close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

Мамонтова Елена Юрьевна. Совершенствование системы управления активами промышленного предприятия (на материалах АО «Специализированный застройщик ЗЖБИ-3»)

код для вставки
1
2
3
4
АННОТАЦИЯ
Выпускная квалификационная работа на тему «Совершенствование
системы управления активами промышленного предприятия (на материалах АО
«Специализированный застройщик Завод ЖБИ-3»)».
Год защиты: 2019
Направление подготовки: 38.03.01 Экономика
Направленность (профиль): Финансы и кредит
Студент группы: 4-3 Э/у Мамонтова Е.Ю.
Руководитель: к.э.н., доцент Федорова О.А.
В теоретической части выпускной квалификационной работы рассмотрены
понятие, сущность и структура активов предприятия. Кроме этого дана методика
анализ активов предприятия и раскрыт проблемы управления активами
строительного предприятия.
В аналитической части выпускной квалификационной работы дана
экономическая характеристика деятельности АО «Специализированный
застройщик Завод ЖБИ-3». На основе данных бухгалтерской отчетности
проведен анализ финансового состояния предприятия, рассчитаны финансовые
показатели, на основе которых сделаны выводы о финансовой устойчивости,
платежеспособности предприятия, финансовой результативности его
деятельности. Также во второй главе проведен анализ эффективности
использования активов на анализируемом предприятии.
Проектная часть выпускной квалификационной работы посвящена поиску
мероприятий, направленных на повышение эффективности использования
активов на строительном предприятии. В качестве мероприятия по
совершенствованию
управления
активами
предприятия
предложено
сформировать специализированный отдел кредитного контроля, основной
функцией которого будет уменьшение объемов дебиторской задолженности.
Проведен расчет экономической эффективности предложенного мероприятия, в
результате которого принято решение о его целесообразности.
Общий объем выпускной квалификационной работы состоит из 78
страниц, содержит 17 рисунков, 26 таблиц, 20 источников используемой
литературы и 1 приложение.
Ключевые слова: АКТИВЫ ПРЕДПРИЯТИЯ, ЭФФЕКТИВНОСТЬ,
СТРОИТЕЛЬНОЕ
ПРЕДПРИЯТИЕ,
ФИНАНСОВЫЕ
ПОКАЗАТЕЛИ,
УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ.
5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
6
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие, сущность и структура активов предприятия
9
9
1.2 Методика анализа активов предприятия
17
1.3 Проблемы управления активами строительного предприятия
25
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ОЦЕНКА АКТИВОВ
ПРЕДПРИЯТИЯ АО «СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЙ ЗАСТРОЙЩИК ЗАВОД
ЖБИ-3» ЗА 2015 - 2017 ГГ.
32
2.1 Организационно-экономическая характеристика АО «Завод ЖБИ-3»32
2.2 Анализ финансового состояния АО «Специализированный
застройщик Завод ЖБИ-3»
2.3 Анализ динамики и структуры АО «Завод ЖБИ-З»
43
50
3 ОБОСНОВАНИЕ МЕРОПРИЯТИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ
СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ И ОЦЕНКА ИХ
РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ
60
3.1 Разработка комплекса мероприятий по развитию строительного
предприятия
60
3.2 Предложения по росту эффективности использования активов АО
«Специализированный застройщик ЗЖБИ-3»
63
3.3 Расчет эффективности предлагаемых мероприятий
71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
74
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
77
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 - Бухгалтерская отчетность АО «Завод ЖБИ-З»
за 2015-2017 гг.
79
6
ВВЕДЕНИЕ
Для осуществления хозяйственной деятельности организация должна
располагать имуществом на правах собственности или на правах владения
(аренды). Имущество, которым располагает организация и которое отражено в
балансе,
называется
имущество,
активами.
возникшее
в
Под
активами
организации
в
организации
результате
понимают
совершенных
хозяйственных операций, от которого организация предполагает получение
экономических выгод.
Управление активами предусматривает решение ряда задач, а именно:
оптимизация производственных запасов и запасов готовой продукции;
ускорение оборачиваемости капитала инвестированного в дебиторскую
задолженность; установление оптимального соотношения между темпами роста
объемов
производства
и
величиной
рабочего
капитала,
сокращения
длительности производственного цикла, улучшения организации материальнотехнического обеспечения, ускорение реализации товарной продукции т.д.
Поэтому, решение этих проблем становится возможным лишь в случае
рационального управления активами предпринимательской структуры, что
определяет актуальность данной выпускной квалификационной работы.
Основной
целью управления активами
в контексте
обеспечения
финансовой устойчивости предприятия является обеспечение их достаточности
для
нормального
функционирования
предприятия,
а
также
в
самом
эффективном их использовании в хозяйственной деятельности. Поэтому для
повышения эффективности их использования необходима разработка целой
системы мероприятий, которые бы реализовывались как и во внутренней, так и
во внешней среде предприятия.
Активы предприятия являются теми ресурсами, которые должны
обеспечить эффективное функционирование предприятия и использование
которых должно быть осуществлено с учетом факторов времени, риска и
ликвидности, которая обеспечит предприятию конкурентоспособность на
7
рынке. Кроме того, важным является признание того, что активы являются теми
ресурсами предприятия, которые отображают инвестиции на предприятии,
поскольку отображают конкретные вложения как собственного, так и ссудного
капитала предприятия.
Управление активами должно комплексно и всесторонне охватывать все
сферы деятельности и может быть достигнуто с помощью осуществления в
пределах
предприятия
определенной
совокупности
процессов,
которые
представляют собой алгоритм или последовательность взаимосвязанных
действий управленческих решений для достижения поставленной цели.
Следовательно, управление активами составляет значительную часть
операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством
элементов
материально-вещественного
индивидуализации
управления,
состава,
важной
которые
ролью
нуждаются
в
в
обеспечении
платежеспособности предприятия, рентабельности продукции и результатов
финансовой деятельности предприятия.
Цель
выпускной
квалификационной
работы
заключается
в
совершенствовании системы управления активами предприятия на примере АО
«Специализированный застройщик Завод ЖБИ-3».
Достижение цели выпускной квалификационной работы обусловило
постановку следующих задач:
− рассмотреть теоретические основы управления активами предприятия;
− проанализировать финансовое состояние и выполнить оценку активов
АО «Специализированный застройщик ЗЖБИ-3»;
− обосновать мероприятия по совершенствованию системы управления
активами предприятия и оценка их эффективности.
Объектом исследования является система управления активами АО
«Специализированный застройщик Завод ЖБИ-3».
Предметом
исследования
является
процесс
управления
активами
промышленного предприятия.
Методические
и
прикладные
аспекты
оценки
эффективности
8
деятельности организации освещены в научных трудах отечественных
экономистов.
В работе применяются следующие методы исследования: сравнение,
вертикальный
и
горизонтальный
анализ
отчетности,
детализация
и
группировки, обобщение результатов анализа.
Информационно-эмпирическую
базу
исследования
составили
законодательные и нормативные акты РФ, материалы специализированных
печатных
изданий.
При
постановке
и
решении
поставленных
задач
использованы учебная литература; статьи, опубликованные в сборниках
научно-методических
работ,
в
периодической
печати;
справочно-
информационная система «Гарант»; информационные ресурсы, размещенные в
сети Интернет. В процессе подготовки выпускной квалификационной работы
использовался бухгалтерский баланс организации, а также отчет о совокупном
доходе.
9
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие, сущность и структура активов предприятия
В отечественных и зарубежных теориях финансового менеджмента
существуют разнообразные подходы относительно определения понятия
«активы».
Активы - это ресурсы, контролируемые предприятием в результате
прошлых событий, использование которых, как ожидается, приведет к
увеличению экономических выгод в будущем. Активы отображаются в балансе
при условии, что оценка его может быть достоверно определенной и ожидается
получение в будущем экономических выгод, связанных с его использованием
[14].
В соответствии с данным определением, следует отметить, что на первый
план выходят активы предприятия не как материальные ценности, а их
стоимостное выражение, которое отображается в активе баланса и приводит к
получению определенного финансового результата.
Так, Нуреев Р. М. дают несколько другое толкование категории активов,
в частности, отмечают, что к активам относят все виды имущества
предприятия,
которые
принадлежат
ему
на
праве
собственности
и
используются для осуществления уставной деятельности [9].
Отметим, что ряд авторов при определении понятия «активы»
используют категорию «собственность». Так, Денисенко Е. С. определяют
активы как собственность физического или юридического лица, имеющую
денежную оценку и приносящую при производственной или коммерческой
деятельности доход» [6]. В свою очередь Кирильчук Н. А., Блажевич О. Г.
отмечают, что «активы предприятия – это все, что является его собственностью
и отражено в балансовом отчете» [2].
Сафронова Н. С., Блажевич О. Г. считают, что активы баланса содержат
10
сведения о размещении капитала, который находится в распоряжении
предприятия, то есть о вложении в конкретное имущество и материальные
ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и
об остатках свободной наличности [11].
По мнению. И. А. Бланка активы представляют собой экономические
ресурсы предприятия в форме совокупных имущественных ценностей,
используемых в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли [2].
Приведенные выше определения активов акцентируют внимание на том,
что
активы
представляют
собой
имущество
предприятия,
которое
сформировано за счет собственных или привлеченных ресурсов, то есть
требуют инвестирования конкретного капитала и не раскрывают основную цель
использования активов, а именно увеличение экономических выгод в будущем.
Определение каждого из ученых характеризует по большей части какуюто одну характеристику активов, не рассматривая со всех сторон их
характерные
черты,
то
есть
одни
авторы
указывает
на
получение
экономических выгод от их использования, другие - на источники их
формирования или на цели применения.
В то же время, Шеремет А.Д. утверждает, что активы предприятия
отображают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее
деятельности. То есть автор отмечает в основном то, что предприятие
инвестирует с точки зрения его деятельности, не акцентируя внимание на права
собственности на них или источники их формирования [15].
Следовательно, определив и обобщив научные подходы к определению
понятия активы, можно дать следующее их определение. Активы совокупность имущественных ценностей, которые используются предприятием
для осуществления экономических выгод в будущем, характеризуется
влиянием на их использование факторов времени, риска и ликвидности,
отображают
инвестиционные
решения
на
предприятии
и
определены
отношения собственности относительно их.
Таким образом, под активами следует понимать экономические ресурсы
11
предприятия в форме совокупных имущественных ценностей, которые
необходимы для нормального функционирования предприятия и находятся в
собственности предприятия (что является противоречивым) и использование
которых приведет к поступлению экономических выгод в будущем.
Активы предприятия являются теми ресурсами, которые должны
обеспечить эффективное функционирование предприятия и использование,
которых должно быть осуществлено с учетом факторов времени, риска и
ликвидности, которая обеспечит предприятию конкурентоспособность на
рынке. Кроме того, важным является признание того, что активы являются теми
ресурсами предприятия, которые отображают конкретные вложения как
собственного, так и ссудного капитала предприятия.
Для полного исследования сущности понятия «активы» необходимо
рассмотреть классификацию активов предприятия.
Бланк И. А. [2] предлагает следующую классификацию активов (рисунок 1).
К основным классификационным признакам относят:
1. По форме функционирования активы делятся на:
а) материальные активы, которые характеризуют активы предприятия,
имеющие материальную форму:
метаод
- основные средства;
- незавершенные капитальные
метаод
одвложения;
мета
- оборудование, предназначенное
метаод
к одмонтажу;
мета
- производственные запасы
метаод
сырья и одполуфабрикатов;
мета
метаод
и одбыстроизнашиваемых
мета
предметов;
- запасы малоценных
- объем незавершенного одпроизводства;
мета
- запасы готовой
метаод
продукции;
- другие виды
метаод
материальных одактивов.
мета
б) нематериальные метаод активы. Они одмета характеризуют активы одмета предприятия,
которые метаод не имеют метаод вещественной формы, одмета но принимают етамод участие в
метаод
и приносят прибыль:
хозяйственной деятельности
- права пользования природными ресурсами;
12
Классификация активов предприятия
По формам функционирования
- материальные активы;
- нематериальные активы;
- финансовые активы
По характеру участия в хозяйственном процессе и скорости оборота
- оборотные активы;
- внеоборотные активы;
По характеру обслуживания видов деятельности
- операционные активы;
- инвестиционные активы;
По характеру финансовых источников формирования
- валовые активы;
- чистые активы;
По характеру владения
- собственные активы;
- арендные активы;
По степени ликвидности
- высоколиквидные активы;
- среднеликвидные активы;
- неликвидные активы
Рисунок 1 – Классификация активов предприятия
- патенты;
- ноу - хау;
- товарный знак;
- торговая марка;
13
- гудвил - разница между рыночной стоимостью предприятия как
целостного имущественного комплекса и его балансовой стоимостью;
- другие аналогичные виды активов.
в) финансовые активы. Они характеризуют различные финансовые
инструменты, которые принадлежат предприятию:
- денежные активы в национальной и иностранной валюте;
- дебиторская задолженность;
- краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения.
2. По характеру участия в хозяйственном процессе и скорости оборота
активов:
а) оборотные (текущие) активы - полностью используются в течение
одного производственно-коммерческого цикла:
- запасы сырья и полуфабрикатов;
- запасы малоценных и быстроизнашиваемых предметов;
- объем незавершенного производства;
- запасы готовой продукции;
- дебиторская задолженность;
- денежные активы;
- краткосрочные финансовые вложения;
- расходы будущих периодов.
б)
внеоборотные
активы
-
неоднократно
берут
участие
в
производственной деятельности и переносят на продукцию использованную
стоимость частями:
- основные средства;
- нематериальные активы;
- незавершенные капитальные вложения;
- долгосрочные финансовые вложения;
- другие виды.
3. По характеру обслуживания отдельных видов деятельности активы
делятся на:
14
а) операционные активы, которые представляют собой совокупность
имущественных ценностей, непосредственно используемых в производственнокоммерческой деятельности предприятия с целью получения операционной
прибыли:
- производственные основные средства;
- нематериальные активы, которые обслуживают операционный процесс;
- оборотные операционные активы (вся их совокупность за минусом
краткосрочных финансовых вложений);
б)
инвестиционные
активы.
Они
характеризуют
совокупность
имущественных ценностей предприятия, связанных с осуществлением его
инвестиционной деятельности:
- незавершенные капитальные вложения;
- оборудование, предназначенное к монтажу;
- долгосрочные финансовые вложения;
- краткосрочные финансовые вложения.
4. По характеру финансовых источников формирования активы делятся
на:
а) валовые - сформированные за счет собственного и заемного капитала;
б) чистые - сформированные за счет собственных источников.
5. По характеру владения активы делятся на:
а) собственные;
б) арендные.
6. По степени ликвидности активы делятся на:
а) абсолютно ликвидные активы - денежные активы;
б) высоколиквидные активы (трансформируются в денежную форму в
срок до 1 месяца):
- краткосрочные финансовые вложения;
- краткосрочная дебиторская задолженность.
в) среднеликвидные активы (конвертируются в денежную форму в срок 1
- 6 месяцев):
15
- дебиторская задолженность (кроме краткосрочной и безнадежной);
- запасы готовой продукции.
г) слаболиквидные активы (превращаются в денежную форму на
протяжении большого промежутка времени ( полгода и больше)):
- запасы сырья и полуфабрикатов;
- запасы малоценных и быстроизнашиваемых предметов;
- незавершенное производство;
- основные средства;
- незавершенные капитальные вложения;
- оборудование, предназначенное для монтажа;
- невещественные активы;
- долгосрочные финансовые вложения.
д) неликвидные активы (могут быть реализованы лишь в составе
целостного имущественного комплекса):
- безнадежная дебиторская задолженность;
- расходы будущих периодов;
- убытки текущие и прошлых лет.
Таким образом, с учетом рассмотренной классификации строится процесс
финансового управления активами предприятия.
В соответствии с Международным стандартам финансовой отчетности
(далее – МСФО). По МСФО все активы организации подразделяются на
краткосрочные (согласно одмета МСФО IAS 1 «Предоставление одмета финансовой
отчетности») метаод и долгосрочные одмета (согласно МСФО одмета IFRS 5 «Долгосрочные етамод активы,
предназначенные для
метаод
продажи, оди
мета прекращенная оддеятельность»).
мета
Отметим, метаод что долгосрочные одмета предназначены для продажи и должны
классификационным признакам
метаод
как:
– актив метаод (или метаод группа выбытия) одмета должен быть одмета доступен одмета для немедленной
продажи вметаод его нынешнем состоянии;
метаод
метаод
должна одхарактеризоваться
мета
одвысокой
мета
степенью одвероятности;
мета
– его продажа
– у метаодорганизации должен одбыть
мета
план одпродажи
мета
актива. Осуществления етамодплана
16
продажи метаод ожидается, метаод если сделка одмета по продаже одмета актива может одмета быть завершена етамод в
пределах метаододного года метаодс момента одметаклассификации актива (или одметагруппы выбытия) етамодв
метаод
для одпродажи.
мета
качестве предназначенных
Краткосрочный актив оддолжен
мета
удовлетворять одкритериям:
мета
- его метаод предполагается реализовать одмета или он одмета предназначен для продажи етамод или
потребления вметаод рамках обычного одоперационного
мета
цикла одкомпании;
мета
- предназначен метаод для целей торговли; одмета его предполагается одмета реализовать в
течение двенадцати
метаод
месяцев одпосле
мета
окончания одотчетного
мета
периода;
- актив представляет собой денежные средства или, их эквиваленты (в
значении, определенном в МСФО (IAS) 7), если только не существует
ограничения на его обмен или использование для погашения обязательств в
течение как минимум двенадцати месяцев после окончания отчетного периода
[10].
В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету активы
классифицируются следующим образом:
1 Внеоборотные активы включают:
-
нематериальные
активы
(права
на
объекты
интеллектуальной
(промышленной) собственности; патенты, лицензии, торговые знаки, знаки
обслуживания, иные аналогичные права и активы; организационные расходы;
деловая репутация организации);
- основные средства (земельные участки и объекты природопользования,
здания, машины, оборудование и другие основные средства, незавершенное
строительство);
- доходные вложения в материальные ценности (имущество для передачи
в лизинг, имущество, предоставляемое по договору проката);
- финансовые вложения (инвестиции в дочерние общества, инвестиции в
зависимые
общества,
инвестиции
в
другие
организации,
займы,
предоставленные организациям на срок более 12 месяцев, пр. финансовые
вложения).
2 оборотные активы включают:
17
- запасы (сырье, материалы и другие аналогичные ценности, затраты в
незавершенном производстве (издержках обращения), готовая продукция,
товары для перепродажи и товары отгруженные, расходы будущих периодов);
- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
- дебиторская задолженность (покупатели и заказчики, векселя к
получению, задолженность дочерних и зависимых обществ, задолженность
участников (учредителей) по вкладам в уставный капитал, авансы выданные,
прочие дебиторы);
- финансовые вложения (займы, предоставленные организациям на срок
менее 12 месяцев, собственные акции, выкупленные у акционеров, прочие
финансовые вложения);
- денежные средства (расчетные счета, валютные счета, прочие денежные
средства).
1.2 Методика анализа активов предприятия
Анализ активов предприятия доамет проводится на основе аметдо сравнения
абсолютных метоад и относительных доамет изменений различных доамет взаимосвязанных аметдо статей
актива метоад баланса. Разница доамет или противоположное доамет направление аметдо изменений
позволяет метоад сделать вывод доамет о характере и доамет тенденциях развития аметдо финансовохозяйственного механизма
метоад
предприятия.
Основной метоад целью анализа доамет структуры активов доамет предприятия аметдо является
установление метоад ее рациональности доамет или нерациональности доамет с точки зрения
нормативов финансовой
метоад
устойчивости доами
ет платежеспособности.
По метоад итогам расчетов доамет по структуре доамет активов можно доамет определить основные
причины метоад неудовлетворительного финансового доамет состояния предприятия,
связанные метоад с недостатками доамет в его финансово-хозяйственной доамет деятельности
управленческой работы
метоад
персонала.
На следующем этапе проводится анализ внеоборотных и оборотных
18
активов предприятия.
Для метоад обеспечения воспроизводства доамет основных средств доамет важное значение
имеет метоад изучение их метоад состояния и доамет использование, доамет которое является аметдо важным
фактором повышения
метоад
эффективной доамдеятельности
ет
предприятия.
Показатели метоад состояния и доамет эффективности использования доамет основных средств
можно объединить
метоад
в три
метоад
группы, доамкоторые
ет
характеризуют [9]:
1) обеспечение предприятия
метоад
основными доамсредствами;
ет
метоад
средств;
2) состояние основных
3) эффективность использования
метоад
основных доамсредств.
ет
К показателям, метоад которые характеризуют ярианвосф обеспеченность предприятия
основными ярианосвф средствами, принадлежат: ярианвосф фондоемкость, фондовооруженность,
коэффициент ярианосвф реальной стоимости ярианвосф основных производственных рфиянасво средств в
имуществе ярианосвпредприятия.
ф
Фондоемкость является ярианвосф величиной обратной ярианвосф к фондоотдаче. Этот
показатель ярианосвф дает возможность ярианвосф определить стоимость ярианвосф основных средств рфиянасво на один
рубль ярианосвф изготовленной продукции ярианвосф и характеризует ярианвосф обеспеченность ярианвосф предприятия
основными ярианосвф средствами. При ярианвосф нормальных условиях ярианвосф фондоотдача должна рфиянасво иметь
тенденцию ярианосвкф увеличению, а ярианвосфондоемкость
ф
- к ярианвосфуменьшению.
Обеспеченность ярианосвф предприятия основными ярианвосф средствами определяется
уровнем ярианосвф фондовооруженности ярианвосф труда. Этот показатель ярианвосф рассчитывают как
отношение ярианосвф стоимости основных ярианвосф производственных средств ярианвосф к численности
работников ярианосвф предприятия. Увеличение ярианвосф уровня фондовооруженности рфиянасво является
положительным фактором. Коэффициент реальной стоимости основных
производственных ярианосвф средств в ярианвосф имуществе предприятия ярианвосф определяется как
отношение ярианосвфстоимости основных ярианвосфпроизводственных средств ярианвосф(за вычетом рфиянасвосуммы
их ряизноса)
финасов
к ярианосвстоимости
ф
имущества ярианвоспредприятия.
ф
Если ярианосвф коэффициент реальной ярианвосф стоимости основных ярианвосф средств в рфиянасво имуществе
предприятия ярианосвф достигает критической ярианвосф отметки (0,2 - 0,3), ярианвосф то реальный
производственный ярианосвф потенциал предприятия ярианвосф будет низким ярианвосф и нужно рфиянасво срочно
ф
для ярианосвисправления
ф
положения.
искать ярианосвсредства
Состояние
ярианосвф основных
средств
ярианвосф характеризуется
ярианвосф следующими
19
коэффициентами: ярианосвф износ основных ярианвосф средств; обновление; ярианвосф выбытие (прирост)
основных ярианосвсредств
ф
[4].
К показателям, которые характеризуют эффективность использования
основных средств, принадлежат: фондоотдача, рентабельность основных
средств, сумма прибыли на один рубль основных средств. Наиболее общим
показателем, который характеризует эффективность использования основных
средств, является фондоотдача.
Абсолютным показателем эффективности использования основных
средств является сумма прибыли на один рубль основных средств. К
показателям эффективности использования основных средств можно также
отнести показатель удельного веса активной части основных средств в их
общей сумме. Формулы показателей эффективности использования основных
средств приведены в табл. 1.
Таблица 1 – Показатели эффективности использования основных средств
Показатель
1
Формула расчета
2
Фк/Вп
Характеристика
3
Характеризует
обеспеченность
предприятия
основными
1. Фондоемкость
где Фк - стоимость основных средствами
средств Вп - выручка;
Фк/Ч
Показывает величину основных
2.
средств, которая приходится на
Фондовооруженность где
Ч
численность одного работника
работников
3. Коэффициент
Отображает
удельный
вес
Фз/М
реальной стоимости
остаточной стоимости основных
основных средств в
средств
в общей
стоимости
где М - стоимость имущества
имуществе
имущества предприятия
предприятия
предприятия
Зо/Фк
Показывает
степень
износа
основных средств
4. Коэффициент
где Зо - сумма износа
износа ОС
основных производственных
средств
1-Кз
показывает, какую долю составляет
5. Коэффициент
где Кз - коэффициент износа их остаточная стоимость от
годности основных
основных производственных первоначальной
стоимости
за
средств
средств
определенный период.
20
Продолжение таблицы 1
1
6. Коэффициент
обновления ОС
7. Коэффициент
выбытия ОС
8. Коэффициент
прироста основных
средств
2
Фв/Фк
где Фв - стоимость
выведенных основных
средств;
Фу/Фк
Характеризует
интенсивность
выбытия основных средств
где Фу - стоимость введенных
основных средств
(Фв-Фу)/Фк
9. Фондоотдача
10. Рентабельность
ОС
3
Показывает
долю
введенных
основных средств в общей их
стоимости
Вп/Фк
Показывает степень увеличения
основных средств в отчетном
периоде по сравнению прошлого
периода
Характеризует
эффективность
использования основных средств.
Отображает сумму выработанной
продукции на один рубль основных
средств
Пб/Фк*100%
где Пз - прибыль предприятия
На уровень фондоотдачи влияют разные факторы, связанные как с
изменением объема продукции, так и с эффективностью использования
основных фондов, особенно активной ее части.
Уровень фондоотдачи зависит прежде всего от изменения структуры
фондов (удельного веса), от объема продукции, стоимости активной части.
Повышение доли активной части фондов в общей ее стоимости является
стимулирующим фактором роста фондоотдачи.
Главная причина снижения фондоотдачи - неэффективное использование
основных фондов (простои оборудования, неэффективное использование
производственных мощностей, низкий коэффициент изменяемости, наличие
неустановленного оборудования и т.д).
Показатели оценки эффективности использования основных средств
разделяют на три группы [12]:
- обобщающие показатели использования основных средств;
- показатели, характеризующие техническое состояние основных средств
-показатели измерения уровня использования машин и оборудования.
21
К обобщающим показателям эффективности использования основных
средств относят фондоотдачу и рентабельность основных средств, которые
позволяют
оценить
две
стороны
экономической
эффективности
их
использования, количественную и качественную. Однако каждый из них может
повышаться или снижаться на предприятии за один и тот же промежуток
времени.
Поэтому
в
процессе
сравнительной
оценки
эффективности
использования основных средств двух и больше предприятий или периодов
возникают трудности, ведь отдельные предприятия при достаточно высоких
показателях фондоотдачи имеют низкие показатели рентабельности и наоборот.
Устранить этот недостаток дает возможность провести расчет интегральных
показателей.
Первый
комплексный
(интегральный)
показатель
эффективности
использования основных средств отображает условный средний экономический
эффект в виде выручки от реализации и прибыли, которая приходится на
каждый рубль расходов, которые вложены в основные средства. Его
определяют путем извлечения корня квадратного из произведения показателей
фондоотдачи и рентабельности по формуле:
ФЕ / = ФВ * ФР
Для
расчета
второго
интегрального
показателя
(1)
эффективности
использования основных средств используют формулу 2:
ФЕ // = ФВ * ФР * ФТ
(2)
где ФЕ – интегральный показатель эффективности использования
основных средств;
ФТ – уровень эффективности использования основных средств для
осуществления трудовой деятельности, который рассчитывается как отношение
производительности труда к среднегодовой стоимости основных средств.
22
В современных осавниф условиях предприятия заинтересованы овсфани в стабильном и
ритмичном осавниф функционировании. овсфани Для достижения высоких экономических
результатов осавниф необходима разработка овсфани эффективной и овсфани обоснованной политики
управления осавниф активами. Одной овсфани из составляющих овсфани общей эффективности является
управление осавниф оборотными активами, овсфани которые занимают овсфани значительную финаовс долю
среди осавниф активов предприятия. Именно овсфани от эффективности овсфани использования
оборотных осавнифактивов зависит овсфани уровень ликвидности овсфани предприятия, его финаовс финансовая
устойчивость, осавнифплатежеспособность и овсфанирентабельность. Следовательно, финаовсучитывая
определяющую осавниф роль оборотных овсфани активов в овсфани процессе производства, финаовс проблема
анализа осавниф обеспечения предприятия овсфани ими и их овсфани эффективности использования
является осавнипервоочередной.
ф
В осавниф системе мер осавниф направленных на овсфани повышение эффективности финаовс работы
предприятия осавниф и управления овсфани активами, овсфани важное место овсфани занимают вопросы
рационального осавниф использования оборотных овсфани средств. Проблема финаовс улучшения
использования осавниф оборотных средств овсфани стала еще более овсфани актуальной в финаовс условиях
формирования рыночных
осавниф
отношений.
Интересы осавниф предприятия требуют овсфани полной ответственности овсфани за результаты
своей осваниф производственно-финансовой овсфани деятельности. Поскольку овсфани эффективность
деятельности осавниф предприятия, овсфани находится в овсфани прямой зависимости овсфани от состояния
оборотных осавниф средств и осавниф предполагает соизмеримость овсфани затрат с результатами
хозяйственной осавниф деятельности и овсфани возмещение затрат собственными финаовс средствами,
предприятия осавнифзаинтересованы в овсфанирациональной организации овсфаниоборотных средств –
финасов организации их осавниф движения с овсфани максимально возможной овсфани суммой для финаовс получения
фани
наибольшего экономического овсэффекта.
Показатели, осавниф на основе которых овсфани проводится оценка овсфани эффективности
оборотных осавнисредств
ф
представлены в овстаблице
фани
2 овс.фани овсфани
Финансовая
устойчивость
и
платежеспособность
овсфани находятся
в
непосредственной осавниф зависимости от овсфани оборачиваемости средств, овсфани вложенных в
активы. Чем осавниф выше показатели овсфани оборачиваемости, тем овсфани быстрее средства,
вложенные осавниф в активы, осавниф превращаются в овсфани денежные средства, финаовс которыми
организация расплачивается
осавниф
по овссвоим
фани
обязательствам.
23
Таблица 2 - Группа показателей оценка эффективности оборотных
средств
Наименование
показателя
Способ расчета
Пояснение
Коэффициент
Ооб= ВР/ОБ ср.
- показывает, сколько рублей стоимости
оборачиваемости
оборотных фондов
где ВР - выручка от
реализованной
реализованной за отчетный период
продукции приходится на 1 рубль
продукции;
ОБ – оборотные активы
оборотных средств
Коэффициент
оборачиваемости
денежных средств
Одс=ВР/ДСср.
где ДС – денежные
средства;
- показывает величину выручки от
реализации продукции на 1 рубль
вложенных денежных средств
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
Одз= ВР/ДЗ ср.
где ДЗ – дебиторская
задолженность;
Период оборота
дебиторской
задолженности
Длительность
- отражает продолжительность оборота
анализируемого периода ( дебиторской задолженности (в днях)
в дн.) / Одз
Коэффициент
оборачиваемости
запасов
Оз= СБ пр./З ср.
где З – запасы
-показывает величину выручки от
реализации продукции на 1 рубль
дебиторской задолженности
- характеризует продолжительность
прохождения запасами всех стадий
производства и реализации
Период оборота запасов Длительность
- отражает продолжительность оборота
анализируемого периода ( запасов (в днях)
в дн.) /Оз
Отдельные осваниф виды активов освфани организации имеют различную финаосв скорость
оборота освани.ф Показатели оборачиваемости освфаниактивов отражают освфаниструктуру имущества
организации осваниф и зависят осваниф от оборачиваемости освфани составляющих его основных
средств,
осваниф
запасов
товарно-материальных
освфани
ценностей,
освфани
дебиторской
задолженности.
Длительность осваниф оборота активов освфани организации определяется освфани совокупным
влиянием внешних освании
ф внутренних освфакторов.
фани
ф
относятся:
К внешним осванифакторам
- отраслевая осваниф принадлежность организации (оборачиваемость финаосв активов
организаций осваниф оборонной отрасли освфани будет объективно освфани ниже оборачиваемости
24
активов осваниостальных
ф
организаций освпромышленности);
фани
- осваниф сфера деятельности освфани организации (производственная, финаосв научная,
снабженческо-бытовая);
- масштабы осваниорганизации;
ф
- условия осваниф хозяйствования, освфани включающие налаженность финаосв связей с
поставщиками осваниф и потребителями, освфани платежеспособный спрос освфани на продукцию
организации.
Внутренние
осваниф факторы,
определяющие
освфани эффективность
стратегии
управления осваниактивами
ф
организации, осввключают:
фани
ф
затратами;
- систему осваниуправления
- ценовую осваниполитику;
ф
- учетную осваниф политику, позволяющую освфани использовать обоснованные финаосв методы
ф
запасов, освпо
фани стоимости последних освзакупок.
фани
оценки осванитоварно-материальных
Повышение осваниф оборачиваемости запасов освфани свидетельствует о финаосв повышении
эффективности
-
осваниф
управления
запасами
и
освфани
характеризует
подъем
ф
организации.
производственной осваниактивности
Снижение осваниф оборачиваемости запасов освфани позволяет сделать финаосв вывод о
накоплении осваниф запасов у осваниф организации. Необходимо освфани сравнить длительность
оборота осваниф (срок хранения) освфани производственных запасов освфани и готовой продукции.
Снижение
осваниф
оборачиваемости
производственных
освфани
запасов
может
свидетельствовать осванифо затухании производства, освфани о замораживании части средств финаосв в
производственных осваниф запасах ради освфани спасения производства освфани от инфляционных
процессов, осваниф а также об уменьшении освфани связанного с освфани нарушением поставок финаосв сырья,
материалов, осваникомплектующих
ф
изделий.
Снижение оборачиваемости готовой продукции свидетельствует о
проблемах
предприятия
со
сбытом
отсутствии маркетинговой политики.
продукции,
неэффективности
или
25
1.3 Проблемы управления активами строительного предприятия
Функционирование
и
развитие
строительного
предприятия
в
современных условиях в значительной степени определяется наличием активов
предприятия как важной категории учетно-аналитического процесса. Именно
они выступают материальной базой осуществления хозяйственных операций и
позволяют оценить условия деятельности предприятия. Особого актуальность в
системе теоретических основ формирования и использования активов
предприятий приобретает объективность их оценки и определения путей
совершенствования
управления
развитием
оценки
активов.
При
этом
необходим системный подход, который будет включать ряд вопросов,
связанных с оценкой активов и с организацией ее проведения. Системный
подход
позволяет
полностью
учитывать
интересы
собственников,
удовлетворять потребности пользователей учетной информации.
Таким образом, особое внимание следует уделить проблеме управления
активами
строительных
предприятий,
обеспечивающих
стабильное
их
функционирование. В условиях инновационной экономики возрастает роль
нематериальных активов в процессе создания стоимости предприятия, но
наблюдается недостаточная изученность особенностей управления ими.
Управление активами это сложный процесс, который требует проведения их
оценки, структурирования, разработки стратегии развития и т.д.
Первоочередными проблемами в управлении оборотными активами
являются: управление запасами, дебиторская задолженность, денежные
средства и определение источников финансирования (таблица 3).
К проблемам управления дебиторской задолженностью, с которыми
сталкивается предприятие относят:
-
отсутствие
достоверной
информации
задолженности компаниями-дебиторами;
о
сроках
погашения
26
Таблица
3
–
Проблематика
управления
оборотными
активами
предприятия и методический инструментарий ее решения
Проблемы
управления
Накопление
товарноматериальных
ценностей
Недополучение
средств
по
дебиторской
задолженности
Рост
профессионального
риска в процессе
принятия решений
по
управлению
оборотными
активами
Методический инструментарий
Результаты привлечения
решения указанных проблем
инструментария в
управления оборотными
управленческую работу
активами
Расчет показателя оптимального Решение
проблемы
о
размера
производственных целесообразности
накопления
запасов
производственных запасов на
складах и организации более
частых их поставок
Разработка
плановых Определение
экономически
показателей: плановая норма обоснованного размера товарнопроизводственных
запасов, материальных
ценностей,
оптимальный
размер необходимых для обеспечения
незавершенного производства, бесперебойного
процесса
оптимальный запас готовой производства продукции
продукции
Проведение
мониторинга Повышение
уровня
состояния
дебиторской достоверности информации о
задолженности
предприятия состоянии работы с дебиторами,
путем привлечения оперативной которая
снижает
риск
учетной информации
непогашения
дебиторской
задолженности
Расчет
экономической Уменьшение
риска
потери
эффективности от привлечения платежеспособности
и
факторинга
для минимизация
налоговых
рефинансирования дебиторской последствий
от
внедрения
задолженности
факторинга
в
управлении
дебиторской задолженностью
Расчет планового показателя Достоверная оценка наиболее
допустимого
остатка оптимальных
сроков
дебиторской задолженности за предоставления
отсрочки
продукцию, которая реализуется платежа дебиторам, с учетом
с отсрочкой платежа
объемов готовой продукции
Уточнение методик расчета Повышение достоверности и
финансовых
коэффициентов, оперативности данных анализа и
которые характеризуют деловую уменьшения
риска
при
активность
и
ликвидность подготовке
аналитических
предприятия
отчетов по решению задач
оборотными
Разработка
документов управления
внутренней регламентации для средствами
проведения
финансового
анализа
и
финансового
планирования
оборотных
активов
27
-
не
регламентирована
работа
с
простроченной
дебиторской
задолженностью;
- отсутствуют данных об увеличении расходов, связанных с увеличением
размера дебиторской задолженности и времени ее оборачиваемости;
-
не
провидится
оценка
кредитоспособности
покупателей
и
эффективности коммерческого кредитования;
- функции сбора денежных средств, анализа дебиторской задолженности
и принятия решения о предоставлении кредита распределение между
различными предприятиями;
- слишком большой объем задолженности покупателей продавцам;
- недостаточный объем резерва сомнительных долгов;
- отсутствие контроля за возвращением или слишком долгий период
возврата задолженности [4].
Среди основных проблем управления денежными средствами на
отечественных предприятиях можно определить:
- управление денежными средствами скорее всего представляет собой
управление остатком денежных средств на счетах;
- процесс управления денежными потоками не скоординированы с
целями самого предприятия;
- предприятиям свойственна неоднозначность управление денежными
потоками в разрезе операционной, финансовой и инвестиционной деятельности
или полное его отсутствие;
- в большинстве отечественных предприятиях отсутствуют должности
финансового
и
инвестиционного
менеджера, не
говоря
о
должности
управляющего денежными средствами;
- недостаточное количество денежных средств на счетах на момент
оплаты по обязательствам;
- проблема наличия прибыли, но отсутствии денег.
Перечисленные выше проблемы связаны с недостаточностью или
отсутствием денежных средств на счетах или кассе предприятия. Это связано с
28
некорректной и неэффективной политикой управления ими. Но следует также
обратить внимание, что на сегодняшний день некоторые предприятия
сталкиваются с проблемой слишком большого количества наличных денежных
средств, также связано с неэффективной политикой и контролем и неверными
корпоративными принципами.
Это является проблемой для прибыльных предприятий, которая
превращает их прибыль на убыток, ведь деньги обладают способностью терять
свою стоимость со временем, поэтому на данный момент также стоит обращать
внимание.
Вместе с тем, эта проблема не столь популярной как предварительно
перечисленные, хотя в целом она является более опасной для предприятия, чем
отсутствие денежных средств, ведь неверно потраченные деньги или не
вложены в инвестиционные проекты, строительство, покупку товара, под
проценты на депозитные счета, становятся потерянными для владельца.
Большинство проблем с денежными средствами возникает в случае, если
предприятие не контролирует расходы до поступления на предприятии.
Отдельная проблема может возникать, если предприятие ведет расчеты в
валюте, а получает деньги в рублях, ведь, как правило, большое количество
расходов переходит на курсовые разницы [5].
Не контролируемость может возникать из неравномерность, но не
системность платежей, которые проводит предприятие при оплате или
получение денежных поступлений.
Слишком большое количество имеющихся запасов и товаров может
привести к потере тех же товаров за счет их обесценивания, снижения
необходимости и спроса на них и потери денег в случае их продажи или
окончания срока эксплуатации.
Так же одним из препятствий может быть изменение номинального
уровня цен на товарных и материальные ценности в условиях инфляционной
экономики, цены, по которым сформированы запасы предприятия, требуют
соответствующей корректировки до момента производственного потребления
29
или реализации этих активов. Если такая корректировка цен не будет сделано,
реальная стоимость запасов этих активов будет занижаться, а соответственно
будет занижаться и реальный размер инвестированного в них капитала. Это
нарушит объективность оценки состояния и движения этого вида активов в
процессе финансового управления.
Значительных успехов в снижении общей потребности в оборотных
активах можно достичь, наработав эффективную политику управления
дебиторской задолженностью. Неоправданная дебиторская задолженность
является
иммобилизацией
собственного
капитала,
а
превышение
ее
определенного уровня может привести к потере ликвидности и даже остановки
производства. Такая ситуация достаточно характерна для национальной
экономики с ее хроническими неплатежами. наиболее известным инструментом
инкассации дебиторской задолженности является предоставление скидок за
быструю оплату продукции.
Применение механизма скидок за быструю оплату целесообразно лишь
постоянным клиентам при строгом соблюдении ими платежной дисциплины по
срокам и суммами [2].
Весьма
перспективным
инструментом
возврат
дебиторской
задолженности является факторинг - продажу дебиторской задолженности.
Одной из важнейших составляющих управления оборотными активами
является выбор способа их финансирования [8]. Наиболее распространенным, а
порой и единственным способом финансирования оборотных активов является
кредиторская задолженность. В большинстве случаев современная рыночная
логика определения необходимости в оборотных активах имеет следующий
вид: сначала определяется необходимость в валовом оборотном капитале для
поддержки деловой активности в плановых объемах, затем оцениваются
возможности
использования
в
обороте
предприятия
кредиторской
задолженности и других привлеченных средств.
Необходимость в собственном оборотном капитале определяется по
остаточному
принципу.
Эффективное
управления
кредиторской
30
задолженностью, позволяет значительно сократить потребность в собственных
средствах. При наличии на предприятии разработанной рыночной стратегии
поведения привлечения капитала увеличивает возможности фирмы по
расширению деятельности, позволяет использовать эффект финансового
рычага, повысить рентабельность собственного капитала. В противном случае
банковские кредиты вместо обеспечения роста компании, ее финансового
оздоровления могут спровоцировать кризисную ситуацию [4]. В управлении
оборотным капиталом, как правило, используют модели оптимизации
производственных запасов и денежных средств предприятий [7]
Одним из основополагающих принципов организации и управления
оборотными
осуществления
средствами
данного
является
принципа
их
нормирования.
позволяет
выявить
На
практике
экономически
обоснованный как совокупный объем оборотных средств, так и собственных и
таким образом обеспечить финансово необходимые условия для поддержки и
развития
производственного
процессов.
Фундаментальным
принципу
рациональной организации и управления оборотными активами принято
считать и использование их исключительно по целевому назначению. Это
касается, прежде всего, наиболее ликвидной части оборотных средств.
Распределение задачи управления оборотными средствами на блоки
проводится для упрощения поиска решений и для дальнейшего распределения
ответственности и мер стимулирования по подразделениям предприятия,
однако управленческой ценностью обладает лишь общее решения на уровне
предприятия в целом. Самое лучшее решения для управления оборотными
средствами в целом, как правило, может быть совокупностью наиболее
эффективных вариантов для управления отдельными блоками приведенной
схемы. Вместе с тем, учитывая крайне негативные последствия глобального
финансового кризиса, считаем, что наиболее актуальными и финансово
значимыми решениями в области управления оборотными средствами, будут
решения, локализованы в рамках финансовых потоков. Учитывая, что
организация,
управление
и
анализ
оборотных
активов
является
31
фундаментальными в решении проблем повышения уровня эффективности их
использования, оптимизации структуры источников их пополнения, считаем
возможным графически представить организацию оборотных средств в виде
такой последовательности.
32
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ОЦЕНКА АКТИВОВ
ПРЕДПРИЯТИЯ АО «СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЙ ЗАСТРОЙЩИК ЗЖБИ-3»
ЗА 2015 - 2017 ГГ.
2.1 Организационно-экономическая характеристика АО «Завод ЖБИ-3»
Группа предприятий АО «Специализированный застройщик ЗЖБИ-3»
начинает свою историю с 1958 года и уже 60 лет успешно продолжает славные
трудовые традиции на рынке жилищного строительства и производства железобетонных изделий и конструкций. В настоящее время Группа предприятий - АО
«Специализированный застройщик ЗЖБИ-3» предоставляет полный комплекс
услуг на рынке жилищного строительства, включая функции инвестора,
заказчика, застройщика, выполнение строительно-монтажных работ, ремонтноотделочные работы, управление и техническую эксплуатацию построенных
объектов, обслуживание и ремонт инженерных сетей и строительных элементов
зданий, эксплуатационное сопровождение возводимых объектов, обеспечение
безопасности на объектах недвижимости.
АО «Специализированный застройщик ЗЖБИ-3» занимает лидирующее
место на рынке жилья не только в городе Железногорск Курской области. С
2007 года предприятие активно ведет строительство в городах Брянск и Шатура
(Московской обл.)
Поддерживая репутацию стабильно развивающегося застройщика, Завод
ЖБИ-3 не останавливается на достигнутом и в 2012 году запущен новый проект
– строительство микрорайона в г. Волоколамск Московской области. География
строек расширяется, количество введенных в эксплуатацию квадратных метров
жилья исчисляется сотнями тысяч – и это только начало – в планах новые
грандиозные проекты.
Управленческая структура представлена на рисунке 2.
Линейно-функциональная структура управления, состоит из:
- линейных подразделов, которые осуществляют на предприятии
33
основную работу;
- специализированных обслуживающих функциональных подразделений.
Директор
Зам. директора по
экономическим
вопросам
Зам. директора по
снабжению
Главный бухгалтер
Зам. директора по
сбыту
Зам. директора по
кадрам
Главный инженер
Главный механик
Главный энергетик
Инженер по ОТ и ТБ
Рисунок 2 - Организационная структура АО «Завод ЖБИ-3»
К каждому субъекту управления разработаны конкретные должностные
инструкции, согласно которых сотрудники подразделов выполняют конкретные
задачи и функции.
Линейные звенья принимают решение, а функциональные подразделения
информируют и помогают линейному руководителю в разработке конкретных
вопросов и подготовке соответствующих решений, программ, планов для
принятия конкретных решений. Функциональные службы доводят свои
решения до исполнителей или через высшего руководителя, или (в пределах
специальных полномочий) прямо. Роль и полномочия функциональных
подразделов зависит от масштабов хозяйственной деятельности и структуры
управления фирмы в целом.
Линейно-функциональная структура позволяет в значительной степени
устранить недостатки как линейного, так и функционального управления. При
этой структуре назначение функциональных служб- подготовка данных для
34
линейных руководителей в целях принятия компетентных решений или
возникающих
производственных
и
управленческих
задач.
Роль
функциональных органов зависит от масштабов хозяйственной деятельности и
структуры управления предприятия в целом. Чем крупнее фирма и сложнее ее
управляющая система, тем более разветвленным аппаратом она располагает. В
этой связи остро стоит вопрос координации деятельности функциональных
служб. Линейно-функциональная структура- ступенчатая иерархическая. При
ней линейные руководители являются единоначальниками, а им оказывают
помощь функциональные органы. Линейные руководители низших ступеней
административно не подчинены функциональным руководителям высших
ступеней.
Органами управления общества являются:
– общее собрание акционеров;
– совет директоров;
–
единоличный
исполнительный
орган
директор,
(генеральный
управляющая организация, управляющий);
– в случае назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все
функции по управлению делами общества.
В настоящее время предприятие ведет строительство в трех регионах
России: Курская, Московская области и в городе Брянске. За период с 2001 по
2017 гг. только в г. Железногорске введено в эксплуатацию более 50
многоэтажных жилых домов, таким образом, более 6500 семей живут в
квартирах, построенных Заводом ЖБИ-3. Это больше половины современной
многоэтажной жилой застройки города Железногорска.
В Железногорске АО «Специализированный застройщик ЗЖБИ-3»
продолжает
комплексную
застройку
13-го
микрорайона
с
развитой
инфраструктурой. Весь проект включает в себя строительство многоэтажных
жилых
домов
исполнении,
в
крупнопанельном,
общей
площадью
каркасно-кирпичном
свыше
250
000
и
кирпичном
квадратных
метров.
Уникальность проекта в его архитектурном и техническом решении: крышные
35
котельные для отопления и горячего водоснабжения, единая диспетчеризация и
автоматизация учета коммунальных расходов, интернет-телевидение, IPтелефония, развитая инфраструктура, система «Безопасный город», подземные
паркинги, можно еще долго перечислять, одним словом это, своего рода город в
городе. На сегодняшний день уже введены в эксплуатацию более 20
многоквартирных жилых домов.
Завершено строительство жилого комплекса «Золотой Журавль» в городе
Шатура Московской области. Проект, включал в себя пять очередей застройки,
всего 668 квартир.
В Брянске АО «Специализированный застройщик ЗЖБИ-3» реализует
крупномасштабный проект строительства жилого микрорайона «Солнечный» –
это 11 домов в первой очереди строительства, около 2 500 квартир. На сегодня
уже более 1600 Брянских семей заселились в квартиры, построенные АО
«Завод ЖБИ-3». Ежегодно в Брянске сдается около 15 000 кв.м. жилья. К концу
этого года общая введенная площадь жилья составит около 100 000 кв.м. В
настоящее время на разных стадиях строительства в Брянске находится еще 4
многоэтажных жилых дома.
С 2012 года АО «Завод ЖБИ-3» приступил к реализации нового проекта –
застройка жилого комплекса «Благодар» в Волоколамске Московской области.
Жилой комплекс расположен на берегу реки Лама и включает в себя 29 домов
на 1660 квартир. Уже возведены первые 5 жилых домов и на разных стадиях
готовности в ЖК «Благодар» Волоколамска еще 4 дома первой очереди
строительства.
Таким
образом,
основным
конкурентным
преимуществом
АО
«Специализированный застройщик ЗЖБИ-3» является то, что удается держать
уровень цен на квадратный метр жилья в каждом регионе, где ведется
застройка, на минимальном уровне, сохраняя при этом стабильное качество.
Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности АО «Завод
ЖБИ-3» представлены в таблице 4.
36
Таблица 4 - Анализ показателей финансово–хозяйственной деятельности
АО «Завод ЖБИ-З» за 2015–2017 гг.
Показатель
Един.
Изм.
Отклонение
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
Относи
тельное
Выручка
от
реализации
продукции, тыс. руб.
Прибыль от продажи,
тыс. руб.
тыс.
руб.
557825
470027
413602
-144223
-25,85
тыс.
руб.
38591
81839
40661
2070
5,36
Чистая
прибыль
предприятия,
тыс.
руб.
Среднесписочная
численность
работников, чел
Производительность
труда
Средняя
стоимость
основных
фондов,
тыс. руб.
Средняя
стоимость
оборотных фондов,
тыс. руб.
Средняя
стоимость
имущества
Рентабельность
активов
тыс.
руб.
5196
77448
12702
7506
144,46
350
355
359
9
2,57
руб.
2976,67
2694,77
2390,69
-585,97
-19,69
тыс.
руб.
1041833
956643
858258
-183575
-17,62
тыс.
руб.
тыс.
руб.
3457221
1905045
644711
-2812510
-81,35
4459054
2861688
1503028
-2956026
-66,29
0,87
2,86
2,71
1,84
-
чел
%
На основе результатов анализа (таблица 4) можно отметить, что в 2017
году на предприятии АО «Завод ЖБИ-З» наблюдается уменьшение выручки на
144223 тыс. руб. или на 25,85%.
В анализируемом периоде наблюдается увеличение прибыли от продаж
на 2070 тыс. руб., так же наблюдается увеличение чистой прибыли на 7506 тыс.
руб., что является положительным моментом в деятельности, в тоже время
наблюдается увеличение рентабельности активов на 1,84%.
За данный период на предприятии произошло уменьшение стоимости
оборотных средств в 2017 году составило 2812510 тыс. руб. или в 81,35%.
Также наблюдается уменьшение стоимости имущества предприятия, которое
составило 2956026 тыс. руб.
37
Для большей наглядности представим динамику основных показателей
предприятия на рисунке 3.
600000
557825
470027
500000
413602
400000
300000
200000
77448
100000
12702
5196
0
2015
2016
Выручка
2017
Чистая прибыль
Рисунок 3 - Динамика основных показателей АО «Завод ЖБИ-З» за 20152017 гг., тыс. руб.
Как видно из данных, представленных на рисунке 2 можно отметить, что
на
предприятии
наблюдается
уменьшение
основных
показателей
его
деятельности.
На данный момент, численность работников АО «Завод ЖБИ-З»
составляет 359 человека. Состав и структура работников предприятия
представлена в таблице 5.
Как видно из данных таблицы 5 наибольший удельный вес в структуре
работников предприятия занимают основные рабочие, доля которого в 2017 г.
по сравнению с 2015 г. увеличилась на 1,5%.
38
Таблица 5 – Состав и структура работников предприятия АО «Завод
ЖБИ-3» за 2015-2017 гг.
Категория работника
Среднесписочная численность
работающих, чел. всего:
Персонал, занятый в основной
деятельности, чел.:
основные рабочие, чел.
рабочие вспомогательных
производств, чел.
Руководители, чел.
Специалисты и другие
служащие, чел.
2015 г.
чел.
%
2016 г.
чел.
%
2017 г.
чел.
%
350
100
355
100
359
100
288
82,3
295
83,2
301
83,8
279
79,6
284
79,9
288
80,1
9
2,7
12
3,3
13
3,7
20
5,6
22
6,1
23
6,3
42
12,1
38
10,7
36
9,9
Результаты анализа динамики и эффективности использования трудовых
ресурсов предприятия за 2015-2017 гг. представлены в таблице 3.
Таблица 6 – Анализ динамики и эффективности использования трудовых
ресурсов АО «Завод ЖБИ-З»
Показатель
1. Выручка, тыс. руб.
2. Среднесписочная численность,
чел.
3. Расходы на оплату труда,
тыс.руб.
3. Среднемесячная заработная
плата, тыс.руб. [п.3:п.2]:12 мес.
4. Производительность труда,
тыс.руб./чел. [п.1:п.2]
Абсолютное
отклонение
2015 2016 2017
год
год
год
2016– 2017–
2015
2016
557825 470027 413602 -87798 -56425
350
359
5
4 101,43 101,13
12250 14200 16155
1950
1955 115,92 113,77
5
5 114,29 112,50
35
355
Относительное
отклонение, %
2016/ 2017/
2015
2016
84,26 88,00
40
45
1593,79 1324,02 1152,09 -269,77 -171,93
83,07
87,01
Из данных таблицы 6 видно, что увеличение расходов на оплату труда в
2016 г. составило 1950 тыс. руб, а в 2017 г. на 1995 тыс. руб., что было вызвано
за счет увеличения среднемесячной заработной платы.
Основные фонды – это часть производственных фондов, которая
вещественно воплощена в средствах труда, сохраняет в течение длительного
39
времени свою натуральную форму, переносит по частям стоимость на
продукцию
и
возмещается
только
после
проведения
нескольких
производственных циклов. Для характеристики эффективности использования
основных средств предприятия составим таблицу 7.
Таблица 7 – Показатели эффективности использования основных средств
АО «Завод ЖБИ-З» за 2015-2017 гг.
2017 г.
Изменение, тыс.
руб
201520162016
2017
-87798 -56425
Темп
изменений,%
201520162016
2017
84,26
88,00
Показатели
2015 г.
2016 г.
Выручка, тыс. руб.
Численность
работающих, чел.
Среднегодовая
стоимость основных
средств
Фондоотдача, руб.
Фондоемкость, руб.
Фондовооруженность,
тыс. руб./чел.
557825
470027
413602
350
355
359
5
4
101,43
101,13
72654
70505
168209
-2149
97704
97,04
238,58
7,68
0,130
6,67
0,150
2,46
0,407
-1,01
0,02
-4,21
0,26
86,83
115,17
36,88
271,12
207,58
198,61
468,55
-8,98
269,94
95,68
235,92
Фондоотдача характеризует эффективность использования основных
средств предприятия, так в 2015 г. на 1 рубль стоимости основных средств
предприятия приходилось 7,68 руб. услуг и продукции, в 2016 г. – 6,67 руб., в
2017 г. – 2,46 руб. Таким образом, наблюдается уменьшение фондоотдачи на
1,01 руб. или 13,17%, а в 2017 г. по сравнению с 2016 г. уменьшение показателя
составило 4,21 руб. или 63,12%.
Значение фондоемкости в 2016 г. увеличилось на 0,02 руб. стоимости
основных средств, а в 2017 г. на 0,26 руб. Увеличение фондоемкости означает
снижение эффективности использования основных средств.
Из анализа показателя фондовооруженности следует, что обеспеченность
предприятия основными средствами уменьшилась в 2016 году с 207,58 тыс.
руб./чел. до 198,61 тыс. руб./чел., а в 2017 году значение показателя
40
увеличилось на 269,94 тыс. руб./чел.
Наряду с основными фондами для работы предприятие имеет огромное
значение наличие оптимального количества оборотных средств. Оборотные
средства – это совокупность денежных средств, авансируемых для создания
оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих
непрерывный
кругооборот
денежных
средств.
Для
характеристики
эффективности использования оборотных средств предприятия составим
таблицу 8.
Таблица 8 – Показатели эффективности использования оборотных
средств АО «Завод ЖБИ-З» за 2015-2017 гг.
2016 г.
2017 г.
Изменение, тыс.
руб
201520162016
2017
-87798
-56425
Показатели
2015 г.
Выручка, тыс. руб.
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
Среднегодовая
стоимость
оборотных средств,
тыс. руб.
Оборачиваемость
оборотных средств:
- в числе оборотов
- в днях оборота
Рентабельность
оборотного
капитала, %
557825
470027
413602
38591
81839
40661
4459054
2861688
1503028
0,13
2878
0,16
2192
0,28
1308
0,04
-686
0,87
2,86
2,71
1,99
43248
Темп
изменений,%
201520162016
2017
84,26
88,00
-41178
212,07
49,68
1597366 1358660
64,18
52,52
0,11
-884
131,29
76,16
167,54
59,69
-0,15
330,44
94,60
Среднегодовая стоимость оборотного капитала уменьшается в 2016 г. на
1597366 тыс. руб. (на 35,82%), а в 2017 году среднегодовая стоимость
оборотного капитала уменьшилась на 1358660 тыс. руб. или на 47,48%.
Значение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала в 2016 г.
увеличилось на 0,04 оборотов, а в 2017 г. увеличение значения данного
показателя составило 0,11 оборот. В тоже время период обращения оборотных
средств уменьшается в 2016 г. на 686 дня., а в 2017 г. снижение данного
41
показателя составило 884 дней.
В 2016 г. наблюдается увеличение рентабельности оборотного капитала
на 1,99%, а в 2017 г. значение данного показателя уменьшилось на 0,15%, что
было вызвано за счет уменьшения прибыли от продаж. Так в 2015 г. на каждый
рубль оборотного капитала было получено 0,87 коп. чистой прибыли, в 2016
году – 2,86 коп, в 2017 г. – сумма прибыли составила 2,71 коп.
Результаты анализа показателей прибыли и рентабельности предприятия
за 2015-2017 гг. представлены в таблице 9.
Таблица 9 – Оценка показателей прибыли и рентабельности АО «Завод
ЖБИ-З»
Показатель
1. Выручка от
реализации, тыс. руб.
2. Прибыль от
продаж, тыс.руб.
3. Прибыль до
налогообложения
(балансовая
прибыль), тыс.руб.
4. Чистая прибыль,
тыс. руб.
5. Себестоимость
производимой
продукции, тыс.руб.
6. Среднегодовая
стоимость основных
средств, тыс. руб.
7. Средний остаток
оборотных средств,
тыс. руб.
8. Рентабельность
продаж, %
[п.2 : п.1]
9. Рентабельность
продукции, % [п.2 :
п.5]
10. Общая
рентабельность, %
[п.3:(п.6+п.7)]
Абсолютное
отклонение
2016–
2017–
2015
2016
Относительное
отклонение, %
2016/
2017/
2015
2016
2015
год
2016
год
2017
год
557825
470027
413602
-87798
-56425
84,26
88,00
38591
81839
40661
43248
-41178
212,07
49,68
10148
97262
17751
87114
-79511
958,44
18,25
5196
77448
12702
72252
-64746
1490,53
16,40
519234
388188
372941
-131046
-15247
74,76
96,07
72654
70505
168209
-2149
97704
97,04
238,58
644711 -1552176 -1260334
55,10
33,84
3457221 1905045
6,92
17,41
9,83
10,49
-7,58
251,68
56,46
7,43
21,08
10,90
28,51
-10,18
283,66
51,72
0,29
4,92
2,18
5,21
-2,74
1712,51
44,35
42
Из данных таблицы 9 видно, что на предприятии в 2016 г. наблюдается
увеличение прибыли от продаж на 43248 тыс. руб. и чистой прибыли на 72252
тыс. руб. В 2017 г. суммы прибыли от продаж уменьшилась на 41178 тыс. руб.,
а чистой прибыли на 64746 тыс. руб.
Динамика показателей рентабельности АО «Завод ЖБИ-З» представлена
на рисунке 4.
25
20
15
10
5
0
2015
2016
Рентабельность продаж
Рентабельность продукции, %
2017
Рентабельность продукции
Рисунок 4 - Динамика показателей рентабельности АО «Завод ЖБИ-З», %
Как видно из рисунка 4 и таблицы 9 в 2016 г. наблюдается увеличение
значения рентабельности продаж на 10,49%, а в 2017 г. значение
рентабельности продаж снизилось на 7,58%, что свидетельствует об
уменьшении суммы прибыли от продаж в выручке предприятия.
Значение рентабельности продукции в 2016 г. увеличилось на 28,51 п.п., а
в 2017 г. наблюдается уменьшение значения рентабельности продукции на
10,18%, что свидетельствует об уменьшении прибыли, которую предприятие
получает с каждого рубли затраченного на производство и реализацию
продукции.
В 2016 г. наблюдается увеличение значения общей рентабельности на
5,21%, а в 2017 г. значение показателя уменьшилось на 2,74%, это
свидетельствует
о
снижении
эффективности
предприятия
от
каждого
43
вложенного рубля в производство.
Таким образом, деятельность АО «Завод ЖБИ-З» за период 2015 – 2017
гг.
характеризуется
уменьшением
выручки,
рентабельности
продаж,
рентабельности оборотных средств.
2.2 Анализ финансового состояния АО «Специализированный застройщик
ЗЖБИ-3»
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени
независимости
от
заемных
устойчивость
предприятия
источников
финансирования.
характеризуется
системой
Финансовая
финансовых
коэффициентов, которые рассчитываются как соотношения абсолютные
показателей актива и пассива баланса.
Проведем анализ показателей финансовой устойчивости предприятия АО
«Завод ЖБИ-З» результаты, которого представлены в таблице 10. Расчет
проведен на основе бухгалтерской отчетности (Приложение 1).
Таблица 10 – Анализ показатели финансовой устойчивости АО «Завод
ЖБИ-З»
Показатели
Коэффициент автономии
Коэффициент финансовой
зависимости
Коэффициент финансовой
устойчивости
Коэффициент маневренности
собственного капитала
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
Коэффициент финансового
риска
2015 г
2016 г
2017 г
Отклонение
2016-2015гг
Отклонение
2017-2016гг
0,07
0,13
0,32
0,06
0,18
0,08
0,15
0,46
0,08
0,31
-0,21
-0,30
-0,59
-0,09
-0,29
-2,23
-1,50
-0,81
0,73
0,70
0,97
0,89
0,80
-0,08
-0,10
12,95
6,49
2,16
-6,46
-4,33
44
Результаты, проведенного расчета (таблица 10) показали, что в 2016 году
значение коэффициента автономии увеличивается на 0,06 и не соответствует
нормативному (больше 0,5). В 2017 г. значение данного показателя
увеличилось на 0,18, это говорит о том, что предприятие на предприятии
наблюдается увеличение уровня финансовой устойчивости.
В 2016 г. по сравнению с 2015 г. значение коэффициента финансовой
зависимости увеличивается на 0,08 п.п., а в 2017 г. увеличение значения
составило 0,31 п.п., что говорит о росте собственного капитала.
Значение коэффициента финансовой устойчивости в 2016 г уменьшается
на 0,09 п.п., а в 2017 г. значение показателя уменьшилось на 0,29 п.п. и
показывает, что предприятие финансируется за счет заемных источников.
В 2016 г. по сравнению с 2015 г. значение коэффициента маневренности
собственного капитала увеличилось на 0,73 п.п., а в 2017 г. значение показателя
увеличилось на 0,0,7 п.п., что говорит об увеличении собственного капитала в
общей структуре капитала предприятия.
Значение коэффициента обеспеченности собственными источниками
финансирования в 2016 г. по сравнению с 2015 г. уменьшилось на 0,08 п.п., а в
2017 г. уменьшение показателя составило 0,1 п.п. Это говорит о том, что
предприятие не располагает достаточным количеством оборотных средств
необходимых для обеспечения финансовой устойчивости.
Значение
коэффициента
финансового
риска
подтверждает,
что
предприятие финансирует свою деятельность за счет заемных средств и
говорит о его зависимости в анализируемом периоде.
Оценка финансовой устойчивости осуществляется на основе абсолютных
показателей, которые позволяют определить степень обеспеченности запасов
источниками
финансирования,
и
относительных
показателей,
которые
характеризуются уровень финансовой зависимости предприятия от внешних
источников финансирования.
Сравнение
запасов
и
источников
их
финансирования
позволяет
определить тип финансовой устойчивости. При этом, объем запасов
определяется
производственной
программой
предприятия
и
включает
45
производственные запасы, текущие биологические активы, незавершенное
производство, готовую продукцию, товары и расходы будущих периодов в
части оборотных активов. Источниками финансирования запасов есть, в
первую очередь, собственные оборотные средства, в случае их недостатка
используется долгосрочные и краткосрочные кредиты банков.
На
следующем
этапе
проведем
анализ
абсолютных
показателей
финансовой устойчивости предприятии АО «Завод ЖБИ-З» (табл. 11). Расчет
проведен на основе данных бухгалтерской отчетности (Приложение 1).
Таблица 11 – Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
предприятии АО «Завод ЖБИ-З»
В тыс. руб.
Показатель
Собственные оборотные
средства СОС (2–3)
Источники собственных средств
Внеоборотные активы (с1100)
Долгосрочные обязательства
Наличие собственных и
долгосрочных заемных
источников формирования
запасов или функционирующий
капитал (2+4–3)
Заемные средства (с.1510)
Общая величина основных
источников формирования
запасов (2+4+6)–3
Величина запасов (с 1210)
Излишек (недостаток)
собственных оборотных средств
для формирования запасов (1–8)
Излишек (недостаток)
собственных оборотных средств
и долгосрочных заемных средств
для формирования запасов (5–8)
Излишек (недостаток) общей
величины основных источников
формирования запасов (7–8)
Трехфакторный показатель типа
финансовой устойчивости
Абсолютное
отклонение
201620172015
2016
2015 г
2016 г
2017 г
-719 241
-574 533
-383 196
144 708
191 337
322 592
1 041833
4 033330
382 110
956 643
2 167554
475 062
858 258
721 140
59 518
-85 190
-1 865776
92 952
-98 385
-1 446414
3 314089
1 593021
337 944
-1 721068
-1 255077
187 280
155 512
148 624
-31 768
-6 888
3 501369
1 748533
486 568
-1 752836
-1 261965
187 280
155 512
148 624
-31 768
-6 888
-906 521
-730 045
-531 820
176 476
198 225
3 126809
1 437509
189 320
-1 689300
-1 248189
3 314
089
1 593
021
337 944
-1721068
-1255077
0;1;1
0;1;1
0;1;1
-
-
46
Данные таблицы 11 говорят о том, что предприятие в 2015–2017 гг.
предприятие располагает достаточными собственными и привлеченными
источниками средств для формирования запасов и относится ко второму типу
финансовой устойчивости.
Одной из главных задач анализа ликвидности баланса является оценка
платежеспособности предприятия, т.е. способности своевременно и полностью
рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств.
От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая
определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения
их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется для
превращения их в деньги, тем выше их ликвидность
Проведем анализ ликвидности баланса предприятия АО «Завод ЖБИ-З»
за 2015–2017 гг. Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия
проведем на основе данных бухгалтерской отчетности (Приложение 1).
Результаты
проведения
группировка
активов предприятия по
степени
ликвидности представлены в таблице 12.
Таблица 12 – Динамика активов предприятия по степени ликвидности
АО «Завод ЖБИ-З» за 2015–2017 гг.
Отклонение
2017-2015
гг.
Группа активов
Един.
изм.
Наиболее ликвидные активы
(А1)
тыс.
руб
28019
28367
15612
-12407
Активы, которые
реализуются (А2)
быстро
тыс.
руб
3241824
1719772
47039
-3194785
Активы, которые медленно
реализуются (А3)
тыс.
руб
187377
156905
152119
-35258
Активы, которые
реализуются (А4)
тыс.
руб
1041833
956643
858258
-183575
трудно
2015 г.
2016 г.
2017 г.
47
На основе проведенной группировки активов предприятия по степени
ликвидности за 2015–2017 гг. наблюдается:
– уменьшение суммы наиболее ликвидных активов на 12407 тыс. руб.;
– быстро реализуемые активы на предприятии уменьшились на 3194785
тыс. руб.;
– уменьшение суммы активов, которые медленно реализуются составило
35258 тыс. руб.;
– трудно реализуемые активы на предприятии в анализируемом периоде
уменьшились на 183575 тыс. руб.
На рисунке 5 представлена динамика активов предприятия по степени
ликвидности за 2015–2017 гг.
3241824
3200000
3000000
2800000
2600000
2400000
2200000
2000000
1800000
1600000
1400000
1200000
1000000
800000
600000
400000
200000
0
1719772
1041833
28019
187377
956643
28367
2015
156905
2016
858258
A1
A2
A3
A4
152119
47039
15612
2017
Рисунок 5 – Динамика активов предприятия по степени ликвидности АО
«Завод ЖБИ-З»за 2015–2017 тыс. руб.
Из данных представленных на рисунке 5 на предприятии установлено
увеличение быстро реализуемых активов и наиболее ликвидных активов, также
уменьшилась сумма медленно ликвидных активов.
Группировка пассивов по срокам их погашения АО «Завод ЖБИ-З»
представлена в таблица 13.
48
Таблица 13 – Динамика пассивов по срокам их погашения АО «Завод
ЖБИ-З» за 2015–2017 гг.
В тыс. руб.
Группа пассивов
Един.
изм.
Наиболее срочные
обязательства (П1)
Краткосрочные пассивы (П2)
Долгосрочные пассивы (П3)
Постоянные пассивы (П4)
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонен
ие 20172015 гг.
143132
262025
214877
71745
0
4033330
322592
0
2167554
382110
6097
721140
475062
6097
-3312190
152470
На основе проведенной группировки пассивов по срокам их погашения за
2015–2017 годы наблюдается:
– увеличение суммы наиболее срочных обязательств составило 71745
тыс. руб.;
– на предприятии краткосрочные пассивы увеличились на 6097 тыс. руб.;
–долгосрочные пассивы в анализируемом периоде уменьшились на
3312190 тыс. руб.;
– увеличение суммы постоянных пассивов составило 152470 тыс.руб.
На рисунке 6 представлена динамика пассивов предприятия по срокам их
погашения АО «Завод ЖБИ-З» за 2015–2017 гг.
4033330
4000000
3000000
П1
П2
П3
П4
2167554
2000000
1000000 143132
262025
322592
0
0
721140
475062
214877
382110
6097
0
2015
2016
2017
Рисунок 6 – Динамика пассивов предприятия по срокам их погашения
49
Из
данных,
анализируемом
представленных
периоде
на
наблюдается
рисунке
на
6
увеличение
предприятии
наиболее
в
срочных
обязательств и постоянных пассивов.
Проведем анализ ликвидности баланса предприятия АО «Завод ЖБИ-З»
(таблица 14).
Таблица 14 – Оценка ликвидности баланса предприятия за 2015–2017 гг.
В тыс. руб.
Актив
1. (А1)
Платежный излишек
(недостаток), тыс. руб.
2015 г. 2016 г.
2017 г.
Пассив
2015 г.
2016 г
2017 г.
28019
15612
(П1)
143132
262025
214877 -115113 -233658 -199265
0
0
28367
2 (А2)
3241824 1719772
47039
(П2)
3. (А3)
187377 156905
152119
(П3)
4033330 2167554 721140 -3845953 -2010649 -569021
4. (А4)
1041833 956643
858258
(П4)
322592
Баланс
4459054 2861688 1503028
Баланс
382110
6097
3241824 1719772
475062
4459054 2861688 1503028
40942
719241
574533
383196
х
х
х
Так, на основе результатов проведенного анализа можно отметить, что
баланс предприятия в данном периоде не является ликвидным, о чем говорят
представленные данные.
Также, оценка платежеспособности предприятия проводится не только на
основе абсолютных показателей, но и на основе относительных показателей, к
которым следует отнести коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей
ликвидности.
Анализ
данных
показателей
проводится
на
основе
финансовой
отчетности предприятия (приложение 1).
Данные таблицы 15 показывают, что показатели, которые характеризуют
ликвидность и платежеспособность предприятия в 2016 году, увеличиваются.
Так,
значение
показателя
абсолютной
ликвидности
в
2016
г.
соответствует нормативному, это говорит о рациональном использовании
50
финансовых ресурсов предприятия.
В таблице 15 представлены результаты анализа показателей ликвидности
предприятия АО «Завод ЖБИ-З».
Таблица 15 – Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности
АО «Завод ЖБИ-З» за 2015–2017 гг.
Показатель
Коэффициент текущей
ликвидности
Коэффициент срочной
ликвидности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Уменьшение
2015 г
2016 г
2017 г
Отклонение
2016-2015гг
Отклонение
2017-2016гг
24,15
6,11
2,10
-18,05
-4,00
0,20
0,10
0,06
-0,10
-0,04
0,20
0,09
0,05
-0,10
-0,04
значения
данного
показателя
говорит
о
снижении
способность предприятия рассчитаться по своим текущим обязательствам в
краткосрочном периоде. В 2016 году значение коэффициента текущей
ликвидности уменьшилось на 18,05 п.п. и не соответствует нормативному
значению. В анализируемом периоде значения коэффициента значение срочной
ликвидности уменьшилось на 0,1, что является положительной отрицательной
динамикой.
В 2017 г наблюдается уменьшение показателя абсолютной ликвидности и
его значение не соответствует нормативному. В 2017 году значение
коэффициента текущей ликвидности уменьшилось на 4,0 п.п. и соответствует
нормативному значению. В анализируемом периоде уменьшение значения
коэффициента срочной ликвидности на 0,04 п.п.
2.3 Анализ динамики и структуры АО «Завод ЖБИ-З»
Финансовое положение предприятия находится в зависимости от
результатов ее деятельности в финансовом, производственно–хозяйственном и
51
коммерческом ключе.
Проведем горизонтальный и вертикальный анализ баланса организации
активов АО «Завод ЖБИ-З» за 2015-2017 гг. Результаты анализа состава и
динамики активов организации АО «Завод ЖБИ-З» за 2015-2017 гг.
представлены в таблице 16.
Таблица 16 - Динамика активов АО «Завод ЖБИ-З» за 2015-2017 гг.
Сумма, тыс. руб.
Актив
2015 г.
I. Внеоборот
ные активы,
всего
Основные
средства
Прочие
Всего по разделу
I
II. Оборотные
активы, всего
Запасы
НДС по
приобретенным
ценностям
Дебиторская
задолженность
Краткосрочные
финансовые
вложения
Денежные
средства
Прочие оборот
ные активы
Всего по разделу
II
Сумма
2016 г.
2017 г.
Изменение суммы,
тыс. руб.
201620172015
2016
Темп роста, %
20162015
20172016
72654
70505
168209
-2149
97704
97,04 238,58
969179
886138
690046
-83041
-196092
91,43
77,87
1041833
956643
858258
-85190
-98385
91,82
89,72
187280
155512
148624
-31768
-6888
83,04
95,57
0
0
1949
0
1949
0
0
3241824
1719772
47039 -1522052 -1672733
53,05
2,74
10030
10830
9606
800
-1224
107,98
88,70
17989
17537
6006
-452
-11531
97,49
34,25
97
1393
1546
1296
153
3457221
1905045
644711 -1552176 -1260334
55,10
33,84
4459054
2861688
1503028 -1597366 -1358660
64,18
52,52
1436,08 110,98
Из таблицы 16 видно, что увеличение суммы активов составило 34,29%
или 4723402 тыс. руб. в 2016 году и на 7,39% или 13661802 тыс. руб. в 2017
52
году, что свидетельствует об увеличении масштабов финансово-хозяйственной
деятельности предприятия. При этом сумма внеоборотных активов выросла на
11,67% или 277505 тыс. руб. в 2016 году, а в 2017 г. наблюдается уменьшение
внеоборотных активов на 82393 тыс. руб. Сумма оборотных активов
увеличилась на 39,10% или 4450000 тыс. руб. в 2017 году и на 9,22% или
1459873 тыс. руб. Темпы роста оборотных активов в 2016 -2017 гг. превышают
рост внеоборотных активов, что говорит о росте деловой активности
предприятия.
Увеличение суммы внеоборотных активов произошло за чет увеличения
суммы отложенных налоговых в 2016 г. на 308691 тыс. руб., в 2017 г.
уменьшение суммы внеоборотных активов вызвано за счет уменьшения
основных средств на 33158 тыс. руб., отложенных налоговых обязательств на
55939 тыс. руб.
Увеличение суммы оборотных активов произошло за чет увеличения
суммы запасов в 2016 г. на 6124168 тыс. руб. или на 157,46%, краткосрочных
финансовых вложений на 108500 тыс. руб. В 2017 г. увеличение суммы
оборотных активов произошло за счет увеличения суммы денежных средств на
3728828 тыс. руб.
Динамика показателей активов АО «Завод ЖБИ-З» представлена на
рисунке 7.
5000000
тыс. руб.
4000000
3000000
2000000
1000000
0
2015
2016
2017
Рисунок 7 – Динамика активов АО «Завод ЖБИ-З» за 2015-2017 гг., тыс.
руб.
53
Как видно из рисунка 7 на АО «Завод ЖБИ-З» наблюдается уменьшение
суммы активов.
Результаты анализа структуры активов организации АО «Завод ЖБИ-3» в
2015-2017 гг. представлены в таблице 17.
Таблица 17 - Структура активов АО «Завод ЖБИ-3» за 2015-2017 гг.
Сумма, тыс. руб.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Актив
I. Внеоборотные активы,
всего
Основные средства
Прочие
Всего по разделу I
II. Оборотные активы, всего
Запасы
НДС по приобретенным
ценностям
Дебиторская задолженность
Краткосрочные финансовые
вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Всего по разделу II
Сумма
Доля, %
2015 г. 2016 г. 2017 г.
72654
969179
1041833
70505
886138
956643
168209
690046
858258
1,63
21,74
23,36
2,46
30,97
33,43
11,19
45,91
57,10
187280
155512
148624
4,20
5,43
9,89
0
0
1949
0,00
0,00
0,13
3241824
1719772
47039
72,70
60,10
3,13
10030
10830
9606
0,22
0,38
0,64
17989
97
3457221
3457221
17537
1393
1905045
1905045
6006
1546
644711
644711
0,40
0,00
77,53
100
0,61
0,05
66,57
100
0,40
0,10
42,89
100
В 2015 г. структуре активов предприятия наибольшую долю занимают
оборотные активы, их доля составила 77,53% в 2016 г. их доля уменьшилась и
составила 66,57%, а в 2017 г. – 42,89%.
В структуре оборотных активов наибольшую долю занимает дебиторская
задолженность (72,70% активов в 2015 г., 60,10% в 2016 г. и 3,13% в 2017 г.).
Положительной
тенденцией
является
снижение
доли
дебиторской
задолженности, что может неблагоприятно сказаться на платежеспособности
предприятия.
На рисунках 8-10 представлена структура активов предприятия за 2015–
2017 гг.
54
23%
внеоборотные активы
оборотные активы
77%
Рисунок 8 - Структура активов предприятия в 2015 г
33%
внеоборотные активы
оборотные активы
67%
Рисунок 9 - Структура активов предприятия в 2016 г
43%
внеоборотные активы
оборотные активы
57%
Рисунок 10 - Структура активов предприятия в 2017 г
Данные, представленные на рисунках 8-10 свидетельствует, что
наибольшую долю в структуре активов предприятия в 2015-2016 гг. занимают
оборотные средства, а в 2017 г. наибольший удельный вес составляют
внеоборотные активы.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется их
55
оборачиваемостью, то есть длительностью оборота, числом оборотов,
коэффициентом загрузки средств в обороте.
Проведем оценку эффективности использования оборотных активов
предприятия
за
2015-2017
гг.,
результаты
расчета
эффективности
использования оборотных средств предприятия, представлены в таблице 18.
Таблица 18 - Показатели эффективности использования оборотных
средств предприятия
Отклонение
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2016-
2017-
2015
2016
Коэффициент оборачиваемости
0,16
0,25
0,64
0,09
0,39
12
13
5
2
-8
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
0,17
0,27
8,79
0,10
8,52
Период оборота дебиторской
задолженности
2092
1317
41
-775
-1276
Коэффициент оборачиваемости
запасов
2,98
3,02
2,78
0,04
-0,24
оборотных средств
Коэффициент оборачиваемости
денежных средств
Период оборота запасов
121
119
129
-2
10
На основании данных таблицы 18 можно сделать следующие выводы:
Скорость оборачиваемости дебиторской задолженности АО «Завод ЖБИЗ» увеличивается в 2016 году относительно 2015 года на 0,10 п.п., а в 2017 году
на 8,52 п.п., это является положительной характеристикой организации
расчетов с дебиторами. Данная динамика привела к уменьшению периода
оборачиваемости дебиторской задолженности в 2016 г. на 775 дней, а в 2017 г.
на
1276
дней.
Увеличение
продолжительности
оборота
дебиторской
задолженности в днях приводит к тому, что из оборота отвлекаются свободные
денежных средства.
В 2016 г. наблюдается увеличение коэффициента оборачиваемости
56
запасов на 0,04 п.п., а в 2017 г. значение коэффициента уменьшилось на 0,24
п.п. Данная динамика привела к уменьшению периода продолжительности
оборота запасов в 2016 г. на 2 дня, а в 2017 г. период оборачиваемости
увеличился на 10 дней.
В 2016 г. период оборачиваемости денежных средств увеличился на 2
дня, а в 2017 г. значение показателя уменьшилось на 8 дней.
Результаты анализа эффективности использования основных фондов АО
«Завод ЖБИ-З» за 2015-2017 гг. представим в таблице 19.
Таблица 19 – Анализ эффективности использования основных фондов АО
«Завод ЖБИ-З» за 2015-2017 гг.
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Фондоемкость, руб
0,13
0,15
Фондоотдача, руб
7,68
Фоновооруженность. руб
Абсолютное
отклонение (+,-)
2016 г. к
2015 г.
2017 г. к
2016 г.
0,41
0,02
0,26
6,67
2,46
-1,01
-4,21
207,58
198,61
468,55
-8,98
269,94
Коэффициент обновления
основных средств
0,02
0,04
0,01
0,02
-0,03
Коэффициент выбытия
основных средств
0,04
0,05
0,02
0,02
-0,04
Коэффициент годности
основных средств
0,38
0,39
0,41
0,01
0,02
Как видно из данных, представленных в таблице 19 на предприятии в
2016 г наблюдается увеличение коэффициент обновления на 0,02 п.п., а в 2017
г. уменьшение значения коэффициента составило 0,03 п.п., что является
отрицательным моментом.
Фондоотдача характеризует эффективность использования основных
средств предприятия, так в 2015 г. на 1 рубль стоимости основных средств
предприятия приходилось 7,68 руб. услуг и продукции, в 2016 г. – 6,67 руб., в
2017 г. – 2,46 руб.. Таким образом, наблюдается уменьшение фондоотдачи на
57
1,01 руб. в 2016 г. по сравнению с 2015 г., и увеличение на 4,21 руб. в 2017 г.
Значение фондоемкости в 2016 г. увеличилось на 0,02 руб. стоимости
основных средств, в 2017 г. на 0,26 руб. Увеличение фондоемкости означает
снижение эффективности использования основных средств.
Из анализа показателя фондовооруженности следует, что обеспеченность
предприятия
основными
средствами
снижается
в
2015
году,
о
чем
свидетельствует снижение показателя фондовооруженности с 207,58 тыс.
руб./чел. до 198,61 тыс. руб./чел. В 2017 году значение показателя увеличилось
на 269,94 тыс. руб./чел.
Значение коэффициента выбытия основных средств за исследованный
период уменьшается с 0,04 до 0,02.
Для
большей
наглядности
представим
динамику
показателей
эффективности использования основных фондов предприятия на рисунке 11.
0,45
0,4
0,35
0,3
0,25
0,2
0,15
0,1
0,05
0
Коэффициент
обновления основных
средств
Коэффициент выбытия
основных средств
Коэффициент годности
основных средств
2015
2016
2017
Рисунок 11 - Динамика эффективности использования основных фондов
предприятия за 2015-2017 гг.
Как видно из данных рисунка 11, в анализируемом периоде наблюдается
снижение показателей, что говорит о снижении эффективности использования
основных средств.
Немаловажным направлением при оценке эффективности использования
58
производственных фондов является проведение факторного анализа.
Расчет влияния факторов на рентабельность производственных фондов
представлен в таблице 20.
Таблица 20 - Расчет рентабельности производственных фондов и
исходные данные для факторного анализа ее динамики
Показатели
Прибыль от продажи
Средняя стоимость
основных
производственных фондов
Средняя стоимость
остатков запасов
Итого средняя стоимость
производственных фондов
Выручка от продаж
Расчет
Рентабельность
производственных фондов,
%
Отдача 1000 р.
производственных фондов,
р.
Рентабельность продаж, %
Код показателя
баланса и отчета о
финансовых
результатах или
Отчет, стр.2200
Среднее значение
стр. 1150 баланса
2015 г.
2016 г .
Изменение,
±
81839
40661
-41178
70505
168209
97704
155512
148624
-6888
226017
316833
90816
470027
413602
-56425
стр.1
* 100%
стр.4
0,36
0,13
-0,23
стр.5
* 100%
стр.4
2,08
1,31
-0,77
стр.1
* 100%
стр.5
0,17
0,10
-0,08
Среднее значение
стр. 1210 баланса
стр2+стр3
Отчет, стр.2110
Rпф0 = Rп0 х Ко0 х Д0 = 0,17 х 2,08 х 0,69 = 0,25
Rпфусл1 = Rп1 х Ко0 х Д0 = 0,10 х 2,08 х 0,69 = 0,14
Rпфусл2 = Rп1 х Ко1 х Д0 = 0,10 х 1,31 х 0,69 =0,09
Rпф1 = Rп1 х Ко1 х Д1 = 0,10 х 1,31 х 0,25 = 0,03
Определим влияние факторов на производственные фонды:
а) определим величину рентабельности продаж:
0,14 – 0,25 = - 0,11
б)
определим
коэффициента
производственных запасов:
0,09 – 0,14 = - 0,05
оборачиваемости
материально-
59
в) определим долю МПЗ в общей стоимости производственных фондов:
0,03 – 0,09 = -0,06
Баланс факторов:
-0,11 – 0,05 – 0,06 = - 0,23
Таким образом, можно отметить, что на эффективность использования
производственных
фондов
повлияло
уменьшение
материально-производственных запасов на 0,23.
оборачиваемости
60
3 ОБОСНОВАНИЕ МЕРОПРИЯТИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ
СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ И ОЦЕНКА ИХ
РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ
3.1 Разработка комплекса мероприятий по развитию строительного
предприятия
В хозяйственной практике выделяют следующие основные пути
улучшения
эффективности
использования
основных
производственных
фондов:
– технические (реконструкция зданий и сооружений, модернизация
машин и оборудования, повышение качества их технической эксплуатации,
рост квалификации персонала);
–
организационные
незагруженного
(выявление
оборудования
и
помещений, реализацию излишних основных фондов, расширение объема
производства на имеющихся производственных мощностях и площадях);
–
экономические
(сдача
в
аренду
временно
незагруженного
оборудования, консервация основных фондов, которые в среднесрочной
перспективе не будут использованы или реализованы, продажа имущества,
материальное
поощрение
персонала,
добивавшегося
высокой
производительности технических средств).
Для повышения уровня показателей эффективности использования
основных фондов АО «Завод ЖБИ-3» принято решение о введение следующих
мер:
1. Продажа части непроизводственных основных фондов.
2. Средства, полученные от продажи, направить на обновление состава
основных фондов.
На балансе АО «Завод ЖБИ-3» находятся нерентабельные основные
фонды непроизводственного назначения, в течение последних двух лет не
использовались предприятием в своей деятельности. Среди них здания и
61
сооружения, поэтому предложено продать эти основные фонды по их рыночной
стоимости.
Согласно данным отчетности предприятия, остаточная стоимость этих
основных фондов 2017 г. составляла:
- здания - 4696 тыс. руб.;
- сооружения - 2556 тыс.руб
Согласно данным оценки имущества независимым оценщиком, рыночная
стоимость этих сооружений составляет: рыночная стоимость зданий - 6600 тыс.
руб. (в том числе НДС - 1100 тыс. руб), рыночная стоимость сооружений 3680,0 тыс. руб. (в том числе НДС - 613 тыс. руб).
Таким образом, продажа этих основных фондов приведет к получению
АО «Завод ЖБИ-3» (таблица 21).
Таблица 21 - Показатели доходности от продажи основных фондов АО
«Завод ЖБИ-3»
Наименование показателя
Расчет
Сума дохода от реализации основных средств
6600 + 3680 = 10280 тыс. руб.
Сумма чистого дохода от реализации (без НДС)
10280 – (1100 + 613) = 8567 тыс. руб.
Сумма прибыли от реализации основных средств 8567 – (4696 + 2556) = 1315 тыс. руб.
Сумма налога на прибыль от реализации (1315 * 20%)/100% = 263 тыс. руб.
основных средств
Сумма чистой прибыли
1315 – 263 = 1052 тыс. руб.
Таким образом, после реализации основных фондов (зданий и
сооружений) АО «Завод ЖБИ-3» получит дополнительный чистый доход от
реализации активов на сумму 1052 тыс. руб, который пойдет на модернизацию
основных производственных фондов.
На предприятии имеется фронтальный погрузчик установлено, что
величина
износа
составляет
86-92%,
что
при
водит
к
снижении
производительности труда (изношенное оборудование простаивает и не
участвует в производственном процессе). С помощью данного оборудования
62
(фронтальный погрузчик) на строительной площадке проводится выравнивание
грунта, погрузка
или
разгрузка
сыпучих
материалов и доставка их
непосредственно к месту работ. Располагая достаточным арсеналом навесных
агрегатов, фронтальный погрузчик способен заменить несколько единиц
узкоспециализированных
машин
и,
как
минимум,
десяток
рабочих,
задействованных на стройке. Таким образом, для повышения эффективности
деятельности предприятия предлагается приобрести фронтальный погрузчик
Runmax 770E.
Стоимость одной одного погрузчика - 956 тыс. руб, а стоимость доставки
и монтажа - 10% от стоимости установки.
Таким образом, общая сумма капитальных вложений составит:
КВ = 956 × 1,1 = 1052 тыс. руб.
Проведем расчет эффективности модернизации основных средств
предприятия.
1) Определим сумму изменения выручки за счет использования нового
оборудования.
Так, сумма выручки до проведения модернизации составляет 413602 тыс.
руб. Планируется, что замена устаревшего оборудования приведет к
увеличению производительности на 8%, объем реализации продукции
возрастет на 12% (продукция, в производстве которой берет участие это
оборудование, составляет 12% от общего объема продукции предприятия):
ΔОВ = 413602 × 0,12 × 0,08 = 3971 тыс. руб.
2)
Определим
расчет
изменения
себестоимость
реализованной
продукции.
В результате изменений объемов производства продукции увеличится и
ее себестоимость. Изменение себестоимости определяется на основе среднего
показателя на один рубль реализованной продукции. Значение данного
показателя по составляет 0,91 руб/руб. (данные взяты в планово-экономическом
отделе предприятия).
Так сумма изменения себестоимости составит:
63
ΔС = 3971 × 0,91 = 3614 тыс. руб.
3) Определение изменения валовой прибыли предприятия.
Планируется, что использование нового оборудования приведет к
увеличению валовой прибыли, которое составит:
ВП = 3971 - 3614 = 357 тыс. руб.
В
таблице
22
представлены
результаты
расчета
эффективность
приобретения основных фондов Эффективность приобретения основных
фондов.
Таблица 22 – Эффективность приобретения основных фондов
В тыс. руб.
Показатель
2017 г.
41306
374114
39488
Выручка
Себестоимость
Валовая прибыль
прогноз
45277
377728
39845
Отклонение
3971
3614
357
Итак, после реализации всех предложенных мероприятий на АО «Завод
ЖБИ-3» предприятие получит валовую прибыль в сумме 357 тыс. руб.,
избавится
от
неиспользуемых
основных
фондов
непроизводственного
назначения, а также обновит существующие производственные фонды. После
внедрения предложенных мероприятий по продаже основных фондов, является
нерентабельными и не используются в деятельности АО «Завод ЖБИ-3», а
также после направления полученных средств на обновления основных
производственных средств предприятия, показатели финансовой отчетности
улучшатся.
3.2 Предложения по росту эффективности использования активов АО
«Специализированный застройщик ЗЖБИ-3»
Разработка направлений по управлению оборотным капиталом должна
опираться
на
общую
стратегию
управления
предпринимательской
64
деятельностью, обоснование которой должно предшествовать стратегическому
планированию оборотного капитала.
Начальным
этапом
разработки
стратегии
управления
является
определение миссии, цели и задач деятельности предприятия. В процессе
обоснования перспективных направлений функционирования предприятий
могут формироваться разные типы стратегии и развития. При обосновании
стратегии управления оборотным капиталом необходимо выходить из оценки,
действующей на предприятии общей стратегии. Разработка стратегии
управления оборотным капиталом требует четкой взаимосвязи ее с общими
стратегическими установками предприятия.
Среди принципов формирования и использования оборотного капитала
основной является ориентация на потребность в оборотных активах,
обоснование
направления
базироваться
и
постоянно
управления
ввязываться
оборотным
с
капиталом
маркетинговой
должно
стратегией
предприятия. Общий объем и структура оборотных активов предприятий, как
известно, определяется именно маркетинговой программой, в основе которой
лежит обоснование товарной (продуктовой) политики предприятия. Отметим,
что после определения стратегических направлений формирования оборотных
активов предприятия начинается поиск источников авансирования этих
активов, то есть обоснование стратегии формирования и использования
оборотного капитала.
Процесс
разработки
направлений
совершенствования
управления
оборотным капиталом предусматривает выполнение таких основных этапов:
определение
стратегических
целей
управления
оборотным
капиталом,
формирование задач управления, анализ оборотного капитала, разработка плана
управления оборотным капиталом, контроль и коррекция стратегических
решений при реализации задач текущего и оперативного уровней управления
(рисунок 13). На рисунке 13 обозначения ОА - общий объем оборотных
активов, ОК - общий объем оборотного капитала.
65
1. Определение целей управления оборотным капиталом предприятия
Сохранение положения предприятия
Максимизация прибыли,
генерирующего ОА
Увеличение товарооборота
Снижение стоимости
формирования ОК
Сокращение товарооборота
Повышение эффективности
управления оборотными
активами
Повышение финансовой
устойчивости
2. Формирование задач управления оборотным капиталом
Обоснование подхода к
формированию Об А
Оптимизация структуры ОА и
эффективности их использования
Оптимизация структуры ОК и повышение
финансового состояния предприятия
3. Анализ оборотного капитала
65
Анализ формирования и авансирование оборотного
капитала
Оценка среды непрямого
влияния
Оценка среды прямого
влияния
Анализ эффективности управления оборотным капиталом
Анализ состояния и
структуры О К и ОА
Анализ и
финансовой
устойчивости
Оценка
эффективности
управления О К
4. Разработка плана управления оборотным капиталом
Определение объема ОА
Оптимизация структуры ОА
Оптимизация структуры ОК финансовой
устойчивости предприятия
Оптимизация структуры ОК финансовой
5. Контроль и корректировка решений на основе реализации задач
Рисунок 13 - Модель разработки стратегии управления оборотным капиталом предприятия
66
Следующим
этапом
является
проведения
всестороннего
анализа
оборотного капитала как стратегического ресурса предприятия. Анализ
необходимо проводить по двум направлениям: диагностика внешних условий
формирования и авансирования оборотного капитала предприятий на основе
четкой диагностики эффективности управления формирования и использования
оборотного капитала отдельного предприятия.
Результатом анализа должна стать всесторонняя оценка оборотного
капитала, выявления особенностей его формирования и авансирования,
тенденций изменения, возможных и невозможных путей пополнения и
стоимости привлечения.
Поэтапное проведение анализа принципиального значения не имеет,
поскольку анализ внутренней среды вызывает необходимость учета и внешнего
влияния, а изучение влияния внешней среды в свою очередь требует анализа
внутренних факторов. Опыт показывает, что управление оборотным капиталом
должно обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и
эффективностью деятельности. Это сводится к решению двух важных задач:
1) обеспечение платежеспособности. Предприятие, которое имеет
недостаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском
неплатежеспособности;
2) обеспечение достаточного объема, структуры и рентабельности
оборотных активов, который нуждается в оптимизации этих показателей.
На основе проведенного анализа было установлено увеличение доли
дебиторской задолженности в структуре оборотных активов, так ее доля
составила 74,00%. Данное увеличение связано с задержкой платежей от
покупателей и заказчиков за отгруженную продукцию, нарушение платежной
дисциплины приводит к снижению эффективности использования оборотных
средств и финансовой устойчивости предприятия.
На
рисунке
14
представлен
механизм
задолженностью и взаимосвязь его элементов.
управления
дебиторской
67
Факторы макросреды
Факторы микросреды
Финансовое обеспечение реализации товаров с отсрочкой
Изменение принципов и инструментов
Совокупность принципов и инструментов управления
Параметры товарного
кредитования
- срок
- объем
- система скидок
- штрафные санкции
Решение о предоставлении
товарного кредита
Структура и качество
дебиторской задолженности
Инкассация долгов
Текущий контроль за
финансовым состоянием
организации и структурой
дебиторской задолженности
Соответствие финансового
состояния организации целям
системы менеджмента
организации
Анализ влияния изменения
параметров товарного
кредитования на финансовое
состояние организации
Не эффективность управления
дебиторской задолженностью
Эффективность управления
дебиторской задолженностью
Ктл < 1
Кодз < среднеотраслевой
показатель
Кокз < среднеотраслевой
показатель
Rр < средняя ставка по депозитам
Ктл ≥ 1
Кодз ≥ среднеотраслевой
показатель
Кокз ≥ среднеотраслевой
показатель
Rр ≥ средняя ставка по депозитам
Ктл – коэффициент текущей ликвидности, Кодз – коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности, Кокз – коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности Rр – прибыльность кредитных
операций
Рисунок 14 - Механизм управления дебиторской задолженностью
C целью ускорения расчетов, рекомендуется применить факторинговые
операции. АО «Завод ЖБИ-3» находится на корпоратином обслуживании в
68
ПАО «ВТБ 24». Учитывая индивидуальные условия, предоставляемые
компании банком «ВТБ 24», осуществление факторинга рассматривалось на
условиях, предоставляемых этим банком.
В таблице 23 рассчитаем лимит финансирования, затраты и образование
дополнительного дохода при использовании факторинга АО «Завод ЖБИ-3» в
прогнозном периоде.
Таблица 23 – Анализ эффективности использования факторинга в АО
«Завод ЖБИ-3» в прогнозируемом периоде
Показатель
результат
1. Среднемесячная выручка, тыс. руб.
2. Отсрочка платежа по договору, дней
34467
45
3. Общий лимит финансирования, тыс.руб. (стр. 1* стр. 2/30 дней)
51701
4. Размер финансирования, % (90%)
46561
5. Факторинговое финансирование, % (1%)
6. Затраты на факторинговое финансирование, тыс. руб.
7. Рентабельность продаж, %
8.Дополнительный доход за 1,5 месяца при использовании
факторинга, тыс. руб. (стр. 3 -стр. 5 + стр. 4*стр.7/100)
9. Дополнительный доход за 1,5 месяца, тыс. руб. (стр.8- стр.3)
10 Дополнительный доход в год, тыс. руб.
571
45990
9,54
55483
3782
30256
Как видно из таблицы 23, годовой доход от использования факторинга за
вычетом расходов на его осуществление составит 30256 тыс. руб., что
подтверждает эффективность его применения на АО «Завод ЖБИ-3».
Сравним показатели дебиторской задолженности после внедрения
описанных мероприятий (таблица 24).
69
Таблица 24 – Сравнение показателей дебиторской задолженности до и
после внедрения факторинга
Показатели
2017 г
Выручка, тыс. руб.
413602
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
477039
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
0,87
задолженности
Период
оборачиваемости
дебиторской
415
задолженности, дней
Прогноз
463234
446783
Отклонение
49632
-30256
1,04
0,17
347
-68
Как видно из таблицы 24, благодаря применению факторинга,
среднегодовая дебиторская задолженность уменьшится на 30256 тыс. руб.,
количество оборотов, совершаемых ею за год увеличится на 0,42, а период
погашения сократится и составит 279 дней. Полученные результаты
подтверждают эффективность применения факторинга на АО «Завод ЖБИ-3».
При управлении дебиторской задолженность целесообразно разработать
направления по организации процесса ее инкассации. В процессе организации
инкассации дебиторской задолженности необходимо использовать следующие
инструменты: условный договор купли-продажи, факторинг, форфейтинг,
регламент
действий
в
рамках
досудебного
взыскания
просроченной
дебиторской задолженности.
Таким образом, разработанный регламент досудебного взыскания
дебиторской задолженности для АО «Завод ЖБИ-3» включат этапы,
представленные в таблице 25.
Таблица
25
-
Регламент
досудебного
взыскания
дебиторской
задолженности
Этап управления
дебиторской
задолженностью
Процедура
Ответственное лицо
(подразделение)
1
2
3
Критический
срок Заключение договора
оплаты не наступил Контроль отгрузки
Выставление счета
Уведомление об отгрузке (дата, вес и
т.д.)
Менеджер по продажам
Бухгалтерия
70
Продолжение таблицы 25
1
2
3
Уведомление о сумме и расчетных
сроках
погашения
дебиторской
задолженности
За 2-3 дня до наступления критического
срока оплаты — звонок с напоминанием
об окончании периода отсрочки, а при
необходимости — сверка сумм
Просрочка до 7 дней
При неоплате в срок — звонок с Менеджер по продажам
выявлением причин, формирование
графика платежей
Прекращение поставок (до оплаты)
Зам.директора
Направление
предупредительного
письма о начислении штрафа
Просрочка от 7 до 30 Начисление штрафа
дней
Предарбитражное предупреждение
Бухгалтерия
Бухгалтерия
Зам. директора
Ежедневные звонки с напоминание
Менеджер по продажам
Переговоры с ответственными лицами
Просрочка от 30 до Командировка
ответственного Менеджер по продажам
60 дней
менеджера, принятие всех возможных
мер по досудебному урегулированию
Официальная
письмом)
претензия
(заказным
Просрочка более 60 Подача иска в арбитражный суд
дней
Зам. директора
Зам. директора
Таким образом, использование в практической деятельности АО «Завод
ЖБИ-3»
предложенных
задолженностью
дает
мероприятий
возможность
по
управлению
снизить
уровень
дебиторской
просроченных
обязательств контрагентов и риск их возникновения в будущем, проводить
контроль за деятельностью покупателей и за отклонениями фактических
данных
от
плановых,
скоординировать
дебиторской задолженности.
инкассирование
просроченной
71
3.3 Расчет эффективности предлагаемых мероприятий
Планируется, что реализация предложенных мер приведет к увеличению
выручки от реализации на 7% и себестоимости на 2%, снижению дебиторской и
кредиторской задолженности на 5%. В таблице 25 представлены результаты
проведенных расчетов основных технико-экономических показателей АО
«Завод ЖБИ-3».
Таблица 26 - Прогнозирование основных технико-экономических
показателей деятельности АО «Завод ЖБИ-3»
Показатель
2017
После
предложенных
мероприятий
Абс.изменение,
руб.
Выручка от продаж, руб.
413602
463234
49632
Валовая прибыль, руб.
39488
39781
293
Дебиторская задолженность, руб.
477039
446783
-30256
Кредиторская задолженность, руб.
214877
184621
-30256
Стоимость основных средств, тыс. руб.
644711
644711
0
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности, оборот
0,87
1,04
0,17
Период оборачиваемости дебиторской
задолженности, дней
415
347
-68
1,92
2,51
0,58
задолженности, дней
187
143
-44
Валовая рентабельность, %
9,55
9,65
0,10
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности, оборот
Период оборачиваемости кредиторской
На основе полученных результатов на предприятии планируется
увеличение выручки на 49632 тыс. руб. и увеличение валовой прибыли на 293
тыс. руб. Рост валовой прибыли вызовет увеличение валовой рентабельности на
0,1%. (рисунок 16).
72
12
11
10
9,65
9,55
9
8
7
прогноз
2017
Рисунок 16 – Динамика рентабельности продаж до и после реализации
мероприятия
Увеличение показателя рентабельности продаж свидетельствует о
повышении эффективности деятельности предприятия в анализируемом
периоде.
Данное мероприятие отразится на эффективности использования
оборотных активов предприятия (рисунок 17).
3
2,51
1,92
2
1
1,04
0,87
0
2017
прогноз
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваеммости кредиторской
задолженности
Рисунок 17 - Динамика коэффициентов оборачиваемости дебиторской и
кредиторской задолженности до и после реализации мероприятия
73
Предложенное
мероприятия
по
управлению
дебиторской
задолженностью приведут к увеличению коэффициента оборачиваемости на
0,17 п.п., что приведет к уменьшению периода ее оборачиваемости на 68 дней,
а уменьшение суммы дебиторской задолженности составило 30256 тыс. руб.
Значение
коэффициента
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
увеличится на 0,58 п.п., что скажется на повышении платежной дисциплины
организации.
Таким образом, можно отметить, что реализация предложений по
управлению дебиторской и кредиторской задолженностью приведет к
повышению эффективности использования оборотных активов АО «Завод
ЖБИ-3».
74
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Активы предприятия являются теми ресурсами, которые должны
обеспечить эффективное функционирование предприятия и использование
которых должно быть осуществлено с учетом факторов времени, риска и
ликвидности, которая обеспечит предприятию конкурентоспособность на
рынке. Кроме того, важным является признание того, что активы являются теми
ресурсами предприятия, которые отображают конкретные вложение как
собственного, так и заемного капитала предприятия.
Политика управления оборотными активами заключаются в обеспечении
бесперебойности
оборотных
производственного
средств,
обеспечении
процесса,
ликвидности
ускорении
и
обращения
платежеспособности,
повышении рентабельности оборотных активов, минимизации рисков и потерь
в процессе их формирования и использования. Основной задачей управления
дебиторской задолженностью является минимизация ее величины и сроков
инкассации
долга.
Управления
необратимыми
активами
связано
с
определением потребности в их наращении и возможных способов расширения,
формирования необходимых финансовых ресурсов, повышение эффективности
использования, введенные в действие основных средств.
В
данной
работе
«Специализированный
проведен
анализ
финансового
застройщик
Завод
ЖБИ-3»,
состояния
который
АО
показал
следующее:
- на протяжении 2015-2017 гг. денежные средства и предстоящие
поступления покрывают текущие долги. При этом коэффициент текущей
ликвидности в 2015-2017 годах превышает рекомендуемое значение;
- расчет показателей финансовой устойчивости показал не стабильное
финансовое состояние предприятия, но наблюдается отрицательная динамика
роста краткосрочных заемных средств;
- на протяжении трех исследуемых периодов наблюдается дефицит
суммы собственных оборотных средств для покрытия запасов;
75
- в 2017 году наблюдается уменьшение прибыли от реализации, чистой
прибыли, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию;
- 2017 году произошло уменьшение валюты баланса предприятия на
1358660 тыс.руб. за счет уменьшения суммы оборотных активов на 1260334
тыс.руб. и внеоборотнх активов на предприятии составило 98385 тыс. руб. В
структуре оборотных активов преобладает дебиторская задолженность;
– наблюдается снижение эффективности использования основных
средств, так значение фондоотдачи снизилось на 4,21 руб., а значение
фондоемкости увеличилось на 0,26 руб.;
Для повышения платежеспособности предприятия и стимулирования
предложены
следующие
мероприятия:
управление
дебиторской
задолженностью.
Предложенные направления обеспечения развития нематериальных
активов строительного предприятии предусматривают последовательную
реализацию следующих этапов: формирование целей развития нематериальных
активов, оценка их стоимости и структуры, разработка стратегии развития
нематериальных активов, разработка комплекса мероприятий по обеспечению
развития и реализация этого комплекса, контроль и корректировка по стратегии
развития нематериальных активов. Как один из этапов управления развитием
нематериальных активов разработан комплекс направлений обеспечения:
маркетинговое,
кадровое
и
информационное.
предложенных
мероприятий
позволит
Эффективное
предприятию
проведение
аккумулировать
интеллектуальный капитал и повысить свою рыночную стоимость.
Проведенный анализ позволил выявить ряд проблем, которые связаны с
управлением активами АО «Завод ЖБИ-3». Для успешного внедрения
механизма управления дебиторской задолженностью на АО «Завод ЖБИ-3»
необходимо создать отдел кредитного контроля и разработать регламент
досудебного взыскания дебиторской задолженности.
Реализация
данного
мероприятия
даст
возможность
повысить
эффективность деятельности существующей системы управления дебиторской
76
задолженностью, так же приведет к улучшению финансовых результатов
деятельности
АО
«Завод
ЖБИ-3»
и
повысить
основные
финансово-
экономические показатели.
Таким образом, можно отметить, что реализация предложения по
управлению
дебиторской
задолженностью
эффективности управления активами предприятия.
приведет
к
повышению
77
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Федеральный закон Гражданский кодекс РФ. Часть 1-2 от 26.01.1996
№ 14-ФЗ (в ред. от 23.05.2016) [Электронный ресурс] // Режим доступа:
http://www.consultant.ru - Загл. с экрана
2. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 г. №402ФЗ (в ред. от 04.11.2014 г. №344-ФЗ). [Электронный ресурс] // Режим доступа:
http://www.consultant.ru - Загл. с экрана
3. Алексеева А.И., Васильев Ю.В. и др. Комплексный экономический
анализ хозяйственной деятельности. - М.: КноРус, 2016. - 672с.
4. Анализ хозяйственной деятельности / Под редакцией В.И. Бариленко. М.: Эксмо, 2017. - 352
5. Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 224 c.
6. Бондина Н.Н., Гришаева О.А. Современное состояние финансовохозяйственной
деятельности
и
эффективности
сельскохозяйственного
производства // Нива Поволжья. – 2016. – №1 (38).
7. Бочаров, В.В. Комплексный финансовый анализ / В.В. Бочаров. - М.:
СПб: Питер, 2016. - 432 c.
8. Голубева, Т. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / Т.М.
Голубева. - М.: Academia, 2017. - 208 c.
9. Ермолович,
Л.
Л.
Анализ
хозяйственной
деятельности
в
промышленности / Ермолович Л. Л. - М.: Современная школа (Букмастер),
Интерпрессервис, 2016. - 827 c.
10.Киселева В. А., Овчинникова П. В. К вопросу об эффективности
управления имуществом предприятия // Вестник ЮУрГУ. Серия: Экономика и
менеджмент. – 2012. – №22 - С. 117-120
11.Ковалев, В.В. Финансовый анализ / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и
статистика, 2017. - 432
12.Косолапова М.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной
78
деятельности: Учебник / М.В. Косолапова, В.А. Свободин. - М.: Дашков и К,
2016. - 248 c
13.Крылов, С.И. Финансовый анализ: учебное пособие / С.И. Крылов. –
Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2016. – 160 с.
14.Кузнецова И. В., Волобуева А. В. Анализ имущества предприятия в
целях принятия управленческих решений // Политика, экономика и инновации.
– 2017. – №2.
15.Матросова С. В., Рейхерт Н. В. Роль анализа имущественного
состояния предприятия в управлении // УЭкС. – 2013. – №9 (57).
16.Мельник, М. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятия / М.В. Мельник, Е.Б. Герасимова. - М.: Форум, 2015. - 192 c.
17.Мельничук В. А. Комплексная оценка финансово - хозяйственной
деятельности организации // Вестник СИБИТа. – 2015. – №1 (13).
18.Савицкая Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК /
Савицкая, Глафира. - М.: ИП Экоперспектива, 2016. - 494 c
19.Чараева В.М. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.:НИЦ
ИНФРА-М, 2016. - 240 с.
20.Чечевицына, Л. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности /
Л.Н. Чечевицына, И.Н. Чуев. - М.: Феникс, 2015. - 384 c
79
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
(обязательное)
Бухгалтерская отчетность АО «Завод ЖБИ-З» за 2015-2017 гг.
80
81
82
83
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа