close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

Фаченкова Наталья Сергеевна. Направления повышения рентабельности предприятия

код для вставки
2
3
4
АННОТАЦИЯ
Ключевые
слова:
рентабельность,
прибыль,
показатели
рентабельности, резервы роста рентабельности, факторинг, лизинг, аренда.
Основное содержание работы изложено на 78 страницах, включает 30
таблиц и рисунок. Список литературы содержит 62 источника.
В
первой
главе
исследуется
сущность
рентабельности
как
экономической категории, исследуется система показателей рентабельности,
которые используют для сравнительной оценки эффективности работы
отдельных предприятий и отраслей, выпускающих разные объемы и виды
продукции. Эти показатели характеризуют полученную прибыль по
отношению к затраченным производственным ресурсам. Наиболее часто
используются
рентабельность
такие
показатели,
производства.
как
рентабельность
Теоретический
анализ
продукции
и
рентабельности,
проведённый в первой главе, показал, что проблема рентабельности, методы
её количественного измерения и поиска резервов роста постоянно находятся
в центре внимания при разработке методических и инструктивных
материалов.
Во второй главе проведённый анализ финансово-хозяйственной
деятельности ООО «Уют-пласт» указал на вполне удовлетворительное
финансовое состояние предприятия. Наиболее значимой проблемой является
наличие существенной величины дебиторской задолженности. Это приводит
к снижению степени использования оборудования, трудностям в оплате
труда и закупке сырья и, в результате, к падению рентабельности
производства,
что
требует
проведения
направленной
на
сглаживание
соответствующей
отмеченной
негативной
политики,
тенденции.
Эффективное управление дебиторской задолженностью ООО «Уют-пласт»
будет способствовать повышению его рентабельности. Кроме того, на
отрицательную
предприятия
динамику
повлиял
показателя
рост
рентабельности
себестоимости
анализируемого
продукции,
вызванный
5
увеличением цен на горюче-смазочные материалы, а так же предметы и
средства труда, которые необходимы для производства окон и дверей из
ПВХ.
В третьей главе были предложены мероприятия по повышению
рентабельности. В частности, использование факторинга, приобретение ОПФ
в лизинг и сдача неиспользуемых площадей в аренду. Итогом проведённых
мероприятий является увеличение рентабельности продаж ООО «Уют-плюс»
до 21,0%. Рентабельность продукции также увеличится после внедрения
мероприятий и составит 36,1%.
6
Содержание
ВВЕДЕНИЕ................................................................................................ 7
ГЛАВА
1.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ
ОСНОВЫ
ОЦЕНКИ
РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ .......................................................... 12
1.1 Экономическое значение и задачи оценки рентабельности
предприятия ....................................................................................................... 12
1.2 Рентабельность как финансовый результат деятельности
предприятия ....................................................................................................... 17
1.3 Методика анализа рентабельности предприятия........................... 23
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «УЮТ-ПЛАСТ» И ОЦЕНКА ЕГО
РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ........................................................................................ 32
2.1 Общая характеристика ООО «Уют-пласт» и анализ основных
показателей его функционирования................................................................ 32
2.2 Система показателей рентабельности ООО «Уют-пласт» и их
анализ.................................................................................................................. 45
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПРОГРАММЫ МЕРОПРИЯТИЙ ПО
ПОВЫШЕНИЮ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ООО «УЮТ-ПЛАСТ» .................... 53
3.1 Факторинг как инструмент управления дебиторской
задолженностью ................................................................................................ 53
3.2 Повышение эффективности управления финансами ООО «Уютпласт» на основе использования механизма лизинга .................................... 57
3.3 Сдача имущества в аренду как метод эффективного управления
объектами недвижимости ООО «Уют-пласт»................................................ 65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ....................................................................................... 69
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ...................................................................... 74
7
ВВЕДЕНИЕ
В современных экономических условиях деятельность каждого
хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга
участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его
функционирования. Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в
современных условиях необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать
финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих
потенциальных
финансового
конкурентов.
состояния
Важнейшее
предприятия
значение
состоит
в
в
определении
своевременном
и
качественном анализе финансово-хозяйственной деятельности.
Целью функционирования любой коммерческой организации является
извлечение прибыли, она же соответственно является и важнейшим объектом
экономического
охарактеризовать
анализа.
Однако
эффективность
сам
размер
использования
прибыли
не
может
предприятием
своих
ресурсов. Одним из основных показателей характеризующих эффективность
работы предприятия является рентабельность.
Рентабельность, в общем смысле, характеризует целесообразность
затраченных ресурсов в отношении к вновь приобретенным (прибыли)
ресурсам. Поэтому важно рассчитывать показатели рентабельности на
предприятии и анализировать их динамику.
На основе анализа средних уровней рентабельности можно определить,
какие виды продукции и какие хозяйственные подразделения обеспечивают
большую доходность. Это становится особенно важным в современных,
рыночных условиях, где финансовая устойчивость предприятия зависит от
специализации и концентрации производства.
Анализ рентабельности производства позволяет выявить большое
число тенденций развития, он призван указать руководству предприятия пути
дальнейшего успешного развития, указывает на ошибки в хозяйственной
деятельности, а также выявляет резервы роста прибыли, что, в конечном
8
счете,
позволяет
предприятию
более
успешно
осуществлять
свою
деятельность.
Сущность проблемы повышения рентабельности производства состоит
в увеличении в процессе использования имеющихся ресурсов экономических
результатов на каждую единицу затрат.
Поэтому перед экономической наукой стоит задача: усилить внимание
к анализу рентабельности как экономического явления, к формам ее
проявления, методам учета в практической деятельности, что и определяет
актуальность темы исследования.
В настоящий момент времени достаточно изученными являются
вопросы, связанные с методами определения рентабельности. Среди ученых,
рассматривавших данную проблему, следует выделить Баркову Т.А.,
Головину Т.А., Донцову Л.В., Жилкину А.Н., Климову Н.В., Касьянову С.А.,
Ковалёву А.Н., Крылова Э.И., Власову В.М., Журавкову И.В., Липчина Н.В.,
Шевченко Ю.С., Панькина О., Станиславчика Е.Н., Хайрулина А.Г.,
Хахонову Н.Н., Богатого Д.В. и др.
Но, несмотря на существенный вклад, внесенный исследованиями этих
авторов
в
развитие
теоретико-методологических
основ
определения
рентабельности, остается большое количество спорных вопросов. Особенно
много споров ведется вокруг факторов, влияющих на рентабельность.
Недостаточно
разработаны
методические
подходы
к
обоснованию
практических мер, направленных на увеличение уровня рентабельности
предприятий применительно к конкретным отраслям их функционирования.
В современных рыночных условиях хозяйствования существует
объективная необходимость повышения эффективности производства в
первую очередь на микроуровне, т.е. на уровне отдельных предприятий, что
определило цель, задачи, предмет и объект дипломной работы.
Цель дипломной работы – исследование теоретических основ анализа
сущности,
системы
показателей
и
резервов
роста
рентабельности
9
современного производства и разработка программы мероприятий по её
повышению.
Достижение поставленной цели предполагает решение следующих
задач:
-
исследовать
теоретические
аспекты,
сущность
и
понятие
рентабельности предприятия;
- определить резервы роста рентабельности предприятия в
современных условиях;
- провести анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Уютпласт» и показателей его рентабельности;
- разработать программу мероприятий, направленных на повышение
рентабельности ООО «Уют-пласт».
Объект
исследования
-
общество
с
ограниченной
ответственностью «Уют-пласт».
Предмет исследования – система организационно-экономических
отношений, связанных с повышением рентабельности ООО «Уют-пласт».
Методы исследования, используемые в дипломной работе: системный
подход, аналитический и статистический, метод аналогий и сравнений,
табличный и графический методы.
Теоретической и методологической основой исследования послужили
отечественные и зарубежные публикации по исследуемой и смежным
проблемам, законодательные и нормативные акты Российской Федерации, а
так
же
Постановления
Правительства
в
области
государственного
регулирования сельского хозяйства. В частности, Приказ Минфина России от
06.05.1999 №32н (ред. от 06.04.2015) «Об утверждении положения по
бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99 и Приказ Минфина
России от 06.05.1999 №33н (ред. от 06.04.2015) «Об утверждении положения
по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99.
Информационную
базу
исследования
составили
данные,
представленные в регистрах первичного, аналитического, синтетического
10
учета, а также сводной бухгалтерской финансовой отчетности ООО «Уютпласт» за 2015-2017 гг. Все данные приведены в сопоставимых ценах.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трёх глав,
включающих восемь параграфов, заключения, списка литературы.
В
первой
главе
исследуется
сущность
рентабельности
как
экономической категории, исследуется система показателей рентабельности,
которые используют для сравнительной оценки эффективности работы
отдельных предприятий и отраслей, выпускающих разные объемы и виды
продукции. Эти показатели характеризуют полученную прибыль по
отношению к затраченным производственным ресурсам. Наиболее часто
используются
рентабельность
такие
показатели,
производства.
как
рентабельность
Теоретический
анализ
продукции
и
рентабельности,
проведённый в первой главе, показал, что проблема рентабельности, методы
её количественного измерения и поиска резервов роста постоянно находятся
в центре внимания при разработке методических и инструктивных
материалов.
Во второй главе проведённый анализ финансово-хозяйственной
деятельности ООО «Уют-пласт» указал на вполне удовлетворительное
финансовое состояние предприятия. Наиболее значимой проблемой является
наличие существенной величины дебиторской задолженности. Это приводит
к снижению степени использования оборудования, трудностям в оплате
труда и закупке сырья и, в результате, к падению рентабельности
производства,
что
требует
проведения
направленной
на
сглаживание
соответствующей
отмеченной
негативной
политики,
тенденции.
Эффективное управление дебиторской задолженностью ООО «Уют-пласт»
будет способствовать повышению его рентабельности. Кроме того, на
отрицательную
предприятия
динамику
повлиял
показателя
рост
рентабельности
себестоимости
анализируемого
продукции,
вызванный
увеличением цен на горюче-смазочные материалы, а так же предметы и
11
средства труда, которые необходимы для производства окон и дверей из
ПВХ.
В третьей главе были предложены мероприятия по повышению
рентабельности. В частности, использование факторинга, приобретение ОПФ
в лизинг и сдача неиспользуемых площадей в аренду. Итогом проведённых
мероприятий является увеличение рентабельности продаж ООО «Уют-плюс»
до 21,0%. Рентабельность продукции также увеличится после внедрения
мероприятий и составит 36,1%.
Основное содержание работы изложено на 78 страницах, включает 30
таблиц и рисунок. Список литературы содержит 62 источника.
12
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ
РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Экономическое значение и задачи оценки рентабельности
предприятия
Финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия
любой организационно-правовой формы представлен в виде прибыли или
убытка.
Обобщающим
результативным
показателем
производственно-
финансовой деятельности предприятия и его источником финансовых
накоплений является прибыль.
Показателями,
характеризующими
эффективность
деятельности
предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности).
В
экономической
литературе
дается
несколько
понятий
рентабельности. Так, Турманидзе Т.У. определяет её следующим образом:
рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный) представляет
собой
показатель
экономической
эффективности
производства
на
предприятиях, который комплексно отражает использование материальных,
трудовых и денежных ресурсов [55, C.204].
Хайрулин
А.Г.
определяет
рентабельность
как
показатель,
представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство,
денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме
имущества фирмы используемого для организации своей деятельности [58,
C.37].
Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение
дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с
вложенным
капиталом,
рентабельность
позволяет
сравнить
уровень
доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или
доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более
рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали
выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня
13
доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером
капитала, который был необходим для образования этой прибыли.
Рентабельность
является
показателем,
комплексно
характеризующим
эффективность деятельности предприятия.
При
его
помощи
можно
оценить
эффективность
управления
предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня
доходности во многом зависит от правильности и рациональности
принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно
рассматривать как один из критериев качества управления.
По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное
благополучие
предприятия,
т.е.
способность
предприятия
получать
достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов
инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия,
данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели
финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе
соотношения отдельных статей баланса.
Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного
капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе
прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и
ожидаемыми
инвестициями
сопоставляется
прибыль,
которую
предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой
прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с
учетом прогнозируемых изменений.
Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия
решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет,
координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее
результатов.
Прибыль - это часть чистого дохода, создаваемого в процессе
производства
и
реализованного
в
сфере
обращения,
который
непосредственно получают предприятия [34, C.18]. Только после продажи
14
продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она
представляет собой разность между выручкой (без налога и других
отчислений из выручки в бюджетные фонды) и полной стоимостью
реализованной продукции. Значит, чем больше предприятие, реализует
рентабельной продукции, тем больше получит прибыль, тем лучше его
финансовое состояние.
Пожидаева Т.А. определяет, что прибыль есть сумма превышения
доходов над расходами организации, полученных организацией за отчетный
период от:
- обычных видов деятельности (выручка от продажи продукции
товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг);
- операционной деятельности (поступление от продажи основных
средств и иных активов);
- чрезвычайной деятельности (штрафы, пени, активы, полученные
безвозмездно, и т.д.) [44, C.87].
Прибыль – это денежное выражение накоплений, создаваемых
предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория
она
характеризует
деятельности
финансовый
предприятий.
Прибыль
результат
является
предпринимательской
показателем,
который
наиболее полно отражает эффективность хозяйствования, объем и состояние
производительности труда, уровень себестоимости. Вместе с тем прибыль
оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого
расчета, интенсификацию деятельности.
Прибыль, как конечный финансовый результат деятельности фирмы,
представляет собой разность между общей суммой доходов и затратами на
производство и реализацию продукции с учетом убытков от различных
хозяйственных операций. Таким образом, прибыль формируется в результате
взаимодействия многих компонентов, как с положительным, так и с
отрицательным
знаком.
Прибыль
как
главный
результат
15
предпринимательской деятельности обеспечивает потребности самой фирмы
и государства в целом [29, C.41].
Конечный финансовый результат складывается под влиянием объема
реализации, уровня торговой надбавки и размера издержек обращения по
реализации
товаров.
Правильно
организованный
учет
финансовых
результатов предприятия позволяет оперативно контролировать их размер.
Савицкая Г.В. считает, что на размер полученной прибыли оказывают
влияние, как положительные факторы, так и отрицательные. К группе
внешних (объективных) факторов, влияющих на прибыль, по её мнению
относятся [50, C.214]:
- природные условия, транспортные и другие факторы, вызывающие
дополнительные затраты у одних предприятий и обусловливающие
дополнительную прибыль - у других;
-
изменения, не предусмотренные планом предприятия, отпускных
цен на товары и тарифов на услуги, перевозки, ставок заработной платы,
отчислений от нее и т.п.;
-
нарушения поставщиками, финансовыми и другими органами
хозяйственной дисциплины.
Среди внутренних (субъективных) факторов на величину прибыли и ее
уровень влияют следующие факторы [25, C.22]:
-
оборот (выручка от реализации товаров) и его структура;
-
уровень
валовых
доходы,
который
формирует
сумму
реализованной торговой надбавки;
-
сумма и уровень издержек обращения по реализации товаров;
-
операционные и внереализационные доходы и расходы.
Формирование бухгалтерской прибыли (убытка) отражает содержание
формы бухгалтерской отчетности № 2 «Отчет о прибылях и убытках».
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в
качестве обязательных элементов [4, C.40]:
16
1) оценку изменения по каждому показателю за анализируемый период
(«горизонтальный период» показателей);
2) оценку структур показателей прибыли и изменений их структуры
(«вертикальный анализ» показателей);
3) изучение в общем виде динамики изменения показателей за ряд
отчетных периодов («трендовый анализ» показателей);
4) выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их
количественную оценку.
Основными задачами анализа прибыльности являются:

анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли;

факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ,
услуг);

анализ
финансовых
результатов
от
прочей
реализации,
внереализованной и финансовой деятельности;

анализ и оценка использования чистой прибыли;

анализ и взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и
прибыли;

анализ резервов роста прибыли на основе оптимизации объемов
реализации и издержек производства и обращения.
Общеизвестно, что результаты деятельности предприятий могут быть
оценены различными показателями, такими, как объем выпуска продукции,
объем продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный
результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность
деятельности предприятий. Это связано с тем, что данные показатели
являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их
правильная интерпретация по оценке результативности может быть
осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими
вложенные в предприятие средства.
Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности
характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности
17
предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и
систематизируются в соответствии с интересами участников экономического
процесса.
1.2 Рентабельность как финансовый результат деятельности
предприятия
Показатели рентабельности являются важными характеристиками
факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они
обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового
состояния
предприятия.
При
анализе
производства
показатели
рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и
ценообразования.
В
экономической
литературе
различные
авторы
по-разному
классифицируют показатели рентабельности. Одной из таких классификаций
является подразделение на: показатели рентабельности хозяйственной
деятельности;
показатели
финансовой
рентабельности;
показатели
рентабельности продукции [26, C.51].
Общая
рентабельность
предприятия
определяется
отношением
прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и
нормируемых оборотных средств и рассчитывается по формуле [24, C.112]:
Р = П : ( Оф + Ос) × 100 %,
(1)
где: Р - уровень рентабельности, %;
П - прибыль;
Оф - среднегодовая стоимость основных производственных фондов;
Ос - среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств.
Многие авторы, например, Н.А. Басовский [1, C.74], И.А. Бланк [5,
C.26], С.В. Галицкая [12, C.234], различают рентабельность фактическую и
расчётную.
18
Фактическая общая рентабельность определяется отношением прибыли
к фактической среднегодовой стоимости производственных основных
фондов
и
нормируемых
оборотных
средств.
Фактические
остатки
нормируемых оборотных средств устанавливаются исходя из их остатка по
балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным
платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам
по
неотфактурованным
поставкам,
а
также
износа
малоценных
и
быстроизнашивающихся предметов и резерва на возмещение плановых
потерь и предстоящих расходов.
Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но и от
фондоёмкости производства. Так, например, на предприятиях тяжелой
промышленности
с
высокой
фондоёмкостью
производства
уровень
рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем на
предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С увеличением
суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных
фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и
наоборот.
Расчетная рентабельность представляет собой отношение балансовой
прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных
платежей, процентов за банковский кредит, прибыли целевого назначения, а
также прибыли, полученной по причинам, не зависящим от деятельности
предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных
фондов (за вычетом основных фондов, по которым предоставлены льготы по
плате) и нормируемых оборотных средств.
При
анализе
работы
предприятия,
особое
значение
имеет
рентабельность отдельных видов продукции (изделий), определяемая как
отношение суммы прибыли к полной себестоимости реализованной
продукции.
Расчет
рентабельности
отдельных
видов
продукции
производится по формуле [31, C.38]:
Р = ( О – С) : С × 100 %;
(2)
19
где: Р - уровень рентабельности, %;
О - оптовая цена предприятия на изделие;
С – издержки обращения.
Показатель рентабельности по изделиям отражает эффективность
затрат живого и овеществленного труда на производство продукции.
По мнению Ковалёвой А.М. основные показатели рентабельности
можно объединить в следующие группы [27, C.124-126]:
1) показатели рентабельности капитала (активов),
2) показатели рентабельности продукции;
3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных
средств.
Первая
группа
показателей
рентабельности
формируется
как
отношение прибыли к различным показателям авансированных средств,
среди которых наиболее важными являются: 1) все активы предприятия; 2)
инвестиционный
капитал
(собственные
средства
+
долгосрочные
обязательства); 3) акционерный (собственный) капитал.
Несовпадение уровней и рентабельности по этим показателям
характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов
для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных
средств.
Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам всех
участников бизнеса предприятия. Например, администрацию предприятия
интересует
отдача
(доходность)
всех
активов
(всего
капитала);
потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал;
собственников и учредителей - доходность акции и т.д.
Основные показатели рентабельности, их расчетные формулы и
экономическое содержание представлены в таблицах 1,2.
20
Таблица 1 – Показатели рентабельности капитала (активов) [20, C.62]
Наименование
показателя
Рентабельность
всех активов
Рентабельность
чистых активов
Рентабельность
собственного
капитала
Рентабельность
инвестиций
Характеристика
Формула расчета
Показывает
сколько
прибыли
получено
на
каждый
рубль
привлеченных средств независимо от
источника их привлечения
Показывает
сколько
прибыли
получено на каждый рубль средств
независимо
от
источника
их
привлечения
Определяет
эффективность
использования средств собственников,
вложенных в предприятие, позволяет
сравнить с доходом от вложения по
другим направлениям
Показывает, на сколько эффективно
предприятие ведет инвестиционную
деятельность,
за
исключением
инвестиций в собственное развитие
Прибыль
от
продажи/
Средняя
за
период
стоимость активов
Прибыль
налогообложения
активы
до
/ Чистые
Прибыль
от
продажи/
Средняя за период величина
собственного капитала
Доходы по ценным бумагам
и от долевого участия в СП/
Средние
за
период
долгосрочные
и
краткосрочные финансовые
вложения
Рентабельность
Дает наиболее полное представление о Прибыль
от
продаж/
функционирующе рентабельности
производственной Средняя за период величина
го капитала
деятельности предприятия
функционирующего
капитала
Таблица 2 – Показатели рентабельности деятельности [20, C.64]
Наименование
показателя
Рентабельность
продаж
Рентабельность
основной
деятельности
(производства)
Рентабельность
прочих
операций
Рентабельность
всех операций
Рентабельность
Характеристика
Формула расчета
Показывает рентабельность именно
основной деятельности, очищенной
от прочих доходов и результатов
Определяет эффективность затрат,
произведенных предприятием на
производство
и
реализацию
продукции. Показывает величину
прибыли на 1 рубль затрат на
производство
Определяет
эффективность
деятельности
предприятия
по
направлениям, не связанным с
основной деятельностью
Показывает, на сколько эффективно
и прибыльно предприятие ведет
свою
деятельность
по
всем
направлениям, и какова доля
прибыли до налогообложения в
доходах
В
сравнении
с
предыдущим
Прибыль
от
продаж/
Выручка от реализации
Прибыль
от
продаж/
Затраты на производство
реализованной продукции
Результат
от
прочих
операций/ Прочие доходы
Прибыль
до
налогообложения/ Выручка
от реализации + прочие
доходы
Чистая прибыль/ Выручка
21
всех операций
о чистой
прибыли
Продолжение таблицы 2
коэффициентом
показывает от
реализации
+
«давление налогового пресса» на прочие доходы
доходы
предприятия
от
всех
направлений деятельности, а также
уровень чистой прибыли в доходах
Каждый из перечисленных показателей легко моделируется по
факторным зависимостям. Рассмотрим следующую очевидную зависимость
[21, C.17]:
Чистая  прибыль Чистая  прибыль Объем  продаж


Все  активы
Объем  продаж
Все  активы
(3)
Эта формула раскрывает связь между рентабельностью всех активов,
рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов. Экономически
связь, заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения
рентабельности при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к
ускорению оборота активов.
Рассмотрим еще одну факторную модель рентабельности [30, C.47]:
Чистая  прибыль
Чистая  прибыль Объем  продаж Сов  капитал



Акционерный  капитал Объем  продаж
Сов  капитал Акц  капитал
(4)
Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала
зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота
совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала
Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки
влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной
зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного
капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе
совокупного капитала.
Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней и
22
рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности
предприятий.
Данные показатели характеризуют прибыльность продукции базисного
( К 0 ) и отчетного ( К1 ) периодов. Например, Селезнёва Н.Н. расчёт
рентабельности
продукции
по
прибыли
от
реализации
предлагает
осуществлять следующим образом [51, C.257]:
К0 
Р0
;
N0
(5)
K1 
P1
;
N1
(6)
K0 
N0  S0
;
N0
(7)
K1 
N 1  S1
;
N1
(8)
K  K1  K 0 ,
(9)
или:
где P1 , P0 -прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;
N 1 , N 0 - реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;
S1 , S 0 - себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;
K - изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным
периодом.
Влияние фактора изменения объема реализации определяется расчетом
(по методу цепных подстановок):
K n 
N1  S 0 N 0  S 0

N1
N0
(10)
Соответственно влияние изменения издержек обращения составит:
23
K s 
N 1  S1 N 1  S 0

N1
N1
(11)
Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности в
отчетном периоде по сравнению с базисным периодом;
K  K n  K s
(12)
Третья группам показателей рентабельности формируется аналогично
первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается
чистый приток денежных средств (ЧПДС).
ЧПДС
ЧПДС
ЧПДС


Объем  продаж совокупный  капитал Собственный  капитал
(13)
Данные показатели дают представление о степени возможности
предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами
денежными средствами в связи с использованием имеющего места
денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе
притока денежных средств приоритетна, потому, что операции с денежными
потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным
признаком состояния предприятия.
1.3 Методика анализа рентабельности предприятия
Показатели
рентабельности
и
эффективности
использования
имущества характеризуют прибыльность деятельности предприятия и
рассчитывается как отношение полученной прибыли к различным видам или
статьям затрат. Это важнейшая группа показателей, так как результаты их
анализа позволят принять решения вложениях собственных средств в тот или
24
иной бизнес, характеризует целесообразность деятельности компании,
является результирующей ее ценой.
Рентабельность оборота, характеризует эффективность операционной
(производственно-хозяйственной) деятельности предприятия. Она призвана
оценить прибыльность производства в целом, но также может быть
использована для сравнения прибыльности отдельных видов продукции.
Рассчитывается как отношение операционного дохода к валовой выручке.
Средний уровень рентабельности продаж колеблется в зависимости от
отрасли и поэтому не имеет какого-либо норматива. Данный показатель
важен при сравнении его с соответствующими показателями однотипных
предприятий, в динамике или по сравнению с плановыми показателями.
Рентабельность собственного капитала - самый значимый показатель в
деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования
имущества, находящегося в его собственности. На основе этого показателя
собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете
принимается во внимание не операционный доход, а конечная, чистая
прибыль,
которая
будет
образом
распределена
между
владельцами
(акционерами) предприятия. Рассчитывается как отношение чистой прибыли
к среднегодовой стоимости собственного капитала.
Следовательно, для повышения эффективности вложений можно
действовать в двух основных направлениях: 1) увеличение чистой прибыли увеличение объемов сбыта и рентабельности продаж. 2) уменьшение
собственного капитала - эффективное управление текущими активами и
пассивами, снижение потребности в дополнительном финансировании.
В общем случае для оценки целесообразности вложения средств в тот
или иной бизнес следует сравнить прогнозируемую рентабельность
собственного капитала с альтернативными возможностями размещения
свободных ресурсов (например, депозит) с учетом фактора риска.
25
Для того чтобы понять, как и за счет чего формируется итоговый
показатель рентабельности собственного капитала Пивоваров К.В. и Хиггинз
Р. предлагают использовать ряд промежуточных показателей [45, C.102].
Во-первых, рентабельность чистых активов используется при оценке
эффективности финансового рычага.
Во-вторых, финансовый рычаг - соотношение собственных и заемных
средств
в
структуре
чистых
активов,
что
характеризует
влияние
кредитования на эффективность деятельности предприятия. Основной
критерий оценки эффективности финансового рычага - ставка банковского
кредита. Если кредитная ставка ниже показателя рентабельности чистых
активов, то увеличение доли кредитов повысит значение рентабельности
собственного капитала, и наоборот.
Эффект финансового рычага можно выразить алгебраически [45,
C.104]:
ЭФР = (RОА - Цзк)х (1 – Кн) х ЗК : СК,
(14)
где: ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты
налогов (отношение суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме всего капитала),
%;
Цзк - средневзвешенная цена заемных ресурсов (отношение расходов по
обслуживанию долговых обязательств к среднегодовой сумме заемных средств), %;
Кн - коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов из прибыли к
сумме балансовой прибыли) в виде десятичной дроби;
ЗК - среднегодовая сумма заемного капитала;
СК - среднегодовая сумма собственного капитала.
Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов
увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных
средств в оборот предприятия. Положительный ЭФР возникает в тех случаях,
если рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены
заемных ресурсов, т.е. если ROA > Цзк. Например, рентабельность
совокупного капитала после уплаты налога составляет 15%, в то время как
цена заемных ресурсов равна 10%. Разность между стоимостью заемных
26
средств
и
доходностью
совокупного
капитала
позволит
увеличить
рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно
увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. Если
ROA < СП, создается отрицательный ЭФР (эффект «дубинки»), в результате
чего происходит «проедание» собственного капитала и это может стать
причиной банкротства предприятия.
В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не
индексируются, ЭФР и рентабельность собственного капитала (ROE)
увеличиваются, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже
обесцененными деньгами.
Тогда эффект финансового рычага будет равен [32, C.315]:
ЭФР = {(RОА - Цзк : ( 1 + И)}х (1 – Кн) х ЗК : СК + И х ЗК : СК Х 100% (15)
где И - темп инфляции в виде десятичной дроби.
Таким образом, в условиях инфляции эффект финансового рычага
зависит от следующих факторов: а) разницы между ставкой доходности всего
совокупного
капитала
и
ставкой
ссудного
процента;
б)
уровня
налогообложения; в) суммы долговых обязательств; г) темпов инфляции.
Изменение величины коэффициента финансового левериджа (плеча
финансового рычага) на уровне предприятия зависит от доли заемного
капитала в общей сумме активов, доли основного капитала в общей сумме
активов, соотношения оборотного и основного капитала, доли собственного
оборотного капитала в формировании текущих активов, а также от доли
собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала
(коэффициента маневренности собственного капитала) [36, C.98]:
Кфл = ДЗ : ДА : ДО : ДС × КМ,
(16)
27
где: Кфл - плечо финансового рычага (коэффициент финансового риска);
ДЗ - доля заемного капитала в активах;
ДА - отношение суммы основного капитала к сумме активов;
ДО – приходится оборотного капитала на рубль основного капитала;
ДС – доля собственного оборотного в формировании оборотных активов;
КМ – отношение собственного оборотного капитала к собственному капиталу
(коэффициент маневренности собственного капитала).
Основными факторами, формирующими частные показатели и через
них влияющими на рентабельность собственного капитала являются:
1) факторы операционной деятельности: рентабельность продаж и
оборачиваемость чистых активов;
2) факторы финансовой деятельности: финансовой рычаг и проценты и
налоги.
Рентабельность активов показывает прибыль, приносимую всеми без
исключения средствами предприятия, независимо от их вида или источника
формирования. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к общей
величине актинов. Служит для оценки эффективности бизнеса в целом (а не
только эффективности собственного капитала).
Коэффициент
дивидендную
реинвестирования
политику
фирмы,
прибыли
показывает
долю
-
характеризует
чистой
прибыли,
остающуюся на предприятии, и, следовательно, служащий дальнейшему его
развитию. Рассчитывается как отношение чистой нераспределенной прибыли
(реинвестированной прибыли) к чистой прибыли предприятия.
Непосредственно для акционеров компании будут предоставлять
интерес следующие показатели рентабельности предприятия:
а) чистая прибыль на акцию - величина чистой прибыли, полученной
предприятием, приходящаяся на одну акцию;
б) дивиденд на акцию - прибыль распределяемая между акционерами,
приходящаяся на одну акцию.
Финансовые показатели предприятия взаимосвязаны и улучшение
одних из них может вызвать ухудшение других, например:
28
-
привлечение
заемного
капитала,
увеличивает
рентабельность
собственного капитала, но понижает финансовую устойчивость компании:
- повышение оборачиваемости влечет за собой сокращение величины
оборотных активов и, следовательно, ухудшает ликвидность;
- привлечение долгосрочного кредита позволяет отказаться от
краткосрочного кредитования - ликвидность улучшается за счет падения
долгосрочной устойчивости.
На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние
вся совокупность производственно – хозяйственных факторов: уровень
организации производства и управления; структура капитала и его
источников; степень использования производственных ресурсов; объем,
качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость
изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.
Методология
факторного
анализа
показателей
рентабельности
предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем
качественным
и
количественным
характеристикам
интенсификации
производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.
Например, для анализа общей рентабельности (рентабельности активов)
можно использовать трех- или пятифакторную модель.
Чтобы упростить модель, затраты на производство и реализацию
продукции сводят к затратам на оплату труда, затратам на материалы и к
амортизации основных средств. Для практического применения модели к
затратам на материалы следует добавить стоимость комплектующих изделий
и
полуфабрикатов,
(выполняемых
работ
сторонними
и
услуг
производственного
организациями
или
не
характера
основными
подразделениями предприятия), топлива, покупной энергии и т.п. Затраты на
оплату труда следует дополнить отчислениями на социальные нужды. Кроме
того, отдельным элементом следует учесть прочие затраты или распределить
их пропорционально между основными видами затрат.
29
В основе всех используемых моделей лежит следующее соотношение
[28, C.257]:
U M A 
S
1  
 
P
P
N N N

N
R 



F E
F A E
K FE F E


 
N N
N N
A N N
P
N
1
(17)
где: R - рентабельность активов (капитала);
Р
- прибыль от реализации;
К
- средняя за период стоимость активов;
F
- средняя за период стоимость вне оборотных активов;
Е
- средние остатки оборотных активов;
S
N
- затраты на 1 рубль продукции по полной себестоимости;
U
N
- зарплатоемкость продукции;
M
N
- материалоемкость продукции;
A
N
- амортизациеемкость продукции;
F
N
- фондоемкость продукции по внеоборотным активам;
E
N
- фондоемкость продукции по оборотным активам
закрепления оборотных активов).
(коэффициент
Рентабельность активов тем выше, чем выше прибыльность продукции,
чем выше отдача внеоборотных актинов и скорость оборота оборотных
активов, чем ниже общие затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты
по экономическим элементам (средств труда, материалов, труда). Числовая
оценка
влияния
отдельных
факторов
на
уровень
рентабельности
определяется по методу цепных подстановок или по интегральному методу
оценки факторных влияний.
Для
факторного
анализа
следующую формулу [42, C.22]:
рентабельности
продаж,
используют
30
Rпродаж = (ВР – С – КР - УР) : ВР,
(18)
где ВР – выручка от продажи;
С – себестоимость продаж;
КР – коммерческие расходы;
УР – управленческие расходы.
Для расчета влияния факторов используются способы цепной
подстановки, абсолютных разниц, интегральный и др.
Для анализа рентабельности капитала предприятия, исчисляемой как
отношение
балансовой
прибыли
к
сумме
среднегодовой
стоимости
внеоборотных и оборотных активов предприятия, можно использовать
факторную модель, предложенную Бакановым М.И. и Шереметом А.Д. [3,
C.74]:
R = P : (F + E) = P/N : (F/N + E/N) = Rпродаж : (ФЕ + КЗ),
(19)
где: Р – прибыль от продаж;
F – среднегодовая стоимость внеоборотных активов;
E - среднегодовая стоимость оборотных активов;
P/N = Rпродаж - рентабельность продаж;
F/N = ФЕ - фондоемкость ( показатель, обратный фондоотдаче);
E/N = КЗ – коэффициент закрепления (показатель, обратный коэффициенту
оборачиваемости).
Постепенно заменяя уровень предыдущего периода каждого фактора на
уровень отчетного периода можно определить, на сколько изменился уровень
рентабельности капитала предприятия за счет эффективности использования
основного капитала (фондоемкость), за счет эффективности использования
оборотного капитала, а также за счет рыночной эффективности деятельности
предприятия (рентабельность продаж).
Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности
продукции является увеличение суммы прибыли от реализации продукции,
снижение себестоимости товарной продукции. Для подсчета резервов
увеличения рентабельности продаж может быть использована следующая
формула [9, C.306]:
31
Р
R
 Rв  Rф 
Пф  Р П
Св

Пф
Иф
,
(20)
где:
РR
Рв
Rф
-
резерв роста рентабельности;
рентабельность возможная;
-
рентабельность фактическая;
Пф
-
фактическая сумма прибыли;
-
резерв роста прибыли от реализации продукции;
возможная себестоимость продукции с учетом выявленных резервов;
-
фактическая сумма затрат по реализованной продукции.
РП
Св
Иф
Таким образом, механизм эффективного управления рентабельностью
на сегодняшний день должен базироваться на всестороннем учете тесной
взаимосвязи этого показателя с доходами и издержками производства и
обращения. Система такой взаимосвязи позволяет не только выделить роль
каждого фактора в процессе формирования финансового результата, но и
выявить положительные и отрицательные стороны управления финансовыми
потоками, найти верные варианты управленческих решений, стратегических
задач развития.
32
ГЛАВА 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Уютпласт» и оценка его рентабельности
2.1 Общая характеристика ООО «Уют-пласт» и анализ основных показателей
его функционирования
ООО «Уют-пласт» зарегистрировано 01.11.2013 года как общество с
ограниченной ответственностью (свидетельство о регистрации №235, серия
57 №000922458).
Приоритетным направлением деятельности ООО «Уют-пласт» является
производство и продажа пластиковых окон и конструкций из ПВХ. Кроме
того, компания оказывает профессиональные услуги по установке дверной и
оконной продукции. Своим клиентам компания предлагает пластиковые окна
и двери из профилей REHAU и BRUSBOX с использованием фурнитуры
ROTO и INTERNIKA, осуществляет остекление балконов и лоджий с
применением распашных ПВХ-систем REHAU и BRUSBOX и раздвижных
ПВХ-систем SLIDORS (слайдорс) и аллюминиевых раздвижных систем
PROVEDAL.
Учредители общества: два физических лица с равными долями в
уставном капитале (размер доли каждого участника зафиксирован в
учредительных документах).
ООО
«Уют-пласт»,
являясь
юридическим
лицом,
имеет
в
собственности обособленное имущество, которым оно отвечает по своим
обязательствам. Предприятие может от своего имени приобретать и
осуществлять имущественные и личные неимущественные права, а также
нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Предприятие также имеет расчетный счет в банке, круглую печать со
своим наименованием, товарный знак (знак обслуживания), эмблему,
штампы, бланки и другие реквизиты.
33
ООО «Уют-пласт» работает на рынке более десяти лет. За это время
тысячи людей обратились к услугам фирмы. Многие из них стали
постоянными клиентами.
Структура
управления
ООО
«Уют-пласт»
имеет
линейно-
функциональный вид. Директору подчинены все нижестоящие руководители.
Создана единая вертикальная линия руководства и прямой путь активного
воздействия на подчиненных. Преимущество такой структуры управления
заключается в простоте, надежности и экономичности. Руководитель в
данном случае должен охватывать все стороны деятельности предприятия.
Функциональные подразделения осуществляют всю техническую подготовку
производства, подготавливают варианты решения вопросов, связанных с
руководством
процессами
руководителей
от
производства,
планирования
освобождают
финансовых
расчетов,
линейных
материально-
технического обеспечения производства и других вопросов.
ООО «Уют-пласт» самостоятельно планирует свою деятельность и
определяет перспективы развития, исходя из спроса на производимую
продукцию и необходимости в обеспечении производственного развития
предприятия.
Конкурентными преимуществами компании являются:
- высокий уровень организации производства;
- многоступенчатая система контроля качества;
- высокий профессионализм всех работников;
- индивидуальный подход к каждому клиенту.
Благодаря собственному производству окон из поливинилхлорида
(ПВХ), использованию качественных стеклопакетов и импортной фурнитуры
от
ведущих
западных
производителей
ООО «Уют-пласт»
предлагает
наиболее конкурентные цены в Орловской области. А большинство из фирмконкурентов использует стратегию минимизации издержек для того, чтобы
конечный продукт был как можно более дешёвый.
34
Конкуренция в этом сегменте рынка довольно высокая, фирм
несколько десятков. Специфика деятельности такова, что на результат
одинаково сильно влияют как сам продукт, так и качество его установки. В
таких условиях в выигрыше остаются стабильно работающие фирмы с
хорошей репутацией.
На сегодняшний день пластиковые окна занимают около половины
российского оконного рынка. Характеристики современных пластиковых
окон подтверждают – это самый оптимальный, современный и доступный
способ поддержания и улучшения домашнего комфорта.
Для того чтобы проявились все преимущества пластиковых окон,
большое значение имеет не только выбор профиля для производства
стеклопакетов, но и качество установки.
Одно из главных преимуществ пластиковых окон – теплоизоляция.
Благодаря
герметичности
сопротивления
теплопередаче
конструкции,
профиля,
а
высокому
также
коэффициенту
энергосберегающим
свойствам стеклопакета температура воздуха в помещении возрастет в
среднем на 5 С.
Благодаря звукоизоляционным свойствам стеклопакета, установка
пластиковых окон позволяет уменьшить уровень звукового давления до 26
Дб.
При установке энергосберегающего стеклопакета пластиковые окна
сокращают затраты энергии на обогрев помещений на 20–25% и продлевают
ресурс отопительного оборудования. За счет этого пластиковые окна
окупятся за 3 – 4 года.
Изготовление пластиковых окон – сложный технологический процесс.
Современное
оборудование
позволяет
выпускать
высококачественные
изделия с гарантией не менее 5 лет, отвечающие всем нормам мирового
стандарта по доступным широкому кругу населения ценам, что также
является
важным
фактором
успеха
предприятия
и
его
35
конкурентоспособности. Компания предлагает проверенные временем,
экологически чистые изделия.
Рассмотрим основные экономические показатели ООО «Уют-пласт»
(таблица 1).
Таблица 1. - Основные показатели работы ООО «ООО «Уют-пласт»
в 2015–2017 годах
№
Наименование
2015
2016
2017
Изменения
п/п
год
год
год
2016/2015
2017/2016
1
Выпуск продукции, тыс.
2328
2596
2574
+268
-22
руб.
2
Выручка от реализации
1758
2957
11373
+1199
+ 8416
товаров и услуг, тыс.
руб.
3
Себестоимость, тыс. руб.
2450
2739
10658
+289
+ 7920
4
Валовая прибыль, тыс.
- 692
218
715
474
497
руб.
5
Чистая прибыль, тыс.
818
37
76
-781
+39
руб.
6
Рентабельность продаж
46,5
1,25
0,67
-45,25
-0,58
(чистая прибыль/
выручка от продаж), %
7
Рентабельность
33,4
1,35
0,71
-32,05
-0,64
себестоимости (чистая
прибыль/себестоимость),
%
8
Наличие основных
6128
7233
5852
+1105
--1381
средств, тыс. руб.
9
Фондоотдача
0,28
0,4
1,9
+0,12
+1,5
(выручка/ОС), руб./руб.
10 Фондоемкость
3,57
2,5
0,53
-1,07
-1,97
(ОС/выручка), руб./руб.
11 Производительность
77,6
72,1
59,9
-5,5
-12,2
труда (выпуск/
численность), тыс. руб.
12 Средняя заработная
21,7
23,1
24,7
+1,4
+1,6
плата, тыс. руб.
13 ФОТ, тыс. руб.
350,8
470,1
630,2
+119,3
+160,1
14 Среднесписочная
30
36
43
+6
+7
численность персонала,
чел.
Данные таблицы 1 показывают, что в 2016 году по сравнению с 2016
годом выручка от продаж и услуг предприятия увеличивается на 1199 тыс.
руб., валовая прибыль возросла на 474 тыс. руб., в то время как чистая
36
прибыль снизилась на 781 тыс. руб. и составила всего 37 тыс. руб. В 2015
году величина валовой прибыли отрицательна – 692 тыс.руб. Это
объясняется низкой величиной выручки от продаж, которая не покрыла
себестоимости произведённой продукции. То есть предприятие не смогла
реализовать весь произведённый объём производства. Это можно объяснить
трудностями стартового периода, если учесть, что ООО «Уют-пласт» было
образована в ноябре 2012 года.
При отрицательной величине валовой прибыли в 2015 году, чистая
прибыль имеет положительное значение 818 тыс. руб., что было достигнуто
за счёт страхового возмещения убытков в 2015 году в размере 1639 тыс.руб.
(таблица 14 работы).
Выпуск продукции в 2017 году по сравнению с 2015 годом увеличился
на 246 тыс. руб., соответственно, произошло увеличение выручки от продажи
товаров и услуг предприятия на 9615 тыс. руб., себестоимость услуг
увеличилась на 8208 тыс. руб., валовая прибыль на 23 тыс. руб.
В 2017 году фондоотдача составила 1,9 руб./руб. Это означает, что в
анализируемом периоде на каждый рубль фондов предприятия было
получено 1,9 копеек выручки. Соответственно, в рассматриваемом году
фонды ООО «Уют-пласт» окупились на 190%.
Снижение фондоемкости с 3,57 руб./руб. в 2015 году до 0,53 руб./руб. в
2017
году
показывает
увеличение
эффективности
использования
производственного оборудования и мощностей при выпуске продукции в 6
раз.
Среднесписочная численность персонала в 2017 году по сравнению с
2015 годом увеличилась на 13 человек, что связано с расширением
производства.
В ходе изучения различных видов отчётности на предприятии
обращает на себя внимание наметившаяся тенденция к увеличению
дебиторской
задолженности,
представляющей
значительную
долю
нематериальных оборотных средств исследуемого предприятия. В связи с
37
этим
обстоятельством
целесообразно
проанализировать
её
состав и
структуру. Для анализа дебиторской задолженности на предприятии
составим таблицу 2.
Таблица 2. - Анализ состава и структуры дебиторской задолженности ООО «Уютпласт» в 2015-2017 годах
2015 год
2016 год
2017 год
Изменения
Дебиторская
2017 к 2016
задолженность Сумма, Удельный Сумма, Удельный Сумма, Удельный Сумма, %
тыс.
вес, %
тыс.
вес, %
тыс.
вес, %
тыс.
руб.
руб.
руб.
руб.
Краткосрочная всего
5907
+1241 26,6
2330
100
4666
100
100
В том числе:
Расчёты с
покупателями и
заказчиками
910
39,1
2148
46,0
5048
85,5
+2900 135,0
Авансы
-663
выданные
663
Прочая
1420
60,9
1855
54,0
859
14,5
-996 -53,7
Долгосрочная всего
0
0
0
0
Всего
2330
100
4666
100
5907
100
+1241 26,6
Данные
таблицы
2
показывают,
что
в
среднем
дебиторская
задолженность за 2017 год увеличилась на 26,6% по сравнению с 2016 годом.
Это связано с тем, что для предприятия продажа в кредит - важное
конкурентное
преимущество,
позволяющее
расширять
долю
рынка.
Заработная плата сотрудников начисляется по отгрузке, поэтому выгодно
отпускать товар на любых условиях.
В структуре дебиторской задолженности лидирует доля задолженности
покупателей и заказчиков, которая к концу 2017 года выросла до 85,5% (рост
135% по сравнению с предыдущим периодом), и в денежном выражении
составила 5048 тыс. руб. Это обусловлено снижением платёжеспособности
потребителей в современных условиях.
Следует отметить тот положительный факт, что вся дебиторская
задолженность носит краткосрочный характер.
Рассчитаем
основные
показатели,
характеризующие
состояние
38
дебиторской задолженности ООО «Уют-пласт».
Во-первых,
это
оборачиваемость
дебиторской
задолженности.
Основывается она на сравнении величины этой статьи с чистым объемом
продаж. При анализе данного показателя важно определиться, соответствует
ли сумма неоплаченной дебиторской задолженности на конец отчетного
периода сумме продаж в кредит, которая должна оставаться неоплаченной с
учетом предоставляемых компанией условий коммерческого кредита.
Во-вторых,
коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности, который показывает вынужденное или добровольное
расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого
предприятием.
В-третьих, коэффициент среднего периода погашения дебиторской
задолженности, он показывает, в течение какого периода необходимо
«закрыть» дебиторскую задолженность.
Таблица 3. - Расчет основных показателей, характеризующие состояние
дебиторской задолженности ООО «Уют-пласт» за 2015-2017 гг.
Наименование показателя
2015 год
2016 год
2017 год
Выручка от реализации товаров и услуг,
1758
2957
11373
тыс. руб.
Дебиторская задолженность (платежи по
которой ожидаются в течение 12 месяцев
215
621
5593
после отчетной даты), тыс.руб.
Коэффициент оборачиваемости
8,2
4,7
2,1
дебиторской задолженности
Коэффициент среднего погашения
46,2
68,8
186,9
дебиторской задолженности, дни
Доля дебиторской задолженности в общем
8,6
17,6
31,8
объеме текущих активов (в %)
Как видно из таблицы 3, коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности снизился в 4 раза, а количество дней погашения дебиторской
задолженности увеличилось с 46 дней до 187 дней. Объем дебиторской
задолженности в общем объеме активов вырос за анализируемый период на
23,2 п.п. с 8,6% до 31,8%. Все это свидетельствует о низкой эффективности
политики управления дебиторской задолженностью на предприятии.
39
Проведем анализ технико-экономических показателей деятельности
ООО
«Уют-пласт»,
прежде
всего,
дадим
характеристику
основным
производственным фондам компании (таблица 4).
Таблица 4. – Видовая структура основных средств ООО «Уют-пласт» в 2015–
2017 годах
Показатель
2015 год
2016 год
2017 год
Изменения
тыс.
%
тыс.
%
тыс.
%
2016/2015 2017/2015
руб.
руб.
руб.
Здания
389
6,3
389
5,4
389
6,6
Машины и
3448 56,3
4857
67,2 4212 72,0
+1409
+764
оборудование
Транспортные
1559 25,4
1578
21,8
821
14,0
+19
-738
средства
Производственный
385
6,3
338
4,7
312
5,3
+19
-73
и хозяйственный
инвентарь
Другие виды
343
5,7
71
0,9
118
2,1
-272
-225
основных средств
Итого
6124
100
7233
100
5852
100
+1105
-276
Данные таблицы 4 показывают, что в 2016 году по сравнению с 2015
годом произошло значительное увеличение машин и оборудования на
предприятии – на 1409 тыс. руб., что связано с вводом нового оборудования,
транспортные средства и производственный инвентарь увеличились на 19
тыс. руб., другие виды средств снизились на 272 тыс. руб. В 2017 году, по
сравнению с 2015 годом, произошло увеличение статьи «машины и
оборудование» на 764 тыс. руб. Однако, снизилось количество транспортных
средств на 738 тыс. руб. и производственного инвентаря на 73 тыс. руб.
Таким образом, на протяжении всего анализируемого периода доля
активной части основных производственных фондов, прежде всего машин и
оборудования, увеличилась на ООО «Уют-пласт» на 15,7% с 56,3% в 2015
году до 72,0% в 2017 году, что следует признать положительной тенденцией.
Далее на основании системы показателей определим динамику и
эффективность использования оборотных средств ООО «Уют-пласт».
Основные показатели, отражающие оборачиваемость оборотных средств
представлены в таблице 5.
40
Таблица 5. - Показатели оборачиваемости оборотных средств ООО «Уют-пласт»
за 2015–2017 годы
Показатель
2015
2016
2017
Изменения
год
год
год
2016/2015 2017/2015
Выручка от реализации товаров и
1758
2957 11373
+1109
+9615
услуг, тыс. руб.
Стоимость оборотных средств, тыс.
1441,0 996,3 1383,4
-444,7
-57,6
руб.
Коэффициент оборачиваемости
1,2
2,9
8,2
+1,7
+7
Период оборота оборотных средств,
300
124
44
-176
-256
дни
Коэффициент оборачиваемости
0,08
0,17
0,47
+0,09
+0,39
капитала
Чистый оборотный капитал
-3692 -3620 -6853
-72
-139
Таким образом, можно говорить о том, что коэффициент общей
оборачиваемости капитала в 2015 году составил 0,08 дней, в 2016 году – 0,17
дней, в 2017 году – 0,47 дней, что является отрицательной тенденцией в
деятельности предприятия. Чистый оборотный капитал в 2015 году составил
-3692 тыс. руб., в 2016 году чистый оборотный капитал был также в
минусовой отметке -3620 тыс. руб., в 2017 году чистый оборотный капитал
составил уже -6853 тыс. руб., что говорит о снижении оборотов в
деятельности организации.
Данные таблицы 5 свидетельствуют также об увеличении доходов в
отчетном периоде. В связи с этим отмечается увеличение коэффициента
оборачиваемости на 7 п.п. и уменьшение длительности одного оборота на
256 дней. Поэтому при постоянном объеме вложений в оборотные средства
можно достичь увеличения доходов от реализации или высвободить
оборотные средства при снижении объема реализации.
Далее проведем анализ кадрового состава работников ООО «Уютпласт». Анализ кадрового потенциала целесообразно начать с анализа
обеспеченности организации трудовыми кадрами в динамике за три года
(таблица 6).
41
Таблица 6. - Обеспеченность кадрами ООО «Уют-пласт» в 2015–2017 годах
Категория
2015 год
2016 год
2017 год
работников
Штат
Факт
Штат
Факт
Штат
Факт
чел.
чел.
чел.
чел.
чел.
чел.
Итого
32
34
42
43
43
45
Руководители
9
9
9
9
9
9
Специалисты
4
5
3
3
3
5
Служащие
3
4
6
6
6
6
Работники
16
16
24
25
25
25
Проведя количественный анализ состава персонала «ООО «Уютпласт»», можно сделать вывод, что штат сотрудников укомплектован и
фактически составил в 2015 г. – 34 человека от штатного 32 человека, в 2016
году – 43 человек от штатного количества 42 и в 2017 году – 45 от штатного
43 человек.
Из таблицы 6 видно, что штатная численность персонала за три года
увеличилась на 11 человек, а фактическая возросла на 13 человек,
соответственно, разрыв между плановой и фактической численностью
работников увеличился.
Рассмотрим качественный состав трудовых ресурсов ООО «Уютпласт», то есть, распределение работающих по возрасту, по уровню
образования и по стажу работы. В таблице 7 представлены данные,
характеризующие возрастную структуру персонала.
Из данных, представленных в таблице 7, видно, что основной возраст
работников ООО «Уют-пласт» составляет от 30 до 50 лет.
Таблица 7. - Распределение персонала по возрасту в ООО «Уют-пласт»
в 2015-2017 годах
Группы
Численность
Численность
Численность
работников по
работников за 2015
работников за 2016
работников за 2017
возрасту, лет
год, чел.
год, чел.
год, чел.
До 20
4
4
3
20–30
6
8
9
30–40
10
12
13
40–50
11
14
15
50–55
3
5
5
Итого
34
43
45
42
Далее рассмотрим распределение работников по уровню образования
(таблица 8).
Таблица 8. - Распределение работников по уровню образования в ООО «Уютпласт» в 2015-2017 годах
Группы работников
Численность
Численность
Численность
по образованию
работников за
работников за
работников за 2017
2015 год, чел.
2016 год, чел.
год, чел.
Неполное среднее
1
Среднее
3
5
5
Среднее специальное
13
15
17
Высшее
17
23
23
Итого
34
43
45
Таким образом, из данных, представленных в таблице 8, видно, что
основная масса работников предприятия имеет высшее образование, что
связано
с
проводимой
на
предприятии
кадровой
политикой,
предусматривающей обязательное наличие высшего образования у всего
персонала, относящегося к категории «Руководители, специалисты и
служащие».
Далее с помощью анализа финансовых коэффициентов оценим
основные показатели ликвидности, платёжеспособности и финансовой
устойчивости ООО «Уют-пласт».
В таблице 9 приведём результаты анализа коэффициентов ликвидности
и платежеспособности ООО «Уют-пласт» за 2015-2017 годы.
Таблица 9. - Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности
предприятия за 2015-2017 годы
Наименование
2015 год 2016 год 2017 год
2017/
2017/
2017/
показателей
2015
2016
2015, %
Индекс постоянного
актива
0,11
0,09
0,086
-0,024
-0,004
78
Коэффициент текущей
ликвидности
6,96
7,98
4,23
-2,73
-3,75
60,7
Коэффициент быстрой
ликвидности
3,05
4,16
5,86
+2,81
+1,7
192
Коэффициент
автономии собственных
0,87
0,88
0,92
+0,05
+1,79
106
43
средств
Анализируя таблицу 9, отметим, что в течение трех последних лет
наблюдался рост коэффициентов ликвидности. Коэффициент текущей
ликвидности, хотя и снизился в 2017 году, но был выше своей нормы
(норматив 2). Рост коэффициента быстрой ликвидности обусловлен
увеличением денежных средств, которые предприятие направляет
на
погашение краткосрочных обязательств.
Коэффициент автономии собственных средств характеризует долю
собственного капитала в структуре капитала предприятия. В течение
анализируемого периода он составлял в структуре капитала более 50%.
Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности показал, что
в 2017 году предприятие обеспечило своевременное погашение
своих
обязательств.
В таблице 10 представлен расчет коэффициентов финансовой
устойчивости ООО «Уют-пласт».
Таблица 10. - Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Уют-пласт»
в 2015-2017 годах
Показатели
2015
2016
2017 2016/2015 2017/ 2015
Коэффициент автономии
0,869 0,884 0,924
0,015
0,055
Коэффициент финансовой зависимости
1,150 1,131 1,082
-0,019
-0,068
Коэффициент маневренности
собственного капитала
0,885 0,906 0,914
0,021
0,029
Коэффициент концентрации заемного
капитала
0,131 0,116 0,076
-0,015
-0,055
Коэффициент структуры долгосрочных
вложений
0,012 0,008 0,008
-0,004
-0,004
Коэффициент долгосрочного
привлечения заемных средств
0,001 0,001 0,001
0
0
Коэффициент структуры заемного
капитала
0,009 0,005 0,009
-0,004
0
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств
0,150 0,131 0,082
-0,019
-0,07
Все показатели соответствуют рекомендуемым.
Так коэффициент автономии значительно выше, чем норматив.
Имущество формируется за счет собственного капитала в размере 92%.
44
Коэффициент
финансовой
устойчивости
равен
коэффициенту
автономии, так как у предприятия отсутствуют долгосрочные кредиты и
займы.
Коэффициент автономии организации на 31.12.2017 г. составил 0,92.
Полученное значение говорит о том, что доля собственного капитала ООО
«Уют-пласт» в общем капитале организации составляет 92%, соответствуя
общепринятому критерию (нормальное значение: 0,5 и более, оптимальное
0,6-0,7).
Коэффициент
финансовой
зависимости
является
обратным
к
коэффициенту концентрации собственного капитала. Снижение этого
показателя в 2017 году составило 0,068 пунктов и означает снижение доли
заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение
снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью
финансируют свое предприятие.
Коэффициент маневренности собственного капитала, показывает, что
часть собственного капитала используется для финансирования текущей
деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а другая часть
капитализирована.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений, показывает, что
часть основных средств и прочих внеоборотных активов внешними
инвесторами не финансирована.
Как и некоторые из вышеприведенных показателей, коэффициент
соотношения собственных и привлеченных средств дает наиболее общую
оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую
интерпретацию: его значение за 2017 год, равное 0,08, означает, что на
каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия,
приходится 0,08 коп. заемных средств. Снижение показателя в динамике, что
мы и наблюдаем на ООО «Уют-пласт», свидетельствует об уменьшении
зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть о
повышении его финансовой устойчивости.
45
Таким
образом,
проведённый
анализ
финансово-хозяйственной
деятельности ООО «Уют-пласт» указывает на вполне удовлетворительное
финансовое
состояние
предприятия
является
задолженности.
Это
предприятия.
наличие
приводит
Наиболее
значимой
существенной
величины
к
степени
снижению
проблемой
дебиторской
использования
оборудования, трудностям в оплате труда и закупке сырья и, в результате, к
падению
рентабельности
производства,
что
требует
проведения
соответствующей политики, направленной на сглаживание отмеченной
негативной
тенденции.
Эффективное
управление
дебиторской
задолженностью ООО «Уют-пласт» будет способствовать повышению его
рентабельности.
2.2 Система показателей рентабельности ООО «Уют-пласт» и их
анализ
Анализ рентабельности производства поможет выявить внутренние
резервы снижения себестоимости продукции, пути повышения качества
продукции для возможного соответствующего увеличения цен, что в любом
случае повысит рентабельность.
Проведем анализ рентабельности работы
ООО «Уют-пласт»
на
основании баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках за
анализируемый период.
Расчетные значения коэффициентов рентабельности ООО «Уют-пласт»
представлены в таблице 11.
На основании представленных в таблице 11 данных о рентабельности
предприятия следует заключить, что показатели рентабельности ООО «Уютпласт» снижаются, более того в 2016 и 2017 годах они имеют значения на
порядок ниже, чем в 2015, что связано с значительным снижением величины
чистой прибыли предприятия.
46
Таблица 11. - Показатели рентабельности ООО «Уют-пласт» за 2015–2017 годы
Наименование
Порядок
2015
2016
2017
Изменение
показателя
расчета
2016/2015
2017/2015
Рентабельность
предприятия
Рентабельность
продаж
Рентабельность
продаж по
валовой
прибыли
Рентабельность
продаж по
чистой
прибыли
Рентабельность
активов
по валовой
прибыли
по чистой
прибыли
чистая
3,98
0,22
0,39
прибыль /
основные и
оборотные
активы
Рентабельность активов (имущества)
прибыль от
46,5
1,25
0,67
реализации /
выручка от
реализации
валовая
-39,4
7,4
6,3
прибыль /
выручка от
реализации
чистая
46,5
1,3
0,7
прибыль /
выручка от
реализации
чистая
0,3
0,1
0,2
прибыль
/стоимость
активов
Рентабельность собственного капитала
валовая
-0,4
0,2
0,5
прибыль/
величина
собственного
капитала
чистая
0,5
0,3
0,35
прибыль/
величина
собственного
капитала
-3,76
-3,59
-45,25
-45,83
+46,8
+45,7
-45,2
-45,8
-0,2
-0,1
+0,6
+0, 9
-0,2
-0,15
После общего расчета рентабельности работы предприятия перейдём к
определению уровня рентабельности производства. Рентабельность, как
было отмечено в теоретической части данной работы, рассчитывается путём
сопоставления прибыли с затратами. Поэтому, прежде чем определить
уровень рентабельности производства необходимо установить из каких
47
источников
формируются
его
денежные
средства,
какова
прибыль
предприятия и как она изменяется в динамике.
Для
определения
источников
поступления
денежных
средств
воспользуемся таблицей 12.
Таблица 12. - Структура поступлений денежных средств в ООО «Уют-пласт» в
2015–2017 годах
Название показателя
2015 год
2016 год
2017 год
сумма
%
сумма
%
сумма
%
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
Поступило денежных
средств – всего
3397
100
3231
100
12061
100
в том числе:
выручка от реализации
1758
51,8
2957
91,5
11373
94,3
товаров и услуг
авансы, полученные от
покупателей (заказчиков)
623
5,2
кредиты и займы
158
4,9
прочие поступления
1639
48,2
116
3,6
65
0,5
Данные
таблицы
12
показывают,
что
денежные
средства
на
предприятие поступают в основном в виде выручки от реализации
продукции, товаров и услуг. Так в 2015 году она составила 51,8% от всех
поступлений, а в 2016 году – 91,5%, в 2017 году – 94,3%. Если взглянуть на
всю совокупность денежных средств, то легко отметить тенденцию к их
увеличению. Так в 2017 году этот показатель увеличился в 3,5 раза по
сравнению с 2015 годом.
Для расчёта уровня рентабельности по всему производству необходимо
установить, каковы его валовая и чистая прибыль.
Под валовой прибылью понимается конечный финансовый результат
хозяйственной деятельности предприятия или фирмы. Она включает в себя
три элемента: прибыль (убыток) от реализации продукции, выполнения
работ, оказания услуг; прибыль (убыток) от реализации основных средств и
иного имущества предприятия; финансовый результат от внереализационных
операций.
Чистая прибыль предприятия - часть балансовой прибыли предприятия,
48
остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений и
других обязательных платежей в бюджет.
Формирование валовой, балансовой и чистой прибыли ООО «Уютпласт» отражено в таблице 13.
Таблица 13. - Формирование валовой, балансовой и чистой прибыли ООО «Уютпласт» в 2015-2017 годах, тыс. руб.
Название показателя
Годы
2015
2016
2017
Выручка от реализации товаров,
1758
2957
11373
продукции, услуг (без НДС, акцизов
и аналогичных платежей)
Себестоимость реализации товаров,
2450
2739
10658
продукции, работ, услуг
Валовая прибыль
-692
218
715
Коммерческие расходы
82
97
183
Управленческие расходы
47
64
212
Прибыль (убыток) от продаж
-821
57
320
Проценты к получению
127
199
Проценты к уплате
74
193
Прочие доходы
1843
74
602
(1639+204)
Прочие расходы
8
15
Балансовая прибыль (прибыль до
1022
46
95
налогообложения)
Платежи из прибыли
204
9
19
Чистая прибыль
818
37
76
Как видно из таблицы 13, балансовая прибыль формируется в основном
за счёт финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Рассматривая показатели таблицы в динамике, можно установить, что
за три анализируемых года происходит уменьшение балансовой прибыли в
10,7 раз, с 818 тыс. руб. в 2015 году, до 76 тыс. руб. в 2017 году.
Снижение балансовой прибыли объясняется отсутствием устойчивого
спроса на продукцию связанным прежде всего с ростом себестоимости
производства, особенно в 2017 году.
Перейдём к определению уровня рентабельности производства, как по
всему предприятию, так и по основным видам продукции, на производстве
49
которых специализируется ООО «Уют-пласт», в частности это евроокна и
двери из ПВХ, алюминиевые конструкции.
Для проведения расчётов воспользуемся исходными данными, которые
отражены в таблице 14.
Таблица 14. - Исходные данные для расчёта рентабельности производства ООО
«Уют-пласт» в 2015-2017 годах
Показатели
2015 год
2016 год
2017 год
Полная себестоимость, тыс. руб.
2450
2739
10658
Чистая прибыль, тыс. руб.
818
37
76
Стоимость основных фондов, тыс. руб.
692
1611
1926
Стоимость оборотных фондов, тыс. руб.
756
1779
1887
Среднегодовая численность работников,
50
56
63
чел.
Площадь производственных помещений, м2
1150
1250
2260
По евроокнам
Полная себестоимость, тыс. руб.
1096
1152
6996
Денежная выручка, тыс. руб.
1902
2813
8562
Прибыль, тыс. руб.
403
1091
935
Произведено, шт.
3245
3559
5897
Реализовано, шт.
3245
3559
5897
По производству дверей ПВХ
Полная себестоимость, тыс. руб.
285
229
1397
Денежная выручка, тыс. руб.
963
814
2493
Прибыль, тыс. руб.
502
556
842
Произведено, шт.
625
600
600
Реализовано, шт.
625
600
600
По производству алюминиевых конструкций
Полная себестоимость, тыс. руб.
445
669
1774
Денежная выручка, тыс. руб.
674
1043
3331
Прибыль, тыс. руб.
119
152
794
Произведено, шт.
142
134
129
Реализовано, шт.
142
134
129
Определим показатели рентабельности производства и сведём их в
таблицу 15.
Данные таблицы 15 показывают, что в ООО «Уют-пласт» происходит
снижение уровня рентабельности продукции с 33,4% в 2015 году до 0,07% в
2017 году, а также уменьшение нормы прибыли с 5,1% до 3,1%
соответственно. Такая тенденция прослеживается в связи со значительным
уменьшением балансовой прибыли за три анализируемых года на 742,0 тыс.
50
руб. и увеличением полной себестоимости. Снижение нормы прибыли до
3,1%
свидетельствует
об
уменьшении
эффективности
использования
производственных фондов в 1,6 раз, уменьшение уровня рентабельности до
0,07%
говорит
о
снижении
относительной
прибыльности
данного
производства в 47 раз.
Таблица 15. - Расчёт показателей рентабельности производства ООО «Уют-пласт»
в 2015–2017 годах
Показатели
2015
2016
2017
Изменения
2016/2015 2017/2015
Производство в целом
Чистая прибыль, тыс. руб.
818
37
76
-781
-742,0
Прибыль, руб. в расчёте на:
1 руб. основных фондов
374,96
107,5
10,56
-267,46
-364,4
1 работника
0,06
0,01
0,03
-0,05
-0,03
1 чел.–ч.
2,06
0,56
0,06
-1,5
-2,0
Уровень рентабельности
33,4
1,3
1,4
-32,1
-33,33
продукции, %
Уровень рентабельности
46,5
1,25
0,67
-45,25
-45,83
продаж, %
Норма прибыли, %
5,1
2,6
3,1
-2,5
-2,0
По производству евроокон
Прибыль, руб. в расчёте на:
1 м2 производственных
278,51
768,31
651,57
+489,8
+373,06
площадей
1 чел.–ч.
23,71
60,61
42,5
+36,9
+18,79
Уровень рентабельности
36,7
94,7
13,3
+58,0
-23,4
продукции, %
Уровень рентабельности
21,2
38,7
10,9
+17,5
-10,3
продаж, %
По производству дверей ПВХ
Прибыль, руб. в расчёте на:
1 м2 производственных
338,1
226,71
296,7
-111,39
-41,4
площадей
1 чел.–ч.
27,17
31,60
22,5
+4,43
-4,67
Уровень рентабельности
76,2
142,8
60,2
+66,6
-16,0
продукции, %
Уровень рентабельности
52,1
68,3
33,8
-16,2
-34,5
продаж, %
По производству алюминиевых конструкций
Прибыль, руб. в расчёте на:
1 м2 производственных
185,4
170,8
162,9
-14,6
-22,5
площадей
1 чел.–ч.
18,2
11,4
19,9
-6,8
+1,7
Уровень рентабельности
26,7
22,7
44,8
-4,0
+18,1
продукции, %
51
Уровень рентабельности
продаж, %
17,6
14,6
18,8
-2,0
+1,2
Однако показатель рентабельности, рассчитанный в целом по
предприятию ООО «Уют-пласт», не может дать ответа какой именно вид
продукции является прибыльным, а какой убыточным. Как видно из таблицы
15, аналогичная ситуация складывается и по производству евроокон.
Наиболее высокий уровень рентабельности окон за три анализируемых года
сложился в 2016 году, составив 94,7%. В 2017 году рентабельность
производства данного вида продукции снизилась на 81,4 п.п., составив 13,3%
(норматив не ниже 20%). Такое положение дел объясняется, прежде всего,
ростом себестоимости производства окон в течение анализируемого периода
в 6 раз, в то время как денежная выручка увеличилась всего в 2 раза. На
величину денежной выручки повлияла средняя цена реализованной
продукции, которая в 2016 году также увеличилась. В целом уровень
рентабельности производства окон за три года снизился на 23,4 п.п.
Снижение
рентабельности
производства
наблюдается
и
при
производстве дверей ПВХ, в течение 2015-2017 годов она снизилась на 16,0
п.п. с 76,2% до 60,2%. Однако, несмотря на снижение показателя,
рентабельность производства дверей ПВХ превышает нормативное значение
в 3 раза.
Что касается производства алюминиевых конструкций, то, судя по
таблице 16, в данном производстве оно является наиболее рентабельным, чем
остальные. Наибольшее значение рентабельность производства данного вида
продукции достигла в 2017 году. Такая ситуация сложилась в результате
того, что прибыль от реализации продукции в 2017 году увеличилась в 5,2
раза по сравнению с 2016 годом, причём, это увеличение происходило в
основном
за
счёт
увеличения
цены
реализации,
а
не
количества
реализованной продукции, которое как видно из таблицы 14 с каждым годом
уменьшается.
52
Подводя итог данному разделу нужно отметить, что в ООО «Уютпласт» в основном на показатель рентабельности повлияла себестоимость
продукции, которая как было установлено ранее, увеличивается с каждым
годом. Рост себестоимости вызвало увеличение цен на горюче-смазочные
материалы, а так же предметы и средства труда, которые необходимы для
данного производства.
53
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПРОГРАММЫ МЕРОПРИЯТИЙ ПО
ПОВЫШЕНИЮ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ООО «УЮТ-ПЛАСТ»
3.1 Факторинг как инструмент управления дебиторской задолженностью
Катализатором бизнеса, как известно, являются деньги. Одним из
самых доступных способов получения необходимых средств является
факторинг.
Факторинг - комплекс услуг, который банк (или факторинговая
компания), выступающий в роли финансового агента, оказывает компаниям,
работающим со своими покупателями на условиях отсрочки платежа.
Услуги факторинга включают не только предоставление поставщику и
получение от покупателя денежных средств, но и контроль состояния
задолженности покупателя по поставкам, осуществление напоминания
дебиторам о наступлении сроков оплаты, проведение сверок с дебиторами,
предоставление поставщику информации о текущем состоянии дебиторской
задолженности, а также ведение аналитики по истории и текущим
операциям.
Кроме того, факторинг помогает обеспечить потребность предприятия
в текущих оборотных средствах, не образуя при этом излишней денежной
массы.
Преимущества факторинга состоят в следующем.
Во-первых, при правильно составленном договоре финансирования под
уступку денежного требования происходит расщепление ответственности
между фактором и клиентом, в то время как бремя кредита клиент несет
практически единолично.
Во-вторых, поставщик экономит на расходах по оформлению
кредитного договора, не платит проценты за пользование чужими деньгами,
от него не требуется при наступлении срока погашения кредита производить
мобилизацию денежных средств, изымая их из оборота.
54
В-третьих,
факторинговые
компании
могут
дополнительно
предоставлять своим клиентам услуги по страхованию рисков, связанных с
неполной оплатой товаров, просрочкой платежа или изменением валютных
курсов, информировать о платежной дисциплине покупателей, вести
бухгалтерский учет, а также осуществлять управление дебиторской
задолженностью.
Факторинг – это оптимальное решение, так как у предприятия, как
было выявлено во второй главе данного исследования, существует
дебиторская задолженность.
В
городе
Орле
услуги
факторинга
предоставляются
банком
«Промсвязьбанк» на следующих условиях:
- 20% резерв дебиторской задолженности;
- комиссионные – 2,5% на среднюю дебиторскую задолженность,
подлежащие оплате при приобретении дебиторской задолженности;
- 10% от дебиторской задолженности после вычисления комиссионных
и резерва составляют проценты.
1. Средняя дебиторская задолженность (находим путем деления
продажи по предоплате на оборачиваемость):
600 / 3,56 = 168,5 тыс. руб.
2. Доходы от факторинга.
Средняя дебиторская задолженность равна 168,5 тыс. руб.
Резерв составляет 84,2 тыс. руб. (168,5 тыс. руб. × 0,2)
Комиссионные расходы составят 6,7 тыс. руб. (168,5 тыс. руб. × 0,025)
Проведем необходимые расчеты.
Доходы от факторинга до выплаты процентов:
168,5 – 84,2 – 6,7 = 77,6 тыс. руб.
Далее найдем полученные доходы от факторинга.
Проценты составят 3,88, так как 77,6 тыс. руб. × (0,1: 2).
Таким образом, полученные доходы от факторинга составят:
77,6 тыс. руб. – 3,88 тыс. руб. = 73,72 тыс. руб.
55
Найдем стоимость факторинга.
Комиссионные расходы = 168,5 тыс. руб. × 0,025 = 4,2 тыс. руб.
Стоимость факторинга найдем по формуле:
Стоимость факторинга = комиссионные + проценты
(16)
Стоимость факторинга = 4,2 + 3,88 = стоимость каждые 180 дней
(360/3,56) = 10,1
Оборот равен 3,56.
Полная стоимость факторинга 35,9 (10,1 тыс. руб. × 3,56).
Результаты расчетов представлены в таблице 16.
Таблица 16. - Расчет условий факторинга
Наименование показателя
Средняя дебиторская задолженность, руб.
Обороты дебиторской задолженности
Стоимость факторинга, руб.
Доходы от факторинга, руб.
– резерв
- комиссионные расходы
– доходы от факторинга до выплаты процентов
Расходы от факторинга, руб
– комиссионные расходы
– проценты
Доходы от факторинга после налогообложения, руб.
Экономическая эффективность мероприятия
Сумма
168 500
3,56
35 900
84 200
6 700
77 600
4 200
3 800
73 720
2,05
Таким образом, данные таблицы 16 показывают, что стоимость
факторинга составит 35 900 руб., а доходы от данного мероприятия после
налогообложения 73 720 руб. Экономическая эффективность – 2,05%.
Далее проведём расчёт основных экономических показателей после
проведённого исследования (таблица 17).
56
Таблица 17. - Основные экономические показатели деятельности ООО «Уютпласт» до и после использования механизма факторинга
Наименование показателя
До внедрения
После внедрения
Изменения +/мероприятия
мероприятия
Себестоимость, руб.
10 658 000,00
10 693 900,00
+35 900,00
Прибыль предприятия,
148 000,00
221 720,00
+73 720,00
руб.
Выручка предприятия,
11 373 000,00
11 446 720,00
+73 720,00
руб.
Чистая прибыль, руб.
76 000,00
221 800,00
+145 800,00
Рентабельность
1,3
2,1
+1,7
продукции, %
Рентабельность продаж, %
0,67
1,93
+1,26
Таким образом, данные таблицы 17 свидетельствуют о том, что
факторинг является одним из эффективных инструментов управления
дебиторской задолженностью. За счет внедрения мероприятия по факторингу
рентабельность продукции увеличится на 1,7 п.п., рентабельность продаж
увеличится на 1,26 п.п., составив 1,93% против 0,67% до внедрения
мероприятия.
3.2 Повышение эффективности управления финансами ООО «Уют-пласт» на
основе использования механизма лизинга
Лизинг,
согласно
российским
законам
является
«видом
инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на
основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за
определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях,
обусловленных
договором,
с
правом
выкупа
имущества
лизингополучателем».
В данном случае (для условий инвестирования) имеется ввиду
финансовый лизинг, при котором «срок, на который имущество передается
лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной
амортизации предмета лизинга или превышает его».
57
В настоящее время лизинг в России является одним из самых
востребованных
инструментов
долгосрочного
финансирования
при
приобретении любой техники или оборудования. Благодаря лизингу у
предприятия появляется возможность модернизации и расширения основных
производственных фондов без приобретения имущества за свой счет.
Лизинг для предприятия более доступен, чем кредит, так как банки
предъявляют более жесткие требования к заемщику в отличие от лизинговых
компаний. Лизинг, в отличие от кредита, как правило, не предполагает
дополнительных залогов. Возможности лизинга позволяют полностью
относить лизинговые платежи на себестоимость продукции (работ, услуг),
что существенно снижает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
Существует возможность зачета НДС, уплаченного в лизинговых
платежах, а так же возможность учета предмета лизинга, как на балансе
компании-лизингополучателя, так и на балансе лизинговой компании, что
позволяет управлять расходами по обслуживанию лизинговых платежей.
Применение ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3-х
позволяет полностью самортизировать предмет лизинга за 12–36 месяцев в
зависимости от срока амортизации конкретного предмета лизинга, а затем
передать его предприятию по минимальной остаточной стоимости.
Таким образом, из вышесказанного можно выделить следующие
достоинства лизинга:
- лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость и
уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль;
- НДС, уплаченный лизинговой компании, уменьшает платежи по НДС
в бюджет;
- применение ускоренной амортизации с коэффициентом 3 сокращает
общий период уплаты налога на имущество в три раза, таким образом,
сокращая сумму самого налога.
Таким образом, для повышения финансовой устойчивости ООО «Уютпласт» можно предложить приобретение в лизинг оборудования для
58
производства пластиковых окон Ninbo Haitian Group Co по новейшим
технологиям.
Сегодня это оборудование является высокорентабельным вложением
капитала, что обусловлено следующими факторами:
– на российском рынке возрастает потребность в комфортабельном
жилье не только с красивым, но и прочным и герметичным остеклением
оконных
проёмов, что
легко
достигается
при использовании
окон
европейского стандарта;
– российские нормы теплопроводности можно соблюсти только при
использовании окон со стеклопакетами.
Технические характеристики линии:
Производительность:
50
–
250
стеклопакетов
за
8
часов.
Обслуживающий персонал (в зависимости от степени автоматизации линии):
5 человек, в том числе:
1 – резка стекла,
1 – мойка и составление стеклопакетов,
1 – распил распорной рамки и её заполнение молекулярным ситом,
1 – нанесение бутила (первичная герметизация),
1 – нанесение тиокола.
Производственные площади – 200 – 300 кв. метров – производство, 300
– 400 кв. метров – сушка и складирование готовой продукции.
Условия лизинга:
1. Стоимость приобретаемого оборудования – 10 000 тыс. руб.
2. Срок полезного использования оборудования – 5 лет.
3. Срок лизинга – 5 лет.
4. Годовая норма амортизации – 20%.
5. Кредитная ставка – 19% (Лизинговая компания ЗАО «ВТБ24
Лизинг»).
6. Размер компенсаций – 5%.
7. Ставка НДС – 20%.
59
За основу взят линейный метод, то ежегодная амортизация составит
2000 тыс. руб. (20%×10000) (таблица 18).
Таблица 18. - Расчет среднегодовой стоимости производственных фондов при
линейном методе начисления амортизации, тыс. руб.
Период
Стоимость
Годовая
Стоимость оборудования
оборудования на
сумма
на конец
среднегодовая
начало периода
амортизации
периода
1
10000
2000
8000
9000,00
2
8000
2000
6000
7000,00
3
6000
2000
4000
5000,00
4
4000
2000
2000
3000,00
5
2000
2000
1000,00
Поскольку размер платы за кредитные ресурсы, компенсационное
вознаграждение,
оборудования,
а,
то
следовательно,
рассчитаем
и
НДС
зависят
среднегодовую
от
стоимости
остаточную
стоимость
оборудования.
Для финансового лизинга срок полезного использования равно сроку
лизингового договора.
Расчет суммы лизинговых платежей при равномерном графике выплат
представлен в таблице 19.
Период
1
2
3
4
5
6
Таблица 19. - Расчет суммы лизинговых платежей при равномерном графике
выплат, тыс. руб.
Амортизационные
% за
Компенсация
Выручка,
НДС
Сумма
отчисления
кредит
облагаемая
лизингов
НДС
ых
платежей
2000
1 260
270
1 530
275,4
3805,4
2000
980
210
1 190
214,2
3404,2
2000
700
150
850
153,0
3003,0
2000
420
90
510
91,8
2601,8
2000
140
30
170
30,6
2200,3
10000
3 500
750
4 250
765,0
15 015,0
Общая сумма лизинговых платежей в 1-ый год составит:
– амортизационные отчисления 2000 тыс. руб.;
-% за кредит 9000 × 0,14 (14%) = 1 260 тыс. руб.;
– компенсация лизингодателю 9000 × 0,03 (3%) = 270 тыс. руб.;
60
– выручка по лизинговой сделке, облагаемая НДС:
1 260 + 270 = 1 530 тыс. руб.;
– НДС 1 530 × 0,20 = 275,4 тыс. руб.
Итого: 3 805,4 тыс. руб.
Если за основу взять метод уменьшающегося остатка, то расчёт
среднегодовой стоимости основных производственных фондов и суммы
лизинговых платежей будут иметь другой вид (см. таблицы 20, 21).
Таблица 20. - Расчет среднегодовой стоимости ПФ при методе уменьшающегося
остатка, тыс. руб.
Период
Стоимость
Годовая
Стоимость оборудования
оборудования на
сумма
на конец
среднегодовая
начало периода
амортизации
периода
1
10000
4000
6000
8000,00
2
6000
2400
3600
4800,00
3
3600
1440
2160
2 880,00
4
2160
864
1296
1 728,00
5
1296
518,4
777,6
1036,80
Таблица 21. - Расчет суммы лизинговых платежей, тыс. руб.
Период Амортизационные
% за
Компенсация Выручка, НДС
Общая
отчисления
кредит
облагаемая
сумма
НДС
лизинговых
платежей
1
4 000,0
560,0
240,0
800,0
144,0
4944,0
2
2 400,0
336,0
144,0
480,0
86,4
2 966,4
3
1 440,0
201,6
86,4
288,0
51,8
1 779,8
4
864,0
120,9
51,84
172,4
31,0
1 067,4
5
518,4
72,5
31,104
103,6
18,6
640,6
6
9 222,4
1 291,1
553,34
1 844,44
331,9 11 398,74
При использовании кумулятивного метода необходимым является
определение
расчетных
показателей.
Для
расчетного
коэффициента
числитель для 1-го года использования оборудования составит – 5/15 (5 –
число лет, остающееся до конца срока службы, 15 – сумма чисел лет
полезного использования оборудования: (1+2+3+4+5).
Расчет представлен в таблицах 22, 23.
61
Таблица 23. - Расчет среднегодовой стоимости ПФ при кумулятивном методе, тыс.
руб.
Период
Стоимость
Годовая
Стоимость
Среднегодовая
оборудование
сумма
оборудования
стоимость
на начало
амортизации
на конец
оборудования
периода
периода
1
10000,00
3333,33
6666,67
8333,335
(5/15)
2
6666,67
2666,67
4000,00
5333,335
(4/15)
3
4000,00
2000,00
2000,00
3000,00
(3/15)
4
2000,00
1 333,33
666,67
1333,335
(2/15)
5
666,67
666,67 (1/15)
–
333,335
Таблица 24. - Расчет суммы лизинговых платежей, тыс. руб.
Период Амортизационные
% за
Компенсация Выручка, НДС
Общая
отчисления
кредит
облагаемая
сумма
НДС
лизинговых
платежей
1
3 333,33
466,6
250,00
716,6
128,9
4 178,83
2
2 666,67
373,3
160,00
533,3
95,9
3 295,87
3
2 000,00
280,0
90,00
370,0
66,6
2 436,6
4
1 333,33
186,6
40,00
226,6
40,7
1600,63
5
666,67
93,3
10,00
103,3
18,5
788,47
6
10 000,00
1 400,0
550,00
1 950,0
351,0
12 301,0
При использовании метода начисления износа пропорционально
объему выполненных работ, помимо представленных ранее данных, следует
знать планируемый объем производства.
Для рассматриваемого мероприятия известно, что объем производства
составит 20 000 тыс. руб. (1-ый год), 10 000 тыс. руб. (2-ой год), 30 000 тыс.
руб. (3-ий год), 30 000 тыс. руб. (4-ый год), 10 000 тыс. руб. (5-ый год).
Расчетный коэффициент для начисления амортизации в 1-ый год
составит 20 000/100 000 (20 000 – объем производства в 1-ый год, 100 000 –
суммарный объем производства для полезного срока использования
оборудования).
Расчет среднегодовой стоимости производственных фондов при
методе, пропорциональном объему выпущенной продукции представлен в
таблице 24.
62
Таблица 24. - Расчет среднегодовой стоимости ПФ пропорционально объёму
выполненных работ, тыс. руб.
Период
Стоимость
Годовая
Стоимость
Среднегодовая
оборудования
сумма
оборудования
стоимость
на начало
амортизации
на конец
оборудования
периода
периода
1
10000
2000
8000
9000,00
2
8000
1000
7000
7500,00
3
7000
3000
4000
5500,00
4
4000
3000
1000
2500,00
5
1000
1000
–
500,00
Далее рассчитаем суммы лизинговых платежей (таблица 25).
Период
1
2
3
4
5
6
Таблица 25. - Расчет суммы лизинговых платежей, тыс. руб.
Амортизационные % за Компенсация Выручка,
НДС
Общая
отчисления
кредит
облагаемая
сумма
НДС
лизинговых
платежей
2000
280
270
1 530
275,4
2825,4
1000
140
210
1 190
214,2
1564,2
3000
420
150
850
153,0
3723,0
3000
420
90
510
91,8
3601,8
1000
140
30
170
30,6
1200,6
10000
1400
750
4 250
765,0
12915,0
В таблице 26 подведем итог предложенного мероприятия, оценив его
эффективность.
Таблица 27. - Основные экономические показатели после приобретения ОПФ в
лизинг
Наименование показателя
До внедрения
После
Изменения +/мероприятия
внедрения
мероприятия
Себестоимость, руб.
10 658 000,00
15 380 081,00
+4 722 081,00
Прибыль предприятия, руб.
148 000,00
4 995 619,00
+4 847 619,00
Выручка предприятия, руб.
11 373 000,00
20 972 700,00
+9 599 700,00
Чистая прибыль, руб.
76 000,00
3 996 495,2
+3 920 495,2
Рентабельность продукции,
1,3
32,5
+31,2
%
Рентабельность продаж, %
0,67
19,1
+18,43
Рентабельность
0,71
25,9
+25,19
себестоимости, %
63
Данные таблицы 26 свидетельствуют о том, что за счет внедрения
мероприятия по приобретению ОПФ рентабельность продукции увеличится
на 31,2 п.п. В свою очередь, рентабельность продаж увеличится на 18,43 п.п.,
составив 19,1% против 0,67% до внедрения мероприятия, что является
положительной тенденцией в работе предприятия.
Средняя себестоимость пластикового окна с использованием нового
оборудования равна 4 589,00 руб., выручка от продажи окна составит 9
300,00 руб. (4 589,00 – себестоимость, доставка – 300,00 руб., демонтаж
старого окна – 1 000,00 руб., установка откосов, отливов, подоконника – 3
411,00 руб.), соответственно, прибыль от приобретения оборудования в
лизинг составит 4 847 619,00 руб. (таблица 27).
Таблица 27. - Расчет прибыли от внедрения линии для производства пластиковых
окон Ninbo Haitian Group Co (проектный год)
Месяц
Планируемые
Себестоимость,
Выручка, руб.
Прибыль,
продажи, шт.
руб.
руб.
Январь
60
275340,00
558000,00
Февраль
85
390065,00
790500,00
Март
80
367120,00
744000,00
Апрель
92
422188,00
855600,00
Май
88
403832,00
818400,00
Июнь
96
440544,00
892800,00
Июль
98
449722,00
911400,00
Август
93
426777,00
864900,00
Сентябрь
90
413010,00
837000,00
Октябрь
86
394654,00
799800,00
Ноябрь
80
367120,00
744000,00
Декабрь
81
371709,00
753300,00
Итого
4722081,00
9599700,00
4 847 619,00
Рассчитаем экономическую эффективность капитальных вложений по
предложенным мероприятиям по формуле:
Эко = ΔП / К,
(18)
где Эко – коэффициент экономической эффективности капитальных вложений;
ΔП – прирост годовой прибыли, вызванный капитальным вложением;
К – сумма капитальных вложений.
64
Для мероприятия по внедрению ОПФ:
Эко = 4 847 619,00 / 1 502 387,04 = 3,22
Необходимые объемы капитальных вложений согласно сметной
стоимости проекта оцениваются в 10 000 000 руб. вложений в основное
оборудование с привлечением лизинга.
Вычислим чистую приведенную стоимость проекта по организации
данного мероприятия.
В данном методе значение экономического эффекта во многом
определяется выбранным для расчета нормативом дисконтирования.
Коэффициент дисконтирования учитывает ставку рефинансирования
Центрального банка Российской Федерации 8,25% (на 1 декабря 2017года),
процент инфляции, прогнозируемый правительством 11%, также, учитывая
условия финансового кризиса, мы должны взять максимальную ставку
премии за риск 7%.
Тогда скорректированный коэффициент дисконтирования равен:
r = (1+r) × (1+i) × ((1+r) – 1,
(19)
где i – темп инфляции;
r – премия за риск;
r – ставка дисконтирования.
r = (1 + 0,825) × (1 + 0,11) × (1 + 0,07) – 1=1,13 или 113% в год.
Чистая
приведенная
стоимость
инвестиций
рассчитывается
по
скорректированному коэффициенту дисконтирования 113%.
Для
вычисления
чистой
приведенной
стоимости
учитываем
амортизационные отчисления и вычтем выплату кредита:
NPV = – 10 000 000 + (4 847 619,00)/(1+1,13) × 5 = -10 000 000 + 11 379
387,32 = 1 379 387,32 руб.
Полученный результат NPV > 0, значит, проект прибыльный и его
следует принять. Ценность компании в случае принятия данного проекта
увеличится.
Вычисление индекса рентабельности проекта.
65
Расчет индекса рентабельности для проекта:
(1 379 387,32/10 000 000,00) ×100 = 13,0
Индекс рентабельности характеризует уровень доходов на единицу
затрат. На каждый вложенный рубль компания получит 13,0 руб. отдачи за
пятилетний период.
Расчет срока окупаемости проекта производится по формуле:
РР = IC/Ск,
(20)
где PP – срок окупаемости;
IC – объем капитальных вложений;
Ск – прирост годовой прибыли.
РР = 10 000 000 / 4847619 = 2,06 года.
Таким
образом,
проведённые
расчёты
свидетельствуют
о
целесообразности приобретения нового оборудования по производству
пластиковых окон. Предложенный проект окупится за 2,06 года.
3.3 Сдача имущества в аренду как метод эффективного управления
объектами недвижимости ООО «Уют-пласт»
Аренда как вид предпринимательской деятельности предусматривает
передачу одной стороной (арендодателем) другой стороне (арендатору) за
плату во временное владение и пользование или во временное пользование
имущества в виде внеоборотных активов.
Особое
внимание
должно
быть
уделено
обязанностям
и
ответственности сторон в период эксплуатации объекта у арендатора. В
соответствии
с
действующим
законодательством
право
аренды
на
недвижимое имущество подлежит государственной регистрации, даже если
участники не предусмотрели это в договоре аренды.
Аренда как объект учета бывает текущей и долгосрочной.
66
Текущая аренда регулируется договором аренды, заключаемым
арендодателем с арендатором. Срок такой аренды не может быть более
одного года. Процедура заключения договора аренды, его содержание и
имущественные права сторон нормативно закреплены гл. 34 ГК РФ. При
отсутствии указания в договоре срока аренды считается, что такой договор
заключен на неопределенный срок. В подобной ситуации каждая из сторон
исходя из своих интересов вправе в любое время отказаться от договора при
одном условии: инициатор расторжения договора должен поставить об этом
в известность другого участника не позднее, чем за один месяц, а при аренде
недвижимого имущества – за три месяца. В то же время законом или
договором может быть установлен иной срок для предупреждения о
прекращении договора аренды, заключенного на неопределенный срок.
Для отдельных видов аренды, а также аренды отдельных видов
имущества законом допускается установление максимального (предельного)
срока договора. В подобной ситуации, если срок аренды в договоре не указан
и ни одна из сторон не отказалась от его расторжения до истечения
предельного срока, предусмотренного законом, исполнение договора
приостанавливается по истечении указанного срока.
Заключение
договора
на
срок,
превышающий
предельный,
рассматривается как заключение на предельный срок.
Когда произведенные затраты распространяются на неотделимые
улучшения арендуемого объекта, возможны три варианта отражения таких
затрат в текущем учете.
Первый
вариант
предусматривает
компенсацию
произведенных
издержек арендодателем путем зачета арендной платы.
Второй вариант учитывает возмещение арендатору арендодателем
расходов по улучшению объекта аренды.
Третий вариант признает произведенные расходы как прямые убытки
арендатора. Это возможно в ситуации, если он осуществлял подобные
затраты без согласования с собственником данного имущества.
67
В ситуации, когда арендная плата погашена арендатором на условиях
отсрочки платежа, то указанная выше сумма НДС принимается к вычету
после
фактического
погашения
обязательств
арендатора
перед
арендодателем.
ООО «Уют-пласт» имеет отапливаемый склад площадью 2500 кв.
метра, который в настоящее время не используется. Предприятие может
сдать его в аренду на следующих условиях:
– арендная плата с учетом коммунальных платежей 500 000 руб. в год;
– текущий ремонт отапливаемого склада осуществляет арендатор;
– имущество остается на балансе ООО «Уют-пласт».
Расчет дополнительного дохода от сдачи в аренду представлен в
таблице 28.
Таблица 28. - Расчет дополнительного дохода от сдачи в аренду складского
помещения
Показатели
Сумма. руб.
Арендная плата, год
500 000
Сумма амортизации, год
6% (30 000)
Налог на имущество, год
2,2% (10 000)
Налог на прибыль, год
20,0% (100 000)
Доход от сдачи в аренду, год
360 000
Как показывает таблица 28, чистый доход от сдачи в аренду складского
помещения составит 360 000 руб. в год.
Изменение основных экономических показателей после проведённого
мероприятия представлены в таблице 29.
Таким образом, данные таблицы 29 свидетельствуют о том, что за счет
внедрения
мероприятия
по
сдаче в
аренду складского
помещения
рентабельность продукции ООО «Уют-плюс» увеличится на 3,5 п.п. В свою
очередь, рентабельность продаж увеличится на 3,03 п.п., составив 3,7%
против 0,67% до внедрения мероприятия.
68
Таблица 29. - Основные экономические показатели функционирования ООО «Уютпласт» до и после сдачи складского помещения в аренду
Наименование показателя
До внедрения
После
Изменения +/мероприятия
внедрения
мероприятия
Себестоимость, руб.
10 658 000,00
10 658 000,00
Прибыль предприятия, руб.
148 000,00
508 000,00
+360 000,00
Выручка предприятия, руб.
11 373 000,00
11 733 000,00
+360 000,00
Чистая прибыль, руб.
76 000,00
436 000,00
+360 000,00
Рентабельность продукции,
1,3
4,8
+3,5
%
Рентабельность продаж, %
0,67
3,7
+3,03
Рассчитаем общее изменение рентабельности ООО «Уют-пласт» в
результате разработанной программы мероприятий. В таблице 30 приведены
сведения о затратах до внедрения предлагаемых мероприятий и после, и
рассчитаны показатели рентабельности.
Таблица 30. - Показатели работы ООО «Уют-плюс» до и после внедрения
программы мероприятий по повышению рентабельности
Наименование показателя
До внедрения
После
Изменения +/мероприятий
внедрения
мероприятий
Себестоимость, руб.
10 658 000,00
15 415 981,00
+4 757 981,00
Прибыль предприятия, руб.
148 000,00
5 569 339,00
+5 421 339,00
Выручка предприятия, руб.
11 373 000,00
21 406 420,00
+10 033 420,00
Чистая прибыль, руб.
76 000,00
4 502 295,2
+4 426 295,2
Рентабельность
0,71
29,2
+28,49
себестоимости, %
Рентабельность продукции,
1,3
36,1
+34,8
%
Рентабельность продаж, %
0,67
21,0
+20,33
На основании представленных в таблице 30 данных рентабельность
продаж ООО «Уют-плюс» увеличится на 20,33 п.п.
и достигнет уровня
21,0% против 0,67% до внедрения мероприятий. Рентабельность продукции
также увеличится после внедрения мероприятий – на 34,8 п.п. и составит
36,1% против 1,3% до внедрения мероприятия.
Таким образом, из представленных данных видно, что показатели
рентабельности за счет предложенных мероприятий значительно повысятся и
позволят предприятию развиваться и приносить доход.
69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Показатель рентабельности производства имеет особенно важное
значение
в
современных,
рыночных
условиях,
когда
руководству
предприятия требуется постоянно принимать ряд неординарных решений для
обеспечения прибыльности, а, следовательно, финансовой устойчивости
предприятия.
Факторы, оказывающие влияние на рентабельность производства,
многочисленны и многообразны. Одни из них зависят от деятельности
конкретных коллективов, другие связаны с технологией и организацией
производства, эффективностью использования производственных ресурсов,
внедрением достижений научно-технического прогресса.
Как показали практические расчёты, показатели рентабельности имеют
более или менее значительные колебания по годам, что является следствием
изменения цен реализации и себестоимости продукции.
Проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы.
Рентабельность
эффективности.
-
относительный
Рентабельность
эффективности
использования
показатель
комплексно
материальных,
экономической
отражает
трудовых
и
степень
денежных
ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности
рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её
формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных
средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная
единица. Показатели рентабельности часто выражают в процентах.
Важными характеристиками факторной среды формирования прибыли
предприятия
являются
показатели
рентабельности.
При
анализе
производства показатели рентабельности используются как инструмент
инвестиционной политики и ценообразования.
Показатели
рентабельности
предназначены
для
оценки
общей
эффективности вложения средств в предприятие. Они широко используются
70
для оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятиями всех
отраслей.
Резервы роста рентабельности ученые чаще всего трактуют как
количественно измеряемые возможности экономии ресурсов, которые можно
выявить на разных стадиях жизненного цикла товаров в процессе их
производства.
Опираясь на категориальную сущность резервов роста рентабельности
продукции и выделенные классификационные признаки, можно сделать
вывод, что добиться повышения рентабельности выпускаемой продукции
возможно за счет воздействия либо на результаты производства, либо на
расходы.
Влиять
на
результаты
деятельности
предприятия
силами
предприятия в современных нестабильных и турбулентных условиях не
всегда реально. Уровень недостаточности собственных возможностей
напрямую зависит от потенциала предприятия. Помимо внутренних
факторов, на результаты выпуска продукции также влияют рыночные
условия, то есть внешние факторы (цены, конкуренция, спрос и т.д.).
Предприятия с неудовлетворительным или низким уровнем ресурсного
обеспечения не способны влиять на изменение внешних факторов, им
остается повышать рентабельность своей продукции только за счет влияния
на собственные расходы. То есть, чтобы выжить, таким субъектам
хозяйствования необходимо воздействие изменения внешних факторов
перекрыть повышением эффективности влияния внутренних факторов на
результативные показатели деятельности, в том числе и на рентабельность
продукции.
Объектом исследования в дипломной работе выступает ООО «Уютпласт». Приоритетным направлением деятельности ООО «Уют-пласт»
является производство и продажа пластиковых окон и конструкций из ПВХ.
Кроме того, компания оказывает профессиональные услуги по установке
дверной и оконной продукции.
В 2016 году по сравнению с 2015 годом выручка от продаж и услуг
71
предприятия увеличивается на 1199 тыс. руб., однако, наблюдается падение
валовой прибыли на 474 тыс. руб. и чистой прибыли – на 781 тыс. руб.
Данное
падение
происходит
вследствие
увеличения
себестоимости
продукции на 1199 тыс. руб.
Анализ финансово-экономических показателей деятельности ООО
«Уют-пласт» выявил факт значительного расхождения показателя выручки
от реализации по оплате и по отгрузке. В связи с этим обстоятельством
дебиторская задолженность за 2017 год увеличилась на 26,6% по сравнению
с 2015 годом. В структуре дебиторской задолженности лидирует доля
задолженности покупателей и заказчиков, которая к концу 2017 года выросла
до 85,5% (рост 135% по сравнению с предыдущим периодом), и в денежном
выражении составила 5048 тыс. руб.
Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности показал, что
в 2017 году предприятие обеспечило своевременное погашение своих
обязательств, что указывает на вполне удовлетворительное его финансовое
состояние.
В работе проведен анализ рентабельности работы ООО «Уют-пласт» на
основании баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках за
анализируемый период.
На
основании
проведённых
расчётов
следует
заключить,
что
показатели рентабельности ООО «Уют-пласт» снижаются, более того в 2016
и 2017 годах они имеют значения на порядок ниже, чем в 2015, что связано с
значительным снижением величины чистой прибыли предприятия.
В ООО «Уют-пласт» происходит снижение уровня рентабельности
продукции с 33,4% в 2015 году до 0,07% в 2017 году, а также уменьшение
нормы прибыли с 5,1% до 3,1% соответственно. Такая тенденция
прослеживается в связи со значительным уменьшением чистой прибыли за
три анализируемых года на 742,0 тыс. руб. и увеличением полной
себестоимости.
72
Однако показатель рентабельности, рассчитанный в целом по
предприятию ООО «Уют-пласт», не может дать ответа какой именно вид
продукции является прибыльным, а какой убыточным. В работе проведены
расчёты рентабельности отдельных видов продукции. Аналогичная ситуация
складывается и по производству евроокон. Наиболее
высокий уровень
рентабельности окон за три анализируемых года сложился в 2016 году,
составив 94,7%. В 2017 году рентабельность производства данного вида
продукции снизилась на 81,4 п.п., составив 13,3% (норматив не ниже 20%).
Такое положение дел объясняется, прежде всего, ростом себестоимости
производства окон в течение анализируемого периода в 6 раз, в то время как
денежная выручка увеличилась всего в 2 раза. На величину денежной
выручки повлияла средняя цена реализованной продукции, которая в 2016
году также увеличилась. В целом уровень рентабельности производства окон
за три года снизился на 23,4 п.п.
Снижение
рентабельности
производства
наблюдается
и
при
производстве дверей ПВХ, в течение 2015-2017 годов она снизилась на 16,0
п.п. с 76,2% до 60,2%. Однако, несмотря на снижение показателя,
рентабельность производства дверей ПВХ превышает нормативное значение
в 3 раза.
Что касается производства алюминиевых конструкций, то в данном
производстве оно является более рентабельным, чем остальные. Наибольшее
значение рентабельность производства данного вида продукции достигла в
2017 году. Такая ситуация сложилась в результате того, что прибыль от
реализации продукции в 2017 году увеличилась в 5,2 раза по сравнению с
2016 годом, причём, это увеличение происходило в основном за счёт
увеличения цены реализации, а не количества реализованной продукции,
которое с каждым годом уменьшается.
В третьей главе были предложены мероприятия по повышению
рентабельности. В частности, использование факторинга, приобретение ОПФ
в лизинг и сдача неиспользуемых площадей в аренду.
73
Факторинг является одним из эффективных инструментов управления
дебиторской задолженностью. За счет внедрения мероприятия по факторингу
рентабельность продукции увеличится на 1,7 п.п., рентабельность продаж
увеличится на 1,26 п.п., составив 1,93% против 0,67% до внедрения
мероприятия.
В качестве мероприятия по повышению рентабельности производства
было предложено приобретение оборудования в лизинг. При реализации
данного мероприятия прирост годовой прибыли составит 4877619,00 руб.,
капитальные затраты – 1502387,04. Срок окупаемости 2,6 года.
За счет внедрения мероприятия по приобретению ОПФ рентабельность
продукции увеличится на 31,2 п.п., рентабельность продаж увеличится на
18,43 п.п., составив 19,1% против 0,67% до внедрения мероприятия, что
следует признать положительной тенденцией в работе ООО «Уют-пласт».
В качестве третьего мероприятия по повышению рентабельности
производства было предложено сдать в аренду неиспользуемые площади.
За счет внедрения мероприятия по сдаче в аренду складского
помещения рентабельность продукции ООО «Уют-плюс» увеличится на 3,5
п.п., рентабельность продаж увеличится на 3,03 п.п., составив 3,7% против
0,67% до внедрения мероприятия.
Общее изменение рентабельности ООО «Уют-пласт» в результате
разработанной
программы
мероприятий
характеризуется
следующими
параметрами: рентабельность продаж ООО «Уют-плюс» увеличится на 20,33
п.п. и достигнет уровня 21,0% против 0,67% до внедрения мероприятий;
рентабельность продукции также увеличится после внедрения мероприятий –
на 34,8 п.п и составит 36,1% против 1,3% до внедрения мероприятия.
Таким образом, из представленных данных видно, что показатели
рентабельности ООО «Уют-пласт» за счет предложенных мероприятий
значительно повысятся и позволят предприятию развиваться и приносить
доход.
74
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Басовский, Н.А. Финансовый менеджмент/ Н.А. Басовский. – М.:
1.
Инфра-М, 2014. - 240с.
2.
Бочаров, В.В. Финансы/ В.В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2013. - 472с.
3.
Баканов, М.И. Теория экономического анализа: Учебник/ М.И.
Баканов, А.Д. Шеремет. - 4-е изд., доп. и перераб. - М: Финансы и статистика,
2012. – 434с.
4.
Басовский, Н.А. Финансовый менеджмент/ Н.А. Басовский. – М.,
2014. - С.74
5.
Бланк, И.А. Финансовый менеджмент/ И.А. Бланк. – М.: Финансы
и статистика, 2011. - 294с.
6.
Богатая,
И.Н.
Практические
аспекты
использования
стратегического анализа и учета в коммерческой организации/ И.Н. Богатая,
А.В. Лазарева // Учет и статистика. - 2008. - №12. - С.165-170.
7.
Богатко, А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего
субъекта/ А.Н. Богатко. – М.: Финансы и статистика, 2012. - 203с.
8.
Бутакова,
М.М. Экономическое прогнозирование: методы и
приемы практических расчетов/ М.М. Бутакова. – М.: КНОРУС, 2012. – 140с.
9.
Васильева, Л.С. Финансовый анализ/ Л.С. Васильева. – М.:
КНОРУС, 2015. - 816с.
10.
Вахрушина,
М.А.
Международные
стандарты
финансовой
отчетности: учебник/ М.А. Вахрушина. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Рид
Групп, 2011. – 300с.
11. Володин, А.А. Управление финансами (Финансы предприятий)/
А.А. Володин, Н.Ф. Самсонов, Л.А. Бурмистрова. - М. : Инфра-М, 2014. 504с.
12. Галицкая, С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ.
Финансы предприятий/ С.В. Галицкая. - М.: Эксмо, 2015. - 652с.
75
13. Гинзбург, А.И. Прикладной экономический анализ: учебник для
вузов/ А.И. Гинзбург. - З-е изд. Стандарт третьего поколения. – СПб.: Питер,
2016. – 448с.
14.
Гиляровская,
Л.Т.
Комплексный
анализ
хозяйственной
деятельности/ Л.Т. Гиляровская, Д.В. Лысенко, Д.А. Ендовицкий. - М.:
Проспект, 2013. - 360с.
15. Головина,
Т.А.
Теоретико-методические
аспекты
учета
и
планирования прибыли в деятельности предприятия / Т.А. Головина//
Управленческий учет. - 2017. - № 3.- С.34 – 36.
16.
Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) (части
первая, вторая и третья) от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от 02.11.2013).
Информационно-правовой портал Гарант: [Электронный ресурс]. - Режим
доступа: http://base.garant.ru/10164072/. Дата доступа 10.10.2017.
17.
Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О
несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп. от 18 июля 2014 г.) СПС
Консультант
Плюс:
[Электронный
ресурс].
-
Режим
доступа:
Дата
доступа
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_156350/.
10.10.2017.
18. Григорьева,
Т.И.
Ситуационный
финансовый
анализ/
Т.И.
Григорьева, Т.В. Теплова. – М.: ГУ ВШЭ, 2016. – 447с.
19.
Громова:
Громова, Н.М. Основы экономического прогнозирования/ Н.М.
[Электронный
ресурс].
-
Режим
доступа:
/http://www.rae.ru/monographs/10. Дата доступа 10.05.2018.
20.
Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности/ Л.В. Донцова. –
М.: Дело и Сервис, 2010. – 334с.
21.
Дуфала,
В. Инструментарий
для
формирования
стратегии
предприятия/ В. Дуфала // Проблемы теории и практики управления. – 2018.
– №1. – С.15-29
22. Елизаров, Ю.Ф. Экономика организаций (предприятий)/ Ю.Ф.
Елизарова. – М.: Экзамен, 2016. – 495с.
76
23.
Ефимова, О.В. Финансовый анализ/ О.В. Ефимова. – М.:
Бухгалтерский учет, 2015. – 528с.
24. Жилкина, А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ
предприятия/ А.Н. Жилкина. – М.: Инфра - М, 2013. – 332с.
25. Климова, Н.В. Методические подходы по формированию резервов
роста прибыли с позиции экономического анализа и бухгалтерского учета/
Н.В. Климова, С.А. Касьянова// Экономический анализ: теория и практика. –
2017. - № 16. – С.22–26.
26. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/
В.В. Ковалёв, О.Н. Волкова. – М.: Проспект, 2014. – 424с.
27. Ковалева, А.М. Финансы фирмы/ А.М. Ковалёва. - М.: Инфра-М,
2014. – 522 с.
28.
Колб, Р.В. Финансовый менеджмент Р.В. Колб, Р. Дж. Родригес. -
пер. 2-го англ. издания; предисл. к русск. изд. к.э.н. Драчевой Е.Л. – М.:
Издательство «Фин-149 пресс», 2016. – 496с.
29. Крылов, Э.И. Анализ финансовых результатов, рентабельности и
себестоимости продукции/ Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Журавкова.- М.:
Финансы и статистика, 2017.- 790с.
30. Кузнецов, Б.Г. Математические методы финансового анализа/ Б.Г.
Кузнецов. – М.: ЮНИТИ, 2015. – 586с.
31. Ливингстон, Д.Л. Управление финансами: бизнес-курс/ Д.Л.
Ливингстон. – М.: Омега – Л, 2014. – 408с.
32. Лукасевич, И.Я. Финансовый менеджмент/ И.Я. Лукасевич. – М.:
ЭКСМО, 2013. – 768с.
33. Лупей, Н.А. Финансы организаций (предприятий)/ Н.А. Лупей. М.: Дашков и К0, 2012. – 258с.
34. Липчин, Н.В. Проблемы формирования конечных финансовых
результатов деятельности организации / Н.В. Липчин, Ю.С. Шевченко //
Экономический анализ: теория и практика. - 2017. - № 7. – С.16–20.
77
35. Любушин, Н.П. Анализ финансового состояния организации/ Н.П.
Любушин. – М.: Эксмо, 2016. – 256 с.
36.
Любушин, Н.П. Экономический анализ: учебник/ Н.П. Любушин.
– М.: Юнити-Дана, 2015. - 575с.
37.
Лытнева, Н.А. Методологическая концепция учета, анализа и
аудита собственного капитала: монография/ Н.А. Лытнева. - Орел.: ООО ПФ
«Картуш», 2016. - 548с.
38. Маслова Н.П., Елисеева И.И. Развитие современных подходов к
исследованию
«качества
организации»:
статистический
аспект/
Н.П.
Маслова, И.И. Елисеева // Экономика, статистика, информатика. Вестник
УМО. – 2016. - №5.- С.104-110.
39.
Негашев, Е.В. Методика финансового анализа деятельности
коммерческих организаций: учеб. пособие/ Е.В. Негашев. - М.: Инфра-М,
2017. - 208с.
40. Николаев, И. Маржинальный анализ рентабельности/ И.Николаев
// Консультант. – 2017. - № 5. – С.20–24.
41.
Осадник,
В.
Выбор
стратегии
с
помощью
аналитико-
иерархического процесса / В. Осадник // Проблемы теории и практики
управления. – 2017. – №6. – С.31-38.
42. Панькина, О. Расчет порога рентабельности с помощью двух
уравнений/ О.Панькина // Финансы. – 2014. - № 2. – С. 22 – 24.
43.
Пласкова, Н.С. Анализ финансовой отчетности: учебник для
вузов/ Н.С. Пласкова. - М.: Эксмо, 2010. - 384 с.
44. Пожидаева, Т.А. Анализ финансовой отчетности/ Т.А. Пожидаева.
– М.: КНОРУС, 2016. – 320с.
45. Пивоваров, К.В. Финансовый анализ: инструменты для принятия
бизнес-решений/ К.В. Пивоваров, Р.Хиггинз. – М.: Вильямс ИД, 2016. –
454с.
48.
Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Об
утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового
78
анализа»:
[Электронный
ресурс].
Режим
-
доступа:
http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?base=LAW&n=42901&req=doc.
Дата доступа 10.10.2017.
49.
Постановление Правительства Российской Федерации от 21
декабря 2005 г. № 792 «Об организации проведения учета и анализа
финансового
состояния
платежеспособности»:
предприятий
[Электронный
и
организаций
ресурс].
-
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_66405/.
и
их
Режим
доступа:
Дата
доступа
10.10.2017.
50.
Приказ Минэкономразвития РФ от 21 апреля 2006 г. № 104 «Об
утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и
анализа финансового состояния и платежеспособности предприятий и
организаций»:
[Электронный
ресурс].
-
Режим
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_127326/.
доступа:
Дата обращения
доступа 10.10.2017.
51. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/
Г.В. Савицкая. – Минск: Новое знание, 2014. – 686с.
52.
Селезнева,
Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами/
Н.Н. Селезнева. – М.: ЮНИТИ, 2015. – 257с.
53.
Сидоренко, О.В. Использование статистического моделирования
в финансовом анализе/ О.В. Сидоренко// Экономический анализ: теория и
практика. - 2017.- №5.- С.18-23
54.
Сосненко,
Л.С.
Комплексный
экономический
анализ
хозяйственной деятельности: краткий курс/ Л.С. Сосненко, Е.Н. Свиридова,
И.Н. Кивелиус. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : КНОРУС, 2012. - 256с.
55.
Станиславчик,
Е.Н.
Анализ
финансового
состояния
неплатежеспособных предприятий: учебное пособие/ Е.Н. Станиславчик . М.: Ось-89, 2016. - 176с.
79
56.
Турманидзе,
хозяйственной
Т.У.
деятельности
Анализ
и
предприятия/
диагностика
Т.У.
финансово-
Турманидзе.
–
М.:
Экономика, 2014. - 342с.
57.
Уотшем,
Т.Дж.
Количественные
методы
в
финансах/
Т.Дж.Уотшем, К. Паррамоу. - учеб. пособие для вузов. - пер. с англ. - Под
ред. М.Р. Ефимовой. – М.: Финансы, 153 ЮНИТИ, 2014. – 527с.
58.
Фёрстер, Э. Методы корреляционного и регрессионного анализа.
Руководство для экономистов/ Э. Фёрстер, Б.Рёнц.
- Перевод с нем. и
предисловие В. М. Ивановой. - М.: Финансы и статистика, 1983.- 304с.
59. Хайруллин,
А.Г.
Управление
финансовыми
результатами
деятельности организации/ А.Г. Хайруллин // Экономический анализ: теория
и практика. – 2017. - № 10. – С. 38 – 41.
60.
Хахонова, Н.Н. Доходы и расходы как ключевые элементы
процесса определения финансовых результатов/ Н.Н. Хахонова, Д.В. Богатый
// Учет и статистика. – 2017.- №12. - С. 31-38.
61.
Чопозова, А.И. Методика финансового анализа: теория и
практика: учебное пособие/ А.И. Чопозова. – М.: Финансы и статистика;
Ставрополь: АГРУС, 2013. – 136с.
62. Шелобаев, С.И. Анализ и моделирование рентабельности//
Экономический анализ: теория и практика/ С.И. Шелобаев. – 2016.- №10
(март). - С.11-19.
63.
Bernstein, W. Reasonable asset allocation. How to build a portfolio
with maximum return and minimum risk/ W. Bernstein. - The McGraw – Hill
Companies, Inc., 2011.- 320р.
80
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа