зам. директора по
экономическим
вопросам
Зам. директора по
снабжению
Главный бухгалтер
Зам. директора по
сбыту
Зам. директора по
кадрам
Главный инженер
Главный механик
Главный энергетик
Инженер по ОТ и ТБ
Рисунок 3 - Организационная структура АО «Автоагрегат»
Линейные звенья принимают решение, а функциональные подразделения
информируют и помогают линейному руководителю в разработке конкретных
вопросов и подготовке соответствующих решений, программ, планов для
принятия конкретных решений. Функциональные службы доводят свои
решения до исполнителей или через высшего руководителя, или (в пределах
специальных полномочий) прямо. Роль и полномочия функциональных
подразделов зависит от масштабов хозяйственной деятельности и структуры
управления фирмы в целом.
Линейно-функциональная структура позволяет в значительной степени
устранить недостатки как линейного, так и функционального управления. При
31
этой структуре назначение функциональных служб- подготовка данных для
линейных руководителей в целях принятия компетентных решений или
возникающих
производственных
и
управленческих
задач.
Роль
функциональных органов зависит от масштабов хозяйственной деятельности и
структуры управления предприятия в целом. Чем крупнее фирма и сложнее ее
управляющая система, тем более разветвленным аппаратом она располагает. В
этой связи остро стоит вопрос координации деятельности функциональных
служб. Линейно-функциональная структура- ступенчатая иерархическая. При
ней линейные руководители являются единоначальниками, а им оказывают
помощь функциональные органы. Линейные руководители низших ступеней
административно не подчинены функциональным руководителям высших
ступеней.
Важную роль в обеспечении повышения эффективности производства
играет экономический анализ производственно-хозяйственной деятельности
предприятия,
являющийся
составной
частью
экономических
методов
управления. Анализ является базой планирования, средством оценки качества
планирования и выполнения плана.
Основные
показатели
финансово-хозяйственной
деятельности
АО «Автоагрегат» представлены в таблице 5.
На основе результатов анализа (таблица 5) можно отметить, что в 2017
году на АО «Автоагрегат» наблюдается увеличение выручки на 279880 тыс.
руб. или на 34,0%.
В анализируемом периоде наблюдается увеличение прибыли от продаж
на 2827 тыс. руб., так же наблюдается увеличение чистой прибыли на 375 тыс.
руб., что является положительным моментом в деятельности, в тоже время
наблюдается увеличение рентабельности активов на 0,1%.
Также наблюдается уменьшение стоимости имущества предприятия,
которое составило 28601 тыс. руб., что было вызвано уменьшением стоимости
оборотных средств в 2017 году, которое составило 13798 тыс. руб. или в 4,97%.
32
Таблица 5 - Анализ показателей финансово–хозяйственной деятельности
АО «Автоагрегат» за 2015–2017 гг.
В тыс. руб.
Показатель
Выручка от реализации
продукции, тыс. руб.
Прибыль от продажи, тыс.
руб.
Чистая прибыль
предприятия, тыс. руб.
Среднесписочная
численность работников,
чел
Производительность труда,
тыс. руб./чел
Средняя стоимость
основных фондов, тыс. руб.
Средняя стоимость
оборотных фондов, тыс.
руб.
Средняя стоимость
имущества
Рентабельность активов, %
2015
год
2016
год
823173
958588
6335
2017
год
Отклонение
Абсолютное
Относительное
1103053
279880
134,00
9673
9162
2827
144,63
53
811
428
375
807,55
1060
1070
1072
12
101,13
776,58
895,88
1028,97
252,39
132,50
90705
86593
81180
-9525
89,50
277832
269803
264034
-13798
95,03
390517
369951
361916
-28601
92,68
0,01
0,22
0,12
0,10
871,36
Результаты анализа динамики и эффективности использования трудовых
ресурсов предприятия за 2015-2017 гг. представлены в таблице 6.
Таблица 6 – Анализ динамики и эффективности использования трудовых
ресурсов предприятия
Абсолютное
2015 2016 2017
отклонение
Показатель
год
год
год 2016 г.- 2017 г.2015 г. 2016 г.
Выручка, тыс. руб.
823173 958588 1103053 135415 144465
Среднесписочная численность, чел. 1060 1070 1072
10
2
Расходы на оплату труда, тыс. руб. 37100 42800 48240 5700
5440
Среднемесячная заработная плата,
35
40
45
5
5
тыс. руб. [п.3:п.2]:12 мес.
Производительность труда,
776,58 895,88 1028,97 119,30 133,09
тыс.руб./чел. [п.1:п.2]
Относительное
отклонение, %
2016 г./ 2017 г./
2015 г. 2016 г.
116,45 115,07
100,94 100,19
115,36 112,71
114,29 112,50
115,36 114,86
33
Из данных таблицы 6 видно, что увеличение расходов на оплату труда в
2016 г. составило 1950 тыс. руб., а в 2017 г. на 1995 тыс. руб., что было вызвано
за счет увеличения среднемесячной заработной платы.
Для характеристики эффективности использования основных средств
предприятия составим таблицу 7.
Таблица 7 – Показатели эффективности использования основных средств
АО «Автоагрегат» за 2015-2017 гг.
Изменение,
тыс. руб.
Темп
изменений, %
2015
год
2016
год
2017
год
823173
958588
1103053
1060
1070
1072
10
2
100,94
100,19
90705
86593
81180
-4112
-5413
95,47
93,75
Фондоотдача, руб.
9,08
11,07
13,59
1,99
2,52
121,98
122,74
Фондоемкость, руб.
0,110
0,090
0,074
-0,020
-0,017
81,98
81,47
85,57
80,93
75,73
-4,64
-5,20
94,57
93,57
Показатели
Выручка, тыс. руб.
2016 г.- 2017 г.- 2016 г./ 2017 г./
2015 г. 2016 г. 2015 г. 2016 г.
135415 144465 116,45 115,07
Численность
работающих, чел.
Среднегодовая
стоимость
основных
средств, тыс. руб.
Фондовооруженность,
тыс. руб./чел.
Фондоотдача характеризует эффективность использования основных
средств предприятия, так в 2015 г. на 1 рубль стоимости основных средств
предприятия приходилось 9,08 руб. услуг и продукции, в 2016 г. – 11,07 руб., в
2017 г. – 13,59 руб. Таким образом, наблюдается увеличение фондоотдачи на
1,99 руб. или 2198%, а в 2017 г. по сравнению с 2016 г. увеличение показателя
составило 2,52 руб. или 22,74%.
Значение фондоемкости в 2016 г. уменьшилось на 0,02 руб. стоимости
основных средств, а в 2017 г. на 0,017 руб. Уменьшение фондоемкости означает
увеличение эффективности использования основных средств.
Из анализа показателя фондовооруженности следует, что обеспеченность
34
предприятия основными средствами уменьшилась в 2016 году с 85,57 тыс.
руб./чел. до 80,93 тыс. руб./чел., а в 2017 году значение показателя увеличилось
на 75,73 тыс. руб./чел.
Наряду с основными фондами для работы предприятие имеет огромное
значение наличие оптимального количества оборотных средств. Оборотные
средства – это совокупность денежных средств, авансируемых для создания
оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих
непрерывный
кругооборот
денежных
средств.
Для
характеристики
эффективности использования оборотных средств предприятия составим
таблицу 8.
Таблица 8 – Показатели эффективности использования оборотных
средств АО «Автоагрегат» за 2015-2017 гг.
Изменение,
Темп изменений, %
тыс. руб.
2017
год
2016 г.- 2017 г.- 2016 г./
2017 г./
2015 г. 2016 г.
2015 г.
2016 г.
1103053 135415 116,45 144465,00 115,07
Показатели
2015
год
2016
год
Выручка, тыс. руб.
Чистая прибыль,
тыс. руб.
Среднегодовая
стоимость
оборотных средств,
тыс. руб.
Оборачиваемость
оборотных средств:
- в числе оборотов
- в днях оборота
Рентабельность
оборотного
капитала, %
823173
958588
6335
9673
9162
3338
152,69
-511
94,72
277832
269803
264034
-8029
97,11
-5769
97,86
2,96
122
3,55
101
4,18
86
0,59
-20
119,92
83,39
0,62
-15
117,58
85,04
2,28
3,59
3,47
1,31
157,24
-0,12
96,79
Среднегодовая стоимость оборотного капитала уменьшилась в 2016 г. на
8029 тыс. руб. (на 2,89%), а в 2017 году среднегодовая стоимость оборотного
капитала уменьшилась на 5769 тыс. руб. или на 2,14%, что было вызвано
уменьшением суммы дебиторской задолженности на 13096 тыс. руб. и
35
краткосрочных финансовых вложений на 5750 тыс. руб.
Значение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала в 2016 г.
увеличилось на 0,59 оборотов, а в 2017 г. увеличение значения данного
показателя составило 0,62 оборот. В тоже время период обращения оборотных
средств уменьшается в 2016 г. на 20 дней., а в 2017 г. снижение данного
показателя составило 15 дней.
В 2016 г. наблюдается увеличение рентабельности оборотного капитала
на 1,31%, а в 2017 г. значение данного показателя уменьшилось на 0,12%, что
было вызвано за счет уменьшения прибыли от продаж. Так в 2015 г. на каждый
рубль оборотного капитала было получено 2,28 коп. чистой прибыли, в 2016
году – 3,59 коп, в 2017 г. – сумма прибыли составила 3,47 коп.
Таким образом, можно сделать вывод, что за исследуемый период
эффективность деятельности АО «Автоагрегат» выросла, так как наблюдается
увеличение прибыли от продаж, а также показателей рентабельности активов.
При этом наблюдалось уменьшение стоимости имущества предприятия.
Небольшой рост числа сотрудников говорит о стабильном положении и
развитии предприятия. Наблюдается увеличение фондоотдачи и уменьшение
фондоемкости,
что
означает
увеличение
эффективности
использования
основных средств. Также видно увеличение рентабельности оборотного
капитала, что положительно характеризует деятельность предприятия.
2.2 Анализ финансового состояния АО «Автоагрегат»
Финансовая устойчивость предприятия находится в зависимости от
результатов его финансовой, производственно–хозяйственной и коммерческой
деятельности. На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние
различные факторы, которые частично или полностью зависят от предприятия.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени
независимости
от
заемных
источников
финансирования.
Финансовая
36
устойчивость
предприятия
характеризуется
системой
финансовых
коэффициентов, которые рассчитываются как соотношение абсолютных
показателей актива и пассива баланса.
Проведем
анализ
показателей
финансовой
устойчивости
АО «Автоагрегат». Результаты анализа представим в таблице 9. Расчет
проведен на основе данных Ф№1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение 1).
Таблица
9
–
Анализ
показателей
финансовой
устойчивости
АО «Автоагрегат»
Показатели
Коэффициент
автономии
Коэффициент
финансовой
зависимости
Коэффициент
финансовой
устойчивости
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
Коэффициент
финансового
риска
Абсолютное
Абсолютное
отклонение
отклонение
2016 г.-2015 г. 2017 г.-2016 г.
Нормативное
значение
2015
год
2016
год
2017
год
>0,5
0,74
0,79
0,81
0,04
0,02
<= 2
2,90
3,70
4,15
0,80
0,45
0,7-0,9
0,64
0,71
0,73
0,07
0,03
0,1
0,61
0,66
0,66
0,04
0,01
0,1
0,74
0,79
0,81
0,04
0,02
0,34
0,27
0,24
-0,07
-0,03
Результаты, проведенного расчета (таблица 9) показали, что в 2016 году
значение коэффициента автономии увеличивается на 0,04 и превышает
нормативное (больше 0,5). В 2017 г. значение данного показателя увеличилось
на 0,02, это говорит о том, что на предприятии наблюдается увеличение уровня
финансовой устойчивости.
37
В 2016 г. по сравнению с 2015 г. значение коэффициента финансовой
зависимости увеличивается на 0,8 п.п., а в 2017 г. увеличение значения
составило 0,45 п.п., что говорит о росте собственного капитала.
Значение
коэффициента
финансовой
устойчивости
в
2016
г.
увеличивается на 0,07 п.п., а в 2017 г. значение показателя увеличилось на 0,03
п.п. и показывает, что предприятие финансируется за счет заемных источников.
В 2016 г. по сравнению с 2015 г. значение коэффициента маневренности
собственного капитала увеличилось на 0,04 п.п., а в 2017 г. значение показателя
увеличилось на 0,01 п.п., что говорит об увеличении собственного капитала в
общей структуре капитала предприятия.
Значение коэффициента обеспеченности собственными источниками
финансирования в 2016 г. по сравнению с 2015 г. уменьшилось на 0,04 п.п., а в
2017 г. увеличение показателя составило 0,02 п.п. Это говорит о том, что
предприятие располагает достаточным количеством оборотных средств,
необходимых для обеспечения финансовой устойчивости.
Значение
коэффициента
финансового
риска
подтверждает,
что
предприятие финансирует свою деятельность за счет собственных средств и
говорит о его зависимости в анализируемом периоде.
Оценка финансовой устойчивости осуществляется на основе абсолютных
показателей, которые позволяют определить степень обеспеченности запасов
источниками
финансирования,
и
относительных
показателей,
которые
характеризуются уровень финансовой зависимости предприятия от внешних
источников финансирования.
Сравнение
запасов
и
определить тип финансовой
определяется
источников
их
финансирования
позволяет
устойчивости. При этом, объем запасов
производственной
программой
предприятия
и
включает
производственные запасы, текущие биологические активы, незавершенное
производство, готовую продукцию, товары и расходы будущих периодов в
части оборотных активов. Источниками финансирования запасов есть, в
первую очередь, собственные оборотные средства, в случае их недостатка
38
используется долгосрочные и краткосрочные кредиты банков.
На
следующем
этапе
проведем
анализ
абсолютных
показателей
финансовой устойчивости АО «Автоагрегат» (таблица 10). Расчет проведен на
основе данных Ф№1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение 1).
Таблица 10 – Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
АО «Автоагрегат»
В тыс. руб.
Показатель
Собственные оборотные
средства СОС
Источники собственных средств
(с. 1300)
Внеоборотные активы (с. 1100)
Долгосрочные обязательства (с.
1400)
Наличие собственных и
долгосрочных заемных источников
формирования запасов или
функционирующий капитал
Заемные средства (с. 1510)
Общая величина основных
источников формирования
запасов (2+4+6)–3
Величина запасов (с. 1210)
Излишек (недостаток)
собственных оборотных средств
для формирования запасов (1–8)
Излишек (недостаток)
собственных оборотных средств
и долгосрочных заемных средств
для формирования запасов (5–8)
Излишек (недостаток) общей
величины основных источников
формирования запасов (7–8)
Трехфакторный показатель типа
финансовой устойчивости
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
отклонение
2016 г.2017 г.2015 г.
2016 г.
177 776
191 124
193 818
13 348
2 694
290 461
291 272
291 700
811
428
112 685
100 148
97 882
-12 537
-2 266
0
0
0
0
0
177 776
191 124
193 818
13 348
2 694
141 568
151 283
185 205
9 715
33 922
319 344
342 407
379 023
23 063
36 616
141 568
151 283
185 205
9 715
33 922
36 208
39 841
8 613
3 633
-31 228
36 208
39 841
8 613
3 633
-31 228
177 776
191 124
193 818
13 348
2 694
1;1;1
1;1;1
1;1;1
-
-
Данные таблицы 10 говорят о том, что предприятие в 2015-2017 гг.
располагает достаточными собственными и привлеченными источниками
39
средств для формирования запасов и относится к первому типу финансовой
устойчивости. Одной из главных задач анализа ликвидности баланса является
оценка платежеспособности предприятия, т.е. способности своевременно и
полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств.
От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая
определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения
их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется для
превращения их в деньги, тем выше их ликвидность
Проведем анализ ликвидности баланса АО «Автоагрегат» за 2015-2017 гг.
Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия проведем на основе
данных
Ф№1
«Бухгалтерский
баланс»
(Приложение
1).
Результаты
проведенной группировки активов предприятия по степени ликвидности
представлены в таблице 11.
Таблица 11 – Динамика активов предприятия по степени ликвидности
АО «Автоагрегат» за 2015-2017 гг.
В тыс. руб.
Группа активов
Наиболее ликвидные активы (А1)
Активы, которые быстро реализуются (А2)
Активы, которые медленно реализуются (А3)
Активы, которые трудно реализуются (А4)
2015
год
2016
год
2017
год
12406
119325
146101
112685
9272
106229
154302
100148
1430
67056
195548
97882
Отклонение
2017 г.2015 г.
-10976
-52269
49447
-14803
На основе проведенной группировки активов предприятия по степени
ликвидности за 2015-2017 гг. наблюдается:
 уменьшение суммы наиболее ликвидных активов на 10976 тыс. руб.;
 быстро реализуемые активы на предприятии уменьшение на 52269 тыс.
руб.;
40
 увеличение
суммы
активов,
которые
медленно
реализуются,
составило 49447 тыс. руб.;
 трудно реализуемые активы на предприятии в анализируемом периоде
уменьшились на 14803 тыс. руб.
На рисунке 4 представлена динамика активов предприятия по степени их
Тыс. руб.
ликвидности за 2015-2017 гг.
200000
180000
160000
140000
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0
195548
154302
146101
119325 112685
106229 100148
97882
67056
12406
9272
2015 г.
1430
2016 г.
A1
A2
A3
2017 г.
A4
Рисунок 4 – Динамика активов предприятия по степени их ликвидности
Из данных, представленных на рисунке 4, установлено увеличение
медленно реализуемых активов, остальные виды уменьшились.
Группировка пассивов по срокам их погашения АО «Автоагрегат»
представлена в таблице 12.
Таблица 12 – Динамика пассивов АО «Автоагрегат» по срокам их
погашения за 2015-2017 гг.
В тыс. руб.
Группа пассивов
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Наиболее срочные обязательства (П1)
Краткосрочные пассивы (П2)
Долгосрочные пассивы (П3)
Постоянные пассивы (П4)
95256
4800
0
290461
78679
0
0
291272
70216
0
0
291700
Отклонение
2017-2015 гг.
-25040
-4800
0
1239
41
На основе проведенной группировки пассивов по срокам их погашения за
2015-2017 годы наблюдается:
 уменьшение суммы наиболее срочных обязательств составило 25040
тыс. руб.;
 уменьшение суммы долгосрочных пассивов составило 4800 тыс. руб.;
 увеличение суммы постоянных пассивов составило 1239 тыс. руб.).
На рисунке 5 представлена динамика пассивов АО «Автоагрегат» по
срокам их погашения за 2015-2017 гг.
291272
290461
300000
291700
тыс. руб.
240000
180000
95256
78679
120000
70216
60000
4800
0
0
0
2015 г.
2016 г.
П1
П2
2017 г.
П4
Рисунок 5 – Динамика пассивов предприятия по срокам их погашения
Из
данных,
анализируемом
представленных
периоде
на
наблюдается
рисунке
5,
увеличение
на
предприятии
наиболее
в
срочных
обязательств и постоянных пассивов.
Анализ ликвидности баланса АО «Автоагрегат» представлен в таблице
13.
42
Таблица 13 – Оценка ликвидности баланса предприятия за 2015-2017 гг.
В тыс. руб.
Платежный излишек
(недостаток), тыс. руб.
Актив
2015
год
2016
год
2017
год
Пассив
2015
год
2016
год
2017
год
(А1)
12406
9272
1430
(П1)
95256
78679
70216
-82850
-69407
-68786
(А2)
119325
106229
67056
(П2)
4800
0
0
114525
106229
67056
(А3)
146101
154302
195548
(П3)
0
0
0
146101
154302
195548
(А4)
112685
100148
97882
(П4)
290461
291272
291700 -177776 -191124 -193818
Баланс 390517
369951
361916
Баланс
390517
369951
361916
х
х
х
Так, на основе результатов проведенного анализа можно отметить, что
баланс предприятия в данном периоде не является ликвидным, о чем говорят
представленные данные. Также, оценка платежеспособности предприятия
проводится не только на основе абсолютных показателей, но и на основе
относительных показателей, к которым следует отнести коэффициенты
абсолютной, быстрой и текущей ликвидности.
Анализ
данных
показателей
проводится
на
основе
финансовой
отчетности предприятия (приложение 1). В таблице 14 представлены
результаты анализа показателей ликвидности предприятия АО «Автоагрегат».
Таблица 14 – Анализ коэффициентов ликвидности АО «Автоагрегат» за
2015-2017 гг.
Показатель
Коэффициент
текущей ликвидности
Коэффициент
срочной ликвидности
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Нормати
вные
значения
2015
год
2016
год
2017
год
Абсолютное
отклонение
2016 г.-2015 г.
Абсолютное
отклонение
2017 г.-2016 г.
больше
2
2,78
3,43
3,76
0,65
0,33
0,7-1,5
0,15
0,13
0,13
-0,02
0,00
0,2-0,7
0,12
0,12
0,02
-0,01
-0,10
43
Данные таблицы 14 показывают, что показатели, которые характеризуют
ликвидность предприятия, в 2016 году увеличиваются. Так, значение
показателя абсолютной ликвидности в 2016 г. не соответствует нормативному,
это говорит о не рациональном использовании финансовых ресурсов
предприятия. Уменьшение значения данного показателя говорит о снижении
способности предприятия рассчитаться по своим текущим обязательствам в
краткосрочном периоде. В 2016 году значение коэффициента текущей
ликвидности увеличилось на 0,65 п.п. и соответствует нормативному значению.
В
анализируемом
периоде
значения
коэффициента
значение
срочной
ликвидности уменьшилось на 0,02, что является отрицательной тенденцией.
В 2017 г. наблюдается уменьшение показателя абсолютной ликвидности
и его значение не соответствует нормативному. В 2017 году значение
коэффициента текущей ликвидности увеличилось на 0,33 п.п. и соответствует
нормативному значению. В анализируемом периоде значение коэффициента
срочной ликвидности остается неизменным.
Таким образом, на исследуемом предприятии в анализируемом периоде
наблюдается
увеличение
способности
рассчитаться
по
текущим
обязательствам.
Результаты анализа показателей прибыли и рентабельности предприятия
за 2015-2017 гг. представлены в таблице 15.
Таблица
15
–
Оценка
показателей
прибыли
и
рентабельности
предприятия
Абсолютное
отклонение
2016 г. - 2017 г. 2015 г.
2016 г.
5
6
Относительное
отклонение, %
2016 г./ 2017 г./
2015 г.
2016 г.
7
8
Показатель
2015
год
2016
год
2017
год
1
Выручка от
реализации, тыс.
руб.
Прибыль от
продаж, тыс.руб.
2
3
4
823173
958588
1103053
135415
144465
116,45
115,07
6335
9673
9162
3338
-511
152,69
94,72
44
Продолжение таблицы 15
1
Прибыль до
налогообложения
(балансовая
прибыль), тыс.
руб.
Чистая прибыль,
тыс. руб.
Себестоимость
производимой
продукции,
тыс.руб.
Среднегодовая
стоимость
основных
средств, тыс. руб.
Средний остаток
оборотных
средств, тыс. руб.
Рентабельность
продаж, %
[п.2 : п.1]
Рентабельность
продукции, %
[п.2 : п.5]
Общая
рентабельность,
% [п.3:(п.6+п.7)]
23
4
5
7
6
7
9
4471
5320
3031
849
-2289
118,99
56,97
53
811
428
758
-383
1530,19
52,77
713766
833610
960358
119844
126748
116,79
115,20
90705
86593
81180
-4112
-5413
95,47
93,75
277832
269803
264034
-8029
-5769
97,11
97,86
0,77
1,01
0,83
0,24
-0,18
131,12
82,31
0,89
1,16
0,95
2,05
-0,21
130,74
82,22
1,21
1,49
0,88
2,71
-0,61
123,04
58,82
Из данных таблицы 15 видно, что на предприятии в 2016 г. наблюдается
увеличение прибыли от продаж на 3338 тыс. руб. и чистой прибыли на 758 тыс.
руб. В 2017 г. сумма прибыли от продаж уменьшилась на 511 тыс. руб., а
чистой прибыли на 383 тыс. руб.
Динамика показателей рентабельности предприятия представлена на
рисунке 6. Как видно из рисунка 6 и таблицы 15 в 2016 г. наблюдается
увеличение значения рентабельности продаж на 0,24%, а в 2017 г. значение
рентабельности продаж снизилось на 0,18%, что свидетельствует об
уменьшении суммы прибыли от продаж в выручке предприятия.
45
1,6
1,4
1,2
1
0,8
0,6
0,4
0,2
0
2015
2016
Рентабельность продаж
Рентабельность продукции, %
2017
Рентабельность продукции
Рисунок 6 - Динамика показателей рентабельности предприятия, %
Значение рентабельности продукции в 2016 г. увеличилось на 2,05 п.п., а
в 2017 г. наблюдается уменьшение значения рентабельности продукции на
0,21%, что свидетельствует об уменьшении прибыли, которую предприятие
получает с каждого рубли затраченного на производство и реализацию
продукции.
В 2016 г. наблюдается увеличение значения общей рентабельности на
2,71%, а в 2017 г. значение показателя уменьшилось на 0,61%, это
свидетельствует
о
снижении
эффективности
предприятия
от
каждого
вложенного рубля в производство.
Таким образом, деятельность АО «Автоагрегат» за период 2015 – 2017 гг.
характеризуется увеличением выручки, но в тоже время наблюдается снижение
рентабельности продаж, рентабельности оборотных средств.
Проведем
анализ
показателей
деловой
результаты, которого представлены в таблице 16.
активности
предприятия
46
Таблица 16 – Динамика коэффициентов деловой активности предприятия
за 2015 – 2017 гг.
Наименование коэффициента
Отклонение
2016 г. 2017 г. 2015 г.
2016 г.
2015год
2016год
2017год
2,11
2,59
3,05
0,48
0,46
2,96
3,55
4,18
0,59
0,62
9,08
11,07
13,59
1,99
2,52
2,83
3,29
3,78
0,46
0,49
5,81
6,34
5,96
0,52
-0,38
18708,4
360,37
771,37
-18348,1
410,99
6,90
9,02
16,45
2,13
7,43
52
40
22
-12
-18
8,64
12,18
15,71
3,54
3,53
42
30
23
-12
-7
Общие показатели оборачиваемости
Коэффициент общей
оборачиваемости капитала
(ресурсоотдача)
Коэффициент оборачиваемости
оборотных (мобильных) средств
Фондоотдача
Коэффициент отдачи
собственного капитала
Показатели управления активами
Оборачиваемость материальных
средств (запасов)
Оборачиваемость денежных
средств
Коэффициент оборачиваемости
средств в расчетах
Срок погашения дебиторской
задолженности
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
Срок погашения кредиторской
задолженности
Анализ показателей деловой активности предприятия АО «Автоагрегат»
(таблица 16) позволяет сделать следующий вывод.
Большинство показатели оборачиваемости предприятия увеличились
практически всех показателей в течение анализируемого периода. Как видно из
проведенного анализа на предприятии наблюдается увеличение коэффициента
общей оборачиваемости капитала в 2016 г. на 0,48 п.п., а в 2017 г. на 0,46 п.п.
Данная динамика показывает, что на предприятии повышается эффективность
использования его имущества.
В
2016
г.
произошло
увеличение
значения
коэффициента
оборачиваемости оборотных на 0,59 п.п., а в 2017 г. увеличение значения
47
показателя составило 0,62 п.п. Данная динамика показывает, что на
предприятии наблюдается увеличение скорости оборачиваемости оборотных
средств, что можно рассматривать как положительную тенденцию.
Значение показателя фондоотдачи говорит, что каждый рубль фондов
предприятия в 2015 году было получено 9,08 копеек выручки, а в 2016 году
приходится 11,07 копеек, в 2017 г. – 13,59 копеек выручки.
В 2016 году наблюдается увеличение значение коэффициента отдачи
собственного капитала на 0,46 п.п., а в 2017 г. значение данного показателя
увеличилось на 0,49 п.п., это говорит о повышении скорости оборота
собственного капитала.
Увеличение коэффициента оборачиваемости средств в расчетах на 2,13
п.п. и привело к сокращению периода погашения дебиторской задолженности
на 12 дней, что является положительной тенденцией, а сокращение
оборачиваемости кредиторской задолженности на предприятии составило 12
дней. Увеличение коэффициента оборачиваемости средств в расчетах на
предприятии в 2017 г. составило 7,43 п.п. и привело к сокращению периода
погашения
дебиторской
задолженности
на
18
дней,
что
является
положительной тенденцией, а сокращение оборачиваемости кредиторской
задолженности на предприятии составило 7 дней.
Таким образом, можно сделать вывод, что на АО «Автоагрегат»
увеличение
уровня
финансовой
устойчивости.
При
этом
предприятие
располагает достаточным количеством оборотных средств, необходимых для
обеспечения финансовой устойчивости. Значение коэффициента финансового
риска подтверждает, что предприятие финансирует свою деятельность за счет
собственных средств и говорит о его зависимости в анализируемом периоде. На
исследуемом предприятии в анализируемом периоде наблюдается увеличение
способности рассчитаться по текущим обязательствам. На АО «Автоагрегат»
исследуемый период характеризуется увеличением выручки, но в тоже время
наблюдается снижение рентабельности продаж, рентабельности оборотных
средств.
48
2.3 Анализ эффективности использования активов в АО «Автоагрегат»
Финансовое положение предприятия находится в зависимости от
результатов ее деятельности в финансовом, производственно–хозяйственном и
коммерческом ключе.
Проведем горизонтальный и вертикальный анализ баланса организации
активов АО «Автоагрегат» за 2015-2017 гг. Результаты анализа состава и
динамики
активов
организации
АО
«Автоагрегат»
за
2015-2017
гг.
представлены в таблице 17.
Таблица 17 - Динамика активов АО «Автоагрегат» за 2015-2017 гг.
Сумма, тыс. руб.
Актив
1
I. Внеоборотные
активы, всего
Нематериальные
активы
Основные
средства
Доходные
вложения в
материальные
ценности
Финансовые
вложения
Прочие
Всего по
разделу I
II. Оборотные
активы, всего
Запасы
НДС по
приобретенным
ценностям
Дебиторская
задолженность
Краткосрочные
финансовые
вложения
Изменение
суммы, тыс. руб.
2016 г. - 2017 г. 2015 г. 2016 г.
5
6
Темп роста, %
2016 г./ 2017 г./
2015 г. 2016 г.
7
8
2015 год
2016 год
2017 год
2
3
4
53
42
30
-11
-12
95,47
93,75
90705
86593
81180
-4112
-5413
100,00
100,00
2041
2041
2041
0
0
118,75
402,63
32
38
153
6
115
57,59
126,62
19854
11434
14478
-8420
3044
88,87
97,74
112685
100148
97882
-12537
-2266
95,47
93,75
141568
151283
185205
9715
33922
106,86
122,42
2127
2154
2850
27
696
101,27
132,31
119325
106229
67056
-13096
-39173
89,02
63,12
12362
6612
0
-5750
-6612
53,49
0,00
49
Продолжение таблицы 17
1
Денежные
средства
Прочие
оборотные
активы
Всего по
разделу II
Сумма
2
3
4
5
6
7
8
44
2660
1430
2616
-1230
6045,45
53,76
2406
865
7493
-1541
6628
35,95
866,24
277832
269803
264034
-8029
-5769
97,11
97,86
390517
369951
361916
-20566
-8035
94,73
97,83
Уменьшение суммы активов составило 5,27% или 20566 тыс. руб. в 2016
году и на 2,17% или 8035 тыс. руб. в 2017 году, что свидетельствует об
уменьшении масштабов финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
При этом сумма внеоборотных активов уменьшилась на 4,53% или 12537 тыс.
руб. в 2016 году, а в 2017 г. наблюдается уменьшение внеоборотных активов на
2266 тыс. руб. Сумма оборотных активов уменьшилась на 2,89% или 8029 тыс.
руб. в 2017 году и на 2,14% или 5769 тыс. руб. Темпы снижения оборотных
активов в 2016 -2017 гг. превышают снижение внеоборотных активов, что
говорит о снижении деловой активности предприятия.
Уменьшение суммы внеоборотных активов произошло за чет уменьшение
суммы основных средств в 2016 г. на 4112 тыс. руб., внеоборотных активов
вызвано за счет уменьшения прочих внеоборотных активов на 8420 тыс. руб.
Уменьшение суммы оборотных активов произошло за чет уменьшения
суммы дебиторской задолженности в 2016 г. на 13096 тыс. руб., в 2017 г. га
39173 тыс. руб., краткосрочных финансовых вложений на 5750 тыс. и на 6612
тыс. руб. соответственно.
Результаты анализа структуры активов организации АО «Автоагрегат» в
2015-2017 гг. представлены в таблице 18.
В 2015 г. в структуре активов предприятия наибольшую долю занимают
оборотные активы, их доля составила 71,14% в 2016 г. их доля увеличилась и
составила 72,93%, а в 2017 г. – 72,95%.
50
Таблица 18 - Структура активов АО «Автоагрегат» за 2015-2017 гг.
Сумма, тыс. руб.
Актив
I. Внеоборотные активы,
всего
Нематериальные активы
Основные средства
Доходные вложения в
материальные ценности
Финансовые вложения
Прочие
Всего по разделу I
II. Оборотные активы, всего
Запасы
НДС по приобретенным
ценностям
Дебиторская задолженность
Краткосрочные финансовые
вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Всего по разделу II
Сумма
Доля, %
2015 год
2016 год
2017 год
2015
год
2016
год
2017
год
53
90705
42
86593
30
81180
0,01
23,23
0,01
23,41
0,01
22,43
2041
2041
2041
0,52
0,55
0,56
32
19854
112685
38
11434
100148
153
14478
97882
0,01
5,08
28,86
0,01
3,09
27,07
0,04
4,00
27,05
141568
151283
185205
36,25
40,89
51,17
2127
2154
2850
0,54
0,58
0,79
119325
106229
67056
30,56
28,71
18,53
12362
6612
0
3,17
1,79
0,00
44
2406
277832
390517
2660
865
269803
369951
1430
7493
264034
361916
0,01
0,62
71,14
100
0,72
0,23
72,93
100
0,40
2,07
72,95
100,00
В структуре оборотных активов наибольшую долю занимает дебиторская
задолженность (30,56% активов в 2015 г., 28,71% в 2016 г. и 18,53% в 2017 г.) и
запасы (36,25% активов в 2015 г., 40,89% в 2016 г. и 51,17% в 2017 г.).
Положительной
тенденцией
является
снижение
доли
дебиторской
задолженности, что может неблагоприятно сказаться на платежеспособности
предприятия.
На рисунках 7-9 представлена структура активов предприятия за 2015–
2017 гг.
28,86%
внеоборотные активы
оборотные активы
71,14%
Рисунок 7 - Структура активов предприятия в 2015 г.
51
Из рисунка 7 видно, что наибольшую долю в структуре активов
составляют оборотные активы – 71,14%.
27,07%
внеоборотные активы
оборотные активы
72,93%
Рисунок 8 - Структура активов предприятия в 2016 г
Из рисунка 8 видно, что в 2016 г. по сравнению с 2015 г. наблюдается
увеличение доли оборотных активов на 1,79 п.п., которое было вызвано за счет
увеличения доли запасов.
27,05%
внеоборотные активы
оборотные активы
72,95%
Рисунок 9 - Структура активов предприятия в 2017 г
Данные, представленные на рисунке 9 свидетельствует, что наибольшую
долю в структуре активов предприятия в 2017 г. занимают оборотные средства,
доля которых увеличилась на 0,02 п.п.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется их
оборачиваемостью, то есть длительностью оборота, числом оборотов,
коэффициентом загрузки средств в обороте.
52
Проведем оценку эффективности использования оборотных активов
предприятия
за
2015-2017
гг.,
результаты
расчета
эффективности
использования оборотных средств предприятия, представлены в таблице 20.
Таблица 20 - Показатели эффективности использования оборотных
средств предприятия
Отклонение
Показатель
2015 год
2016 год
2017 год
2016 г. 2015 г.
2017 г. 2016 г.
Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств, раз
2,96
3,55
4,18
0,59
0,62
Коэффициент оборачиваемости
денежных средств, раз
18708,48
360,37
771,37
-18348,1
410,99
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности, раз
6,90
9,02
16,45
2,13
7,43
52
40
22
-12
-18
5,81
6,34
5,96
0,52
-0,38
62
57
60
-5
3
Период оборота дебиторской
задолженности, дней
Коэффициент оборачиваемости
запасов, раз
Период оборота запасов, дней
На основании данных таблицы 20 можно сделать следующие выводы.
Скорость оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия
увеличивается в 2016 году относительно 2015 года на 2,13 п.п., а в 2017 году на
7,43 п.п., это является положительной характеристикой организации расчетов с
дебиторами.
Данная
динамика
привела
к
уменьшению
периода
оборачиваемости дебиторской задолженности в 2016 г. на 12 дней, а в 2017 г.
на
18
дней.
Уменьшение
продолжительности
оборота
дебиторской
задолженности в днях приводит к тому, что в оборот происходит привлечение
свободных денежных средств.
В 2016 г. наблюдается увеличение коэффициента оборачиваемости
запасов на 0,42 п.п., а в 2017 г. значение коэффициента уменьшилось на 0,38
п.п. Данная динамика привела к уменьшению периода продолжительности
53
оборота запасов в 2016 г. на 5 дней, а в 2017 г. период оборачиваемости
увеличился на 3 дня.
В 2016 г. коэффициент оборачиваемости денежных средств уменьшился
на 18348,1 п.п., а в 2017 г. значение показателя увеличилось на 410,8 п.п.
Результаты анализа эффективности использования основных фондов
АО «Автоагрегат» за 2015-2017 гг. представим в таблице 21.
Таблица 21 – Анализ эффективности использования основных фондов
АО «Автоагрегат» за 2015-2017 гг.
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Фондоемкость, руб.
0,11
0,09
Фондоотдача, руб.
9,08
Фоновооруженность, руб.
Абсолютное
отклонение (+,-)
2016 г. 2015 г.
2017 г. 2016 г.
0,07
-0,02
-0,02
11,07
13,59
1,99
2,52
85,57
80,93
75,73
-4,64
-5,20
Коэффициент обновления
основных средств
0,02
0,04
0,01
0,02
-0,03
Коэффициент выбытия
основных средств
0,04
0,05
0,02
0,02
-0,04
Коэффициент годности
основных средств
0,38
0,39
0,41
0,01
0,02
Как видно из данных, представленных в таблице 6 на предприятии в 2016
г наблюдается увеличение коэффициент обновления на 0,02 п.п., а в 2017 г.
уменьшение значения коэффициента составило 0,03 п.п., что является
отрицательным моментом.
Фондоотдача характеризует эффективность использования основных
средств предприятия, так в 2015 г. на 1 рубль стоимости основных средств
предприятия приходилось 9,09 руб. услуг и продукции, в 2016 г. – 11,07 руб., в
2017 г. – 13,59 руб.. Таким образом, наблюдается увеличение фондоотдачи на
1,99 руб. в 2016 г. по сравнению с 2015 г., и увеличение на 2,52 руб. в 2017 г.
Значение фондоемкости в 2016 г. уменьшилось на 0,02 руб. стоимости
54
основных средств, в 2017 г. на 0,02 руб. Уменьшение фондоемкости означает
повышение эффективности использования основных средств.
Из анализа показателя фондовооруженности следует, что обеспеченность
предприятия
основными
средствами
снижается
в
2015
году,
о
чем
свидетельствует снижение показателя фондовооруженности с 85,57 тыс.
руб./чел. до 80,93 тыс. руб./чел. В 2017 году значение показателя увеличилось
на 5,20 тыс. руб./чел.
Значение коэффициента выбытия основных средств за исследованный
период уменьшается с 0,04 до 0,02.
Таким образом, можно сделать вывод, что масштабы финансовой
деятельности АО «Автоагрегат» уменьшаются, так как видно сокращение
активов предприятия. Темпы снижения оборотных активов в 2016 -2017 гг.
превышают снижение внеоборотных активов, что говорит о снижении деловой
активности предприятия.
Правильность формирования и использования активов является важной
для обеспечения эффективности функционирования предприятия в целом,
поскольку определяет основные характеристики его финансового состояния, а
изменения
в
управлении
этими
процессами
сопровождаются
соответствующими изменениями финансовых характеристик.
При формировании активов закладываются основы эффективности их
использования, поскольку именно наличие достаточного объема внеоборотных
и оборотных активов является основой всего хозяйственного процесса на
предприятии. Основной целью управления активами предприятия является
выявление и удовлетворение потребности в отдельных их видах для
обеспечения операционного процесса, а также оптимизация их состава для
создания условий эффективной хозяйственной деятельности. С учетом этой
цели, И. А. Бланк предложил следующие принципы, на которых должен
строиться процесс управления активами предприятия:
1) учет ближайших перспектив развития операционной деятельности и
форм ее диверсификации;
55
2) обеспечение соответствия объема и структуры сформированных активов
объема и структуре производства и сбыта продукции;
3) обеспечение оптимальности состава активов с позиций эффективности
хозяйственной деятельности;
4) обеспечение возможностей высокой оборачиваемости активов в
процессе их использования;
5) обеспечение прогрессивности отдельных видов активов с позиций
технологического прогресса [11].
Соблюдение указанных принципов обеспечивает конкурентоспособность
деятельности предприятия, высокий уровень его финансовой устойчивости и
рентабельности, однако требует сложной
аналитической работы из-за
неточного характер финансового планирования и прогнозирования на
предприятии, так что на практике является трудно достижимым.
В условиях рыночной экономики стратегической целью управления
предприятием
является
повышение
уровня
его
стоимости,
которая
определяется стоимостью активов предприятия. Исследование финансирования
как основы формирования активов предприятия, оценка размещения и
эффективности формирования его финансовых ресурсов являются важными
задачами управления предприятием, решение которых в значительной степени
зависит от оптимальной структуры активов предприятия.
От того, каким имуществом располагает предприятие, в значительной
степени зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость, в
какие активы вложен капитал и какой доход они ему дают. Сведения о
размещении капитала, имеющиеся в распоряжении предприятия, содержатся в
активе баланса. По этим данным можно установить, какие изменения
появились в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость
предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и
сфере обращения.
К целям управления активами предприятия АО «Автоагрегат» относят.
- оптимизация объемом оборотных активов;
56
- обеспечение ликвидности оборотных активов;
-
минимизация
потерь
оборотных
активов
в
процессе
их
функционирования;
- оптимизация структуры источников финансирования оборотных
активов.
Выполнение целей и задач позволит предприятию выйти на качественно
новый уровень управления их активами. В современных условиях, повышение
эффективности использования активов позволит многим предприятиям выйти
на новый уровень конкурентоспособности.
Процесс управления активами родственный с анализом и оценкой
финансово-хозяйственной деятельности, однако анализ, в основном, фиксирует
результаты конечной деятельности, тогда как процесс управления активами или
оптимизация
их
структуры
нацеливает
на
достижение
определенных
стратегических целей предприятия. Кроме того, управление активами
невозможно осуществлять без управления пассивами, поскольку активы
предприятия формируются за счет финансовых ресурсов или пассивов.
Создание запасов всегда сопряжено с расходами, также наличие запасов –
это расходы, однако отсутствие запасов – это тоже расходы, только
выраженные в форме разнообразных потерь, поэтому для оптимального
процесса управления запасами для предприятия АО «Автоагрегат» предлагаем
использовать EOQ-модель, но ее нецелесообразно применять при значительной
номенклатуре запасов. Несмотря на это, считаем целесообразным в таких
случаях проводить ABC-анализ и XYZ-анализ. Сущность метода заключается в
том, что в зависимости от стоимости закупки все запасы делятся на 3 группы:
A, B и C.
По
этому
анализу
сопоставляются
показатели
в
натуральном
и
стоимостном выражении. Во время его проведения нужно выявить те величины
в натуральном выражении, которым соответствуют самые стоимостные
значения.
Управление материальными запасами на предприятии целесообразно
57
осуществлять на основании алгоритма, представленного на рисунке 10.
Подсистема внешней информации
Подсистема
внутренней
информации
Оперативный учет материальных
запасов
Контроль за состоянием
материальных запасов и готовой
продуции
База данных
Подсистема формировании информации о запасах материальных
ресурсов
Полная
Формирований банка
моделей управления
запасами материалов
и готовой продукции
информация
отсутствует
Адаптивные модели
управления запасами
материалов и
готовой продукции в
условиях
неопределенности
Модели управления
запасами при
случайном или
постоянном спросе
Рисунок 10 – Алгоритм управления запасами материальных ресурсов на
предприятии
Данный алгоритм включает два блока:
- первый блок - создание информационной базы относительно
нормативного и фактического уровней запасов с распределением на отдельные
виды материальных ресурсов с учетом их важности, то есть распределению по
группам важности. В соответствии с важностью материальных ресурсов
выдвигаются требования к оперативности и вероятности контроля за запасами
58
материальных ресурсов;
-
второй
-
формирование
банка
моделей
управления
запасами
материальных ресурсов.
Экономический
эффект при
оптимизации
уровня
ресурсоемкости
продукции будет возникать при условии:
- при снижении себестоимости продукции. В этом случае разница в
стоимости продукции и будет составлять величину эффекта;
- при неизменной, а иногда при завышенной стоимости продукции, но
при увеличении потребительского эффекта. В этом случае экономический
эффект будет измеряться выигрышем в стоимости единицы потребительского
эффекта;
- при возникновении принципиально нового потребительского эффекта.
Такой эффект формируется на рынке в зависимости от той цены, которая на
рынке получила общественное признание.
Рациональное и эффективное управление активами является фактором
улучшения финансово-экономического потенциала предприятия. На рисунке 11
представлены этапы управления активами на предприятии АО «Автоагрегат».
Управление активами предприятия
Управление процессом
формирования активов
Рисунок
11
–
Управление процессом
финансирования
активов
Этапы
управления
Управление процессом
использования активов
активами
на
предприятии
АО «Автоагрегат»
Отметим, что основные составляющие процесса управления активами и
место подсистемы формирования активов как самостоятельного элемента
системы, которая имеет объект, задачи и методы.
59
В современных условиях источники финансирования предприятий
представляют собой совокупность функционирующих и ожидаемых каналов
получения финансовых средств, а также экономических субъектов, которые
могут предоставить финансовые ресурсы.
Рассмотрим состав, структуру и динамику источников финансирования
АО «Автоагрегат» за 2015-2017 гг.
Таблица 22 – Анализ состава, структуры и динамики пассивов
предприятия АО «Автоагрегат» за 2015-2017 гг.
В тыс. руб.
Наименование
статей
III. Капитал и
резервы
Уставный капитал
Добавочный
капитал
Резервный
капитал
Нераспределенная
прибыль
Итого по разделу
ІІІ
V. Краткосрочные
обязательства
Заемные средства
Кредиторская
задолженность
БАЛАНС
2015 г
тыс.
руб.
2016 г
тыс.
руб.
2017 г Темп роста, %
Структура, %
тыс. 2016 г./ 2017 г./
2015 г 2016 г 2017 г
руб.
2015 г. 2016 г.
170713 170713 170713
0
0
43,71
46,14
47,17
311
311
311
0
0
0,08
0,08
0,09
9902
9905
9946
3
41
2,54
2,68
2,75
109535 110343 110730
808
387
28,05
29,83
30,60
290461 291272 291700
811
428
74,38
78,73
80,60
100056
78679
70216
-21377
-8463
25,62
21,27
19,40
4800
0
0
-4800
0
1,23
0,00
0,00
95256
78679
70216
-16577
-8463
24,39
21,27
19,40
100
100
390517 369951 361916
100,00 390517 369951
Результаты анализа структуры пассивов предприятия (таблица 9)
показали, что наибольший удельный вес в структуре занимает заемный
капитал. Собственный капитал предприятия, сумма которого в 2016 г по
сравнению с 2015 г увеличилась на 811 тыс. руб., также произошло увеличение
доли собственного капитала в структуре пассивов. Наибольший удельный вес в
структуре собственного капитала занимает уставный капитал, и его сумма
остается неизменной.
60
В 2016 г. на предприятии наблюдается уменьшение краткосрочных
обязательств на 21377 тыс. руб., их доля уменьшилась до 21,27%. Кредиторская
задолженность занимает в структуре краткосрочных обязательств наибольший
удельный и составляет 21,27% в 2016 г.
Сумма собственного капитала в 2017 г по сравнению с 2016 г
увеличилась на 428 тыс. руб. Также произошло увеличение доли собственного
капитала в структуре пассивов с 78,73% в 2016 г до 80,60% в 2017 г. В 2017 г.
наибольший удельный вес в структуре собственного капитала занимает
уставный капитал.
В 2017 г. на предприятии наблюдается уменьшение краткосрочных
обязательств на 8463 тыс. руб., их доля уменьшилась до 19,40%. Кредиторская
задолженность в 2017 г. занимает в структуре краткосрочных обязательствах
наибольший удельный вес, ее доля в 2017 г. уменьшилась и составила 19,40%.
Для большей наглядности на рисунке 12 представлена структура пассивов
АО «Автоагрегат» за 2015-2017 гг.
100
80
25,62
21,27
19,4
%
60
40
74,38
78,73
80,6
2015
2016
2017
Краткосрочные
обязательства
Капитал и резервы
20
0
Рисунок 12 - Структура пассивов АО «Автоагрегат» за 2015–2017 гг.
Как видно из рисунка 12 в 2015–2017 гг. на предприятии наибольший
удельный вес занимает собственный капитал.
Наибольшую долю в составе источников средств организации занимают
заемные средства, в частности, кредиторская задолженность. Исходя из этого,
61
необходимым является изучение и анализ состава и структуры не только
дебиторской задолженности, но и кредиторской задолженности (таблица 23).
Таблица
23
–
Анализ
динамики
кредиторской
задолженности
АО «Автоагрегат» за 2015-2017 гг.
В тыс. руб.
Показатели
Кредиторская задолженность
в том числе
перед поставщиками и
подрядчиками
перед персоналом
перед государственными
внебюджетными фондами
по налогам и сборам
прочие кредиторы
авансы полученные
Темп роста, %
2016 г./ 2017 г./
2015 г.
2016 г.
82,60
89,24
2015 г.
2016 г.
2017 г.
95256
78679
70216
60145
51307
46673
85,31
90,97
2077
1581
1503
76,16
95,02
5830
4760
4943
81,65
103,85
8363
10326
8516
6900
6798
7333
6003
6284
4810
82,50
65,83
86,11
87,00
92,45
65,59
На основе полученных результатов можно отметить, что в 2016 г. по
сравнению с 2015 г. в организации наблюдается уменьшение кредиторской
задолженности на 16577 тыс. руб. или на 17,4%. Уменьшение суммы
кредиторской задолженности было вызвано увеличением суммы задолженности
перед поставщиками и подрядчиками на 14,69%, перед персоналом на 23,84%,
перед государственными внебюджетными фондами на 18,35%, по налогам и
сборам на 17,50%
В 2017 г. по сравнению с 2016 г. в организации наблюдается уменьшение
кредиторской задолженности на 8463 тыс. руб. или на 10,76%, уменьшение
кредиторской задолженности было вызвано уменьшения суммы задолженности
перед поставщиками и подрядчиками на 9,03%, перед персоналом на 4,98%, по
налогам и сборам на 3,0%.
В таблице 24 представлена структура кредиторской задолженности
АО «Автоагрегат» за 2015-2017 гг.
62
Таблица
24
–
Анализ
структуры
кредиторской
задолженности
АО «Автоагрегат» за 2015-2017 гг.
2015 г.
Показатель
Кредиторская
задолженность
в том числе
перед
поставщиками и
подрядчиками
перед персоналом
перед
государственными
внебюджетными
фондами
по налогам и
сборам
прочие кредиторы
авансы полученные
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2017 г. к 2015 г.
тыс.
%
руб.
тыс.
руб.
уд.
вес, %
тыс.
руб.
уд.
вес, %
тыс.
руб.
уд.
вес, %
95256
100
78679
100
70216
100
-25040
0
60145
63,14
51307
65,21
46673
66,47
-13472
3,33
2077
2,18
1581
2,01
1503
2,14
-574
-0,04
5830
6,12
4760
6,05
4943
7,04
-1070
0,92
8363
8,78
6900
8,77
6003
8,55
-1463
-0,23
10326
8516
10,84
8,94
6798
7333
8,64
9,32
6284
4810
8,95
6,85
-3528
-1183
-1,89
-2,09
Из таблицы 24 видно, что наибольший удельный вес в структуре
кредиторской задолженности в 2015-2017 гг. занимает задолженность перед
поставщиками и подрядчиками (в 2015 г – 63,14%, в 2016 г – 65,21%, в 2016 г. –
66,47%). Можно отметить, что в 2016 г. по сравнению с 2015 г. наблюдается
увеличение доли кредиторской задолженности перед поставщиками и
подрядчиками на 2,07 п.п.. В тоже время, несмотря на увеличение кредиторской
задолженности в абсолютном выражении наблюдается уменьшение доли
кредиторской
задолженности
перед
персоналом
–
0,17
п.п.,
перед
государственными внебюджетными фондами – 0,07 п.п., по налогам и сборам –
0,01 п.п., по полученных авансам – 0,38 п.п.
Из таблицы 24 видно, что в 2017 г. по сравнению с 2016 г. наблюдается
увеличение доли кредиторской задолженности перед поставщиками и
подрядчиками
на
1,26
п.п.,
перед
персоналом
–
0,13
п.п.,
перед
государственными внебюджетными фондами – 0,99 п.п. В тоже время,
наблюдается уменьшение доли кредиторской задолженности перед прочими
кредиторами – 0,31 п.п., по полученных авансам – 2,47 п.п.
63
В таблице 25 представлен анализ динамики собственного капитала
АО «Автоагрегат».
Таблица
25
-
Анализ
динамики
собственного
капитала
АО «Автоагрегат» за 2015-2017 гг.
В тыс. руб.
Показатели
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
Итого
2015 г.
2016 г.
2017 г.
170713
311
9902
109535
290461
170713
311
9905
110343
291272
170713
311
9946
110730
291700
Отклонение
2016 г.- 2017 г.2015 г.
2016 г.
0
0
0
0
3
41
808
387
811
428
Данные таблицы 25 показывают, что сумма уставного капитала в течение
анализируемого периода остается неизменной. В 2016 г. наблюдается
увеличение суммы нераспределенной прибыли на 808 тыс. руб., а в 2017 г.
сумма нераспределенной прибыли увеличилась на 387 тыс. руб.
В
таблице
26
представлена
структура
собственного
капитала
АО «Автоагрегат».
Таблица 26 - Структура собственного капитала АО «Автоагрегат» за
2015-2017 гг.
В %.
Показатели
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
Итого
2015 г.
2016 г.
2017 г.
58,77
0,11
3,41
37,71
100,00
58,61
0,11
3,40
37,88
100,00
58,52
0,11
3,41
37,96
100,00
Отклонение
2016 г.- 2017 г.2015 г.
2016 г.
-0,16
-0,09
0,00
0,00
-0,01
0,01
0,17
0,08
0
0
Данные таблицы 26 показывают, что наибольший удельный вес в
структуре собственного капитала АО «Автоагрегат» приходится на уставный
64
капитал – от 58,77 % в 2015 году до 58,61 % в 2017 году. Отмечается рост доли
прибыли АО «Автоагрегат» в общей структуре собственных источников на
0,25%.
Таким образом, по результатам исследования можно сделать вывод, что
масштабы финансовой деятельности АО «Автоагрегат» за исслелуемый период
уменьшаются, о чем свидетельствуте сокращение активов предприятия. Темпы
снижения
оборотных
активов
в
2016-2017
гг.
превышают
снижение
внеоборотных активов, что говорит о снижении деловой активности
предприятия. При этом основным источником финансирования деятельности
предприятия выступает заемный капитал, доля которого уменьшилась.
65
3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ
АО «АВТОАГРЕГАТ»
3.1 Направления совершенствования системы управления активами
АО «Автоагрегат»
Проведенное
исследование
деятельности
АО
«Автоагрегат»
свидетельствует о том, что в 2017 гг. незначительно снижается эффективность
управления активами, основные проблемы представлены на рисунке 13.
Проблемы управления активами на АО «Автоагрегат»
1) наличие дебиторской задолженности, непогашенной в установленный срок
2) не проводится оценка рейтинга кредитоспособности клиента
3) не достаточно эффективное управление запасами
Рисунок
13
–
Выявление
проблем
управления
активами
АО «Автоагрегат»
Таким образом, для АО «Автоагрегат» существует острая потребность в
разработке мероприятий по управлению активами предприятия.
Развитие отношений в экономике требует новых подходов к управлению
предприятием. Управление активами предприятия является важным элементом
повышения
эффективности
его
деятельности, поскольку разработка
и
внедрение рациональных подходов в управлении активами обеспечивают
устойчивость финансового состояния, кредитоспособности, инвестиционной
привлекательности предприятий.
66
На
современном
этапе
экономического
развития
большинство
предприятий испытывают дефицит денежных средств, которые являются
составляющими оборотных активов. Основной причиной такого явления стало
отсутствие на предприятиях эффективной системы управления активами в
целом. Эффективное управление активами имеет важное значение для
обеспечения деятельности предприятия, поскольку эффективно налаженная
политика управления активами обеспечит бесперебойность производственного
процесса предприятий, системы управление денежными потоками и управления
дебиторской задолженностью.
Для решения данных задач на предприятии АО «Автоагрегат»
необходимо
разработать
направления
по
совершенствованию
системы
диагностического анализа активов предприятий.
В процессе диагностической работы необходимо получить максимально
объективную оценку состояния активов в целях дальнейшего развития
предприятия. Диагностика активов позволяет выявить ключевые проблемы и
наметить пути преодоления негативных ситуаций на предприятии, в итоге даст
возможность определить и
повысить
Проведение
состояния
диагностики
эффективность управления
активов
позволит
ими.
усилить
конкурентоспособность предприятия как на внутреннем, так и на внешнем
рынках.
Для диагностики необходимо использовать показатели, которые являются
информационной
основой
для
принятия
управленческих
решений
по
управлению активами. Для руководства предприятия важным моментом
является определение эффективности управления активами, что позволит
решить проблемы в управлении ими.
Основная цель проведения диагностического анализа эффективности
управления активами заключается в их комплексной оценке, по результатам
которого руководство сможет определить эффективность управления активами
и своевременно повлиять на изменения в управлении предприятием.
На первом этапе анализа активов важным является выделение системы
67
оценочных показателей, которые позволяют провести диагностику состояния
активов и предложить меры по предотвращению ошибок, отклонений,
искажений информации, принятия стратегических решений по предприятию и
защите субъекта анализа от внутренних и внешних факторов кризисных
явлений.
Алгоритм диагностики активов предприятия, представлен на рисунке 14.
Начало
Диагностический анализ эффективности управления активами предприятия
1 этап. Анализ состояния управления активами
2 этап. Расчет эффективности управления по функции Харингтона
Результат
неудовлетворительный
3 этап. Анализ
рассчитанных
показателей по
эффективности
управления
активами
Результат
удовлетворительный
конец
4 этап. Анализ причин, которые влияют на расчет
показателей
5 этап. Формирование рекомендаций для улучшения
результатов расчетов
6 этап. Контроль за соблюдением рекомендаций
Рисунок 14 - Алгоритм диагностического анализа эффективности
управления активами предприятия
68
1-й этап. Анализ состояния управления активами - проводится анализ
управления активов в разрезе их видов, оборотных и внеоборотных, которые
являются фактически в наличии на момент оценки. Источником информации
является отчетность предприятия. Также на этом этапе анализируются
основные показатели состояния и эффективности управления активами.
Предприятию необходимо проводить анализ по таким показателям, как:
- горизонтальный и вертикальный анализ активов;
- анализ коэффициентов ликвидности;
- анализ показателей финансовой устойчивости;
- анализ прибыльности и рентабельности;
- анализ наличия оборотных активов;
- анализ эффективности использования оборотных активов. Анализ
эффективности использования оборотных активов помогает оценить наличие
оборотных активов на предприятии, их избыток или дефицит.
По
результатам
проведенного
анализа
делается
соответствующее
заключение о состоянии и эффективности управления активами и переход ко
второму этапу.
2-й этап. Расчет эффективности управления по функции Харрингтона. На
этом этапе производится расчет интегрального показателя по функции
Харрингтона [9].
S  n A1  A2  A3...  An ,
(1)
где А1, А2, А3, Аn - показатели, рекомендуемые к анализу при проведении
анализа эффективности управления.
Результатом такого расчета будет итоговый коэффициент эффективности,
который покажет уровень эффективности: высокий, достаточный или низкий.
В рамках этого этапа предприятию является разделение показателей по
соответствующим критериям. Критерии делятся на:
1. Рассчитывается интегральный показатель оценки эффективности
управления внеоборотными активами.
69
2. Рассчитывается интегральный показатель оценки эффективности
управления оборотными активами.
С целью оценки эффективности управления внеоборотными активами
предлагается использовать такие показатели как коэффициент износа основных
средств, фондоотдача, материалоотача, коэффициент годности основных
средств,
коэффициенты
обновления
и
выбытия
основных
средств,
рентабельность основных производственных средств. Данные показатели
позволяют оценить степень управления необоротными активами.
С целью оценки эффективности управления оборотными активами
предлагается руководствоваться такими показателями, как рентабельность
реализации, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость
запасов, оборачиваемость кредиторской задолженности. Данные показатели
позволяют оценить степень управления оборотными активами.
3. По экспертной шкале вышеприведенные показатели переводят в
бальные оценки, им также предоставляют весовых значений, позволяет
получить
интегральные
уровне
различных
составляющих
при
оценке
эффективности управления активами предприятия.
Оценка эффективности управления активами предприятия на базе
интегрального показателя проводится на основе шкалы Харрингтона (таблица
27).
3-й
этап.
Анализ
рассчитанных
показателей
по
эффективности
управления активами.
На этом этапе по результатам определения уровня эффективности
управления предприятие доходит соответствующего заключения. Если уровень
эффективности высокий, результат удовлетворяет руководство, то анализ
заканчивают. Если результат низкий достаточен, то переходим к четвертому
этапу.
4-й этап. Анализ причин, которые повлияли на расчет показателей
эффективности. По результатам проведенного анализа проводится анализ
причин воздействия на выделенные показатели оценки. После указанного
анализа переходим к пятому этапу.
70
Таблица 27 – Шкала оценки эффективности управления активами
предприятия
Оценка эффективности
Значения интегрального
показателя
Высокий
0,8-1
Достаточный
0,63-0,8
Средний
0,37-0,63
Низкий
0,2-0,37
Очень низкий
0,-0,2
Характеристика
Результат
диагностики
характеризуется
положительной
динамикой по всем показателям
Показатели
имеют
временную
негативную динамику
Характеризуется
ситуацией
снижения показателя по всем
составляющим
Показатели имеют устойчивую
негативную динамику
Показатели имеют значения ниже
средне отраслевых
5-й этап. Формирование рекомендаций для улучшения результата
расчетов. На этом этапе ответственные за диагностику формулируют
необходимый набор рекомендаций для улучшения результата расчетов.
6-й этап. Контроль за соблюдением рекомендаций - проводят контроль за
исправлением показателей.
Проведем диагностический анализ эффективности управления активами
АО «Автоагрегат».
1. Проведем расчет интегрального показателя оценки эффективности
управления внеоборотными активами. Результаты приведены в таблице 28.
Таблица 28 – Расчет интегрального показателя оценки эффективности
управления внеоборотными активами АО «Автоагрегат»
Показатели
Обозначение
2015 год 2016 год 2017 год
Коэффициент износа основных средств
Кз
0,60
0,55
0,45
Фондоотдача
Фв
9,08
11,07
13,59
Кприг
0,03
0,02
0,02
Рос
0,06
0,94
1,94
-
0,31
0,58
0,7
Коэффициент годности основных средств
Рентабельность основных средств
Евна  4 Кз  Фв  Кприг  Рос
71
Показатель
эффективности
управления
внеоборотными
активами
является положительным и увеличивается в 2017 г. по сравнению с 2015 г.
2. Проведем расчет интегрального показателя оценки эффективности
управления оборотными активами. Результаты представлены в таблице 29.
Таблица 29 – Расчет интегрального показателя оценки эффективности
управления оборотными активами АО «Автоагрегат»
Показатели
Рентабельность продаж
Оборачиваемость дебиторской
задолженности
Оборачиваемость запасов
Оборачиваемость кредиторской
задолженности
Обозначение
Рпр
2015 год
0,77
2016 год
1,01
2017 год
0,83
Тд
6,89
9,23
16,44
Коб.з
5,81
6,34
5,96
Ткр
0,95
12,18
15,71
-
2,32
5,17
5,07
Еоа  4 Рпр  Тд  Коб.з  Ткр
Показатель
оценки
управления
оборотными
активами
является
положительным, но в 2017 г. наблюдается снижение его значения по сравнению
с 2016 г.
3. По экспертной шкале вышеприведенные показатели (таблица 28-29)
переводят в бальные оценки, им также присваивают весовые значения, которые
позволяют получить интегральные уровни различных составляющих при
оценке эффективности управления активами предприятия (таблица 30).
Таблица 30 – Расчет интегрального показателя оценки эффективности
управления активами АО «Автоагрегат»
Весомый
коэффициент
2015
2016
2017
год
год
год
Евна  4 Кз  Фв  Кприг  Рос
0,44
0,31
0,58
0,7
Еоа  4 Рпр  Тд  Коб.з  Ткр
0,56
2,32
5,17
5,07
Еин  Евна  Еоа
1,0
0,32
0,51
0,64
Показатели
Как видно из таблицы 30 значение интегрального показателя имеет
72
положительную динамику и свидетельствует о том, что на предприятии
эффективность управления активами является средняя оценка.
Таким образом, эффективность управления предприятием находится в
диапазоне
«среднее».
Руководству
предприятия
необходимо
решить,
удовлетворяет их такой результат или нет. Если удовлетворяет, то анализ
заканчивается, если нет - переходят к следующему этапу анализа разработка
направлений по повышению управления активами предприятия.
3.2 Разработка мероприятий по совершенствованию системы управления
активами АО «Автоагрегат» и оценка их эффективности
В условиях жесткой конкуренции, сопровождающий развитие рыночной
экономики, необходимо постоянно совершенствовать системы и формы
управления активами.
К системе управления активами предприятия выделяют следующие
подходы (рисунок 15).
Система управления активами предприятия
Формирование
достаточного объема
и требуемого состава
оборотных активов
Рисунок
15
Внедрение
эффективной
политики
финансирования
оборотных
активов
-
Системы
Обеспечение
платежеспособности
и ликвидности
предприятия
управления
активами
Обеспечение
максимального
уровня
доходности
предприятия
на
АО «Автоагрегат»
Анализ рисунка 15 показывает, что управление активами на предприятии
является важным элементом, который охватывает широкий спектр задач.
Поэтому рассмотрим управление активами как состоящее из двух основных
73
блоков - управления оборотными и необратимыми активами.
На законе Парето и правила «20-80» основан широко распространенный в
логистике метод контроля и управления многономенклатурными запасами –
метод АВС-анализа (рисунок 16).
Описание номенклатуры
Определение суммарной стоимости по позициям
номенклатуры
Упорядочение номенклатуры по суммарной стоимости в
порядке убывания
Определение процентного соотношения по позициям
Суммарное процентное соотношение, начиная с первой
позиции в упорядоченном списке
Распределение номенклатуры по группам А, В, С
Рисунок 16 – Направления по совершенствованию системы управления
запасами на основе АВС-анализа в АО «Автоагрегат»
Суть метода АВС состоит в том, что в соответствии с целью анализа
выбирается классификационный признак. Далее осуществляется ранжирование
в порядке убывания этого классификационного признака.
На основе полученных результатов анализа активов предприятия
АО «Автоагрегат» можно отметить, что наибольшую долю в структуре
оборотных активов занимают запасы, так же их доля увеличивается в течении
анализируемого периода (в 2015 г. – 36,5%, в 2016 г. – 40,89%, в 2017 г. –
51,17%). Поэтому одним из направлений
совершенствования системы
управления активами АО «Автоагрегат» является совершенствование системы
управления его запасами.
Рациональная система управления запасами позволяет организовать учет
надлежащего уровня запасов, прогнозировать размеры потребления, установить
74
размеры максимального и гарантийного (страхового) уровня запаса, определить
точку заказа, его оптимальный размер и интервал времени между заказами с
учетом возможности задержки в поставках. В то же время менеджмент
предприятий должен учитывать особенности практической реализации каждой
системы управления запасами в своей хозяйственной деятельности (таблица
31).
Таблица 31 – Преимущества и недостатки использования основных
систем управления запасами предприятия
Система
Преимущества
- легкость в использовании при
1. Система с
управлении
фиксированным многономенклатурными запасами;
размером заказов - наличие запасов дает возможность
использования их в любой момент
2. Система с
- фиксированный интервал между
фиксированным заказами
можно
определить,
интервалом
учитывая сезонность;
времени между - легкость в применении при
заказами
управлении
многономенклатурными запасами
3. Система
«максимумминимум»
-
4. Система с
установленной
периодичностью
пополнения
запасов до
постоянного
уровня
Недостатки
поскольку
следующий
заказ
формируется
при
снижении
фиксированного уровня запаса и не
учитывает
сезонный
характер
производственного процесса
-
- запасы заказываются, если они
меньше минимального уровня;
есть
большая
сложность
управления
многономенклатурными запасами.
установление порогового уровня
запаса и переменного интервала
более
сложное
управление
между
заказами
позволяет
многономенклатурными запасами
учитывать
сезонный
характер
производственного процесса
Функциональная роль запасов в самом общем виде заключается в
обеспечении
непрерывности хозяйственного
процесса.
Закономерностью
развития современного производства является его пространственная и
временная рассредоточенность элементов производства, разный уровень
75
технического оснащения и диспропорции между элементами хозяйственного
процесса.
Поэтому для АО «Автоагрегат» предлагается такая последовательность
этапов разработки системы управления запасами.
1. Проанализировать и скорректировать цели проведения АВС-анализа.
2. Вместе с АВС-анализом предлагается использовать XYZ-анализ для
определения номенклатурных групп, требующих особого внимания при
управлении запасами.
3. Для групп товаров с высокой неопределенностью спроса и имеющих
значение для обеспечения финансовой устойчивости предприятия, разработать
систему прогнозирования уровня запасов учитывающую неопределенности
спроса и сезонности.
АВС-анализ - это метод, который позволяет провести классификацию
ресурсов предприятия по степени их важности. АВС-анализ основывается на
принципе Парето, который гласит: 20% позиций ассортимента делают 80% всех
продаж предприятия [1].
Результаты АВС-анализа разделяют ассортимент предприятия на группы:
- А - важнейшие позиции: 20% - товарного запаса; 80% - продаж;
- B - промежуточные позиции: 30% - товарного запаса; 15% - продаж;
- C - не особо важные позиции: 50% - товарного запаса; 5% - продаж.
При проведении АВС-анализа необходимо соблюдать ряд правил:
1. АВС анализ проводится регулярно - при
необходимости 1 раз в
квартал;
2. Расчет производится внутри одной подгруппы товаров одной группы.
3.
После
формального
расчета
товарных
позиций
необходимо
экспертным путем пересмотреть результаты анализа, так что по ряду причин
ходовой товар может оказаться в категории С.
Сортировка данных матрицы производится по признаку уменьшения
значений. В результате была получена следующая матрица ABC-распределения
товарных групп (таблицы 32-33).
76
Таблица 32 – Исходные данные для проведения АВС и XYZ- анализа
Продажи, тыс. руб.
Направления
2015 год
2016 год
2017 год
Воздушные фильтра
294531
316430
351653
Масляные фильтра
151793
184432
206712
Топливные фильтра
105778
132669
142735
Фильтрующие элементы
111787
135832
149464
Автокомплекты для двигателя
84375
108800
147588
Специнструмент
28317
33551
41034
Спецоснастка
42146
40836
56587
Прочие направления
4445
823173
6039
958588
7280
1103053
Всего
Таблица 33 – Матрица ABC-распределения товарных групп в 2017 г.
Направления
Воздушные фильтра
Масляные фильтра
Топливные фильтра
Фильтрующие элементы
Автокомплекты для
двигателя
Специнструмент
Спецоснастка
Прочие направления
Всего
Взнос объекта
Доля взноса
объекта, %
351653
206712
142735
149464
31,88
18,74
12,94
13,55
147588
13,38
41034
56587
7280
1103053
3,72
5,13
0,66
100
Доля взноса
нарастающим
итогом, %
31,88
50,62
63,56
77,11
Группа
А
А
В
В
С
90,49
94,21
99,34
100
100
С
С
С
-
Данные таблицы 33 свидетельствуют о проведенном структурном анализе
товарооборота, а также об АВС-анализе товарных групп, который дает
возможность получить представление о том какие товары
наибольшую
долю
в
продажах.
Структурный
анализ
занимают
товарооборота
АО «Автоагрегат» показывает, что наибольшую долю продаж занимает
реализация воздушных и масляных фильтров, которая составляет 31,88% и
18,74% соответственно. Наименьшие продажи наблюдаются по таким группам
как специнструмент и спецоснастка, их доля в общем товарообороте не больше
5%. В таблице 38 распределим товарные группы по категориям АВС.
77
Таблица 34 - Распределение товарных групп по категориям АВС
Категория товара
Группы товаров
А
Воздушный, масляный и топливный фильтр
В
Фильтрующие элементы
С
Специнструмент и спецоснастка
Для успешного развития товарооборота в будущем данному предприятию
следует приложить максимум усилий для повышения продаж товаров,
относящихся к категории А, в частности таких товарных групп как: воздушный,
масляный и топливный фильтр.
АВС-анализ позволяет классифицировать товары только с учетом
величины
спроса
и
объема
реализации.
При
этом
не
учитывается
неравномерность их реализации, то есть колебания спроса. Для этого проведем
XYZ-анализ, позволяющий провести классификацию товаров в зависимости от
характера реализации, что повышает точность прогнозов изменения их объема
продаж.
Для проведения XYZ-анализа нужно:
- установить средние расходы кожного вида материала с учетом
колебания потребности в них по периодам;
- рассчитать коэффициент вариации по каждой номенклатурной позиции;
- расположить материалы по мере убывания коэффициентов вариации;
- разбить материалы на группы зависимости от вариации спроса;
- суммировать данные о количестве материалов в соответствии с ростом
коэффициент вариации, нанести их на схему;
- результатом XYZ-анализа является построение кривой Лоренца.
За основу XYZ-анализа берутся те же товарные группы, что и при АВСанализе (XYZ- анализ представлен в таблице 35). Целью проведение такого
анализа на АО «Автоагрегат» является выявление наиболее стабильных
товарных групп в зависимости от колебания спроса.
78
Таблица 35 - Ранжирование групп методом – XYZ АО «Автоагрегат» за
2017 год
Товарная группа
Воздушные фильтра
Масляные фильтра
Топливные фильтра
Фильтрующие элементы
Автокомплекты для
двигателя
Специнструмент
Спецоснастка
Прочие направления
Среднее значение объема
валового дохода, тыс. руб.
320871,50
180979,19
127060,46
132360,83
Коэффициент
вариации
0,09
0,15
0,15
0,14
Категория
товара
X
Y
Y
Y
113587,82
0,28
Z
34300,43
46522,98
5921,46
0,19
0,19
0,24
Z
Z
Z
При объединении определяют группы товаров (таблица 36).
Таблица 36 – Совмещенный АВС и XYZ анализы
AX - Воздушный фильтр
AY - Масляный и
топливный фильтр
AZ
BX
BY - Фильтрующие
элементы
BZ
CX
CY
CZ - Автокомплекты для двигателя,
специнструмент и спецоснастка
По результатам АВС-анализа возможно применить управленческие
решения по улучшению системы управления ассортиментом продукции,
налаживание системы управления запасами и т.д.
Важнейшие рекомендации по разработке управленческих решений по
указанным группам товаров представлены в таблице 37.
Таким образом, эффективность финансово-хозяйственной деятельности
предприятия в целом в значительной степени зависит от рациональной
организации системы управления запасами. Действующие системы управления
запасами направлены, прежде всего, на обеспечение критерия бездефицитности
и не учитывают целый ряд других факторов.
Оптимизация управления запасами предприятия может быть достигнута
благодаря применению АВС и XYZ- анализа на стадии планирования объемов
запасов.
79
Таблица 37 – Рекомендации по управлению запасами АВС-анализа
А
Тщательный контроль
уровня запасов
Точный учет информации
Группа высшего приоритета
Точное определение объема
заказ
Максимально точный
прогноз
В
Вариант а
Обычный контроль
Обычный порядок
управление запасами
Использование
экономического размера
заказа
Вариант b
Тщательный контроль
Использование
уровня запасов
экономического размера
заказа
Вариант с
Еженедельная
Еженедельная
инвентаризация 6% единиц
инвентаризация 4% единиц
группы
группы
Вариант d
Инвентаризация 6 раз в год
Инвентаризация 2 раза в год
Уровень обслуживания
Уровень обслуживания 95%
99,5%
модель управления запасами
Модель управления
- DRP
запасами - с фиксированным Горизонт планирования размером заказ
месяц
Горизонт планирования неделя
Вариант e
Хранятся в достаточном
Хранятся в достаточном
количестве на местных
количестве на региональных
складах
складах
С
Самый простой вид
контроля
Отсутствие или
незначительное учет
информации
Группа низшего приоритета
Большие объемы заказа
Большой объем заказов
Еженедельная
инвентаризация 2% единиц
группы
Инвентаризация 1 раз в год
Уровень обслуживания 90%
Модель управления
запасами - «Минимуммаксимум»
Горизонт планирования - в
случае потребности
Хранятся в достаточном
количестве на заводских
складах
В целях укрепления финансового состояния АО «Автоагрегат» на
основании
проведенного
анализа
предлагается
внедрить
следующие
мероприятия.
Относительная экономия запасов предприятия способствует увеличению
доли мобильных средств (денег и краткосрочных финансовых вложений). Для
эффективного управления запасами организации необходимо нормирование и
определение их оптимального уровня (нормы).
Норма запаса – это необходимое минимальное количество запасов,
которое должно находиться у предприятия в наличии для обеспечения
бесперебойного снабжения строительства [16].
80
Проведем расчет предложенных мероприятий:
40 дней – норма запаса
В году 365 дней
Запасы = 185205/365 = 507 тыс. руб.
Текущие запасы = 507 × 40 = 20296 тыс. руб.
Страховые запасы (20 % от объема текущих запасов) = 4059,2 тыс. руб.
Транспортные запасы (20 % от объема текущих запасов) = 4059,2 тыс.
руб.
Производственный запас = 4059,2 + 4059,2 + 20296 = 28414,4 тыс. руб.
Величина
производственного
запаса
составит
при
проведении
нормирования 28414,4 тыс.
Проведем расчет эффективности предлагаемых мероприятий.
Эффект от снижения уровня запасов = 185205 – 28414,4 = 156790,6 тыс.
руб.
Коэффициент оборачиваемости запасов = 1103053 / 185205 = 5,95
периодов.
Экономический эффект за счет сокращения периода оборота и нормы
запасов:
ΔВ = 28414,4 × 5,95 = 169065,68 тыс. руб.
В1 = 1103053 + 169065,68 = 1272118,68 тыс. руб.
Индекс прироста выручки при снижении материальных запасов:
Iv = 1272118,68 / 1103053 = 1,15~15 %.
Себестоимость = 960358 тыс. руб.
Накладные расходы составляют 50% от себестоимости:
960358 × 0,5 = 480179 тыс. руб.
Условно-постоянные затраты составляют:
480179 × 0,2 = 96035,8 тыс. руб.
Iуп = 96035,8 / 960358 = 0,1
ΔС = (1-1/1,84) ×0,1 = 0,046
Снижение себестоимости при нормировании запасов составит (Э):
Э = С × ΔС = 960358 × 0,046 = 4417,65 тыс. руб.
81
Для оценки эффективности предложенных мероприятий проанализируем
финансовое состояние предприятия по полученным значениям.
На основе разработанного мероприятия в таблице 42 составим
прогнозный отчет о финансовых результатах.
Таблица 38 - Прогнозный отчет о финансовых результатах предприятия
Изменение по
прогнозу
Сумма, тыс. руб.
Показатели
2017
Выручка
Себестоимость
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль от продаж
Проценты к получению
Прочие доход
Прочие расходы
Прибыль до налогообложения
Налог на прибыль
Чистая прибыль
1103053
960358
142695
17070
116463
9162
545
19838
26514
3031
2297
428
2018
прогноз
1119599
955940
163658
17070
116463
30125
545
19838
26514
23994
2879
21115
тыс.руб.
%
16546
-4418
20963
0
0
20963
0
0
0
20963
582
20687
101,50
99,54
114,69
100,00
100,00
328,81
100,00
100,00
100,00
791,63
125,35
4933,44
Предложенные мероприятия приведут к увеличению чистой прибыли на
20687 тыс. руб. и прибыли от продаж на 20963 тыс. руб.
Проведем
расчет
основных
технико-экономических
показателей
АО «Автоагрегат» результаты, которого представлены в таблице 39.
Таблица 39 – Расчет эффективности деятельности предприятия до и после
внедрения предложенных мероприятий
Показатель
Выручка от продаж, тыс. руб.
Полная себестоимость, тыс. руб.
Прибыль от продаж, тыс. руб.
Запасы, тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости запасов,
оборот
Рентабельность продаж, %
Рентабельность оборотного капитала, %
Рентабельность активов, %
1103053
1093891
9162
185205
После внедрения
предложенных
мероприятий
1272118,68
1089473,35
182645,33
125909,6
Абс.
изменение,
тыс. руб.
169065,68
4417,65
173483,33
-59295,4
5,96
10,1
4,15
0,83
0,16
0,12
14,36
5,83
5,83
13,53
5,67
5,72
2017 год
82
Как видно из проведенного анализа, можно прогнозировать уменьшение
себестоимости на 4417,65 тыс.руб. В результате управления запасами
наблюдается увеличение прибыли от продаж на 20963 тыс.руб. К тому же
планируется, что выручка после проведенных мероприятий по сравнению с
2017 г может увеличится на 16546 тыс.руб. Что касается эффективности
использования запасов, то здесь наблюдается ситуация (рисунок 17).
15
10,1
10
5,96
5
0
прогноз
2017
Рисунок 17 - Динамика коэффициентов оборачиваемости запасов до и
после проведения предложенных мероприятий
Значение коэффициента оборачиваемости запасов увеличилось на 4,15
оборот, что говорит о повышении эффективности управления ими.
Увеличение прибыли и снижение себестоимости привело к увеличению
прибыли от продаж предприятия, что привело к увеличению рентабельности
продаж (рисунок 18).
14,36
20
10
0,83
0
прогноз
2017
Рисунок 18 - Динамика рентабельности продаж до и после проведения
предложенных мероприятий
Таким
образом,
увеличение
показателя
рентабельности
продаж
свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия в
анализируемом периоде.
83
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Под активами следует понимать экономические ресурсы предприятия в
форме совокупных имущественных ценностей, которые необходимы для
нормального функционирования предприятия и находятся в собственности
предприятия (что является противоречивым) и использование которых
приведет к поступлению экономических выгод в будущем.
Активы предприятия являются теми ресурсами, которые должны
обеспечить эффективное функционирование предприятия и использование,
которых должно быть осуществлено с учетом факторов времени, риска и
ликвидности, которая обеспечит предприятию конкурентоспособность на
рынке. Кроме того, важным является признание того, что активы являются теми
ресурсами предприятия, которые отображают конкретные вложения как
собственного, так и ссудного капитала предприятия.
В
настоящее
формирования
время
активов
наиболее
являются:
распространенными
собственный
капитал
источниками
предприятия;
долгосрочный финансовый кредит; краткосрочный финансовый кредит;
товарный (коммерческий) кредит; внутренняя кредиторская задолженность
предприятия и другие источники финансирования. Как правило, текущие
потребности предприятия в оборотных активах покрываются, прежде всего,
собственным
капиталом,
затем
кредиторской
задолженностью
и
краткосрочным кредитом.
Финансовые ресурсы выступают основой для создания необходимых для
нормальной
хозяйственной
деятельности
денежных
фондов:
уставного
капитала, резервного капитала, фонда накопления и потребления, фонда оплаты
труда, амортизационного фонда и т.д.
При этом предприятие может функционировать на основе собственных
ресурсов, если их удельный вес составляет не менее 75-80%; за счет
привлеченных и заемных ресурсов, если их удельный вес не превышает 55-60%
общей ресурсной базы; с помощью смешанного финансирования - доли
84
собственных и привлеченных финансовых ресурсов почти равны.
Рост стоимости активов произошел за счет их оборотной части.
Значительные проблемы финансирования не позволяют вкладывать средства в
восстановление внеоборотных активов, что и обусловливает постепенное
снижение их удельного веса в общей структуре предприятий вследствие износа.
Уменьшение стоимости внеоборотных активов произошло преимущественно за
счет основных средств, сократились объемы незавершенного строительства.
Рост оборотных активов произошло преимущественно за счет запасов. Эта
ситуация свидетельствует о наличии проблем в расчетах предприятий.
На основе полученных результатов анализа можно сделать следующие
выводы.
Результаты анализа показали, что на протяжении 2015-2017 гг. на
предприятии наблюдается увеличение показателей ликвидности и их значения
не соответствуют нормативным, в тоже время, предприятие может покрыть
текущие обязательства в краткосрочном периоде. В ходе анализа ликвидности
баланса установлено, что баланс предприятия – не ликвидный.
Значение показателей финансовой устойчивости свидетельствуют о том,
что на предприятии повышается уровень стабильности финансового состояния.
В 2015-2017 гг. предприятие располагает достаточными собственными и
привлеченными источниками средств для формирования запасов и относится к
первому типу финансовой устойчивости.
В анализируемом периоде наблюдается увеличение значений показателей
рентабельности,
что
свидетельствует
о
повышении
эффективности
деятельности предприятия.
Управление активами имеет комплексно и всесторонне охватывать все
сферы деятельности, может быть достигнуто посредством осуществления в
пределах предприятия определенной совокупности процессов, что является
алгоритмом или последовательности взаимосвязанных и взаимообусловленных
действий, управленческих решений для достижения поставленной цели
Таким образом, в результате проведенного анализа можно отметить, что
85
основным источником финансирования деятельности предприятия выступает
заемный капитал, доля которого уменьшилась. Уменьшение заемного капитала
произошла за счет уменьшения кредиторской задолженности. Наибольшую
долю в структуре заемном капитале составляет кредиторская задолженность.
Увеличение суммы собственного капитала на предприятии произошло за
счет увеличения нераспределенной прибыли.
На
современном
этапе
экономического
развития
большинство
предприятий испытывают дефицит денежных средств, которые являются
составляющими оборотных активов. Основной причиной такого явления стало
отсутствие на предприятиях эффективной системы управления активами в
целом. Значение интегрального показателя имеет положительную динамику и
свидетельствует о том, что на предприятии эффективность управления
активами является средняя оценка.
Таким образом, эффективность управления предприятием находится в
диапазоне
«среднее».
Руководству
предприятия
необходимо
решить,
удовлетворяет их такой результат или нет. Если удовлетворяет, то анализ
заканчивается, если нет - переходят к следующему этапу анализа разработка
направлений по повышению управления активами предприятия.
На основе полученных результатов анализа активов предприятия
АО «Автоагрегат» можно отметить, что наибольшую долю в структуре
оборотных активов занимают запасы, так же их доля увеличивается в течении
анализируемого периода (в 2015 г. – 36,5%, в 2016 г. – 40,89%, в 2017 г. –
51,17%). Поэтому одним из направлений совершенствования системы
управления активами АО «Автоагрегат» является совершенствование системы
управления его запасами.
Поэтому для АО «Автоагрегат» предлагается такая последовательность
этапов разработки системы управления запасами.
1. Проанализировать и скорректировать цели проведения АВС-анализа.
2. Вместе с АВС-анализом предлагается использовать XYZ-анализ для
определения номенклатурных групп, требующих особого внимания при
86
управлении запасами.
3. Для групп товаров с высокой неопределенностью спроса и имеющих
значение для обеспечения финансовой устойчивости предприятия, разработать
систему прогнозирования уровня запасов учитывающую неопределенности
спроса и сезонности.
АВС-анализ - это метод, который позволяет провести классификацию
ресурсов предприятия по степени их важности. АВС-анализ основывается на
принципе Парето, который гласит: 20% позиций ассортимента делают 80% всех
продаж предприятия.
В целом предложенные мероприятия позволят АО «Автоагрегат»
позволят повысить эффективность управления активами на предприятии.
87
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от
26.01.1996 №14-ФЗ (действующая редакция) [Электронный ресурс]. Доступ из
справ.-правовой системы «Консультант плюс».
2. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности
предприятия: Учебно-практическое пособие. – 2-е изд., испр. – М.: Изд-во
«Дело и сервис», 2016. – 256 с.
3. Аксенов Э.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: Москва, – 2015. – 385 с.
4. Баскакова О.В. Экономика предприятия (организации): Учебник. – М.:
Дашков и К, 2015. – 372 c.
5. Блажевич
О.
Г.
Особенности
управления
внеоборотными
и
оборотными активами организации // Финансы и учетная политика. - 2017. №1. – С.32-35.
6. Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами: Учебник. – 5-е изд.,
перераб. и доп. - М.: Омега-Л, 2015. – 768 с.
7. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ: Учебник. - СПб.:
Питер, 2015. - 432 с.
8. Брежнева О. В. Проблемы управления активами в современных
условиях // Символ науки. - 2015. - №8. – С.45-48.
9. Вахрушина М.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: Учебное пособие. – М.: Вузовский учебник, 2014. – 462 с.
10. Гончаров
Д.С.
Анализ
финансово-хозяйственной
деятельности
предприятия: Учебное пособие – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2014. – 288 с.
11. Денисенко Е. С. Экономическая сущность понятия «Активы» и их
классификация // Актуальные вопросы экономических наук. - 2015. - №44. - С.
105–111.
12. Жуковская
C.Л.
Основные
подходы
к
анализу
источников
финансирования деятельности предприятия // Фундаментальные исследования.
88
– 2014. – № 6-5. – С. 969-973.
13.Жуковская С. Л. О некоторых особенностях проведения анализа
активов предприятия // Известия БГУ. – 2014. – №1. – С.65-68.
14.Иванов А.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. – Самара.: ИД СГУ,
2016. – 621 с.
15.Канке
А.А.
Анализ
финансово-хозяйственной
деятельности
предприятия: Учебное пособие – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2016. – 288 с.
16. Кирильчук Н. А. Определение сущности активов предприятия //
Финансы и учетная политика. – 2017. – №2. – С. 5-10.
17. Ковалев В.В. Анализ баланса: Учебник. - М.: Проспект, 2016. - 784 с.
18. Клочкова Е. Н. Экономика предприятия: Учебник. – М.: Юрайт, 2014.
– 448 с.
19. Крейнина М.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: Учебное пособие – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИДАНА, 2015. – 448 с.
20. Нуриев Р.М. Курс микроэкономики: Учебник. - 3-е изд., испр. и доп. М.: 2014. – 624 с.
21. Панков В.В.. Анализ содержания некоторых показателей финансового
состояния //Экономический анализ. – 2015.– № 2(17). – С.6-11.
22. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. - 14-е изд., перераб. и
доп. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 649 с.
23. Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий: прикладные
вопросы с анализом деловых ситуаций – К.: Издательский дом «Максимум»,
2014. – 600с.
24. Сафронова Н. С. Сущность активов и их кругооборот предприятия //
Бюллетень науки и практики. – 2017. – № 4(14). – С. 213–217.
25. Сафронова Н. С. Сущность, классификация и особенности управления
оборотными активами предприятия // Бюллетень науки и практики. – 2016. –
№8(9). – С. 192–201.
26. Тесля П.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: ИНФРА-М,
89
2017. - 218 с.
27. Турманидзе Т. У. Финансовый анализ: Учебник – М.: ЮНИТИДАНА. – 2015. – 289 с.
28. Финансовое
управление
фирмой:
Учебник.
Под
редакцией
В.И.Терехина – М.: Экономика, 2016. – 320 с.
29. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа
деятельности коммерческих организаций. – М.: НИЦ Инфра–М, 2013. – 208с.
30. Федеральная служба государственной статистики. [Электронный
ресурс]. URL: http://www.gks.ru/ (дата обращения 11.10.2018).
31. Официальный сайт АО «Автоагрегат» [Электронный ресурс]. URL:
http://www.laaz.ru/ (дата обращения 10.10.2018).
90
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
(обязательное)
Годовая бухгалтерская отчетность АО «Автоагрегат» за 2015-2017 гг.
91
92
93
94
95
96
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа