close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

Гончаров Иван Игоревич. Разработка направлений повышения прибыли предприятия (на материалах АО «Брянконфи»)

код для вставки
АННОТАЦИЯ
Выпускная квалификационная работа на тему «Разработка направлений
повышения прибыли предприятия (на материалах АО «Брянконфи»)»
Год защиты: 2018
Направление подготовки: 38.03.01 Экономика
Направленность (профиль): Финансы и кредит
Студент группы: 41-Э Гончаров И.И.
Руководитель: к.э.н., доцент. Фирсова О.Н.
В теоретической части выпускной квалификационной работы
рассмотрены
понятие, сущность и функции прибыли организации,
обоснованы методы анализа формирования и использования прибыли, а
также выявлены направления повышения прибыли предприятия и методы ее
прогнозирования.
В аналитической части выпускной квалификационной работы дана
общая характеристика хозяйственной деятельности АО «Брянконфи»,
осуществлен анализ финансового состояния АО «Брянконфи», а также
подробно охарактеризованы
показатели прибыли АО «Брянконфи»,
проведен факторный анализ прибыли. Автор пришел к выводу, что в 2017 году
эффективность деятельности АО «Брянконфи» резко снизилась. Выручка от
продаж сократилась на 21,4% к уровню 2016 года и на 15,9% к уровню 2015 года.
Проектная часть выпускной квалификационной работы посвящена
разработке направлений повышения прибыли предприятия АО «Брянконфи».
Одним
из
направлений
инвестиционной
деятельности
АО «Брянконфи», по мнению автора, должна стать разработка и внедрение
инвестиционной стратегии развития, направленная на расширение доли
рынка. Для внедрения стратегии инвестиционного маркетинга предлагается
использовать современные средства автоматизации в системе управления
АО «Брянконфи». Помимо стратегии инвестиционного маркетинга,
АО «Брянкофи» следует использовать стратегию «рыночного опережения»,
которая заключается в прогнозировании инвестором будущего состояния
рынка
и использовании прогнозных значений для
получения
предпринимательского дохода.
Общий объем выпускной квалификационной работы состоит из 97
страниц, содержит 15 рисунков, 31 таблицу, 42 источника используемой
литературы и 2 приложения.
Ключевые слова: АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ, ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ,
ИНВЕСТИЦИОННАЯ
СТРАТЕГИЯ
РАЗВИТИЯ,
СОВРЕМЕННЫЕ
СРЕДСТВА АВТОМАТИЗАЦИИ.
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
6
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФОРМИРОВАНИЯ И
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИБЫЛИ ОРГАНИЗАЦИИ
8
1.1 Понятие, сущность и функции прибыли организации
1.2 Методы анализа формирования и использования прибыли
8
15
1.3 Направления повышения прибыли предприятия и методы ее
прогнозирования
2 АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРИБЫЛИ АО «БРЯНКОНФИ»
29
36
2.1 Общая характеристика хозяйственной деятельности
АО «Брянконфи»
36
2.2 Анализ финансового состояния АО «Брянконфи»
46
2.3 Анализ показателей прибыли АО «Брянконфи»
61
3 РАЗРАБОТКА НАПРАВЛЕНИЙ ПОВЫШЕНИЯ ПРИБЫЛИ
ПРЕДПРИЯТИЯ АО «БРЯНКОНФИ»
67
3.1 Выработка предложений по повышению прибыльности хозяйственной
деятельности АО «Брянконфи»
67
3.2 Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий по
повышению хозяйственной деятельности АО «Брянконфи»
80
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
90
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
95
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 – Бухгалтерский баланс АО «Брянконфи»
98
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 - Отчет о финансовых результатах АО «Брянконфи» 100
6
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования определяется в том, что основой рыночного
механизма
являются
планирования
и
экономические
объективной
показатели,
оценки
необходимые
для
производственно-хозяйственной
деятельности предприятия, образования и использования специальных
фондов,
соизмерения
затрат
и
результатов
на
отдельных
стадиях
воспроизводственного процесса.
Получение прибыли играет большую роль в стимулировании развития
производства. Но в силу определенных обстоятельств или упущений в работе
(невыполнение договорных обязательств, незнание нормативных документов,
регулирующих финансовую деятельность предприятия) предприятие может
понести убытки.
Финансовое
состояние
конкурентоспособности
(т.е.
предприятий
-
это
платежеспособности,
характеристика
его
кредитоспособности),
использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств
перед государством и другими предприятиями.
Рост
прибыли
создает
финансовую
основу
для
осуществления
расширенного воспроизводства предприятия и удовлетворения социальных и
материальных потребностей учредителей и работников.
Организация эффективного управления прибылью, ее формирование и
детальный анализ использования создает гарантии для существования
предприятия и перспективы для дальнейшего развития.
Вопросы
формирования
и
использования
прибыли
предприятия
раскрытых в трудах Е. Ю. Вороновой, Д. А. Ендовицкий и др.
Объект исследования - экономическая и финансовая деятельность
АО «Брянконфи».
Предмет
исследования
–
показатели
финансовых
результатов
деятельности АО «Брянконфи», характеризующие прибыльность предприятия.
Целью исследования является разработка рекомендаций по увеличению
7
показателей прибыли предприятия в АО «Брянконфи».
Для достижения поставленной цели необходимо решить задачи
исследования:
- представить теоретические аспекты формирования и использования
прибыли;
- определить и проанализировать основные финансово-экономические
показатели деятельности АО «Брянконфи»;
- исследовать процесс формирования, распределения и использования
прибыли АО «Брянконфи»;
- разработать рекомендации по увеличению показателей прибыли
АО «Брянконфи»;
- осуществить расчет экономической эффективности предложенных
мероприятий по повышению хозяйственной деятельности АО «Брянконфи».
Методология исследования. В работе используются методы научного
познания: наблюдение, классификация, анализ и синтез, комплексный и
системный подход к изучению оцениваемых показателей.
Использованы также методы экономических исследований: абстрактнологический, монографический, горизонтально-вертикального анализа и др.
Информационной базой исследования в выпускной квалификационной
работе выступают данные годовой отчетности исследуемого предприятия,
статистическая
информация,
учебники
и
периодические
издания
по
исследуемой проблеме. При разработке темы использовались Постановления
Правительства РФ, федеральные законы и другие нормативные документы,
регламентирующие вопросы хозяйственной деятельности и производственных
отношений в сельском хозяйстве Российской Федерации.
8
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФОРМИРОВАНИЯ И
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИБЫЛИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Понятие, сущность и функции прибыли организации
Основой рыночного механизма являются экономические показатели,
необходимые для планирования и объективной оценки производственнохозяйственной деятельности предприятия, образования и использования
специальных фондов, соизмерения затрат и результатов на отдельных стадиях
воспроизводственного процесса. В условиях перехода к рыночной экономике
главную роль в системе экономических показателей играет прибыль [26, с.96].
Прибыль
представляет
собой
конечный
финансовый
характеризующий
производственно-хозяйственную
предприятия,
есть
предприятия.
то
Рост
составляет
прибыли
основу
создает
результат,
деятельность
экономического
финансовую
всего
развития
основу
для
самофинансирования деятельности предприятия, осуществляя расширенное
воспроизводство. За счет нее выполняется часть обязательств перед
бюджетом, банками и другими предприятиями. Таким образом, прибыль
становится
важнейшей
для
оценки
производственной
и
финансовой
деятельности предприятия. Она характеризует сметы его деловой активности и
финансовое благополучие.
За счет отчислений от прибыли в бюджет формируется основная часть
финансовых ресурсов государства, региональных и местных органов власти, и
от их увеличения в значительной мере зависят темпы экономического
развития
страны,
отдельных
регионов,
приумножения
общественного
богатства и, в конечном счете, повышения жизненного уровня населения.
Прибыль представляет собой разность между суммой доходов и убытков,
полученных от разных хозяйственных операций. Именно поэтому она
характеризует конечный финансовый результат деятельности предприятий.
Основными
показателями
прибыли,
используемой
для
оценки
9
производственно-хозяйственной деятельности, служат: прибыль от реализации
выпускаемой продукции, валовая прибыль, налогооблагаемая прибыль,
прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия или чистая прибыль.
Так как основную часть прибыли предприятия получают от реализации
выпускаемой продукции, сумма прибыли находится под взаимодействием
многочисленных факторов: изменения объема, ассортимента, качества,
структуры
произведенной
отдельных
изделий,
и
реализованной
уровня
цен,
продукции,
эффективности
себестоимости
использования
производственных ресурсов.
Кроме того на нее оказывают влияние соблюдение договорных
обязательств, состояние расчетов между поставщиками и покупателями и др.
Из прибыли производятся отчисления в бюджет, уплачиваются проценты по
кредитам банка.
Главное
хозяйствования
предназначение
–
отражение
прибыли
в
эффективности
современных
условиях
производственно-сбытовой
деятельности предприятия. Это обусловлено тем, что в величине прибыли
должно
находить
отражение
соответствие
индивидуальных
затрат
предприятия, связанных с производством и реализацией своей продукции и
выступающих в форме себестоимости, общественно необходимых затрат,
косвенным выражением которых должна явиться цена изделия. Увеличение
прибыли в условиях стабильности оптовых цен свидетельствуют о снижении
индивидуальных
затрат
предприятия
на
производство
и
реализацию
продукции [33, с.87].
В современных условиях повышается значение прибыли как объекта
распределения, созданного в сфере материального производства чистого
дохода между предприятиями и государством, различными отраслями
народного хозяйства и предприятиями одной отрасли, между сферой
материального
производства
и
непроизводственной
сферой,
между
предприятиями и его работниками.
Работа предприятия в условиях перехода к рыночной экономике связана
10
с повышением стимулирующей роли прибыли. Использование прибыли в
качестве основного оценочного показателя способствует росту объема
производства и реализации продукции, повышению его качества, улучшению
использования имеющихся производственных ресурсов. Усиление роли
прибыли обусловлено также действующей системой ее распределения, в
соответствии с которой повышается заинтересованность предприятий в
увеличении не только общей суммы прибыли, но и особенно той ее части,
которая остается в распоряжении предприятии и используется в качестве
главного источника средств, направляемых на производственное и социальное
развитие, а также на материальное поощрение работников в соответствии с
качеством затраченного труда.
Таким образом, прибыль играет решающую роль в стимулировании
дальнейшего
повышения
материальной
заинтересованности
результатов
деятельности
распределительной
и
эффективности
своего
производства,
работников
предприятия.
стимулирующей
роли
в
усиления
достижении
Дальнейшее
прибыли
высоких
усиление
связано
с
совершенствованием механизма ее распределения.
Если темпы роста стоимостных показателей превышают темпы роста
производства конкретных видов продукции в натуральном выражении, имеет
место снижение эффективности использования производственных ресурсов в
расчете на единицу его полезного эффекта. Это находит выражение и в
повышении материалоемкости, трудоемкости, зарплатоемкости, фондоемкости
и, в конечном счете, себестоимости единицы конкретных видов продукции в
натуральных измерениях. В величине и темпах роста прибыли недостаточно
полно отражается изменение объема и эффективности использования
основных фондов и оборотных средств.
Дополнительная прибыль может быть получена при увеличении объема
производственных фондов и снижения эффективности их использования.
Прибыль предприятия характеризуется многообразием обличий, в
которых она выступает. Под общим понятием «прибыль предприятия»
11
понимают самые различные ее виды, характеризуемые в настоящее время
несколькими десятками терминов.
В основу классификации прибыли следует включить следующие
признаки: характер отражения в учете; характер деятельности предприятия;
основные виды хозяйственных операций предприятия; основные виды
деятельности
предприятия;
состав
формирующих элементов;
характер
налогообложения; характер инфляционной «очистки»; достаточность уровня
формирования;
рассматриваемый
период
формирования;
характер
использования; степень использования; значение итогового результата
хозяйствования [18, с.113].
1. По характеру отражения в учете.
Бухгалтерская прибыль представляет собой разность между доходами
предприятия
и
внешними
его
текущими
затратами
(издержками),
отражаемыми бухгалтерским учетом.
Экономическая прибыль представляет собой разность между суммой
доходов предприятия, с одной стороны, и суммой как внешних, так и
внутренних его текущих затрат (издержек), с другой. Экономическая прибыль
предприятия всегда меньше бухгалтерской на величину внутренних текущих
затрат (издержек).
2. По характеру деятельности предприятия.
Прибыль от обычной деятельности характеризует финансовый результат
от всех традиционных для данного предприятия видов деятельности и
хозяйственных операций, формируемый на регулярной основе.
Прибыль от чрезвычайных событий характеризует необычный или очень
редкий для данного предприятия источник ее формирования.
3. По основным видам хозяйственных операций.
Прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг) — является
основным ее видом на предприятии, непосредственно связанным с отраслевой
спецификой их деятельности. В обоих случаях под этой прибылью понимается
результат
хозяйствования
по
основной
производственно-сбытовой
12
деятельности предприятия.
Прибыль от внереализационных операций – доходы от паевого участия
данного предприятия в деятельности других совместных предприятий с
отечественными и зарубежными партнерами; доходы от принадлежащих
предприятию облигаций, акций и других ценных бумаг, выпущенных
сторонними эмитентами; доходы по депозитным вкладам предприятия в
банках; полученные штрафы, пени и неустойки и другие.
4. По основным видам деятельности.
Прибыль от операционной деятельности представляет собой совокупный
объем прибыли от реализации продукции и прибыли от других операций, не
относящихся к инвестиционной или финансовой деятельности.
Прибыль от инвестиционной деятельности характеризует итоговой
финансовый
результат
от
операций
по
приобретению
(сооружению,
изготовлению) и продаже амортизируемого имущества — основных фондов,
нематериальных активов и других необоротных активов, а также краткосрочных
финансовых инвестиций, которые не являются эквивалентами денежных средств.
Прибыль от финансовой деятельности характеризует финансовый
результат операций, который приводит к изменению размера и состава
собственного капитала и ссуд предприятия (привлечения дополнительного
акционерного или паевого капитала, эмиссии облигаций и других долговых
ценных бумаг, привлечение кредита в различных его формах, погашение
обязательств по основному долгу и т.п.).
5. По составу элементов, формирующих прибыль.
Маржинальная прибыль характеризует сумму чистого дохода от
операционной
деятельности
(валового
дохода
предприятия
от
этой
деятельности, уменьшенного на сумму налоговых платежей за счет него) за
вычетом суммы переменных затрат.
Валовая прибыль характеризует сумму чистого дохода от операционной
деятельности за вычетом всех операционных расходов, как постоянных, так и
переменных.
13
Балансовая прибыль соответственно представляет собой разницу между
всей суммой чистого дохода предприятия и всей суммой его текущих затрат.
Чистая прибыль характеризует сумму балансовой (или валовой)
прибыли, уменьшенную на сумму налоговых платежей за счет нее.
6. По степени использования
Нераспределённая
прибыль
–
часть
сформированной
прибыли
предприятия, которая еще не распределена (а соответственно и не
использована) на конкретные хозяйственные нужды.
Распределённая прибыль – часть сформированной прибыли, которая на
рассматриваемую дату уже распределена и не использована в процессе
хозяйственной деятельности.
Рассмотрим основные функции прибыли.
Оценочная функция – заключается в том, что она наиболее полно
отражает уровень производства и дает оценку эффективности хозяйственной
деятельности всего предприятия [18, с.116].
Стимулирующая функция – заключается в том, что стимулирующее
влияние на рост эффективности работы организации.
Фискальная функция – заключает в том, что прибыль – это источник
отчислений в государственный бюджет и внебюджетные фонды.
Основная роль прибыли – показать конечный финансовый результат,
который характеризует эффективность производства, а также качество и
востребованность производимой продукции. Она отражает уровень дохода
предприятия. Каждый предприниматель следит за тем, чтобы уровень
прибыли его фирмы не сокращался. Однако на уровень прибыли и ее
изменение влияет очень много факторов, которые не всегда непосредственно
зависят от самой фирмы.
Так, например, общая конъюнктура рынка и цены на сырье и топливноэнергетические ресурсы сильно влияют на уровень прибыли, но предприятие
влиять на данные факторы не может.
Стимулирующая функция заключается в том, что прибыль является
14
основным источником собственных денежных средств предприятия. Это значит,
что за счет полученной прибыли происходит обеспечение самофинансирования.
Из чистой прибыли, которая остается в распоряжении организации после уплаты
всех налогов и сборов, происходит финансирование необходимых мероприятий,
направленных на расширение производства, увеличение научно-технического и
социального
развития
организации,
а
также
материальное
поощрение
сотрудников. Грамотный предприниматель должен понимать, что часть
полученной прибыли надо направлять на развитие своего бизнеса, только так
можно обеспечить развитие производства и, как следствие, рост доходов.
Отметим, что в условиях экономической нестабильности очень часто
монопольное положение некоторых товаропроизводителей искажают роль
прибыли
как показателя
эффективности деятельности
и
приводят к
стремлению предпринимателей к получению доходов, главным образом, за
счет повышения цен на свою продукцию. А это негативно отражается на
экономике страны в целом.
Фискальная функция характеризуется тем, что прибыль –это одни из
основных источников отчислений в государственные и региональные
бюджеты, а также во внебюджетные фонды. В данном случае средства в
бюджеты поступают в виде налогов, и использвуются в дальнейшем
государством
в качестве
источника
финансирования
для
выполнения
государством своих основных функций, также деньги направляются на
удовлетворение
общественных
потребностей
и
на
осуществление
государственных производственных, инвестиционных, социальных и научнотехнических программ.
Изменение экономических показателей за любой временной период
происходит
под
влиянием
множества
разнообразных
факторов.
Многоорбразие факторов, влияющих на прибыль, требует их классификации,
которая в то же время имеет важное значение для определения основных
направлений, поиска резервов повышения эффективности хозяйствования.
Факторы, влияющие на прибыль, могут классифицироваться по разным
15
признакам. Так выделяют внешние и внутренние факторы. К внутренним
относятся факторы, которые зависят от деятельности самого предприятия и
характеризуют различные стороны работы данного коллектива. К внешним
факторам относятся факторы, которые не зависят от деятельности самого
предприятия, но некоторые из них могут оказывать существенное влияние на
темпы роста прибыли и рентабельности производства [25, с.98].
В
свою
очередь
внутренние
факторы
подразделяются
на
производственные и внепроизводственные. Внепроизводственные факторы
связаны в основном с коммерческой, природоохранной, претензионной и
другими аналогичными видами деятельности предприятия. Производственные
факторы
отражают
наличие
и
использование
основных
элементов
производственного процесса, участвующих в формировании прибыли,- это
средства труда, предметы труда и сам труд.
Таким образом, прибыль предприятия формируется при осуществлении
хозяйственной деятельности предпрития. Ее величина зависит от выручки
компании в текущий период времени и произведенных затрат и выплаченных
налогов. Когда сумма затрат и налогов менее полученной выручки, то компания
получает чистую прибыль и может использовать ее по своему усмотрению.
1.2 Методы анализа формирования и использования прибыли
Методика анализа формирования и использования прибыли является
неотъемлемой частью общей методики финансового анализа, основная цель
которого - получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных)
параметров, дающих объективное и точное картифинансового состояние
предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и
пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Цель анализа
достигается
в результате
взаимосвязанного набора аналитических задач.
решения
определённого
16
Исходной базой анализа формирования и распределения прибыли
являются данные бухгалтерского учета и отчетности. Обобщенно наиболее
важные
показатели
финансовых результатов деятльности
предприятия
представлены в форме № 2 «Отчет о финансовых результатах».
К ним относятся: прибыль от реализации продукции, работ, услуг;
прочие доходы и расходы; балансовая прибыль; налогооблагаемая прибыль;
чистая прибыль и др. [30, с.165].
Аналитический просмотр этих данных должен восстановить все
основные аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в
обобщенной форме, то есть, с необходимой для анализа степенью
агрегирования.
Практика финансового анализа выработала основные методы чтения
финансовых отчетов. Среди них: горизонтальный анализ; вертикальный
анализ; трендовый анализ; метод финансовых коэффициентов; сравнительный
анализ; факторный анализ.
Горизонтальный (временной) анализ представляет собой сравнение
каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Вертикальный
(структурный)
анализ
-
определяет
структуру
итоговых
финансовых
показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в
целом. Трендовый анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определение трендов, то есть основных
тенденций динамики показателя, очищенной от случаных влияний и
индвидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда
формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно,
ведется
перспективный,
прогнозный
анализ.
Анализ
относительных
показателей – это расчет отношений данных отчетности, определение
взаимосвязей показателей.
Сравнительный
(пространственный)
анализ
–
это
как
внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних
фирм, подразделений, цехов, так и межзозяйственное сравнение показателей
17
данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними
общеэкономическими данными.
Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на
результативный
показатель
с
помощью
детерминированных
или
стохастических приемов исследования, причем факторный анализ может быть
как прямым (собственно, анализ), то есть заключающимся в раздроблении
результативного показателя на состаные части, так и обратным (синтез), когда
отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
Методика анализа формирования и распределения прибыли включает в
качестве обязательных элементов применение всех перечисленных методов
анализа.
Наиболее часто при проведении анализа формирования и использования
прибыли применяют статистические и бухгалтерские методы. В последнее
время широкое распространение получило определение экономической
прибыли предприятия, и проведение факторного анализа показателей прибыли
и рентабельности предприятия, основанных на применении экономикоматематических методов.
Анализ
абстрактный,
каждого
а
слагаемого
вполне
конкретный
прибыли
предприятия
характер,
потому
что
имеет
не
позволяет
учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные
направления активизации деятельности организации.
Существует значительное количество методик анализа прибыли. Между
тем ведущие экономисты в области экономического анализа и финансового
менеджмента подходят к отдельным теоретическим и методическим вопросам
анализа в различных аспектах и с разной степенью детализации.
Рассмотрим основные методики анализа прибыли с позиций разных
авторов.
Так,
Г.В.
Савицкая
предлагает осуществлять анализ
финансовых
результатов деятельности предприятия последовательно проводя анализ состава
и динамики прибыли, анализ финансовых результатов от реализации продукции
18
и услуг, анализ ценовой политики предприятия и факторный анализ уровня
среднереализационных цен, анализ прочих доходов и расходов, анализ
рентабельности предприятия, анализ использования прибыли [32, с.201].
В свою очередь А. Д. Шеремет [40] предлагает проводить анализ
прибыли и рентабельности продукции в следующей последовательности:
1.
Формируется ряд показателей, характеризующих финансовые
результаты организации. При этом выделяются такие показатели, как валовая
прибыль, прибыль (убыток) от продаж, прибыль (убыток) от продаж и прочей
деятельности, прибыль (убыток) до налогообложения (общая бухгалтерская
прибыль), прибыль (убыток) от обычной деятельности, чистая приыбль
(нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода.
2.
Анализ на предварительном этапе проводится как по абсолютным
показателям прибыли, так и по ее относительным показателям, например по
отношению прибыли к выручке от продажи - по рентабельности продаж.
3.
Углубленный анализ осуществляется путем исследования влияния
на величину прибыли и рентабельность продаж различных факторов, которые
подразделяются на группу внешних и группу внутренних факторов.
4.
Затем анализируется влияние инфляции на финансовые результаты
от продаж продукции.
5.
Изучается
качество
прибыли,
приводится
так
называемая
обобщенная характеристика структруры источников формирования прибыли.
6.
Проводится анализ рентабельности активов предприятия.
7.
Осуществляется маржинальный анализ прибыли.
Ефимова О.В. [10] считает, что ключевой задачей анализа финансовых
результатов является выделение в составе доходов организации стабильно
получаемых доходов для прогнозирования финансовых результатов. При этом
Ефимова О.В. отмечает необходимость внешнего и внутреннего анализа
финансовых результатов и выделяет следующие этапы в их проведении внешний и внутренний.
Внешний анализ проводится в два этапа. На первом этапе внешнего
19
анализа с помощью изучения комментариев и пояснительной записки к
годовой отчетности складывается представление о принципах формирования
доходов и расходов на предприятии. Второй этап внешнего анализа
представляет собой изучение отчета предприятия о прибылях и убытках.
Внутренний анализ финансовых результатов состоит из трех этапов. На
первом этапе изучается влияние действующих на предприятии учетных
принципов в части оценки статей активов, доходов и расходов, изменений
цчетной политики. На втором этапе раскрываются причины изменения
конечного финансового результата, выявляются стабильные и случайные
факторы, повлекшие эти изменения. Третий этап является углубленным
анализом финансовых результатов с привлечением данных управленческого
учета о доходах и расходах в разрезе центров ответственности. При этом
оценивается качество полученного финансового результата, прогнозируются
будущие
результаты,
проводится
анализ
доходности
(рентабельности)
деятельности предприятия.
Н.Н. Селезнева и А. Ф. Ионова рекомендуют проводить анализ
финансовых результатов и рентабельности организации в следующей
последовательности:
1. Дается классификация прибыли, которая рассматривается как
показатель эффекта хозяйственной деятельности. В целях анализа прибыль
классифицируется:
по
порядку
формирования:
валовая
прибыль,
маржинальный доход, прибыль до налогообложения, чистая прибыль; по
источникам формирования: прибыль от реализации услуг, прибыль от
реализации имущества; по видам деятельности: прибыль от обычной
деятельности, прибыль от инвестиционной деятельности, прибыль от
финансовой деятельности; по периодичности получения: регулярная прибыль,
чрезвычайная прибыль; по характеру использования: прибыль, направленная
на
дивиденды
(потребленная),
прибыль
капитализированная
(нераспределенная) прибыль.
2. Формируются показали прибыли, раскрываются основы их расчета и
20
взаимосвязь между ними.
3. Перечисляются экономические факторы, влияющие на величинуп
прибыли, проводится факторный анализ прибыли до налогооблажения.
4. Рекомендуется при анализе учитывать влияние инфляции на
финансовые результаты.
5. Проводится анализ «качества» прибыли, под которым понимается
«обобщенная характеристика структуры источников формирования прибыли
организации».
Прибыль имеет высокое качество, если растет объем
производства, снижаются расходы по производству и реализации, низкое
качество прибыли означает, что имеется рост цен на продукцию без
увеличения объема выпуска и продаж в натуральных показателях. Кроме
этого, качество прибыли характеризуется:
- состоянием расчетов с кредиторами: чем меньше просроченной
кредиторской задолженности, тем выше качество прибыли;
- уровнем рентабельности продаж;
- коэффициентом достаточности прибыли;
- структурой рентабельности по видам продукции.
6. Рассматриваются денежные потоки организации в целях выяснения
степени
достаточности
поступлений
денежных
средств
по
текущей
деятельности для обеспечения оттоков по текущей и инвестиционной
деятельности
предприятия.
При
этом
предлагается
увязывать
анализ
финансовых результатов с анализом денежных потоков.
7. Осуществляется анализ финансовых результатов по финансовой
отчетности
предприятия,
то
есть
изучаются
их
уровень,
динамика
(горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах) и структрура
(вертикальный анализ).
8. Предлагается схема факторного анализа общей бухгалтерской
прибыли (прибыли до налогообложения) и прибыли от реализации продукции.
9. Дается оценка воздействия факторов на изменение прибыли от
реализации продукции, они обобщаются в двух группах. В состав первой
21
группы входят: изменение объема реализации продукции в оценке по базисной
или плановой себестоимости, изменение объема продукции, обусловленное
изменениями в структуре продукции. Вторая группа факторов представлена
экономией от снижения себестоимости продукции, экономией от снижения
себестоимости продукции за счет структурных сдвигов, изменением издержек
из-за динамики цен на материалы и тарифов на услуги, изменением цен на
один рубль продукции.
В
данной
методике
можно
отметить
основной
недостаток,
заключающийся в том, что при раскрытии состава факторов, влияющих на
изменение прибыли, допущена методологическая ошибка, состоящая в том,
что рекомендуется дважды учитывать влияние одного и того же фактора на
изменение прибыли, а именно структурный сдвиг в ассортименте продукции
учитывается одновременно в двух группах факторов [10, с.125].
Также вызывает вопрос предлагаемая классификация факторов и ее
разделение на две группы.
10. Затем рекомендуется провести анализ использования прибыли на
основе отчета о финансовых результатах, в связи с основными направлениями
использования чистой прибыли. Автором предлагается в хлде вертикального и
горизонтального анализа использования чистой прибыли рассчитывать
коэффициент капитализации, темп устойчивого роста собственного капитала,
коэффициент потребления прибыли.
11. Высказываются соображения, что завершающим этапом анализа
финансовых результатов должен быть анализ рентабельности, в рамках
которого:
- должны определяться показатели рентабельности;
- дается определение экономической и финансовой рентабельности с
рассмотрением эффекта финансового рычага;
- проводится анализ рентабельности активов, собственного капитала,
рентабельности продукции и производственных фондов.
Данные методики представим в виде Таблицы 1.
22
Таблица 1 – Основные методики анализа финансовых результатов с
позиций разных авторов
Автор
1
Г. В. Савицкая
Суть методики
2
1.Анализ состава и динамики прибыли.
2. Анализ финансовых результатов от реализации продукции и услуг.
3. Анализ ценовой политики предприятия и факторный анализ уровня
среднереализационных цен.
4. Анализ прочих доходов и расходов.
5. Анализ рентабельности предприятия.
6. Анализ использования прибыли.
А. Д. Шеремет
1. Анализ на предварительном этапе проводится как по абсолютным
показателям прибыли, так и по ее относительным показателям,
например по отношению прибыли к выручке от продажи - по
рентабельности продаж.
2. Углубленный анализ осуществляется путем исследования влияния
на величину прибыли и рентабельность продаж различных факторов,
которые подразделябтся на группу внешних и группу внутренних
факторов.
3. Анализ влияние инфляции на финансовые результаты от продаж
продукции.
4. Изучается качество прибыли.
5. Проводится анализ ренатбельности активов предприятия.
6. Осуществляется маржинальный анализ прибыли.
О.В. Ефимова
Внешний анализ проводится в два этапа (доходы и расходы; изучение
отчета о финансовых результатах.
Внутренний анализ финансовых результатов.
Н.Н. Селезнева и 1. Классификация прибыли.
А. Ф. Ионова
2. Формируются показатели прибыли.
3. Перечисляются экономические факторы, влияющие на величину
прибыли.
4. Рекомендуется при анализе учитывать влияние инфляции на
финансовые результаты.
5. Проводится анализ «качества» прибыли.
6. Рассматриваются денежные потоки организации.
7. Анализ финансовых результатов по финансовой отчетности
8. Предлагается схема факторного анализа общей бухгалтерской
прибыли (прибыли до налогооблажения).
9. Дается оценка воздействия факторов на изменение прибыли от
реализации продукции
Таким образом, методики формирования финансовых результатов
весьма разнообразны, и в ракурсе наешей темы можно остановиться на
методике Г.В. Савицкой, так как она более последовательно отражает логику
анализа финансовых показателей, а именно:
1. Анализ состава и динамики прибыли. При этом в процессе анализа
23
используются следующие показатели прибыли: маржинальная прибыль;
прибыль от реализации прлдукции, товаров, услуг; общий финансовый
результат до выплаты процентов и налогов (брутто-прибыль); чистая прибыль;
капитализированная прибыль; потребляемая прибыль. Причем, как указано
автором, использование того или иного показателя прибыли зависит от цели
анализа. Так, например, для определения безубыточного объема продаж и
зоны безопасности предприятия, для оценки уровня доходности производства
отдельных видов продукции и определения коммерческой маржи используется
маржинальная прибыль, для оценки рентабельности собственного капитала чистая прибыль, для оценки доходости совокупного капитала - общая сумма
прибыли от всех видов деятельности до выплаты процентов и налогов, для
оценки
устойчивости
роста
предприятия
–
капитализированная
(реинвестированная прибыль).
В процессе анализа необходимо определить состав прибыли, ее структуру,
динамику и выполнение плана за отчетный год. При этом Г. В. Савицкая считает,
что особое внимание следует уделять учету инфляционных факторов изменения
суммы прибыли. Также необходимо учесть факторы изменения каждой
составляющей общей суммы прибыли отчетного периода.
2. Анализ финансовых результатов от реализации продукции и услуг.
В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана прибыли от
реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы (объем
реализации продукции, структура реализованной продукции, себестоимость
продукции, изменение уровня среднереализационных цен).
Объем реализации продукции может оказывать положительное и
отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж
рентабельной
продукции
приводит
к
пропорциональному
увеличению
прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема
реализации происходит уменьшение суммы прибыли. Структура товарной
продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние
на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов
24
продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет и,
наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной
продукции общая сумма прибыли уменьшится.
Себестоимость
пропорциональной
продукции
зависимости:
и
прибыль
снижение
находиятся
себестоимости
в
обратно
приводит
к
соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.
Изменение уровня среднереализационных цен и величина прибыли
находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня
цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.
3. Анализ ценовой политики предприятия и факторный анализ уровня
среднереализацмонных цен. При этом исследуется влияние на изменение
уровня
среднереализационной
цены
следующих
факторов:
качество
реализуемой продукции, сроки реализации, рынки сбыта реализуемой
продукции, конъюнктура рынка, инфляционные процессы.
4.
Анализ прочих доходов и расходов. В процессе анализа изучаются
состав, динамика, выполнение плана и факторы изменения суммы полученных
убытков и прибыли по каждому конкретному случаю.
5.
Анализ
предлагается
рентабельности
определить
предприятия.
рентабельность
В
первую
продукции
очередь
(коэффициент
окупаемости затрат), рентабельность продаж (оборота), рентабельность
совокупного капитала. Далее в процессе анализа необходимо установить
динамику перечисленных показателей, сравнить с плановыми значениями и
провести межхозяйственные сравнения с предприятиями - конкурентами,
провести факторный анализ каждого из показателей рентабельности.
6.
факторы
Анализ использования прибыли. В процессе анализа изучаются
изменения
величины
налогооблагаемой
прибыли,
суммы
выплаченных дивидендов, процентов, налогов из прибыли, размера чистой
потребленной и капитализированной прибыли.
Исходя из этой методики, предприятие можно отнести к одному из
классов:
25
I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости,
позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по
задолженности, еще не рассматриваемые как неблагополучные;
III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск
потери
средств,
но
полное
получение
процентов
представляется
сомнительным;
IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после
принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять
свои средства и проценты;
V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;
VI класс - предприятия-банкроты.
Показатели по критериям оценки финансового состояния коэффициенты
приведены в Таблице 2.
Таблица 2 – Группировка показателей по критериям оценки финансового
состояния [17, с.158]
Показатель
Коэффициент абсолютной
ликвидности
баллы
Коэффициент быстрой
ликвидности
баллы
Коэффициент текущей
ликвидности
баллы
Коэффициент автономии
баллы
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотыми
средствами
баллы
Коэффициент обеспеченности
запасов собственным
оборотным капиталом
баллы
Минимальное значение
границы
Границы классов согласно критериям
0,25 и
выше
20
1,0 и
выше
18
0,05 менее 0,05
0,2
0,15
0,1
16
12
8
4
0
0,9
0,8
0,7
0,6
менее 0,5
15
12
9
6
0
1,9-1,7
1,6-1,4
1,3-1,1
1,0
менее 0,5
16,5
15-12
10,5-7,5
6-3
0,6 и выше 0,59-0,54 0,53-0,43 0,42-0,41
17
15-12
11,4-7,4 6,6-1,8
1,5
0,4
1
0
менее 0,4
0
0,5 и выше
0,4
0,3
0,2
0,1
менее 0,1
15
12
9
6
3
0
1,0 и выше
0,9
0,8
0,7
0,6
менее 0,5
15
12
9
6
3
0
100
85-64
18
0
2,0 и выше
63,9- 56,9 41,6-28,3
26
Представим формулы для расчета указанных в Таблице 2 показателей.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка). Позволяет оценить
способность предпрития погашать краткосрочную задолженность за счет
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рассчитывается
как отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее
срочных
и
краткосрочных
обязательств
(кредиторская
задолженность,
краткосрочные кредиты и прочие краткосрочные пассивы).
Ка 
А1
,
П1  П 2
где
А1
-
(1)
наиболее
ликвидные
активы
(денежные
средства
и
краткосрочные финансовые вложения);
П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, а также
прочие краткосрочные пассивы).
2. Критический коэффициент ликвидности (коэффициент быстрой
ликвидности) - Ккл. Отражает платежные возможности предприятия при
условии
полного
финансовых
использования
вложений
и
денежных
средств,
своевременного
краткосрочных
погашения
дебиторской
задолженности. При расчете данного коэффициента в числитель добавляется
(в отличие от методики расчета Ккл) дебиторская задолженность:
Ка 
А1  А2
,
П1  П 2
(2)
где А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность).
3.
Общий
коэффициент
покрытия
(или
коэффициент
текущей
ликвидности), Ктл. Показывает платежные возможности предприятия при
условии
полного
использования
денежных
средств
и
краткосрочных
финансовых вложений, своевременного проведения расчетов с дебиторами и
благоприятной реализации готовой продукции, а также продажи в случае
необходимости части элементов материальных оборотных средств.
27
Коэффициент текущей ликвидности равен отношению суммы всех
оборотных средств предприятия к величине его краткосрочных обязательств:
К ТЛ 
А1  А2  А3
,
П1  П 2
(3)
где А3 - медленно реализуемые активы (производственные запасы, НДС
по
приобретенным
ценностям,
прочие
оборотные
активы,
а
также
долгосрочные финансовые вложения).
4. Коэффициент автономии (К1). Характеризует долю источников
Собственных средств в общем объеме капитала:
Сс
,
К1 
В
(4)
где Сс - источники собственных средств;
В - валюта баланса.
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(Косс):
К осс 
Ес
,
Ем  Ер
(5)
где Ес - собственные оборотные средства;
Ем – стоимость производственных запасов;
Ер -
денежные
средства,
краткосрочные
финансовые
вложения,
дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.
5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками
формирования
(коэффициент
обеспеченности
запасов
собственными
оборотными средствами), К4.
К4 
Ес
.
Ем
(6)
На величину прибыли организации оказывают влияние разные факторы.
По
сути,
это
все
факторы
финансово-хозяйственной
деятельности
28
организации. Одни из них оказывают прямое влияние, и их воздействие можно
довольно точно определить с помощью методов факторного анализа. Другие
оказывают косвенное влияние через какие-либо показатели. В данном случае
величины воздействия можно определить только с определенной долей
вероятности или вообще невозможно.
Выявление факторов, влияющих на прибыль, предполагает изучение
экономических условий ее формирования. Под воздействием внешних и
внутренних условий хозяйственной деятельности предприятия существенно
изменяются абсолютная величина и относительный уровень прибыли.
К
внешним
условиям
можно отнести инфляцию,
изменения
в
законодательных и нормативных документах в области ценообразования,
кредитования,
импортирования
товаров
народного
потребления,
налогооблажения предприятий, оплаты труда работников.
Структура спроса населения на товары и услуги может изменяться в
связи с государственной политикой доходов. Сдерживание индексации
реальных доходов населения (размера минимальной заработной платы,
пенсии, стипендии, различных денежных выплат социального назначения) в
зависимости от темпов инфляции ведет к сокращению покупательной
способности и, следовательно, к снижению объема продажи товаров.
Внутренние условия деятельности предприятия также влияют на
формирование прибыли. Так, в свяди с увеличением (или сокращением)
количества работников возрастают (снижаются) затраты на оплату труда и
социальные нужды, что в свою очередь может повлиять на рост (или
уменьшение) ваоловой прибыли и соответственно чистой прибыли, хотя
уровень рентабельности, исчисленный по отношению к товарообороту, может
остаться на прежнем уровне или измениться незначительно.
Таким образом, вся прибыль организации формируется под влиянием
определенных факторов, которые бывают двух видов: внутренние и внешние.
Результаты проведенного факторного анализа помогают определить резервы
повышения эффективности деятельности организации.
29
Таким образом, извлечение максимальной прибыли является конечной
целью любой коммерческой деятельности. Процветающее предприятие то,
которое получает устойчивую прибыль от своей деятельности (производство и
реализация продукции, сдача в аренду основных фондов и др.). Финансовые
результаты деятельности
фирмы
характеризуются
суммой
полученной
прибыли и уровнем рентабельности. В условиях рыночных отношений
предприятие должно стремиться не только к получению максимальной
прибыли, но и к рацианальному, оптимальному использованию уже
полученной прибыли. Это позволит не только удерживать свои позиции на
рынке, но и обеспечить динамичное развитие его производства в условиях
жесткой конкуренции.
1.3 Направления повышения прибыли предприятия и методы ее
прогнозирования
Важнейшая
роль
прибыли
в
предпринимательской
деятельности
предприятия предопределяет необходимость ее планирования. От того,
насколько достоверно определена плановая прибыль, будет зависеть успешная
финансово-хозяйственная деятельность предприятия.
Расчет плановой прибыли должен быть экономически обоснованным.
В процессе планирования прибыли должны учитываться все факторы, которые
могут оказать влияние на финансовый результат.
Планирование прибыли производится раздельно по всем видам
деятельности.
Раздельное
планирование
обусловлено
различиями
в
методологии исчисления и налогообложения прибыли, полученной от
различных
видов
деятельности:
реализации
продукции,
операционной
деятельности, внерелезационных операций, чрезвычайных обстоятельств. В
условиях
стабильных
цен
и
возможности
прогнозирования
условий
хозяйствования планы по прибыли, как правило, разрабатываются на год.
30
Предприятия могут составлять план по прибыли на квартал или ежемесячно,
если цены недостаточно стабильны [25, с. 258].
Объектом
планирования
являются
элементы
прибыли
до
налогообложения. При этом особое значение имеет планирование прибыли от
реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг.
На практике применяются различные методы планирования прибыли:
метод прямого счета, аналитический метод, метод экстраполяции, факторный
метод, метод анализа лимита рентабельности, метод прогноза рентабельности,
планирование прибыли с применением инвестиционных стратегий и др.
1. Метод прямого счета является наиболее распространенным.
Сущность метода прямого счета заключается в следующем:
- определяется объем выпуска товарной продукции на планируемый
период;
- определяется изменение остатков готовой продукции на складе и
товаров отгруженных на начало и конец планируемого периода;
- определяется объем реализации продукции на планируемый период. Он
определяется по схеме:
V реал = V вып + O нач - O коп ,
(7)
где: V реал - объем реализации продукции планового периода;
V вып - объем выпуска товарной продукции в плановом периоде;
O нач - остаток готовой продукции на складе и отгруженной на начало
планируемого периода;
O коп - остаток готовой продукции на складе и отгруженной на конец
планового периода;
- рассчитывается планируемая прибыль на продукцию, подлежащую
реализации в предстоящем периоде как разность между планируемой выручкой
от реализации продукции в ценах действующих на конец отчетного периода (без
налога на добавленную стоимость, акцизов, торговых и сбытовых скидок) и
полной себестоимостью продукции, реализуемой в предстоящем периоде.
31
Метод прямого счета технически прост, но он имеет большой недостаток
- он не учитывает изменение прибыли в планируемом периоде под влиянием
факторов воздействующих на прибыль. А это не содействует выявлению и
мобилизации резервов увеличения прибыли.
2. Аналитический метод планирования прибыли.
При использовании аналитического метода расчет ведется раздельно по
сравнимой
и
несравнимой
товарной
продукции.
Сравнимой
является
продукция, которая выпускалась в предплановом, базисном периоде и будет
выпускаться в планируемом периоде. Несравнимой является продукция,
которая ранее не выпускалась, но будет выпускаться в планируемом периоде.
Планирование прибыли аналитическим методом включает следующие
этапы:
- определяется базовый уровень рентабельности по всей сравнимой
продукции как частное от деления ожидаемой прибыли за отчетный период на
полную себестоимость сравнимой товарной продукции за отчетный период;
- определяется плановый размер прибыли от планового объема выпуска
всей
сравнимой
товарной
продукции
исходя
из
базового
уровня
рентабельности;
-
определяется
плановый
размер
прибыли
сравнимой
товарной
продукции с учетом изменения остатков готовой продукции на складе и
отгруженной на начало и конец планового периода;
- определяется прибыль от реализации несравнимой товарной продукции
планового периода на основе планового объема выпуска продукции и
планового уровня рентабельности;
- определяется общая сумма плановой прибыли по всей продукции
предприятия сравнимой и не сравнимой;
- определяется плановый размер прибыли с учетом влияния факторов;
- определяется изменение прибыли в планируемом периоде в связи с
действием ряда факторов: снижения себестоимости продукции, сдвигами в
ассортименте
выпска
продукции,
улучшением
качества
продукции,
32
изменением оптовых цен, изменением нормативов.
Аналитический
метод
планирования
прибыли
может
успешно
применяться при большом ассортименте выпускаемой продукции.
Он применяется также в качестве дополнения к методу прямого счета в
целях его проверки и контроля. Достоинство этого метода заключается в том,
что он учитывает влияние факторов изменения прибыли, стимулирует
выяление резервов увеличения прибыли и их использование.
3. Метод экстраполяции.
Планирование прибыли по методу экстраполяции предполагает анализ
динамики размера прибыли за ряд ле, выявление основной тенденции ее
развития, прогнозирование прибыли на плановый период путем экстраполяции
ряда динамики показателей прибыли на будущее.
Этот метод планирования прибыли можно использовать на стадии
технико-экономического обоснования проекта, а также при планировании
прибыли на краткосрочный период.
4. Факторный метод планирования прибыли.
При этом методе делаются приближенные расчеты по упрощенной
методике: достигнутая прибыль плюс (минус) предполагаемые изменения.
Перспективным является применение программированного факторного метода
планирования.
Принципиальные установки этого метода следующие: прогнозный
анализ финансовых результатов; применение достаточно гибких показателей с
определенной степенью отклонения от избранного значения; полный учет
инфляционных
предшествующий
изменений;
период;
использование
определение
базовых
наиболее
показателей
значимых
за
факторов,
влияющих на планируемые показатели; выбор оптимального значения
показателя из ряда вариантов, в результате чего прибыль получает значение
целевых показателей, на основе которых разворачивается планирование;
Факторный метод планирования включает этапы:
1) определение базовых показателей отчетного периода (валовая
33
прибыль,
прибыль
от
продаж,
операционные
доходы
и
расходы,
внереализационные доходы и расходы, себестоимость проданных товаров,
выручка от продажи товаров, структура себестоимости по элементам затрат);
2)
постановка
задач
хозяйственной
деятельности
(рост
объема
производства, снижение себестоимости, увеличение доходов и т.д.);
3) определение индексов инфляции, которые рассматриваются на базе
собственных аналитических наблюдений, прогнозных экспертных оценок
специалистов, прогнозов публикуемых в печати и т.д..;
4) расчет плановой прибыли, исходя из поставленных задач.
5. Планирование прибыли на основе анализа лимита рентабельности.
По абсолютной сумме прибыли не всегда можно судить об уровне
доходности
предприятия.
Для
характеристики
эффективности
работы
предприятия используют относительный показатель - уровень рентабельности.
Уровень рентабельности используют при планировании размера плановой
прибыли. Анализ лимита рентабельности позволяет оценить взаимосвязь
плановой прибыли и эластичности предприятия по отношению к колебаниям
величины расходов при обороте капитала.
Расчеты производятся по следующим формулам:
Минимальный оборот = 1 – процент постоянных расходов / 100,
или
Минимальный оборот = 1 – переменные расходы / плановый оборот капитала
(8)
Важнейшее значение имеет резерв, существующий между минимальным
оборотом
необходимым
для
покрытия
расходов,
и
запланированным
оборотом. Именно эта разность характеризует степень свободы предприятия в
планировании оборота капитала.
6. Планирование прибыли на основе прогноза рентабельности.
При этом методе делается расчет прогнозного уровня рентабельности
капитала предприятия на основе планового размера прибыли. Прогнозный
уровень рентабельности позволяет делать вывод о том, насколько будет
34
доходной
деятельность
предприятия
в
плановом
периоде
при
запланированнном размере прибыли. При этом рассматривается ряд вариантов
расчета и выбирается оптимальный.
При использовании этого метода делаются следующие расчеты:
Оборотные средства + Капитальные вложения = Вложенный капитал
(9)
Оборотные средства
Коэффициент оборачиваемости капитала = Вложенный капитал
(10)
Оборот капитала
Коэффициент прибыли = Себестоимость
(11)
Прибыль
Коэффициент рентабельности = Оборот капитала
(12)
Прибыль
Оборот капитала
Рентабельность капитала = Вложенный капитал * Оборот капитала * 100% (13)
7.
Планирование прибыли с применением инвестиционной стратегии.
Инвестиционная деятельность предприятия — это целенаправленно
осуществляемый процесс поиска необходимых инвестиционных ресурсов,
выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирования
сбалансированной по выбранным параметрам инвестиционной программы
портфеля)
(инвестиционного
и
обеспечения
ее
реализации.
инвестиционную деятельность предпритятия значительно
На
влияет риск,
связанный с формированием доходности инвестиционных операций. Учет
такого риска требует серьезного внимания со стороны руководителей
предприятия, поскольку явлеятся постоянно действующим фактором, который
необходимо предусматривать в процессе приянтия всех управленческих
решений по инвестиционной деятельности.
Необходимость
обусловливается
планирования
следующими
инвестиционной
причинами:
для
деятельности
реализации
стратегий
предприятия можно использовать различные виды инвестиций, разный объем
инвестиционных средств, поэтому целесообразно разрабатывать несколько
альтернативных
проектов;
необходимо
выбирать
из
альтернативных
35
инвестиционных проектов наиболее эффективный; нужна скорейшая отдача от
инвестиций; планирование способствует снижению риска, связанного с
принятием инвестиционных решений.
В экономической литературе существует много различных подходов и
методик анализа и оценки эффективности инвестиционной деятельности
предприятий, основными из которых являются: определение эффективности
инвестиций на основе дисконтирования потока поступлений; оценка общей
стоимости инвестиций; оценка целесообразности капитальных вложений; анализ
инвестиционной привлекательности; анализ безубыточности инвестиционных
проектов проектов; анализ эффективности запланированных капитальных
вложений; определение структуры капитальных вложений и эффективности их
использования; оценки эффективности инвестиционных проектов и др.
Инвестиционная
активность
является
важнейшей
предпосылкой
эффективного фукнционирования и устойчивого развития предприятий,
поскольку способствует обеспечению конкурентоспособности на внешних
рынках м максимизации прибыли.
Таким образом, можно сделать вывод, что планирование прибыли составная часть финансового планирования и важный участок финансово экономической работы на предприятии. Прибыль планируют раздельно по всем
видам деятельности предприятия. В процессе разработки планов по прибыли
важно не только учесть все факторы, влияющие на величину возможных
финансовых
результатов,
но
и,
рассмотрев
варианты
производственной
программы, выбрать обеспечивающий максимальную прибыль. Проблема
увеличения прибыли предприятия актуальна. И, говоря о факторах роста прибыли,
наобходимо отметить две стороны этой проблемы. Во-первых, стремления
владельцев предприятия к повышению прибыли. Во-вторых, владельцы
предприятия пытаются скрыть истинную величину получаемой прибыли.
В заключении хотелось бы отметить, что все вышеизложенные способы,
факторы способны увеличить прибыльность предприятия.
36
2 АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРИБЫЛИ АО «БРЯНКОНФИ»
2.1 Общая характеристика хозяйственной деятельности АО «Брянконфи»
Компания «Брянконфи» - одна из крупнейших на российском рынке.
Фирма ориентирована на мировые стандарты качества и современный,
динамичный концепт развития. Сегодня АО «Брянконфи» входит в число
кондитерских компаний, которые составляют основу кондитерской отрасли по
производству мучных кондитерских изделий.
Для повышения спроса
предприятие обновляет производство, придает продукту фирменный стиль,
создает продукцию новых видов, отмечается тенденция к обновлению
продукции, так как мучные кондитерские изделия, с одной стороны, товар
практически повседневного спроса, и одновременно с другой - продукт для
удовольствия.
Акционерное
общество
«Брянконфи»
(АО
«Брянконфи»)
было
зарегистрировано 17 февраля 1954 года. Место нахождения Общества: 241014,
Российская Федерация, Брянская область, город Брянск, улица Вокзальная,
дом 116. Руководство текущей деятельностью организации осуществляется
Генеральным директором - Шишонковой С.П.
Организационная структура управления компании представлена на
рисунке 1.
Рисунок 1 - Организационная структура управления АО «Брянконфи»
37
В соответствии со штатным расписанием в компании работает 320
сотрудников, 82% из которых женщины.
Высшее
профессиональное
образование
имеют
сотрудники
администрации, а также руководители структурных подразделений.
В организации по данным за 2017 год - 2% сотрудников имеют средне
(полное)
общее
образование,
профессиональное
образование,
24%
и
сотрудников
74%
-
высшее
имеют
среднее
профессиональное
образование.
Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое
на его самостоятельном балансе, расчетный и иные счета в российских банках,
печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и
указание места его нахождения, штампы и бланки со своим наименованием,
собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке
товарный знак и другие средства визуальной идентификации.
Общество является коммерческой организацией и преследует в качестве
основной цели своей деятельности получение прибыли.
Основными видами деятельности в соответствии с Уставом компании
являются: производство кондитерских изделий; оптовая торговля; розничная
торговля;
транспортные
услуги;
любая
другая
деятельность,
не
противоречащая законодательству РФ.
Уставный капитал предприятия в 2016 году составлял 38392 тыс. рублей.
Он
составляется
из
номинальной
стоимости
акций,
приобретенных
акционерами, в том числе, из 383920 штук обыкновенных именных акций
номинальной стоимостью 100 рублей. Все акции являются именными и
выпускаются в бездокументарной форме.
Главная цель работы АО «Брянконфи» - обеспечение непрерывного
развития
компании
посредством
оптимального
сочетания
интересов
потребителей, учредителей, сотрудников компании, ее поставщиков и
дистрибьюторов. Своей основной задачей компания видит удовлетворение
существующих и потенциальных нужд потребителей.
38
Философия
компании
-
удовлетворение
потребностей
и
вкусов
потребителей, то есть расширение ассортимента продукции, новые источники
удовлетворения
нужд
потребителей.
АО
«Брянконфи»
разрабатывает
долгосрочные и краткосрочные цели своей деятельности, достижение которых
является для нее желаемым результатом.
Исходя из сведений, представленных в Таблице 3, краткосрочные и
долгосрочные цели являются основой для разработки стратегического плана
развития АО «Брянконфи».
Таблица
3
-
Долгосрочные
и
краткосрочные
цели
развития
АО «Брянконфи»
Долгосрочные цели
Краткосрочные цели
Прибыль
- ежегодное увеличение чистой прибыли
до 2021 года на 10%;
- увеличение объема продаж на 10% в
течение 2018-2021 гг.
- увеличение чистой прибыли к началу
2018г. до 1 млн.руб.;
- достижение увеличения рентабельности
продаж на 12% в 2018 г. по отношению к
2017 г.
Производство
- снижение себестоимости продукции на
10% в течение 2018-2021 гг. по сравнению
с уровнем 2017 г.
- снижение себестоимости продукции на 3%
в течение 2018 г.;
- снижение постоянных издержек на 10% в
2018г.;
- оптимизация переменных издержек в 2018г.
Поставщики
- разработка и внедрение системы
- увеличить объем поставки сырья на 7% к
стимулирования поставщиков,
концу 2018 г. по сравнению с уровнем 2017
позволяющей увеличить поставку сырья на г.
10% (2018-2021 гг.)
Маркетинг
- увеличение доли рынка в течение 20182021 гг. на 5%;
- разработка и внедрение современной
рекламной компании, позволяющей
привлечение новых сегментов поставщиков
в 2018 г.
- увеличение доли рынка в течение 20182021 гг. на 5%;
- разработка и внедрение современной
рекламной компании, позволяющей
привлечение новых сегментов поставщиков
в 2018 г.
Финансы
- увеличение рентабельности предприятия - увеличение рентабельности предприятия
на 5% в 2018 г. по сравнению с уровнем
на 5% в 2018 г. по сравнению с уровнем
2017 г. и поддержание ее такой в течение 3 2017 г. и поддержание ее такой в течение 3
лет.
лет.
39
При реализации стратегии под влиянием факторов внешней и
внутренней
среды
происходит
корректировка
целей,
что
влияет
на
производственную программу, работу с поставщиками, сбыт и т.д.
Основными контрагентами АО «Брянконфи» являются розничные сети
«Свенская ярмарка», «Калита», «Журавли», «Магнит», «Пятерочка», «Лента».
В ассортименте АО «Брянконфи» сдобное, овсяное, сахарное и затяжное
печенье, а также печенье с начинками.
Также фирма производит вафли различных размеров, форм и вкусов с
классическим вафельным листом и листом с крупной насечкой.
В ассортименте компании есть эксклюзивные конфеты ручной работы из
орехов и сухофруктов, глазированные натуральным шоколадом - серии
«Мягкий грильяж», «Фрукты в шоколаде» и «Суфле в шоколаде». Вся
продукция выпускается в весовом и фасованном формате.
Компания «Брянконфи» прошла сертификацию по международным (ISO
22000) и российским стандартам (ГОСТ ISO 9001). Вся продукция компании
не содержит ГМО, искусственных красителей и подсластителей.
В Таблице 4 представлены результаты работы предприятия по
основному виду деятельности.
Таблица 4 – Показатели производства основных видов продукции
АО «Брянконфи» за 2015 - 2017 гг.
Показатели
Производство продукции в
натуральном выражении
в том числе:
Печенье, тн
Вафли, тн
Конфеты, тн
Вафельный торт, тн
Фасовка, тн
Темп
Отклонение
2017 г. 2016 г. 2015 г.
прироста, %
2017 2016
2017/2016
26 753 29 828 24 326
-3075
-10,31
22 372 25 542 18324
4 196 4 130 3847
134
114
110
50
42
38
8 312 7 557 7459
-3170
66
20
8
755
-12,41
1,6
17,54
19,05
9,99
40
В целом по физическому выпуску кондитерских изделий по сравнению с
прошлым годом снижение составило 10,3% (-3075 тн.).
Прежде всего, это объясняется снижением потребительского спроса
(Рисунок 2).
30000 тонн
25000
печенье
20000
вафли
15000
конфеты
10000
вафельный торт
5000
0
фасовка
2015 год
2016 год
2017 год
Рисунок 2 - Объем реализации продукции АО «Брянконфи» за 2016 2017 годы
Уже несколько лет ведется работа по развитию фасованной продукции.
Об этом свидетельствует рост производства фасованной продукции в 2017
году на 10 процентов (+755 тонн).
В марочном портфеле на АО «Брянконфи» выделено три бренда и на
протяжении всего года проводилась работа по оптимизации веса и вида
упаковки торговых марок «Белая мельница», «Брянконфи» и «Гулливер».
Для анализа внешнего окружения компании выделить наиболее важные
влияющие факторы.
Результаты
РЕSТ-анализа
представлены в Таблице 5.
для
предприятия
АО
«Брянконфи»
41
Таблица 5 - PEST - анализ АО «Брянконфи»
Возможности
Угрозы
Р (политические и правовые факторы)
1. Антимонопольное
законодательство и 1. Неэффективная практика исполнения
принятый налоговый кодекс способствуют существующего законодательства.
2. Несовершенная политика государства в
работе предприятия;
2. Стабильная
политическая ситуация в области инвестирования.
стране.
3. Усиления контроля внутри предприятия.
Е (экономические факторы)
1. Рост курса рубля по отношению к доллару; 1. Сезонность/ влияние погоды;
2. Снижение ключевой ставки.
2. Рост цен на сырье и транспортные
3. Наличие квалифицированных кадров как расходы;
фактор, способствующий более быстрому 3. Высокий уровень реальной инфляции.
росту отрасли.
4. Диспропорция в распределении доходов
среди населения.
S (социальные факторы)
1. Улучшение уровня жизни населения и рост 1. Снижение численности населения;
средней заработной платы;
2. Увеличение уровня безработных;
2. Рост потребительского спроса;
3. Высокий
уровень
смертности
в
3. Увеличение числа людей, следящих за трудоспособном возрасте.
своим здоровьем;
4. Рост стоимости потребительской корзины,
4. Рост
числа
квалифицированных требующий адекватного роста заработной
специалистов;
платы.
5. Совершенствование
системы трудовых
отношений
в
сфере
трудового
законодательства.
Т (технологические факторы)
1. Появление новых технологий и линий по 1. Появление
у
конкурентов
новых
производству кондитерской продукции;
технологий, позволяющих получить более
2. Возможность
использования
сети дешевую продукцию;
Интернет для размещения рекламы и 2. Отсутствие в стране отечественного
информации о предприятии;
технологического оборудования нужного
3. Возможность модернизации оборудования; класса качества и производительности.
Далее проведем анализ непосредственного окружения предприятия
АО «Брянконфи» (Таблица 6).
К непосредственному окружению относятся поставщики, конкуренты,
покупатели,
потенциальные
производители
аналогичной
продукции
и
производители товаров-заменителей.
Каждый из элементов микросреды оказывает непосредственное влияние на
выработку
поставщики
и
реализацию
создают
маркетинговых решений
материально-вещественные
предприятия.
условия
Так,
производства,
оказывают влияние на технику и технологию выполнения заказа. Выбор
42
поставщиков является важнейшей деятельностью в организации, так как от
способности
эффективно
создавать
и
развивать
деловые
связи
с
предприятиями-поставщиками сырья и материалов зависит успех фирмы.
Таблица 6 - Анализ непосредственного окружения АО «Брянконфи»
Элементы среды
Потребители
Возможности
Угрозы
Приверженность потребителя к Переключение потребителей
марке
на других производителей
Производители
Высокие барьеры для входа в Переключение потребителец
аналогичной продукции
отрасль
на других производителей
Производители
АО «Брянконфи» является
Преимущество конкурентов в
товаров-заменителей
крупнейшим производителем в
ассортименте
области по производству
кондитерских изделий
Зачастую при выборе поставщика АО «Брянконфи» использует в
качестве основных критериев качество и цену поставляемой продукции, а
также
надежность
поставок,
под
которой
понимается
соблюдение
поставщиком обязательств по срокам поставки, ассортименту, качеству и
количеству поставляемой продукции.
Основные поставщики сырья: мука - ЗАО «Мелькрук» (г.Брянск); сахар Лопандинский сахарный завод (Брянская область), Теткинский сахарный завод
(Курская область); жиры - ЭФКО (Белгород), Саратовский масложировой завод;
гофротара - Стора-Энсо (Балабаново); упаковочные материалы - ЗАО «Готек»
(Железногорск); ингредиенты и добавки - «Союзснаб» (г.Москва).
Колебание цен на сахар, муку, приводят к значительным изменениям в
себестоимости продукции, так как статья «Расходы на сырье» составляет
более 50 процентов затрат в калькуляции себестоимости кондитерской
продукции. Таким образом, АО «Брянконфи» очень важно иметь надежных и
недорогих поставщиков.
Конкурентные отношения составляют основу рыночной системы
компании. Они обуславливают возможности преобразования производства в
части отношений собственности,
воспроизводственной структуры,
что
43
способствует росту.
Для полноты исследования предприятия составим матрицу SWOT анализа, в которой отразим сильные и слабые стороны, возможности и угрозы
предприятия, то есть отобразим факторы внешней и внутренней среды, на
которые общество должно обратить внимание в первую очередь (Таблица 7).
Таблица 7 – SWOT - анализ АО «Брянконфи»
Сильные стороны
Слабые стороны
широкий ассортимент и высокое качество; - зависимость от поставщиков сырья;
известность;
- трудоемкость
производственного
- социальный пакет;
процесса.
- хорошая репутация;
- собственные транспортные средства;
- стабильный
спрос
на
выпускаемую
продукцию.
Возможности
Угрозы
- появление новых поставщиков влияет на - увеличение налогов;
объем выпуска и качество продукции;
- снижение доходов населения;
- расширение ассортимента;
- сбои в поставках;
- расширение рекламной деятельности;
- повышение
цен на продукцию у
- увеличение доли рынка;
поставщиков;
- улучшение финансового состояния;
- присутствие на рынке мировых лидеров
кондитерской промышленности;
- появление новых конкурентов.
-
Таким образом, по результатам проведенного анализа макроокружения и
непосредственного окружения АО «Брянконфи», можно сказать о том, что
предприятие организует производство из натуральных ингредиентов на
современном оборудованием, что позволяет производить большие объемы
конкурентоспособной, качественной продукции.
Что касается материально-технического обеспечения АО «Брянконфи»,
то необходимо сказать следующее.
Двухэтажное здание фабрики имеет длину 97 метров и ширину 24
метра. Размер сетки колонн на первом этаже составляет 6х6 метров и 6х12
метров на втором этаже. Здание имеет один главный вход через галерею,
соединяющую цех с административно-бытовым корпусом, запасной выход
расположен в торцевой части. Для перемещения между этажами сырья и
44
готовой продукции, в здании предусмотрены 2 грузовых лифта. На каждом
этаже предусмотрены свободные проходы. Один генеральный проход по всей
длине цеха шириной не менее 2 метров. Поперечные проходы у торцовых стен
шириной не менее 1,5 метров, проходы между продольными рядами машин, а
также между оборудованием и стенами – не менее 1 метра. На первом этаже
находятся
складские
помещения:
склады
сырья,
готовой
продукции,
тароупаковочных материалов, материально-технический склад.
Это упрощает механизацию погрузочно-разгрузочных и складских работ
и позволяет не ограничивать нагрузку на единицу складской площади. Склад
бестарного хранения муки и сахара песка размещены в левой торцевой части
здания, изолированы от производственных помещений. Имеет два входа, один
из которых на улицу. Рядом предусмотрено помещение тарного хранения муки
и сахара-песка с запасом на 1 сутки. Просеивательное отделение располагается
на втором этаже и отделяется перегородкой. Также на первом этаже
располагаются
ремонтно-механическая
мастерская,
помещение
для
обслуживания автокаров, помещения для механика, слесаря, электрощитовая,
машинное отделение, тепловой и водомерный узлы, венткамеры, цех по
подготовке сырья, склад готовой продукции. При складе готовой продукции
предусмотрена
экспедиция.
В
экспедиции
расположена
комната
для
экспедитора, и ожидальная комната. Склад спроектирован с отгрузочной
рампой и навесом для отгрузки готовой продукции автомобильным
транспортом. Склад тароупаковочных материалов предусматривается на
первом
этаже
в
конце
производственного
корпуса.
Для
приема
тароупаковочных материалов предусмотрен выход на автомобильную рампу с
навесом.
Цех мучных изделий,
сироповарочное
отделение,
имеющие
наибольшие тепловыделения располагаются на втором этаже. Что исключает
подогрев соседних этажей и упрощает вентиляционные коммуникации. Также
расположены кабинеты начальника цеха и сменного технолога, цеховая
лаборатория. На втором этаже располагаются производственные линии. Линии
снабжены пультом автоматического управления и контроля. Так же находится
45
помещение для переработки возвратных отходов. Для хранения расходного
запаса муки, сахара-песка на втором этаже предусмотрены производственные
бункера. Подача сыпучих продуктов от них к дозаторам осуществляется с
помощью спиральных транспортирующих систем.
Основными
источниками
основных
средств
компании
является
производственное оборудование цеха, транспортные средства и прочие.
Проведем анализ основных средств в Таблице 8.
Таблица 8 – Динамика изменения удельных весов основных средств
АО «Брянконфи» за 2015-2017 гг.
Виды основных
средств
Здания
Сооружения и
передаточные
устройства
Машины и
оборудование
Транспортные средства
Другие виды основных
средств
Итого
2015 г.
2016 г.
сумма,
сумма,
удельный
удельный
тыс.
тыс.
вес, %
вес, %
руб.
руб.
121377
48,00 115333
42,00
2017 г.
сумма,
удельный
тыс.
вес, %
руб.
60881
35
73332
29,00
85127
31,00
66099
38
22758
9,00
19222
7,00
24352
14
20230
8,00
16476
6,00
12176
7
15172
6,00
10984
4,00
10437
6
100,00 274603
100
173945
100
252869
Анализ динамики изменения удельного веса основных средств АО
«Брянконфи» демонстрирует стабильную динамику изменения величины
основных средств по категориям здания и сооружения (за счет реализации не
нужного имущества), а также оборудования, так как предприятие постоянно
изменяет технологический процесс.
Таким образом, АО «Брянконфи» это крупное производственное
предприятие являющееся лидером по производству мучных изделий в
Центральном регионе России, обладающее всем необходимым потенциалом
для получения устойчивой прибыли.
Далее проведем анализ финансового состояния организации АО
«Брянконфи» и оценим прибыльности деятельности компании.
46
2.2 Анализ финансового состояния АО «Брянконфи»
Финансовое
состояние
характеризуется
системой
показателей,
отображающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность
субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на определенный
момент времени. Базой проведения анализа финансового состояния является
бухгалтерская отчетность предприятия.
Масштабы и эффективность деятельности АО «Брянконфи» можно
оценить на основе показателей, приведенных в Таблице 9.
Таблица 9 - Основные экономические показатели деятельности
АО «Брянконфи» в 2015-2017 годах
Темп роста, %
Показатели
2015г.
2016 г.
2017 г.
2017 г.
к 2016г.
2017 г. к
2015 г.
Выручка, тыс. руб.
600404
642457
505181
107
78,63
Себестоимость продаж, тыс. руб
489153
523529
498832
107,03
95,28
Прибыль от продаж, тыс. руб.
106438
115667
4353
108,67
3,76
84595
101517
12794
120
12,6
635394
651301
663760
99,04
102,20
Чистая прибыль, тыс. руб.
Баланс, тыс. руб.
Среднегодовая стоимость
имущества всего, тыс. руб.
в том числе: основные средства
649577 643347,5 657530,5
173945
274603
252869
157,87
92,09
337866
350788
398546
103,82
113,61
Производительность труда, тыс.
руб.
6,55
-27,17
-415,14
Фондоотдача, руб./руб.
2,86
1,92
66,87
Коэффициент оборачиваемости
оборотныхсредств, раз.
1,87
1,35
72,27
оборотные средства
Рентабельность продаж, %
17,73
18,00
0,86
101,56
4,79
Рентабельность совокупного
капитала, %
13,31
15,59
1,93
117,07
12,37
Данные
таблицы
9
свидетельствуют
об
увеличении
масштабов
деятельности предприятия в 2016 году и существенном снижении в 2017 году.
Так, выручка от продаж в 2017 году превысила уровень 2016 года на 7%, а в
47
2017 году сократилась на 12%. При этом темп роста себестоимости продаж в
2016 году соответствовал темпу роста выручки, а в 2017 году ее снижение
было менее значимым, чем сокращение выручки, вследствие чего прибыль от
продаж резко снизилась, составив всего 3,76% от уровня 2016 года.
Показатели эффективности функционирования АО «Брянконфи» изменялись
аналогичным образом: увеличились в 2016 году и резко снизились в 2017 году.
Так, чистая прибыль предприятия возросла в 2016 году на 20% от уровня
2015 года и составила 101517 тысяч рублей. В 2017 году чистая прибыль
сократилась на 87,4% от уровня 2016 года и составила всего 12794 тысячи
рублей.
Соответствующую динамику имеют показатели производительности
труда, оборачиваемости оборотных средств.
В 2016 году
рост производительности труда году составил 6,55%,
оборачиваемости оборотных средств – 1,87%.
К
2017
году
производительность
труда
снизилась
на
21,17%,
оборачиваемость оборотных средств – увеличилась на 1,35%.
В виду интенсивного увеличения среднегодовой стоимости основных
средств уровень фондоотдачи в динамике снижается: в 2016 году на 2,86%, а в
2017 году - еще на 1,92%.
О резком снижении эффективности деятельности АО «Брянконфи»
свидетельствуют изменения показателей рентабельности: если в 2015 - 2016
годах рентабельность продаж варьировала в диапазоне 17,73-18,0%, то в 2017
году она составила всего 0,86%.
Рентабельность совокупных активов составляла соответственно в 2015
году 14%, в 2016 году - 15,78%, а в 2017 году - всего 1,93%.
Имущество, которым располагает предприятие, находит отражение в его
балансе
и
рассматривается
потенциальными
кредиторами
как
форма
обеспечения обязательств по займам. Изучим состав и структуру имущества
АО «Брянконфи» (Таблица 10).
48
Таблица
10
-
Состав,
структура
и
динамика
имущества
АО «Брянконфи» за 2015 - 2017 гг.
Показатели актива
баланса
2015 год
Уд.вес,
Уд.вес,
Уд.вес,
2016 год
2017 год
в%
в%
в%
Отклонение
2017 г. от
2016 г. т. р.
Внеоборотные активы
Нематериальные активы
56
Результаты исследований и разработок
3134
Основные средства
173945
Финансовые вложения
8
Отложенные налоговые
активы
442
Прочие внеоборотные
активы
119943
Итого по разделу I
297528
Запасы
НДС
Дебиторская
задолженность
Финансовые вложения
Денежные средства
Итого по разделу II
Итого актив баланса
150726
4942
53068
80000
49130
337866
635394
0,01
58
0,01
63
0,01
5
0,5
27,4
0,0
0
274603
8
0
42,2
0,0
13
252869
8
0
38,1
0,0
13
-21734
0
0,1
0
0,0
3
0,0
3
18,9
25844
4,0
12258
1,8
-13586
46,8 485123 74,49
Оборотные активы
23,7
98898
15,2
0,8
2424
0,4
265214
40,0
-35299
132434
2401
20
0,4
33536
-23
126689
94000
43022
398546
663760
19,1
14,2
6,5
60
100
48266
-66000
31979
47758
12459
8,4
12,6
7,7
53,2
100
78423
160000
11043
350788
651301
12
24,6
1,7
53,9
100
Имущество АО «Брянконфи» представлено внеоборотными и оборотными
активами, пропорция распределения: 40% на 60% соответственно (2017 год).
Ранее доля внеоборотных активов была более значима (46%) (Рисунок 3).
80,00%
60,00%
40,00%
20,00%
0,00%
2015г.
Внеоборотные активы
2016г.
2017г.
Оборотный активы
Рисунок 3 - Динамика удельного веса внеоборотных и оборотных
активов в структуре активов баланса АО «Брянконфи» в 2015-2017 годах
49
В динамике стоимость имущества предприятия увеличивается, что
обеспечено ростом стоимости оборотных активов и внеоборотных (до 2016
года). В 2017 году величина внеоборотных активов предприятия снизилась за
счет сокращения прочих внеоборотных активов.
Наиболее значимой группой внеоборотных активов являются основные
средства. Их удельный вес в динамике варьирует от 27,4% (2015 год) до 38,1%
(2017 год), а стоимость в динамике увеличивается.
АО «Брянконфи» располагает нематериальными активами, их величина в
динамике растет, но удельный вес в структуре имущества крайне невелик - 0,01%.
Располагает предприятие и долгосрочными финансовыми вложениями,
размер которых устойчив во времени и составляет 8 тыс. рублей.
Оборотные
запасами
(20%
активы
предприятия
стоимости
представлены
имущества
в
2017
преимущественно
году),
дебиторской
задолженностью (19%) и финансовыми вложениями (14,2%).
В
динамике
сократилась
величина
запасов,
а
дебиторской
задолженности и финансовых вложений, напротив, возросла. Таким образом,
монетарные активы преобладают в структуре оборотных средств. Негативным
фактом выступает динамика роста дебиторской задолженности, которая за три
последних года увеличилась более, чем вдвое.
Размер денежных средств АО «Брянконфи» существенно варьирует в
динамике - в 2016 году их величина снизилась на 38087 тысяч рублей, а в 2017
года возросла на 31979 тысяч рублей. Тем не менее, предприятие обладает
большим объемом ликвидных активов, включая значительные суммы
краткосрочных финансовых вложений, для покрытия текущих обязательств и
реализации текущей деятельности.
Рассмотрим более детально состав основных средств АО «Брянконфи»,
которые служат значимой гарантией возврата долгов кредиторам (Рисунок 4).
Наиболее значимой группой основных средств АО «Брянконфи»
являются машины и оборудование, их удельный вес в структуре основных
фондов в 2017 году составил 77,8%.
50
4536
10036
10249
Другие виды
2015
2016
2017
2250
2250
2250
Земля
347
Инструмент 347
347
2303
2099
2003
Инвентарь
12347
21528
14040
Транспорт
199074
191215
Машины и оборудование
125898
13270
5462
3977
Сооружения
18742
Здания
41666
15181
0
50000
100000
150000
200000
250000
Рисунок 4 – Состав и динамика основных средств АО «Брянконфи»
в 2015 - 2017 гг.
Таким образом, основные средства АО «Брянконфи» по составу и
динамике вполне способны выступать в качестве обеспечения по кредитным
сделкам.
Ценность имущества как формы обеспечения тем выше, чем меньше
кредиторов претендуют на это имущество.
В этой связи важно оценить, за счет каких источников сформированы
активы АО «Брянконфи» и какова степень участия собственного капитала в их
финансировании (Таблица 11).
Как свидетельствуют данные таблицы 11, основным источником
финансирования АО «Брянконфи» является собственный капитал. Его
удельный вес в структуре капитала варьирует от 79,8% до 86,03%,
максимальная его величина наблюдалась в 2016 году.
51
Таблица 11 – Состав, структура и динамика источников финансирования
АО «Брянконфи» за 2015 - 2017 гг.
Показатели
актива баланса
Уд.вес,
2015 год
%
1
2
3
Капитал и резервы
Уставный
38392
6,0
капитал
Резервный
5759
0,9
капитал
Нераспределенная
462622
72,8
прибыль
Итого
собственный
506773
79,8
капитал
Долгосрочные обязательства
Отложенные
налоговые
10514
1,7
обязательства
Итого
долгосрочных
10514
1,7
обязательств
Краткосрочные обязательства
Кредиторская
118107
18,6
задолженность
Итого
краткосрочных
118107
18,6
обязательств
Итого пассив
635394
100
баланса
2016 год
4
Отклонение
Уд.вес,
Уд.вес, 2017 г. от
2017 год
%
%
2016 г. тыс.
руб.
5
6
7
8
38392
5,89
38392
5,8
0
5759
0,88
5759
0,9
0
516150
79,25
496311
74,8
-19839
560301
86,03
540462
81,4
-19839
15391
2,36
17273
2,6
1882
15391
2,36
17273
2,6
1882
75609
11,6
106025
16
30416
75609
11,6
106025
16
30416
651301
100
663760
100
12459
К 2017 году размер собственного капитала компании несколько
снизился, но остался выше уровня 2015 года. В составе собственного капитала
наиболее значимым элементом является нераспределенная прибыль, ее
удельный вес варьирует от 72,8% до 79,25% и в 2017 году составляет 74,8%
источников финансирования.
Величина нераспределенной прибыли существенно увеличившись к 2016
году, к 2017 году снизилась, но осталась выше уровня 2015 года. Уставный и
резервный капитал в рассматриваемом периоде стабильны по своей величине.
Банковскими кредитами предприятие не пользуется, привлеченные
источники финансирования АО «Брянконфи» представлены отложенными
52
налоговыми обязательствами и кредиторской задолженностью.
Размер
отложенных налоговых обязательств компании увеличивается из года в год, их
доля в структуре источников финансирования к концу 2017 года составила
2,6%.
Кредиторская задолженность АО «Брянконфи» имеет краткосрочный
характер, ее величина в относительно финансово успешном году резко
снизилась, а к 2017 году возросла. Доля кредиторской задолженности в
структуре пассивов компании составляет 16%.
Наглядно структура пассивов баланса АО «Брянконфи» представлена на
Рисунке 5.
100,00%
80,00%
60,00%
40,00%
20,00%
0,00%
2015г.
Рисунок
2016г.
2017г.
Капитал и резервы
Краткосрочные обязательства
Долгосрочные обязательства
5
веса
–
Динамика
удельного
капитала
и
резервов,
краткосрочных и долгосрочных обязательств в структуре пассивов баланса
АО «Брянконфи» в 2015-2017 годах
Таким
образом,
финансирование
имущества
АО
«Брянконфи»
осуществляется в основном за счет собственных средств, что положительно
сказывается на кредитоспособности предприятия.
Основой оценки платежеспособности организации по балансу является
характеристика его ликвидности. Изучение соотношений отдельных групп
активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции
изменений в структуре баланса и его ликвидности. Распределим на
53
соответствующие группы активы и обязательства АО «Брянконфи», на
основании чего дадим оценку ликвидности баланса данного предприятия и
динамических изменений в ней (Таблица 12).
Таблица 12 - Показатели ликвидности баланса АО «Брянконфи»
в 2015-2017 годах
Статьи актива по степени
ликвидности
Тыс. руб.
А1
А2
А3
А4
Итого
129130
53068
155668
297528
635394
А1
А2
А3
А4
Итого
171043
78423
101322
300513
651301
А1
А2
А3
А4
Итого
137022
126689
134835
265214
663760
Статьи пассива по
степени срочности
обязательств
2015 год
П1
П2
П3
П4
Итого
2016 год
П1
П2
П3
П4
Итого
2017 год
П1
П2
П3
П4
Итого
Тыс. руб.
Степень
ликвидности
баланса
118107
0
10514
506773
635394
А1>П1
А2>П2
А3>П3
А4<П4
75609
0
15391
560301
651301
А1>П1
А2>П2
А3>П3
А4<П4
106025
0
17273
540462
663760
А1>П1
А2>П2
А3<П3
А4<П4
Сопоставление групп актива и пассива баланса АО «Брянконфи» по
результатам Таблицы 12 позволяет сделать вывод об абсолютной ликвидности
предприятия. В частности, на протяжении всего анализируемого периода
абсолютно ликвидные активы превышают его краткосрочные обязательства,
медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные обязательства, а
собственный
капитал
превышает
размер
внеоборотных
активов,
что
свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Баланс считается полностью ликвидным при соблюдении следующих
неравенств А1П1; А2П2; А3П3; А4П4:
2015 год – все неравенства
соблюдены; 2016 год - все неравенства соблюдены; 2017 год - все неравенства
соблюдены.
54
Таким образом, за весь анализируемый период предприятие является
платежеспособным.
Для более полной оценки платежеспособности АО «Брянконфи»
рассмотрим относительные показатели, ее характеризующие (Таблица 13).
Таблица 13 - Коэффициенты платежеспособности и ликвидности
АО «Брянконфи» в 2015-2017 годах
Показатели
Норматив 2015 г.
Коэффициент текущей
ликвидности
Коэффициент срочной
ликвидности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Общий показатель
ликвидности
2016 г.
2017 г.
Отклонение 2017 г. к:
2015 г.
2016 г.
1,5-2
2,861
4,640
3,759
0,898
0,881
0,7 - 1,5
1,543
3,299
2,487
0,945
0,812
0,2-0,5
1,093
2,262
1,292
0,199
0,970
>1
3,940
6,157
4,383
0,443
1,774
По результатам выполненных расчетов относительных показателей
платежеспособности
можно
сказать,
что
АО
«Брянконфи»
является
платежеспособным предприятием. Все показатели заметно превышают
нормативно рекомендуемые значения на протяжении анализируемого периода.
Динамика коэффициентов ликвидности наглядно представлена на
Рисунке 6.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
1,292
2015
2,262
2016
2017
1,093
Коэффициент
срочной
ликвидности
2,487
3,299
1,543
Коэффициент
текущей
ликвидности
3,759
4,64
2,861
0
1
2
3
4
5
Рисунок 6 - Динамика коэффициентов ликвидности АО «Брянконфи
в 2015-2017 годах
55
В случае погашения своих обязательств дебиторами платежные средства
превысят кредиторскую задолженность АО «Брянконфи» в 2,48 раза (2017
год), а в наиболее финансово благополучном для компании 2016 году - в 3,3
раза. Текущие активы предприятия превышают его текущие обязательства в
2017 году в 3,76 раза (в 2015 году - в 2,86 раза), коэффициент текущей
ликвидности в динамике увеличивается. Значительно превышает норматив и
коэффициент общей ликвидности.
Состояние финансов, которое гарантирует организации постоянную
платежеспособность, называется финансовой устойчивостью.
Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой
показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и
затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников
средств и величиной запасов и затрат. Поэтому для анализа, прежде всего,
надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для
формирования его запасов и затрат. Рассмотрим значение данных показателей
АО «Брянконфи» (Таблица 14).
Таблица 14 - Обеспеченность запасов и затрат АО «Брянконфи»
источниками финансирования в 2015- 2017 годах
В тыс. руб.
Показатели
Обозначение
2015 г. 2016 г. 2017 г. Изменение (+,-)
Показатели, характеризующие источники формирования запасов и затрат
1. Наличие собственных
Ес
179421
275179 159189 95758 -115990
оборотных средств
2. Общая величина основных
Ео
179421
275179 159189 95758 -115990
источников
3. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных
СДИ
189935
290570 176462 100635 -114108
средств
4.Запасы
З
150726
98898 132434 -51828 33536
Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования
1. Излишек (+) / недостаток (-)
А Ес
28695
176281 26755 147586 -149526
собственных оборотных средств
2. Излишек или недостаток
общей величины основных
А Ео
28695
176281 26755 147586 -149526
источников для формирования
запасов и затрат
56
Значения показателей таблицы 14 свидетельствуют об абсолютной
финансовой
устойчивости
АО
«Брянконфи»:
на
протяжении
всего
анализируемого периода у предприятия имеется собственный оборотный
капитал, величина которого превышает размер запасов и затрат.
Таким образом, перманентная часть оборотных средств финансируется
предприятием исключительно за счет собственных средств.
Такая
политика
консервативной,
она
финансирования
минимизирует
оборотных
риски
и
активов
служит
является
свидетельством
финансовой устойчивости предприятия для кредиторов.
Наряду с абсолютными показателями для оценки долгосрочной
платежеспособности
широко
применяется
система
коэффициентов
финансовой устойчивости, представленная в таблице 15.
Таблица 15 - Система коэффициентов финансовой устойчивости
АО «Брянконфи» в 2015- 2017 годах
Показатели
Норматив 2015 г. 2016 г. 2017 г.
Коэффициент концентрации
заемного капитала
Коэффициент финансового
риска
Коэффициент
покрытия
долгов
Коэффициент
маневренности собственных
средств
Коэффициент
структуры
долгосрочных вложений
Коэффициент устойчивого
финансирования
Коэффициент финансовой
автономии
По
относительным
Изменение (+,-)
2016г. к 2017 г. к
2015г.
2016г.
<0,5
0,202
0,140
0,186
-0,063
0,046
<1
0,254
0,162
0,228
-0,091
0,066
>1
3,940
6,157
4,383
2,217
-1,774
*
0,354
0,491
0,295
0,137
-0,197
*
0,035
0,051
0,065
0,016
0,014
>0,75
0,814
0,884
0,840
0,070
-0,044
>0,5
0,798
0,860
0,814
0,063
-0,046
показателям
финансовой
устойчивости
АО
«Брянконфи» является финансово устойчивым предприятием с низким
уровнем финансового риска. На протяжении всего анализируемого периода
заемное финансирование не превышает 20% стоимости имущества, к концу
57
2017 года коэффициент заемного финансирования составил всего 0,186.
Значительно ниже порогового значения коэффициент финансового риска:
соотношение между заемным и собственным капиталом компании варьирует в
пределах 0,254 -0,162, минимальный уровень показателя наблюдался в 2016
году, к 2017 году он увеличился, но остался ниже уровня 2015 года.
Соответственно, уровень покрытия долгов собственным капиталом к концу
2017 года составил 4,38.
Маневренная
форма
функционирования
собственного
капитала
составляет 29,5%, в динамике значение показателя несколько снизилось, но
осталось выше нормативно рекомендуемого значения. Внеоборотные активы
предприятия профинансированы преимущественно за счет собственных
средств, коэффициент структуры долгосрочных вложений варьирует в
пределах 0,035-0,065.
Коэффициент устойчивого финансирования в динамике увеличивается,
но максимальный его уровень наблюдался в 2016 году. К концу 2017 года за
счет перманентного капитала финансировалось 84% стоимости активов
АО «Брянконфи». При этом уровень самофинансирования деятельности
составил 81,4%.
Рассмотрим источники формирования капитала АО «Брянконфи»
(Рисунок 7). Прежде всего, это уставный капитал, который был образован при
учреждении компании. Величина уставного капитала АО «Брянконфи»
составляет 38392 тысячи рублей.
Также важнейшим источником формирования капитала компании
является приращение в результате хозяйственной деятельности. Объем этого
приращения равен части чистой прибыли отчетных лет, которая остается
после выплаты доходов и дивидендов собственникам.
В соответствии с решением собственников АО «Брянконфи» о
распределении прибыли, часть чистой прибыли компании направляется в
резервные фонды. Резервный капитал компании образуется с целью покрытия
возможных непроизводительных потерь и убытков. Акционерные общества
58
обязаны создавать резервы согласно законодательству. Величина резервного
капитала АО «Брянконфи» в 2015-2017 годах составила 5759 тысяч рублей.
600000
тыс.руб.
500000
400000
300000
200000
100000
0
2015г.
Уставный капитал
Рисунок
7
-
2016г.
Резервный капитал
Источники
2017г.
Нераспределенная прибыль
формирования
собственного
капитала
АО «Брянконфи» в 2015-2017 годах
Остаток чистой прибыли компании после произведенного распределения
прибыли относится к нераспределенной прибыли, которая также является
составляющей частью капитала АО «Брянсконфи».
Таким образом, можно увидеть, что в структуре собственного капитала
АО «Брянконфи» преобладает нераспределенная прибыль, которая является
основным источником инвестиционных ресурсов компании. В 2017 года доля
нераспределенной прибыли АО «Брянконфи» в структуре собственного
капитала составила 91,8% (Рисунок 8).
Уставный капитал
Резервный капитал
7,10%
Нераспределенная прибыль
1,10%
91,80%
Рисунок 8 - Структура собственного капитала АО «Брянконфи» в 2017г.
59
Предпосылками переливания финансовых ресурсов АО «Брянконфи» в
собственный капитал послужил износ основных производственных фондов,
что является наиболее важной проблемой для компании, приводящей к
следующим отрицательным последствиям:
 неэффективному использованию оборудования;
 возрастанию себестоимости продукции;
 снижению ценовой конкурентоспособности продукции;
 снижению уровня эффективности производства в целом, что, в свою
очередь, может привести предприятие к недостатку собственных оборотных
средств.
Деловая активность компании характеризуется, прежде всего, на основе
показателей
оборачиваемости,
значения
которых
АО
«Брянконфи»
представлены в таблице 16.
Таблица 16 - Динамика показателей оборачиваемости АО «Брянконфи» в
2015-2017 годах
Показатели
2015 г. 2016 г. 2017 г. Изменение Показатели
1. Оборачиваемость активов
-коэффициент оборачиваемости
0,994 0,999 0,768
0,004
-0,230
- время оборота, дней
367
366
475
-2
110
2. Оборачиваемость основных средств (фондоотдача)
-коэффициент оборачиваемости
4,073 2,865 1,915
-1,208
-0,949
- время оборота, дней
90
127
191
38
63
3. Оборачиваемость оборотных активов
-коэффициент оборачиваемости
1,671 1,866 1,348
0,195
-0,517
- время оборота, дней
218
196
271
-23
75
4. Оборачиваемость дебиторской задолженности
-коэффициент оборачиваемости
7,404 9,772 4,926
2,368
-4,846
- время оборота, дней
49
37
74
-12
37
5. Оборачиваемость кредиторской задолженности
-коэффициент оборачиваемости
5,346 6,633 5,563
1,287
-1,070
- время оборота, дней
68
55
66
-13
11
6. Оборачиваемость материально-производственных запасов
-коэффициент оборачиваемости
4,224 5,147 4,368
0,923
-0,780
- время оборота, дней
86
71
84
-15
13
7. Оборачиваемость собственных средств
-коэффициент оборачиваемости
1,246 1,204 0,918
-0,042
-0,286
- время оборота, дней
293
303
398
10
95
8. Длительность операционного цикла, дней
135
108
158
-27
50
9. Длительность финансового цикла, дней
67
53
92
-14
39
60
Данные таблицы 16 свидетельствуют о снижении деловой активности
АО «Брянконфи» в 2015-2017 годах. Так, оборачиваемость совокупных
активов предприятия замедлилась в 2017 году на 110 дней, оборачиваемость
основных фондов - на 65 дней, оборотных средств - на 75 дней. Максимальное
значение показателей оборачиваемости наблюдалось в 2016 году, к 2017 году
они снизились и оказались наименьшими за период. Полный кругооборот
оборотные средства предприятия совершают за 271 день, в 2016 году на это
требовалось 196 дней.
Дебиторская задолженность АО «Брянконфи» обращается медленнее,
чем кредиторская. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
в 2017 году составил 4,93 и в динамике увеличился, тогда как коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности составил 5,56 и в динамике
несколько снизился.
Следует отметить некоторое ускорение оборачиваемости запасов: если в
2015 году период их обращения составлял 86 дней, к 2016 году он сократился
до 74 дней, а в 2017 году возрос до 84 дней, оставаясь на 2 дня ниже уровня
2015 года.
Существенно
замедлилась
оборачиваемость
собственных
средств
предприятия, что обусловлено ростом их величины на фоне снижения размера
выручки от продаж. Если в 2016 году оборачиваемость собственного капитала
составляла 303 дня, то к 2017 году она стала составлять 398 дней.
Операционный цикл в 2017 году составил 158 дней, что на 50 дней
больше, чем в 2016 году. Финансовый цикл составил 92 дня, увеличившись к
уровню 2016 года на 39 дней.
Таким образом, по результатам проведенных расчетов были получены
благоприятные
прогнозы
по
улучшению
финансового
состояния
АО
«Брянконфи» в плановом периоде. Показатели прибыльности растут,
коэффциэтны ликвидности превышают свои нормативные величины. Однако
проведенный анализ показал что АО «Брянконфи» работает на склад – растет
суммарный объем запасов, нераспределенная прибыль сокращается, заемные
61
источники финансирования увеличиваются.
Также заметны и негативные изменения
активности,
кредиторская,
дебиторская
задолженность
замедлилась
- снижение деловой
обращается
оборачиваемость
медленнее,
собственных
чем
средств
предприятия, что обусловлено ростом их величины на фоне снижения размера
выручки от продаж.
Имущественное положение предприятия так же может быть оценено как
благоприятное для потенциальных инвесторов.
2.3 Анализ показателей прибыли АО «Брянконфи»
Рассмотрим финансовые результаты деятельности АО «Брянконфи», как
индикатор качества и эффективности финансового управления (Таблица 17,
Рисунок 9).
Таблица 17 - Динамика формирования прибыли в АО «Брянконфи»
В тыс. руб.
Показатели
Выручка (нетто)
Себестоимость
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до
налогообложения
Текущий налог на прибыль
Изменение отложенных налоговых
обязательств
Изменение отложенных налоговых
активов
Чистая прибыль (убыток)
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение 2017 г. от:
2015 г.
2016 г.
-95223
-137276
9679
-24697
-104902
-112579
-2817
-1265
-102085
-111314
11178
6453
-51
0
22175
9576
16256
9792
600404
489153
111251
4813
106438
3742
51
6268
15800
642457
523529
118928
3261
115667
8467
0
18867
22264
505181
498832
6349
1996
4353
14920
0
28443
32056
100597
120737
15660
-84937
-105077
20119,4
24147,4
3132
-16987,4
-21015,4
1427
4877
8882
7455
4005
348
443
3
-345
-440
84595
101517
12794
-71801
-88723
62
В 2017 году эффективность деятельности АО «Брянконфи» резко
снизилась. Выручка от продаж сократилась на 21,4% к уровню 2016 года и на
15,9% к уровню 2015 года. Себестоимость продукции снизилась в этом же
периоде всего 4,8%, что определило резкое снижение валовой прибыли: со
118928 тысяч рублей в 2016 году до 6349 тысяч рублей в 2017 году, т.е. более
чем в 18 раз. Коммерческие расходы АО «Брянконфи» в динамике снижаются,
в 2017 году они достигли минимального уровня за период. Однако, динамика
прибыли от продаж мало зависит от величины коммерческих расходов,
определяющая роль здесь у выручки и себестоимости. Финансовые вложения
компании обеспечивают ей доходы в виде процентов, их величина ежегодно
увеличивается - в 2016 году в 2,3 раза, а в 2017 году еще 76,2%.
Увеличиваются в динамике и прочие доходы - в 2016 году в 3 раза, в
2017 году - на 50,8%. Рост прочих расходов при этом составил соответственно
40,9% и 44,0%. В результате положительного увеличивающегося сальдо
прочих доходов и расходов прибыль до налогообложения, как и чистая
прибыль, уменьшились в меньшей степени, чем прибыль от продаж.
4353
Прибыль (убыток) от
продаж
115667
106438
11307
5070
Сальдо прочих доходов и
расходов
-5841
12794
Чистая прибыль
101517
84595
-20000
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
тыс.руб.
2015
2016
2017
Рисунок 9 - Динамика показателей прибыли АО «Брянконфи»
в 2015-2017 годах
Обобщающую оценку эффективности деятельности организации в целом,
63
которая, как правило, осуществляется потенциальными инвесторами, можно
осуществить на основе анализа показателей рентабельности (Таблица 18).
Таблица 18 - Показатели рентабельности АО «Брянконфи»
В процентах
Показатели
21,76
17,29
17,73
14,09
22,09
19,39
18,00
15,80
Изменение (+,-)
2016г. к 2017г. к
2015г. 2016г.
0,87
0,33 -21,22
2,56
2,1 -16,83
0,86
0,27 -17,14
2,53
1,71 -13,27
14,01
16,67
17,56
57,38
23,54
15,78
18,77
19,03
45,26
29,48
1,95
2,38
2,32
4,85
3,41
2015 г. 2016 г. 2017 г.
1. Рентабельность продукции по прибыли от продаж
по чистой прибыли
2. Рентабельность продаж по прибыли от продаж
по чистой прибыли
3. Рентабельность всего капитала
по чистой прибыли
по EBIT
4. Рентабельность собственного капитала
5. Рентабельность основных фондов
6. Рентабельность оборотных активов
1,77
2,1
1,47
-12,12
5,94
-13,83
-16,39
-16,71
-40,41
-26,07
Динамика показателей рентабельности АО «Брянконфи» подтверждает
ранее сделанные выводы о снижении эффективности финансово-хозяйственной
деятельности организации. Наилучшие финансовые результаты деятельности
предприятия наблюдались в 2016 году, к 2017 году рентабельность продукции и
рентабельность продаж компании резко снизились. Так, если на 100 рублей
выручки от продаж в 2015 году предприятие получило 17,73 рубля прибыли от
продаж и 14,09 рубля чистой прибыли, в 2016 году в 100 рублей выручки
содержалось 18,0 рублей прибыли от продаж и 15,8 рублей чистой прибыли, 0,86
рубля, а чистой прибыли - до 2,56 рубля.
Анализируя
рентабельность
совокупных
активов
(капитала)
АО
«Брянконфи» можно видеть, что если в 2015 году на 100 рублей
авансированных в бизнес средств предприятие обеспечивало отдачу в виде
16,67 рубля прибыли до уплаты процентов и налогов (в 2016 году - 18,77) и
14,01 рубля чистой прибыли (в 2017 году - 15,78), то в 2017 году оно
обеспечило получение прибыли до уплаты процентов и налогов в 2,38 рубля и
чистой прибыли - в 1,95 рубля.
64
Рентабельность собственного капитала АО «Брянконфи» снизилась с
17,56% до 2,32%, рентабельность основных фондов с 57,38% до 4,85%,
оборотных средств - с 23,54% до 3,41%.
Для изучения особенностей формирования прибыли АО «Брянконфи»
необходимо провести факторный анализ прибыли (таблица 19).
Таблица
19
-
Данные
для
факторного
анализа
прибыли
АО «Брянконфи» (2016-2017 гг.)
Показатели
Выручка, тыс. руб.
Величина выручки сопоставимых
ценах, тыс. руб.
Себестоимость, тыс. руб.
Уровень себестоимости в выручке, %
Прибыль от продаж, руб.
Рентабельность продаж
Прочие доходы, тыс. руб.
Прочие расходы, тыс.руб.
Прибыль до налогообложения,
тыс.руб.
Чистая прибыль, тыс.руб.
Рентабельность общая
642457
505181
-137276
Отчетный
год в % к
прошлому
78,63
706702,7
555699,1
-151003,6
78,63
523529
81,49
115667
18,00
18867
22264
498832
98,74
4353
0,86
28443
32056
-24697
17,25
-111314
-17,14
-47310
9792
95,28
121,17
3,76
4,79
150,76
143,98
120737
15660
-105077
12,97
101517
15,80
12794
2,53
-88723
-13,27
12,60
16,03
2016 г.
2017 г.
Отклонение
Для расчета величины выручки в сопоставимых ценах был принят
индекс цен 1,1% в год. Результаты анализа данных таблицы позволяют
оценить сложившуюся ситуацию следующим образом, наблюдается снижение
объема продаж в отчетном периоде по сравнению с прошлым, как в
действующих ценах (- 12%), так и в сопоставимых (12%). Снижение объема
товарооборота вызван не снижением цены, а за счет снижения реализации
продукции в физическом выражении. Снижение выручки повлияло также на
снижение рентабельности продаж и общей рентабельности в 2017 году.
Далее проведем факторный анализ прибыли в Таблице 20.
Факторный анализ прибыли, позволяет сделать вывод, о том, что
положительное влияние на сумму прибыли от реализации товаров в основном
оказало изменение уровня себестоимости в выручке и снижение прочих
65
доходов. Воздействие этих факторов снизило чистую прибыль. Изменение
цены продукции отрицательно повлияло на прибыль – убыток составил
9093,258 тыс. руб.
Таблица 20 - Алгоритм расчета влияния факторов на динамику прибыли
АО «Брянконфи»
Порядок расчета
Сумма,
тыс.руб.
((505181-642457)*18,0)/100
-24709,68
((505181-555699,1)*18)/100
((555699,1-706702,7)*18)/100
(505181*(98,74-81,49))/100
(28443-18867)
(498832-523529)
(4353-115667)
-9093,258
-27180,648
87143,7225
9576
-24697
-111314
Факторы
1. Изменение общего объема производства в
действующих ценах, в том числе за счет:
1.1. ценового фактора
1.2. физического объема реализации
2. Изменение уровня издержек производства
3. Изменение прочих доходов
4. Изменение себестоимости
5. Изменение прибыли от продаж
6. Совокупное влияние факторов на чистую
прибыль предприятия
-88723
В целом за счет этих факторов сумма прибыли от реализации
сократилась на 27180,648 тыс.руб.
Таким образом, совокупное влияние всех перечисленных факторов на
величину чистой прибыли привело к её сокращению в отчетном году по
сравнению с базисным на -88723 тыс. руб.
Проанализируем также влияние факторов на прибыль от продаж
(таблица 21).
Таблица 21 – Данные для факторного анализа прибыли от продаж
АО «Брянконфи»
Показатель
Выручка от продаж, тыс.руб.
Себестоимость реализованного товара, тыс.руб.
Коммерческие издержки, тыс.руб.
Итоговая прибыль или издержки, тыс.руб.
2015 год
600404
489153
4813
84595
2016 год
642457
523529
3261
101517
2017 год
505181
498832
1996
12794
Итак, согласно нашим данным, динамика прибыли продаж составила:
12794 — 101517 =
-88723 тыс. руб. Таким образом, прибыль в отчетном
периоде уменьшилась на 88723 тыс. руб.
66
Влияние на снижение прибыли от изменения объема продаж:
(642457/600404)*100-100 = - 7%
84595*(-7)/100 = -5921,7 тыс. руб., именно на это значение снизилась
прибыль от продаж под влиянием изменения объема продаж.
Из-за
изменения
конечной
стоимости
в
отчетном
периоде,
анализируемый показатель изменился: 505181-642457 = - 137276 тыс. руб. Как
видим, влияние изменения цен – отрицательное.
Узнаем, как себестоимость повлияла на прибыль от продаж:
523529 - 489153 = 34376 тыс. руб .
Коммерческие затраты: 3261 - 4813 = -1552 тыс. руб.
Теперь рассчитаем влияние изменения структуры реализации: -88723 +
(-5921,7) + (-137276) + 34376 = -19744,7 тыс. руб.
Теперь определим общее влияние всех факторов: -5921,7 + (-137276) + (19744,7) + (-1552) + 34376 = - 130118,4 тыс.руб.
Таким образом, видим, что имело положительное воздействие, а что –
отрицательное –
на результат деятельности компании. Также мы можем
видеть общее изменение итогового показателя.
В нашем случае отрицательное влияние оказали изменение объема
продаж, коммерческих издержек, структуры реализации. Только один фактор
оказал положительное влияние – изменение себестоимости.
По результатам проведенного исследования во второй главе необходимо
сделать выводы.
В 2017 году эффективность деятельности АО «Брянконфи» резко снизилась.
Выручка от продаж сократилась на 21,4% к уровню 2016 года и на 15,9% к уровню
2015 года. Наилучшие финансовые результаты деятельности предприятия
наблюдались в 2016 году, к 2017 году рентабельность продукции и рентабельность
продаж компании резко снизились. Снижение выручки повлияло также на
снижение рентабельности продаж и общей рентабельности в 2017 году.
АО «Брянконфи» имеет некоторые проблемы с формированием выручки, даже
изменение цены в сторону увеличения не повлияло на рост прибыли.
67
3 РАЗРАБОТКА НАПРАВЛЕНИЙ ПОВЫШЕНИЯ ПРИБЫЛИ
ПРЕДПРИЯТИЯ АО «БРЯНКОНФИ»
3.1 Выработка предложений по повышению прибыльности хозяйственной
деятельности АО «Брянконфи»
В современных рыночных условиях руководство АО «Брянконфи»
приспосабливают свою экономическую деятельность к требованиям рынка не
только за счет применения различных методов управления, но и посредством
постановки и достижения долгосрочных, стратегических целей, которые
направлены на повышение будущего потенциала компании и сохранение
положения на рынке.
Основной упор, как показал проведенный анализ, делается на решении
текущих производственных проблем, развитие производства, уменьшение
издержек. АО «Брянконфи» придерживается стратегии инвестирования в
развитие основных фондов, то применительно к инвестициям в основной
капитал инвестиционная стратегия компании может быть уточнена, как
система долгосрочных ориентиров, которая направлена на формирование
основных фондов компании.
В процессе исследования нами был проведен опрос среди населения
города Брянска. Всего было опрошено 100 человек. На вопрос о том, какая
кондитерская продукция является предпочтительной, были даны следующие
ответы. Основная часть респондентов (54%) предпочитает и активно
потребляет печенье, пряники и вафли. Четверть опрошенных (24%) чаще
покупают пирожные и крекеры, 8% - кексы, 7,1% – рулеты и 6,9% – торты
(рисунок 10).
8% 7,10%
24%
печенье, пряники, вафли
54%
пирожные и крекеры
кексы
рулеты
Рисунок 10 – Структура потребления кондитерских изделий.
68
На вопрос о том, знакомы ли они с продукцией АО «Брянконфи», 98%
респондентов ответили утвердительно, 2 % респондентов вообще не знакомы с
продукцией. Из числа опрошенных, лишь 9 % населения покупают
кондитерские изделия АО
«Брянконфи» регулярно, 37 % населения
приобретают кондитерские изделия АО «Брянконфи» редко (2-3 раза в месяц),
47 % покупают продукцию компании крайне редко, 5 % никогда не покупали
продукцию АО «Брянконфи» (Рисунок 11).
5,00% 2%
47,00%
9%
37%
Не знакомы с продукцией
Покупают регулярно
Покупают редко
Покупают крайне редко
Никогда не покупали
Рисунок 11 – Структура потребления продукции АО «Брянконфи».
На основании вышеизложенного считаем, что одним из направлений
повышения
прибыли
АО
«Брянконфи»
должно
стать
внедрение
инвестиционной стратегии развития, направленной на расширение доли
рынка.
Со всеми основными видами деятельности предприятия, куда следует
отнести производственную, финансовую, маркетинговую и другие основные
виды деятельности, тесно связана инвестиционная деятельность предприятия,
которая, в соответствии с Федеральным законом № 39-ФЗ определяется как
вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях
получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта) во всех ее
формах не может сводиться только к удовлетворению текущих его
инвестиционных
потребностей.
Значительное
осуществляющих свою
деятельность
экономики,
к
приходят
пониманию
на
число
современном
необходимости
предприятий,
этапе
развития
перспективного
69
управления инвестиционной деятельностью, адаптации к общим целям
развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной
среды [2, с.125]. В условиях происходящих изменений макроэкономических
показателей, системы государственного регулирования рыночных процессов,
конъюнктуры инвестиционного рынка и связанной с этим неопределенностью,
эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной
деятельностью является инвестиционная стратегия.
Инвестиционная стратегия, занимает собственное место в общей
структуре стратегического развития организации, имея, однако, подчиненный
характер по отношению к базовой стратегии экономического развития, в силу
чего должна согласовываться с ней по целям и этапам. Эффективная
реализация
инвестиционной
стратегии
предоставляет
возможность
достижения высоких темпов экономического развития фирмы, что указывает
на зависимость эффективной инвестиционной деятельности от темпов
экономического развития фирмы, т.е. общей стратегии экономического
развития. Главная цель при разработке инвестиционной стратегии состоит в
учете экономических интересов собственников, инвесторов, работников
организации и государства.
На
финансовую
платежеспособности
устойчивость
существенное
предприятия
влияние
и
показатели
оказывает
его
реализация
инвестиционной стратегии, поскольку инвестиционная деятельность связана с
отвлечением в больших объемах финансовых средств, влияющих на состояние
платежеспособности.
В
результате
этого
может
проявиться
тенденция
к
снижению
платежеспособности фирмы по текущим хозяйственным операциям, к
несвоевременному выполнению платежных обязательств перед партнерами и
государством, приводящая к банкротству. Кроме того, финансирование
отдельных инвестиционных проектов зачастую осуществляется посредством
привлечения значительного объема заемных средств, резкое повышение доли
которых в активах фирмы может привести к снижению финансовой
70
устойчивости в долгосрочном периоде. Как очевидно, необходим учет
приведенных аспектов на каждом из этапов разработки и реализации
инвестиционной стратегии. Взаимосвязь инвестиционной и производственной
стратегии состоит также в том, что основополагающим элементом возврата
инвестиций является реализация произведенной продукции. В силу этого,
способность предприятия к эффективному освоению капитальных вложений,
осуществляемых в основные и оборотные активы, умелое применение
современных маркетинговых стратегий
сбыта
имеет
фундаментальное
значение для разработки и реализации инвестиционной стратегии. В свою
очередь,
это
требует
учета
взаимосвязи
между
стратегическим
инвестированием и продуктово-маркетинговой стратегией.
Экономические
интересы
потребителей
продукции,
выпускаемой
предприятием, также следует принимать во внимание при разработке
инвестиционной стратегии ввиду того, что повышение спроса на товары,
производимые предприятием, может вызвать необходимость разработки новой
или
корректировки
осуществляемой
предприятием
инвестиционной
стратегии [2, с.128].
Для того, чтобы применить инвестиционную стратегию развития,
направленной на расширение доли рынка, актуализируем необходимость
совершенствования инвестиционной деятельности АО «Брянконфи».
В 2016 году темп роста прибыли АО «Брянконфи» превышал темп роста
выручки от продаж, а темп роста стоимости активов был ниже темпа роста
выручки, т.е. «золотое правило экономики» полностью соблюдалось. В 2017
году ситуация коренным образом изменилась: при снижении выручки на 21,4
% прибыль сократилась на 87,4 %. Это существенно повысило уровень
финансовой напряженности в компании и неблагоприятно сказывается на ее
кредитоспособности. Условия краткосрочного кредитования во многом
опираются на анализ денежного потока по текущей деятельности компании.
Проведем его оценку по данным АО «Брянконфи» (Таблица 22).
71
Таблица 22 - Динамика денежного потока по текущей деятельности
АО «Брянконфи»
В тыс. руб.
Показатели
2015 г.
Чистая прибыль
Амортизационные отчисления
Прирост кредиторской
задолженности
Прирост дебиторской
задолженности
Прирост запасов
Текущий денежный поток
ДПтек =
Изменение (+,-)
2016 г.
2017 г.
16922
88723
19224
27697
2016 г.
2017 г.
84595
112026
101517
131250
12794
158947
11578
-42498
30416
54076
72914
56040
-17176
25355
-51828
48266
33536
30685
34652
22911
85364
169335
216742 120355
47407
96387
Данные таблицы 22 свидетельствуют о привлекательности АО «Брянконфи»
для краткосрочного кредитования, так как текущий денежный поток компании
имеет положительное значение. Прибыль, амортизационные отчисления и
прирост кредиторской задолженности, отражающие приток денежных средств,
связанный с основной деятельностью значительно превышают объем
денежных
средств,
отвлеченных
в
дебиторскую
задолженность
и
формирование запасов. Однако, величина чистого денежного потока в
динамике снижается, что актуализирует необходимость совершенствования
инвестиционной деятельности АО «Брянконфи».
На данном этапе развития предприятия наиболее всего подойдет
имитационная или защитная стратегия, которую часто применяют компании,
следующие в продуктовой политике за своими конкурентами. Такие
предприятия делают ставку на стабильные и низкие цены. Данная стратегия
является эффективной, когда выпускаемая продукция однородна, а затраты на
маркетинг умеренные.
Для удержания позиции на рынке предлагается стратегия инвестиционного
маркетинга. Инвестиционный маркетинг является пока еще достаточно редкой для
российского рынка инновационной деловой технологией, сравнительно недавно
появившейся в инвестиционном секторе экономики. Это относительно новое
72
направление, которое несколько обособлено от маркетинга в его классическом
понимании, и предназначено для обеспечения руководителей компаний надежной,
достоверной, полной и своевременной бизнес-маркетинговой информацией
относительно рынка, структуры и динамики спроса, предпочтений корпоративных
и частных инвесторов. В концепции инвестиционного маркетинга инвестиции
рассматриваются как основа хозяйственной деятельности отдельно взятой
компании. Инвестиционные проекты в данном случае являются средствами
достижения целей.
В связи с этим целями инвестиционного маркетинга могут заключаться в
максимизации прибыли, объеме инвестиций, увеличении рыночной доли, что
актуально для АО «Брянконфи». Стратегия инвестиционного маркетинга
представляет собой составную часть глобальной инвестиционной стратегии
компании, которая определяет средства и методы обеспечения преимуществ над
конкурентами, а также распределение ресурсов, необходимых для достижения
маркетинговых целей. Стратегия инвестиционного маркетинга АО «Брянконфи»
должна быть направлена, в основном, на увеличение контролируемой доли
рынка
на
основе
использования
ключевых
факторов
маркетинговой
деятельности. Такая стратегия является результатом, в том числе, процессов
стратегического бизнес-планирования компании, которые в сочетании с
инвестиционными процессами выступают как совокупное движение инвестиций
различных форм и уровней. В инвестиционном маркетинге основными являются
две стратегии, получившие названия «стратегия подзорной трубы» и «стратегия
на абордаж». Стратегия подзорной трубы связана с внимательным изучением
бизнес-пространства издалека с применением различных механизмов и
технологий, которые не позволяют заранее распознать действия и замыслы
компании. Стратегия «на абордаж» связана с решительностью и напором. При
использовании обеих стратегий должны учитываться прогнозы развития
инвестиционной конъюнктуры пессимистического, оптимистического, реальновероятного, форс-мажорного характера, изменения, которые могут произойти в
структуре инвестиционных сегментов рынков, вероятная динамика изменения
73
цен, реальная и прогнозная модели маркетингового поведения фирмконкурентов. Наглядно модели маркетинговых стратегий, характерные для
классического и инвестиционного маркетинга, представлены на рисунке 12.
Рисунок 12 – Модели стратегий инвестиционного и классического
маркетинга
Если
подойти
к
рассмотрению
стратегического
планирования
инвестиционного маркетинга в контексте всего инвестиционного процесса
АО «Брянконфи», то это будет обычным управленческим процессом создания
и поддержки стратегического соответствия между целями компании и ее
потенциальными возможностями в сфере инвестиционного маркетинга.
Планирование инвестиционного маркетинга показывает, какие маркетинговые
действия необходимо предпринять руководству АО «Брянконфи», почему эти
действия в данный момент необходимы, кто несет ответственность за их
реализацию, как они будут реализованы и в какие сроки завершены.
Процесс стратегического планирования в инвестиционном маркетинге
АО «Брянконфи» будет включать следующие взаимосвязанные этапы:
1) определение целей;
2) обоснование целей;
3) установление целей инвестиционного маркетинга, вытекающих из
целей компании;
74
4) проведение ситуационного анализа;
5) разработка стратегии маркетинга;
6) выработка тактических шагов;
7) контроль за результатом.
Наиболее важная часть планирования АО «Брянконфи» заключается в
разработке предварительной маркетинговой стратегии по выходу на рынок с
новым инвестиционным продуктом. Приняв такое решение, руководство
компании может начать оценку деловой привлекательности предложения.
В
случае
положительного
результата
анализа
возможен
уже
непосредственный контакт с инвестором с предварительной разработкой
соответствующего плана
мероприятий.
Разработка
плана
мероприятий
инвестиционного маркетинга, обеспечивает следующие возможности:
- во-первых, плановое использование ресурсов для достижения целей
маркетинга;
- во-вторых, установление логической последовательности отдельных видов
деятельности и процедур по постановке маркетинговых целей, выбору стратегий
маркетинга и разработке мероприятий по их достижению за определенный период,
исходя из предположений о будущих условиях выполнения плана.
Для
реализации
стратегии
инвестиционного
маркетинга
в
АО «Брянконфи» предлагается в текущую систему управления компании
добавить подсистему управления и контроля дебиторской и кредиторской
задолженностью, в которую будет входить две подсистемы:
- управление дебиторской задолженностью, в которой предлагается
выделить подсистемы планирования, контроля, анализа и регулирования;
- управление кредиторской задолженностью, в которой будут выделены
подсистемы управления уровнем рисков, усиления контроля и анализа
платежной дисциплины по кредиторской задолженности.
Предложенная подсистема будет усиливать оперативность в проверке
платежной
дисциплины,
и
повышать
эффективность
управления
инвестиционной деятельностью АО «Брянконфи». Внедрение подсистемы не
75
предусматривает расширение штата сотрудников, эти обязанности может взять
на себя бухгалтерский отдел.
Для внедрения стратегии инвестиционного маркетинга предлагается
использовать современные средства автоматизации в системе управления
АО «Брянконфи». В настоящее время для комплексного управления бизнеспроцессами компаний свое распространение получила автоматизированная
система
BPM
управления,
Elma,
которая
объединяющего
поддерживает
структурные
и
концепции
процессного
объектно-ориентированные
подходы. В основе автоматизированной системы BPM Elma находится два
механизма: учет факторов внешней среды и текущих бизнес-процессов
компании, а также декомпозиция, позволяющая выделить внутренние
подпроцессы. Это создает возможности ускорить процессы анализа текущих
бизнес-процессов, проведения имитационного моделирования денежных
потоков, а также облегчить процесс принятия решений.
При принятии управленческих решений руководители подразделений
АО «Брянконфи» могут использовать различные группы показателей,
представленные в виде инструмента, позволяющего измерять и оценивать
качество выполнения процессов. При использовании показателей процессов
выделяются максимальные, минимальные величины, а также среднее время
протекания
процесса.
Характеристика
основных
видов
показателей
автоматизированной системы BPM Elma приведена в Таблице 23.
Таблица
23
-
Характеристика
основных
видов
показателей
автоматизированной системы BPM Elma
Название показателей
Временные показатели
Персональные временные показатели
Технические показатели
Экономические показатели
Характеристика
Позволяют измерить время выполнения бизнеспроцесса, а также определить, минимальное,
максимальное и среднее время его выполнения
Учитывают текущие параметры исполнителя
бизнес-процесса
Устанавливают количество запущенных бизнеспроцессов за определенный период времени
Устанавливают временные интервалы для
проведения имитационного моделирования
76
В системе управления бизнес-процессами BPM Elma предусмотрена
возможность создания сценариев, которые позволяют оптимизировать систему
управления
инвестиционной
автоматизации
выполнения
стратегией
АО
определенных
«Брянконфи»
действий,
за
счет
автоматического
заполнения полей форм, выделения определенного потока действий.
Для создания сценариев управленческим составом АО «Брянконфи»
будет использоваться дизайнер BPM Elma, в котором предусмотрена
возможность создания карты рисков, средства проверки синтаксиса, а также
средства для отладки и эмуляции. Для сохранения сценариев используется
формат пользовательского расширения, который может быть использован для
любого блока операций, выполняемых с моделируемым бизнес-процессом.
Важной задачей BPM Elma является объединение используемых в
компании инвестиционных ресурсов и компьютерных систем. Для этого в ее
состав входят инструменты интеграции с различными информационными
системами.
Систему
управления
бизнес-процессами
BPM
Elma
можно
интегрировать с продуктами компании 1С, SAP-системами, СУБД Oracle, MS
Axapta. Для того чтобы построить надежные отказоустойчивые системы
систему управления бизнес-процессами можно интегрировать с шинами
данных, такими как Enterprise Service Bus.
У АО «Брянконфи» существует официальный сайт в сети Интернет. Предлагаем его дополнить Интернет-магазином для реализации продуктов компании.
Интернет-магазин АО «Брянконфи» будет выступать специализированным
разделом официального сайта, с помощью которого в реальном режиме времени
для покупателей будет создана возможность покупки кондитерских изделий.
Интернет-магазин АО «Брянконфи» будет выступать не только прямым
каналом сбыта товаров, но и средством маркетинга, поскольку кроме
коммерческой
выгоды
он
позволит
демонстрировать
ассортимент
кондитерских изделий покупателям в сети Интернет.
На страницах Интернет-магазина покупатель сможет просмотреть
77
товары, ознакомиться с их ассортиментов, а также их ценами и скидками. Его
обязательными страницами являются «Список заказов», «Корзина покупателя»
и «Страница товара».
Кроме того, АО «Брянконфи» сможет в Интернет-магазине приводить
различного рода справочную информацию, фотогалереи проводимых акций,
дисконтных программ на свою продукцию.
Если компания будет использовать Интернет-магазин, то прежде чем
купить
товар,
покупатель
должен
пройти
последовательность
взаимосвязанных этапов, включающих:
- регистрацию на сайте АО «Брянконфи»;
- выбор электронной платежной системы;
- выбор товара из электронного каталога;
- оформление и оплата покупки через сеть Интернет.
Со стороны менеджеров должна быть организована возможность обновления ассортимента кондитерских изделий, изменения цен, обновления новостей,
интерактивного оснащения сайта, а также организация курьерской доставки.
В Таблице 24 приведена смета затрат на организацию работы Интернетмагазина для АО «Брянконфи», используя данные компании «Фабрика сайтов».
Таблица 24 - Смета затрат на организацию работы Интернет-магазина
для АО «Брянконфи»
Этапы
Разработка Интернет-магазина (выбран пакет
расширенный, включающий создание сайта за
7 дней, выделение доменного имени, хостинга,
неограниченного количества страниц и
получения готового дизайна с каталогом)
Продвижение Интернет-магазина и вывод в
рейтинг ТОП-10
Разработка логотипа
Дополнительные модули и опции для 8ЕОпродвижения
Организация технической поддержки
Всего
Цена, руб.
Полученные результаты
Подготовлен макет Интернетмагазина,
материалы
для
28999 наполнения контента
Рекламная компания в сети
Интернет
Разработан логотип Интернет4500
магазина
Созданы
модули
для
1000 наполнения Интернет-магазина
рекламными материалами
Заказаны услуги технической
2999
поддержки Интернет-магазина
50497
12999
78
Как видно из таблицы 24, затраты на организацию работы Интернетмагазина составили 50497 рубля и включают затраты на разработку Интернетмагазина, его продвижение в сети Интернет, создание логотипа, добавления
модулей и опций для SEO-оптимизации и организации технической поддержки.
На следующем этапе сформируем смету затрат на внедрение системы
управления бизнес-процессами BPM Elma, используя данные приведенные на
сайте компании разработчика (таблица 25).
Таблица 25 - Смета затрат для юридических лиц для реализации
предложенных мероприятий
Статья затрат
Покупка платформы ЕLМА ВРМ Standard, включающей сервер
ЕLМА, дизайн, внутренний портал
Покупка конкурентной лицензии, которая будет использоваться для
каждого авторизованного пользователя
Приобретение дополнительного модуля ЕLМА СRM + для улучшения
маркетинга
Покупка модуля ЕLМА КРI для оценки производительности персонала
Всего
Стоимость, руб.
45000
18000
50000
30000
143000
Таким образом, затраты на покупку системы управления бизнеспроцессами BPM Elma составили 143000 рублей. Общие затраты тогда
составят: 50497 143000 193497 руб.
Помимо стратегии инвестиционного маркетинга, АО «Брянконфи» следует
использовать стратегию «рыночного опережения», которая заключается в
прогнозировании инвестором будущего состояния рынка и использовании
прогнозных значений для получения предпринимательского дохода.
Использование
стратегии
рыночного
опережения
направлено
на
формирование инвестиционной привлекательности в пределах допустимого
уровня риска.
Повышение инвестиционной привлекательности АО «Брянконфи»,
прежде всего, должно обеспечиваться организацией высокоэффективной
работы, нацеленной на максимизацию прибыли.
Основными факторами, способными улучшить финансовые результаты
79
деятельности компании и повысить его инвестиционную привлекательность,
являются:
- расширение объема продаж рентабельной продукции на основе
качественного удовлетворения потребностей покупателей лучшими, чем у
конкурентов способами и активного продвижения продукции компании не
только на российский, но и на зарубежные рынки;
- диверсификация производства, формирование товарного предложения
высококачественной кондитерской продукции;
- оптимизация затрат на производство продукции, обеспечивающая
рациональное использование производственных мощностей, своевременное
обновление средств производства, эффективное использование материальных,
трудовых и финансовых ресурсов;
- оптимизация коммерческих расходов, обеспечивающая наилучшее
стимулирование спроса и эффективное продвижение продукции компании на
рынок;
- оптимизация управленческих расходов, обеспечивающая наилучшую
реализацию функций управления при минимальных затратах.
Для АО «Брянконфи» стратегическими целями на ближайший период
является решение следующих задач:
- сохранение основной кондитерских изделий; - приобретение новых
покупателей, освоение новых рынков;
- расширение производства новых видов кондитерских изделий.
Для эффективной реализации стратегии рыночного опережения АО
«Брянконфи» и рационализации управления инвестиционными ресурсами
компании предлагается провести следующие мероприятия:
- вести непрерывный мониторинг состояния дебиторской и кредиторской
задолженности, своевременно выявляя и устраняя негативные тенденции;
- непрерывно контролировать состояние расчетов с покупателями и
поставщиками по просроченной задолженности;
- снизить длительность нахождения
запасов на складах путем
80
обеспечения ритмичности поставок, устойчивых и длительных связей с
поставщиками, стимулирования сбыта продукции;
- разработать платежный календарь и контролировать состояние
расчетов с поставщиками и заказчиками;
- использовать систему скидок при досрочной оплате;
- расширять круг покупателей продукции компании.
Следствием реализации стратегии рыночного опережения может стать
ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и высвобождение
средств из оборота, которые можно направить на дальнейшую модернизацию
действующего
оборудования
и
замену
устаревшего,
а
так
же
на
совершенствование качества и ассортимента продукции. Данные мероприятия
будут способствовать росту фондоотдачи компании, увеличению выпуска
продукции и росту ее конкурентоспособности.
3.2 Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий по
повышению хозяйственной деятельности АО «Брянконфи»
Для оценки эффективности предложенных мероприятий выберем метод
чистого дисконтированного денежного потока.
Для
расчета
дисконтированного
денежного
потока
используется
следующая формула:
(14)
где CIF– денежный поток, руб.;
n – соответствующий год проекта (1, 2, 3…n), года;
t – срок службы проекта, дней;
r – ставка дисконта, %.
81
По формуле 14 определим значения дисконтированного денежного
потока на три года реализации предложенных мероприятий:
NPV = -50,336 + (331,22 * 0,855) + (742,22 * 0,731) + (980,75 * 0,624) =
1387,41 тыс.рублей
За счет реализации программы планируется повышение эффективности
инвестиционной деятельности АО «Брянконфи» в первый год реализации –
331,22 тысячи рублей, во второй – 742,22 тысячи рублей и в третий год –
980,75 тысяч рублей.
Результаты расчета показателей приведены в Таблице 26.
Таблица 26 - Расчет показателей NPV от реализации предложенных
мероприятий
0
-50,336
Коэффициент
дисконтирования
(фактор текущей
стоимости, РVIFt)
1
1
331,22
0,855
283,19
2
742,22
0,731
542,56
3
980,75
0,624
611,99
Всего
2003,85
-
1387,41
Период
времени
Денежный поток,
тыс. руб. (СIFt)
Дисконтированный
Денежный поток,
(текущая стоимость,
NCFt), тыс. руб.
-50,34
Положительное значение NPV свидетельствует о целесообразности
принятия
решения
о
финансировании
и
реализации
предложенных
мероприятий по повышению эффективности инвестиционной деятельности
АО «Брянконфи». Дисконтированный показатель периода окупаемости
определяют по формуле:
(15)
где t – период времени, в котором NPV ≥ I;
t-1 – период времени, предшествующий периоду t;
NPVt-1 – накопленный дисконтированный денежный поток в период t-1;
82
DCFt – дисконтированный денежный поток в период t.
Внутренняя норма рентабельности определяется по формуле:
,
(16)
где I0 – первоначальные инвестиции;
CFt – денежный поток;
t – период времени;
n – срок инвестирования.
Расчет показателя NPV при ставке дисконта 30%, приведен в таблице 27.
Таблица 27 - Расчет показателей NPV от реализации предложенных
мероприятий
0
50,336
Коэффициент
дисконтирования
(фактор текущей
стоимости, РVIFt)
1
1
331,22
0,769
254,71
2
742,22
0,592
439,39
3
980,75
0,455
446,24
Всего
2003,85
-
1090,01
Период
времени
Денежный поток,
тыс. руб. (СIFt)
Дисконтированный
Денежный поток,
(текущая стоимость,
NCFt), тыс. руб.
-50,34
Определим значение внутренней нормы доходности:
IRR = 17 + (1387,41/1387,41 – 1090,01) * (30-17) = 77,72 %
Сведем рассчитанные показатели эффективности в Таблицу 28.
83
Таблица 28 - Сводные показатели эффективности предложенных
мероприятий
Наименование показателя
Дисконтированный денежный поток, тыс. руб.
Дисконтированный показатель периода окупаемости, года
Внутренняя норма рентабельности, %
Значение
1387,41
0,1
77,72
Оценка эффективности предложенных мероприятий указывает на
целесообразность их внедрения в деятельность АО «Брянконфи». Реализация
разработанной системы мероприятий, как ожидается, уже в ближайшей
перспективе позволит увеличить выручку от продаж АО «Брянконфи» на 15 %
при пропорциональном росте переменных затрат и некотором снижении
величины постоянных расходов.
Одним из методов обоснования плановых показателей является
трендовое прогнозирование, основанное на выявлении тенденции изменения
финансовых показателей и экстраполяции ее в будущее.
Однако, на наш
взгляд, при малом горизонте расчета, маятниковых колебаниях значения
показателей
и
существенном
изменении
условий
функционирования
использование данного метода не дает достоверных результатов. Такой
характер
изменений
имеют
доходы
АО
«Брянконфи»
по
основной
деятельности и финансовые результаты.
Однако, как показал анализ, динамика прочих доходов и расходов имела
сравнительно устойчивый характер, в связи с чем для формирования проекта
отчета о финансовых результатах осуществим их трендовое прогнозирование.
Исходные показатели для осуществления прогноза приведены в таблице 29.
Таблица 29 - Исходные временные ряды показателей АО «Брянкофи» за
2015-2017 годы
В тыс. руб.
Показатели
Номер уровня временного рядa t
Прочие доходы
Проценты к получению
Прочие расходы
2015 г.
1
6268
3742
15800
2016 г.
2
18867
8467
22264
2017 г.
3
28443
14920
32056
84
Выполним трендовое прогнозирование величины полученных АО
«Брянконфи» процентов к получению (рисунок 13).
Рисунок 13 – Трендовое прогнозирование величины прочих доходов
АО «Брянконфи» в 2018 году.
Величина доходов, получаемых предприятием в форме процентов, в
динамике увеличивается, тенденция является устойчивой, что позволяет
считать прогноз достоверным. Как ожидается, в 2018 году величина процентов
к получению для АО «Брянконфи» составит 22298 тыс. рублей (рисунок 14).
Рисунок 14 – Трендовое прогнозирование процентов к получению
АО «Брянконфи» в 2018 году.
На завершающем этапе выполним прогнозирование величины прочих
расходов предприятия (рисунок 15).
85
Рисунок
15
–
Трендовое
прогнозирование
прочих
расходов
АО «Брянконфи» в 2018 году.
Данные рисунка 15 свидетельствуют об устойчивой тенденции роста
прочих расходов АО «Брянконфи» в динамике, коэффициенты детерминации
позволяют считать выполненные прогнозы достоверными. По осредненному
прогнозу, построенному исходя из обработки результатов прогнозирования с
использованием линейной, логарифмической, показательной и степенной
функций, в 2018 году можно ожидать величины прочих расходов в сумме
39224
тыс.
рублей.
Следует
отметить,
что
повышение
степени
ориентированности основного производства на новое направление может
потребовать дополнительных прочих расходов, связанных с перевооружением
производства, приобретением оборудования, подготовкой и переподготовкой
кадров.
В этой связи в плановых расчетах следует учесть эти обстоятельства.
Отразим
ожидаемые
результаты
разработанных
предложений
и
прогнозируемые изменения в параметрах функционирования в модельном
отчете о финансовых результатах деятельности АО «Брянконфи» (таблица 30).
Таким
образом,
в
результате
внедрения
предложений
по
совершенствованию инвестиционной стратегии АО «Брянконфи» прибыль до
налогообложения компании увеличится в 3 раза и составит 46397 тыс. рублей,
а чистая прибыль возрастет в 2,9 раза.
86
Таблица 30 – Ожидаемые изменения в показателях отчета о финансовых
результатах АО «Брянконфи» в 2018 году
Показатели
Выручка (нетто)
Себестоимость
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения,
тыс. руб.
Текущий налог на прибыль, тыс. руб.
Изменение отложенных налоговых
обязательств
Изменение отложенных налоговых активов
Чистая прибыль (убыток), тыс.руб.
Использовать
2017 г.
План на 2018 г.
505181
606217
498832
578645
6349
27572
1996
2794
4353
24778
14920
22298
0
0
28443
46390
32056
47069
дополнительную
Отклонение
101036
79813
21223
798
20425
7378
0
17947
15013
15660
46397
30737
987
9279
8292
1882
0
-1882
3
12794
0
37118
-3
24324
прибыль
целесообразно
следующим
образом: 20% - на выплату дивидендов собственникам, 80% - на капитализацию, в
частности на погашение части кредиторской задолженности, пополнение запасов,
рост дебиторской задолженности и высоколиквидных активов.
Эти решения найдут отражение в бухгалтерском балансе АО «Брянконфи»
(Таблица 31).
Таблица 31 – Баланс АО «Брянконфи» на конец 2018 года
На начало 2018 г.
Статья актива
На конец 2018 г.
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
1
2
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
63
Результаты
исследований и
13
разработок
Основные средства
252869
Финансовые вложения
8
Отложенные налоговые
3
активы
Прочие внеоборотные
12258
активы
Итого по разделу I
265214
3
4
5
Отклонение
в составе
в
тыс. руб. структуре
6
7
0,01
63
0,01
0
0,00
0
3
0,00
0
0,00
38,1
0
256666
8
37,59
0,00
3797
0
0,51
0,00
0
0
0,00
-3
0,00
1,8
13660
2,00
1402
0,20
40
270410
39,61
5196
0,39
87
Продолжение таблицы 31
1
2
3
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
132434
20
НДС
2401
0,4
Дебиторская
126689
19,1
задолженность
Денежные средства
43022
6,5
Финансовые вложения
94000
14.2
Итого по разделу II
398546
60
БАЛАНС
663760
100
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
38392
5,8
Резервный капитал
5759
0,9
Нераспределенная
496311
74,8
прибыль
Итого по разделу III
540462
81,4
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Отложенные налоговые
17273
2,6
активы
Итого по разделу IV
17273
2,6
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская
106025
16
задолженность
Итого по разделу V
106025
16
БАЛАНС
663760
100
4
5
6
7
133634
2881
19,57
0,42
1200
480
0,43
0,02
132383
19,39
5694
0,29
44322
99116
412336
682746
6,49
14.52
60,39
100,00
300
116
3790
8986
0,01
0,32
0,39
0,00
38392
5759
5,62
0,84
0
0
0,18
0,06
526005
77,04
29694
2,24
570156
83,51
29694
2,11
15473
2,27
1800
0,33
15473
2,27
1800
0,33
97117
14,22
8908
1,78
97117
682746
14,22
100,00
8908
8986
1,78
0,00
Как ожидается, валюта баланса АО «Брянконфи» увеличится в 2018 году
на 2,9%, рост стоимости имущества произойдет как по внеоборотным активам
(в результате частичного перепрофилирования и модернизации производства),
так и по оборотным активам (в связи с ростом продаж).
Темпы роста оборотных активов будут несколько выше, чем у
внеоборотных, вследствие чего возрастет их удельный вес в структуре
имущества на 0,4 %.
Внедрение предложений, направленных на повышение эффективности
инвестиционной деятельности, приведет к увеличению размера краткосрочных
финансовых вложений компании, дебиторской задолженности, запасов и
денежных средств, но в структуре активов существенных изменений не
ожидается.
В
пассиве
баланса
произойдут
следующие
изменения:
размер
88
собственного капитала возрастет за счет капитализации нераспределенной
прибыли, что повысит долю собственных средств в структуре капитала на
2,11%.
Часть прибыли будет направлена на погашение отложенных налоговых обязательств и на снижение уровня кредиторской задолженности АО «Брянконфи».
Таким образом, одним из направлений инвестиционной деятельности
АО «Брянконфи» должна стать разработка и внедрение стратегии развития,
направленная на расширение доли рынка.
В частности, компании на данном этапе развития наиболее всего
подойдет имитационная или защитная стратегия, которую часто применяют
компании, следующие в продуктовой политике за своими конкурентами.
Такие предприятия делают ставку на стабильные и низкие цены. Данная
стратегия является эффективной, когда выпускаемая продукция однородна, а
затраты на маркетинг умеренные.
Для внедрения стратегии инвестиционного маркетинга предлагается
использовать современные средства автоматизации в системе управления АО
«Брянконфи».
В настоящее время для комплексного управления бизнес-процессами
компаний свое распространение получила автоматизированная система BPM
Elma,
которая
поддерживает
концепции
процессного
управления,
объединяющего структурные и объектно-ориентированные подходы. Помимо
стратегии
инвестиционного
маркетинга,
АО
«Брянконфи»
следует
использовать стратегию «рыночного опережения», которая заключается в
прогнозировании инвестором будущего состояния рынка и использовании
прогнозных значений для получения предпринимательского дохода.
Использование
стратегии
рыночного
опережения
направлено
на
формирование инвестиционной привлекательности в пределах допустимого
уровня риска. Как ожидается, в результате внедрения данных мероприятий
прибыль до налогообложения АО «Брянконфи» увеличится в 3 раза и составит
46397 тыс. рублей, чистая прибыль предприятия возрастет в 2,9 раза.
89
Использование 80% чистой прибыли на капитализацию обеспечит рост
валюты баланса АО «Брянконфи» в 2018 году на 2,9% и позволит снизить
уровень кредиторской задолженности.
Таким образом, внедрение в практику функционирования предприятия
разработанных рекомендаций повысит кредитный рейтинг организации и
расширит для нее возможности привлечения финансовых ресурсов
стороны
для
обеспечения
дальнейшей
модернизации
повышения эффективности инвестиционной деятельности.
производства
со
и
90
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
По итогам проведенного исследования необходимо сделать выводы.
Планирование прибыли - составная часть финансового планирования и
важный участок финансово-экономической работы на предприятии. Прибыль
планируется раздельно по всем видам деятельности предприятия.
В процессе разработки планов пр прибыли важно не толко учесть все
факторы, влияющие на величину возможных финансовых результатов, но и,
рассмотрев варианты производственной программы, выбрать обеспечивающий
максимальную прибыль.
На практике применяются различные методы планирования прибыли:
метод прямого счета, аналитический метод, метод экстраполяции, факторный
метод, метод анализа лимита рентабельности, метод прогноза рентабельности,
планирование прибыли с применением инвестиционных стратегий и др.
Компания АО «Брянконфи» - одна из крупнейших на российском рынке.
Фирма ориентирована на мировые стандарты качества и современный,
динамичный концепт развития. Накопленный рыночный опыт позволяет
эффективно сочетать и использовать энергичное, инновационное движение и
полувековые традиции производства.
Проведенный анализ свидетельствуют об увеличении масштабов
деятельности предприятия в 2016 году и существенном снижении в 2017 году.
Так, выручка от продаж в 2016 году превысила уровень 2016 года на 7%, а в
2017 году сократилась на 21,37% и составила наименьшее за анализируемый
период значение. При этом темп роста себестоимости продаж в 2016 году
соответствовал темпу роста выручки, а в 2017 году ее снижение было менее
значимым, чем сокращение выручки, вследствие чего прибыль от продаж
резко снизилась, составив всего 3,76% от уровня 2016 года.
Несмотря на сокращение производства и продаж в 2017 году
АО «Брянконфи» продолжило наращивать свой ресурсный потенциал - рост
стоимости имущества в 2016 году составил 6,54%, а в 2017 году - 2,2%.
91
Увеличилась стоимость как основных, так и оборотных средств, но основные
фонды предприятия увеличили свою стоимость в большей степени.
Показатели
эффективности
функционирования
АО
«Брянконфи»
изменялись аналогичным образом: увеличились в 2016 году и резко снизились
в 2017 году. Так, чистая прибыль предприятия возросла в году на 20% от
уровня 2015 года и составила 101517 тыс. рублей. В 2017 году чистая прибыль
сократилась на 87,4% от уровня 2016 года и составила всего 12794 тыс.
рублей. Соответствующую динамику имеют показатели производительности
труда, оборачиваемости оборотных средств.
В
динамике
стоимость
имущества
предприятия
увеличивается,
обеспечен он ростом стоимости оборотных активов и внеоборотных (до 2016
года). В 2017 году величина внеоборотных активов предприятия снизилась за
счет сокращения прочих внеоборотных активов. Наиболее значимой группой
внеоборотных активов являются основные средства. Их удельный вес в
динамике варьирует от 27,4% (2015 год) до 38,1% (2017 год), а стоимость в
динамике увеличивается. Вторая по значимости группа - прочие внеоборотные
активы, их состав - государственная тайна. Если в 2015 году они составляли
18,9% стоимости имущества компании, то в 2017 году они стали составлять
всего 1,8%.
АО «Брянконфи» располагает нематериальными активами, их величина
в динамике растет, но удельный вес в структуре имущества крайне невелик 0,01%. Кроме того, в составе внеоборотных активов имеются результаты
исследований и разработок: в 2015 году их величина составила 3134 тыс.
рублей, в 2016 году они отсутствовали, а в 2017 году вновь возникли в сумме
13 тыс. рублей. Располагает предприятие и долгосрочными финансовыми
вложениями, размер которых устойчив во времени и составляет 8 тысяч
рублей.
Оборотные
запасами
(20%
активы
предприятия
стоимости
имущества
представлены
в
2017
преимущественно
году),
дебиторской
задолженностью (19%) и финансовыми вложениями (14,2%). В динамике
92
сократилась величина запасов, а дебиторской задолженности и финансовых
вложений,
напротив,
возросла.
Таким
образом,
монетарные
активы
преобладают в структуре оборотных средств.
Основным источником финансирования АО «Брянконфи» является
собственный капитал. Его удельный вес в структуре капитала варьирует от
79,8% до 86,03%, максимальная его величина наблюдалась в 2016 году. К 2017
году размер собственного капитала компании несколько снизился, но остался
выше уровня 2015 года. В составе собственного капитала наиболее значимым
элементом является нераспределенная прибыль, ее удельный вес варьирует от
72,8% до 79,255 и в 2017 году составляет 74,8% источников финансирования.
Величина нераспределенной прибыли, существенно увеличившись к 2016
году, к 2017 году снизилась, но осталась выше уровня 2015 года. Уставный и
резервный капитал в рассматриваемом периоде стабильны по своей величине.
По результатам выполненных расчетов относительных показателей
платежеспособности
можно
сказать,
что
АО
«Брянконфи»
является
платежеспособным предприятием. Все показатели заметно превышают
нормативно рекомендуемые значения на протяжении анализируемого периода.
В частности, краткосрочные обязательства компании могут быть полностью
погашены за счет наличных денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений, к концу 2017 года коэффициент абсолютной ликвидности составил
1,292.
Источники формирования капитала АО «Брянконфи» следующие.
Прежде всего, это уставный капитал, который был образован при учреждении
компании. Величина уставного капитала АО «Брянконфи» составляет 38392
тыс. рублей.
Также важнейшим источником формирования капитала компании
является
приращение
в
результате
хозяйственной
деятельности.
В
соответствии с решением собственников АО «Брянконфи» о распределении
прибыли, часть чистой прибыли компании направляется в резервные фонды.
Резервный капитал компании образуется с целью покрытия возможных
93
непроизводительных потерь и убытков. Величина резервного капитала АО
«Брянконфи» в 2015-2017 годах составила 5759 тыс. рублей.
Проведенный
анализ
свидетельствует
о
привлекательности
АО
«Брянконфи» для краткосрочного кредитования, так как текущий денежный
поток компании имеет положительное значение. Прибыль, амортизационные
отчисления и прирост кредиторской задолженности, отражающие приток
денежных средств, связанный с основной деятельностью значительно
превышают
объем
денежных
средств,
отвлеченных
в
дебиторскую
задолженность и формирование запасов. Однако, величина чистого денежного
потока
в
динамике
снижается,
что
актуализирует
необходимость
совершенствования инвестиционной деятельности АО «Брянконфи».
Одним из направлений инвестиционной деятельности АО «Брянконфи»
должна стать разработка и внедрение стратегии развития, направленная на
расширение доли рынка. В частности, компании на данном этапе развития
наиболее всего подойдет имитационная или защитная стратегия, которую
часто применяют компании, следующие в продуктовой политике за своими
конкурентами. Такие предприятия делают ставку на стабильные и низкие
цены. Данная стратегия является эффективной, когда выпускаемая продукция
однородна, а затраты на маркетинг умеренные.
В концепции инвестиционного маркетинга инвестиции рассматриваются
как
основа
хозяйственной
деятельности
отдельно
взятой
компании.
Инвестиционные проекты в данном случае являются средствами достижения
целей. В связи с этим целями инвестиционного маркетинга могут заключаться
в максимизации прибыли, объеме инвестиций, увеличении рыночной доли, что
актуально для АО «Брянконфи».
Стратегия инвестиционного маркетинга АО «Брянконфи» должна быть
направлена, в основном, на увеличение контролируемой доли рынка на основе
использования ключевых факторов маркетинговой деятельности. Такая
стратегия является результатом, в том числе, процессов стратегического
бизнес-планирования компании, которые в сочетании с инвестиционными
94
процессами выступают как совокупное движение инвестиций различных форм
и уровней.
Для внедрения стратегии инвестиционного маркетинга предлагается
использовать современные средства автоматизации в системе управления АО
«Брянконфи». В настоящее время для комплексного управления бизнеспроцессами компаний свое распространение получила автоматизированная
система
BPM
управления,
Elma,
которая
объединяющего
поддерживает
структурные
и
концепции
процессного
объектно-ориентированные
подходы.
Помимо стратегии инвестиционного маркетинга, АО «Брянкофи»
следует
использовать
стратегию
«рыночного
опережения»,
которая
заключается в прогнозировании инвестором будущего состояния рынка и
использовании прогнозных значений для получения предпринимательского
дохода.
Как ожидается, в результате внедрения данных мероприятий прибыль до
налогообложения АО «Брянконфи» увеличится в 3 раза и составит 46397 тыс.
рублей, чистая прибыль предприятия возрастет в 2,9 раза. Использование 80%
чистой прибыли на капитализацию обеспечит рост валюты баланса АО
«Брянконфи» в 2018 году на 2,9% и позволит снизить уровень кредиторской
задолженности. В итоге возрастут показатели его текущей, срочной и
абсолютной ликвидности, повысится уровень самофинансирования, на 27 дней
сократится оборачиваемость оборотных средств, возрастет рентабельность
продаж и рентабельность капитала организации, что позволит увеличить
инвестиционный рейтинг предприятия и обеспечит ему более широкие
возможности
для
привлечения
кредитных
финансовых
использования их в рамках своего инвестиционного развития.
ресурсов
и
95
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1.
Альбеков
А.У.,
Согомонян,
С.А.
Экономика
коммерческого
предприятия Ростов н /Д: «Феникс», 2016. - 448 с.
2.
Артеменко В.Г. Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: Дело и
Сервис, 2015. - 312 с.
3.
Буркова Р.Ф. Экономика предприятия: учеб. пособие для студентов
вузов; Кемеровский институт (филиал) РГТЭУ. - Кемерово: Кемеровский
институт (филиал) РГТЭУ, 2016. - 248 с.
4.
Волков В. П. Факторы влияющие на показатели прибыли
организации: учеб пособие. - М.: Новое знание, 2015. - 677 с.
5.
Воронова Е.Ю. Планирование прибыли в организации»: // Аудитор.
- 2014. - №11. - С.48 - 52.
6.
Герчикова И. Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие:
М-консальт - банкир, 2016. - 288 с.
7.
Экономика торгового предприятия: учебное пособие / М.Н.
Греховодов. - Ростов на Дону: «Феникс», 2015. - 192 с.
8.
Ендовицкий Д. А. Формирование и анализ показателей прибыли
организации // Экономический анализ: теория и практика. - 2014. - №11. - С. 14-25.
9.
Ермолович Л.Л., Анализ хозяйственной деятельности предприятия:
учеб. пособие / Под. общ. ред. Л.Л. Ермолович. - Мн.: Инетерпрессервис;
Экоперспектива, 2015. - 576 с.
10. Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий
для принятия экономических решений: учебник. — 3-е изд., испр. и доп. —
М.: Издательство «Омега-Л», 2010. — 351 с.
11. Жминько А.Е. Сущность и экономическое содержание прибыли //
Экономический анализ. - 2014. - № 27. - С. 60-66.
12. Заров К.Г. Обобщенный анализ возможностей повышение прибыли
коммерческого предприятия // Финансовый менеджмент. - 2014. - № 1. - С. 3-8.
13. Караева Ф.Е. Максимизация прибыли как один из факторов
конкурентной борьбы хозяйственного субъекта // Экономический анализ:
96
теория и практика. - 2015. - № 22. - С. 48-53.
14. Каратуев
А.Г.
Финансовый
менеджмент:
учебно-справочное
пособие. - М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2015. - 496 с.
15. Климова Н.В. Бухгалтерский, финансовый и управленческий учет в
анализе
формирования
и
использования
экономической
прибыли
//
Экономический анализ: теория и практика. - 2015. - № 1. - С. 2-8.
16. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор
инвестиций, анализ отчетности. - М.: ИНФРА-М, 2016.- 318 с.
17. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия. - М.:
Центр экономики и маркетинга, 2009. - 216 с.
18. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:
учебник. - M.: OOO «ТК Велби», 2010. - 424 с.
19. Когденко В.Г. Практикум по экономическому анализу: учебное
пособие. - М.: Перспектива, 2014. - 240 с.
20. Ковалев А.И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния
предприятия. - М.: Центр экономической информации, 2009. - 244 с.
21. Крейнина
М.
Оценка
неплатежеспособности
и
финансовой
устойчивости предприятий. // Экономика и жизнь. - 2014. - №6. – С.36.
22. Купчина
Л.А.
Анализ
финансовой
деятельности.
-
М.:
Бухгалтерский учет, 2009.- С. 451.
23. Леонтьев В.Е. Финансовые ресурсы организаций (предприятий):
учебное пособие. - СПб.: Питер, 2014. - 129 с.
24. Липчиу Н.В. Проблемы формирования конечных финансовых
результатов деятельности организации // Экономический анализ: теория и
практика. - 2010. - № 7. - С. 13 - 16.
25. Любушин Н. П. Анализ финансово-экономической деятельности
предприятия: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. - 471 с.
26. Макарьева В.И. Анализ финансово - хозяйственной деятельности
организации. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 264 с.
27. Мурашов
В.И.
Как
повысить
эффективность
предприятия? // Экономика предприятия. - 2015. - №3. - С.51-53.
деятельности
97
28. Протасов
В.Ф.
Анализ
деятельности
предприятия
(фирмы):
производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг. - М.: Финансы и
статистика, 2014. - 536 с.
29. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия. - М.: ЮНИТИДАНА, 2016. - 422 с.
30. Пястолов С. М. Экономический анализ деятельности предприятий:
учебник. - М. : Академический проект, 2014. - 494 с.
31. Русак Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования.- Мн.:
Вышейшая школа, 2015. - 306 с.
32. Савицкая Г. В. Анализ деятельности организации: учебник. - Минск
: Новое знание, 2014. - 456 с.
33. Сергеев И.В. Экономика предприятия: учебное пособие 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 2015. - 466 с.
34. Табурчак П.П. Экономическая прибыль организации: учебник для
вузов. - Ростов н/Д: Феникс, 2014. - 320 с.
35. Титов В.И. Экономика предприятия: учебник. М.: Дашко и К, 2015.
- 462 с.
36. Толчина О.А. Показатели прибыли: сущность и их содержание //
Экономический анализ: теория и практика. - 2014. - № 20. - С. 10-14.
37. Хайруллин А.Г. Методика оценки показателей прибыли организации //
Экономический анализ: теория и практика. - 2015. - № 10. - С.35 - 41.
38. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ. - М.: «Феникс», 2016. - 475с.
39. Чечевицына Л. Н. Формирование и распределение прибыли
организации: учебник. - М.: Дашков и К , 2015. - 352 с.
40. Шеремет А.Д., Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА - М.,
2015. - 208 с.
41. Шигаев А.И. Влияние изменений в ценах и затратах на уровень
безубыточности организации // Справочник экономиста. - 2014. - №2. - С. 34-41.
42. Юдина Л.Н. Анализ прибыли и факторов влияющих на ее развитие
// Финансовый анализ: теория и практика. - 2015. - №17. - С. 21 - 27.
98
Приложение 1
Бухгалтерский баланс АО «Брянконфи» за 2017 год
99
100
Приложение 2
Отчет о финансовых результатах АО «Брянконфи» за 2017 год
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа