close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

Наумов Александр Александрович. Разработка комплекса мероприятий по укреплению финансовой устойчивости предприятия (на материалах ООО «МТК Росберг»)

код для вставки
АННОТАЦИЯ
Выпускная квалификационная работа на тему «Разработка комплекса
мероприятий по укреплению финансовой устойчивости предприятия (на
материалах ООО «МТК Росберг»)»
Год защиты: 2018
Направление подготовки: 38.03.01 Экономика
Направленность (профиль): Финансы и кредит
Студент группы: 41-Э Наумов А.А.
Руководитель: к.э.н., доцент Афанасьева М.В.
В
теоретической
части
выпускной
квалификационной
работы
рассмотрены понятие, сущность, роль, виды финансовой устойчивости,
подходы и методы анализа финансовой устойчивости, а также резервы роста,
способствующие укреплению финансовой устойчивости.
В аналитической части выпускной квалификационной работы дана
характеристика деятельности ООО «МТК Росберг» в разрезе финансового и
имущественного
аспекта.
проанализированы
На
показатели
основе
данных
ликвидности,
бухгалтерской
отчетности
деловой
активности,
рентабельности, финансовой устойчивости предприятия, также был установлен
тип финансовой устойчивости, соответствующий данной организации.
Проектная часть выпускной квалификационной работы посвящена
рассмотрению
комплекса
мероприятий,
направленных
на
повышение
финансовой устойчивости предприятия. Разработан проект, способствующий
росту выручки и чистой прибыли предприятия. Эффективность предложенных
мероприятий в области изменения структуры собственного капитала и
оборотных активов в целом имеют положительный результат.
Общий объем выпускной квалификационной работы состоит из 75
страниц, содержит 4 рисунка, 24 таблицы, 30 источников используемой
литературы и 2 приложения.
Ключевые слова: ПРИБЫЛЬ, ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ,
ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТЬ, РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ.
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
6
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
8
1.1 Понятие, сущность, роль и виды финансовой устойчивости
предприятия
8
1.2 Методология анализа финансовой устойчивости
16
1.3 Резервы роста финансовой устойчивости предприятия
26
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «МТК РОСБЕРГ»
31
2.1 Организационно − экономическая характеристика организации
31
2.2 Анализ финансового состояния организации
36
2.3 Анализ и оценка финансовой устойчивости ООО «МТК Росберг»
47
3 КОМПЛЕКС МЕР ПО УКРЕПЛЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ООО «МТК РОСБЕРГ»
53
3.1 Разработка направлений укрепления финансовой устойчивости
ООО «МТК Росберг»
53
3.2 Расчёт эффективности предлагаемых мероприятий
64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
73
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 − Организационная структура ООО «МТК Росберг» 76
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 − Бухгалтерская отчётность за 2015 − 2017 гг.
77
6
ВВЕДЕНИЕ
В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного
положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает
состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность
свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать,
обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции,
учитывать затраты по его расширению и обновлению.
Каждый
хозяйствующий
субъект,
функционирующий
в
условиях
агрессивной среды, формирующейся под натиском конкуренции, независимо от
отраслевой принадлежности обладает определённой степенью финансовой
устойчивости.
Стабильное положение финансов любого предприятия зависит от
грамотного управления его нематериальными, материальными, оборотными
активами, финансовыми ресурсами, собственными и заёмными средствами
посредством их формирования, рационального распределения и использования.
В зависимости от управления и состояния всех видов ресурсов предприятия
определяются степень эффективности его деятельности, возможности для
дальнейшего
развития,
платёжеспособность,
кредитоспособность
и
привлекательность для инвесторов, которые достигаются и развиваются при
достаточно сформированной финансовой устойчивости.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы состоит в том,
что в условиях нестабильной рыночной экономики, к которым трудно
адаптируются отечественные предприятия, залогом выживаемости и основой
стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она
отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие
способно путем эффективного их использования обеспечить дальнейшее
развитие производства.
Объектом исследования выступает ООО «МТК Росберг» - организация,
являющаяся поставщиком импортных шин и дисков, деталей и узлов, запасных
7
комплектующих, запчастей, предназначенных для сельскохозяйственной,
грузовой, строительной техники, реализуемых как оптом, так и в розницу.
Предметом работы является финансовая устойчивость предприятия.
Цель выпускной квалификационной работы заключается в разработке
комплекса
мероприятий,
способствующих
повышению
финансовой
устойчивости ООО «МТК Росберг».
Для достижения поставленной цели, необходимо решить следующие
задачи:
−
рассмотреть
теоретические
основы
обеспечения
финансовой
устойчивости предприятия;
− рассмотреть методические подходы к оценке финансовой устойчивости
предприятия;
− определить резервы роста финансовой устойчивости предприятия;
−
дать
краткую
организационно-экономическую
характеристику
ООО «МТК Росберг»;
− провести анализ финансового состояния ООО «МТК Росберг»;
− провести анализ финансовой устойчивости предприятия;
− предложить направления укрепления финансовой устойчивости
ООО «МТК Росберг»;
− провести расчёт эффективности предложенных мероприятий.
В работе использовались различные методы исследования, такие как
горизонтальный и вертикальный анализ, анализ ликвидности баланса и
коэффициентов ликвидности, анализ показателей деловой активности и
рентабельности, анализ обеспеченности запасов предприятия источниками
финансирования, анализ коэффициентов финансовой устойчивости и факторов,
влияющих на неё, а также методы сравнения и описания, и прогнозный метод.
Теоретической
и
информационной
базой
работы
послужили
периодические издания, учебная и учебно-методическая литература, интернет
ресурсы, материалы бухгалтерской и финансовой отчетности ООО «МТК
Росберг» за 2015-2017 гг.
8
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие, сущность, роль и виды финансовой устойчивости предприятия
В настоящее время существует множество определений термина
«финансовая устойчивость», толкование которого можно найти среди работ как
отечественных, так и зарубежных теоретиков, исследователей, учёных,
финансистов, и экономистов [13].
В процессе изучения определений финансовой устойчивости становится
заметен тот факт, что данная категория является очень содержательной и
многогранной. Каждый научный деятель, пытавшийся объяснить термин
«финансовая устойчивость», раскрывает его значение всего лишь с одной
стороны. С целью устранения неясностей и наилучшего понимания изучаемого
понятия, его следует рассматривать с разных точек зрения. На основе анализа
трактовок
финансовой
устойчивости
разных авторов, ввиду придания
систематизации изученных определений и с целью привнесения вклада в
теоретическую часть мира финансов, сформулирован ряд определений
категории «финансовая устойчивость», обобщающих и раскрывающих её
основные черты, которые представлены ниже.
Финансовая устойчивость как часть характеристики, отражающей
финансовое состояние предприятия, определяемое в рамках финансового
анализа его финансово − экономической деятельности.
Финансовая устойчивость как стабильное финансовое положение
предприятия, возникающее путём достижения оптимального баланса между его
активами, пассивами, денежными потоками, обеспечивающими поддержание и
развитие хозяйственной деятельности.
Финансовая устойчивость как способность предприятия осуществлять
хозяйственную деятельность при сохранении финансовой независимости от
внутренних и внешних факторов.
9
Особенно хотелось бы отметить, подход к толкованию определения
В.В. Банка: «финансовая устойчивость есть результат наличия определённого
запаса прочности, защищающего предприятие от случайностей и резких
изменений внешних факторов» [26, с. 200].
Таким образом, данные определения комплексно формируют понятийный
аппарат изучаемой категории, создавая возможность для изучения термина с
различных точек зрения.
Сущность финансовой устойчивости заключается в том, чтобы добиться
такого состояния финансовых, материальных, нематериальных ресурсов
предприятия, соотношения собственных и заёмных средств, при которых
процессы формирования, распределения, использования будут максимально
эффективными. Под эффективностью следует понимать обеспеченность
предприятия достаточным количеством внеоборотных и оборотных активов, не
обременённых излишней степенью долговой нагрузки и не снижающих
рентабельность собственного капитала.
Сущность финансовой устойчивости условно можно объяснить через
проявление трёх аспектов: оптимизации материальных и нематериальных
ресурсов, оптимизации собственного и заёмного капиталов, оптимизации
финансовых ресурсов предприятия, достигаемой посредством рационального,
грамотного, и эффективного их управления.
Однако, финансовая устойчивость как экономическое явление не
подвержена статике, напротив, её природа относится к разряду динамически
развивающихся в течении времени явлений. Смысловая нагрузка данного
утверждения заключается в том, что достижение одной лишь оптимизации
недостаточно для формирования финансовой устойчивости предприятия.
Постоянно
изменяющиеся
внутренняя
и
внешняя
среда
«обитания»
организации влияют на формирование баланса ресурсов предприятия, находясь
в прямой зависимости друг от друга, в результате чего, крайне необходимо
своевременно и оперативно вносить соответствующие коррективы в настройки
ресурсной
базы
предприятия.
Иными
словами,
добиться
финансовой
10
устойчивости можно только тогда, когда параметры оптимизации активов и
пассивов, денежных потоков для конкретного предприятия определены,
достигнуты на определенном этапе ведения его хозяйственной деятельности, и
поддерживаются на требуемых уровнях в зависимости от хода протекающих и
воздействующих событий, групп всевозможных факторов на протяжении
длительного периода времени [25].
Рычагами
регулирования
финансовой
устойчивости
предприятия
являются механизмы формирования, распределения и использования фондов
денежных средств предприятия. Именно за счёт управления этими тремя
механизмами
осуществляется
движение
материальных, нематериальных,
по
налаживанию
оптимизации
финансовых ресурсов, а также общего
капитала предприятия.
Толчок к разъяснению сущности финансовой устойчивости даст подход,
заключающийся в рассмотрении оптимизации ресурсной базы предприятия с
позиций
бухгалтерского
баланса,
наглядно
отображающего
имущество
предприятия по составу и размещению, по источникам образования и их
целевому финансированию, а значит и показывающего направления и
характеристики формирования, распределения, использования денежных
средств предприятия [1].
Оптимизация материальных, нематериальных, финансовых ресурсов,
содержащихся
в
активах
баланса,
сводится
к
определению
состава
внеоборотных и оборотных активов, а также поиску, достижению и
поддержанию их полезного, выгодного для предприятия соотношения.
Например, если организация владеет нематериальными активами, которые не
приносят ей никакого дохода, то от них можно избавиться путём продажи,
пополнив величину собственных средств и направив на обеспечение текущих
потребностей хозяйственной деятельности.
Важнейшее значение для абсолютно любой фирмы имеет оптимизация
совокупного капитала, проявление которой можно заметить в статьях пассивов
бухгалтерского баланса. С точки зрения имущества предприятия по источникам
11
образования и их целевому финансированию, оптимизация финансовых
ресурсов заключается в определении, достижении и поддержании состава и
структуры собственного и заёмного капиталов. Предприятие более устойчиво,
чем менее обременено обязательствами, то есть величина собственного
капитала предприятия и величина заёмных средств должны быть подобраны и
соблюдаться в некотором соотношении.
Оптимизацию
денежных
потоков
можно
охарактеризовать
как
постоянное стремление к росту поступлений от текущих, инвестиционных,
финансовых операций и как стремление к сокращению долей платежей по этим
операциям. То есть целью оптимизации является достижение состояния
превалирования доходов над расходами, максимизация положительного
финансового результата предприятия.
Таким образом, сущность финансовой устойчивости сводится к поиску и
обеспечению оптимальных параметров состава и структуры собственного и
заёмного
капиталов
предприятия,
его
нематериальных,
материальных,
финансовых ресурсов.
Роль финансовой устойчивости кроется в создании условий для
успешного функционирования и стабильного развития организации в текущем
и в будущих периодах.
Существование предприятий в агрессивной среде, обусловленной
жёсткой конкурентной борьбой за ограниченные трудовые, материальные,
финансовые,
информационные
ресурсы,
рынки
сбыта
продукции,
потребителей, права, власть и тому подобное, сильно осложняют сохранение
занимаемого положения, тем более сдерживают развитие. Финансовая
устойчивость является «спасательным кругом» для хозяйствующих субъектов,
стабилизируя их текущее положение и создавая предпосылки для развития в
будущих периодах. Дело в том, что грамотно выстроенная финансовая система
предприятия, правильное управление и рациональное использование всех
ресурсов в совокупности наделяют любое предприятие рядом преимуществ,
помогающих в конкурентной борьбе.
12
Во-первых, финансовая устойчивость наделяет предприятие свойством
платежеспособности, из которой в добавок вытекает другое свойство −
кредитоспособность. Развиваться за счёт собственных средств по тем или иным
причинам не всегда есть возможность, и в некоторых случаях без
краткосрочных или долгосрочных кредитов не обойтись. Финансовые
обязательства обременяют организацию и делают зависимыми от кредиторов.
Благодаря финансовой устойчивости, каждая организация может быть уверена
в вероятности получения банковских ссуд, при том зная, что справится с
долговой нагрузкой и останется независимой от заёмщиков.
Во-вторых,
финансовая
устойчивость
делает
предприятие
привлекательным для инвесторов за счёт приемлемого для вкладчиков риска.
Возможность расширять границы бизнеса за счёт своих источников есть не
всегда, а привлечение денежных средств посредством банковских кредитов
зачастую не выгодно для предприятия из − за требований кредитного договора.
Поэтому, на помощь приходят другие формы заёмного капитала, например,
эмиссия корпоративных акций и облигаций. В результате предприятие
получает необходимые средства на своих условиях. Стабильное финансовое
положение организации является своего рода гарантией для инвесторов,
«подкупающей» владельцев свободного капитала доходным заработком при
допустимом риске.
В-третьих, реалии отношений хозяйствующих субъектов таковы, что
нередко приходится продавать товары или услуги в долг, что у одних влечёт
возникновение кредиторской задолженности, а у других − дебиторской
задолженности, что считается нормальным. Тем не менее, дебиторская
задолженность лишает предприятие использовать неполученные денежные
средства в своих целях. Требование от партнёров или клиентов погасить
задолженность в срок может привести к их потере или и того хуже − нанести
удар по репутации фирмы. Снова финансовая устойчивость выручает: все
текущие
расходы
организация
может
профинансировать,
высвобождая
денежные средства из резервного капитала, если он, конечно, есть, который
13
образуется за счёт распределения остатков чистой прибыли.
В-четвёртых,
финансовая
устойчивость
позволяет
осуществлять
финансовые вложения, не принося вред деятельности предприятия. В общем
итоге, при успешном ходе событий организация за счёт создания пассивного
источника доходов может еще больше усилить запас финансовой прочности,
путём преумножения инвестируемых средств и направив их на увеличение
собственного капитала.
В
качестве
следующего
теоретического
аспекта
финансовой
устойчивости, подверженного изучению, выступают её виды.
С течением времени была выработана классификация финансовой
устойчивости, систематизирующая по некоторым критериям всевозможные её
проявления, обобщение которых представлено в таблице 1.
Таблица 1 − Виды финансовой устойчивости
Критерий классификации
Виды финансовой устойчивости
Фактор возникновения
Внутренняя, внешняя
Характер возникновения
Абсолютная, нормативная
Способ управления
Консервативная, прогрессивная
Масштаб охвата оптимизации
Активная, пассивная
Внутренняя финансовая устойчивость проявляется в рамках внутренней
среды предприятия, выраженная в стабильности состава, структуры имущества
предприятия, источников общего капитала, денежных потоков от текущей,
инвестиционной и финансовой деятельности.
Внешняя финансовая устойчивость подразумевает стабильное положение
предприятия в среде, частью которого оно и является, проявляемого в отношении
факторов, к которым относятся: состояние платёжеспособного спроса внутри
страны, развитость внешнеэкономических связей, изменение цен на сырьё,
уровень инфляции, политика государства в сфере налогов, таможни, инвестиций,
страхования, а также кредитно − денежная, учётная политики и другие.
14
Абсолютная финансовая устойчивость означает устойчивое текущее
пребывание финансовой системы предприятия, формировавшееся параллельно
с процессом достижения всех поставленных ранее стратегических целей.
Нормативная финансовая устойчивость означает соответствие измерений
стабильности текущего финансового положения предприятия рассчитанным
нормативным значениям, заложенным в процессе проведенного планирования,
результаты которого отображаются в годовом финансовом плане предприятия.
Консервативную финансовая устойчивость можно разъяснить с точки
зрения описания подхода к достижению финансовой устойчивости, который
заключается в значительном ограничении использования заёмного капитала и
минимизации всевозможных рисков.
Прогрессивная финансовая устойчивость есть полная противоположность
консервативной финансовой устойчивости: заёмные средства используются в
больших
объёмах,
не
вредящих
рентабельности
собственных
средств
организации, а напротив, повышающих её.
Под активной и пассивной финансовой устойчивостью следует понимать
степень стремления к финансовой устойчивости, скорость формирования
стабильного положения, выражающейся посредством масштаба оптимизации
ресурсов
предприятия,
характеризующийся
полным
и
комплексным
преобразованием ресурсной базы или же выборочным, когда изменения
затрагивают отдельные элементы.
Основные теоретические аспекты раскрывают понятие «финансовой
устойчивости» как категории с разных сторон, объясняют содержание
сущности и характеризуют важность роли для предприятия. Также описание
видов финансовой устойчивости способствует лучшему пониманию её
состояний, возникающих в процессе достижения определённого уровня
развития.
Тезисное обобщение вышеизложенного материала, характеризующие
теоретические аспекты финансовой устойчивости, представлено на рисунке 1.
15
Финансовая устойчивость
Понятие
Стабильное финансовое положение предприятия, возникающее
путём достижения оптимального баланса между его активами,
пассивами, денежными потоками.
Сущность
Поиск и обеспечение оптимальных параметров состава и
структуры собственного и заёмного капиталов предприятия,
его нематериальных, материальных, финансовых ресурсов.
Роль
Создание условий для успешного функционирования и
стабильного развития организации в текущем и будущих
периодах. Финансовая устойчивость обеспечивает:
Кредитоспособность
Возможность получения
дополнительных доходов
Платёжеспособность
Независимость от
дебиторов
Привлекательность для
инвесторов
Консервативная,
прогрессивная
Внутренняя,
внешняя
Виды
Активная,
пассивная
Абсолютная,
нормативная
Рисунок 1 − Теоретические аспекты финансовой устойчивости
Таким
образом,
финансовая
устойчивость
позволяет
оценить
возможности организации обеспечивать бесперебойный процесс финансовохозяйственной деятельности и степень покрытия средств, вложенных в активы
собственными источниками.
16
1.2 Методология анализа финансовой устойчивости
Анализ изучаемой категории следует начинать с выбора подходов к
оценке финансовой устойчивости, определяющих подбор соответствующих
методик, образующих в целом инструментарий исследователя для познания
данной темы.
В
большинстве случаев
выбор
подходов к оценке финансовой
устойчивости зависит от статуса человека, чей интерес представляют
результаты оценки финансовой устойчивости будь то учредитель фирмы,
потенциальные инвестор, или займодатель, который обусловлен двумя
факторами: целями анализа и объёмом доступной об организации информации.
Существует
множество
подходов,
рассматривающих
финансовую
устойчивость с различных точек зрения как в узком, так и в широком смысле. В
узком
смысле
свойственная
финансовая
тому
или
устойчивость
иному
оценивается
предприятию,
а
в
как
широком
ситуация,
смысле
рассматривается как многомерное экономическое явление, подверженное
внутренним и внешним факторам [22].
Основные подходы к оценке финансовой устойчивости, представлены на
рисунке 2.
Подход
Традиционный
Системный
Факторный
Ресурсный
Ресурсно − факторный
Математическое
моделирование
Рисунок 2 − Подходы к оценке финансовой устойчивости
17
Традиционный подход заключается в констатации и определении
финансовой устойчивости на конкретный момент времени, а системный − в
установлении воздействия финансовой устойчивости на развитие организации,
рассматриваемой как системы.
Факторный подход направлен на изучение роли внутренних и внешних
факторов, влияющих на формирование финансовой устойчивости.
Целью
ресурсного
подхода
является
определение
финансовой
устойчивости в будущем посредством эффективного использования всех видов
ресурсов предприятия, а ресурсно−факторного за счёт выявления и изучения
источников формирования финансовых ресурсов.
С помощью математического моделирования можно оценить финансовую
устойчивость как в текущем периоде, так и в последующих, оперируя методами
прогнозирования [10].
Оценка финансовой устойчивости, базирующаяся на традиционном
подходе, строится на анализе ряда показателей, рассчитанных на основе
бухгалтерской отчётности, которая является самым доступным источником
информации для исследователей. Таким образом, результатом анализа
финансовой устойчивости в рамках традиционного подхода будут являться
установление типа финансовой устойчивости в краткосрочном периоде в виду
изменения состояния активов и пассивов предприятия, доходов и расходов, а
также разработка комплекса мероприятий по её укреплению [19].
Важно заметить тот факт, что установить тип финансовой устойчивости
можно используя и один метод традиционного подхода, базирующийся на
расчёте и сравнении абсолютных показателей, характеризующих достаточность
покрытия
запасов
и
расходов
предприятия
за
счёт
источников
их
формирования, то есть обеспеченность предприятия оборотными средствами.
Однако, с целью дополнения информации о стабильности положения
организации и более подробного представления о финансовой устойчивости в
добавок используют другой метод, основанный на определении относительных
показателей и носящий название коэффициентный [21].
18
Суть метода анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости
заключается в установлении факта наличия излишка или недостатка денежных
средств у предприятия, образующихся из его источников формирования
запасов на конкретные даты, и определении типа финансовой устойчивости
предприятия на конкретные моменты времени на основании полученных
результатов расчётов путём их анализа [28].
Данный метод осуществляется в три этапа:
1) сначала определяются фактические значения собственных оборотных
средств
(СОС),
суммы
величин
собственных
оборотных
средств
и
долгосрочных обязательств (СДО), совокупности источников формирования
запасов (ИФЗ) по следующим формулам:
СОС
СК
ВА
(1)
где СК − собственный капитал;
ВА − внеоборотные активы.
СДО
СОС
ДО
(2)
где ДО − долгосрочные обязательства.
ИФЗ
СДО
КО
(3)
где КО − краткосрочные обязательства.
2) затем проводятся вычисления путём вычета величины запасов (З)
предприятия из каждого рассчитанного показателя, показывающие излишек
или недостаток средств у предприятия, остающихся после обеспечения
достаточного уровня запасов за счёт соответствующих источников капитала,
выразить которые можно следующим образом:
СДО
СОС
З
(4)
СДО
З
(5)
ИФЗ
З
(6)
19
3) последним этапом этого метода является определение типа финансовой
устойчивости соответствующей организации путём сравнения остатков
полученных величин с нулём (таблица 2).
Таблица 2 − Условия определения типа финансовой устойчивости
Тип финансовой устойчивости
Абсолютная
Нормальная
Неустойчивое финансовое состояние
Кризисное финансовое состояние
Абсолютная
финансовая
Выполняемое условие
СОС
СОС
СОС
СОС
устойчивость
СДО
СДО
СДО
СДО
ИФЗ
ИФЗ
ИФЗ
ИФЗ
характеризуется
тем,
что
предприятие в полном объёме обеспечивает себя запасами самостоятельно без
использования внешних заимствований, то есть за счёт собственных средств и
ресурсов. Такой тип существует в теории, однако, найти организацию с такой
финансовой устойчивостью практически крайне затруднительно.
Нормальная финансовая устойчивость сводится к тому, что приобретение
материально − производственных запасов происходит как за счёт собственного
капитала предприятия, так и за счёт заёмного капитала, привлекаемого на
долгосрочный период времени, при сохранении свойства платёжеспособности.
Неустойчивое
финансовое
состояние
является
отклонением
от
нормальной финансовой устойчивости в сторону ухудшения, проявляющейся в
частичной потере платёжеспособности и независимости от кредиторов. Тем не
менее, вероятность улучшения положения сохраняется, если задействовать
резервы роста.
Кризисное финансовое состояние есть крайне нежелательное положение для
предприятия, когда размеров источников собственных средств не хватает не то что
на пополнение материально − производственных запасов, их не хватает для
покрытия платежей по возложенным обязательствам. Зачастую с целью продления
существования предприятия погашение задолженностей осуществляется за счёт
получения новых займов, обязанности по которым еще сильнее ухудшают
20
ситуацию, доводя хозяйствующий субъект до состояния банкротства.
Таким образом, данный метод позволяет рассмотреть финансовую
устойчивость и определить её тип с точки зрения обеспеченности предприятия
материально-производственными запасами, а также узнать за счёт комбинации
каких источников средств достигается эта обеспеченность.
Следующий метод, коэффициентный, является самым известным и
широко применяемым для анализа финансовой устойчивости предприятий
среди отечественных учёных дающий возможность оценить финансовую
устойчивость с точки зрения соответствия различных соотношений составных
частей совокупного капитала предприятия рекомендуемым значениям, то есть
изучению подвергается структура и размещение собственного и заёмного
капиталов предприятия. Данный метод образует система относительных
показателей, которые каждый исследователь выбирает на своё усмотрение
самостоятельно.
Совокупность коэффициентов используемых в дальнейшем для анализа
финансовой устойчивости предприятия заимствованы с электронного ресурса,
созданного
в
отечественных
рамках
проекта,
предприятий
целью
сводом
которого
данных
в
является
форме
снабжение
усреднённых
относительных финансовых показателей предприятий в целом по отраслям
экономики Российской Федерации для возможности мониторинга своего
финансового состояния. Такой выбор обусловлен тем, что появляется
возможность для сравнения значений показателей финансовой устойчивости
конкретного предприятия с отраслевыми средними значениями, полученными в
процессе обработки и анализа бухгалтерской отчётности предприятий,
группировка которых осуществлена по видам деятельности. В результате чего
повышается точность оценки финансовой устойчивости предприятия потому,
что сравнение с рекомендуемыми нормативными значениями финансовых
показателей, к которым должны стремится предприятия, не учитывают их
специфику деятельности, а значит являются предпосылками для неточности и
неправильности выводов анализа [29].
21
Стоит
отметить,
что
средние
значения
показателей
финансовой
устойчивости, взяты за 2016 год и относятся к предприятиям розничной
торговли, кроме розничной торговли автотранспортными средствами и
мотоциклами, из которых в расчёте участвовало 109720 предприятий, и
предприятиям оптовой торговли, кроме оптовой торговли автотранспортными
средствами и мотоциклами, из которых в расчёте участвовало 312 038
предприятий. Коэффициенты финансовой устойчивости, их средние значения
по предприятиям торговли, и рекомендуемы нормативные значения без учёта
специфики отрасли, представлены в таблице 3.
Таблица 3 − Коэффициенты финансовой устойчивости
Наименование
показателя
1. Коэффициент
автономии (Ка )
2. Коэффициент
финансового
левериджа (Кфл )
Формула
СК ВБ
где СК − собственный
капитал; ВБ − валюта
баланса
Кфл
ЗК СК
Усреднённые показатели
предприятий торговли
розничная
оптовая
0,43
0,11
Ка
0,52
3, 65
Кфл
1
1
0,36
0, 09
3. Коэффициент
мобильности
имущества (Кми )
4. Коэффициент
обеспеченности
СОС (Косос )
5. Коэффициент
обеспеченности
запасов (Коз )
ОА ВБ,
где ОА − оборотные
активы
СОС З
где З − запасы
0,63
0,36
6. Коэффициент
покрытия
инвестиций (Кпи )
Кпи
СК ДО ВБ,
где ДО − долгосрочные
обязательства
0,52
0,15
1
1
7. Коэффициент
манёвренности
СК (Км )
Нормативное
значение
ми
Косос
СОС ОА
оз
Км
СОС СК
−
Косос
Кпи
Кпи
Км
22
Коэффициент автономии также называют коэффициентом концентрации
собственного капитала и коэффициентом финансовой независимости, который
показывает
какая
доля
активов
предприятия
финансируется
за
счёт
собственных средств. Рост величины данного показателя символизирует
усиление стабильности финансового положения предприятия, и наоборот.
Коэффициент финансового левериджа отражает степень финансовой
независимости предприятия от заёмных средств, в динамике показывает
эффективность использования собственного капитала. Увеличение значения
коэффициента сигнализирует о усилении зависимости от кредиторов, снижении
величины
чистой
прибыли,
и
соответственно,
привлекательности
для
потенциальных инвесторов, то есть финансовая устойчивость падает. Верно и
обратное утверждение. Тем не менее, слишком низкий порог значений
отражает ослабление роли финансового рычага, предупреждает о снижении
эффективности использования заёмных средств направленной на повышение
рентабельности собственного капитала [14].
Коэффициент мобильности имущества отражает наличие способности
предприятия в короткие сроки изменять структуру оборотных активов. Чем
выше значение показателя, тем большая часть имущества предприятия может
быть подвержена скорым по времени преобразованиям, тем самым придавая
гибкости деятельности предприятия и жизнеспособности, а значит и
способствовав повышению финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
показывает степень состоятельности предприятия, определяет вероятность
банкротства.
Большая
доля
заёмных
средств
в
оборотных
активах
свидетельствует о высоком риске возникновения просроченной задолженности
ввиду низкой платёжеспособности.
Коэффициент обеспеченности запасов также является индикатором
финансовой устойчивости, который показывает какая доля материально −
производственных запасов предприятия обеспечивается за счёт собственных
ресурсов. Рост значений коэффициента способствует сделать вывод о том, что
23
финансовое положение предприятия становится более стабильным [2].
Коэффициент покрытия инвестиций или коэффициент долгосрочной
финансовой независимости отражает величину перманентного капитала
предприятия. Показывает объём финансирования предприятия за счёт
устойчивых источников, то есть тех, которые обеспечивают деятельность на
протяжении более одного года.
Коэффициент
манёвренности
собственного
капитала
нацелен
на
выяснение доли собственных средств, задействованных в обороте. Также, в
динамике даёт возможность оценить финансовые возможности предприятия
пополнять оборотные активы за свой счёт.
Метод относительных показателей более точечно анализирует состояние
финансового капитала предприятия, помогая более вернее оценить финансовое
положение и возможности исследуемого объёкта.
Факторная модель − следующий метод в рамках факторного подхода,
направленный на изучение влияния совокупной эффективности финансовой,
операционной, инвестиционной деятельности предприятия на его финансовую
устойчивость [23].
Влияние общей эффективности от разных видов деятельности на
финансовую устойчивость предприятия описывается посредством увязки
факторов, воздействующих на финансовую, операционную, инвестиционную
деятельность:
Влияние общей эффективности от разных видов деятельности на
финансовую устойчивость предприятия описывается посредством увязки
факторов, воздействующих на финансовую, операционную, инвестиционную
деятельность:
Кфу
Ф
,
(7)
где Кфу − коэффициент финансовой устойчивости;
Ф Ф Ф − факторы, воздействующие на финансовую (
операционную (
) и инвестиционную (
) деятельность.
),
24
Первый
фактор
выражает
уровень
зависимости
предприятия
от
долгосрочных заёмных средств, рассчитывается по формуле:
Ф
ДО СК
(8)
Второй фактор определяется посредством нахождения рентабельности
продаж, показывающей величину чистой прибыли, вырученной с одного рубля
от реализации:
Ф
ЧП ВР,
(9)
где ЧП − чистая прибыль;
ВР − выручка от реализации.
Третий
фактор
характеризует
потенциал
предприятия
к
реинвестированию, показывает распределение прибылей предприятия:
Ф
НП ЧП,
(10)
где НП − нераспределённая прибыль.
Увеличение
сигнализирует
о
значений
коэффициента
укреплении
финансового
финансовой
положения
устойчивости
предприятия,
а
уменьшение − о ухудшении стабильности финансов на предприятии.
Помимо этих трёх методов применяют горизонтальный и вертикальный
анализ
финансовых
результатов
и
бухгалтерского
баланса,
а
также
подвергаются изучению показатели ликвидности, рентабельности и деловой
активности,
тесно
взаимосвязанных
с
формированием
финансовой
устойчивости предприятия.
Наглядное изображение методов, используемых для оценки финансовой
устойчивости, представлено в таблице 4.
25
Таблица 4 − Методология анализа финансовой устойчивости
Традиционный подход
Метод абсолютных
показателей
Метод относительных
показателей
(коэффициентный)
Характеризует достаточность покрытия запасов предприятия
за счёт источников их формирования. Определяет тип
финансовой устойчивости предприятия.
Устанавливает соответствие структуры общего капитала
предприятия отраслевым и рекомендуемым значениям
Факторный подход
Факторная модель
Определяет
целостное
влияние
операционной,
инвестиционной, финансовой деятельности предприятия на
его финансовую устойчивость.
Метод финансового анализа
Горизонтальный и
вертикальный анализ
Показывает изменение структуры активов и пассивов
предприятия в динамике
Анализ показателей в рамках оценки финансового состояния предприятия
Ликвидности
Рентабельности
Деловой активности
Определяет возможности активов трансформироваться в
денежные средства и способность предприятия отвечать по
своим долговым обязательствам
Определяет эффективность деятельности предприятия,
отдачу конечного результата деятельности в форме разных
видов прибыли
Показывает скорость оборота средств предприятия за циклы
Таким образом, методология анализа финансовой устойчивости в данной
работе состоит из методики традиционного подхода, в которую входят методы
анализа абсолютных и относительных показателей, метода факторного
подхода, а именно, факторной модели, а также анализа показателей
ликвидности,
рентабельности
и
деловой
активности,
используемых
финансовом анализе для оценки финансового состояния предприятия.
в
26
1.3 Резервы роста финансовой устойчивости предприятия
Оптимизация процессов формирования, распределения, использования
материальных, нематериальных, финансовых ресурсов, а также денежных
потоков, связанных с текущей, финансовой, инвестиционной деятельностью в
результате способна найти и задействовать резервы роста, которые в свою
очередь, направлены на укрепление и повышение финансовой устойчивости.
Под резервами роста следует понимать неэффективное рассредоточение
наиценнейшего, но нерационально используемого, объёма денежных средств.
Среди ряда задач, поставленных перед финансовым менеджером,
находятся: выявление, перераспределение, и дальнейшее иное использование
денежных средств, способствующих приданию стабильности финансовому
положению предприятия. То есть, резервы роста образуют направления,
развитие которых создаёт запас прочности финансовой системы предприятия.
Рассмотрим резервы роста финансовой устойчивости с позиций состава и
размещения имущества предприятия, источников его образования, то есть с
точки зрения их нахождения во внеоборотных, оборотных активах, а также в
собственном
и
заёмном
капиталах.
Резервы
роста,
которые
можно
задействовать с целью повышения или укрепления финансовой устойчивости
абсолютно любого предприятия, представлены на рисунке 3.
Резервы роста можно обнаружить в составе внеоборотных активов
предприятия, потенциально находящихся в нематериальных активах, основных
средствах, финансовых вложениях. Рациональное использование данного вида
активов позволяет каждой организации высвободить денежные средства,
размещение которых ранее было неэффективным, тем самым способствовав
укреплению
и
повышению
финансовой
устойчивости
[17].
Например,
коммерческая фирма может извлечь выгоду путём использования нематериального
актива
посредством
передачи
иному
субъекту
хозяйствования
объектов
интеллектуальной собственности, передав права на их владение на оговоренных
условиях договора за определённый размер компенсации.
27
Резервы роста
Внеоборотные
активы
Оборотные активы
Собственный и
заёмный капитал
Продажа
нематериальных
активов
Реализация излишков
МПЗ и ускорение
оборачиваемости
оборотных активов
Ускорение расчётов с
дебиторами
Накопление средств в
резервном фонде
Продажа или сдача в
аренду части
основных фондов
Краткосрочные и
долгосрочные
финансовые
вложения
Реструктуризация
долговых обязательств
и снижение стоимости
заёмных средств
Соблюдение лимита
денежных средств в кассе
и на расчётном счёте
Денежные потоки
Сокращение расходов
Рисунок 3 − Направления укрепления и повышения финансовой
устойчивости
Излишек основных фондов может быть преобразован в деньги с
помощью
продажи
или
сдачи
в
аренду
производственных
или
воспроизводственных основных средств. В результате с предприятия снимается
часть
платёжной
нагрузки,
обременяемой
расходами
и
вызванными
необходимость содержания неиспользуемого имущества. Особенно, стоит
обратить внимание на преимущество сдачи ненужных основных фондов в
аренду,
которая
служит
пассивным
источником
дохода
и
обеспечит
дополнительным притоком денежных средств [11].
Осуществляя краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения можно
28
преумножить размещённые таким образом средства. Например, при отсутствии
необходимости в реинвестировании, прибегая к инвестированию создаётся новый
прибыльный источник доходов, но инвестирование возможно лишь только тогда,
когда предприятие уже обладает определённым запасом прочности и имеет в
наличии значительную сумму свободных денежных средств. Поэтому, более
оптимальным вариантом для организаций являются краткосрочные финансовые
вложения, которые в итоге увеличивают собственные средства, и которые более
доступны во времени по сравнению с долгосрочными финансовыми вложениями.
Важнейшее
значение
для
финансовой
устойчивости
предприятия
представляет рациональное использование оборотных активов, особенно
данное утверждение касается материально-производственных запасов [24].
Избавление от ненужного количества запасов за счёт реализации в
текущем периоде и ускорения их оборачиваемости в процессе повышения
скорости течения производственных циклов обеспечивают предприятие
постоянным и достаточным наличием с тенденцией к росту собственных
оборотных средств. Величина запасов должна быть подобрана и соблюдена
таким образом, чтобы максимально удовлетворять необходимые потребности
производства, а не отягощать финансовое положение излишними запасами. Не
потраченными на пополнение ненужных материалов денежными средствами
можно распорядиться иначе, например, направить на погашение краткосрочных
обязательств, а если таковых нет, то использовать собственные оборотные
средства позже на восполнение требуемого объема запасов, не привлекая
заёмных средств, и тем самым не переплачивая за стоимость привлечения.
Ещё один резерв роста финансовой устойчивости находится в дебиторской
задолженности, управление которой должно быть осторожным. Уменьшение доли
дебиторской задолженности ведёт к увеличению собственных оборотных средств,
следовательно, и прибавляет стабильности деятельности предприятия в целом.
Большое значение имеет то, за счёт каких механизмов будет уменьшаться
дебиторская задолженность. Дело в том, что если предприятие будет требовать от
должников погасить долг, то в таком случает велика вероятность того, что
29
покупатели больше не будут никогда иметь дел с такой фирмой, а партнёры −
разорвут деловые отношения, строящиеся годами. Из-за отсутствия развитости
финансовой устойчивости большинства предприятий, бизнес многих людей
строится на доверии с вытекающим из него обязательствами. И если фирма,
достигшая определенной финансовой стабильности, может поддерживать свою
деятельность при сохранении дебиторской задолженности, то фирмы без
финансовой устойчивости постоянно будут финансово зависимы как от
кредиторов, так и от дебиторов [5].
Денежные средства в кассе и на расчётном счёте предприятия в большей
степени направлены не столько на развитие финансовой устойчивости, сколько
на её поддержание. Достоинство денежных средств, заключающееся в их
наивысшей степени ликвидности по сравнению с другими активами, позволяет
оперативно
и
своевременно
удовлетворять
потребности
организации,
возникающие при осуществлении хозяйственной деятельности, при этом
оставаясь финансово независимой.
Конечно же, самым главным и мощным резервом роста является
резервный капитал, формируемый за счёт отчислений от нераспределённой
прибыли предприятия. В отличие от уставного и добавочного капиталов,
резервный капитал можно использовать куда угодно по своему усмотрению.
Например, направлять на покрытие текущих расходов, вызванных в процессе
операционной деятельности, при нехватке денежных средств
на расчётном
счёте. Можно направить определённую часть средств на обслуживание
обязательств,
возникающих
воспользоваться
деятельности.
в
накопившимися
Также
резервный
ходе
финансовой
ресурсами
капитал
в
деятельности.
рамках
поддержит
Или
инвестиционной
жизнеспособность
предприятия и не даст обанкротиться, если финансовым результатом за
последний год был убыток, или если наступят кризисные времена в отраслевой
сфере, в которой действует предприятие, или при ухудшении состояния
экономики страны в целом. Тем не менее, законодательство Российской
Федерации не обязывает создавать резервный фонд всем предприятиям.
30
Образование резервного фонда обязательно для всех акционерных обществ, а
для обществ с ограниченной ответственностью решение о формировании
резервного капитала принимается на добровольной основе.
Каждому предприятию следует уделять должное внимание его денежным
потокам, оказывающим существенное значение на формирование прибыли
предприятия. Минимизация расходов позволяет увеличить приток денежных
средств в собственный капитал, который является основой для формирования
финансовой устойчивости.
Любая организация должна пытаться находить необходимые средства
среди собственных источников, и только в последнюю очередь привлекать
заёмные. Однако, не всегда получается воспользоваться собственными
резервами роста, что вынуждает искать кредиторов. В результате ухудшается
финансовая устойчивость предприятия, но степень снижения можно и нужно
контролировать, например, за счёт реструктуризации долговых обязательств
путём отсрочки или рассрочки платежей, или же снижать стоимость заёмных
средств, выбирая наиболее выгодные для предприятия источники заёмного
капитала. Например, помимо банковского кредита можно воспользоваться
коммерческим кредитом, представленным разнообразием форм, таких как
товарный и вексельный кредит, лизинг и факторинг, и другие. Можно
прибегнуть к облигационному займу эмитировав в обращение определённое
количество соответствующих ценных бумаг. Но облигационный заём доступен
и подходит лишь крупному бизнесу, поэтому перед привлечение банковского
кредита целесообразно рассмотреть коммерческий кредит. Хотя, можно
обойтись
и
другой
формой
займа,
например,
задолжав
контрагенту
определенную сумму, тем самым образовав кредиторскую задолженность.
Описанные направления высвобождения нерационально используемых
денежных средств из резервов роста способствуют налаживанию финансовой
системы предприятия, а также корректировке структуры его активов. В конечном
счёте, способствующих укреплению и повышению финансовой устойчивости
предприятия по отношению как к внутренним, так и к внешним факторам.
31
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «МТК РОСБЕРГ»
2.1 Организационно − экономическая характеристика организации
ООО «МТК Росберг» является поставщиком импортных шин и дисков,
деталей и узлов, запасных комплектующих, разных принадлежностей,
запчастей, предназначенных для сельскохозяйственной, грузовой, строительной
и прочей техники, а также для мотоциклов, легковых автомобилей,
внедорожников, вилочных погрузчиков, реализуемых как оптом, так и в
розницу.
Данный субъект хозяйствования был образован в 2009 году, цель
деятельности которого, согласно уставу, заключается в расширении рынка
товаров и услуг, а также в получении прибыли.
С
географической
точки
зрения,
охват
поставок
продукции
ООО «МТК Росберг» в настоящее время представлен в трёх округах
Российской Федерации, а именно, в центрально − федеральном, южно −
федеральном и приволжском федеральном.
Организационная структура ООО «МТК Росберг» относится к типу
линейно − функциональная, выбор которой обусловлен удобностью управления
высшим руководством функциональными звеньями (Приложение 1).
Функциональные
звенья
образует
ряд
отделов,
в
основном
специализирующихся на конкретном виде продаж, а также на других
направлениях, вытекающих из специфики деятельности организации.
Высшим звеном управления является генеральный директор, которому
подчиняются
представители
высшего
среднего
звена
управления
−
коммерческий директор и главный бухгалтер, руководители средней ниши
среднего звена − начальники отделов.
В состав низшего среднего звена управления входят менеджеры,
находящиеся
в
соответствующем
руководителю отдела.
отделе,
и
подчиняющиеся
своему
32
Каждый менеджер, в свою очередь, управляет некоторым количеством
специалистов, то есть исполнителей, относящихся к представителям низшего
звена, обеспечивающих ход процесса осуществления деятельности.
Таким образом, линейно − функциональная система управления
способствует жизнедеятельности организации на протяжении многих лет,
помогая расширять горизонты бизнеса по всей России.
Для описания экономической характеристики, целесообразно рассмотреть
результаты финансово − хозяйственной деятельности организации и оценить
структуру её имущества (Приложение 2).
В
таблице
5
содержатся
показатели
финансово−хозяйственной
деятельности предприятия.
Таблица 5 − Анализ показателей финансово−хозяйственной деятельности
ООО «МТК Росберг»
В тыс. руб.
Показатель
Выручка
2015 год
2016 год
2017 год
Темп роста, %
2016 г./2015 г.
2017 г./2016 г.
347 210
483 730
282 163
139,32
58,33
- 328 450
- 461 151
- 272 221
140,40
59,03
18 760
22 579
9 942
120,36
44,03
- 17 123
- 16 220
- 6 960
94,73
42,91
1 637
6 359
2 982
388,45
46,89
- 1 408
- 299
−
21,24
−
Прочие доходы
4 343
5 640
9 707
129,86
172,11
Прочие расходы
- 4 616
- 5 517
- 11 337
119,52
205,49
- 44
6 183
1 352
140,52
21,87
- 88
- 1 314
- 339
1 493,18
25,80
- 48
-8
−
16,67
−
- 180
4 861
1 013
2 700,56
20,84
Себестоимость
продаж
Валовая прибыль
(убыток)
Коммерческие
расходы
Прибыль (убыток)
от продаж
Проценты к уплате
Прибыль (убыток)
до налогообложения
Текущий налог на
прибыль
Прочее
Чистая прибыль
(убыток)
33
Объёмы выручки организации к себестоимость продаж в каждом году
примерно находились в одном и том же соотношении. А величины выручки и
себестоимости в каждом году варьировались значительно. Например, в 2016
году выручка увеличилась на 40% по сравнению с 2015 годом, но затем
уменьшилась в 2017 году на 60% по сравнению с уровнем предыдущего года.
Подобная тенденция к росту отразилась и на величине валовой прибыли,
львиную долю от которой составляли коммерческие расходы.
Не смотря на то, что валовая прибыль 2015 года оказалась больше
валовой прибыли 2017 года, прибыль от продаж в 2017 году была примерно в
два раза больше, но в два раза меньше от продаж за 2016 год.
Относительно процентов к уплате, доля которых в 2015 году была
приближена к прибыли от продаж, можно заметить положительную динамику,
проявляющуюся в том, что стоимость средств из заёмных источников
существенно уменьшилась, а в 2017 году её не было.
На протяжении исследуемого периода величина прочих расходов
преобладала над величиной прочих доходов, за исключением 2016 года.
Год 2015 выдался не очень удачным для ООО «МТК Росберг», когда
прибыль до налогообложения оказалась в зоне убытка, а в 2017 году снизилась
по сравнению с итогом за 2016 год на 78%.
Текущий налог на прибыль за 2015 год ухудшил и без того
неблагоприятное положение, увеличив убыток в несколько раз, а в 2016 и 2017
годах уменьшил размер чистой прибыли предприятия.
В общем итоге совокупный финансовый результат, о котором можно
судить по величине чистой прибыли был совсем не радужный в 2015 году. Тем
не менее, в 2016 году удалось отвоевать позиции и свести убыток на солидную
величину чистой прибыли. Однако, 2017 год выдался нелёгким, когда размер
чистой прибыли по сравнению с годом ранее был меньше, более чем на 80%.
Продолжая изучение экономического состояния предприятия, проведём
анализ его имущества по критериям состава и размещения, а также источников
финансирования и их целевого использования, данные о котором представлены
в таблице 6.
34
Таблица 6 − Анализ и оценка имущества ООО «МТК Росберг»
В тыс. руб.
Показатель
2015 год
Уд.
вес, %
2016
год
Уд.
вес, %
2017
год
Темп роста, %
Уд.
вес, % 2016 г./2015 г. 2017 г./2016 г.
Внеоборотные активы:
Основные средства
Итого по разделу :
3500
3500
5,93
5,93
1693
1693
2,73
2,73
3 339
3 339
6,48
6,48
48,37
48,37
197,22
197,22
Оборотные активы:
Запасы
НДС по
приобретённым
ценностям
Дебиторская
задолженность
Финансовые
вложения
Денежные средства и
денежные
эквиваленты
Прочие оборотные
активы
Итого по разделу:
Баланс
34 442
58,38
39 129
63,20
34 070
66,09
113,61
87,07
−
−
3
0,005
12
0,02
100
400
19 564
33,16
20 670
33,38
13 218
25,64
105,65
63,95
254
0,43
153
0,25
−
−
60,24
0
19
0,03
145
0,23
94
0,18
763,16
64,83
1 213
2,06
123
0,20
813
1,58
10,14
660,98
55 492
94,06
60 223
97,27
48 207
93,52
108,53
80,05
58 992
100
61 916
100
51 546
100
104,96
83,25
Капитал и резервы:
Уставный капитал
Нераспределённая
прибыль
Итого по разделу:
15
0,03
15
0,02
15
0,03
100
100
9 313
15,79
14 174
22,89
15 187
29,46
152,20
107,15
9 328
15,81
14 189
22,92
15 202
29,49
152,11
107,14
Краткосрочные обязательства:
Заёмные средства
9 674
16,40
429
0,70
13
0,02
4,43
3,03
Кредиторская
задолженность
39 990
67,79
47 298
76,39
36 331
70,48
118,27
76,81
Итого по разделу:
49 664
84,19
47 727
77,08
36 344
70,51
96,09
76,15
Баланс
58 992
100
61 916
100
51 546
100
104,96
83,2
С точки зрения имущества по составу и размещению наибольшую долю
составляют на отчётные даты запасы. Их величина составляет более половины
от всего имущества, причём доля которых в 2016 увеличилась на 14%.
На втором месте по удельному весу располагается дебиторская
задолженность, объёмы которой примерно в два раза меньше величин запасов.
35
На долю основных средств организации приходилось 6% в 2015 году, и
2,73% в 2016 году, что объясняется выбытием некоторой части основных
средств.
С точки зрения имущества по источникам образования, большая часть
финансирования
деятельности
поступает
из
краткосрочных
заёмных
источников: 84,2% и 77,08% совокупные доли заёмных средств и кредиторской
задолженности на последний месяц декабря 2015 и 2016 годов соответственно.
Причём, наибольший удельный вес среди заёмных источников приходится на
кредиторскую задолженность.
Также, необходимо отметить рост в составе собственного капитала
нераспределённой прибыли, увеличившейся на 50%. Доля уставного капитала
осталась неизменна, а в целом, темп прироста активов за год составил без
малого 5%.
В 2017 году произошёл резкий рост доли основных средств − почти
100%, в результате на долю оборотных активов стало приходиться 93,52%.
Также наблюдается убывание общей стоимости активов, произошедшей в
результате изменения в их структуре: уменьшились доли запасов, дебиторской
задолженности, денежных средств. Резкий скачок, произошедший среди
состава прочих оборотных активов существенной роли не сыграл, как и налог
на добавленную стоимость по приобретённым ценностям.
В структуре собственного капитала произошедшие положительные
изменения коснулись нераспределённой прибыли, тем самым расширив место
собственного капитала в пассиве баланса.
Долгосрочные обязательства на протяжении всех трёх лет отсутствовали,
и в целом такая тенденция как в 2015 и 2016 годах сохранилась: большая доля
пассивов приходится на краткосрочные обязательства и составляет более 70%,
из которых менее 1% приходится на заёмные средства, где исключение
составляет 2015 год.
36
2.2 Анализ финансового состояния организации
Продолжая
ООО
«МТК
финансово−экономический
Росберг»,
рассмотрим
и
анализ
оценим
деятельности
финансовое
состояние
организации.
Финансовое
способности
состояние
капитала
является
предприятия
обобщённой
обеспечивать
характеристикой
его
существование,
поддерживать процесс ведения хозяйственной деятельности, и создавать
предпосылки
к
устойчивому
и
скорому
развитию.
Данные
функции
реализуются за счёт рационального размещения капитала, повышения
эффективности его использования, а также соответствия объёмов текущим
потребностям деятельности [12].
Индикаторами финансового состояния организации являются показатели
ликвидности, деловой активности, рентабельности, финансовой устойчивости и
другие, анализ значений которых в динамике позволяет не только судить о
текущем положении финансов предприятия, но и делать прогнозы о их
дальнейших вероятных состояниях [18].
Возможность абсолютно любой организации своевременно обеспечивать
денежные требования, возникающие и существующие в форме обязательств, за
счёт управления различного рода активами, имеющихся у неё в наличии,
является проявлением свойства платёжеспособности, которое в полной мере
реализуется и раскрывается только при достижении высшей степени
финансовой устойчивости [3].
Для того, чтобы оценить уровень платёжеспособности, соответствующий
предприятию, необходимо оценить степень ликвидности некоторых его
активов. Целесообразен такой подход потому, что наличие денежных ресурсов,
используемых в качестве средства платежа, всегда ограничено, а в случае их
нехватки своевременно распрощаться с долговой нагрузкой получится только
тогда, если трансформировать часть своих активов в самую ликвидную форму
− деньги.
37
Оценить степень ликвидности организации можно путём анализа
ликвидности
бухгалтерского
баланса,
а
также
посредством
сравнения
рассчитанных коэффициентов ликвидности с нормативными значениями [27].
Показатели ликвидности баланса ООО «МТК Росберг» представлены в
таблице 7.
Таблица 7 − Активы и пассивы баланса ООО «МТК Росберг» по степени
их ликвидности и срочности
В тыс. рублей
Показатель
1. Наиболее ликвидные активы (А1)
2. Быстрореализуемые активы (А2)
3. Медленно реализуемые активы (А3)
4. Труднореализуемые активы (А4)
2015 год
273
19 564
35 655
3500
2016 год
298
20 670
39 255
1 693
2017 год
94
13 218
34 895
3 339
5. Наиболее срочные обязательства (П1)
39 990
47 298
36 331
6. Краткосрочные пассивы (П2)
9 674
429
13
7. Долгосрочные пассивы (П3)
8. Устойчивые пассивы (П4)
0
9 328
0
14 189
0
15 202
После разделения активов и пассивов организации по критериям их
ликвидности и срочности, определения объёмов соответствующих показателей
в рассматриваемом периоде, следует
сравнить их величины. Для этого
необходимо провести сравнение выполняемых условий в каждом году с
основным условием.
Сравнений уровней активов и пассивов баланса находится в таблице 8.
Таблица 8 − Таблица сравнений уровней активов и пассивов баланса
ООО «МТК Росберг»
Основное условие
2015 год
Выполняемое условие
2016 год
2017 год
А
П
А
П
А
П
А
П
А
П
А
П
А
П
А
П
А
П
А
П
А
П
А
П
А
П
А
П
А
П
А
П
38
Основное условие за рассматриваемый период не выполняется по
причине несоответствия неравенства между наиболее ликвидными активами и
наиболее срочными обязательствами в каждом году ввиду их диспропорции.
Следовательно, ликвидность баланса ООО «МТК Росберг» нарушена,
проявляясь в том, что моментально погасить сформированную кредиторскую
задолженность полностью за счёт мобилизации имеющихся денежных средств,
высвободившихся путём
изъятия из кассы, с расчётного счёта, из
краткосрочных финансовых вложений, организация была не в состоянии из − за
несоразмерности объёмов данного вида обязательства и соответствующих ему
по срокам ликвидных активов. Явно выраженная диспропорция градировала, то
есть на фоне роста величины кредиторской задолженности, а затем её
относительно небольшого снижения, с учётом той же тенденции, но по
отношению к наиболее ликвидным активам, величина последних как
оставалась мала, так и ещё в общем итоге становилась меньше. То есть
способность наиболее ликвидных активов обеспечить наиболее срочные
обязательства падала.
В случаях возникновения необходимости полного погашения по
обязательству, вызванного привлечением заёмных средств в краткосрочных
периодах, организация могла успешно справиться с долговой нагрузкой, так как
долг был обеспечен средствами, не выплаченными дебиторами. Несмотря на
увеличение дебиторской задолженности в 2016 году, а затем её существенном
уменьшении в 2017 году параллельно со стабильным падением уровня заёмных
средств в целом способствовало повышению платёжеспособности организации
за счёт данного вида актива по данному виду краткосрочных обязательств.
Долгосрочных обязательств в 2015, 2016, 2017 годах у предприятия не
наблюдалось, по которым организация могла бы отвечать денежными
средствами, вырученными с продажи запасов или с реализации прочих
оборотных активов. В конечном итоге объём оборотных ресурсов снизился
ниже отметки 2015 года, что в свою очередь снизило привлекательность для
инвесторов вкладывать свои свободные денежные средства в развитие
39
ООО «МТК Росберг». Объясняется это тем, что возможная потенциальная
обеспеченность средств в долгосрочном периоде уменьшилась, хотя и
оставалась очень высокой.
Последнее неравенство показывает, что ликвидность баланса организации
постепенно повышалась, так как величина собственных средств становилась
всё больше, а количество денежных средств, образующих состав основных
фондов и объём которых в 2017 году снизился по сравнению с 2015 годом, по
отношению к собственному капиталу становилось меньше. Следовательно,
объём собственных оборотных средств предприятия увеличивался, что вело к
росту совокупности ликвидных активов.
Далее оценим ликвидность баланса организации во времени путём
расчёта аналитических показателей текущей и перспективной ликвидности,
представленных ниже в таблице 9.
Таблица 9 − Анализ абсолютных показателей ликвидности баланса
ООО «МТК Росберг»
В тыс. руб.
Показатель
2015 год
2016 год
2017 год
1. Текущая
ликвидность (ТЛ)
- 29 827
- 26 759
- 23 032
ТЛ
ТЛ
ТЛ
2. Перспективная
ликвидность (ПЛ)
35 655
39 255
34 895
ПЛ
ПЛ
ПЛ
Отрицательные значения показателя текущей ликвидности подтверждают
тот факт, что ООО «МТК Росберг» в течении каждого года испытывало
трудности с платёжеспособностью. Как уже было замечено, организация
являлась неплатёжеспособной относительно наиболее срочных обязательств.
Однако, стремление значений данного показателя к нулю, показывает
постепенное улучшение структуры баланса, направленным на перелом
ситуации в обратную сторону.
40
Изменения перспективной ликвидности также подтверждают результаты
сделанного вывода, но лишь отчасти. Отдаление значений данного показателя
от нуля свидетельствует о возможности возникновения платёжеспособности,
тем не менее, в полной мере она так и не была достигнута.
Таким образом, анализ ликвидности баланса ООО «МТК Росберг»
показал, что организация была способна отвечать по своим долговым
обязательствам в краткосрочном и долгосрочном периодах, но не способна
в наиболее срочном периоде, следовательно, свойство платёжеспособности
присутствовало, но было развито не в полной мере. Заметно стремление к
повышению платёжеспособности, которая в целом так и не была
достигнута.
Уточнить результаты сделанного вывода поможет анализ финансовых
коэффициентов ликвидности, представленных в таблице 10.
Таблица 10 − Коэффициенты ликвидности ООО «МТК Росберг»
Показатель
1. Коэффициент текущей
ликвидности Ктл
2. Коэффициент быстрой
ликвидности (Кбл
3. Коэффициент абсолютной
ликвидности Кал
2015 год
2016 год
2017 год
Нормативное значение
1,12
1,26
1,33
Ктл
0,03
0,009
0,024
0,005
0,006
0,003
Кбл
Кал
Коэффициент текущей ликвидности в диапазон нормы не попал, хотя его
значения заметно приближаются к рекомендуемым, что свидетельствует о
постепенном снижении зависимости от внутренних и внешних источников
заёмного капитала, увеличении доли собственных оборотных средств, и
увеличении уровня обеспеченности краткосрочных обязательств. ООО «МТК
Росберг» в 2015, 2016, 2017 годах было в состоянии в полном объёме
рассчитаться с займодателями в краткосрочном периоде, погасив совокупные
41
доли заёмных средств и кредиторской задолженности, путём реализации всех
своих оборотных активов. Несоответствие нормативам означает необходимость
укрепить обеспеченность задолженности оборотными активами, и при
правильно взятом векторе, следует его придерживаться, то есть необходимо
продолжать снижать долю кредиторской задолженности, так как доля заёмных
средств практически близка к нулю, и повышать ресурс в форме собственных
оборотных средств.
Остальные
коэффициенты
в
динамике
показывают
уровень
обеспеченности в более срочных периодах краткосрочных обязательств, в
которые входят заёмные средства и кредиторская задолженность, разными по
степени, но более ликвидными активами, являющихся составными частями
оборотных активов. Значения коэффициентов очень сильно далеки от
нормативных значений, к тому же становились с каждым годом всё меньше,
что объясняется острой нехваткой средств к погашению за счёт денег, величина
которых снижалась, краткосрочных финансовых вложений из − за их
отсутствия, и прочих оборотных активов. То есть в отношении наиболее
срочных
по
времени
обязательств
ООО
«МТК
Росберг»
было
не
платёжеспособным в каждом из годов.
Таким образом, анализ ликвидности организации показал, что данный
субъект хозяйствования в 2015, 2016, 2017 годах был лишён полной
платёжеспособности:
относительно
краткосрочных
общество
наиболее
и
срочных
долгосрочных
являлось
по
времени
периодах
было
неплатёжеспособным
обязательств,
а
в
платёжеспособным.
Неплатёжеспособность в периодах, срок которых меньше краткосрочного,
объясняется не отсутствием размещённых средств, а их неправильным
распределением по степени ликвидности, и соответственно нехваткой
объёмов некоторых активов по степени ликвидности. Из всего описанного
следует
вывод
о
том,
что
необходимо
менять структуру баланса
предприятия, увеличивая доли самых ликвидных активов: денежных
42
средств в кассе и на расчётном счёте, краткосрочных финансовых
вложений,
прочих
оборотных
активов,
причём
как
за
счёт
перераспределения статей баланса, так и за счёт увеличения целостной доли
оборотных активов, способных в общем итоге довести организацию до
состояния платёжеспособности во всех временных периодах.
Оценив возможности платёжеспособности ООО «МТК Росберг» за
последние три года, дадим оценку деловой активности предприятия, рассчитав
показатели
оборачиваемости
активов
и
пассивов
и
проанализировав
получившиеся значения в динамике в пределах рассматриваемого интервала
времени.
С помощью показателей деловой активности условно можно оценить
эффективность текущей деятельности организации посредством анализа
оборачиваемости активов и их составных частей. Оборачиваемость, в свою
очередь, условно отображает темп превращения, то есть скорость или период, с
которой
тот
или
иной
актив
превращается
в
денежные
средства.
Платёжеспособность любого предприятия зависит от скорости оборота его
активов во времени. Следовательно, деловая активность воздействует и на
состояние финансовой устойчивости организации [20].
Нормативных
значений
для
показателей
деловой
активности
не
существует по причине существующих особенностей каждого вида отрасли.
Ориентиром является динамика показателей оборачиваемости: чем быстрее
актив пройдёт один оборот и превратиться из товарной формы в денежную, тем
лучше.
Стоит обратить внимание, что деловая активность отражает условное
движение различных активов и пассивов, и измеряется в количестве оборотов
или в днях за период, то есть последний показатель измерений это срок, в
течении которого активы превращаются в деньги [6].
Показатели деловой активности ООО «МТК Росберг» содержаться в
таблице 11.
43
Таблица 11 − Анализ деловой активности ООО «МТК Росберг»
Наименование показателя
2015 год
2016 год
2017 год
5,97
8,00
4,97
61,10
45,62
73,39
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
), об.
6,37
8,36
5,20
4.Оборачиваемость оборотных активов (
), в днях
57,34
43,66
70,13
, об.
9,34
12,54
7,44
36,97
27,76
47,34
19,62
24
16,65
18,61
15,18
21,92
8,82
10,57
6,51
3200
5899,15
2361,20
1. Коэффициент общей оборачиваемости
2. Оборачиваемость активов (
, об.
), в днях
5. Коэффициент оборачиваемости запасов
6. Оборачиваемость запасов (
), в днях
7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности
, об.
8. Оборачиваемость дебиторской задолженности ( ),
в днях
9. Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности
), об.
10. Коэффициент оборачиваемости денежных средств
), об.
Деловой активности ООО «МТК Росберг» свойственна следующая
тенденция: в 2016 году наблюдается снижение скорости, и соответственно,
времени
оборачиваемости
активов
организации,
их
составляющих
по
отдельности, кредиторской задолженности, а в 2017 году − увеличение срока
полного
оборота
на
несколько
дней,
причём
в
2015
году
период
оборачиваемости был заметно выше. То есть каждый цикл, в течение которого
запасы, дебиторская задолженность, оборотные активы, и активы целиком,
кредиторская задолженность, трансформируются из денег в свою форму и
обратно, растянулся во времени, их скорость оборота снизилась.
Учитывая
неплатёжеспособность
организации
в
рассматриваемом
периоде по наиболее срочным и срочным обязательствам, увеличение времени
оборачиваемости активов и их составляющих еще сильнее усугубили и без того
нежелательное состояние финансов в 2017 году, а именно − обострили нехватку
денежных средств в наличии у предприятия, способствовав поддержанию
зависимости от кредиторской задолженности. Не смотря на то, что доля
краткосрочных обязательств существенно снизилась в 2017 году, произошло
44
это в основном за счёт денежных средств, высвободившихся из дебиторской
задолженности, степень ликвидности которой по времени соответствует
срочности погашения краткосрочных обязательств.
Нельзя
не
заметить
многократное
преобладание
скорости
оборачиваемости между денежными средствами и менее ликвидными видами
активов.
Таким образом, эффективность текущей деятельности организации после
повышения в 2016 году, настиг спад в 2017 году, неблагоприятно и
отрицательно отразившись на финансовой устойчивости предприятия.
Проанализировав
деятельности
ООО
платёжеспособность
«МТК
Росберг»
и
эффективность
следует
оценить
текущей
эффективность
деятельности компании в общем с помощью показателей рентабельности.
Рентабельность − обобщённое название совокупности относительных
показателей, использующихся для оценки эффективности деятельности
организации, а также эффективности использования её имущества.
Анализ показателей рентабельности позволяет сделать выводы об общей
величине доходности организации, о степени окупаемости вложенных в бизнес
ресурсов, об уровне отдачи собственного капитала или основных средств в
форме чистой прибыли и выручки соответственно [9].
Независимо от оценки валовой прибыли, прибыли до налогообложения
или чистой прибыли, результаты выводов не будут объективными и полными
без оценки рентабельности, показывающей более полно и радужно эффект от
ведения хозяйственной деятельности или от использования имеющихся в
наличии материальных, финансовых, трудовых ресурсов [4].
Нормативных значений для анализа разного вида рентабельности не
установлено. Главным критерием оценки является направление динамики,
характеризующейся либо ростом значений показателей, либо их снижением.
Чем выше величина рентабельности, тем выше степень отдачи от деятельности
и ресурсов, тем больше эффект, и наоборот .
45
Показатели
рентабельности,
характеризующей
эффективность
деятельности, использования активов и собственного капитала исследуемой
организации, представлены в таблице 12.
Таблица 12 − Показатели рентабельности ООО «МТК Росберг»
В%
Темп роста
Наименование показателя
2015
год
2016
год
2017
год
2016 г. /2015г.
2017 г. /2016г.
1. Рентабельность продаж Рп
0,47
1,31
1,06
278,72
80,91
0,39
1,34
0,48
343,59
35,82
−
8,04
1,79
2 593,55
22,26
−
41,34
6,89
2 175,79
16,70
2. Рентабельность продаж по EBIT
Рпе
3. Рентабельность активов Ра
4. Рентабельность собственного
капитала Рск
Рентабельность продаж предприятия изменялась скачкообразно: в 2016
году увеличилась на 179%, а в 2017 году уменьшилась на 19,9%, что вызвано
резкими изменениями между объемами вырученных средств и прибыли от
продаж в каждом из последних двух годов. Это означает, что эффективность
деятельности организации сначала повысилась почти в два раза, а затем
немного снизилась.
Почти такую же тенденцию отражает рентабельность продаж по EBIT,
однако, по результатам данного показателя видно, что эффективность
деятельности организации в 2017 году снизилась значительно, став немного
больше уровня 2015 года, что объясняется существенным уменьшением долей
прибыли до налогообложения и процентов к уплате к выручке за 2017 год по
сравнению со значениями 2016 года, когда прибыль до налогообложения была
больше в 4,6 раза, а выручка − в 1,7 раз.
Изменения рентабельности активов организации можно охарактеризовать
как носящие «молниеносный» характер, когда отдача в форме прибыли от всего
имущества выросла на 2 494% в 2016 году при том, что ранее активы
46
сопровождал убыток, а затем на 78% сократилась в следующем году. То есть
эффективность использования имущества резко повысилась, но потом быстро
снизилась.
Точно такое же по характеру изменение можно заметить и относительно
показателя рентабельности собственного капитала, когда 2015 год был
убыточным, но в 2016 году на один рубль собственного капитала приходилось
41,34% чистой прибыли, отдача которой в следующем году снизилась на 83,3%.
Столь резкие изменения показателей рентабельности можно объяснить
через
влияние
фактора
сезонности,
сопутствующей
направленности
деятельности предприятия,
Такие факторы как высокая себестоимость продаж, существенные по
величине коммерческие и прочие расходы, налоговая нагрузка и обязательства
по кредиторской задолженности лишают организацию значительных долей от
возможных объёмов всех видов прибылей. Соответственно, снижается рост
доли собственного капитала, что не даёт части возможностей для повышения
финансовой устойчивости.
Итогом анализа служит вывод о том, что деятельность, использование
имущества и собственного капитала ООО «МТК Росберг» эффективны, пик
которых был зафиксирован в 2016 году, и приносят соответствующий
положительный финансовый результат, а именно отдачу в форме чистой
прибыли.
Таким образом, явно выраженная неплатёжеспособность наиболее
ликвидных и быстрореализуемых активов ввиду отсутствия наличия их
необходимых объёмов, ухудшение периодов оборачиваемости активов и их
образующих, снижение эффективности деятельности, активов и собственного
капитала определяют финансовое состояние ООО «МТК Росберг» как
неустойчивое.
47
2.3 Анализ и оценка финансовой устойчивости ООО «МТК Росберг»
В рамках традиционного подхода к оценке финансовой устойчивости,
воспользуемся
методом,
который
помогает
охарактеризовать
степень
достаточности оборотных средств у организации, образованных из разных
источников и необходимых для формирования запасов.
Комбинации собственных и заёмных оборотных средств организации, их
излишек и недостаток, а также изменение во времени абсолютных величин
данных сочетаний, показаны в таблице 13.
Таблица 13 − Динамика сочетаний источников формирования запасов
ООО «МТК Росберг»
В тыс. руб.
Темп роста, %
2016 г./2015 г.
2017 г./2016 г.
Показатель
2015 год
2016 год
2017 год
СОС
5 828
12 496
11 863
214,41
94,93
СДО
5 828
12 496
11 863
214,41
94,93
ИФЗ
55 492
60 223
48 207
108,53
80,05
СОС
- 28 614
- 26 633
- 22 207
93,08
83,38
СДО
- 28 614
- 26 633
- 22 207
93,08
83,38
ИФЗ
21 050
21 094
14 137
100,2
67,02
Ввиду
отсутствия
у
организации
долгосрочных
обязательств,
источниками образования её оборотных средств являлись собственные и
краткосрочные заёмные средства.
В 2016 году величина собственных оборотных средств организации по
сравнению с годом ранее увеличилась немного более чем в два раза, однако, в
последующем году незначительно сократилась на 5,07%.
Общая величина оборотных средств организации в 2016 году заметно
увеличилась, но в 2017 году снизилась в большем объёме, и в общем итоге
стала на 20% меньше по сравнению с предыдущим годом.
48
Несмотря на незначительное снижение доли собственных оборотных
средств и существенное снижение общего количества данного вида средств в
2017
году,
изменения
нельзя
охарактеризовать
как
носящие
только
отрицательный характер потому, что с точки зрения структуры, оборотные
средства организации стали более стабильны. Такая тенденция возникла путём
уменьшения количества заёмных средств в 2017 году, за счёт чего доля
собственных оборотных средств в общем объёме оборотных средств возросла.
Несмотря на существенный рост собственных оборотных средств, их
величина ни в одном году не покрывала полную стоимость запасов, хотя доля
недостатка собственных оборотных средств уменьшалась.
Излишняя обеспеченность запасов достигалось за счёт привлечения
средств в краткосрочных периодах, которая сохранялась и в 2016, но при этом в
2017 году сократилась на 33%.
Следующим этапом в анализе является определение выполняемых
условий,
их
сравнение
с возможными
условиями, и
соответственно,
установление типа финансовой устойчивости организации. Данные для этого
этапа анализа представлены в таблице 14.
Таблица 14 − Оценка типа финансовой устойчивости ООО «МТК Росберг»
Показатель
2015 год
2016 год
2017 год
ИФЗ
Неустойчивое финансовое состояние
ИФЗ
Как видно из таблицы 14, все выполняемые условия между собой
идентичны
и
удовлетворяют
условию,
свойственному
финансовой
устойчивости, относящейся к типу неустойчивое финансовое состояние,
которое вызвано отсутствием в структуре оборотных средств организации
долгосрочных заёмных средств.
49
Продолжая анализ финансовой устойчивости ООО «МТК Росберг»
рассчитаем ряд относительных показателей, показывающих удельные веса
собственных и заёмных средств организации как в составе собственного и
заёмного капиталов, так и в составе имущества по составу и размещению.
Также сравним результаты расчётов с рекомендуемыми нормативными для
всех предприятий значениями.
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «МТК
Росберг» содержаться в таблице 15.
Таблица 15 − Показатели финансовой устойчивости ООО «МТК Росберг»
Темп роста, %
2016 г./2015 г.
2017 г./2016 г.
Наименование
показателя
2015
год
2016
год
2017
год
1. Коэффициент
автономии Ка
0,16
0,23
0,29
143,75
126,09
Ка
5,33
3,36
2,39
63,04
71,13
Кфл
0,94
0,97
0,94
103,2
96,90
−
0,11
0,21
0,25
190,90
119,05
0,17
0,32
0,35
188,24
109,34
0,16
0,23
0,29
143,75
126,09
Кпи
0,62
0,88
0,78
141,94
88,64
Км
2. Коэффициент
финансового
левериджа Кфл
3. Коэффициент
мобильности
имущества
Кми
4. Коэффициент
обеспеченности
СОС Косос
5. Коэффициент
обеспеченности
запасов Коз
6. Коэффициент
покрытия
инвестиций
Кпи
7. Коэффициент
манёвренности
СК Км
Нормативное
значение
Косос
Кпи
Увеличение значений коэффициента автономии показывает постепенное
усиление стабильности финансового положения предприятия за последние три
года. Тем не менее, для соответствия концентрации собственного капитала
общепринятым нормативам, следует продолжать наращивать его величину в
тех же темпах.
50
Коэффициент финансового левериджа отражает обратную сторону
положительного эффекта от увеличения собственного капитала: существенное
снижение значений данного коэффициента даёт право сделать вывод о том, что
происходило ослабление зависимости предприятия от заёмных источников
финансирования, что также способствовало увеличению объёмов чистой
прибыли. Следует и дальше придерживаться выбранной тактики управления
финансами,
чтобы
в
скором
времени
достигнуть
высшего
порога
рекомендуемых значений.
Изменения структуры общего капитала предприятия практически никак
не повлияли на мобильность его имущества, которая на 3% улучшилась, но
затем на столько же и убавилась. То есть способность общества с ограниченной
ответственностью быстро изменять структуру оборотных активов осталась
неизменна.
Положительная динамика коэффициента обеспеченности собственными
оборотными активами указывает на снижение
вероятности возникновения
просроченных задолженностей у предприятия, и соответственно, отдаление от
статуса банкрота.
Явно заметное увеличение собственных оборотных средств в большей
мере
отразилось
на
изменении
соотношения
финансирования
запасов
предприятия из разных источников финансирования: на 88,24% произошел в
2016 году рост доли собственных оборотных средств, обеспечивающих
бесперебойное пополнение запасов, и продолжился в 2017 году, но с более
скромным темпом − около 10%, что позволило укрепить финансовое
положение предприятия. При этом, стоит нарастить темпы роста размеров доли
собственных оборотных средств в запасах, чтобы хотя бы немного
приблизиться к низшему пороговому значению норматива.
Столь низкие значения коэффициента покрытия инвестиций, не смотря на
их рост, обусловлены отсутствием среди перманентного капитала предприятия
заёмных средств, привлекаемых на период более одного года. То есть
ООО «МТК Росберг» лишено долгосрочной финансовой независимости. Тем не
51
менее, при отсутствии необходимости в займе денежных средств на
долгосрочной основе, поправить положение можно за счёт реинвестирования
прибыли в собственный капитал.
Значения коэффициента манёвренности собственного капитала немного
не попадают в границы рекомендуемых значений, хотя в 2015 году величина
данного показателя находилась на оптимальном уровне. Манёвренность
собственного капитала предприятия увеличилась на 41,94% в 2016 году, но
снизилась в 2017 году на 11,36%. То есть мобильная часть собственных средств
компании по сравнению с 2015 годом увеличилась, что способствовало
повышению жизнеспособности предприятия в конкурентной среде.
В
общем
итоге,
только
значения
коэффициента
обеспеченности
собственными оборотными средствами находятся в диапазоне рекомендуемых
значений, а коэффициента манёвренности собственного капитала максимально к
ним приближены. То есть результаты анализа степени обеспеченности предприятия
оборотными средствами из разных источников их образования подтверждают
характерное для ООО «МТК Росберг» неустойчивое финансовое состояние.
Закончить проведение комплексного анализа финансовой устойчивости
предприятия можно, оценив влияние общей эффективности от операционной,
финансовой и инвестиционной деятельности на его финансовую устойчивость.
Для этого необходимо рассчитать факторы, влияющие на каждый вид
деятельности по отдельности.
Изменения
факторов,
влияющих
на
финансовую
устойчивость
предприятия представлены в таблице 16.
Первый
фактор,
относящийся
к
финансовой
деятельности,
на
финансовую устойчивость ООО «МТК Росберг» никак не влияет ввиду
отсутствия долгосрочных обязательств.
Второй
фактор,
относящийся
к
операционной
деятельности,
незначительно воздействует на финансовую устойчивость организации. То есть
рентабельность продаж в малой степени обеспечивает стабильное финансовое
положение предприятия.
52
Таблица
16
−
Динамика
факторов,
влияющих
на
финансовую
устойчивость ООО «МТК Росберг»
Показатели
2015 год
2016 год
2017 год
−
−
−
0,0005
0,0101
0,0035
51,74
2,92
14,99
0,03
0,03
0,05
Фактор финансовой
деятельности Ф
Фактор операционной
деятельности Ф
Фактор инвестиционной
деятельности Ф
Коэффициент финансовой
устойчивости Кфу
Третий фактор, относящийся к инвестиционной деятельности, является
наиболее воздействующим на финансовую устойчивость ООО «МТК Росберг»,
отражая высокий потенциал к реинвестированию. Наличие большого объёма
нераспределённой
прибыли
обеспечивает
финансовую
устойчивость
организации в большей мере.
Коэффициент финансовой устойчивости организации изменился только в
2017 году всего на 0,02 единицы, настолько и укрепилось финансовое
положение организации за счёт эффекта от операционной и инвестиционной
деятельности.
В общем итоге, анализ показал, что запасы организации обеспечиваются
за счёт собственных оборотных средств и краткосрочных заёмных средств,
долгосрочные обязательства отсутствуют, а нормативным рекомендованным
значениям
коэффициенты
финансовой
устойчивости
предприятия
не
соответствуют, кроме одного.
Наибольший эффект на финансовую устойчивость ООО «МТК Росберг»
оказывает
инвестиционная
деятельность,
затем
следует
эффект
от
операционной деятельности.
Таким образом, финансовой устойчивости ООО «МТК Росберг»
соответствует неустойчивое финансовое состояние.
53
3 КОМПЛЕКС МЕР ПО УКРЕПЛЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ООО «МТК РОСБЕРГ»
3.1 Разработка направлений укрепления финансовой устойчивости
ООО «МТК Росберг»
Стабильное развитие каждой организации
достигается за счёт
образования мощной финансовой системы путём грамотного, рационального,
правильного,
эффективного
управления
процессами
формирования,
распределения, а также использования денежных средств предприятия,
определяющих денежные потоки и образующих его капитал и имущество,
величина
объёмов
соответствующий
и
качество
уровень
структуры
устойчивости
которых
материального
обеспечивают
и
финансового
положения.
В пределах каждого процесса существует несколько направлений, в
совокупности образующих резервы роста предприятия, правильно задействовав
даже некоторые из них, можно повлиять на финансовое состояние в сторону
улучшения.
Результаты анализа финансового состояния ООО «МТК Росберг»
позволили выявить и установить причины, из−за которых финансовое
положение фирмы определяется как неустойчивое. Несбалансированность
собственного и заёмного капиталов, недостаточность собственных оборотных
средств,
непропорциональное
распределение
денежных
средств
между
различными по степени ликвидности активами и, как следствие, их
несоответствие обязательствам по степени срочности − факторы, обусловившие
нестабильное
финансовое
положение
предприятия
и
приведшие
к
неплатёжеспособности и сильной зависимости от заёмных средств.
Направления повышения финансовой устойчивости ООО «МТК Росберг»
и
преодоления
рисунке 4.
негативных
последствий
дисбаланса,
представлены
на
54
Управление денежными потоками
Стимулирование к росту
− выручка
− прочие доходы
Стимулирование к снижению
− себестоимость продаж
− коммерческие расходы
− прочие расходы
Повышение чистой прибыли
− снижение доли и
стоимости
привлечения
заёмного капитала
− реструктуризация
долговых
обязательств
Увеличение собственного капитала
Повышение
финансовой
устойчивости
Повышение платёжеспособности
Обеспечение достаточной ликвидности
− запасы
− дебиторская
задолженность
− дебиторская
задолженность
− краткосрочные
финансовые вложения
− денежные средства
Стимулирование
оборачиваемости
Стимулирование к
снижению
Стимулирование к
росту
Управление оборотными активами
Рисунок 4 − Направления повышения финансовой устойчивости
ООО «МТК Росберг»
55
Предлагаемые
направления
повышения
финансовой
устойчивости
ООО «МТК Росберг» реализуются в рамках управления денежными потоками
предприятия и его оборотными активами посредством стимулирования роста,
снижения и скорости оборачиваемости составляющих финансовых ресурсов и
некоторых оборотных активов.
Ожидаемым результатом является рост чистой прибыли и объёмов
ликвидных активов с более высокой частотой их обращения, нацеленных на
увеличение
доли
собственного
капитала
предприятия
и
повышение
возможностей его платёжеспособности во всех временных периодах.
В конечном итоге следствием ожидаемого результата послужат снижение
в целом зависимости от внешних и внутренних заёмных источников
финансирования, повышение уровня состоятельности предприятия и степени
обеспеченности
долговых
обязательств,
укрепляющих
и
повышающих
финансовую устойчивость компании.
Рассмотрим каждое направление более подробно с описанием возможных
мероприятий, способствующих достижению ожидаемого результата.
Управление денежными потоками предприятия, возникающими в ходе
осуществления субъектом хозяйствования своей деятельности, сводятся к двум
составляющим: увеличению объёмов выручки и прочих доходов и снижению
себестоимости, коммерческих и прочих расходов, стоимости привлечения
заёмного капитала.
Рост выручки организации может быть достигнут путём увеличения
количества продаж, например, за счёт расширения ассортимента продукции, то
есть возможности предоставления покупателям новых видов товаров. Можно
модернизировать систему скидок для постоянных и потенциальных клиентов.
Например, организовывать снижение цены не только на конкретные товары в
определенном размере, но и предоставить возможность в скидке на следующую
покупку независимо от вида товара в течении определенного интервала
времени или выпустить в обращение бонусные карты, на которые после
покупки клиентами товаров, будут начисляться бонусные баллы подобные
скидке на будущие возможные приобретения.
56
Одним из способов увеличения доходов для ООО «МТК Росберг» является
направление прочие доходы, насчитывающее множество видов разных источников
дохода. Например, можно произвести размещение денежных средств путём их
вложения в финансовые инструменты: разместить в банковский депозит, потратить
на приобретение акций или облигаций как корпоративных, так и государственных,
или на другие ценные бумаги с расчётом размещения и владения на протяжении
длительного периода времени. Данное мероприятие способствует планомерному
стабильному
гарантированному
росту
объёма
инвестируемых
средств,
увеличивающихся посредством платы заёмщиками стоимости привлечения
денежных средств фирмы. Возможности для осуществления инвестиций у
организации есть, реализовать которые получится за счёт вычленения денежных
средств из нераспределенной прибыли на законных основаниях.
В рамках следующих направлений подразумевается снижение или
ограничение части расходов, непосредственно связанных с деятельностью
предприятия.
Существенно
снизить
себестоимость
продаж
удастся
посредством
приобретения товаров по более низкой закупочной цене. Например, в случаях
покупки некоторых видов товаров у дилеров, стоит попробовать приобрести эти
товары напрямую у производителя, а если такой исход событий не предоставляется
и нет возможности приобрести товары с конкретными характеристиками на
условиях, выгодных организации, то в таком случае необходимо искать
альтернативные товары у других производителей, и договариваться с ними о
скидке на приобретаемую партию. Если объёмы оптовой закупки велики, то
разница в цене при поштучной покупке и при покупке в больших количествах
окажется значительной, которая положительно влияет на себестоимость единицы
продукции, а следовательно, и себестоимость продаж в целом.
Коммерческие расходы ООО «МТК Росберг» можно оптимизировать
путём снижения издержек обращения на рекламу и услуги сотовой телефонной
связи. Например, вместо размещения информации о продукции фирмы на
рекламном щите, можно распечатать листовки с идентичной по содержанию
57
информацией и разослать потенциальным адресатам − покупателям, в
результате стоимость информирования по затратам выйдет намного дешевле и
реклама будет доступна для тех физических и юридических лиц, для которых
актуальна. Расходы на услуги сотовой телефонной связи можно снизить путём
перехода на более выгодные для предприятия тарифы или же путём полного
отказа. Создавать и поддерживать каналы связи с производителями и
клиентами можно посредством использования социальных сетей и без
лимитного интернета, дающих возможность для общения путём отправки
текстовых и голосовых сообщений, голосовых и видео вызовов.
Прочие расходы компании удастся сократить за счёт меньших потерь
денежных средств из − за курсовой разницы при совершении операций по
покупке и продаже иностранных валют. Можно привлечь специалистов,
разбирающихся в данной сфере, которые помогут снизить часть потерь,
вызванных проведением данных операций. Учитывая объёмы этих видов
сделок совершаемых организацией, правильный подход к их проведению
обеспечит существенную экономию собственного денежного ресурса фирмы.
Достижение хотя бы одного из вышеописанных мероприятий позволит
снизить потребность предприятия в источниках заёмного капитала, тем самым
способствовав снижению зависимости от них. Тем не менее, при столь
значительной величине кредиторской задолженности ООО «МТК Росберг»
поддерживаемой в течении рассматриваемого периода и острой нехватке
собственных оборотных средств, не смотря на тенденцию к увеличению
собственного капитала, велика вероятность дальнейшего роста возлагаемой
долговой нагрузки. Поэтому в случае возникновении необходимости в
привлечении дополнительных заёмных средств в качестве альтернативы можно
использовать не банковские ссуды, а воспользоваться одной из форм коммерческого
кредита, например, товарным или вексельным кредитом, что поможет снизить
величину платности за удовлетворение соответствующих потребностей.
Таким образом, были рассмотрены направления и мероприятия,
способствующие
повышению
финансовой
устойчивости
предприятия
58
посредством увеличения доли собственного капитала за счёт получения более
высокого уровня чистой прибыли. То есть данные направления представляют
собой оптимизацию денежных потоков, способствующих не только снижению
зависимости от кредиторов, но и улучшению как эффективности деятельности
предприятия, так и финансового состояния в целом.
Следующие направления можно задействовать в процессе управления
оборотными активами предприятия, стимулируя рост величин финансовых
вложений, денежных средств, снижение доли дебиторской задолженности, а также
повышение скорости оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности.
Ожидаемым результатом является достижение достаточных объёмов
различных ликвидных активов организации, которые будут соответствовать и
отвечать требованиям разным по степени срочности обязательствам, и создание
условий для поддержание достаточного уровня этих активов.
Следствием управления будет являться повышение платёжеспособности
предприятия с возможностью её сохранения в течение длительного периода
времени, то есть предприятие сможет обеспечивать свои обязательства
своевременно и в полном объёме, что в свою очередь, есть обратная сторона
финансовой устойчивости, отражающей стабильность работы финансовой
системы хозяйствующего субъекта.
Краткосрочных финансовых вложений у ООО «МТК Росберг» ни в одном из
годов не наблюдалось, а величина денежных средств совсем незначительна. Малый
объём наиболее ликвидных активов не способен обеспечить наиболее срочные
обязательства, поэтому целесообразно осуществить краткосрочные финансовые
вложения и увеличить долю денежных средств на расчётном счёте. Реализовать
данные направления становится возможным за счёт распределения чистой
прибыли. Однако, величины чистой прибыли может быть недостаточно, поэтому
можно создать резервный фонд и часть средств из нераспределённой прибыли
разместить в нём, затем направив на пополнение данных видов оборотных активов.
К тому же, оставшиеся денежные средства в резервном фонде можно будет
использовать на удовлетворение текущих потребностей деятельности, что нельзя
59
сделать за счёт нераспределённой прибыли. Краткосрочные финансовые вложения
являются альтернативной размещению средств на расчётном счёте. Существенного
прироста к собственному капиталу путём приращения к вложенной сумме
процентов не будет, но данное мероприятие более рационально по сравнению с
систематическим накоплением денежных средств на расчётном счёте, по которому
даже незначительного увеличения средств за счёт процентов быть не может. То
есть, устранение структурного дисбаланса между наиболее ликвидными активами и
наиболее
срочными
обязательствами
будет
способствовать
повышению
обеспеченности долговых требований, а значит выведет предприятие из состояния
неплатёжеспособности в периодах, срок которых менее одного года.
Снижение величины дебиторской задолженности также благоприятно
повлияет на платёжеспособность ООО «МТК Росберг». Невыплаченные в срок
денежные средства предприятию лишают его возможности распоряжаться
самым
ликвидным
ресурсом
на
своё
усмотрение,
за
счёт
которого
обеспечивается нормальное функционирование деятельности, тем самым
побуждая к поиску дополнительных источников финансирования, чаще всего в
роли которых выступают заёмные средства. Уменьшить объём дебиторской
задолженности можно попытаться путём установления лимита возможной доли
невыплаченных в срок за товар средств или же, в особых случаях, за счёт
передачи прав требования третьим лицам, которые в полном объёме покроют
возникшую у должника перед предприятием задолженность. То есть данные
мероприятия
направлены
на
поддержание
нужного
уровня
объёма
оборачиваемости собственных и заёмных средств.
Ускорение
оборачиваемости
запасов
и
дебиторской
задолженности
направлено на поддержание заданного уровня оборотных средств в форме денег за
счёт более высокой частоты их перехода из одной формы в другую. Мероприятия
приведённые
относительно
дебиторской
задолженности
способствуют
и
повышению её скорости оборачиваемости. Повлиять на темп обращения запасов
можно устраивав, например, постоянное проведение акций или распродаж.
Следующее направление, а именно, реструктуризация долговых обязательств
60
относится к управлению заёмным капиталом предприятия и позволяет более
равномерно распределить нагрузку на финансовые ресурсы организации.
Достигается реализация данного мероприятия путём изменения условий договора о
займе средств относительно сроков и размеров платежей, следовательно, денежные
средства, имеющиеся в наличии у предприятия остаются в большем объёме, что
влияет на степень платёжеспособности предприятия.
Направления, связанные с управлением оборотными активами и заёмным
капиталом предприятия, нацелены на преобразование объёмов, структуры,
скорости оборачиваемости ликвидных активов и долговых обязательств.
Таким образом, были рассмотрены направления и мероприятия,
способствующие положительным изменениям относительно денежных потоков
предприятия, его оборотных активов, заёмного капитала, повышающие
финансовую устойчивость ООО «МТК Росберг» посредством достижения
совокупного результата в виде увеличения размеров собственного капитала и
повышении уровня платёжеспособности.
Среди предложенных направлений повышения финансовой устойчивости
для ООО «МТК Росберг» как наиболее интересное и перспективное можно
выделить увеличение доли собственного капитала за счёт роста объёмов выручки.
В качестве мероприятия, способствовавшего увеличению общей выручки,
валовой прибыли, и конечного финансового результата − чистой прибыли,
можно предложить для данной организации расширение ассортимента
предлагаемой продукции за счёт нового для неё вида товара.
Учитывая направленность деятельности фирмы, а именно, продажа шин и
прочих видов товаров преимущественно для сельскохозяйственной техники,
для данного субъекта хозяйствования предоставляются широкие возможности
для увеличения собственной прибыли за счёт решения проблем, вытекающих
из специфики сельскохозяйственной отрасли.
В Орловской области в 2017 году площадь посевных площадей под озимую
пшеницу составляла 420 000 Га. Данный вид сельскохозяйственной культуры
становится очень уязвим в процессе созревания перед личинками и клопами элии
61
носатой, жизнедеятельность которых сказывается на качестве и количестве урожая
озимой пшеницы. В результате фермеры, выращивающие зерновые культуры
теряют весомую долю урожая каждый год, а соответственно, и деньги [30].
Предположим, что ООО «МТК Росберг» начиная осваивать продажу
нового вида товара, собирается приобрести ядохимикат для обработки
посевных площадей от вредителя.
Например, можно включить в продажу своей продукции инсектицид
«Би − 58» − ядохимикат, предназначенный для ликвидации насекомых −
вредителей. Данный вид препарата имеет ряд преимуществ, таких как:
возможность применения против нескольких видов паразитов на разных
сельскохозяйственных культурах, продолжительность действия защиты от
насекомых,
неприхотливость
к
температурному
режиму,
возможность
изменения расхода, при сохранении полезных свойств и другие.
Себестоимость складывается из стоимости товара и расходов на доставку,
а также расходов на непредвиденные обстоятельства.
По условиям к применению препарата на один гектар требуется
распылить в среднем 300 литров отравы. Допустим, организация закупит 7 500
литров инсектицида, которого хватит на обработку 25 Га озимой пшеницы.
Продажей
отравы
от
элии
носатой
занимается,
например,
ООО «Агрохим Компани М», находящаяся в Казани, которая может
предложить цену за одну канистру при закупки оптом в 500 рублей, то есть на
закупку 7500 литров отравы требуется 3 750 000 рублей.
ООО «МТК Росберг» имеет транспортное средство Пежо Боксёр, на
котором может доставить груз на свой склад. Объём багажа автомобиля
позволяет осуществить доставку «Би − 58», перемещаясь из Орла в Казань и
обратно шесть раз. При среднем расходе топлива в 9 литров, совокупной
протяженности пути в 14 064 км, на дизельное топливо потратится 55 440
рублей. На непредвиденные расходы выделяется 10 000 рублей.
Себестоимость приобретения ядохимиката для ООО «МТК Росберг»
представлена в таблице 17.
62
Таблица 17 − Расчёт себестоимости продажи ядохимиката «Би − 58»
Статьи затрат
Сырьё
Топливо
Прочие расходы
Полная фактическая
себестоимость
Затраты на литр
ядохимиката, руб.
50
7,39
1,33
Затраты на одну канистру
ядохимиката (10 л), руб.
500
73,90
13,30
58,72
587,2
Как видно из таблицы, полная себестоимость одного литра отравы
составляет 58, 72 рубля, где 50 рублей − себестоимость литра ядохимиката, а
8,72 рубля − расходы на топливо и прочие расходы, приходящиеся на один литр
отравы. Соответственно, себестоимость в расчёте на 10 литров инсектицида в
десять раз больше.
Выручка компании формируется за счёт реализации одной канистры
ядохимиката по средней рыночной цене, а именно 700 рублей.
Таким
образом,
можно
рассчитать
годовую
выручку,
полную
себестоимость, и валовую прибыль от продажи нового вида товара [15].
Расчёт прибыльности предлагаемого мероприятия представлен в таблице 18.
Таблица 18 − Расчёт прибыльности предлагаемого мероприятия
Показатель
Выручка
Себестоимость
Валовая прибыль
Продажа 7500 ед. канистр
За месяц, руб.
За год, руб.
437 500
5 250 000
317 953,33
3 815 440
119 546,67
1 434 560
При успешной реализации полной партии ядохимиката за один год,
валовая прибыль составит 1,43 млн. рублей. Ежемесячная валовая прибыль
выходит в размере 0,12 млн. рублей при условии продажи 625 канистр в месяц.
Далее произведём прогноз показателей финансово − хозяйственной
деятельности ООО «МТК Росберг» на 2018 год с учётом вышеизложенного
мероприятия при условии, что изменения затронут только показатели выручки,
себестоимости и валовой прибыли [8].
63
Прогноз финансовых показателей предприятия в таблице 19.
Таблица 19 − Прогнозный отчет о финансовых результатах ООО «МТК
Росберг» на 2018 год
В тыс. руб.
Показатель
Выручка
Себестоимость продаж
Валовая прибыль
(убыток)
Коммерческие расходы
Прибыль (убыток) от
продаж
Проценты к уплате
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до
налогообложения
Текущий налог на
прибыль
Прочее
Чистая прибыль
(убыток)
2017 год
2018 год
Темп роста 2018 г./2017 г., %
282 163
- 272 221
287 413
- 276 036
101,86
101,40
9 942
11 377
114,43
- 6 960
- 6 960
100
2 982
4 417
148,12
−
9 707
- 11 337
−
9 707
- 11 337
−
100
100
1 352
2 787
206,14
- 339
- 699
206,19
−
−
−
1 013
2 088
206,12
Как видно из таблицы, валовая прибыль компании после успешной
реализации проекта увеличится почти на 14,5%, а чистая прибыль − на
106,12%, тем самым увеличив долю собственных средств предприятия.
Таким образом, расширение ассортимента продукции организации за счёт
добавления в продажу нового вида товара сельскохозяйственного назначения
от вредоносных насекомых при рассчитанных прогнозных значениях величины
себестоимости продаж и объёмов выручки в 2018 году позволят получить
ООО «МТК Росберг» чистую прибыль в размере 2,09 млн. рублей, тем самым
увеличив долю собственного капитала.
64
3.2 Расчёт эффективности предлагаемых мероприятий
Рассмотрим изменения, касающиеся прогнозного бухгалтерского баланса
фирмы на 2018 год с учётом увеличения валюты баланса и привнесения
некоторых изменений в состав оборотных активов и собственного капитала
предприятия, а также рассчитаем и определим эффективность предложенных
мероприятий
путём
анализа
имущества
предприятия,
показателей
рентабельности, ликвидности, финансовой устойчивости.
Прогнозные данные активов и пассивов предприятия представлены в
таблице 20.
Таблица 20 − Прогнозный баланс ООО «МТК Росберг» на 2018 год
В тыс. руб.
Показатель
2017 год Уд. вес, % 2018 год Уд. вес, %
Основные средства
Итого по разделу :
Запасы
НДС по приобретённым ценностям
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения
Денежные средства и денежные
эквиваленты
Прочие оборотные активы
Итого по разделу:
Баланс
Уставный капитал
Резервный капитал
Нераспределённая прибыль
Итого по разделу:
Заёмные средства
Кредиторская задолженность
Итого по разделу:
Баланс
Внеоборотные активы
3 339
6,48
3 339
3 339
6,48
3 339
Оборотные активы
34 070
66,09
34 070
12
0,02
12
13 218
25,64
13 218
−
−
2800
94
0,18
195
813
1,58
813
48 207
93,52
50 295
51 546
100
53 634
Капитал и резервы
15
0,03
15
−
−
5000
15 187
29,46
12 275
15 202
29,49
17 290
Краткосрочные обязательства
13
0,02
13
36 331
70,48
36 331
36 344
70,51
36 344
51 546
100
53 634
Темп роста, %
2018 г./2017 г.
6,23
6,23
100
100
63,52
0,02
24,64
5,22
100
100
100
100
0,36
207,45
1,52
93,77
100
100
104,33
104,05
0,03
9,32
22,89
32,24
100
100
80,83
113,74
0,02
67,74
67,76
100
100
100
100
104,05
65
В прогнозном балансе увеличилась доля собственного капитала на
13,74%,
появился
резервный
фонд
после
частичного
дробления
нераспределённой прибыли − изменения, затронувшее пассивы баланса.
В активах баланса за счёт появления резервного фонда произошли
изменения, коснувшиеся денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений. Доля денежных средств увеличилась на 107,45 %, а краткосрочных
финансовых вложений, которых ранее не было на 100%.
Проведённые изменения способствовали увеличению доли собственного
капитала, а значит позволили частично снизить зависимость от заёмных
источников средств, повышению эффективности собственных средств за счёт
использования средств из нераспределенной прибыли в текущей деятельности
посредством их перераспределения в резервный фонд. Часть средств из резервного
фонда, направленных на краткосрочные финансовые вложения и увеличение доли
денежных средств позволили повысить уровень соответствия наиболее ликвидных
активов предприятия наиболее срочным, текущим обязательствам, немного
повысив возможности платёжеспособности компании. Также, инвестирование
средств в финансовые инструменты на краткосрочной основе поспособствуют
появлению дополнительного источника дохода в будущем.
Продолжая анализ эффективности предпринятых мер, оценим влияние
проведённых мероприятий на платёжеспособность данной организации.
Значения показателей ликвидности ООО «МТК Росберг» представлены в
таблице 21.
Таблица 21 − Коэффициенты ликвидности ООО «МТК Росберг» на 2018 г.
Показатель
1. Коэффициент текущей
ликвидности К
2. Коэффициент быстрой
ликвидности (К
3. Коэффициент абсолютной
ликвидности К
2017 год
2018 год
Нормативное
значение
1,33
1,38
Ктл
0,024
0,105
0,003
0,08
Кбл
Кал
66
Как видно из таблицы 21, все значения показателей ликвидности
существенно выросли, особенно принятые меры затронули изменения значений
коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности. Несмотря на то, что к
рамкам нормативных значений в большей мере стало приближено значение
только коэффициента текущей ликвидности, в целом обеспеченность всех
срочных обязательств ликвидными активами немного возросла, но из − за
высокой доли кредиторской задолженности, данных мер недостаточно, и
предприятие по прежнему является неплатёжеспособным в периодах, срок
которых менее одного года. В дальнейшем стоит снижать объёмы краткосрочных
обязательств, и параллельно с этим наращивать степень оборотных активов,
особенно наиболее ликвидных, за счёт собственных средств.
Проведём оценку степени влияния предложенных мероприятий путём
анализа показателей рентабельности, тем самым оценив их эффект на
деятельность предприятия, его оборотные активы и собственный капитал.
Прогнозные показатели рентабельности ООО «МТК Росберг» на 2018 год
представлены в таблице 22.
Таблица 22 − Показатели рентабельности ООО «МТК Росберг»
В%
Наименование показателя
2017 год
2018 год
1. Рентабельность продаж Рп
2. Рентабельность продаж по EBIT Рпе
3. Рентабельность активов Ра
4. Рентабельность собственного капитала Рск
1,06
0,48
1,79
6,89
1,54
0,97
3,97
12,85
Темп роста
2018 г. /2017г.
145,28
202,08
221,79
186,50
Все показатели рентабельности предприятия заметно улучшились, особенно
положительная динамика затронула активы и собственный капитал предприятия.
Это значит, что эффективность ООО «МТК Росберг» в целом повысилась.
Показатель
рентабельности
продаж,
увеличившийся
на
45,28%
показывает в процентном выражении степень повышения эффективности
деятельности организации.
67
Рентабельность продаж по EBIT, темп роста которой составил 102,08%
подтверждает результаты сделанного выше вывода, но посредством прибыли не
от продаж, а прибыли до налогообложения, объёмы которых по отдельности по
сравнению со значениями 2017 года существенно увеличились.
Более чем в два раза повысилась отдача от активов предприятия,
следовательно, во столько раз и увеличилась эффективность от управления
имуществом предприятия, вызванным, в первую очередь, управлением
оборотных активов.
Рентабельность собственного капитала в прогнозном году выросла на
86,50%, то есть отдача в форме прибыли от использования собственных средств
возросла: на один рубль собственного капитала в 2018 году стало приходиться
0,13 рублей прибыли, против 0,07 рублей в 2017 году.
Таким образом, реализация предложенных мероприятий в прогнозном
периоде будет способствовать росту выручки, чистой прибыли, и как
следствие, росту доли собственного капитала, что снизит зависимость от
заёмных средств, и соответственно, займодателей, а также уменьшит долговую
нагрузку на финансовые ресурсы ООО «МТК Росберг».
Далее
произведем
оценку
влияния
изменений
на
финансовую
устойчивостью предприятия, показатели которой находятся в таблице 23.
Таблица
23
−
Показатели
финансовой
устойчивости
ООО «МТК Росберг» на 2018 год
Наименование показателя
2017 год
2018 год
Нормативное значение
1. Коэффициент автономии Ка
2. Коэффициент финансового левериджа
Кфл
3. Коэффициент мобильности имущества
Кми
4. Коэффициент обеспеченности СОС Косос
5. Коэффициент обеспеченности запасов
Коз
0,29
0,32
Ка
2,39
2,10
Кфл
0,94
0,93
−
0,25
0,35
0,28
0,41
Косос
Кпи
6. Коэффициент манёвренности СК Км
0,78
0,8
Км
68
В
рамки
рекомендуемых
значений
коэффициенты
финансовой
устойчивости после произошедших изменений не попали, тем не менее в целом
относительно всех показателей наблюдается улучшение результата по
сравнению с годом ранее.
Коэффициент автономии ненамного, но увеличился. Если в 2017 году
финансирование деятельности предприятия происходило за счёт собственных
средств в размере 29%, то в 2018 году в размере − 32%. То есть
ООО «МТК Росберг» стало чуть менее зависимо от внутренних и внешних
заимствований, что положительно влияет на финансовое состояние фирмы.
Величина коэффициента финансового левериджа уменьшилась за счёт
увеличения собственного капитала путём присоединения к нему чистой
прибыли в 2018 году, значит вывод, сделанный в процессе анализа
коэффициента автономии еще раз подтверждается.
Мобильность имущества предприятия осталась почти неизменна, то есть
способность ООО «МТК Росберг» быстро менять структуру оборотных активов
сохранилась, причём доля оборотных активов, обеспечивающихся за счёт
собственных оборотных средств возросла, тем самым ненамного снизив риск
возникновения просроченной задолженности потому, как доля запасов,
приобретаемых за свой счёт также возросла, прибавив стабильности
финансовой системе предприятия.
Величина собственных оборотных средств увеличилась и в составе
собственного капитала на 0,02 единицы. В результате в 2018 году доля средств,
принадлежащих компании и находящихся в обороте, составила 80% от всех
собственных средств, тем самым увеличив манёвренность своего капитала.
Таким образом, предложенные мероприятия оказали положительный
эффект способствовав, укреплению финансовой устойчивости организации,
отдалив немного от состояния неплатёжеспособности.
Далее рассмотрим изменение влияния финансовой, операционной и
инвестиционной деятельности на финансовую устойчивость предприятия после
проведения преобразований в структуре капитала и оборотных активов.
69
Числовые значения факторов, оказывающих воздействие на финансовую
устойчивость представлены в таблице 24.
Таблица 24 − Факторы, влияющие на финансовую устойчивость
ООО «МТК Росберг»
Показатели
Фактор финансовой
деятельности Ф
Фактор операционной
деятельности Ф
Фактор инвестиционной
деятельности Ф
Коэффициент финансовой
устойчивости Кфу
2017 год
2018 год
Темп роста 2018 г./ 2017 г., %
−
−
−
0,0035
0,007
200
14,99
5,88
39,23
0,05
0,041
82
В 2018 году произошло усиление влияния эффекта от операционной
деятельности на 100%, в результате кратного увеличения доли чистой прибыли
по отношению к выручке по сравнению с 2017 годом.
Влияние инвестиционной деятельности заметно снизилось более, чем на
60%, причиной которого послужили перераспределение нераспределённой
прибыли, приведшее к её уменьшению и увеличение величины чистой прибыли
предприятия.
В общем результате совокупный эффект на финансовую устойчивость
предприятия уменьшился на 18%, причиной которого является уменьшение
степени влияния эффекта от инвестиционной деятельности.
Изменения, проведённые в составе и структуре собственного капитала и
оборотных активов позволили добиться частичного устранения дисбаланса
между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами,
тем самым способствовав повышению возможностей ликвидных активов,
придав предприятию немного устойчивости потому, как данное мероприятие
позволило незначительно поднять платёжеспособность фирмы.
То есть в целом финансовая устойчивость предприятия увеличилась,
однако, не совсем так. Результаты проведённых преобразований относительно
70
собственного капитала и оборотных активов хотя и принесли благоприятные
плоды, тем не менее по сравнению с ростом эффекта от операционной
деятельности, эффект от инвестиционной деятельности очень сильно снизился,
затронув и финансовую устойчивость предприятия.
Поэтому, в целом мероприятия можно считать как эффективными,
способствующими укреплению финансовой устойчивости предприятия, что
доказывает анализ коэффициентов финансовой устойчивости, значения
которых сильнее приблизились к нормативным рекомендуемым величинам.
Также, снижение зависимости от заёмных средств и укрепление возможности
предприятия ввиду повышения состоятельности отвечать по долговым
обязательствам более предпочтительный результат, чем снижение влияния
фактора
инвестиционной
деятельности,
так
как
необходимости
реинвестировании в ближайшие два − три года не наблюдается.
в
71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Поставленная в начале работы цель достигнута: на основе анализа
финансового состояния предприятия был предложен ряд мероприятий,
способствующие повышению финансовой устойчивости ООО «МТК Росберг».
Финансово − экономический анализ деятельности фирмы выявил явно
выраженную неплатёжеспособность наиболее ликвидных и быстрореализуемых
активов ввиду наличия их необходимых объёмов, ухудшение периодов
оборачиваемости активов и их образующих, снижение эффективности
деятельности, активов и собственного капитала, определяющие финансовое
состояние ООО «МТК Росберг» как неустойчивое.
В общем итоге, анализ показал, что запасы организации обеспечиваются
за счёт собственных оборотных средств и краткосрочных заёмных средств,
долгосрочные обязательства отсутствуют, а нормативным рекомендованным
значениям
коэффициенты
финансовой
устойчивости
предприятия
не
соответствуют, кроме одного.
Наибольший эффект на финансовую устойчивость ООО «МТК Росберг»
оказывает
инвестиционная
деятельность,
затем
следует
эффект
от
операционной деятельности.
Таким образом, финансовой устойчивости ООО «МТК Росберг»
соответствует неустойчивое финансовое состояние.
Анализ финансовой устойчивости ООО «МТК Росберг» показал, что
запасы организации обеспечиваются за счёт собственных оборотных средств и
краткосрочных заёмных средств, долгосрочные обязательства отсутствуют, а
нормативным
рекомендованным
значениям
коэффициенты
финансовой
устойчивости предприятия не соответствуют, кроме одного.
Наибольший эффект на финансовую устойчивость ООО «МТК Росберг»
оказывает
инвестиционная
операционной
деятельности,
деятельность,
в
результате
затем
следует
финансовой
эффект
от
устойчивости
ООО «МТК Росберг» соответствует неустойчивое финансовое состояние.
72
Были
предложены
направления
и
мероприятия,
способствующие
положительным изменениям относительно денежных потоков предприятия, его
оборотных
активов,
заёмного
капитала,
повышающие
финансовую
устойчивость ООО «МТК Росберг» посредством достижения совокупного
результата в виде увеличения размеров собственного капитала и повышении
уровня платёжеспособности.
В качестве перспективного направления было предложено расширение
ассортимента продукции организации за счёт добавления в продажу нового
вида товара сельскохозяйственного назначения от вредоносных, позволяющего
увеличить выручку и чистую прибыль.
Проведённые изменения способствовали увеличению доли собственного
капитала, а значит позволили частично снизить зависимость от заёмных
источников средств, повышению эффективности собственных средств за счёт
использования средств из нераспределенной прибыли в текущей деятельности
посредством их перераспределения в резервный фонд. Часть средств из
резервного фонда, направленных на краткосрочные финансовые вложения и
увеличение доли денежных средств позволили повысить уровень соответствия
наиболее ликвидных активов предприятия наиболее срочным, текущим
обязательствам, немного повысив возможности платёжеспособности компании.
В целом финансовая устойчивость предприятия увеличилась. Результаты
проведённых
преобразований
относительно
собственного
капитала
и
оборотных активов хотя и принесли благоприятные плоды, тем не менее по
сравнению с ростом эффекта от операционной деятельности, эффект от
инвестиционной деятельности очень сильно снизился, затронув и финансовую
устойчивость предприятия. Поэтому, в целом мероприятия можно считать как
эффективными, способствующими укреплению финансовой устойчивости
предприятия, что доказывает анализ коэффициентов финансовой устойчивости,
значения которых сильнее приблизились к нормативным рекомендуемым
величинам.
73
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1.
Борисов А.Н. Финансовый анализ отчётности компаний: учеб.
пособие / А.Н. Борисов − М: Дело и сервис, 2016. − 52 с.
2.
Васильева Л.С. Финансовый анализ: Учебник / Л.С. Васильева. –
М.: КНОРУС, 2017. – 544 с.
3.
Войтоловский
Н.В.
Экономический
анализ:
основы
теории,
комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: учебник. – М.:
Юрайт, 2015. – 507 с.
4.
Донцова
Л.В.
Анализ
финансовой
отчетности:
учебник
/
Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – 7-е изд. перераб. и доп. – М.: Дело и сервис,
2015. – 384 с.
5.
Крейнина
М.Н.
Финансовый
менеджмент:
учеб.
пособие /
М.Н. Крейнина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Дело и Сервис, 2015. – 400 с.
6.
Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-
экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов. - М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – 835 c.
7.
Селезнева Н.Н. Анализ финансовой отчетности организации:
учеб.пособие / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М. :
ЮНИТИ-ДАНА, 2016. – 583 с.
8.
Сергеев
А.А.
Экономические
основы
бизнес-планирования:
Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – 107 c.
9.
Чернова В.Е., Шмулевич Т.В Анализ финансового состояния
предприятия: Учебное Пособие. − СПб: СПбГТУРП, 2011. − 99 с.
10.
Грачев
А.В.
Концепция
динамической
оценки
финансовой
устойчивости предприятия // Аудит и финансовый анализ. – 2018. – №3. – С.
90–97.
11.
Грачев
А.В.
Платежеспособность
–
основа
финансовой
устойчивости предприятия // Аудит и финансовый анализ. – 2018. – №4. – С.
92–100.
74
12.
Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия //Финансы. - 2018. - № 3. - С. 85-88.
13.
Гутковская Е.А, Колесник Н.Ф Оценка финансовой устойчивости
коммерческой организации и мероприятия по ее повышению // Вестник
Самарского государственного университета. − 2015. − №2 (124). − С. 35-45.
14.
Давыденко
А.С.
Коэффициентный
анализ
финансовой
устойчивости // Экономика и социум. − 2016. − №2 (21). − С. 1-27.
15.
Донцова А.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности //
Финансовый менеджмент – 2018. - № 1. -С. 52-55.
16.
Камдин А.Н., Утешева Д.Т. Анализ финансовых результатов и
оценка эффективности деятельности предприятия // Экономика и социум. 2018. - № 2–2 (11). С. 405-413.
17.
Коноплянник Т.М. Управление устойчивостью хозяйственных
систем. - СПб.: ИРЭ РАН, 2015. – 435 с.
18.
Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности
предприятия - Спб: Бизнес-пресса, 2015. – 457 c.
19.
Леонова Е.А. Анализ финансовой устойчивости предприятия в
системе существующей годовой отчётности. // Вестник Университета. – М:
ГУУ. - 2014. - №6. – С. 15 – 20.
20.
Леонова Е.А. Методы оценки финансовой активности организации
// Вестник Университета. – 2017. - № 20. – C. 54-78.
21.
Леонова Е.А. Эволюция метода оценки запаса финансовой
прочности предприятия промышленности // Экономика. – 2017. - № 37. – С. 6581.
22.
Любушин Н.П., Бабичева Н.Э., Галушкина А.И., Козлова Л.В.
Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций //
Экономический анализ: теория и практика. - 2018. - №1. - С. 3-11.
23.
Муравьева Н.Н. Исследование основных подходов к оценке
финансовой устойчивости коммерческих организаций // ФГАОУ ВП. − 2014. −
№9 (37). − С. 26− 31.
75
24.
Орлова В.Н. Управление оборотными активами как один из
способов повышения финансовой устойчивости мебельного предприятия //
Лесной вестник. − 2015. − №1. − С. 148− 15.
25.
Попова
Р.Г.,
Самонова
И.Н.,
Доброседова
И.И.
Финансы
предприятий, - СПб: Питер, 2015. – 322 c.
26.
Пуртова А.Ф. Исследование методических подходов к определению
и оценке финансовой устойчивости предприятия // Молодой учёный. − 2014. −
№15 (74). − С. 197− 203.
27.
Спицкий А. В. Анализ ликвидности баланса: классический и
интегральный. – М.: Дело и сервис, 2013. – 331 c.
28.
Хабибулина Э.Р. Финансовая устойчивость предприятия // Вестник
АГТУ. − 2014. − №3. − С. 229-234.
29.
Финансовый анализ − сравнение с отраслевыми показателями и
конкурентами
[Электронный ресурс].
URL:
https://www.testfirm.ru
(дата
обращения 22.04.2018).
30.
Официальный сайт территориального органа Федеральной службы
государственной статистики по Орловской области [Электронный ресурс].
URL: http://orel.gks.ru (дата обращения 18.06.2018).
Приложение 1
(обязательное)
Организационная структура ООО «МТК Росберг»
Коммерческий
директор
Руководитель отдела
розничных продаж
Руководитель отдела
оптовых продаж
Генеральный
директор
Руководитель отдела
снабжения
Отдел
тендерных продаж
Главный
бухгалтер
Руководитель отдела по
организационным вопросам
Руководитель IT - отдела и
программирования
76
Руководитель интернет
продаж
Руководитель отдела
корпоративных продаж
Менеджеры
Менеджеры
Менеджеры
Менеджеры
Менеджеры
Специалисты
Рисунок 1.1
77
Приложение 2
(обязательное)
Бухгалтерская отчётность ООО «МТК Росберг» за 2015 − 2017 гг.
78
79
80
81
82
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа